康泰生物交流纪要2021/05/31
主题：小范围交流
时间地点： 2021/05/12
出席人员：康泰生物证券投资中心
整体介绍：
四联苗：四联苗2020年销量基本是持平2019年的，销售额考虑涨价因素是上涨的，430万支左右，21Q1四联苗基本持平，应该是下滑的，原因一是销售考核变化，以前是以发货为主，现在是纯销，今年Q1纯销是80-90万支，发货数据相对好一些；二是因为新的包装省级疾控招投，但是区县要二级遴选，大致看了下区县二级遴选中标情况60%-70%那样，所以还有一些是需要做的，第三是新冠的接种，还是要为新冠接种留空间的。考虑去年基数问题，预计今年会是前低后高，今年四联苗预计还是会正增长，明年会更快一些。
23价：19年下半年上市，20年5.几个亿收入，200-300万支，整个是爆发式的增长，考虑到公司基数问题，预计21年公司会有一个高于行业的增长。
乙肝疫苗：18年搬厂，储备的货卖完了，到20Q4才恢复，所以20年卖的基本上是以前存货，收入在1.6-1.7亿，整个今年乙肝会有显著增长，21Q1卖了1.1亿左右，今年量和价会有爆发增长，60ug今年会是主力。
Hib疫苗：和四联苗有替代关系，重心是四联，所以持续下滑，去年1.8亿左右，今年明年预计稳健增长，主要是独家冻干Hib上半年获批提供增量。
Q&A:
Q:疫苗招标价格上涨背后的原因是什么？
A:广东确实有，这个价格提升对企业没有太大影响，核心可能会涉及未来疾控中心的改革，配送现在省疾控介入来做，加的价格基本是配送费，实际上没有实质影响，从长期来看，疫苗本身看美国，每年价格都是在往上走的，有比较好的定价机制，考虑人力、通货膨胀等因素，定价基本是合理的，国内定价基本不变，但是从长趋势看，国内疫苗的确在涨，只是是阶梯型的涨，事件型驱动的。
Q:区县要遴选？
A：各个省份有省级的招投标，省级之后各个区县也会自己有小的准入，各个省市各个区县规则、时间不太一样，有些省中标了，但是区县还是继续做工作要一个一个搞。直辖市一次就搞定。大概有60%-70%以上会做二次遴选。
Q:区县与省级工作？
A:疫苗每个环节，省级招标不是排他性的，主要作用是决定价格、准入，具体卖多少是各个区县在省级平台上下单，具体买哪个，还要去区县做工作，就是省级招标决定价格，区县决定买谁买多少，业务员去跑，教育医生等，各个层面都是需要工作的。
Q:新冠疫苗进度？患者招募进度？
A:灭活II期数据已经发布，III期在推进，主要在南亚东南亚，最快的是马来西亚和巴基斯坦，获得临床批件陆续启动状态，现在还没有扎针，（其他国家去的批件），其他国家没有跟那么细。
Q:新冠疫苗（灭活）免疫原性数据比较好的原因？
A:数据优异原因工艺上灭活是一次灭活，有部分厂商是2次灭活，第二是有效成分5ug，用的量大，第三是佐剂，铝佐剂亚型不同，佐剂是自主的。第四是程序，在前任上改进。
Q:如果紧急授权使用？
A:在国内销售疫苗法一是紧急使用（卫健委占主导和药监局商量）二是附条件，附条件上市需要III期数据，我们目前是III期正常推进，同时也有几家希望申请应急使用，目前国内供应相当紧张，获批家数虽然多，但是产能依然非常紧张，设计产能≠实际产能，上半年国家再批一批应急使用的概率还是比较大的，公司认为自己获批的概率比较大，原因一是灭活技术国内使用很多，相当好的技术路线，风险可控，技术成熟，第二是II期数据不错，第三是产业化经验丰富，能做灭活脊髓灰质炎能力，这两个非常相似，车间已经建好，但是具体批不批还是看国家，目前没有其他信息。
产能这块披露过，灭活是2个亿，比较保守的产能，给外部或相关部门极限产能可能达到6亿，具体产量还要看情况，产能≠产量，疫苗生产本身是很难的事情。
Q:13价进展？人狂苗进展？
A:13价19年底报产，2020M1月份油瓶，正常情况下去年上半年开始审，由于疫情拖延到下半年，7-8月份发了一次补，补上资料后，进入现场检查环节，春节前检查一次，春节后3月中旬一次，全部做完，剩下最后一个环节，药监局的审评，审评之后就是审批，基本是最后阶段。按正常情况，预计年中，630前后获批，但是最终还是要看国家，我们该做的工作已经做完；
人狂苗2020H1报的，根据新的办法，后面做了改进，时间推迟了，正式报产春节前，现在等等正式受理号，进入正式的注册程序。如果受理号拿到，上市时间会快一点，如果上半年拿到受理号。最终还是要看国家。
Q:AZ进展？
A:AZ正常推进状态，试生产状态，产能还是挺大，和AZ商，批产是全球最好，3000支。国内这块注册完成，正在报临床（3月份），等国家审批，这个月底下个月初看能不能拿到审批，拿到就做桥接。
Q:桥接试验时间周期？
A:由于接种程序是2针，针-针28天，采血，检验、出报告，3-4个月时间，比传统疫苗快的多，国家对新冠相关的必须24小时给予回复。
Q:四联苗销售？杜总亲自抓，销售体系变化？
A:四联苗过去5年销售一般，内外因都有，今年杜总亲自来抓销售，细节的我没有跟踪，能看到的是终端纯销情况还是比较好的，Q1大概80-90万。
目前人员是1600人员，500多人是在报表内，重点人员，随着13价、狂犬，人员会增加。对供应商的管理加强了，虽然没有那么精细化，但是比以前好多了，销售会越来越好。
Q:二次遴选主要看啥？13价会不会也二次遴选？
A：招投标有一个过程，影响因素应该是（竞争）格局，同等情况下23价和13价比，13价会好很多，到区县，假如5-6个品种不会把所有品种都遴选一遍，13价目前就2家（指康泰上市后2家国产），这个格局对二次遴选不是问题
Q:新冠疫苗加强针？加强针会成为普遍吗？
A:根据相关专家家表态，现在判断，一是加强针概率是非常非常大，二是看以后序贯也就是新冠混合接种，每个疫苗都有自己的优点，我们自己这块也在做尝试有些专家团队也在做会不会好一些，如果能推成的话，公司的优势还是明显的。
Q:推广服务商？
A:推广服务商不是公司员工，但是95%以上只卖我们产品，和我们自己销售队伍实际没大区别，和自营相比主要是管理，现在管理更多一些，对指标考核等能影响把控。
其实销售还是要看卖的怎么样，老板亲自上，整体四联苗趋势前低后高，（环比？）环比不太好说，季度波动还是比较大的，去年Q2-Q3基数相对较高。我讲的80-90万支是纯销口径，是扎出去的针。
Q:终端纯销80-90万支，去年是受招标影响吗？
A:客观说去年底是有库存产生的，疫苗2-3个月库存是正常的，现在为新冠疫苗留点空间
Q:13价上市后还是原销售团队？
A:13价最终会，最开始同样是原销售队伍，先带起来，从无到有的团队，老带新。老的做的好直接就出来做。
Q:沃森13价？
A:我们直接是头对头的对比（辉瑞的13价，最金标准的对比），说明书上会有说明，我们所有的血清型都是优于或者非劣于辉瑞，用量只有辉瑞的90%，每一个亚型我们只用2ug，用量少，效果好，（定价呢？）定价上价格都差不多，毕竟产品没出来，以出来为准。
Q:13价产能？
A：产能不用担心，可以做到2000，（年龄段呢？）年龄段2月龄-5岁，辉瑞是2月龄-15月龄，这个年龄段公司做的是辉瑞头对头，大年龄组15月-5岁之间辉瑞没有批准，我们是Hib做的是对比,保护期，辉瑞扩展年龄也是Hib做对比，（保护年份）结合疫苗比多糖疫苗好，十几二十几年吧。
Q:新冠2026年产生40多个亿净利润？
A:都是假设，不是承诺，搞了好多好多参数，拍的，不要当回事。是给监管部门一个定性的东西，表明投入了会赚钱，对于价格，是给了非常保守的价格。
Q:新冠价格？
A:最重要的是量，只要有量，成本还好，价格的合理预期是，参考系23价肺炎和IPV，国家采购最贵的1类苗，自己买200原，IPV国产35元，进口40，自费160，灭活新冠疫苗比IPV要难，大家可以去研究有IPV的企业盈利能力。
Q:新冠疫苗资金来源？
A:医保和财政，医保为主（医保富余的地区），财政兜底（不富余如西北地区）。
Q:保护效率持续时间？
A:需要时间，全部研究成功需要时间。
Q:拓展的话，是要做III期吗？还是只做12期？
A:I期安全性，II期安全性+免疫原性，拓展人群主要是做一些I、II，新冠很特殊，不是普通疫苗也不是普通商品，还是看国家。
Q:未来的开发多价还是加强苗？哪个方式？
A:看情况，灭活在广东，国内防空做的好，各种突变株都进不来，南非株看并没那么严重，没有传起来，印度株广东应该是有的，具体看情况，有需求立马上。
Q:国外III期是如何安排？
A:不能区域不太一样，主力区域我们自己出钱聘请CRO去实施，其他合作区域的，我们来指定当地的CRO，我们合作伙伴，他们掏钱或者一起掏钱，最重要的区域是我们自己把控的，在海外做临床也有太多教训吸取了前辈的经验。
Q:研发资本化？
A:资本化节点是报生产，目前是全部费用化，有些II期已经资本化，目前是否改变，有讨论，没有定论，现状是不资本化，未来会不会变更和行业一样的水平不确定，大家觉得我们的疫苗成本太低了，虚低，全费用化不太利于价格谈判，是要综合考虑的，最重要的是上市，卖多少。
Q:传13价延后？？
A:13价年中获批问题不大，除非国家又有事情耽搁，目前公司任务已经完成，只剩国家最后阶段审批。
Q:销售团队收编还是新招的？去年增加200人销售是推广上收编还是新招？哪个激励更强一些？
A:有新招，也有推广服务商内化，具体没有细分。主要是加强管理力度，类似香港自治区变成省份的感觉。最终还是要看结果。
Q:AZ继续吗？血栓事件？
A:做啊，继续推进，科学认知和公众认知，公司每个月都能够拿到全球接种情况，所有不良反应数据在分享，4月份的时候全球接种量除了美中，其他基本是AZ。
二是血栓事件关注度较高，不管是英国、美国、WHO都强调获益高于风险的，在和药监局交流过程中都很淡定，是要讲科学的，目前统计下来百万分至三、四的概率，中国每年的疫苗药物警戒数据，都是几十万分之一都算是极其罕见的，而AZ是百万分支三、四，但是因为新冠太敏感，公众理解和专业理解还是有一定偏差的。麻腮风都10万分之1，商品被政治化。
Q:灭活疫苗无效论？
A:中国一定对自己的灭火是有信心的，否则根本不会让打，定目标今年要免疫，也不会说接种率达到多少。
Q:产能？募投投产呢
A:已经试生产，2亿二者是同样的。或等有条件上市，或批准。
Q:推广重心？
A:看谁先做完，非要重心，灭活在腺病毒之前，价格听国家，国家买哪个我们卖哪个，谁先上市卖谁，谁挣钱卖谁，卖组合也ok。
Q:关于mRNA？
A:有，合作方在做，具体信息不方便披露，不是股权合作，是业务合作，国内的，没有到IND。
Q:AZ主要是局限在新冠还是后续有其他？
A:新冠是开始，看合作情况，合作的好的话，一切看这次合作情况，AZ有点东西的，和疫苗相关的，四价鼻喷流感疫苗，全球独家，另一个是有预防作用的单抗，卖到了8亿美金，二代单抗卖的挺好的，预防用算生物药不算疫苗.
Q:mRNA专利放开影响？
A:没什么意义，对供给没任何意义，如果疫苗只是专利那就好办了，灭活根本没有专利，为什么没有企业跟进，短期没意义，长期是利好。#股票##价值投资日志[超话]#
主题：小范围交流
时间地点： 2021/05/12
出席人员：康泰生物证券投资中心
整体介绍：
四联苗：四联苗2020年销量基本是持平2019年的，销售额考虑涨价因素是上涨的，430万支左右，21Q1四联苗基本持平，应该是下滑的，原因一是销售考核变化，以前是以发货为主，现在是纯销，今年Q1纯销是80-90万支，发货数据相对好一些；二是因为新的包装省级疾控招投，但是区县要二级遴选，大致看了下区县二级遴选中标情况60%-70%那样，所以还有一些是需要做的，第三是新冠的接种，还是要为新冠接种留空间的。考虑去年基数问题，预计今年会是前低后高，今年四联苗预计还是会正增长，明年会更快一些。
23价：19年下半年上市，20年5.几个亿收入，200-300万支，整个是爆发式的增长，考虑到公司基数问题，预计21年公司会有一个高于行业的增长。
乙肝疫苗：18年搬厂，储备的货卖完了，到20Q4才恢复，所以20年卖的基本上是以前存货，收入在1.6-1.7亿，整个今年乙肝会有显著增长，21Q1卖了1.1亿左右，今年量和价会有爆发增长，60ug今年会是主力。
Hib疫苗：和四联苗有替代关系，重心是四联，所以持续下滑，去年1.8亿左右，今年明年预计稳健增长，主要是独家冻干Hib上半年获批提供增量。
Q&A:
Q:疫苗招标价格上涨背后的原因是什么？
A:广东确实有，这个价格提升对企业没有太大影响，核心可能会涉及未来疾控中心的改革，配送现在省疾控介入来做，加的价格基本是配送费，实际上没有实质影响，从长期来看，疫苗本身看美国，每年价格都是在往上走的，有比较好的定价机制，考虑人力、通货膨胀等因素，定价基本是合理的，国内定价基本不变，但是从长趋势看，国内疫苗的确在涨，只是是阶梯型的涨，事件型驱动的。
Q:区县要遴选？
A：各个省份有省级的招投标，省级之后各个区县也会自己有小的准入，各个省市各个区县规则、时间不太一样，有些省中标了，但是区县还是继续做工作要一个一个搞。直辖市一次就搞定。大概有60%-70%以上会做二次遴选。
Q:区县与省级工作？
A:疫苗每个环节，省级招标不是排他性的，主要作用是决定价格、准入，具体卖多少是各个区县在省级平台上下单，具体买哪个，还要去区县做工作，就是省级招标决定价格，区县决定买谁买多少，业务员去跑，教育医生等，各个层面都是需要工作的。
Q:新冠疫苗进度？患者招募进度？
A:灭活II期数据已经发布，III期在推进，主要在南亚东南亚，最快的是马来西亚和巴基斯坦，获得临床批件陆续启动状态，现在还没有扎针，（其他国家去的批件），其他国家没有跟那么细。
Q:新冠疫苗（灭活）免疫原性数据比较好的原因？
A:数据优异原因工艺上灭活是一次灭活，有部分厂商是2次灭活，第二是有效成分5ug，用的量大，第三是佐剂，铝佐剂亚型不同，佐剂是自主的。第四是程序，在前任上改进。
Q:如果紧急授权使用？
A:在国内销售疫苗法一是紧急使用（卫健委占主导和药监局商量）二是附条件，附条件上市需要III期数据，我们目前是III期正常推进，同时也有几家希望申请应急使用，目前国内供应相当紧张，获批家数虽然多，但是产能依然非常紧张，设计产能≠实际产能，上半年国家再批一批应急使用的概率还是比较大的，公司认为自己获批的概率比较大，原因一是灭活技术国内使用很多，相当好的技术路线，风险可控，技术成熟，第二是II期数据不错，第三是产业化经验丰富，能做灭活脊髓灰质炎能力，这两个非常相似，车间已经建好，但是具体批不批还是看国家，目前没有其他信息。
产能这块披露过，灭活是2个亿，比较保守的产能，给外部或相关部门极限产能可能达到6亿，具体产量还要看情况，产能≠产量，疫苗生产本身是很难的事情。
Q:13价进展？人狂苗进展？
A:13价19年底报产，2020M1月份油瓶，正常情况下去年上半年开始审，由于疫情拖延到下半年，7-8月份发了一次补，补上资料后，进入现场检查环节，春节前检查一次，春节后3月中旬一次，全部做完，剩下最后一个环节，药监局的审评，审评之后就是审批，基本是最后阶段。按正常情况，预计年中，630前后获批，但是最终还是要看国家，我们该做的工作已经做完；
人狂苗2020H1报的，根据新的办法，后面做了改进，时间推迟了，正式报产春节前，现在等等正式受理号，进入正式的注册程序。如果受理号拿到，上市时间会快一点，如果上半年拿到受理号。最终还是要看国家。
Q:AZ进展？
A:AZ正常推进状态，试生产状态，产能还是挺大，和AZ商，批产是全球最好，3000支。国内这块注册完成，正在报临床（3月份），等国家审批，这个月底下个月初看能不能拿到审批，拿到就做桥接。
Q:桥接试验时间周期？
A:由于接种程序是2针，针-针28天，采血，检验、出报告，3-4个月时间，比传统疫苗快的多，国家对新冠相关的必须24小时给予回复。
Q:四联苗销售？杜总亲自抓，销售体系变化？
A:四联苗过去5年销售一般，内外因都有，今年杜总亲自来抓销售，细节的我没有跟踪，能看到的是终端纯销情况还是比较好的，Q1大概80-90万。
目前人员是1600人员，500多人是在报表内，重点人员，随着13价、狂犬，人员会增加。对供应商的管理加强了，虽然没有那么精细化，但是比以前好多了，销售会越来越好。
Q:二次遴选主要看啥？13价会不会也二次遴选？
A：招投标有一个过程，影响因素应该是（竞争）格局，同等情况下23价和13价比，13价会好很多，到区县，假如5-6个品种不会把所有品种都遴选一遍，13价目前就2家（指康泰上市后2家国产），这个格局对二次遴选不是问题
Q:新冠疫苗加强针？加强针会成为普遍吗？
A:根据相关专家家表态，现在判断，一是加强针概率是非常非常大，二是看以后序贯也就是新冠混合接种，每个疫苗都有自己的优点，我们自己这块也在做尝试有些专家团队也在做会不会好一些，如果能推成的话，公司的优势还是明显的。
Q:推广服务商？
A:推广服务商不是公司员工，但是95%以上只卖我们产品，和我们自己销售队伍实际没大区别，和自营相比主要是管理，现在管理更多一些，对指标考核等能影响把控。
其实销售还是要看卖的怎么样，老板亲自上，整体四联苗趋势前低后高，（环比？）环比不太好说，季度波动还是比较大的，去年Q2-Q3基数相对较高。我讲的80-90万支是纯销口径，是扎出去的针。
Q:终端纯销80-90万支，去年是受招标影响吗？
A:客观说去年底是有库存产生的，疫苗2-3个月库存是正常的，现在为新冠疫苗留点空间
Q:13价上市后还是原销售团队？
A:13价最终会，最开始同样是原销售队伍，先带起来，从无到有的团队，老带新。老的做的好直接就出来做。
Q:沃森13价？
A:我们直接是头对头的对比（辉瑞的13价，最金标准的对比），说明书上会有说明，我们所有的血清型都是优于或者非劣于辉瑞，用量只有辉瑞的90%，每一个亚型我们只用2ug，用量少，效果好，（定价呢？）定价上价格都差不多，毕竟产品没出来，以出来为准。
Q:13价产能？
A：产能不用担心，可以做到2000，（年龄段呢？）年龄段2月龄-5岁，辉瑞是2月龄-15月龄，这个年龄段公司做的是辉瑞头对头，大年龄组15月-5岁之间辉瑞没有批准，我们是Hib做的是对比,保护期，辉瑞扩展年龄也是Hib做对比，（保护年份）结合疫苗比多糖疫苗好，十几二十几年吧。
Q:新冠2026年产生40多个亿净利润？
A:都是假设，不是承诺，搞了好多好多参数，拍的，不要当回事。是给监管部门一个定性的东西，表明投入了会赚钱，对于价格，是给了非常保守的价格。
Q:新冠价格？
A:最重要的是量，只要有量，成本还好，价格的合理预期是，参考系23价肺炎和IPV，国家采购最贵的1类苗，自己买200原，IPV国产35元，进口40，自费160，灭活新冠疫苗比IPV要难，大家可以去研究有IPV的企业盈利能力。
Q:新冠疫苗资金来源？
A:医保和财政，医保为主（医保富余的地区），财政兜底（不富余如西北地区）。
Q:保护效率持续时间？
A:需要时间，全部研究成功需要时间。
Q:拓展的话，是要做III期吗？还是只做12期？
A:I期安全性，II期安全性+免疫原性，拓展人群主要是做一些I、II，新冠很特殊，不是普通疫苗也不是普通商品，还是看国家。
Q:未来的开发多价还是加强苗？哪个方式？
A:看情况，灭活在广东，国内防空做的好，各种突变株都进不来，南非株看并没那么严重，没有传起来，印度株广东应该是有的，具体看情况，有需求立马上。
Q:国外III期是如何安排？
A:不能区域不太一样，主力区域我们自己出钱聘请CRO去实施，其他合作区域的，我们来指定当地的CRO，我们合作伙伴，他们掏钱或者一起掏钱，最重要的区域是我们自己把控的，在海外做临床也有太多教训吸取了前辈的经验。
Q:研发资本化？
A:资本化节点是报生产，目前是全部费用化，有些II期已经资本化，目前是否改变，有讨论，没有定论，现状是不资本化，未来会不会变更和行业一样的水平不确定，大家觉得我们的疫苗成本太低了，虚低，全费用化不太利于价格谈判，是要综合考虑的，最重要的是上市，卖多少。
Q:传13价延后？？
A:13价年中获批问题不大，除非国家又有事情耽搁，目前公司任务已经完成，只剩国家最后阶段审批。
Q:销售团队收编还是新招的？去年增加200人销售是推广上收编还是新招？哪个激励更强一些？
A:有新招，也有推广服务商内化，具体没有细分。主要是加强管理力度，类似香港自治区变成省份的感觉。最终还是要看结果。
Q:AZ继续吗？血栓事件？
A:做啊，继续推进，科学认知和公众认知，公司每个月都能够拿到全球接种情况，所有不良反应数据在分享，4月份的时候全球接种量除了美中，其他基本是AZ。
二是血栓事件关注度较高，不管是英国、美国、WHO都强调获益高于风险的，在和药监局交流过程中都很淡定，是要讲科学的，目前统计下来百万分至三、四的概率，中国每年的疫苗药物警戒数据，都是几十万分之一都算是极其罕见的，而AZ是百万分支三、四，但是因为新冠太敏感，公众理解和专业理解还是有一定偏差的。麻腮风都10万分之1，商品被政治化。
Q:灭活疫苗无效论？
A:中国一定对自己的灭火是有信心的，否则根本不会让打，定目标今年要免疫，也不会说接种率达到多少。
Q:产能？募投投产呢
A:已经试生产，2亿二者是同样的。或等有条件上市，或批准。
Q:推广重心？
A:看谁先做完，非要重心，灭活在腺病毒之前，价格听国家，国家买哪个我们卖哪个，谁先上市卖谁，谁挣钱卖谁，卖组合也ok。
Q:关于mRNA？
A:有，合作方在做，具体信息不方便披露，不是股权合作，是业务合作，国内的，没有到IND。
Q:AZ主要是局限在新冠还是后续有其他？
A:新冠是开始，看合作情况，合作的好的话，一切看这次合作情况，AZ有点东西的，和疫苗相关的，四价鼻喷流感疫苗，全球独家，另一个是有预防作用的单抗，卖到了8亿美金，二代单抗卖的挺好的，预防用算生物药不算疫苗.
Q:mRNA专利放开影响？
A:没什么意义，对供给没任何意义，如果疫苗只是专利那就好办了，灭活根本没有专利，为什么没有企业跟进，短期没意义，长期是利好。#股票##价值投资日志[超话]#
#安琪莉可# 安琪莉可試玩版估計是最後一刷[笑cry]發展定格在41,民心39。然後好感度盡可能海王保持同一高度方便更新正式版可以隨時換路線（猶月高是因為這次回鄉我要刷他的cg[笑cry]）
這是試玩版專用極限攻略，普通的新手攻略和建議在另一篇。https://t.cn/A6V2g0JN
民心30之後會出現貓頭鷹的夢4.所以發展和民心各自對應【不可思議的夢】和【貓頭鷹的夢】，難道是物質文明與精神文明的統一與對立麼！[笑cry][笑cry][笑cry]發展到超過40之後，水晶球會有真的對應對白。
最後會說說遊戲目前的評測。先簡單做個關於日程安排的推薦，關於日曆日程表的開局刷新我上一篇說過，盡量凹出水在11號之後開局比較好。
日程的安排盡量根據行程表加成來制定。圖5的例子是我第三週更新了一次新的民眾期待表之後的安排計劃。建房臨界可以在大陸界面按A點開就能看到離小房子有多遠。也可以去找守護聖門點一下培育看看右邊離小房子有多遠。
安排的原則是：
1.根據日期加成選擇屬性，如果屬性期待排序過低或者是0起來才考慮更改；
2.另外一個屬性選就快能建房子的，其次是期待度高的，最後也要考慮一下力量平衡，盡量安排保持平衡的組合；
3.我Excel表藍色底色的是【日期加成的屬性】，晚上點睡覺前快速保存要SL凹出來的是右邊橙色底色的部分。橙色的部分就算打亂順序也不太要緊，能凹出來，甚至能多建一棟房子都可以。
我也列出最後我實際凹出來的情況做對照參考。一般情況下，3天就能完成一個民眾期待表。
當然有的時候因為守護聖和大陸契合度太低所以需要多刷一次也是存在的。
其實根據日曆，試玩版27天的時間，可培育是20天.
由於
1.水開場缺席；
2.加上不同的星座血型導致每個守護聖培育契合度有高有低，不能每次培育都給一棟房子；
3.開場前四天好感度不高要凹出晚上隨機SL幾率太低。
所以按照開局5天每天至少1棟房子，之後每天至少1.5棟房子建立x15天，1.5x15+5=27.5
加上建立地標額外給的房子，試玩版一週目下來至少30發展是穩妥的。開局星座血型選的好契合度高的守護聖神助攻一下，歐氣爆發一下哪天SL多給棟房子，35也不遠了[笑cry]
除了行程安排。日常我是把自己當5顆心在用。晚上凹出滿意的屬性在看到CG的時候就馬上快速保存，第二天就能刷早上來人約我。刷約會的原則是絕對不能讓當天加成的屬性和自己約會。有的時候約會也會影響當天地圖出現的人，如果來回刷地圖兩三次發現要的屬性都沒出現，請Load回前面保存在晚上凹出滿意的屬性cg那個存檔，換個別的人來約你吧。我就試過當天一定要有鋼，可是炎來約我之後，鋼就不出現了，後來改刷成地來約，就能出現了。
約會之後買個1格的回血藥劑，先別用。到地圖上看看今天要加成的屬性，和你計劃要刷的另外一個屬性是不是至少一個人在辦公室，順便把不在辦公室的人都打個招呼好感度+1.
然後點進去先找今天加成的屬性，只花2體力培育。在培育點下去之前，或者點下去剛說第一句話的時候快速存檔（因為我後面按了R已讀略過），這是要凹出培育完出地圖能碰到其他還沒打招呼的守護聖。然後打完招呼，我們這個時候只剩下1心，回我的房間，吃1心藥，在點外出之前快速保存，又可以SL看看第二個要選的屬性在不在辦公室，和地圖上有什麼還沒打招呼的守護聖了.
最理想的情況，就是可以除了要選的兩個屬性之外，其他7個人都能全部打完招呼人人+1好感。
總結就是 白天約會+好感 兩次不同培育 7個人打招呼
週六出發巡視大陸之前先買一個加4心的體力藥，然後在巡視的時候，買禮物之前可以先快速保存。然後第一次什麼都不用幹快點跑到第二天，然後記下日之日會出現哪幾個人，基本上人都是固定或者增減一兩個的。然後讀取回去週六，買週日出現的人的禮物！然後先送一個人禮物，約會。約會選擇地點選1心湖邊（記得提早看玲娜會不會在湖邊，在的會扣好感）。在選地點之前快速保存，不讓對方有拒絕的機會，一直到他答應去。然後回房間，吃一個加1個心的藥[嘻嘻]在點外出之前再保存，以防走出去你下一個要約的人不知道到哪裡了或者玲娜在湖邊，又或者玲娜在約會（對不起小姐姐你的約會不成立！）。最後你就能用1個心的代價，多送3個人禮物了[哈哈][哈哈]
最後再說一下評定之後的茶會，明明是一樣的題目我一樣的答案一樣的100分，可是對話居然很多不同，最後跑出來夸我的人也從猶月變成奏太[笑cry]所以這邊跟做到關於守護者的夢一樣是隨機的麼[允悲][允悲]
簡單評論一下目前看到的人物和遊戲整體。
遊戲性非常足，算是保住了安琪莉可一直的遊戲性標準，大陸培育的界面有點簡陋，那幾個Fantasy Park的透明字體讓我想起以前自己做網頁作業的UI水平。
遊戲指引還不錯，可是有些地方說的不夠詳細，例如力量平衡要怎麼維持需要玩家自己去摸索。
可是目前來看故事的劇情還是不錯的，懸念設置讓人有興趣，貓頭鷹的夢和不可思議的夢算是雙線伏筆，就看之後要怎麼交匯和解密。
人物塑造由於還沒到核心的戀愛劇情，目前接觸來看各個人物性格還可以，每個人物不會有特別讓人不適的點，也有各自會吸引人的地方。回地球（巴斯）的設定挺好的，至少比隔壁遙7回現代的設定精細和靠譜多了。劇情描述會讓人多少讓人有點感歎“啊的確有點同樣的心情”，就這個劇情也能讓我發現好幾個之前沒發現的守護聖“原來他還有這一面”或者是“啊他的這個地方讓我覺得也挺好的”。
對手小姐姐玲娜也讓人覺得很舒服，雖然她有點慘，每次要約會或者有守護聖要送她房子都被我馬上SL搞黃[笑cry][笑cry][笑cry]
最後這一輪本來我對猶月的印象是有點自信過頭的憨憨王子殿下所以排序刷cg也比較晚，可是有的時候我跟他打招呼他的笑容讓我想起大狗狗（就圖7那個笑容），目前立繪裡面他這圖給我印象反倒是最深刻的。平常這人說的話就跟圖8一樣，一口一個我就是奇跡，本大爺陪你是你的榮幸。讓我很想抽他丫的，可是後面發現這娃單純憨憨到反倒有點可愛[笑cry][笑cry][笑cry]假如用這個存檔繼承到正式版，我估計會直接按著現在把猶月先追到手吧[笑cry][笑cry][笑cry][笑cry]對不起可愛的奏太了[笑cry][笑cry][笑cry]誰讓你喊我大姐....
這是試玩版專用極限攻略，普通的新手攻略和建議在另一篇。https://t.cn/A6V2g0JN
民心30之後會出現貓頭鷹的夢4.所以發展和民心各自對應【不可思議的夢】和【貓頭鷹的夢】，難道是物質文明與精神文明的統一與對立麼！[笑cry][笑cry][笑cry]發展到超過40之後，水晶球會有真的對應對白。
最後會說說遊戲目前的評測。先簡單做個關於日程安排的推薦，關於日曆日程表的開局刷新我上一篇說過，盡量凹出水在11號之後開局比較好。
日程的安排盡量根據行程表加成來制定。圖5的例子是我第三週更新了一次新的民眾期待表之後的安排計劃。建房臨界可以在大陸界面按A點開就能看到離小房子有多遠。也可以去找守護聖門點一下培育看看右邊離小房子有多遠。
安排的原則是：
1.根據日期加成選擇屬性，如果屬性期待排序過低或者是0起來才考慮更改；
2.另外一個屬性選就快能建房子的，其次是期待度高的，最後也要考慮一下力量平衡，盡量安排保持平衡的組合；
3.我Excel表藍色底色的是【日期加成的屬性】，晚上點睡覺前快速保存要SL凹出來的是右邊橙色底色的部分。橙色的部分就算打亂順序也不太要緊，能凹出來，甚至能多建一棟房子都可以。
我也列出最後我實際凹出來的情況做對照參考。一般情況下，3天就能完成一個民眾期待表。
當然有的時候因為守護聖和大陸契合度太低所以需要多刷一次也是存在的。
其實根據日曆，試玩版27天的時間，可培育是20天.
由於
1.水開場缺席；
2.加上不同的星座血型導致每個守護聖培育契合度有高有低，不能每次培育都給一棟房子；
3.開場前四天好感度不高要凹出晚上隨機SL幾率太低。
所以按照開局5天每天至少1棟房子，之後每天至少1.5棟房子建立x15天，1.5x15+5=27.5
加上建立地標額外給的房子，試玩版一週目下來至少30發展是穩妥的。開局星座血型選的好契合度高的守護聖神助攻一下，歐氣爆發一下哪天SL多給棟房子，35也不遠了[笑cry]
除了行程安排。日常我是把自己當5顆心在用。晚上凹出滿意的屬性在看到CG的時候就馬上快速保存，第二天就能刷早上來人約我。刷約會的原則是絕對不能讓當天加成的屬性和自己約會。有的時候約會也會影響當天地圖出現的人，如果來回刷地圖兩三次發現要的屬性都沒出現，請Load回前面保存在晚上凹出滿意的屬性cg那個存檔，換個別的人來約你吧。我就試過當天一定要有鋼，可是炎來約我之後，鋼就不出現了，後來改刷成地來約，就能出現了。
約會之後買個1格的回血藥劑，先別用。到地圖上看看今天要加成的屬性，和你計劃要刷的另外一個屬性是不是至少一個人在辦公室，順便把不在辦公室的人都打個招呼好感度+1.
然後點進去先找今天加成的屬性，只花2體力培育。在培育點下去之前，或者點下去剛說第一句話的時候快速存檔（因為我後面按了R已讀略過），這是要凹出培育完出地圖能碰到其他還沒打招呼的守護聖。然後打完招呼，我們這個時候只剩下1心，回我的房間，吃1心藥，在點外出之前快速保存，又可以SL看看第二個要選的屬性在不在辦公室，和地圖上有什麼還沒打招呼的守護聖了.
最理想的情況，就是可以除了要選的兩個屬性之外，其他7個人都能全部打完招呼人人+1好感。
總結就是 白天約會+好感 兩次不同培育 7個人打招呼
週六出發巡視大陸之前先買一個加4心的體力藥，然後在巡視的時候，買禮物之前可以先快速保存。然後第一次什麼都不用幹快點跑到第二天，然後記下日之日會出現哪幾個人，基本上人都是固定或者增減一兩個的。然後讀取回去週六，買週日出現的人的禮物！然後先送一個人禮物，約會。約會選擇地點選1心湖邊（記得提早看玲娜會不會在湖邊，在的會扣好感）。在選地點之前快速保存，不讓對方有拒絕的機會，一直到他答應去。然後回房間，吃一個加1個心的藥[嘻嘻]在點外出之前再保存，以防走出去你下一個要約的人不知道到哪裡了或者玲娜在湖邊，又或者玲娜在約會（對不起小姐姐你的約會不成立！）。最後你就能用1個心的代價，多送3個人禮物了[哈哈][哈哈]
最後再說一下評定之後的茶會，明明是一樣的題目我一樣的答案一樣的100分，可是對話居然很多不同，最後跑出來夸我的人也從猶月變成奏太[笑cry]所以這邊跟做到關於守護者的夢一樣是隨機的麼[允悲][允悲]
簡單評論一下目前看到的人物和遊戲整體。
遊戲性非常足，算是保住了安琪莉可一直的遊戲性標準，大陸培育的界面有點簡陋，那幾個Fantasy Park的透明字體讓我想起以前自己做網頁作業的UI水平。
遊戲指引還不錯，可是有些地方說的不夠詳細，例如力量平衡要怎麼維持需要玩家自己去摸索。
可是目前來看故事的劇情還是不錯的，懸念設置讓人有興趣，貓頭鷹的夢和不可思議的夢算是雙線伏筆，就看之後要怎麼交匯和解密。
人物塑造由於還沒到核心的戀愛劇情，目前接觸來看各個人物性格還可以，每個人物不會有特別讓人不適的點，也有各自會吸引人的地方。回地球（巴斯）的設定挺好的，至少比隔壁遙7回現代的設定精細和靠譜多了。劇情描述會讓人多少讓人有點感歎“啊的確有點同樣的心情”，就這個劇情也能讓我發現好幾個之前沒發現的守護聖“原來他還有這一面”或者是“啊他的這個地方讓我覺得也挺好的”。
對手小姐姐玲娜也讓人覺得很舒服，雖然她有點慘，每次要約會或者有守護聖要送她房子都被我馬上SL搞黃[笑cry][笑cry][笑cry]
最後這一輪本來我對猶月的印象是有點自信過頭的憨憨王子殿下所以排序刷cg也比較晚，可是有的時候我跟他打招呼他的笑容讓我想起大狗狗（就圖7那個笑容），目前立繪裡面他這圖給我印象反倒是最深刻的。平常這人說的話就跟圖8一樣，一口一個我就是奇跡，本大爺陪你是你的榮幸。讓我很想抽他丫的，可是後面發現這娃單純憨憨到反倒有點可愛[笑cry][笑cry][笑cry]假如用這個存檔繼承到正式版，我估計會直接按著現在把猶月先追到手吧[笑cry][笑cry][笑cry][笑cry]對不起可愛的奏太了[笑cry][笑cry][笑cry]誰讓你喊我大姐....
【布局下一轮行情的最好机会】文/价投信徒亨特每个月10日左右都是比较密集的业绩发布期，宏观的经济数据，中观的行业数据大多都会在这个时候发布。其中中观的行业数据是我们跟踪行业景气度的重要参考。今天跟踪下近两个月的新能车销售数据。回顾3月数据根据乘联会数据，2021年3月新能源乘用车批发销量达到20.2万辆，环比2月增长101.1%，同比增长261.3%。根据中汽协数据，2021年3月新能车销量是22.6万辆，比乘联会口径更高一些，这个是正常的，因为乘联会统计的是乘用车，中汽协统计的是所有新能源车，包括商用车（公交车），物流车等等。从中汽协口径来看，新能源汽车一季度销售已经来到了51.5万辆，一般情况下汽车销售一季度的销量会占全年的1/5，因为下半年是汽车销售的旺季，12月还有销售冲量，而上半年基本是淡季。根据这个销量数据推算，2021全年新能车销量将达到250万辆，而2020年国内新能车销量不足120万辆，这意味着2021年销量增速将达到100%...行业增长100%，产业链中优秀公司利润增速大概率会在这个水平左右，甚至会略高于这个水平。这就是新能车产业链高景气的基本盘，也是目前新能车产业链公司维持较高估值的根本原因。换句话说，如果我们跟踪新能车后续销量不及预期，销量数据不能支撑全年销售达到250万辆，这意味着行业景气度低于市场预期，整个产业链都有可能会面临杀跌。而如果我们跟踪新能车销量超过这个预期，全年销量不止250万辆，这意味着行业景气度高于这个预期，产业链就有可能有进一步的投资机会，相关公司股价将会有进一步的上涨空间。大家常常看到超预期，低于预期，都在问预期是什么，预期其实就是目前市场的共识，或者说目前市场机构投资者的共识。而新能车250万辆的销量就是目前的共识。4月数据跟踪乘联会今天披露了4月新能车的销量数据。2021年4月乘用车市场零售达到160.8万辆，同比仍比受到疫情影响的2020年4月增长了12.4%，环比3月下降8.3%。4月新能源乘用车零售销量达到16.3万辆，同比增长192.8%，环比3月下降12.0%，环比下滑幅度略高于乘用车市场（包括燃油车）销量的下滑幅度，略微不及市场预期。在正常年份里，4月销量相比3月都会有一个下滑，因为3月是季度末，经销商往往会有一些冲销量的做法，5月往往环比4月会有明显回升，6月往往是上半年汽车销量最高的一个月。今年4月新能车销量的环比回落幅度略大，我认为和供给有一定关系，比如蔚来就在今年4月因为芯片不足停产了5天，销量是按交付车计算的，因此停产导致产量不足就会导致销量下滑。5月不排除缺芯的情况会进一步干扰新能车的销售，毕竟新能车销量中新势力销量占比是比较高的。另外特斯拉4月国内销量大幅下滑，特斯拉销量环比3月下滑了27%...由于特斯拉销量占比较高，因此特斯拉销量的下滑对整体销量有较大影响。至于特斯拉销量下滑的原因，我认为和近期负面报道较多有一定关系，明天特斯拉产业链都会面临一定的压力。此外，大众宝马等传统车厂新能车产品产品力弱，对整体销量支撑不明显。大众宝马等车厂真的进入诺基亚的时刻了，推出的新能车产品市场认可度太低。从渗透率来看，3月新能源车国内零售渗透率10.5%，4月渗透率10.1%，1-4月渗透率9%，对比去年5.8%的渗透率均大幅提升，这符合产品的渗透率法则，大部分产品当渗透率突破5%后就会进入快速渗透阶段。从渗透驱动因素来看，我认为2021年渗透率大幅提升主要还是认知的驱动的，就是民众对于新能车的接受度越来越高，所以选择新能车的人越来越多。在下半年除了认知驱动的渗透率提升，我们大概率还会看到供给驱动的渗透率提升，也就是优质车型上市，推动更多人选择新能车。在2021年上半年国内只有特斯拉model Y一款重磅新能车车型上市大卖，而在今年下半年我们会看到上海车展发布的新车们（极氪，小鹏P5，智己，极狐阿尔法等新车陆续上市，这些新的供给将驱动渗透率的进一步提升。这里特别注意在过去两年里，新能车的新车型驱动的渗透提升主要集中在最低端的A0，A00车型（如宏光mini，欧拉黑猫白猫），和中高端车（20万以上车，特斯拉modle3，比亚迪汉，小鹏p7，蔚来）这两种车型中。有一个最重要的价格带，10-20万的价格带目前还没有优势车型去触及。根据车厂规划，小鹏P5价格很可能将落在15-20万，而特斯拉即将推出的model2（可能是这个名字）也将落在这个价格带。10-20万这个国内卖车卖的最多的价格带，即将迎来新能车渗透。因此在我看来，未来2-3年新能车渗透率持续提升是板上钉钉的事，除了上面提到的市场接受度提高，新车型供给增加，基础设施完善（充电桩），技术进一步进步也将带来渗透的提升。从今年的节奏来看，新能车销量可能会在4-6月低于市场预期，这主要是缺芯的影响可能会发酵，但随着三四季度芯片供应理顺，新车型大量上市，我认为新能车销量的渗透率还会在目前10%左右的水平上再上一个台阶。到年底我们可能会看到月销15%这样的渗透水平。如果真到了这样的渗透水平，新能车板块又将会来迎来新的估值切换机会，市场大概率会开始按明年的销量给予板块估值，带来类似于去年四季度一样的轰轰烈烈的行情。假设今年行业增长100%，对应今年利润动力电池产业链企业估值普遍在40-60倍，如果到年底市场发现明年销量还能增长50%，按明年的利润进行估值，那么这些公司估值将再有提升空间。假如五六月因为销量不及预期板块在出现一轮调整，那么年底的行情弹性可能会更大。因此五六月，一旦板块出现调整，大概率会是新能车板块一个新的布局期，布局下半年新一轮行情的最好机会。
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