热点观察 | 征收成品油进口消费税 调和油或遭“一棒重击”
【加油站商会，加油站问题找商会】
【背景】近几年，隐形油品通过规避汽柴油消费税实现了价格折扣，从而拥有高达1500-2500元/吨的降价空间，这些隐性油品资源无论是来自炼厂、调和，还是来自进口，从销售角度讲，都已经进入了很多正规加油站，特别是民营加油站，对整个成品油市场都是一种破坏，造成了市场竞争的不公平，已经引起行业企业，尤其是主管部门的高度重视。
2021年5月12日，财政部、海关总署、税务总局联合发布《关于对部分成品油征收进口环节消费税的公告》（以下简称《公告》）。《公告》中主要提及的税则号27075000，27079990对应的产品分别为混合芳烃、轻循环油征收进口环节消费税。国内对轻循环油及混合芳烃征收消费税的传闻由来已久，至此，终“板上钉钉”。混合芳烃是调和汽油重要的原料，轻循环油为调和柴油重要的原料。国家对轻循环油及混合芳烃征税，无疑对调和油产业的冲击是极大的。
我国调和油产业由来已久。2010年之前我国炼油能力相对不足，炼厂多为一次装置，组分油占比较大。随着经济快速发展，市场对成品油油需求逐年增长，调和油应运而生。
当时，调和油企业多处于炼厂集中、原料充沛的华东（尤其是山东地区）及炼厂较少、需求较多的华南地区。兴起之初，调和油利润丰沛，价格低廉，颇受中下游欢迎，加之缺乏配套的监管措施，调和产业发展迅速，从2010-2017年，逐渐形成了以华南大部、华东山东及江苏、辽宁盘锦、北京房山、宁夏太阳山为代表的主要调油聚集区。
2014年国家税务总局发布第33号公告，禁止通过“变名”手段逃税。这使得调和油产业的隐匿性逐渐增强，但在较高的利润面前，依旧呈扩张走势。
2015年3·15晚会曝光调和油质量问题，对调和油产业“一棒重击”。同年国务院常务会议决定加快国内油品升级步伐，次年人大常委会决定将现行排污费更改为环境税，2017年国内开始大规模的安全、环保大检查，部分调和油企业被取缔。
2017年是炼油产业的转折之年，“两权”继续放开，炼油能力迅速增加，成品油市场由供不应求逐渐转变成供过于求。调和油的生存环境逐渐困难起来。而且随着油品质量逐渐升级，调油原料的选择性减少，同时对原料的要求也更高，调和油与成品油之间的价差减少，价格优势逐渐下降，部分调和油企业转向成品油贸易，调和油市场总体开始萎缩，产业布局从原也逐渐向油市竞争环境相对平和、油品资源不足的西北、西南地区转移，例如陕西榆林、宁夏宁东及安徽部分地区也成了调油的聚集地。而山东、华北、江苏等传统调油区的体量减小。
2018年国务院印发《蓝天保卫战通知》，明令禁止用化工原料调和汽柴油，令调和油的隐匿性愈发增强，产业体量进一步缩减。2020年新型冠状病毒肺炎肆虐全球，多国经济停摆。中国成品油行业遭受冲击，受此牵累，华东、华南地区部分调和油企业或退市，或转向贸易，调和线继续向西转移。而且受疫情影响，调和油产量亦呈快速下滑走势。以调和柴油为例，据卓创数据显示，2020年中国调和油柴油总量约为940万吨，同比缩减26.56个百分点。
受原料供应量的限制，各地区调和油所使用的原料既有共性，也有特性：一般调和汽油方面大差不差，多以烷基化油、混合芳烃（南方市场使用进口混芳较多）、MTBE、二甲苯、石脑油、89#汽油等；调和柴油分化较重，一般南方以轻循环油、粗白油、航空煤油、炼厂柴油等为主；山东及江苏以地炼柴油、加氢催柴、航煤、溶剂油、C9、柴油芳烃为主；西北以液体石蜡、轻质化煤焦油等为主。
5月12日的《公告》提出将对进口混合芳烃及轻循环征收消费税，无疑会减少其进口量，会冲击华东及华南地区的调和市场。调和油供应的减少，或可引发成品油市场的重新洗牌。这个洗牌主要指的现今的销售主体的目标区域或有波动。另外，调和油往西北及西南地区转移的可能性也进一步增强。而且征税措施也透露出国家整治成品油市场的决心，非法调和油逃税的日子将越来越难过了。
除了政策因素，油市环境的变化也在挤压调和油产业的生存空间。
近些年来，随着一些大型炼化一体化项目的建成及部分现有炼厂的改扩建，中国成品油产能及产量均呈逐年增长趋势。卓创资讯预计，2021年中国一次炼油产能或将达到10.04亿吨/年，同比或增加4.91%，到2025一次炼油产能或将增至10.85亿吨/年；中国成品油产量2021年或将增至3.76亿吨，至2025年或将增至4.55亿吨。
但随着新能源代步工具的发展及产业结构调整中一些中小型企业退市，成品油需求增速放缓。卓创预计，2021年我国成品油需求量或在3.1亿吨，2025年实际需求量或在3.49亿吨，过剩局面十分明显。油市大环境不利于调和油产业的发展。
再者，国家明令禁止利用化工品调和成品油，政策面不利调和油生存，调和油产业将更加具有隐匿性。不过考虑到东部大炼化项目的建成，未来五年中国西北地区的煤制油、煤焦油加氢企业数量及重整装置产能有增长趋势。为调和油提供了丰富的原料。在油市竞争日益激烈的大环境下，东部及西北部分厂家均有意向西北及西南地区扩展。因此，调和油产业的部分省市聚集，但全国均有分散的局面或更加明显。
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【背景】近几年，隐形油品通过规避汽柴油消费税实现了价格折扣，从而拥有高达1500-2500元/吨的降价空间，这些隐性油品资源无论是来自炼厂、调和，还是来自进口，从销售角度讲，都已经进入了很多正规加油站，特别是民营加油站，对整个成品油市场都是一种破坏，造成了市场竞争的不公平，已经引起行业企业，尤其是主管部门的高度重视。
2021年5月12日，财政部、海关总署、税务总局联合发布《关于对部分成品油征收进口环节消费税的公告》（以下简称《公告》）。《公告》中主要提及的税则号27075000，27079990对应的产品分别为混合芳烃、轻循环油征收进口环节消费税。国内对轻循环油及混合芳烃征收消费税的传闻由来已久，至此，终“板上钉钉”。混合芳烃是调和汽油重要的原料，轻循环油为调和柴油重要的原料。国家对轻循环油及混合芳烃征税，无疑对调和油产业的冲击是极大的。
我国调和油产业由来已久。2010年之前我国炼油能力相对不足，炼厂多为一次装置，组分油占比较大。随着经济快速发展，市场对成品油油需求逐年增长，调和油应运而生。
当时，调和油企业多处于炼厂集中、原料充沛的华东（尤其是山东地区）及炼厂较少、需求较多的华南地区。兴起之初，调和油利润丰沛，价格低廉，颇受中下游欢迎，加之缺乏配套的监管措施，调和产业发展迅速，从2010-2017年，逐渐形成了以华南大部、华东山东及江苏、辽宁盘锦、北京房山、宁夏太阳山为代表的主要调油聚集区。
2014年国家税务总局发布第33号公告，禁止通过“变名”手段逃税。这使得调和油产业的隐匿性逐渐增强，但在较高的利润面前，依旧呈扩张走势。
2015年3·15晚会曝光调和油质量问题，对调和油产业“一棒重击”。同年国务院常务会议决定加快国内油品升级步伐，次年人大常委会决定将现行排污费更改为环境税，2017年国内开始大规模的安全、环保大检查，部分调和油企业被取缔。
2017年是炼油产业的转折之年，“两权”继续放开，炼油能力迅速增加，成品油市场由供不应求逐渐转变成供过于求。调和油的生存环境逐渐困难起来。而且随着油品质量逐渐升级，调油原料的选择性减少，同时对原料的要求也更高，调和油与成品油之间的价差减少，价格优势逐渐下降，部分调和油企业转向成品油贸易，调和油市场总体开始萎缩，产业布局从原也逐渐向油市竞争环境相对平和、油品资源不足的西北、西南地区转移，例如陕西榆林、宁夏宁东及安徽部分地区也成了调油的聚集地。而山东、华北、江苏等传统调油区的体量减小。
2018年国务院印发《蓝天保卫战通知》，明令禁止用化工原料调和汽柴油，令调和油的隐匿性愈发增强，产业体量进一步缩减。2020年新型冠状病毒肺炎肆虐全球，多国经济停摆。中国成品油行业遭受冲击，受此牵累，华东、华南地区部分调和油企业或退市，或转向贸易，调和线继续向西转移。而且受疫情影响，调和油产量亦呈快速下滑走势。以调和柴油为例，据卓创数据显示，2020年中国调和油柴油总量约为940万吨，同比缩减26.56个百分点。
受原料供应量的限制，各地区调和油所使用的原料既有共性，也有特性：一般调和汽油方面大差不差，多以烷基化油、混合芳烃（南方市场使用进口混芳较多）、MTBE、二甲苯、石脑油、89#汽油等；调和柴油分化较重，一般南方以轻循环油、粗白油、航空煤油、炼厂柴油等为主；山东及江苏以地炼柴油、加氢催柴、航煤、溶剂油、C9、柴油芳烃为主；西北以液体石蜡、轻质化煤焦油等为主。
5月12日的《公告》提出将对进口混合芳烃及轻循环征收消费税，无疑会减少其进口量，会冲击华东及华南地区的调和市场。调和油供应的减少，或可引发成品油市场的重新洗牌。这个洗牌主要指的现今的销售主体的目标区域或有波动。另外，调和油往西北及西南地区转移的可能性也进一步增强。而且征税措施也透露出国家整治成品油市场的决心，非法调和油逃税的日子将越来越难过了。
除了政策因素，油市环境的变化也在挤压调和油产业的生存空间。
近些年来，随着一些大型炼化一体化项目的建成及部分现有炼厂的改扩建，中国成品油产能及产量均呈逐年增长趋势。卓创资讯预计，2021年中国一次炼油产能或将达到10.04亿吨/年，同比或增加4.91%，到2025一次炼油产能或将增至10.85亿吨/年；中国成品油产量2021年或将增至3.76亿吨，至2025年或将增至4.55亿吨。
但随着新能源代步工具的发展及产业结构调整中一些中小型企业退市，成品油需求增速放缓。卓创预计，2021年我国成品油需求量或在3.1亿吨，2025年实际需求量或在3.49亿吨，过剩局面十分明显。油市大环境不利于调和油产业的发展。
再者，国家明令禁止利用化工品调和成品油，政策面不利调和油生存，调和油产业将更加具有隐匿性。不过考虑到东部大炼化项目的建成，未来五年中国西北地区的煤制油、煤焦油加氢企业数量及重整装置产能有增长趋势。为调和油提供了丰富的原料。在油市竞争日益激烈的大环境下，东部及西北部分厂家均有意向西北及西南地区扩展。因此，调和油产业的部分省市聚集，但全国均有分散的局面或更加明显。
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家庭安装新风系统全攻略，所有的新风问题全部解决方案，
尾篇，上篇和中篇请看上两个微博
2.2 单向流新风
是的，我想说的是单向流新风。但是不同于别处你看到的软文或者带货文章。我这里介绍的单向流新风，其实更倾向于是介绍一个空气治理系统的理念和方法。也即如何在有限的预算下，结合户型实际，充分利用已投资设备，来实现更好的全屋换气，降二氧化碳和有机污染物浓度，同时考虑国内空气污染的实际情况，尽可能的去降低室内PM2.5污染物对家人健康的侵蚀。最后，兼顾节能。
首先是单向流新风的基本原理：
空气对流：新风也即换气的过程中，必然有送又回，在中央新风的架构里，同时存在送风风管和回风风管，在同一个房间内，通过送风和回风口实现房间换气，这比较好理解。那单向流新风只有送风，没看到回风，会不会存在行不通的问题。想必这是很多人的第一个质疑。答案是完全可行的，现代建筑，门窗即使非常完美也不可能做到100%不漏风，不过这不是大头。真正的单向流新风的排风位置分布在你可能忽略的两处：烟道和卫生间排气通道。只要门窗密封够好，单向流新风开始向室内增压送风，风压就会顶开烟道和卫生间排气管内的止逆阀，驱动污浊空气外排，而当建筑门窗密封不够好的时候，单向流新风也会驱动污浊空气从门缝窗缝向外排放，这就是单向流新风运作的空气对流基础与逻辑。
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布朗运动（小分子的无规则运动）：很多人会有另一层担心就是单向流新风是不是只能装在卧室？不然当卧室门窗足够好的话，没有对流空气流经卧室是不是卧室空气就会非常污浊？答案是否定的，只要房门下方有缝（一般家庭会有5-10mm缝隙），气体分子活跃的布朗运动会让家庭里各处的空气质量、二氧化碳浓度趋于一致。这一点是很多装了单向流新风的家庭都能共同确认的一个事实，也即室内各处pm2.5值都会趋于个位数且差别不大。而唯一缺陷就是如果房门底部门缝不大的话，卧室内人员会不断产生二氧化碳，卧室内部二氧化碳扩散速度受门缝大小限制，会比其他房间浓度稍高。
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如果以上两点理解上没有问题，结合到一起，就可以再看看单向流新风商家所宣传的“微正压新风”概念，顾名思义就是通过主动强制往室内送入净化后的空气，迫使室内相较于室外存在气压差，通过门缝窗缝向外持续排气的过程中也抑制了外部污染空气向屋内的渗透。这个对于降低PM2.5污染有非常大的好处，因为送风端经过过滤，基本可以认为是无污染空气，而室内存量PM2.5则通过门缝烟道持续排出，所以单向流新风在降低PM2.5上是有着极大的先天优势。为什么中央新风达不到类似效果？首先是因为中央新风的滤芯级别不够，本身出风口的PM2.5值就不是特别低。其次是持续工作过程中，中央新风送风端随着滤网脏污阻力增大，而会出现送风风量缓慢下降的情况，于是总体而言会出现送风风量逐渐小于排风风量，从而导致全屋处于负压状态的尴尬境地，在负压下，屋外的高污染空气就会从门缝窗缝以及排气扇管道倒灌入室内。
所以你可以看到很多单向流新风的商品宣传上会很自信的标注一台机器管全家，保证室内PM2.5数值为个位数。因为从原理上来说这个目标确实很容易实现，翻一翻网络上从17年雾霾最高峰开始就层出不穷的空气净化器改新风、FFU改家用新风的帖子里，你就可以看到各路网友通过DIY制作的设备，都可以轻松的达到全屋PM2.5个位数甚至长期为0的目标，所需代价从200元到几千元不等。但是你看有哪家单向流新风产品承诺了全屋的二氧化碳浓度目标？虽然装了单向流新风（一般装在客厅）的家庭卧室二氧化碳浓度会比没装新风的强一些（比如关门睡一夜卧室二氧化碳浓度1200ppm左右），但是相较于PM2.5值压制到0的惊艳效果，不少业主还是略带失望的。而这一点正是当前所有单向流新风产品的软肋，也是我后文将要讨论优化的重点。
其次是单向流新风的特点和使用需要考虑的问题：
空气过滤耗材：单向流新风相比于中央新风，最大意义同时也是最接地气的本地化特点，就是拥有高性能、高容尘量的过滤耗材。考虑到国内相对恶劣的空气质量，高精度的过滤耗材，才能保证新风单次过滤后的空气指标能达到PM2.5为0或者个位数，而中央新风过滤耗材一般很难做到这一点。很多初次接触单向流新风的用户往往会震惊于开机后短短一小时内全屋的pm2.5数值就会快速下降至个位数甚至到0。考虑到单向流新风的原理，其实这并不奇怪。
另一方面，本土设计的单向流新风，无论大牌小牌，一般都会拥有大体积、高容尘量的过滤耗材，并且精细分为粗效滤网、中效滤网和高效滤网，进一步保障滤芯的过滤效能的持久性，与此同时降低耗材更替成本（初效一般可水洗、中效一般不贵可以相对频繁更换，高效贵但是因为前两级的保护可以降低更换频率）。
而在新风这件事上，盲目把国外产品搬运至国内场景下使用，往往得不到理想的效果，主要原因就在于空气过滤方面的水土不服。最典型的例子就是日本的住宅里，最为常见的是负压新风的布置，也即充分利用卫生间排气扇或者暖风机的24h换气功能持续排气，然后在客厅、卧室布置被动进风口来补充新风。仔细研究一下日本的这类产品你就会发现被动风口上那薄薄一片小的可怜的滤纸，显然只适合日本本土高质量的空气条件，用在国内，不出一周滤纸就会变黑堵塞然后换气效率下降，最终达不到预期的换气效果。我在好好住上就看到过一例。
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所以，单向流新风的选型，其实就很简单了，首先我们就是看滤芯大小、看滤芯容尘量、看滤芯过滤等级、评估滤芯更换成本。在此基础之上，再来考虑下面的问题。
舒适度：舒适度主要关注两个方面，一方面是噪音，另一方面是温度。单向流新风其实原理非常简单，你可以理解成一个风机+空气净化滤芯+合适的工业设计包装。那么我们可以看到市面上价格跨度从四位数到五位数的各种单向流新风，他们区别在哪里呢？最大的区别，其实就是舒适度。
首先是噪音，常规一家三口需要大约100m³/h的风量，而这个风量对于一些低端的新风机器，机器共振的嗡嗡声和气流流动的呼呼声就已经相对明显了。所以我在写空气对流举例的时候，你肯定想到过把新风机装卧室不就很好的解决所有的问题了吗？从原理上说，新风机装在卧室是最为理想的气流组织形态。但是！一旦机器本身噪声控制不佳，就会在卧室引入了噪音源，这个对于睡眠敏感人群而言是不可接受的。更常见的做法是把新风机装在客厅，因为相比于卧室而言，客厅环境对噪声的容忍度稍高。而好的贵的新风机，不能说一定，但是大概率会在风道设计、气流组织、隔音控制、震动缓解上下了功夫，同等风量下噪音会更为轻微。
其次是温度舒适，比如南方的冬季，室外5-10度，室内采暖20度，那这送入室内的新风自带10度以上的温差，一旦吹到人，舒适度体验就会明显下降。一般单向流新风装在客厅，对着天花吹且尽量远离沙发都是尽量减少对温度舒适性的影响。有人会说单向流有ptc加热。但是这玩意进行热量补偿所消耗的电费，是远不如锅炉烧燃气或者空调采暖获取热量来的经济节能。合理的做法是直吹风尽量避开人就行了，在新风的源头处采暖规划多照顾一下，比如地暖管铺密一点，增加一个暖气片，又或者安排合适位置的空调内机。而这时候也可以考察一下新风机设计，有些机器会设计一些巧妙的混风结构来提升送风温度。还有就是对于东北等寒冷地区，也要考察一下新风机的风门在不使用新风的时候能完全关闭，以免极寒情况下被动漏风。
气流组织：经过前文的论述，你应该也大致摸清楚了单向流新风的大致安装位置和可能存在的问题。那么如何优化则是我在这里要讲的精髓。也即气流组织。
单向流新风想同时达成高效率和低能耗，气流组织必须精心设计。这一点很多买了单向流新风的人并不了解。举个常见的例子，单向流新风机装在客厅，源源不断的新鲜且干净的空气输送入室内。但是因为卧室的窗户密闭性非常好，且卧室房门下方缝隙不大，那么当一家三口睡在卧室，且以卧室二氧化碳浓度为控制目标来调节新风机风量的话，需要的风量会非常大，而卧室的二氧化碳浓度可能仍旧偏高，我见过单向流新风主机风量整夜500m³/h，但卧室二氧化碳浓度仍偏高的例子。并不是机器不给力，而是送进来的绝大部分干净气流，又通过卫生间排气扇管道和厨房烟道排走了，而并没有流经真正需要的卧室。而真正对于三口之家控制二氧化碳浓度为目标的话，其实只需要大约100m³/h左右的有效风量。那么多余的400m³/h风量，则会带来噪音偏大、滤芯损耗偏大、采暖季和空调季能耗偏高的问题。
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所以气流组织第一步优化工作：加强密封，降低非预期的新风损失。需要提升密封性的主要目标是厨房门，其次是新风主机最近的窗户密闭性，避免干净的新风主要从厨房油烟机烟道或者就近的窗缝浪费掉了。我觉得所有单向流新风厂家在卖设备的同时，应当提供的低成本高效率的密封配件，或者给予用户相关使用指引来优化新风效果。
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第二步优化工作，则是加强卧室尤其是主卧的换气效果。比较粗暴的解决方案是强化布朗运动也即房门不关或者留缝，代价是隐私和隔音会有影响。
而更为理想的解决方案则是加强对流，如果卧室没有卫生间，通过在卧室布置简单的排风口（比如借用开发商预留的壁挂空调孔），安装带简易过滤纸张的负压新风无动力风口（比如nasta或者类似松下10PE3C之类产品）。如果主卧带卫生间，那甚至可以选用一台低功耗低噪音的排气扇持续工作来进行气流牵引。通过卧室房门底端的缝隙将客厅的新风引流至卧室，极大加强室内的空气对流。这样布置的话，可以在达到控制卧室二氧化碳目标的前提下，尽可能的降低客厅新风机的风量，于是顺带也就降低了机器噪音、滤芯损耗和采暖能耗。冷空气经过客厅过渡升温，进入卧室也不会再令人难以接受了。
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第三步优化工作，则是正视户型的气流组织问题。这句话可能有点绕口，我举两个例子你就明白了：其一是厨房工作状态下的气流组织，可能很多人并没有意识到油烟机的风量有多大，我们简单计算一下，大部分油烟机的工作状态是18立方米每分钟，注意单位，换算成每小时就是18*60=1080立方米每小时。这个风量是一般新风总风量的三到五倍，这意味着只要开油烟机做饭期间，你整个房间都处于负压状态，好处是全屋因为负压状态进行了一次快速换气，二氧化碳浓度因此大为降低，坏处是如果此刻室外雾霾较大，则从门缝窗缝排气扇管道倒灌入室内的脏污空气会使室内PM2.5数值很差。对此我的建议是做饭期间尽量关闭厨房门并加强厨房门的密闭性，同时开厨房窗户做饭让负压仅限于厨房这个小环境。如果是开放式厨房，那么最好在餐厅位置补充一台空气净化器，在厨房使用完毕后能尽快的降低室内空气污染程度。
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第二个例子是对于复式或者多层别墅，一定要重视另一个气流现象也即烟囱效应。室内气流会自发的从下往上进行流动并从高层窗缝排出建筑。所以对于这类建筑合适的单向流新风入口应该是最低楼层，不然效果会大打折扣。同时如果顶层阁楼使用频率不高，一定做好气密性检查，确保大部分洁净新风不被浪费，而其他需要新风的房间可以参考上述方法进行气流组织。
03
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新风能实际达到的效果
不管是装的热交换中央新风，还是装的单向流壁挂新风。其实我们都有着一个共同的预期目标。也即室内二氧化碳浓度800ppm以内，PM2.5浓度尽量低、tvoc、甲醛浓度在安全限度以下。
对于达到这个目标而言，中央新风和单向流新风各有优缺点。
对于中央新风而言，因为合理的前期管道组织，二氧化碳浓度可以轻松达标并压制在合理范围内，给室内人员提供舒畅的呼吸体验。但是若想同时达成室内较为洁净的空气质量，则需要业主勤于维护和更换新风滤芯。与此同时，因为热交换芯的存在，舒适度体验上会有比较好的提升。省钱其实并不省，尤其对南方业主而言根本不省钱。
对于单向流新风而言，因为工作原理所致，可以轻松的达到室内极低的PM2.5数值效果。但是想兼顾所有房间合适的二氧化碳浓度，则需要业主精心的去组织室内气流，在满足二氧化碳浓度目标的前提下尽量降低风量，才能兼顾节能和低噪。至于舒适度上来说，则略逊一筹，也需要业主去合适布置新风的出风位置来优化。
本来是想在文末加入自己从17年以来折腾新风的心路历程和实际设计的，但不知不觉已经又是一篇万字长文了。想了想还是以后单独开一篇文章来写，理论文字和实际方案分开来看，可读性也会更有意思。
简单说来以上所有的文字基础，都是来源于这三年的反复折腾和想法验证，最终，在武汉这个污染也不算太低的城市，达成的目标是卧室二氧化碳浓度800ppm以下，pm2.5长期个位数
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2.2 单向流新风
是的，我想说的是单向流新风。但是不同于别处你看到的软文或者带货文章。我这里介绍的单向流新风，其实更倾向于是介绍一个空气治理系统的理念和方法。也即如何在有限的预算下，结合户型实际，充分利用已投资设备，来实现更好的全屋换气，降二氧化碳和有机污染物浓度，同时考虑国内空气污染的实际情况，尽可能的去降低室内PM2.5污染物对家人健康的侵蚀。最后，兼顾节能。
首先是单向流新风的基本原理：
空气对流：新风也即换气的过程中，必然有送又回，在中央新风的架构里，同时存在送风风管和回风风管，在同一个房间内，通过送风和回风口实现房间换气，这比较好理解。那单向流新风只有送风，没看到回风，会不会存在行不通的问题。想必这是很多人的第一个质疑。答案是完全可行的，现代建筑，门窗即使非常完美也不可能做到100%不漏风，不过这不是大头。真正的单向流新风的排风位置分布在你可能忽略的两处：烟道和卫生间排气通道。只要门窗密封够好，单向流新风开始向室内增压送风，风压就会顶开烟道和卫生间排气管内的止逆阀，驱动污浊空气外排，而当建筑门窗密封不够好的时候，单向流新风也会驱动污浊空气从门缝窗缝向外排放，这就是单向流新风运作的空气对流基础与逻辑。
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布朗运动（小分子的无规则运动）：很多人会有另一层担心就是单向流新风是不是只能装在卧室？不然当卧室门窗足够好的话，没有对流空气流经卧室是不是卧室空气就会非常污浊？答案是否定的，只要房门下方有缝（一般家庭会有5-10mm缝隙），气体分子活跃的布朗运动会让家庭里各处的空气质量、二氧化碳浓度趋于一致。这一点是很多装了单向流新风的家庭都能共同确认的一个事实，也即室内各处pm2.5值都会趋于个位数且差别不大。而唯一缺陷就是如果房门底部门缝不大的话，卧室内人员会不断产生二氧化碳，卧室内部二氧化碳扩散速度受门缝大小限制，会比其他房间浓度稍高。
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如果以上两点理解上没有问题，结合到一起，就可以再看看单向流新风商家所宣传的“微正压新风”概念，顾名思义就是通过主动强制往室内送入净化后的空气，迫使室内相较于室外存在气压差，通过门缝窗缝向外持续排气的过程中也抑制了外部污染空气向屋内的渗透。这个对于降低PM2.5污染有非常大的好处，因为送风端经过过滤，基本可以认为是无污染空气，而室内存量PM2.5则通过门缝烟道持续排出，所以单向流新风在降低PM2.5上是有着极大的先天优势。为什么中央新风达不到类似效果？首先是因为中央新风的滤芯级别不够，本身出风口的PM2.5值就不是特别低。其次是持续工作过程中，中央新风送风端随着滤网脏污阻力增大，而会出现送风风量缓慢下降的情况，于是总体而言会出现送风风量逐渐小于排风风量，从而导致全屋处于负压状态的尴尬境地，在负压下，屋外的高污染空气就会从门缝窗缝以及排气扇管道倒灌入室内。
所以你可以看到很多单向流新风的商品宣传上会很自信的标注一台机器管全家，保证室内PM2.5数值为个位数。因为从原理上来说这个目标确实很容易实现，翻一翻网络上从17年雾霾最高峰开始就层出不穷的空气净化器改新风、FFU改家用新风的帖子里，你就可以看到各路网友通过DIY制作的设备，都可以轻松的达到全屋PM2.5个位数甚至长期为0的目标，所需代价从200元到几千元不等。但是你看有哪家单向流新风产品承诺了全屋的二氧化碳浓度目标？虽然装了单向流新风（一般装在客厅）的家庭卧室二氧化碳浓度会比没装新风的强一些（比如关门睡一夜卧室二氧化碳浓度1200ppm左右），但是相较于PM2.5值压制到0的惊艳效果，不少业主还是略带失望的。而这一点正是当前所有单向流新风产品的软肋，也是我后文将要讨论优化的重点。
其次是单向流新风的特点和使用需要考虑的问题：
空气过滤耗材：单向流新风相比于中央新风，最大意义同时也是最接地气的本地化特点，就是拥有高性能、高容尘量的过滤耗材。考虑到国内相对恶劣的空气质量，高精度的过滤耗材，才能保证新风单次过滤后的空气指标能达到PM2.5为0或者个位数，而中央新风过滤耗材一般很难做到这一点。很多初次接触单向流新风的用户往往会震惊于开机后短短一小时内全屋的pm2.5数值就会快速下降至个位数甚至到0。考虑到单向流新风的原理，其实这并不奇怪。
另一方面，本土设计的单向流新风，无论大牌小牌，一般都会拥有大体积、高容尘量的过滤耗材，并且精细分为粗效滤网、中效滤网和高效滤网，进一步保障滤芯的过滤效能的持久性，与此同时降低耗材更替成本（初效一般可水洗、中效一般不贵可以相对频繁更换，高效贵但是因为前两级的保护可以降低更换频率）。
而在新风这件事上，盲目把国外产品搬运至国内场景下使用，往往得不到理想的效果，主要原因就在于空气过滤方面的水土不服。最典型的例子就是日本的住宅里，最为常见的是负压新风的布置，也即充分利用卫生间排气扇或者暖风机的24h换气功能持续排气，然后在客厅、卧室布置被动进风口来补充新风。仔细研究一下日本的这类产品你就会发现被动风口上那薄薄一片小的可怜的滤纸，显然只适合日本本土高质量的空气条件，用在国内，不出一周滤纸就会变黑堵塞然后换气效率下降，最终达不到预期的换气效果。我在好好住上就看到过一例。
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所以，单向流新风的选型，其实就很简单了，首先我们就是看滤芯大小、看滤芯容尘量、看滤芯过滤等级、评估滤芯更换成本。在此基础之上，再来考虑下面的问题。
舒适度：舒适度主要关注两个方面，一方面是噪音，另一方面是温度。单向流新风其实原理非常简单，你可以理解成一个风机+空气净化滤芯+合适的工业设计包装。那么我们可以看到市面上价格跨度从四位数到五位数的各种单向流新风，他们区别在哪里呢？最大的区别，其实就是舒适度。
首先是噪音，常规一家三口需要大约100m³/h的风量，而这个风量对于一些低端的新风机器，机器共振的嗡嗡声和气流流动的呼呼声就已经相对明显了。所以我在写空气对流举例的时候，你肯定想到过把新风机装卧室不就很好的解决所有的问题了吗？从原理上说，新风机装在卧室是最为理想的气流组织形态。但是！一旦机器本身噪声控制不佳，就会在卧室引入了噪音源，这个对于睡眠敏感人群而言是不可接受的。更常见的做法是把新风机装在客厅，因为相比于卧室而言，客厅环境对噪声的容忍度稍高。而好的贵的新风机，不能说一定，但是大概率会在风道设计、气流组织、隔音控制、震动缓解上下了功夫，同等风量下噪音会更为轻微。
其次是温度舒适，比如南方的冬季，室外5-10度，室内采暖20度，那这送入室内的新风自带10度以上的温差，一旦吹到人，舒适度体验就会明显下降。一般单向流新风装在客厅，对着天花吹且尽量远离沙发都是尽量减少对温度舒适性的影响。有人会说单向流有ptc加热。但是这玩意进行热量补偿所消耗的电费，是远不如锅炉烧燃气或者空调采暖获取热量来的经济节能。合理的做法是直吹风尽量避开人就行了，在新风的源头处采暖规划多照顾一下，比如地暖管铺密一点，增加一个暖气片，又或者安排合适位置的空调内机。而这时候也可以考察一下新风机设计，有些机器会设计一些巧妙的混风结构来提升送风温度。还有就是对于东北等寒冷地区，也要考察一下新风机的风门在不使用新风的时候能完全关闭，以免极寒情况下被动漏风。
气流组织：经过前文的论述，你应该也大致摸清楚了单向流新风的大致安装位置和可能存在的问题。那么如何优化则是我在这里要讲的精髓。也即气流组织。
单向流新风想同时达成高效率和低能耗，气流组织必须精心设计。这一点很多买了单向流新风的人并不了解。举个常见的例子，单向流新风机装在客厅，源源不断的新鲜且干净的空气输送入室内。但是因为卧室的窗户密闭性非常好，且卧室房门下方缝隙不大，那么当一家三口睡在卧室，且以卧室二氧化碳浓度为控制目标来调节新风机风量的话，需要的风量会非常大，而卧室的二氧化碳浓度可能仍旧偏高，我见过单向流新风主机风量整夜500m³/h，但卧室二氧化碳浓度仍偏高的例子。并不是机器不给力，而是送进来的绝大部分干净气流，又通过卫生间排气扇管道和厨房烟道排走了，而并没有流经真正需要的卧室。而真正对于三口之家控制二氧化碳浓度为目标的话，其实只需要大约100m³/h左右的有效风量。那么多余的400m³/h风量，则会带来噪音偏大、滤芯损耗偏大、采暖季和空调季能耗偏高的问题。
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所以气流组织第一步优化工作：加强密封，降低非预期的新风损失。需要提升密封性的主要目标是厨房门，其次是新风主机最近的窗户密闭性，避免干净的新风主要从厨房油烟机烟道或者就近的窗缝浪费掉了。我觉得所有单向流新风厂家在卖设备的同时，应当提供的低成本高效率的密封配件，或者给予用户相关使用指引来优化新风效果。
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第二步优化工作，则是加强卧室尤其是主卧的换气效果。比较粗暴的解决方案是强化布朗运动也即房门不关或者留缝，代价是隐私和隔音会有影响。
而更为理想的解决方案则是加强对流，如果卧室没有卫生间，通过在卧室布置简单的排风口（比如借用开发商预留的壁挂空调孔），安装带简易过滤纸张的负压新风无动力风口（比如nasta或者类似松下10PE3C之类产品）。如果主卧带卫生间，那甚至可以选用一台低功耗低噪音的排气扇持续工作来进行气流牵引。通过卧室房门底端的缝隙将客厅的新风引流至卧室，极大加强室内的空气对流。这样布置的话，可以在达到控制卧室二氧化碳目标的前提下，尽可能的降低客厅新风机的风量，于是顺带也就降低了机器噪音、滤芯损耗和采暖能耗。冷空气经过客厅过渡升温，进入卧室也不会再令人难以接受了。
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第三步优化工作，则是正视户型的气流组织问题。这句话可能有点绕口，我举两个例子你就明白了：其一是厨房工作状态下的气流组织，可能很多人并没有意识到油烟机的风量有多大，我们简单计算一下，大部分油烟机的工作状态是18立方米每分钟，注意单位，换算成每小时就是18*60=1080立方米每小时。这个风量是一般新风总风量的三到五倍，这意味着只要开油烟机做饭期间，你整个房间都处于负压状态，好处是全屋因为负压状态进行了一次快速换气，二氧化碳浓度因此大为降低，坏处是如果此刻室外雾霾较大，则从门缝窗缝排气扇管道倒灌入室内的脏污空气会使室内PM2.5数值很差。对此我的建议是做饭期间尽量关闭厨房门并加强厨房门的密闭性，同时开厨房窗户做饭让负压仅限于厨房这个小环境。如果是开放式厨房，那么最好在餐厅位置补充一台空气净化器，在厨房使用完毕后能尽快的降低室内空气污染程度。
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第二个例子是对于复式或者多层别墅，一定要重视另一个气流现象也即烟囱效应。室内气流会自发的从下往上进行流动并从高层窗缝排出建筑。所以对于这类建筑合适的单向流新风入口应该是最低楼层，不然效果会大打折扣。同时如果顶层阁楼使用频率不高，一定做好气密性检查，确保大部分洁净新风不被浪费，而其他需要新风的房间可以参考上述方法进行气流组织。
03
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新风能实际达到的效果
不管是装的热交换中央新风，还是装的单向流壁挂新风。其实我们都有着一个共同的预期目标。也即室内二氧化碳浓度800ppm以内，PM2.5浓度尽量低、tvoc、甲醛浓度在安全限度以下。
对于达到这个目标而言，中央新风和单向流新风各有优缺点。
对于中央新风而言，因为合理的前期管道组织，二氧化碳浓度可以轻松达标并压制在合理范围内，给室内人员提供舒畅的呼吸体验。但是若想同时达成室内较为洁净的空气质量，则需要业主勤于维护和更换新风滤芯。与此同时，因为热交换芯的存在，舒适度体验上会有比较好的提升。省钱其实并不省，尤其对南方业主而言根本不省钱。
对于单向流新风而言，因为工作原理所致，可以轻松的达到室内极低的PM2.5数值效果。但是想兼顾所有房间合适的二氧化碳浓度，则需要业主精心的去组织室内气流，在满足二氧化碳浓度目标的前提下尽量降低风量，才能兼顾节能和低噪。至于舒适度上来说，则略逊一筹，也需要业主去合适布置新风的出风位置来优化。
本来是想在文末加入自己从17年以来折腾新风的心路历程和实际设计的，但不知不觉已经又是一篇万字长文了。想了想还是以后单独开一篇文章来写，理论文字和实际方案分开来看，可读性也会更有意思。
简单说来以上所有的文字基础，都是来源于这三年的反复折腾和想法验证，最终，在武汉这个污染也不算太低的城市，达成的目标是卧室二氧化碳浓度800ppm以下，pm2.5长期个位数
海南矿业一季度业绩交流会议纪要20210508
公司领导：
副总裁兼董秘 何婧总
财务总监 朱彤总
何总：一季度经营情况：成本端来看，一季度公司铁矿石的整个生产成本还是在持续控制中，甚至有一定程度的下降，一季度的生产成本较2020年每吨约下降18元。就该单体业务来讲，对公司一季度的整个利润贡献较大。
另外1.97亿的归母净利润中占比较大的部分是公司的投资收益，非经常性损益的项目就是公司所持有的中广核矿业，是港股上市公司的股票市值。该项目在一季度有较好收益，就是账面的收益，是以公允价值计量的账面投资收益，大概贡献六七千万。单纯从铁矿石业务来讲，也是实现了较好的增长。这是收入和利润的情况。
在一季度报告中，公司同时还有一些值得关注的亮点，一个是融资端，公司的定增项目，公司的非公开发行在3月15号获得了发审委的审核通过。截止目前公司是在等待批文的阶段，如果一切顺利，公司希望能够在5月底能够拿到证监会的批文。公司这次非公开发行的两个募投项目都是用于主业，石油铁矿的深部开采以及石化焙烧技改的项目，对增厚主业的收益，包括主业持续增长，都有很好的促进作用。
第二个亮点，在节前刚刚披露，公司的控股子公司洛克石油收购了位于四川盆地的天然气气田的股权，该公司原来是美国的一家上市公司EOG在中国持有100%的权益的项目。公司通过收购这个项目的股权，可以使洛克石油在天然气的产量和质量上大幅增加，可以基本上实现洛克石油单体的天然气资产和油气资产对半开，达到油气平衡状态，也可以增加洛克的产量，一年大概增加230万桶当量的产量，所以对洛克石油的区域盈利能力有非常好的影响。
另外就是公司在一季度、年报里也披露了整个2021年公司还有一项重要的工作，就是顶层战略规划的设计。在一季度期间，公司事实上也是在紧锣密鼓推进，公司是请的国内、国际都比较有名的科尔尼第三方咨询公司为公司做接下来3~5年的整体经营战略的规划，目前已经形成初步的方案，规划的初稿基本完成，中期汇报也结束，公司希望在5、6月份正式推出公司未来3~5年的经营战略规划。
从整体战略来讲，公司目前依旧聚焦资源、矿产，同时把海南自贸港的投资机会作为补偿型的投资机会，大体是围绕主业方向去发展。当然公司总体还是希望能够利用接下来1~2年，在公司的主业铁矿石产业上，不管是在顺周期价格和产能都能充分释放，在这样的前提下，能够短期内能够实现公司主业经营业绩的良好的持续上升。为公司在战略规划之下，下一步的转型也好，升级也好或者并购也好，奠定一个好的业绩的基础和保障。
朱总：关于各位一直很关心公司海矿的生产成本，还有毛利率的情况，因为有些分析师朋友也反映公司成本比其他的铁矿石企业都偏高。我想利用说明这个机会给大家也做个说明，因为公司海南矿业是比较特有的矿，它并不像其他的主流铁矿，它主要是赤铁矿，不是磁铁矿，由于赤铁矿磁性是非常弱，所以选矿成本会很高，像公司要选金矿的话要经过很多工序，包括要跳汰，磁选，磁选可能还要分为弱磁强磁的，后面可能还要浮选，经过种种的工序以后才能选出精粉。因此公司在选矿成本上跟其他的同行成本相对偏高。
第二就是在公司的产品结构上，公司一年大概300万吨的成品矿，其中铁精粉一直是市场上的一个主流矿，它跟公司普氏指数挂钩也是比较紧密的。而公司块矿的品位是53%左右，而且并不是市场上的一个主流矿，公司矿由于品质原因，它含硫含硅都偏高一点。所以公司一季度售价大概也就是480、490块钱左右，这块相对于其他的一些主流矿售价不高，成本也不低，因为公司是深度地采，所以成本比较高。这次我想借机会跟大家再解释一下，公司为什么跟同行业比成本偏高。
而市场上像海南矿同行业比的这种企业几乎没有，因为每个矿的情况也不一样，有的公司可能开采条件比较好，所以它的地采成本会偏低，公司地采成本接近100块，然后再加上后道工序的处理，所以整个成品矿成本综合而言一般是控制在300块钱以内。这也是公司海南矿的特点
提问环节
Q：请介绍一下最近收购美国上市公司在中国四川天然气项目，对公司整个利润的增厚的情况？
A：何总：这个项目公司可能更看重的是几点，首先它从公司的整个战略来讲，是符合公司海矿整体的发展战略的。是因为天然气从售价、定价机制来讲受周期影响比较小。现在比如说铁矿石、石油都是属于受周期价格影响比较大的产品，天然气的加入可以起到适当的对冲。天然气从公司战略角度讲，是公司一直关注领域、资源能源品种，所以首先从战略上符合公司的定位。第二，因为洛克本身是油和气，本身就是开采，这是它的一个相对强项，那么这个项目还有一个特点，它是跟中石油合作的。整个油气开采它是100%跟中石油合作，然后洛克本身在其他的油田的开采上也是个中石油的合作，那么通过这个项目的并购之后，那么可以进一步的加强紧密洛克石油和整个中石油整体的战略合作。第三，从这个项目目前的收购估值来看，按照合同使用期到2027年，还有按照合同期未来几年的储量，产量以及收益，采用未来收益法来推，实际上油气油田是气田，总资源量在2027年之后应该是还可以再开采10年以上。所以在合作期届满前，这个合同需要洛克石油跟中石油去协商谈判，如果能够争取到延期的机会，该项目会有额外收益。 最后，从具体的财务指标来讲，这个项目因为洛克采用澳洲的会计准则，这个项目并购标的也是美国的一个境外公司，所以在采用境外准则并表的情况下，对洛克来讲，每年应该能增加1000万到2000万美金增厚的净利润。
因为会计准则的变化，因为海矿是采用国内会计准则，再加上合并51%的洛克的权益，同时因为国内外会计准则的差异，国内对油气资产摊销的标准不一样，会更严格，所以合并到上市公司层面，对上市公司净利润的贡献来讲，目前测算是一年应该能增厚700万美金左右，可能这个项目对上市公司本身净利润的绝对数字来讲不是特别的明显，但是可能公司觉得对洛克本身，包括对公司未来的整体战略来讲，是有意义的。
朱总：他对洛克的影响大概一年是1000万美金到1000到1500万美金，由于摊销的准则差异，公司是按更严格的准则，理解为公司的储量上是更小的一个数字。所以在海矿这个层面上的话，大概净利润是700万美金。
Q：去年年报的减值是准备每年做动态调整吗？去年油价较低，假设今年油价维持在50、60美金的常态的水平，减值是否有可能调回来？
A：对，每年检测公司会根据实际情况会做检测测试。
当时公司减值基本上也是在60美金左右，所以除非油价大幅上涨，才会有调回来的可能性。
Q：对铁矿石目前这个价位点位来看，能维持多长时间，你们大概是怎么看的？
A：目前由于疫情影响也好，或者是美国各个国家在抗疫放水也好，现在的铁矿石的价位应该已经达到历史的高点了，所以公司觉得现在今年铁矿石价格应该会在一个高位震荡。至于明年的情况很难判断。
Q：好的。你们对油价是怎么判断的？
A：正常情况下油价比铁矿石价格更为敏感，受到一些小事件的影响可能就会有所波动，公司整体会判断应该今年基本上是在60美金或者65美金左右浮动，如果受到极端的一些影响，比如说一些恐怖袭击或者一些大国之间的博弈，可能也会出现一些较大的波动，因为它比铁矿石更敏感一些。
Q：现在公司已经转入地采了，有一个承包合同是金诚信，也是个上市公司，在具体的采矿业务中双方合作模式或者分工是什么样的？
A：公司已经开始挖120以下的巷道并开始做一些建设，所以整个深部地采的项目，以承包经营的形式委托金诚信（金诚信是很专业的，是在国内外的一些矿山做开采的企业）进行合作。公司和跟他的合作是按照长期的工程合同委托经营，他做承包项目的地采，达到合同约定的一个开采量后，公司按照一个价格做结算。
同时公司甲供一些设备，包括供水供电，通风，然后金诚信会采购一些相应的设备和开采的人员。公司按照每吨矿石的单价结算，提升到地面之后一吨多少钱结算。
Q：这个问题想再延伸一下。现在的话公司可能采的还是深度不是特别深，就是浅层的地下开采，但是咱们这次定增的募投项目里，我看就已经进入到稍微深一点的地层了，这会不会导致后续项目承包合同，包括刚才提到的每吨结算的价格有变化，现在的吨价会不会随着开采深度的增加而提高？
A：公司现在和金诚信还没有开始谈下一步，因为公司现在整体从-120～360的开采，现在还在工厂前期施工的过程中。后续从趋势来讲，有可能会有一部分人工成本的增加。但是就整个地采的成本来讲，因为基础的投入，整个深部地采比如说一些主流顶、提升顶，包括一些通风顶的建设，公司在前两年就已经一次性的投入了、都建成了。有些是按照0~300米整体来做主体建设规划。所以总体摊下来的话，实际上随着地采的时间越后延，成本会逐步减少，而不是上升的。但是单体成本可能会增加，但这里确实目前无法测算。
Q：除了铁矿石，公司与洛克石油在几个矿区的合作模式是什么样的？是不是现在已经处于稳定的开展期？每年是通过分成的形式还是其他形式取得收入？
A：洛克是集勘探、开采于一体的全周期的上游经营商，一个油气的勘探开发商。它的合作模式目前主要是跟国家石油公司的权益合作。合作的方式是前期的勘探费用，进到海矿直接的管理费用里面。然后在勘探结束、确认开发计划后，根据不同的油井，每一个项目谈不同的权益分成，到时候根据合同约定的比例来分摊成本和分享收益。
目前洛克主要的在产、在建的油井，主要分布在亚洲区域，其中主要是在中国，中国区有4个区域，在渤海湾有赵东油田，然后在珠江口，还有在涠洲群岛的北部湾。这4个地方都是在在产在建，并且都是跟中海油和中石油合作，权益比例基本上都是在30%、40%左右，来进行成本的分摊和利润的分享。
气田项目比较特殊，气田项目的优势在于它是100%的权益。
Q：关于贸易，一季报里解释了今年的矿石贸易的同比有很大程度的下降。然后2020年也相对2019年也是有比较大的贸易额的下降，所以今年做矿石贸易的整体预算，大概是什么样的比例？
（朱总，您要不先简单的介绍一下贸易这块的铁矿石国际贸易大宗事业部今年的一个预算情况。）
A：您好。我简单说一下公司年度预算约20亿的收入，因为公司当时也没有考虑到铁矿石会涨的如此之高，然后对这部分的年度贡献大概在希望在四五千万。
一季度公司贸易没有做的原因，还是因为铁矿石价格偏高，一路上涨，所以公司可能一直是以比较谨慎的态度去看这个问题。因为价格高的时候去做贸易的话，其实对公司来说风险比较高。所以今年一季度贸易开展的量很小，后面公司在滚动地做的时候，还要看市场的情况和铁矿石的价格。
大宗这除了贸易，其实公司还在积极开展另外的业务，就是混配矿的业务，即为钢厂的上游做一些混配矿，根据各个钢厂的需求，为他们配性价比较高的一些原矿、矿石和铁精粉，作为今年对贸易的补充。
Q：好的，还有就是管理费用，一季度披露管理费用有比较大的上涨，是不是有一些井气开发的成本支出金额的上涨，全年大概就管理费用的预算情况是什么样？
A：公司开采钟勘探费用比较大，因为今年上半年公司也根据自身的需求也开了几个井，有个别井可能没有达到公司当时的预想，所以这些费用最终进到公司的管理费用。全年来看的话，还要看洛克自身的生产经营需求。公司今年也是考虑到根据实际洛克需要大概有1000万美金左右勘探费用的需求。也有可能他现在达到自身的经营需求后，就不会再去勘探新井，这块的费用可能就不会发生；但也有可能为了满足市场的需求，再去勘探新井，也可能会超过预期。
Q：公司应对冲铁矿石商品价格波动的机制是什么样的呢？
A：现在公司的主业还是铁矿石，还有石油。所以对冲从整体大的战略来讲，之所以包括18年、19年公司收购洛克石油，也是希望在品种上能够避免单一周期的周期品，导致价格风险带来的业绩波动。同时从公司战略规划来讲，公司还是要聚焦矿产资源，在一些矿产资源品种的选择上，公司可能会更关注如何能够对持续经营，包括围绕未来的下游需求，及上游定价能力上有更好的话语权，或对冲风险的能力更强的一些品种。
第二就铁矿石本身现有业务来讲，公司大宗事业部下面也有一个海崧保理公司，公司也会在适当的时机，用专业的团队来做一些铁矿石期货的套保来尽量规避相应的风险、变动。
Q：明白，这3～5年的产出会相对来说稳定吗？
A：会非常稳定。
Q：明白。即便是矿井他的自身的运营亏损了，也不出现让洛克石油再通过以支付现金的形式进一步发展的情况？
A：它随着油价的变化会有一些波动，但是它有保底的线，这块我可以到时候了解得更清楚一些。#股票#
公司领导：
副总裁兼董秘 何婧总
财务总监 朱彤总
何总：一季度经营情况：成本端来看，一季度公司铁矿石的整个生产成本还是在持续控制中，甚至有一定程度的下降，一季度的生产成本较2020年每吨约下降18元。就该单体业务来讲，对公司一季度的整个利润贡献较大。
另外1.97亿的归母净利润中占比较大的部分是公司的投资收益，非经常性损益的项目就是公司所持有的中广核矿业，是港股上市公司的股票市值。该项目在一季度有较好收益，就是账面的收益，是以公允价值计量的账面投资收益，大概贡献六七千万。单纯从铁矿石业务来讲，也是实现了较好的增长。这是收入和利润的情况。
在一季度报告中，公司同时还有一些值得关注的亮点，一个是融资端，公司的定增项目，公司的非公开发行在3月15号获得了发审委的审核通过。截止目前公司是在等待批文的阶段，如果一切顺利，公司希望能够在5月底能够拿到证监会的批文。公司这次非公开发行的两个募投项目都是用于主业，石油铁矿的深部开采以及石化焙烧技改的项目，对增厚主业的收益，包括主业持续增长，都有很好的促进作用。
第二个亮点，在节前刚刚披露，公司的控股子公司洛克石油收购了位于四川盆地的天然气气田的股权，该公司原来是美国的一家上市公司EOG在中国持有100%的权益的项目。公司通过收购这个项目的股权，可以使洛克石油在天然气的产量和质量上大幅增加，可以基本上实现洛克石油单体的天然气资产和油气资产对半开，达到油气平衡状态，也可以增加洛克的产量，一年大概增加230万桶当量的产量，所以对洛克石油的区域盈利能力有非常好的影响。
另外就是公司在一季度、年报里也披露了整个2021年公司还有一项重要的工作，就是顶层战略规划的设计。在一季度期间，公司事实上也是在紧锣密鼓推进，公司是请的国内、国际都比较有名的科尔尼第三方咨询公司为公司做接下来3~5年的整体经营战略的规划，目前已经形成初步的方案，规划的初稿基本完成，中期汇报也结束，公司希望在5、6月份正式推出公司未来3~5年的经营战略规划。
从整体战略来讲，公司目前依旧聚焦资源、矿产，同时把海南自贸港的投资机会作为补偿型的投资机会，大体是围绕主业方向去发展。当然公司总体还是希望能够利用接下来1~2年，在公司的主业铁矿石产业上，不管是在顺周期价格和产能都能充分释放，在这样的前提下，能够短期内能够实现公司主业经营业绩的良好的持续上升。为公司在战略规划之下，下一步的转型也好，升级也好或者并购也好，奠定一个好的业绩的基础和保障。
朱总：关于各位一直很关心公司海矿的生产成本，还有毛利率的情况，因为有些分析师朋友也反映公司成本比其他的铁矿石企业都偏高。我想利用说明这个机会给大家也做个说明，因为公司海南矿业是比较特有的矿，它并不像其他的主流铁矿，它主要是赤铁矿，不是磁铁矿，由于赤铁矿磁性是非常弱，所以选矿成本会很高，像公司要选金矿的话要经过很多工序，包括要跳汰，磁选，磁选可能还要分为弱磁强磁的，后面可能还要浮选，经过种种的工序以后才能选出精粉。因此公司在选矿成本上跟其他的同行成本相对偏高。
第二就是在公司的产品结构上，公司一年大概300万吨的成品矿，其中铁精粉一直是市场上的一个主流矿，它跟公司普氏指数挂钩也是比较紧密的。而公司块矿的品位是53%左右，而且并不是市场上的一个主流矿，公司矿由于品质原因，它含硫含硅都偏高一点。所以公司一季度售价大概也就是480、490块钱左右，这块相对于其他的一些主流矿售价不高，成本也不低，因为公司是深度地采，所以成本比较高。这次我想借机会跟大家再解释一下，公司为什么跟同行业比成本偏高。
而市场上像海南矿同行业比的这种企业几乎没有，因为每个矿的情况也不一样，有的公司可能开采条件比较好，所以它的地采成本会偏低，公司地采成本接近100块，然后再加上后道工序的处理，所以整个成品矿成本综合而言一般是控制在300块钱以内。这也是公司海南矿的特点
提问环节
Q：请介绍一下最近收购美国上市公司在中国四川天然气项目，对公司整个利润的增厚的情况？
A：何总：这个项目公司可能更看重的是几点，首先它从公司的整个战略来讲，是符合公司海矿整体的发展战略的。是因为天然气从售价、定价机制来讲受周期影响比较小。现在比如说铁矿石、石油都是属于受周期价格影响比较大的产品，天然气的加入可以起到适当的对冲。天然气从公司战略角度讲，是公司一直关注领域、资源能源品种，所以首先从战略上符合公司的定位。第二，因为洛克本身是油和气，本身就是开采，这是它的一个相对强项，那么这个项目还有一个特点，它是跟中石油合作的。整个油气开采它是100%跟中石油合作，然后洛克本身在其他的油田的开采上也是个中石油的合作，那么通过这个项目的并购之后，那么可以进一步的加强紧密洛克石油和整个中石油整体的战略合作。第三，从这个项目目前的收购估值来看，按照合同使用期到2027年，还有按照合同期未来几年的储量，产量以及收益，采用未来收益法来推，实际上油气油田是气田，总资源量在2027年之后应该是还可以再开采10年以上。所以在合作期届满前，这个合同需要洛克石油跟中石油去协商谈判，如果能够争取到延期的机会，该项目会有额外收益。 最后，从具体的财务指标来讲，这个项目因为洛克采用澳洲的会计准则，这个项目并购标的也是美国的一个境外公司，所以在采用境外准则并表的情况下，对洛克来讲，每年应该能增加1000万到2000万美金增厚的净利润。
因为会计准则的变化，因为海矿是采用国内会计准则，再加上合并51%的洛克的权益，同时因为国内外会计准则的差异，国内对油气资产摊销的标准不一样，会更严格，所以合并到上市公司层面，对上市公司净利润的贡献来讲，目前测算是一年应该能增厚700万美金左右，可能这个项目对上市公司本身净利润的绝对数字来讲不是特别的明显，但是可能公司觉得对洛克本身，包括对公司未来的整体战略来讲，是有意义的。
朱总：他对洛克的影响大概一年是1000万美金到1000到1500万美金，由于摊销的准则差异，公司是按更严格的准则，理解为公司的储量上是更小的一个数字。所以在海矿这个层面上的话，大概净利润是700万美金。
Q：去年年报的减值是准备每年做动态调整吗？去年油价较低，假设今年油价维持在50、60美金的常态的水平，减值是否有可能调回来？
A：对，每年检测公司会根据实际情况会做检测测试。
当时公司减值基本上也是在60美金左右，所以除非油价大幅上涨，才会有调回来的可能性。
Q：对铁矿石目前这个价位点位来看，能维持多长时间，你们大概是怎么看的？
A：目前由于疫情影响也好，或者是美国各个国家在抗疫放水也好，现在的铁矿石的价位应该已经达到历史的高点了，所以公司觉得现在今年铁矿石价格应该会在一个高位震荡。至于明年的情况很难判断。
Q：好的。你们对油价是怎么判断的？
A：正常情况下油价比铁矿石价格更为敏感，受到一些小事件的影响可能就会有所波动，公司整体会判断应该今年基本上是在60美金或者65美金左右浮动，如果受到极端的一些影响，比如说一些恐怖袭击或者一些大国之间的博弈，可能也会出现一些较大的波动，因为它比铁矿石更敏感一些。
Q：现在公司已经转入地采了，有一个承包合同是金诚信，也是个上市公司，在具体的采矿业务中双方合作模式或者分工是什么样的？
A：公司已经开始挖120以下的巷道并开始做一些建设，所以整个深部地采的项目，以承包经营的形式委托金诚信（金诚信是很专业的，是在国内外的一些矿山做开采的企业）进行合作。公司和跟他的合作是按照长期的工程合同委托经营，他做承包项目的地采，达到合同约定的一个开采量后，公司按照一个价格做结算。
同时公司甲供一些设备，包括供水供电，通风，然后金诚信会采购一些相应的设备和开采的人员。公司按照每吨矿石的单价结算，提升到地面之后一吨多少钱结算。
Q：这个问题想再延伸一下。现在的话公司可能采的还是深度不是特别深，就是浅层的地下开采，但是咱们这次定增的募投项目里，我看就已经进入到稍微深一点的地层了，这会不会导致后续项目承包合同，包括刚才提到的每吨结算的价格有变化，现在的吨价会不会随着开采深度的增加而提高？
A：公司现在和金诚信还没有开始谈下一步，因为公司现在整体从-120～360的开采，现在还在工厂前期施工的过程中。后续从趋势来讲，有可能会有一部分人工成本的增加。但是就整个地采的成本来讲，因为基础的投入，整个深部地采比如说一些主流顶、提升顶，包括一些通风顶的建设，公司在前两年就已经一次性的投入了、都建成了。有些是按照0~300米整体来做主体建设规划。所以总体摊下来的话，实际上随着地采的时间越后延，成本会逐步减少，而不是上升的。但是单体成本可能会增加，但这里确实目前无法测算。
Q：除了铁矿石，公司与洛克石油在几个矿区的合作模式是什么样的？是不是现在已经处于稳定的开展期？每年是通过分成的形式还是其他形式取得收入？
A：洛克是集勘探、开采于一体的全周期的上游经营商，一个油气的勘探开发商。它的合作模式目前主要是跟国家石油公司的权益合作。合作的方式是前期的勘探费用，进到海矿直接的管理费用里面。然后在勘探结束、确认开发计划后，根据不同的油井，每一个项目谈不同的权益分成，到时候根据合同约定的比例来分摊成本和分享收益。
目前洛克主要的在产、在建的油井，主要分布在亚洲区域，其中主要是在中国，中国区有4个区域，在渤海湾有赵东油田，然后在珠江口，还有在涠洲群岛的北部湾。这4个地方都是在在产在建，并且都是跟中海油和中石油合作，权益比例基本上都是在30%、40%左右，来进行成本的分摊和利润的分享。
气田项目比较特殊，气田项目的优势在于它是100%的权益。
Q：关于贸易，一季报里解释了今年的矿石贸易的同比有很大程度的下降。然后2020年也相对2019年也是有比较大的贸易额的下降，所以今年做矿石贸易的整体预算，大概是什么样的比例？
（朱总，您要不先简单的介绍一下贸易这块的铁矿石国际贸易大宗事业部今年的一个预算情况。）
A：您好。我简单说一下公司年度预算约20亿的收入，因为公司当时也没有考虑到铁矿石会涨的如此之高，然后对这部分的年度贡献大概在希望在四五千万。
一季度公司贸易没有做的原因，还是因为铁矿石价格偏高，一路上涨，所以公司可能一直是以比较谨慎的态度去看这个问题。因为价格高的时候去做贸易的话，其实对公司来说风险比较高。所以今年一季度贸易开展的量很小，后面公司在滚动地做的时候，还要看市场的情况和铁矿石的价格。
大宗这除了贸易，其实公司还在积极开展另外的业务，就是混配矿的业务，即为钢厂的上游做一些混配矿，根据各个钢厂的需求，为他们配性价比较高的一些原矿、矿石和铁精粉，作为今年对贸易的补充。
Q：好的，还有就是管理费用，一季度披露管理费用有比较大的上涨，是不是有一些井气开发的成本支出金额的上涨，全年大概就管理费用的预算情况是什么样？
A：公司开采钟勘探费用比较大，因为今年上半年公司也根据自身的需求也开了几个井，有个别井可能没有达到公司当时的预想，所以这些费用最终进到公司的管理费用。全年来看的话，还要看洛克自身的生产经营需求。公司今年也是考虑到根据实际洛克需要大概有1000万美金左右勘探费用的需求。也有可能他现在达到自身的经营需求后，就不会再去勘探新井，这块的费用可能就不会发生；但也有可能为了满足市场的需求，再去勘探新井，也可能会超过预期。
Q：公司应对冲铁矿石商品价格波动的机制是什么样的呢？
A：现在公司的主业还是铁矿石，还有石油。所以对冲从整体大的战略来讲，之所以包括18年、19年公司收购洛克石油，也是希望在品种上能够避免单一周期的周期品，导致价格风险带来的业绩波动。同时从公司战略规划来讲，公司还是要聚焦矿产资源，在一些矿产资源品种的选择上，公司可能会更关注如何能够对持续经营，包括围绕未来的下游需求，及上游定价能力上有更好的话语权，或对冲风险的能力更强的一些品种。
第二就铁矿石本身现有业务来讲，公司大宗事业部下面也有一个海崧保理公司，公司也会在适当的时机，用专业的团队来做一些铁矿石期货的套保来尽量规避相应的风险、变动。
Q：明白，这3～5年的产出会相对来说稳定吗？
A：会非常稳定。
Q：明白。即便是矿井他的自身的运营亏损了，也不出现让洛克石油再通过以支付现金的形式进一步发展的情况？
A：它随着油价的变化会有一些波动，但是它有保底的线，这块我可以到时候了解得更清楚一些。#股票#
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