【百度集团-SW(HK:09888)Q1财报会纪要20210518】 管理层发言21Q1业绩表现百度21Q1实现营收281亿元，同比增长25%。21Q1，百度核心业务实现营收205亿元，同比增长34%，其中，广告收入163亿元，同比增长27%，受益于云和其他服务业务驱动，非广告收入42亿元，同比增长70%。21Q1营业成本达到150亿元，同比增长2%，主要由于流量获得成本的增加。百度销售、管理费用为52亿元人民币，同比增长了36%，主要由于促销费用的增加。百度研发费用原为51亿元人民币，同比增长15%，主要是由于人员相关费用的增加。21Q1经营利润28亿元，其他收入238亿元，其中237亿元是从快手科技的投资中获得的收益。21Q1归属百度的净利润（非美国通用会计准则）达到43亿元，同比增长39%。截至2021年3月31日，百度App月活跃用户数达5.58亿，日登录用户占比超75%。未来预期：此外，百度对下一季度业绩进行了展望：预计在2021年第二季度，百度营收总额将介于297亿元到325亿元之间，同比增长14%到25%，百度核心营收同比增长20%到33%。问答环节Q1：能否提供一些关于云计算的经营指标，如云计算业务收入来自政府以及大小企业的占比，云计算业务的赔付率等等？A1：我们的AI云里有很多板块，其中包括基础设施云，SaaS等等。虽然我们没有一个准确的数字，但是您能够看见我们的细分市场都在主要的城市。我们的AI云业务主要来自于互联网，媒体以及金融等行业。我们上个季度同比增长67%，而这季度我们同比增长55%。我相信我们将会继续增长，而且是以更快的速度增长。Q2：这个季度的业绩表现很好，全年的业绩能够保持如此好的表现吗？还有您提起过TAM，您能描述一下您的战略吗？A2：关于第一个问题，我认为收入不止是单方面表现良好，而是多方面表现良好所导致，主要归功于三个板块，比如小程序向用户提供高质量的内容以及服务。我们认为实际增长速度甚至高于27％的平均水平。关于TAM的问题，它是现在的增长非常快。我们大约八年前开始投资，多年来，Apollo已发展成为非常全面的平台，支持各种商业模式和发展，包括为原始制造商提供软件服务。从Apollo平台的反馈数据来看，Apollo很快会变得很强大，并会成为一个智能的交通平台。我们正在为许多城市建设，为城市和社会提供更高效的交通系统，并为司机以及消费者供更好的体验。Q3： 能否详细说明您提到的网络效应以及Apollo生态系统如何作出贡献？您说营业收入将会高速增长，请问是由什么因素所驱动？A3：关于V2X项目，传感器的目的是与车辆通信，而车辆都是相互连接的。此功能可以向司机提示存在的风险，而这不是人眼可以直接看到的。例如在广州市区有一些商用卡车，车牌可能被泥土覆盖，司机就不怕违规行车；但现在有了V2X系统，监管机构能更好地跟踪这些违规行为，从而提高了安全性。当然，也帮助车辆更好地评估环境，从而提高自动驾驶处理以及控制的准确性。在V2X项目上，我们将会部署更多，使汽车行业可以从中受益，降低成本。人工智能同步的数据越多，功能就越强大。V2X在广州为102个交叉路口提供了人工智能解决方案，让整个城市的交通智能同步。我们正在扩大产品范围，利用技术来改善基础设施。Q4：您之前说百度非广告收入将会更多，请问是由什么因素所驱动？A4：当你考虑移动生态系统或非广告时，我们庞大的用户是我们的优势。有两个主要领域正在推动增长，一个是我们的基础设施云，这可以让我们在人工智能解决方案中脱颖而出。百度的云计算以及科技是非常强大的。不单只是百度的广告，还有很多其他的业务以及服务是能够让广大的用户使用。我们利用人工智能业务更好地推荐服务并更好地了解用户需求，所以移动活跃用户也是主要驱动之一。Q5：能否更新一下电动汽车的最新情况，鉴于电动汽车市场新进入者越来越多，能否谈谈未来投资和增长？A5: 这家公司是一家相对独立运营的公司，我们的目标是尽快将我们最新的技术投放到市场里，我们计划在三年内推出。团队正在努力尽早让它面世。因为Apollo适用于各种领域，是非常全面的平台，多年来我们一直在为此投资，我们看到了很多机会，可以通过软件和硬件提供独特的用户体验和技术。我们现在没有任何具体数字可以提供，但是有3年内电动汽车销量的预测。我们将研究适合我们的市场。我们已经在智能驾驶的许多方面排名第一。当我们进入电动汽车市场时，我们会更加适应直接面向客户。Q6：非营销收入中最大的部分来自AI云，我们应该如何看待各种业务的贡献？AI云将继续成为主要驱动因素吗？鉴于收入结构的变化，我们应该如何看待利润率？我们应该如何看待未来的移动生态系统利润率的趋势？非营销业务什么时候将会开始盈利？A6：我们已经积累了20多年的用户，并且在人工智能技术上投资了10多年，这为我们增加收入渠道开辟了许多新的机会。利润率也是如此。这是中国最大的网络，我们拥有巨大的流量，将有非常好的利润率。我们能够负担得起对AIS的大量投资，而且我们正在借机开拓新业务。这有助于我们分摊部分成本。我们的利润率会受到以下原因的影响，第一，销售成本，无论我们是否能够成功售出人工智能解决方案或其他产品，都需要先付出成本。此外，我们预计AI云以及智能运输业务将急剧增长时，我们必须提前招聘，我们需要培训更多的员工，因此会增加成本。和去年相比，人工智能业务的毛利率逐步上升。非营销业务中，云业务有很大机会，智能驾驶也将带来很大驱动力。Q7：如何使业务更具扩展性？对费用增长的预期是？A7：许多特定项目或AI云具有很高的扩展性，智能驾驶可以很容易地复制到另一个城市。毛利率目前已经非常好了，随着我们越来越多地开展这类项目，我认为利润率将继续提高，研发投资也将逐步获得回报。每个城市的解决方案都是非常标准的；其他行业，无论是金融行业还是能源行业也是如此。我们有很多AI功能，语音识别、文本转语音、自然语言处理等都可以标准化。Q8：云收入的粘性如何？A8：早期阶段，我们可能对一个或两个关键客户的变化非常敏感，但随着客户数量越来越多，关键客户对我们总收入的贡献就越来越低。我认为这与向互联网和媒体客户提供的标准解决方案有所不同，我们更专注于垂直行业，更具防御性。Q9：在电动汽车领域，市场上有很多新的参与者，比如说华为，那么百度电动汽车相对于其他有什么优势？A9：我们积累了一流的自动驾驶能力，多年来，Apollo也演变成了更全面的平台，为我们提供各种功能。我认为没有人比我们拥有更全面的智能电动汽车解决方案。我们可以为我们的消费者提供最佳的用户体验和更好的性价比。百度一直大力投资人工智能，去年我们在研发上投入了大约200亿元人民币，而我们将在未来20年里继续大力投资研发，确保人工智能的技术市场领先。新的竞争者很难负担得起持续的研发投入。

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汽车是当下的最普遍的一种代步工具，随着国人对于汽车的需求越来越高，汽车也就在慢慢地演变与发展当中就变得越来越全面，放眼当下，早已经不是一辆桑塔纳都要卖二十多万的时代，现在的汽车不仅价格亲民，而且配置与功能方面都很齐全。那么现在的汽车发展又是朝着哪一个方向进发呢？其实随着汽车价格的不断下探，刚进入社会的年轻人也完全可以充当一个汽车消费者的身份，而年轻人所喜欢的就是智能化的配置、极佳的外观设计等等，假如你这款车再拥有合适的性价比，那么你这款车就足以让年轻人青睐，而我今天所要介绍的这就是非常适合年轻人的第一台车，它配“魔术座椅+智能座舱”，才6.39万起，它就是新宝骏RS-3。

年轻人的第一台车，新宝骏RS-3配魔术座椅+智能座舱，才6.39w起
我们大家都知道，一个新的品牌要想在传统汽车方面走出一条属于自己的路，不是这么简单，所以新宝骏就把矛头对准年轻人的市场，打造出拥有越级体验的车型，以智能化配置为核心卖点，让新宝骏的车主体验到智能驾驶座舱的感觉、把娱乐化、科技化与智能化全部融入到汽车当中。并且作为上汽通用五菱的新兴品牌，新宝骏的车型定位不高，照顾了年轻的“口袋”，就拿这款新宝骏RS-3来说，它的定位价格区间为6.38-9.88万，把价格控制在十万以内。

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新宝骏RS-3定位是一款小型SUV，对于小型SUV，大家最关心的可能就是空间问题了，假如这款车再好，空间实用性不佳，也很难得到大众的青睐。很显然新宝骏RS-3在空间这一方面就做得很不错，扩展性很好。我们都知道本田的车型有“魔术座椅”，同样的新宝骏RS-3也有魔术座椅，它的第二排座椅不仅有角度调节，还可以纯平放倒，增强空间扩展性。其次，在前排它还采用一体化的运动座椅、简洁的中控台配上很多处人性化的储物格可以说非常实用，我个人觉得完全可以把它与本田的“魔术”空间做对比，是一款在空间表现上较为优秀的小型SUV。

年轻人的第一台车，新宝骏RS-3配魔术座椅+智能座舱，才6.39w起
年轻人的第一台车，新宝骏RS-3配魔术座椅+智能座舱，才6.39w起
除了空间之外，这款车的智能化配置才是这款车的亮点，像基础的无线充电、悬浮式显示屏、车机互联上就不说了，我们着重说一下其它品牌车型所没有的东西。可以霸屏抢红包，还能通过车联网及时发送位置信息，直接导航，但是我个人最喜欢的还是整个车机可以和手机互联，并把手机上的APP全部投屏过去，这样子就是手机即车机，非常方便，具备了很好的玩乐功能。

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年轻人的第一台车，新宝骏RS-3配魔术座椅+智能座舱，才6.39w起
当然，像语音控制开关天窗/空调/播放音乐等等，它也是具备的，而最方便的还是可以通过手机解锁与上锁车门，以及提前开启车内空调，这样子不仅再也不用担心车门没有上锁，在夏天也不会因为天气太热上不了车。

总的来说，作为年轻人的第一台车，首先第一点就是价格不能高，其次就是配置得出色，好在新宝骏RS-3把这两点都做到了。不仅如此，空间上的不俗表现还让它在小型SUV中脱颖而出，成为一款智能且带有实用性的车，所以我们把新宝骏RS-3说成是年轻人的第一台车是应该没什么问题，你们觉得呢？
泸州欣灏-新宝骏4S店

销售热 线：0830-8886630

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公司地址：泸州市江阳区蓝田二级路川南国际汽车公园内

公司名称：泸县宝骏直营店

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宝骏店地址：泸州市泸县福集镇成渝建材市场

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公司地址：合江县榕山镇临港工业园区（连榕坝）

公司名称：叙永县恒通汽车商贸有限公司（叙永五菱-宝骏店）

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公司地址：叙永县龙凤乡头塘街村

公司名称：古蔺亮剑汽车贸易有限公司（古蔺五菱-宝骏店）

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公司地址：泸州市古蔺县汪家沟加油站下行100米

公司名称：九支镇洪阳汽车销售服务有限公司（九支五菱-宝骏店）

销售热 线：0830-5901558

公司地址：九支镇加气站旁