目前市场还是比较有效，最近电池企业的走势就是在反应这样的变化，比如软包电池龙头孚能科

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价投信徒亨特gzh20210615
上市公司中报前瞻

今天已经是6月15日了，根据交易所的规定，7月15日前，深证主板（包含以前的中小板）公司要有条件强制披露预报，创业板虽然没有要求，但很多公司应该会主动的去披露业绩预报。
这意味着7月我们就将迎来新的财报季。
在A股越来越价值的大背景下，财报季本质上就是一场考试，考的好的上市公司股价有望维持高位或者出现反转，而考的不好的上市公司股价很可能会掉头向下甚至继续下跌。
但财报对上市公司股价的影响也并不是简单的一一对应关系，比如近期涨的很好的动力电池产业链，近期的大涨就是因为市场认为其景气度很高，业绩很好，相关上市公司发布一个不错的业绩也就是符合市场预期，并不一定会带来多大的上涨空间，但一旦相关上市公司业绩不太好，那前面怎么涨起来就会怎么跌下去...
因此财报对于上市公司股价的影响本质上比较实际上的财报和大家预期中的财报情况。

今天亨特也带大家前瞻几个板块，我们做一下预判，判断下这些板块中报的情况究竟会如何。
说实话我自己简单梳理了过后，我发现今年的市场有效性是真的很高，中报大概率会好的行业前一段时间股价走势是很强的比如动力电池产业链，次高端白酒，清洁小家电（扫地机器人）。而中报大概率不太好的行业前一阵股价走势也很弱，比如空调，复合调味品等等。

1.动力电池
动力电池板块大多中报都会比较好，因为行业景气度确实特别特别高，量价齐升的逻辑在很多环节都有在发生。
其中有可能低于市场预期的我认为是负极和电池这两个板块，负极特别是动力电池负极今年并没有对下游涨价，但他的上游前一阵涨价很厉害，成本提升却又无法传导，毛利率可能会被压缩。但根据我们上周调研来看，由于开工率的提升，相关公司产能利用率提升也带动了毛利率的提升，对成本提高行成了一定的对冲，可能相关公司业绩也没有那么差。
电池我觉得业绩出现问题的概率偏大，宁德情况好一些，宁德毕竟规模大，有很多长协的单子和对冲的方法，其他二线厂商压力可能会很大。
目前市场还是比较有效，最近电池企业的走势就是在反应这样的变化，比如软包电池龙头孚能科技，被大众入股的国轩高科近期股价走势都很弱，这种走弱是有基本面影响的，大家千万不要盲目去买追求补涨。

2.光伏
光伏板块很多中报可能是有雷的，除了硅料企业，光伏产业链所有企业在二季度应该都出现了毛利率的下滑，当然这种下滑是市场预期之内的，我认为当很多光伏企业发布不太好的半年报时市场是不会有太大反应的。
光伏板块的重点不在今年半年报。

3.食品饮料
食品饮料板块的细分子行业景气度不甚相同。
次高端白酒景气度肯定是比较高的，大部分公司业绩大概率会比较好，这个问题不大，但一旦某家次高端白酒业绩没有那么好，崩盘也是肯定会发生的。
白酒特别是次高端白酒业绩好也不会有太大的上涨空间了，早就透支的一塌糊涂，但一旦有某家公司业绩不好，风险是很大的。

很多调味品企业的中报应该是不太好的，特别是复合调味品。
这其中有两个原因，一个是去年因为疫情宅家，大家对于调味品的需求比较旺盛，带来了比较高的销售基数。
第二是去年复合调味品企业因为疫情过的很滋润，很多小企业都赚了不少钱，今年大规模的打广告，铺渠道，进行市场投放，大公司受到了不小的冲击。
调味品特别是复合调味品中报应该都不太好...这是需要我们警惕的！

乳制品企业二季度的经营情况还是比较稳健，但考虑到去年二季度利润基数比较高，乳制品也很难在半年报呈现出很好的业绩情况。

4.家用电器
家用电器的数据其实是比较透明的，三方咨询公司对于家电月度的批发销量，零售销量都有跟踪，因此家电板块中报好不好是比较明牌的，看相关公司股价走势大家应该就能看出来。
股价走的弱的比如空调行业，第二季度业绩大概率是很差的，不光是销售情况不好，还有成本提升带来的毛利率下滑，空调企业中报可能是有雷的。
厨电情况比空调要好一些。

小家电分化比较严重。
景气度最高的应该是清洁小家电比如扫地机器人，受益于技术迭代技术进步，清洁家电目前处于明显的量价齐升状态，景气度很高，中报大概率也非常好，甚至可能会比市场目前预期的还要好。

景气度低的应该是厨房小家电，很多企业中报也是可能爆出雷的！
中信证券梳理了5月部分小家电品类的线上销售情况。
大家可以看看情况。豆浆机，破壁机这些小家电今年量价齐跌的情况是非常清晰的，不光是量价齐跌，还有成本上升这件事需要考虑进去，厨房小家电企业中报业绩可能会很难看，也是有潜在暴雷风险的。
按摩椅这块大家不能直接做参考，按摩椅销售目前还是以线下销售为主，线上的变化不太说明问题。
-光伏板块的重点在哪里？技术换代的不确定性？
+光伏短期的重点在于四季度传统旺季会不会到来，换句话是在这个价格背景下，下游企业会不会延迟装机到明年，造成四季度旺季不旺。
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请问科沃斯怎么看呢？
+就是非常牛逼的那种，股价涨到我不敢买，然后他就继续涨....但说实话这种上涨是有基本面支撑的，全年业绩肯定也是能跟上的。
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亨大好！请问对现在的中免怎么看，端午消费不及预期吗
+今天杀跌应该是因为端午数据不及预期，不过感觉这更像是一次性冲击，受广东疫情影响比较大。
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亨大，持有的股票有的上天，有的入地。这也太割裂了
+未来市场大概率会持续这样的状态，普涨普跌肯定不会再有了，选对股，选对板块和公司是未来最重要的。
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亨大，中国平安能否点评一下？谢谢
+平安也很简单，5月经营数据差，短期来看确实负债端看不到拐点。但只要负债端拐点出来了，涨的也很快。
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随着新能车的普及，锂电池产业链普遍偏贵，亨大怎么看与新能车相关的汽车电子产业链！
+关键是要有标的，肯定是受益的，但没有好的标的。原因很简单，汽车电子用的大多都是成熟产品，大多甚至是消费电子两三代以前的产品，这些产品毛利润毛利率都不高，对于相关企业的业绩增长帮助是有限的。是有一些特别的汽车电子要用的产品，比如激光雷达，这种又没上市。
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杭可科技丢了宁德的大单怎么看说技术变更双方取消订单
+这个事他们刚开了电话会，大概是宁德提出了一个新的技术要求，他们内部要做安全性评估，交期不能满足，协商后就取消订单了。
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亨特，周期股半年报应该不错吧，比如钢铁，煤炭？
+上游半年报肯定是很好的，制造业半年报就是一个上肥下瘦的局面。
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调味品里的龙头海天味业应该是受冲击最大的吧，今天差点破130。后续下探120的可能性高么？
+主要是复合调味品哈，酱油这些还好

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