【Sea Limited这只股票的迅猛增长才刚刚开始】如果你正在投资港美股或者对港美股感兴趣，可以直接关注猛兽财经公众号，阅读详细入群介绍，按照步骤即可加入猛兽财经港美股群，在线上线下与来自中国及全球各地的港美股投资者一起交流和参加线下活动。 $Sea Limited(SE)$  是我们最看好的成长型股票之一，其持续卓越的经营业绩以及该股在技术/增长方面的表现，都是这只股票能够给投资者带来巨大回报的指标。东南亚是一个巨大的市场，其规模和效率足以让Sea Limited发来展其核心业务，甚至可以扩展到许多其他垂直市场。有鉴于此，我们希望看到该股的股价在明年翻一番。我们看好Sea Limited的三个理由目前，Sea Limited主要在数字娱乐、电子商务和金融等三大垂直领域开展业务。Garena是Sea Limited的数字娱乐业务，EBITDA同比增长了94%，达到了20亿美元。这主要归功于《Free Fire》，它是2020年下载量最高的手机游戏。Shopee是Sea Limited的电子商务平台。2020年，Shopee的GMV总额为119亿美元，收入同比增长了160%。Shopee已经成为了东南亚电子商务的领导者，在拉丁美洲也有很大的发展。最后，Sea Limited还有SeaMoney，它是一款移动钱包，也支持Shopee Pay，并在2020年实现了78亿美元的支付。总体而言，该公司2020年的每股收益为负2.78美元。到目前为止，唯一盈利的业务是数字娱乐业务，它为Sea Limited贡献了约19亿美元的EBITDA。另一方面，电子商务则亏损了约13亿美元的EBITDA，而SeaMoney亏损了约5亿美元。但在某种意义上，Sea Limited可谓是两全其美。一方面，它有一个一直在盈利和增长的业务。另一方面，虽然电子商务和金融业务仍在亏损，但我们有大量来自其他类似业务的公司的证据可以证明，一旦过了增长的临界点，这些业务很容易就能盈利。目前，Shopee在利用其充足的自由现金流在扩张方面做得也很好。基于以上三点，让我们非常看好这只股票。目标市场Sea Limited的业务主要在东南亚，印度尼西亚是其最大的市场。尽管东盟(东南亚国家联盟)受到了疫情的重创，但预计这个地区明年的GDP将增长6%。正如预期的那样，这一增长大部分来自于经济的日益数字化。印尼目前有望在电子商务增长方面超过印度。但是，Sea Limited不仅在东南亚发展的很好，在拉丁美洲也发展的很好。SeaLimited的Shopee已经超过MercadoLibre(MELI)，成为拉丁美洲地区使用最多的应用程序。即使是在市场已经成熟和饱和的地方，Sea Limited也在通过各种方式达成战略协议来占领更多的市场。最后，值得一提的是，就总体有效市场而言，Garena几乎不受地域限制。Free Fire受到全球玩家的喜爱，许多玩家来自巴西、美国和俄罗斯。根据市场研究公司Research and Markets的数据，游戏行业去年的表现已经超过了电影和体育行业，预计到2026年将达到2871亿美元，年复合增长率为9.6%。利用规模和先发优势虽然Sea Limited已经在它的三个垂直领域中占领了很多市场，但我们想说的是，Sea Limited可以利用其规模和先发优势进入更多的领域。这在之前可能只是一种推测，但我们在Sea Limited最新的财报中得到了具体的证据，表明Sea Limited正在实施这一计划。Sea Limited正在成立一个新的业务，Sea Capital，来继续投资数字化和增强其客户。虽然很难知道这10亿美元将被用到什么地方，但这笔钱可以用在很多地方，不仅可以带来更多的收入，还可以与Sea Limited现有的业务产生协同效应，云计算、电子商务物流、系统软件和加密货币是我们能想到的一小部分。Sea Limited的现金流与许多其他成长型公司不同，Sea Limited一直在持续增加其现金流。杠杆化的现金流在去年增长了100%。运营现金流超过了600%，预计这一增长趋势将持续到明年。在这一点上，可以有把握的说，如果Sea Limited愿意，它随时可以在电子商务和金融业务上盈利。在这方面没有什么像其他成长型股票一样难以预测的，这使得Sea Limited的风险和投机性大大降低。当然，电子商务的利润率可能很低，就像 $亚马逊(AMZN)$  一样，但我们知道这是可以做到的。此外，金融业务是一个非常有利可图的业务，而Sea Limited正在东南亚积极拓展这项业务。风险尽管Sea Limited在东南亚一直发展的很迅速，但仍有一些值得我们考虑的潜在风险。从商业的角度来看，如果Sea Limited一旦停止烧钱发展其他两个还在亏损的业务，其竞争力还会有多大仍然值得怀疑。更重要的是，Sea Limited还必须面对一个非常有实力的竞争对手，即 $阿里巴巴(BABA)$  ，后者也在争夺东南亚市场的主导地位。但到目前为止，我们认为Sea Limited最大的风险是在游戏领域，Sea Limited的成功很大程度上要归功于Free Fire的成功。未来Sea Limited能否在游戏领域持续保持之前的成功还很难说。估值综上所述，我们对SeaLimited明年的股价有很多期待，通过每股收益和市盈率可以得出简单的估值。经过计算，Sea Limited明年的收入将接近78.6亿美元。目前，它们的流通股为5.119亿股。让我们假设10%的稀释率，尽管考虑到Sea Limited目前的资产负债表状况，这种情况很少见，但这将使Sea Limited产生大约78.6亿美元的收入和5.6亿股股票，或约14美元的每股收入。目前，Sea Limited的市盈率为27倍。考虑到其增长和盈利能力预期的提高，我们认为一年30倍的市盈率是合理的。因此，Sea Limited的目标价可能在378美元左右，我们认为这是一个保守的估计。除了这些，我们也可以用艾略特波浪理论来评估Sea Limited自Sea Limited的股价在2019年1月出现低点之后，我们至少可以计算出三波上涨，并可以认为第四波上涨就在几周前的205美元。第五波的目标价应该接近334美元至450美元，这与我们使用市盈率计算时达到的目标价一致。如果Sea Limited的股价低于200美元，我们会很惊讶，如果真的跌破200美元时，我们会买入更多。结论在我们看来，很少有投资能提供像Sea Limited那样的回报。其他公司可能会倒闭。但Sea Limited会继续存在下去，如果它能继续这样增长下去，终有一天会成为世界上最大的公司之一。猛兽财经致力于让每一个不甘心的青年人学会美股投资，体验在世界上最成熟最合规的市场里做世界头号公司股东的乐趣和刺激。让每一个青年人有尊严、平等通过美股投资获得自由。另外在美股投资这件事上，猛兽总是独行，牛羊才成群。我们像猛兽一样关注着全球美股、A股、港股等股票市场并且为投资人提供专业的财经资讯、金融圈社交、知识问答、线上线下活动等服务。

【SE确认参展E3 届时将发表新作】Square Enix总裁兼CEO松田洋祐近日接受了日媒xtrend采访，以下为采访要点。

1.SE确认参展E3 2021，并确定会发表新作，除了E3之外SE也会在未来陆续发表其他作品新情报

2.新冠疫情对于SE的业绩影响不大，但对于新作的开发还是产生了一定影响，尤其是支持多种语言的作品，SE无法掌握各个国家地区的开发进度，因此很难按照计划开发游戏。

3.对于亚洲及中国市场，松田洋祐表示目前SE只能以授权给中国公司的形式来建立业务，尽管中国市场规模庞大，但这也是一个非常困难和复杂的市场，未来SE还会致力于开发中东和南美等新兴市场。

4.松田洋祐认为数字版游戏将会是未来整个游戏行业的大趋势，并且是不可逆的，在2020年发售的《最终幻想7重制版》取得了不错的成绩，数字版销量功不可没。云游戏在未来也会快速增长，但仍需要5~6年时间。

憋了一冬天的小伙伴们，趁着英国解封可以考虑一下打卡网红餐厅[耶] 由HYPEBEAST整理的12家伦敦小众餐厅，每个都非常有特色，值得尝试！

【可以来Opentable预定餐厅】https://t.cn/A6cM8yui

[星星]Olen：小而美的东伦敦餐厅，以在木炭烧烤架上烹制的地中海东部风味菜肴为招牌，口味非常正宗，另外TA家的葡萄酒也值得一试！
89 Shacklewell Ln, Hackney Downs, London E8 2EB

[星星]Bright：这里能吃到非常小众的菜品，并且菜单根据季节变化，每次去都是惊喜！满足味蕾的新鲜感。
1 Westgate St, Hackney, London E8 3RL

[星星]Levan：不必去伦敦市中心也能吃到的美味餐厅，体验传统美食和新式做法的碰撞。
12-16 Blenheim Grove, Peckham, London SE15 4QL

[星星]Crispin ：选用当地食材、拥有自家种植园和农场，食材有机可追溯。精致的装盘和甜点颜值超高，非常适合拍照！
Pavilion on The Corner, White’s Row, London E1 7NF

[星星]The Light Bar：一家氛围感绝佳的餐厅，虽然是一家清吧，但菜品完全能打！配着灯光和音乐，很适合约会哦~
233 Shoreditch High St, Shoreditch, London E1 6PJ

[星星]MORSO：小众宝藏餐厅，招牌羊肉scottadito，烤野生金枪鱼、黑胡椒奶油布丁，千万别被名字吓到了！
130 Boundary Rd, St John’s Wood, London NW8 0RH

[星星]The Red Duck：一家中餐馆，听名字就非常美味！招牌红鸭、炒饭，满足你挑剔的中国胃
1 Ramsden Rd, Balham, London SW12 8QZ

[星星]Madame Pigg：在花园里用餐是一种怎样的体验？这里有新鲜的蔬菜烤肉、以及Pigg夫人最擅长的苹果焦糖tatin
480 Kingsland Rd, Dalston, London E8 4AE

[星星]Mr Bao：这是一家家庭经营的中餐厅，这里据说有“伦敦最好吃的包子“，馅料丰富，还有英国少见的醉虾哦！
293 Rye Ln, Peckham, London SE15 4UA

[星星]Silo：这是一家致力于“可持续“的餐厅，无论是食物还是餐具，都是健康环保的。在这里用餐，自带光环！餐厅将于5月19日开放
Unit 7, The White Building, 1st Floor,c/o CRATE Bar, Queen’s Yard, Hackney Wick, London E9 5EN

[星星]Bistrotheque, The Chic Hen：多汁的烤鸡、玉米馅饼、鹰嘴豆泥、鸡尾酒都非常经典，这家同样氛围很好，是一家露天的bar哦。
23-27 Wadeson St, London E2 9DR

[星星]Norman’s Cafe：非常有风格的一家餐厅，复古餐车内饰，适合拍照打卡。而且价格美丽，菜品丰富，绝对是体验感max的一家英式餐厅！
167 Junction Rd, Tufnell Park, London N19 5PZ