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国考教资：
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[微风]笔试报名时间：8月9日——13日
[微风]笔试考试时间：9月12日
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近期化工大厂进入锂电中游材料环节，对行业竞争格局是否会发生变化，预期过剩是否提前到来？
近期锂电板块波动调整较大，或跟以下两点有关；
1、中游大扩产预期对情绪面有影响（恒力石化扩隔膜、江铜扩铜箔、多氟多扩6F和LIFSI），市场担心供需关系提前发生反转。
2、新增资金（如其他板块的等）流入，由于新增资金对基本面理解还需要时间，无形中使得短期波动加剧。但是，观过往数据-销量和盈利超预期（连续两个季度业绩超预期），锂电下半年仍有望超预期；看明年，静待市场上修板块优质企业盈利预测。
以带头大哥宁德时代的调研排产数据来看，独资厂7月排产10.11GWh，环+5%、预计9月到11.4GWh、10月13GWh，环增加速，以此验证板块当下与中期景气度无忧。关于扩产，扩产并非画ppt，需要时间。
这里重点说下大家关心近期连续调整的天赐，机构预计Q2/Q3盈利有望超预期，明年30个亿利润，对应31倍估值，是中游一体化龙头中估值最便宜的标的，这个位置的分歧主要是看2023年，LIFSI和电解液市占率提升有望接棒成为重要增长极，继续看好。#股票##财经##锂电池板块 hq1568[股票]#

【天风电新】电动车观点更新-20210718

近期板块波动较大，或跟以下两点有关，1、中游大扩产预期对情绪面有影响（恒力石化扩隔膜、江铜扩铜箔、多氟多扩6F和LIFSI），市场担心供需关系提前发生反转。2、新增资金（如其他板块的等）流入，由于新增资金对基本面理解还需要时间，无形中使得短期波动加剧。

研究员观点：观过往数据-销量和盈利超预期（连续两个季度业绩beat），下半年仍有望超预期；看明年，静待市场上修板块优质企业盈利预测。

1、以带头大哥C排产来看，独资厂7月排产10.11GWh，环+5%、预计9月到11.4GWh、10月13GWh，环增加速，以此验证板块景气度。

2、关于扩产，扩产并非画ppt，需要时间。这里重点说下天赐，我们预计Q2/Q3盈利有望超预期，明年30 个亿利润，对应31X，是中游一体化龙头中估值最便宜的标的，这个位置的分歧主要是看2023年，LIFSI和电解液市占率提升有望接棒成为重要增长极。 3、EV产业链仍有很多细分赛道值得我们去挖掘，这里重点说下新股中熔电气。细分赛道小龙头+业务结构类似法拉，其中ev占比接近50%、风光储占比接近30%+这两个赛道ASP有望提升+公司全球市占率20%有望提升。

3、建议调整结构，重点call中游以下环节和公司：

第一，最看好电池【宁德时代】、【亿纬锂能】、【欣旺达】（和电子联合覆盖），虽然短期原材料成本承压，但中游大扩产成本下降带来的盈利，部分会由议价能力更强的电池环节承接。

第二，看好技术优势是主导竞争因子的CNT环节，看好天奈出货量超预期+看2023年第三代产品占比提升 +第二增长极给sabic出货，行业绝对龙头。

第三，看好一体化成本优势是主导竞争因子的环节，其中空间最大华友钴业（有色组覆盖，保守一体化单吨盈利3w/吨），其次是璞泰来/中国宝安（贝特瑞）、恩捷、天赐。

第四，看好低估值+短期技术迭代+供需错配的铜箔【诺德】/【嘉元】、低估值【当升科技】。

第五，看好新能源弹性逐步增强和零部件经营杠杆的【宏发】/【法拉】/【中熔】、【科达利】/【拓普】