【科普园地：大旱在彼岸 启示在全球】
一场严重高温干旱席卷美国西部，引发极端火灾、农业减产、电力短缺等连锁反应，其背后原因为何？又给我们带来哪些思考？
专家顾问：中国气象局气候服务首席专家 周兵|中国气象科学研究院研究员 房世波|中国气象局首席气象服务专家 宋迎波|美国普林斯顿大学研究员 杨文昌|美国哥伦比亚大学教授 理查德·西格
美国干旱监测中心最新数据显示，西部七个州超过93%的土地处于干旱状态，近59%的土地正在经历“极端干旱”或“异常干旱”这两种最严重的状况。此前，美国西部“极端干旱”或“异常干旱”的土地面积纪录是2003年9月创下的43%。
不同寻常的干旱
截至7月13日，全美最大的人工湖——米德湖的水位跌至历史新低，降至325.5米左右，仅为其蓄水量的35%左右。一个月前，米德湖的水位还在326.5米，蓄水量还有36%。美国垦务局预计，米德湖的水位还将继续下降，至少在2022年底之前没有任何恢复迹象。历史性干旱还导致科罗拉多河系径流量下降至一半，该流域的河水流入量是100多年以来最低的时期。
加州干旱情况尤为严重，全州高达95%的地区处于“严重干旱”状态，1500多个水库的蓄水量较往年同期水平低50%以上。今年4月以来，加州州长已宣布全州41县进入“旱情紧急状态”，并提案政府拨发51亿美元用于供水基础设施建设。
此外，近期持续高温在不断给干旱“火上浇油”。
据 美 国 国 家 海 洋 和 大 气 管 理 局（NOAA）统计，今年6月是美国有记录以来（127年）“最热6月”，8个州6月气温刷新最高纪录。近期，新一轮“危险的酷热天气”影响美国西部大部分地区，包括凤凰城、圣何塞等城市地区。位于加州东南部的死亡谷国家公园是全球最热地点之一，当地时间7月11日，死亡谷最高气温飙升至54℃。7月10日，拉斯维加斯达到当地最高温度纪录47.2℃。
美国国家天气局于7月10日向拉斯维加斯、凤凰城和圣荷西等南部大城发布“超高温警报”，并表示“超过3000万人仍处于超高温或高温警告下”，危险的高温干燥天气将持续。
总之，过去几个月，美国西部多个州经历了自2000年以来最为严重的干旱时期。美国加州大学尔湾分校古气候学家凯瑟琳·约翰逊认为，这可能是1200年以来美国西部经历的最为严重的干旱危机。
气候变暖再次“惹祸”？
美国西部发生干旱并不奇怪。2012年至2016年，加州和内华达州发生严重干旱。事实上，美国西南地区在过去20年中的大部分时间都处于干旱状态，偶尔会出现罕见的湿润年份。专家表示，今年之所以不同寻常，体现在极端干旱覆盖范围广，而且迅速加剧。
如此旷日持久的干旱到底是如何发生的？背后的原因令人深思。
NOAA表示，根据收集到的科学证据，大部分责任可归咎于气候变暖。
尽管美国西南部干旱已经成为一种常态，但多年来，人为因素造成的气候变暖让美国的干旱变得更加严重。《科学》杂志去年发布的一项研究显示，受气候变化影响，2018年的干旱已经比21世纪初期加重了46%。
作为全美主要河流的发源地，落基山脉的融雪规模在逐渐缩减，持续高温蒸发了更多水分，令美国陷入“干渴”状态。据美国气候与能源解决方案中心报告称，气候变暖增加了某些地区发生干旱的几率，特别是在美国西南部等干旱多发地区，降水量少和热量增加是气候变暖造成的“并发症”，增加干旱持续发生风险。
此外，还有一些因素发挥了作用，比如2020年异常干燥的季风季。美国西部地区以落基山脉为界线，以西地区降水主要依靠西风从太平洋带来湿润气流，以东地区降水主要依靠西南季风。然而，NOAA将2020年季风季称为“无季风”，因为这是美国有记录以来最热、最干燥的季节，而且去年出现了拉尼娜事件，美国西部在发生拉尼娜的年份一般也会变得更加干旱。
2020年也是有记录以来第二热的年份，西部大片地区的降水量创历史新低，气温明显高于往年。
今年初，美国西南部出现一个巨大的高压脊，如同“穹顶”一样笼罩在这一地区，让西风和季风无法顺利到达。近期，美国西部地区上空的阻塞高气压导致大量热空气生成，就像有一个温度超级高的“盖子”盖在北美西海岸地区上空。这样就使得这个区域的温度持续升高，如同在一个温度不断升高的蒸锅里，最终形成热浪这样的极端天气。
可以说，气候变暖携手干燥的季风季，再联合拉尼娜、高压脊和阻塞高压，联合“策划”了这场干旱。
灾害连锁反应持续
席卷美国西部的前所未有的干旱以及“令人震惊”的热浪正在助长今年的极端火灾，从亚利桑那州到华盛顿州，火灾不断蔓延，美国西部已经陷入“高温、干旱和火灾”的恶性循环之中。
在加州北部，今年袭击该州的最大野火在7月10日爆发，到目前为止过火面积已经超过3.62万公顷。截至当地时间7月13日，西部地区共有近60起山火正在燃烧，其中最大的一起在俄勒冈州。此外，还有多起大型活跃山火正在亚利桑那州、爱达荷州和蒙大拿州燃烧。以过火面积论，加州去年遭遇有记录以来最严重的山火季，过火面积超过160万公顷，而美国西部多个州过火面积共计400万公顷左右。加州官员预测，今年山火甚至可能比去年更加严重。
火灾导致输电线路中断，对西部地区电供构成威胁，造成加州许多地区轮流停电，以及内华达州面临紧急状态。高温带来的用电压力让美国电网不堪重负。为美国西北地区30多万户家庭和企业供电的公司，历史上首次宣布因部分系统过载实施轮流停电，华盛顿州上万户家庭因大面积停电而受影响。
干旱导致的水资源短缺对西部的农业生产造成持续冲击。美国农业部报告显示，炎热和干旱的天气正在削弱主要种植州的产量潜力，包括小麦、向日葵和大麦在内的作物受到大面积干旱威胁，比如今年美国的燕麦收成预计为有记录以来最低。
在实现净零碳排放之前，全球气温将继续升高，极端干旱事件将变得更加频发。如何应对此类状况，成为各国面临的重要课题。此次美国西部大范围干旱也给所有国家敲醒了警钟，减少温室气体排放、适应气候变化已经刻不容缓。
极端天气气候事件带来深刻启示
美国干旱虽发生在大洋彼岸，但其向全球传递的风险信号让人无法忽视。
在各农业气象灾害中，中国农业干旱成灾比例最高，年均成灾面积达8%~10%。多年数据分析表明，中国年干旱日数总体呈增加趋势，北方干旱化持续，因干旱造成的粮食减产日趋严重。因此，需要综合考虑气候变暖和变干趋势给农业带来的影响，并兼顾考虑气象灾害风险，减少风险，增加效益。具体而言，要改进作物生产布局，科学调整种植制度，合理调整作物种植结构；加强农业基础设施建设，开发高效灌溉和节水技术；强化气象灾害综合防治工程设施建设，增强农业生产能力和抵御灾害风险能力。同时，要加强干旱监测预警体系建设，规避高温热害、干热风、干旱等带来的不利影响。
重点关注林火监测，加强干旱区域森林火灾预警、监测和扑救技术的针对性。干旱加剧森林火灾发生的危险性，我国很多林区多年未发生过森林火灾或未进行可燃物清理，森林可燃物载量大，干旱情况下更容易发生大火。
人工影响天气能力建设应得到更大重视。人工影响天气是应对极端干旱的有效手段，在未来极端干旱频发的情况下将发挥越来越重要的作用。
推进农业保险气象服务也是有效举措之一。美国具有非常成熟完善的农业保险体系，是抵御极端天气气候事件、有效减少农民损失的重要途径。因此，气象部门需根据当地的具体实际和未来气候变化状况有针对性地开发各类农业保险气象服务产品，以满足不同群体、不同地区的需求。（中国气象报 2021-07-16 作者：吴鹏 郝静）
一场严重高温干旱席卷美国西部，引发极端火灾、农业减产、电力短缺等连锁反应，其背后原因为何？又给我们带来哪些思考？
专家顾问：中国气象局气候服务首席专家 周兵|中国气象科学研究院研究员 房世波|中国气象局首席气象服务专家 宋迎波|美国普林斯顿大学研究员 杨文昌|美国哥伦比亚大学教授 理查德·西格
美国干旱监测中心最新数据显示，西部七个州超过93%的土地处于干旱状态，近59%的土地正在经历“极端干旱”或“异常干旱”这两种最严重的状况。此前，美国西部“极端干旱”或“异常干旱”的土地面积纪录是2003年9月创下的43%。
不同寻常的干旱
截至7月13日，全美最大的人工湖——米德湖的水位跌至历史新低，降至325.5米左右，仅为其蓄水量的35%左右。一个月前，米德湖的水位还在326.5米，蓄水量还有36%。美国垦务局预计，米德湖的水位还将继续下降，至少在2022年底之前没有任何恢复迹象。历史性干旱还导致科罗拉多河系径流量下降至一半，该流域的河水流入量是100多年以来最低的时期。
加州干旱情况尤为严重，全州高达95%的地区处于“严重干旱”状态，1500多个水库的蓄水量较往年同期水平低50%以上。今年4月以来，加州州长已宣布全州41县进入“旱情紧急状态”，并提案政府拨发51亿美元用于供水基础设施建设。
此外，近期持续高温在不断给干旱“火上浇油”。
据 美 国 国 家 海 洋 和 大 气 管 理 局（NOAA）统计，今年6月是美国有记录以来（127年）“最热6月”，8个州6月气温刷新最高纪录。近期，新一轮“危险的酷热天气”影响美国西部大部分地区，包括凤凰城、圣何塞等城市地区。位于加州东南部的死亡谷国家公园是全球最热地点之一，当地时间7月11日，死亡谷最高气温飙升至54℃。7月10日，拉斯维加斯达到当地最高温度纪录47.2℃。
美国国家天气局于7月10日向拉斯维加斯、凤凰城和圣荷西等南部大城发布“超高温警报”，并表示“超过3000万人仍处于超高温或高温警告下”，危险的高温干燥天气将持续。
总之，过去几个月，美国西部多个州经历了自2000年以来最为严重的干旱时期。美国加州大学尔湾分校古气候学家凯瑟琳·约翰逊认为，这可能是1200年以来美国西部经历的最为严重的干旱危机。
气候变暖再次“惹祸”？
美国西部发生干旱并不奇怪。2012年至2016年，加州和内华达州发生严重干旱。事实上，美国西南地区在过去20年中的大部分时间都处于干旱状态，偶尔会出现罕见的湿润年份。专家表示，今年之所以不同寻常，体现在极端干旱覆盖范围广，而且迅速加剧。
如此旷日持久的干旱到底是如何发生的？背后的原因令人深思。
NOAA表示，根据收集到的科学证据，大部分责任可归咎于气候变暖。
尽管美国西南部干旱已经成为一种常态，但多年来，人为因素造成的气候变暖让美国的干旱变得更加严重。《科学》杂志去年发布的一项研究显示，受气候变化影响，2018年的干旱已经比21世纪初期加重了46%。
作为全美主要河流的发源地，落基山脉的融雪规模在逐渐缩减，持续高温蒸发了更多水分，令美国陷入“干渴”状态。据美国气候与能源解决方案中心报告称，气候变暖增加了某些地区发生干旱的几率，特别是在美国西南部等干旱多发地区，降水量少和热量增加是气候变暖造成的“并发症”，增加干旱持续发生风险。
此外，还有一些因素发挥了作用，比如2020年异常干燥的季风季。美国西部地区以落基山脉为界线，以西地区降水主要依靠西风从太平洋带来湿润气流，以东地区降水主要依靠西南季风。然而，NOAA将2020年季风季称为“无季风”，因为这是美国有记录以来最热、最干燥的季节，而且去年出现了拉尼娜事件，美国西部在发生拉尼娜的年份一般也会变得更加干旱。
2020年也是有记录以来第二热的年份，西部大片地区的降水量创历史新低，气温明显高于往年。
今年初，美国西南部出现一个巨大的高压脊，如同“穹顶”一样笼罩在这一地区，让西风和季风无法顺利到达。近期，美国西部地区上空的阻塞高气压导致大量热空气生成，就像有一个温度超级高的“盖子”盖在北美西海岸地区上空。这样就使得这个区域的温度持续升高，如同在一个温度不断升高的蒸锅里，最终形成热浪这样的极端天气。
可以说，气候变暖携手干燥的季风季，再联合拉尼娜、高压脊和阻塞高压，联合“策划”了这场干旱。
灾害连锁反应持续
席卷美国西部的前所未有的干旱以及“令人震惊”的热浪正在助长今年的极端火灾，从亚利桑那州到华盛顿州，火灾不断蔓延，美国西部已经陷入“高温、干旱和火灾”的恶性循环之中。
在加州北部，今年袭击该州的最大野火在7月10日爆发，到目前为止过火面积已经超过3.62万公顷。截至当地时间7月13日，西部地区共有近60起山火正在燃烧，其中最大的一起在俄勒冈州。此外，还有多起大型活跃山火正在亚利桑那州、爱达荷州和蒙大拿州燃烧。以过火面积论，加州去年遭遇有记录以来最严重的山火季，过火面积超过160万公顷，而美国西部多个州过火面积共计400万公顷左右。加州官员预测，今年山火甚至可能比去年更加严重。
火灾导致输电线路中断，对西部地区电供构成威胁，造成加州许多地区轮流停电，以及内华达州面临紧急状态。高温带来的用电压力让美国电网不堪重负。为美国西北地区30多万户家庭和企业供电的公司，历史上首次宣布因部分系统过载实施轮流停电，华盛顿州上万户家庭因大面积停电而受影响。
干旱导致的水资源短缺对西部的农业生产造成持续冲击。美国农业部报告显示，炎热和干旱的天气正在削弱主要种植州的产量潜力，包括小麦、向日葵和大麦在内的作物受到大面积干旱威胁，比如今年美国的燕麦收成预计为有记录以来最低。
在实现净零碳排放之前，全球气温将继续升高，极端干旱事件将变得更加频发。如何应对此类状况，成为各国面临的重要课题。此次美国西部大范围干旱也给所有国家敲醒了警钟，减少温室气体排放、适应气候变化已经刻不容缓。
极端天气气候事件带来深刻启示
美国干旱虽发生在大洋彼岸，但其向全球传递的风险信号让人无法忽视。
在各农业气象灾害中，中国农业干旱成灾比例最高，年均成灾面积达8%~10%。多年数据分析表明，中国年干旱日数总体呈增加趋势，北方干旱化持续，因干旱造成的粮食减产日趋严重。因此，需要综合考虑气候变暖和变干趋势给农业带来的影响，并兼顾考虑气象灾害风险，减少风险，增加效益。具体而言，要改进作物生产布局，科学调整种植制度，合理调整作物种植结构；加强农业基础设施建设，开发高效灌溉和节水技术；强化气象灾害综合防治工程设施建设，增强农业生产能力和抵御灾害风险能力。同时，要加强干旱监测预警体系建设，规避高温热害、干热风、干旱等带来的不利影响。
重点关注林火监测，加强干旱区域森林火灾预警、监测和扑救技术的针对性。干旱加剧森林火灾发生的危险性，我国很多林区多年未发生过森林火灾或未进行可燃物清理，森林可燃物载量大，干旱情况下更容易发生大火。
人工影响天气能力建设应得到更大重视。人工影响天气是应对极端干旱的有效手段，在未来极端干旱频发的情况下将发挥越来越重要的作用。
推进农业保险气象服务也是有效举措之一。美国具有非常成熟完善的农业保险体系，是抵御极端天气气候事件、有效减少农民损失的重要途径。因此，气象部门需根据当地的具体实际和未来气候变化状况有针对性地开发各类农业保险气象服务产品，以满足不同群体、不同地区的需求。（中国气象报 2021-07-16 作者：吴鹏 郝静）
陈洪斌：全球再通胀非下半年主旋律 权益市场细分黄金赛道在碳中和
陈洪斌系国海证券首席经济学家、总裁助理 资产管理分公司总经理
国海证券首席经济学家陈洪斌博士近日出席汇泉基金投资策略交流会，做主旨分享时表示，“全球再通胀”是上半年宏观经济的关键词。债券市场方面，全球主要经济体的长债利率都出现了先升后降，体现出市场对经济恢复和通胀的看法比较保守，这与美联储存在较大分歧；今年国内货币政策以稳为主，预期下半年利率将维持小幅震荡格局，明年利率可能有上行风险。股票市场总体偏乐观，大盘指数机会较为有限，上证综指未来仍有机会冲击3700点以上的关口，细分机会在于碳中和，这是多年来少见的超级黄金赛道。
此外，陈洪斌博士也分享了对“3060”双碳目标的看法，认为诸如：蔚来、特斯拉等新能源汽车板块的崛起映射出的是一场能源革命的开始。未来全球能源格局的主导权，不再取决于地缘政治或化石能源储量的多寡，而是取决于新能源领域的领先优势。在碳达峰、碳中和这场经济社会深刻变革中，深耕新能源技术创新与应用，加快实现新旧能源转换，将有助于奠定我国在新一轮能源革命中的主导地位。
发言全文整理如下：
全球宏观经济及市场展望
2021年上半年全球宏观经济的主线是“通货膨胀”，主要体现在长债收益率、大宗商品价格以及大类资产表现三个方面。上半年各主要经济体的长债收益率和主要大宗商品价格都出现了显著上行，反映出市场对于未来经济预期偏乐观。此外，去年三季度到今年二季度全球大类资产开启了宏观经济顺周期转变过程，2020年表现较差的原油、发达市场指数等在今年上半年出现了明显涨幅，此前表现较好的资产诸如黄金、上证50、以及部分贵金属均呈现出下跌趋势。
但从今年二季度开始，主要经济体的长债收益率攀高后出现下行，美国10年期国债收益率已从1.7%的高位最低回落至1.2%附近，如图1所示。同时，大宗商品也多数出现了
图片
顶部回调的现象。这一现象将是下半年市场主旋律开始转换的起点，原因在于市场预期与美联储的判断出现了分歧。6月18日美联储议息会议将利率走廊向上抬升了五个基点，这透露出美联储对于经济复苏和通胀持续的乐观态度。从经济数据上来看，美国目前就业市场表现较为强劲，消费者信心指数高涨，制造业PMI处于高景气区间，疫情也得到较好的控制，同时PCE、CPI均创2008年以来新高，所有的数据似乎都印证了美联储的判断是对的。但市场预期却与美联储出现较大分歧，我们认为主要原因有如下四个方面：
首先，从通胀结构上来进行分析。5月美国 CPI上涨主要是因为能源、服装和住宅三个细分项指标的拉动，其他分项均处于下跌区间，如图2所示。美国CPI服装项的月度环
图片
比和同比均具有较强的季节性，在夏季高峰期过后，服装指标或将走弱。原油由于全球性供需结构问题，出现持续性上涨，后续下跌几率不大。住宅项是美国CPI结构中权重占比最高的一项，5月美国新建住房和成屋销售量分别较年初下滑了22.56%和12.92%，在销量下滑的背景下，美国地产的高价预计难以维持。因此，下半年美国CPI攀升的可持续性存疑。
其次，从美国财政刺激的效果来看。2020年3月和12月，以及今年3月的三次纾困计划对美国个人可支配收入和储蓄率有较大的拉动作用，但都是一次性的、脉冲型的，相关指标在纾困计划实施当月和次月冲高后，均出现快速回落，如图3所示。个人财富的积累是不可能仅依靠国家救济补贴
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来实现的，美国财政救济更侧重于解决应急性问题，并不会给美国经济带来持续性增长动力，从长期来看对劳动生产率有负面影响。
再次，是解读大宗商品的涨价逻辑。市场普遍认为全球大宗商品价格快速上涨的主要原因是，全球经济同步复苏和各国央行放水。但通过对此前120年中，全球主要的70多次通胀进行分析，我们看到真正由央行超发货币而造成通货膨胀是非常罕见的。大部分通胀时期均出现了商品供给突然中断的情形，造成了严重的产出缺口，其中重要的原因是一战、二战、冷战、中东战争等战争因素。进入本世纪以来，和平与发展是主旋律，由战争因素导致的产出缺口难以再现。且从长期来看，随着科技进步，劳动生产率不断提升，产出缺口和通货膨胀很难持续，人类未来所要面对的应当是通货紧缩问题。
此轮全球大宗商品价格暴涨，也是由于出现了严重的供需结构性问题。全球大宗商品的主要需求国，如欧盟、中国和美国，疫情恢复速度较快，疫苗普及率较高，而巴西、智利、阿根廷、澳大利亚、印度等主要生产国的疫情尚未得到良好控制，导致供给量出现断崖式下跌，如图4所示。在需求国复苏强劲的同时，供给国生产能力却陷入困境，供需错配造成了大宗商品价格短期急速上涨。这与经济复苏下由需求拉动的通货膨胀逻辑是不同的，后续这一涨价逻辑能否持续，需关注供给国的疫情控制情况。
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最后，从美联储去年量化宽松政策效果来看。去年3月美联储开始量化宽松后，其资产负债表规模增加了3万亿美元，而同期美国财政部一般账户余额增加了1.4万亿美元，美联储的超额准备金账户增加了1.6万亿美元，实际上对实体经济的资金支持规模极小，如图5所示。并且在疫情期间，企业通过增加贷款来扩张资产负债表的动力不足，量化宽松政策的意义更多在于解决疫情引发的流动性挤兑问题，提振市场信心。此外，上一轮美国量化宽松是通过危机之后4-5年的时间，逐步向实体经济渗透流动性来刺激经济，而本轮美国一次性大规模量化宽松政策的长期效果仍待验证。
详情链接：https://t.cn/A6fTIkU0
陈洪斌系国海证券首席经济学家、总裁助理 资产管理分公司总经理
国海证券首席经济学家陈洪斌博士近日出席汇泉基金投资策略交流会，做主旨分享时表示，“全球再通胀”是上半年宏观经济的关键词。债券市场方面，全球主要经济体的长债利率都出现了先升后降，体现出市场对经济恢复和通胀的看法比较保守，这与美联储存在较大分歧；今年国内货币政策以稳为主，预期下半年利率将维持小幅震荡格局，明年利率可能有上行风险。股票市场总体偏乐观，大盘指数机会较为有限，上证综指未来仍有机会冲击3700点以上的关口，细分机会在于碳中和，这是多年来少见的超级黄金赛道。
此外，陈洪斌博士也分享了对“3060”双碳目标的看法，认为诸如：蔚来、特斯拉等新能源汽车板块的崛起映射出的是一场能源革命的开始。未来全球能源格局的主导权，不再取决于地缘政治或化石能源储量的多寡，而是取决于新能源领域的领先优势。在碳达峰、碳中和这场经济社会深刻变革中，深耕新能源技术创新与应用，加快实现新旧能源转换，将有助于奠定我国在新一轮能源革命中的主导地位。
发言全文整理如下：
全球宏观经济及市场展望
2021年上半年全球宏观经济的主线是“通货膨胀”，主要体现在长债收益率、大宗商品价格以及大类资产表现三个方面。上半年各主要经济体的长债收益率和主要大宗商品价格都出现了显著上行，反映出市场对于未来经济预期偏乐观。此外，去年三季度到今年二季度全球大类资产开启了宏观经济顺周期转变过程，2020年表现较差的原油、发达市场指数等在今年上半年出现了明显涨幅，此前表现较好的资产诸如黄金、上证50、以及部分贵金属均呈现出下跌趋势。
但从今年二季度开始，主要经济体的长债收益率攀高后出现下行，美国10年期国债收益率已从1.7%的高位最低回落至1.2%附近，如图1所示。同时，大宗商品也多数出现了
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顶部回调的现象。这一现象将是下半年市场主旋律开始转换的起点，原因在于市场预期与美联储的判断出现了分歧。6月18日美联储议息会议将利率走廊向上抬升了五个基点，这透露出美联储对于经济复苏和通胀持续的乐观态度。从经济数据上来看，美国目前就业市场表现较为强劲，消费者信心指数高涨，制造业PMI处于高景气区间，疫情也得到较好的控制，同时PCE、CPI均创2008年以来新高，所有的数据似乎都印证了美联储的判断是对的。但市场预期却与美联储出现较大分歧，我们认为主要原因有如下四个方面：
首先，从通胀结构上来进行分析。5月美国 CPI上涨主要是因为能源、服装和住宅三个细分项指标的拉动，其他分项均处于下跌区间，如图2所示。美国CPI服装项的月度环
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比和同比均具有较强的季节性，在夏季高峰期过后，服装指标或将走弱。原油由于全球性供需结构问题，出现持续性上涨，后续下跌几率不大。住宅项是美国CPI结构中权重占比最高的一项，5月美国新建住房和成屋销售量分别较年初下滑了22.56%和12.92%，在销量下滑的背景下，美国地产的高价预计难以维持。因此，下半年美国CPI攀升的可持续性存疑。
其次，从美国财政刺激的效果来看。2020年3月和12月，以及今年3月的三次纾困计划对美国个人可支配收入和储蓄率有较大的拉动作用，但都是一次性的、脉冲型的，相关指标在纾困计划实施当月和次月冲高后，均出现快速回落，如图3所示。个人财富的积累是不可能仅依靠国家救济补贴
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来实现的，美国财政救济更侧重于解决应急性问题，并不会给美国经济带来持续性增长动力，从长期来看对劳动生产率有负面影响。
再次，是解读大宗商品的涨价逻辑。市场普遍认为全球大宗商品价格快速上涨的主要原因是，全球经济同步复苏和各国央行放水。但通过对此前120年中，全球主要的70多次通胀进行分析，我们看到真正由央行超发货币而造成通货膨胀是非常罕见的。大部分通胀时期均出现了商品供给突然中断的情形，造成了严重的产出缺口，其中重要的原因是一战、二战、冷战、中东战争等战争因素。进入本世纪以来，和平与发展是主旋律，由战争因素导致的产出缺口难以再现。且从长期来看，随着科技进步，劳动生产率不断提升，产出缺口和通货膨胀很难持续，人类未来所要面对的应当是通货紧缩问题。
此轮全球大宗商品价格暴涨，也是由于出现了严重的供需结构性问题。全球大宗商品的主要需求国，如欧盟、中国和美国，疫情恢复速度较快，疫苗普及率较高，而巴西、智利、阿根廷、澳大利亚、印度等主要生产国的疫情尚未得到良好控制，导致供给量出现断崖式下跌，如图4所示。在需求国复苏强劲的同时，供给国生产能力却陷入困境，供需错配造成了大宗商品价格短期急速上涨。这与经济复苏下由需求拉动的通货膨胀逻辑是不同的，后续这一涨价逻辑能否持续，需关注供给国的疫情控制情况。
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最后，从美联储去年量化宽松政策效果来看。去年3月美联储开始量化宽松后，其资产负债表规模增加了3万亿美元，而同期美国财政部一般账户余额增加了1.4万亿美元，美联储的超额准备金账户增加了1.6万亿美元，实际上对实体经济的资金支持规模极小，如图5所示。并且在疫情期间，企业通过增加贷款来扩张资产负债表的动力不足，量化宽松政策的意义更多在于解决疫情引发的流动性挤兑问题，提振市场信心。此外，上一轮美国量化宽松是通过危机之后4-5年的时间，逐步向实体经济渗透流动性来刺激经济，而本轮美国一次性大规模量化宽松政策的长期效果仍待验证。
详情链接：https://t.cn/A6fTIkU0
#邢台播报# 【似此园林无限好 雄安新区郊野公园邢台项目全部完工】
南拒马河畔，京雄高速西侧，林木繁茂，流水淙淙，各具特色的建筑点缀其间，在炎炎夏日望之令人顿感清凉，这正是雄安新区北部生态典范之作——雄安郊野公园。
郊野公园南侧，千亩邢台林树木茂密、繁花似锦。而位于郊野公园园区东部、占地29.35亩的邢台展园，沿袭了中国传统造园理念，以中式建筑形态完美将我市国医药文化融入其中。目前，两项工程均已完工，正以崭新姿态等待着八方游客的到来。
日月星河，点亮一片曼妙风景林
游走在邢台林里，流水淙淙，满目葱郁，或浓或浅，绿意清凉。小路蜿蜒，移步异景，美妙的绿韵，在游亭木椅间流淌、升腾，形成了以郭守敬文化为出发点，以日月星河为亮点的一片曼妙风景林，将邢台深厚的文化韵味融于千亩的高树芳草之中。
邢台林由一心、三带、一径、四苑构成，其核心“森空映”，位于邢台林的东北侧交通最便捷的位置，也是邢台林核心区主要服务建筑，其覆土建筑屋顶独具特色，外侧是一片起伏的绿色的草地与星形环路，室内空间位于地下，内部圆形下沉庭院中有星图镜面水景，围绕水景栽植有高大塔形乔木，形成一个仰望星空的静谧场所。
滨水游憩林带内睡莲、金鱼藻随波摆荡，印象彩叶林带白皮松、云杉一派葱茏，防护隔离林带油松、侧柏身姿挺拔……一条星云径串联起了“玄武、朱雀、青龙、白虎”。郭守敬作为邢台市的标志性人物，为中国古代的水利、天文等方面的发展作出了巨大的贡献，邢台林以中国传统天文文化中的“四象二十八宿”为切入点，致敬郭守敬在天文学上的伟大成就。林中的萤花溪、观星甸、流芳谷、斑斓坪“四苑”，分别对应北玄武、南朱雀、东青龙、西白虎的方位，同时在“四苑”当中通过构建与四象颜色对应的植物景观，布置二十八星宿星图的铺装、小品设施、科普标识，彰显郭守敬为代表的中国传统天文文化。
邢台林打破传统成排成行、单一树种的规则式造林模式，采用近自然森林营造策略，通过对自然的认知，模拟群落构建，达到自然演替生长直到稳定的目的，为雄安留下一片千年秀林。
造山理水，融国医药文化于其中
邢台展园位于雄安郊野公园园区东部，河北省城市展园片区内的西北部，西靠主要交通干道（拒马线）隔路相望承德展园，北邻石家庄展园，与保定展园、邯郸展园隔河相望，总占地29.35亩，包含建筑展馆9座，共计5119.47平方米。
邢台内丘是名医扁鹊的“第二故乡”和行医之地，当地有着丰富的野生药用植物资源，是中国传统中医药文化发展的重要基地。邢台展园分别从园林、建筑、内装的设计中重点突出了中国传统园林与中医药文化的特点，并进行了融合。以“治未病”为目的，突出中国传统建筑及文化的设计思想，打造中医药国医馆，定期聘请国医大师，线上线下宣扬中医文化。
邢台展园沿袭了中国传统造园理念，以中国传统的“造山理水”的造园手法对场地进行了重新梳理，使建筑组团形成靠山面水的传统风水格局。采用新中式建筑风格，通过围合形成多种院落组团，通过组团院落式布局手法，形成“一楼多馆”的格局，以中式建筑完美将我市国医药文化融入其中。
展园内有扁鹊国医馆、子仪驻颜馆、子游回春堂、子术五味馆、子明百草堂、四诊堂、杏林精舍、蓬山居、鹊山居等多个馆所，主要包括中医传统理疗、禅静修心、素食餐饮等内容。整个展园既有中医讲堂、中医药成果展示、中医传统理疗和禅修静心，又可提供素食餐饮、养生保健品及周边产品销售等服务，是一处具有邢台特色集展览、游玩、餐饮、住宿、保健等功能为一体的综合性展园。
有序推进，保质保量完成建设、管护任务
作为邢台林建设主体，市林业局在市委、市政府的坚强领导下，牢记使命嘱托，不等不靠，冲锋在前，切实履行职责，组织监理单位、设计单位、造价咨询单位全程跟踪服务、监督管理，严格按照设计施工，发现问题及时整改，确保施工质量。
造林绿化“三分种，七分管”。在抢工期、推进度的同时，市林业局按照市委、市政府的要求，对整个抚育管护工作进行了科学规划、严格管理。同时，市林业局邀请园林专家和花境专家现场指导，通过修枝、景观石摆放、苗木花草补植、石子和树皮铺设、树木位置微调等各种措施对景观节点开展全方位提升，增强景观，拔高园林意境。
为摆脱传统人工林生态效果差、病虫害防治难度大的劣势，邢台林突出近自然理念，每棵林木、每片花草均精确定位，模拟天然林生长状态。随地势自然布局，邢台林打造异林、复层、混交的天然郊野森林，构建完整的生态体系。目前林内鸟类、野兔、野鸡、松鼠等各类野生动物踪迹频现。
经过一年多的建设，邢台林以自然舒适、野趣雅致、四季绝美的姿态呈现在雄安新区这片生机勃发的土地之上。
邢台路桥建设总公司接到邢台展园建设任务后，按照市委、市政府安排部署，第一时间组织人员进驻雄安，快速展开各项工作。作为邢台展园的建设单位，邢台路桥建设总公司进一步提高政治站位，在市委、市政府的坚强领导下，严格按照雄安新区规划理念，落实雄安新区郊野公园整体规划要求，着力打造精品工程、样板工程、廉洁工程。邢台路桥建设总公司在建设过程中倒排工期，挂图作战，组织上千工匠，春节不休，全力奋战，使得一件精致的作品从无到有，完美落成。
南拒马河畔，京雄高速西侧，林木繁茂，流水淙淙，各具特色的建筑点缀其间，在炎炎夏日望之令人顿感清凉，这正是雄安新区北部生态典范之作——雄安郊野公园。
郊野公园南侧，千亩邢台林树木茂密、繁花似锦。而位于郊野公园园区东部、占地29.35亩的邢台展园，沿袭了中国传统造园理念，以中式建筑形态完美将我市国医药文化融入其中。目前，两项工程均已完工，正以崭新姿态等待着八方游客的到来。
日月星河，点亮一片曼妙风景林
游走在邢台林里，流水淙淙，满目葱郁，或浓或浅，绿意清凉。小路蜿蜒，移步异景，美妙的绿韵，在游亭木椅间流淌、升腾，形成了以郭守敬文化为出发点，以日月星河为亮点的一片曼妙风景林，将邢台深厚的文化韵味融于千亩的高树芳草之中。
邢台林由一心、三带、一径、四苑构成，其核心“森空映”，位于邢台林的东北侧交通最便捷的位置，也是邢台林核心区主要服务建筑，其覆土建筑屋顶独具特色，外侧是一片起伏的绿色的草地与星形环路，室内空间位于地下，内部圆形下沉庭院中有星图镜面水景，围绕水景栽植有高大塔形乔木，形成一个仰望星空的静谧场所。
滨水游憩林带内睡莲、金鱼藻随波摆荡，印象彩叶林带白皮松、云杉一派葱茏，防护隔离林带油松、侧柏身姿挺拔……一条星云径串联起了“玄武、朱雀、青龙、白虎”。郭守敬作为邢台市的标志性人物，为中国古代的水利、天文等方面的发展作出了巨大的贡献，邢台林以中国传统天文文化中的“四象二十八宿”为切入点，致敬郭守敬在天文学上的伟大成就。林中的萤花溪、观星甸、流芳谷、斑斓坪“四苑”，分别对应北玄武、南朱雀、东青龙、西白虎的方位，同时在“四苑”当中通过构建与四象颜色对应的植物景观，布置二十八星宿星图的铺装、小品设施、科普标识，彰显郭守敬为代表的中国传统天文文化。
邢台林打破传统成排成行、单一树种的规则式造林模式，采用近自然森林营造策略，通过对自然的认知，模拟群落构建，达到自然演替生长直到稳定的目的，为雄安留下一片千年秀林。
造山理水，融国医药文化于其中
邢台展园位于雄安郊野公园园区东部，河北省城市展园片区内的西北部，西靠主要交通干道（拒马线）隔路相望承德展园，北邻石家庄展园，与保定展园、邯郸展园隔河相望，总占地29.35亩，包含建筑展馆9座，共计5119.47平方米。
邢台内丘是名医扁鹊的“第二故乡”和行医之地，当地有着丰富的野生药用植物资源，是中国传统中医药文化发展的重要基地。邢台展园分别从园林、建筑、内装的设计中重点突出了中国传统园林与中医药文化的特点，并进行了融合。以“治未病”为目的，突出中国传统建筑及文化的设计思想，打造中医药国医馆，定期聘请国医大师，线上线下宣扬中医文化。
邢台展园沿袭了中国传统造园理念，以中国传统的“造山理水”的造园手法对场地进行了重新梳理，使建筑组团形成靠山面水的传统风水格局。采用新中式建筑风格，通过围合形成多种院落组团，通过组团院落式布局手法，形成“一楼多馆”的格局，以中式建筑完美将我市国医药文化融入其中。
展园内有扁鹊国医馆、子仪驻颜馆、子游回春堂、子术五味馆、子明百草堂、四诊堂、杏林精舍、蓬山居、鹊山居等多个馆所，主要包括中医传统理疗、禅静修心、素食餐饮等内容。整个展园既有中医讲堂、中医药成果展示、中医传统理疗和禅修静心，又可提供素食餐饮、养生保健品及周边产品销售等服务，是一处具有邢台特色集展览、游玩、餐饮、住宿、保健等功能为一体的综合性展园。
有序推进，保质保量完成建设、管护任务
作为邢台林建设主体，市林业局在市委、市政府的坚强领导下，牢记使命嘱托，不等不靠，冲锋在前，切实履行职责，组织监理单位、设计单位、造价咨询单位全程跟踪服务、监督管理，严格按照设计施工，发现问题及时整改，确保施工质量。
造林绿化“三分种，七分管”。在抢工期、推进度的同时，市林业局按照市委、市政府的要求，对整个抚育管护工作进行了科学规划、严格管理。同时，市林业局邀请园林专家和花境专家现场指导，通过修枝、景观石摆放、苗木花草补植、石子和树皮铺设、树木位置微调等各种措施对景观节点开展全方位提升，增强景观，拔高园林意境。
为摆脱传统人工林生态效果差、病虫害防治难度大的劣势，邢台林突出近自然理念，每棵林木、每片花草均精确定位，模拟天然林生长状态。随地势自然布局，邢台林打造异林、复层、混交的天然郊野森林，构建完整的生态体系。目前林内鸟类、野兔、野鸡、松鼠等各类野生动物踪迹频现。
经过一年多的建设，邢台林以自然舒适、野趣雅致、四季绝美的姿态呈现在雄安新区这片生机勃发的土地之上。
邢台路桥建设总公司接到邢台展园建设任务后，按照市委、市政府安排部署，第一时间组织人员进驻雄安，快速展开各项工作。作为邢台展园的建设单位，邢台路桥建设总公司进一步提高政治站位，在市委、市政府的坚强领导下，严格按照雄安新区规划理念，落实雄安新区郊野公园整体规划要求，着力打造精品工程、样板工程、廉洁工程。邢台路桥建设总公司在建设过程中倒排工期，挂图作战，组织上千工匠，春节不休，全力奋战，使得一件精致的作品从无到有，完美落成。
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