#红星IPO观察# 【慕思股份第一大客户当上公司股东，“法国血统”实为东莞工厂】

以生产高端床垫著称的慕思健康睡眠股份有限公司（简称“慕思股份”）日前发布招股说明书，拟在深交所主板上市，拟公开发行不超过4001万股，不低于发行后公司总股本的10%，合计募集资金约19亿元。

红星资本局注意到，在慕思股份申报前的最近一年，有12名股东“突击入股”，公司第一大客户也当上了公司股东。而这个一年卖掉超过100万张、曾经号称“源自法国”的床垫品牌，与法国毫无关系，其实是两个中国人在东莞创立的本土品牌。
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【慕思股份第一大客户当上公司股东，“法国血统”实为东莞工厂】以生产高端床垫著称的慕思健康睡眠股份有限公司（简称“慕思股份”）日前发布招股说明书，拟在深交所主板上市，拟公开发行不超过4001万股，不低于发行后公司总股本的10%，合计募集资金约19亿元。

红星资本局注意到，在慕思股份申报前的最近一年，有12名股东“突击入股”，公司第一大客户也当上了公司股东。而这个一年卖掉超过100万张、曾经号称“源自法国”的床垫品牌，与法国毫无关系，其实是两个中国人在东莞创立的本土品牌。

慕思股份的毛利率比同行更高，但净利润水平却并不突出。这主要是慕思股份的销售费用高企，特别是广告费用占比很高，对利润形成较大影响。

在慕思股份申报前的最近一年，有12名股东“突击入股”引人关注。其中7名股东与红星美凯龙（601828.SH）、居然之家（000785.SH）、欧派家居（603833.SH）存在关联关系，2名股东为创始人的兄弟。12名新增股东的入股价格均为14.5元/股，定价依据为根据增资后52.5亿元的估值协商定价。https://t.cn/A6IpV0MX

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