信达期货2021年8月20日【铝】日报#期货#
基本面分析:国储局表示将继续抛储,市场情绪承压。电解铝产能“天花板”限制和双碳政策施压,叠加发改委印发《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》,9个省市能耗强度同比不降反升,10个省市降低率不达要求叠加全球海运危机,下半年电解铝供应或进一步受限;铝型材、铝板带等7月开工率明显下降叠加汽车产量7月同比下降两位数,铝下游消费表现一般,但财政部将出台系列政策对新能源汽车等予以支持,新能源与光伏产业支撑长期需求。短期宏观扰动因素增多,沪铝短暂回调,铝维持供给紧缺格局,基本面支撑仍在。
现货成交:华东地区铝锭主流成交价在20070-20110元/吨,均价20090元/吨,对当月收盘卖价升85元/吨至升125元/吨。昨日华东市场成交依旧向好,持货商挺价惜售。华南地区铝锭主流成交价在20280-20300元/吨,均价20290元/吨。市场开局报升水10-20元/吨,均有成交,升水10元/吨成交较快。
技术分析:沪铝区间内震荡,建议逢回调买入。
关注点:全球疫情反复。
免责声明:本报告版权归“信达期货”所有,未经事先书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发,需注明出处为“信达期货”,且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。
基本面分析:国储局表示将继续抛储,市场情绪承压。电解铝产能“天花板”限制和双碳政策施压,叠加发改委印发《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》,9个省市能耗强度同比不降反升,10个省市降低率不达要求叠加全球海运危机,下半年电解铝供应或进一步受限;铝型材、铝板带等7月开工率明显下降叠加汽车产量7月同比下降两位数,铝下游消费表现一般,但财政部将出台系列政策对新能源汽车等予以支持,新能源与光伏产业支撑长期需求。短期宏观扰动因素增多,沪铝短暂回调,铝维持供给紧缺格局,基本面支撑仍在。
现货成交:华东地区铝锭主流成交价在20070-20110元/吨,均价20090元/吨,对当月收盘卖价升85元/吨至升125元/吨。昨日华东市场成交依旧向好,持货商挺价惜售。华南地区铝锭主流成交价在20280-20300元/吨,均价20290元/吨。市场开局报升水10-20元/吨,均有成交,升水10元/吨成交较快。
技术分析:沪铝区间内震荡,建议逢回调买入。
关注点:全球疫情反复。
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信达期货2021年8月20日【铜】日报#期货#
基本面分析:宏观面来看,美联储会议纪要显示,疫情以来美联储首次明确讨论缩减购债,市场普遍担忧下周可能会改变利率立场叠加国储局表示将继续抛储,市场情绪进一步承压。从基本面来看,TC持续回升,但国内进入检修高峰期叠加全球海运危机,铜供应或出现小幅扰动;从需求端来看,7月铜材开工率均明显下滑,下游需求表现一般,现货交易拉锯,但财政部将出台系列政策对新能源汽车等予以支持,新能源和光伏产业的需求长期向好。短期宏观情绪受压,基本面扰动因素增多,回调风险增多,沪铜跌破前期低点。长期基本面支撑有望增强。
现货成交:华东地区1#电解铜报价67685-67895元/吨,均价67790元/吨,较前日跌1405元/吨;升贴水均价为250元/吨,较前日跌20。华南地区1#电解铜报价67630-67760元/吨,均价67695元/吨,较前日跌1400元/吨;升贴水均价为155元/吨,较前日跌15。
技术分析:盘面受空头力量主导,铜短期震荡偏弱,建议参考70000元/吨空单止损。
关注点:全球疫情反复,美联储政策。
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基本面分析:宏观面来看,美联储会议纪要显示,疫情以来美联储首次明确讨论缩减购债,市场普遍担忧下周可能会改变利率立场叠加国储局表示将继续抛储,市场情绪进一步承压。从基本面来看,TC持续回升,但国内进入检修高峰期叠加全球海运危机,铜供应或出现小幅扰动;从需求端来看,7月铜材开工率均明显下滑,下游需求表现一般,现货交易拉锯,但财政部将出台系列政策对新能源汽车等予以支持,新能源和光伏产业的需求长期向好。短期宏观情绪受压,基本面扰动因素增多,回调风险增多,沪铜跌破前期低点。长期基本面支撑有望增强。
现货成交:华东地区1#电解铜报价67685-67895元/吨,均价67790元/吨,较前日跌1405元/吨;升贴水均价为250元/吨,较前日跌20。华南地区1#电解铜报价67630-67760元/吨,均价67695元/吨,较前日跌1400元/吨;升贴水均价为155元/吨,较前日跌15。
技术分析:盘面受空头力量主导,铜短期震荡偏弱,建议参考70000元/吨空单止损。
关注点:全球疫情反复,美联储政策。
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信达期货2021年8月20日【甲醇】日报#期货#
核心逻辑
期货盘面9-1完成移仓换月,市场交易逻辑偏向预期。就甲醇2201合约来看,季节性上是强势合约,主要逻辑在于需求旺季下的季节性去库。
目前甲醇走预期逻辑,01表现较强。甲醇估值层面来看,与上游煤比价偏低,但与下游聚烯烃比价偏高。期现方面,甲醇01目前升水较大,01兑现较多预期成分。
操作建议:2201逢回调买入思路,不追多。
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核心逻辑
期货盘面9-1完成移仓换月,市场交易逻辑偏向预期。就甲醇2201合约来看,季节性上是强势合约,主要逻辑在于需求旺季下的季节性去库。
目前甲醇走预期逻辑,01表现较强。甲醇估值层面来看,与上游煤比价偏低,但与下游聚烯烃比价偏高。期现方面,甲醇01目前升水较大,01兑现较多预期成分。
操作建议:2201逢回调买入思路,不追多。
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