【亿纬锂能中报点评】
 
公司公告：上半年公司实现营收、归上净利、扣非净利约65.6、14.95、14.25亿元，同比增长106.5%、311.5%、427.5%。
其中Q2实现营收、归上净利、扣非净利约36.02、8.48、8.11亿元，同比增长92.9、665.4%、1318.3%。
 
1、业绩符合预期，税费及其他费用有所扰动
上半年思摩尔实现净利润28.8亿元，贡献投资收益9.2亿左右。剔除思摩尔后，上半年公司本部实现净利润约5.7亿元，同比增长71.3%，其中Q2约3.04亿元，同、环比增长70.3%、13.7%。此外，Q2公司计提0.53亿元信用减值损失，所得税约-0.94亿元主要系递延所得税费用影响。同时，公司加快产能扩张，上半年资本开支19.4亿元，同比增长105.2%。
 
2、软包动力维持强劲盈利，铁锂出货复苏
上半年估算动力业务贡献营收38.9亿，同比大增186%，其中软包和铁锂分别贡献约28.5和10.4亿元。
软包：上半年亿纬集能实现净利润3.5亿元，净利率约12.4%。预计Q2公司产能打满，出货约2GWh左右，预计实现净利润近2亿元，继续维持强劲的盈利能力。
铁锂：收入贡献6-7亿元，出货超过1GWh，产能预计还未完全打满，主要系商用车和储能装机不高影响，但环比Q1出货大幅增长。
三元：投入期仍在亏损，华晨宝马下半年开始交付，明年48V也开始出货。
 
3、 消费电池态势良好，圆柱贡献快速增长
上半年锂原电池营收8.4亿元，同比增长32%，毛利率约41%，经营稳定。
上半年圆柱和小型消费类电池营收18.2亿元，同比增长55%，主要系圆柱贡献大幅增长。估算圆柱电池上半年出货2-2.1亿颗，其中Q2近1.2亿颗，同时传导部分成本上涨，盈利能力强劲，预计净利率14-15%。微型和小型消费类电池平稳贡献。
 
4、 三大小电池业务都有国际竞争力，锂原是利基业务，而圆柱形、微型锂离子都有爆发力。
大电池方面，软包去年就开始收获，铁锂正在实施大扩张，并且正在从客车/储能市场进入盈利较好一些的乘用车市场，客户结构也以国际客户/头部新势力为主。方形三元在宝马、奔驰的BEV/PHEV均获突破，48V/12V低压领域已经成功开辟新战场。
公司进入加速扩张阶段，其电池产能正从目前30GWh（不算SKI参股产能）剧增到2-3年后超150GWh，公司最大的不确定是新型烟草政策导致的投资收益扰动，现在也正在排除。
预计2021、2021年归上净利润约33、52亿元。#股票##价值投资日志[超话]#

《洋桔梗》一版 52x37cm The age of creation：2021 0826/F·FENGworkS（星期五）：
浅白的天色，
属于天空的记忆
总会提纯出一些色彩的印象，
桔梗！
它在浅白的午后冷冷在开在新时沏的桌旁。
时间仿佛在它身上停驻，
在我见到它的喜悦还未消退时，
从药房敝开的门廊朝窗前张望，
它也仿佛在寻找那一对对买奶茶的恋人。
桔梗！
我爱这个名字，
传说桔梗花开代表幸福会再度降临，
可有些人能抓得住，
有些人注定抓不住它，
也留不住它的花。
桔梗！
白绿的花色是我所爱，
永恒与无望，
多么捉摸不定的诱惑，
它不属于我也不属于谁。
整个午后，
我都会悄悄地注视一下那束桔梗，
一小簌纯白浅绿怒放着，
直至夹杂着洋枝甘露的味儿，
飘过十字路口的香。
在我得到它的喜悦还未消散，
却又不得不面对失去的悲伤，
怎会如此你呀，
桔梗！
我的眼睛是因为你而丛生了吗？
我的灵魂也幻化成了水柱，
你～
突如其来的闪现，
是否会在这个浅白的午后后悔，
我偷了那支奇异的桔梗呢！

byF·FENG作品
早上好[哇]又见周五 美好的一天从纯纯的桔梗开始吧[色][加油][加油][加油]

一月二月你还没有出现，三月下起了大雨，四月里遍地蔷薇遇见了你，五月你就站在我面前，犹如梦中。六月青草盛开处处芬芳。七月麦浪翻滚连同草地直到天涯。八月你是青天的云。剩下的还未到来，可我却看见了九月的桂花，十月的风，十一月的白霜，十二月的雪。

早上好，刘老师！
@摩登兄弟刘宇宁
⑅︎◡̈︎*₁₃₁₄摩登兄弟 mdxd 刘宇宁⁵²⁰ lyn ⑅︎◡̈︎*
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