恬淡虚无，真气从之

泡一壶福鼎“荒野牡丹”新茶，听一曲巫娜的禅乐，舌下津津甜味，心中阵阵安详，体会“恬淡虚无，真气从之”。

恬同舔，动物受伤以后往往舔伤口，唾液杀菌消毒，人心灵受伤后，求人不如求己，自己宽慰原谅自己。

淡，淡泊名利，有吃有喝就够了。

虚，有吃有喝后追求的就是身体与心灵的自由。

无，万物真谛。

恬淡虚无是个次第过程。

真气，先天之气，娘肚子带来的能量，用完就没了，无法通过后天弥补，所以要用在刀口上，省着用。

从之，真气从的是元神，元神到哪真气到哪，战士冲锋肠子被打出来了，没感觉继续冲，等打完才感觉肠子流出来了，感觉疼，那是因为冲锋时元神与真气都在冲锋杀敌上，不在肚子上。

经常保持恬淡虚无，真气才能受元神的指挥到该去该用的地方，才能用得又好又省。

投资是否也该恬淡虚无，真气从之呢？

常在河边走，哪有不湿鞋，遇到行情大幅波动时我们要恬，自己安慰宽解自己。

对投资收益目标要淡，年化15%够吃够喝就行了。

虚化投资这件事，把经营的事交给靠谱的企业，时间会说明一切，提升自己身体与心灵自由。

无，万事万物包括投资，都有一个无的真谛。

投资经常保持恬淡虚无，优秀企业这股真气，就会遵循你的指挥，不断创造复利。

【大家资产石泰华：抱团本无错 优秀企业英雄所见略同】财联社5月14日讯，大家资产研究部负责人石泰华接受财联社专访时表示：“不认同抱团这个概念，应该叫英雄所见略同”。抱团股票会有很多公司随着时代变迁、公司的经营的变化而掉队，是一个持续动态的过程，不会一劳永逸。从今年来看，会有很多预期过高的抱团股票因为业绩低于预期而掉队。同时，又会有新的股票形成抱团，对于那些少数符合时代潮流，又能够勇于站在潮头的优秀企业，我认为抱团是没有错的，一定是聚焦那些最优秀的企业。”石泰华建议投资者关注顺周期行业，并多从中盘股中找机会。（财联社）

【汽配界的家得宝，12年10倍却依旧养在深闺（冷门优质股EP2）】和第一期   【独家】冷门优质股五月持续放送，不随大溜，才能赚钱！（EP1）   里推荐的ADM类似，这期推荐的股票在论坛里如此冷门，也是我没想到的。正因为我觉得还有这么多养在深闺人未识，却天生丽质难自弃的股票，我才决定花时间研究整理这一个冷门优质股系列的文章，和股友们一起在美股的海洋里多多求索。说到今天讨论的股票，是一个典型的传统线下零售业企业。他的零售生意一度被认为会被互联网替代，但现实是他的业绩和股价连年上升，即使在去年疫情肆虐全美实体生意极端困难的年份，他的营收利润依然稳步增长。他所在的行业门槛不高，竞争者众多，但他在一个优秀负责的管理团队经营下，不但成为细分领域的龙头，而且在一步步建立护城河。这个公司的名字，就如    $家得宝(HD)$  COSTCO、WALMART一样，生活在美国的朋友多少都听说过，就是    $AutoZone(AZO)$  但同样线下零售业的领导者，HD和COSTCO的拥趸众多，而AZO却冷冷清清，少有人谈起，是业绩不好，涨的不多么？并不是！公司股价从09年1月的138.94元，到目前的将近1500元，12年时间已经涨了超过10倍，同期涨幅明显高于COSTCO，略低于HD，与价值投资标杆 ，巴菲特老爷子的伯克希尔哈撒韦的5倍相比也是明显outperform的。这样的股票，不说一定买吧，但起码值得放进自选股！我写这篇的目的也在于此。 公司简介:汽车地带AutoZone是美国最大的汽车修配连锁品牌，其前身为1979年成立的Auto shack，后于1987年更名为AutoZone并沿用至今，主要经营汽车配件、维修器件等，同时也提供汽车信贷服务、销售汽车诊断和修理软件。公司目前在美国本土有接近6000家门店，覆盖美国的每一个州，在墨西哥和巴西也有近千家门店。所有门店都是公司直营的。1991年在纽交所上市之后，公司在产业链上下游持续进行战略投资和并购。比如在1996年收购汽车诊断和维修信息软件公司ALLDATA；2012年购买售后市场汽车零部件电商领导者AutoAnything.com。这些动作让汽车地带成为了覆盖线上线下的立体一站式服务商，形成了强大的网络和协同效应。 推荐理由一、专业垂直市场无法被一般电商取代汽车地带的股价在17年遭遇过一次危机，从17年初800美元左右的价格，在半年的时间内最低跌到491元，一个接近40%巨大跌幅。这不是因为AZO业绩下滑了（事实上从上市以来公司营收每年都增长），而是当时投资者对以亚马逊为代表的电商蚕食其销售市场有一种担忧。可我们需要知道的是，AZO的业务量更多是2B的，就是全国各个修理厂的经销商，个人客户主要是汽车改装的发烧友。这些客户对于产品和服务的专业性要求很高，AZO通过打通上下游积累的专业程度不是亚马逊这些公司一两年能够追上的。后来的股价也证明这是一次错杀，之后三年的时间AZO股价涨了3倍。 二、新能源车替换对汽车配件市场需求有限目前对AZO一个合理的担忧是被全球政府鼓励的新能源车在替代油车的过程中，像  $特斯拉(TSLA)$  这样强势的具有互联网基因的整车商会抢掉AZO的一部分市场。这的确是个值得关注的问题，因为的确特斯拉的车主很多人都选择在特斯拉的体系内（无论线上线下）对车进行改造和维修。我自己对这个事情的看法是，特斯拉这个做法本身不是一个经济的做法，不会被大量模仿，也无法模仿。这个逻辑和IOS的模式只有苹果一家能用，其他手机商只能用开源的Android的逻辑类似。对消费者而言，市场化的汽车后市场服务和维修才是最便捷和划算的，如果一个车商没有足够高的护城河就去排斥经销商体系，那基本就是作死。所以苹果的强势不影响三星、小米的增长，特斯拉也不会彻底改变其他汽车厂和后市场公司的命运。AZO目前市值也不过300多亿美元，它在它的细分领域已经做到NO.1，而对于整个巨大的汽车市场而言，它在维护现有市场的前提下，还有足够多的领域可以尝试拓展。三、管理团队注重投资者利益汽车地带管理团队高管很少变动，是一个稳定而专业的团队。公司长期以来一直有大量股份回购的历史。管理层通过股票回购的方式向股东返还了近130亿美元，AutoZone在去年第二财季回购了价值9亿美元的普通股。我们说这样的持续回购，会最大程度保证投资者能获得在股价上的稳定增值，而不用担心公司在高位增发导致股价暴跌。四、估值合理，成长稳健目前公司的动态PE在18倍上下，按AZO常年较稳定的10-15%的利润增长速度计算，目前股价持有到年底PE会降到15倍左右。这个估值放在往年来看，对于一家业务模式较为传统的企业来说，算是不高不低，但在目前HD接近30倍，COSTCO接近40倍的市场里看，那真的很良心了。这也是我推荐的很重要的原因。操作建议：AZO在今年市场风格切换后的股价表现很喜人，在突破去年下半年1200左右这个平台后上涨了20%。我认为去年下半年这个价格在这个利率环境下是低估的，现在也远没到高估的程度。而且之后即使加息的进程比预期快，受影响更大的也不会是这些传统价值股。有现金且不喜欢坐过山车的朋友现在就可以考虑，暂时没法买的朋友们也不着急，这种公司如果有调整，那肯定是更好的长期持有机会。