【庞巴迪官方认证二手飞机计划】
先进的飞机，先进的体验，先进的保障，庞巴迪新的认证二手飞机计划推出先进的二手飞机。从精心的挑选和检测流程，到原厂升级和加入智能服务，我们让二手飞机体验如新飞机一般，并提供一年保修。
值得信赖
就像所有的庞巴迪新飞机一样，庞巴迪认证二手飞机承诺质量和可靠性。客户可以依赖庞巴迪作为制造商的经验和专业技能，获得市场独家的庞巴迪二手飞机选择。
提供一年制造商保修
为确保高水平的客户满意度，庞巴迪专家团队在飞机挑选上非常严格和注重质量，只有出色的二手飞机才能得到认可。这也是庞巴迪为认证二手飞机提供一年保修期*的原因。
先进的体验
在购买经庞巴迪认证的二手飞机时，客户可以确定该飞机是由庞巴迪的专业技术人员和工程师团队精心挑选并按照高标准检测的飞机。
最新可靠性升级
为了进一步让客户安心，每架飞机都根据推荐的维修检查、服务公告和升级安装了最新的可靠性升级设施。
全新客舱条件
舒适性也是这一高级体验的最重要部分，飞机客舱经过免费的深度清洁、消毒和完全翻新的内饰等服务后，将呈现全新的面貌。
外部喷涂
庞巴迪认证二手飞机的外部涂漆将运营效率和美学设计相结合，焕然一新的马特洪白色涂装将是客户描绘个性化图案的完美画布。
先进的飞机，值得先进的支持
交付时，客户可以期待获得来自制造商对产品自投入运营起的支持。其中包括一年的保修，以及首年的运营支持，和新的庞巴迪飞机别无二致。
因而，作为庞巴迪机主体验的一部分，客户将可以信赖庞巴迪客户服务全球支持网络的能力和范围，自信飞行。简言之，庞巴迪仅在一个电话之遥，客户可确保安心。 https://t.cn/AiEmOsDo
先进的飞机，先进的体验，先进的保障，庞巴迪新的认证二手飞机计划推出先进的二手飞机。从精心的挑选和检测流程，到原厂升级和加入智能服务，我们让二手飞机体验如新飞机一般，并提供一年保修。
值得信赖
就像所有的庞巴迪新飞机一样，庞巴迪认证二手飞机承诺质量和可靠性。客户可以依赖庞巴迪作为制造商的经验和专业技能，获得市场独家的庞巴迪二手飞机选择。
提供一年制造商保修
为确保高水平的客户满意度，庞巴迪专家团队在飞机挑选上非常严格和注重质量，只有出色的二手飞机才能得到认可。这也是庞巴迪为认证二手飞机提供一年保修期*的原因。
先进的体验
在购买经庞巴迪认证的二手飞机时，客户可以确定该飞机是由庞巴迪的专业技术人员和工程师团队精心挑选并按照高标准检测的飞机。
最新可靠性升级
为了进一步让客户安心，每架飞机都根据推荐的维修检查、服务公告和升级安装了最新的可靠性升级设施。
全新客舱条件
舒适性也是这一高级体验的最重要部分，飞机客舱经过免费的深度清洁、消毒和完全翻新的内饰等服务后，将呈现全新的面貌。
外部喷涂
庞巴迪认证二手飞机的外部涂漆将运营效率和美学设计相结合，焕然一新的马特洪白色涂装将是客户描绘个性化图案的完美画布。
先进的飞机，值得先进的支持
交付时，客户可以期待获得来自制造商对产品自投入运营起的支持。其中包括一年的保修，以及首年的运营支持，和新的庞巴迪飞机别无二致。
因而，作为庞巴迪机主体验的一部分，客户将可以信赖庞巴迪客户服务全球支持网络的能力和范围，自信飞行。简言之，庞巴迪仅在一个电话之遥，客户可确保安心。 https://t.cn/AiEmOsDo
【纪要】晶澳科技(002459)中报业绩解读纪要20210823
公司近况：
预计今年全球新增装机150-170GW。公司坚持稳健增长，加大销售力度，加速产能建设。上半年公司实现收入161.92亿元，同比增长48.77%；归属母公司净利润7.13亿元，同比增长1.78%；2021年2季度实现收入92.36亿元，同比增长46.76%；归属母公司净利润5.57亿元，同比增长34.05%。
电池出货10.12GW，海外63%，国内37%。Q2出货5.66GW，国内33%，均价相对提升，欧洲出货27%（+7pct）。公司加大分销渠道销售力度，上半年分销出货量占比35.3%（+3.9pct）。
年度组件产能近40GW，硅片组件为组件80%。电站运营440MW。硅料长单锁定量48万吨。
定增50亿元，32亿元用于20GW硅片，3亿元用于高效电池中试。
1、2季度单瓦净利9分钱，3-4季度预计如何？
1）订单价格上涨。定价策略调整，同客户在价格上达成和解。2）出货量增长，费用摊薄。成本变化不是太大。
光伏行业历史上的波动比较大，一些供需矛盾和国际贸易壁垒等，对产业各环节都会产生影响，三季度公司的成本会承受很大的压力，因为三季度的库存是更高价的库存。但是公司将通过技术提升和管理优化，降低成本。总体上对公司的前景依然乐观。
2、合同负债17亿，历史新高。目前的订单情况如何，全年的出货指引？
三季度的订单非常饱满，公司尚有一些老旧产能，目前大尺寸产品订单尤其紧张。四季度需求比三季度会好很多，所以三季度会控制接单节奏，希望接到一些更好的订单。目前是组件价格的低谷期，未来市场价格还会回调一些。
3、国内外大尺寸占比的情况？
大尺寸占比，下半年60%。全年51-52%。
分销占比，不含税价格1.62元/W，比直销高1毛左右。公司越南的供应比例大幅增长，公司在越南和欧洲的分销优势较强。因为项目是阶段性的，大项目对公司的均价会有比较大的影响。
4、公司2季度单瓦净利高的原因，几个原因中哪个影响更大？
二季度单瓦净利达到9分钱，上半年单瓦净利6分多。二季度盈利高的主要原因还是价格的上涨，成本基本是环比持平的。二季度的硅料环比是上涨的，但是玻璃是降价的，有一些抵消。新产能爬坡和技改也带来非硅成本的下降，组件下降7分钱，电池下降2分钱。后续加强研发投入，继续降低成本。
5、大尺寸产能对成本下降的贡献？
成本下降最明显的还是在非硅的环节。公司158产能2017年投产，单线产出少，非硅比较高，182有明显的优势。
6、4季度的需求比较好，明年的出货量和需求的发展状态？
明年预计200-205GW，同比增长20%+。公司目标维持市占并努力提升。明年疫情会得到更有效的控制，公司今年国内订单占比增大，2019年73%为海外出口量，明年希望做到70%以上的海外占比。
7、组件的非硅成本下降7分钱的原因？
玻璃降价贡献7厘多，硅胶等也有降本。生产效率也在提高。三季度项目落地之后生产效率会进一步提升。
8、5月底签了颗粒硅的协议，如何看待？
公司试用颗粒硅是比较早的，硅料市场价格的极速变化使公司试用了颗粒硅。同时公司也看到了颗粒硅的一些优势。
公司把颗粒硅当复投料用。各家公司对颗粒硅的用法不尽相同。
9、目前颗粒硅的掺入比例？
大炉子掺的少一点，小炉子掺的多一些。公司掺杂比例是比较高的。公司的掺入比例远远没有达到40%。
10、公司的新型电池技术的看法？
TOPCon在做中试，实验室已经完成。HJT作为储备技术，不排除未来两者同时上量产产能。选择哪种技术，取决于对度电成本的比较。
11、四季度整体需求向好，组件价格或有回升，如何看待？
历年以来四季度的需求最高。一是中国的央企抢装，二是海外的企业目标约束。二季度末是组件相对高点，公司看到了组件价格的临界点。182单玻1.8元/W，双玻1.84-1.85元/W，导致一部分项目出现了延期。目前价格略有下降，1.77元/W的国内市场均价，全球24-25美分/W。下半年价格会回调，182产品市场价预计在1.79-1.81元/W。182是最好的产品，成本更低且售价很好。公司的价格未必能反映市场的均价。
12、各区域的价格敏感度？
印度以低价著称（低2-3美分），明年4月要增加关税，所以印度在抢货，价格有拉升（仍低1美分）。北美价格好一些。其它地区价格差不多。分销和项目的价格也不一样，项目对价格比较敏感，所以报价低一些。分销的价格，特别是户用的及格，目前以将近26美分/W的不含税价格依然有相当多的订单。
13、公司的市场定位和销售策略？
保证在第一梯队（前四），争取在前3或前2。
14、海运运费的走势判断？
欧洲、北美的运费价格涨幅比较大，去年12000，今年19000，甚至达到20000左右。上海港的航运指数也在不断创新高。预计明年4季度会有所缓解，今年下半年仍然有挑战。
15、一季度的出货均价和二季度的出货均价？电池组件出货中，电池占多少？
上半年不含税均价1.5-1.6元/W，二季度比一季度高7分钱。电池出货占非常少，对均价计算的影响非常小。
16、近期国内硅片价格上行，胶膜涨价，辅材价格波动对公司的出货是否有影响？
二季度的出货大多数不是现货。有些不合理的订单都在重新谈。三四季度的超低价订单预计非常非常少了，更多是二季度以后签订的价格。
17、7月份出口美国组件同比下降，原因？
1）政治因素。2）美国的组件进口基本上都不是国产，而是东南亚产。3）疫情影响美国续期和东南亚的产出。
18、美国海关扣货的情况？
如果完全不用新疆的工业硅，供应会受到很大的影响。新疆的工业硅和其它地区工业硅混在一起，溯源问题更加严重。非中国的硅料也用了新疆的工业硅。
同行近期也在布局海外的硅料供应。
（注：指晶科和瓦克的长单）
19、明年的盈利水平预期？
传统制造业的毛利率应该在15-20%。光伏还在快速增长，毛利率水平会有一些波动，明后年比较理想的情况是达到15%以上。
21、国内毛利率反而比海外高，原因？
1）海外订单的调价不如国内方便。海外订单最长提前1-2年就下单了。国内一般3个月。且海外订单的谈价模式和国内不同。海外会商定让之后的订单价格提高一些，而不是改变前期的订单价格。
2）海运费上涨。
3）汇率波动。去年年中到年末汇率接近7元，今年一路下跌，目前在6.5元。
22、未来增速比较快的全球市场有哪些？
1）中国今年预计40-45GW，达不到60GW。明年预计60GW+。
2）海外维持稳定的增速，北美今年达不到今年的预期，明年有望达到今年的预期。
3）越南今年会比去年大幅降低，明年会有恢复。
4）印度今年装机量会有增加，但是出货量未必增加，可能会有萎缩。
5）墨西哥有所恢复。
6）巴西维持稳定。
7）智利等逐步恢复。
8）非洲基数低，增速预计高于全球。
9）澳洲大幅增加。
预计明年中国60GW，海外130-135GW。具体还取决于硅料产能的市场节奏。
23、组件平均量产效率水平及展望？
23.5%是PERC的量产极限。
24、公司未来的扩产节奏？
公司积极进行老旧产能的替换。目前公司成本在行业二三名的水平。
25、上半年海外市场的毛利率的拆分？下半年海外毛利率的判断？
组件业务，Q1海外毛利率不到10%，Q2上升到11%多一点。境内从Q1的不到11%上升到Q2的19%多一些。
展望后续，毛利率会有反转：1）从近几年汇率走势来看，目前在低点，后续继续降低的可能性不会太大，目前有企稳的迹象。2）前期疫情影响下海运周期正常，订单提前的时间也随之延长，加大风险。同时运费上涨会带来成本上涨，影响毛利率。未来疫情控制趋势向好，海外成本有望下降。
26、分销占比的展望？
公司在北美、欧洲等海外市场的分销比例比较大，30%左右，欧洲甚至超过一年都是分销，明年会继续扩大分销比例。刚起步的市场中，分销量不大（如印度）。
国内的分销比例会有所增加。整县推进如果在明年得到较大程度的落实，公司也会相应调整销售策略。对于和央企合作进行整县推进方面的销售，定义为分销还是直销尚不确定。
27、大尺寸182/210的选择？
公司目前还是延续182的产品。
28、半年维度，硅料、玻璃、胶膜的价格走势？
硅料下半年处于高位。9月份的硅料价格会决定今年年底的装机。预计大概率维持在200元/kg左右。玻璃和胶膜的涨价同样是对组件装机量的约束，但今年对需求的影响不会特别大。
29、3-5年维度，海外产能的布局？
5年内国内产能依然大于海外。海外的产能布局取决于海外市场的变化，目前还是国内的成本低，所以一般情况下晶澳不会过多投资海外产能。
30、BIPV的布局？
公司在保证主业稳健发展的同时，对新兴行业进行投入。
(每天10分钟，专业解读新财富脱水研报精华，分享顶级投资机构的电话会议和调研纪要，关注“知识星球”)
公司近况：
预计今年全球新增装机150-170GW。公司坚持稳健增长，加大销售力度，加速产能建设。上半年公司实现收入161.92亿元，同比增长48.77%；归属母公司净利润7.13亿元，同比增长1.78%；2021年2季度实现收入92.36亿元，同比增长46.76%；归属母公司净利润5.57亿元，同比增长34.05%。
电池出货10.12GW，海外63%，国内37%。Q2出货5.66GW，国内33%，均价相对提升，欧洲出货27%（+7pct）。公司加大分销渠道销售力度，上半年分销出货量占比35.3%（+3.9pct）。
年度组件产能近40GW，硅片组件为组件80%。电站运营440MW。硅料长单锁定量48万吨。
定增50亿元，32亿元用于20GW硅片，3亿元用于高效电池中试。
1、2季度单瓦净利9分钱，3-4季度预计如何？
1）订单价格上涨。定价策略调整，同客户在价格上达成和解。2）出货量增长，费用摊薄。成本变化不是太大。
光伏行业历史上的波动比较大，一些供需矛盾和国际贸易壁垒等，对产业各环节都会产生影响，三季度公司的成本会承受很大的压力，因为三季度的库存是更高价的库存。但是公司将通过技术提升和管理优化，降低成本。总体上对公司的前景依然乐观。
2、合同负债17亿，历史新高。目前的订单情况如何，全年的出货指引？
三季度的订单非常饱满，公司尚有一些老旧产能，目前大尺寸产品订单尤其紧张。四季度需求比三季度会好很多，所以三季度会控制接单节奏，希望接到一些更好的订单。目前是组件价格的低谷期，未来市场价格还会回调一些。
3、国内外大尺寸占比的情况？
大尺寸占比，下半年60%。全年51-52%。
分销占比，不含税价格1.62元/W，比直销高1毛左右。公司越南的供应比例大幅增长，公司在越南和欧洲的分销优势较强。因为项目是阶段性的，大项目对公司的均价会有比较大的影响。
4、公司2季度单瓦净利高的原因，几个原因中哪个影响更大？
二季度单瓦净利达到9分钱，上半年单瓦净利6分多。二季度盈利高的主要原因还是价格的上涨，成本基本是环比持平的。二季度的硅料环比是上涨的，但是玻璃是降价的，有一些抵消。新产能爬坡和技改也带来非硅成本的下降，组件下降7分钱，电池下降2分钱。后续加强研发投入，继续降低成本。
5、大尺寸产能对成本下降的贡献？
成本下降最明显的还是在非硅的环节。公司158产能2017年投产，单线产出少，非硅比较高，182有明显的优势。
6、4季度的需求比较好，明年的出货量和需求的发展状态？
明年预计200-205GW，同比增长20%+。公司目标维持市占并努力提升。明年疫情会得到更有效的控制，公司今年国内订单占比增大，2019年73%为海外出口量，明年希望做到70%以上的海外占比。
7、组件的非硅成本下降7分钱的原因？
玻璃降价贡献7厘多，硅胶等也有降本。生产效率也在提高。三季度项目落地之后生产效率会进一步提升。
8、5月底签了颗粒硅的协议，如何看待？
公司试用颗粒硅是比较早的，硅料市场价格的极速变化使公司试用了颗粒硅。同时公司也看到了颗粒硅的一些优势。
公司把颗粒硅当复投料用。各家公司对颗粒硅的用法不尽相同。
9、目前颗粒硅的掺入比例？
大炉子掺的少一点，小炉子掺的多一些。公司掺杂比例是比较高的。公司的掺入比例远远没有达到40%。
10、公司的新型电池技术的看法？
TOPCon在做中试，实验室已经完成。HJT作为储备技术，不排除未来两者同时上量产产能。选择哪种技术，取决于对度电成本的比较。
11、四季度整体需求向好，组件价格或有回升，如何看待？
历年以来四季度的需求最高。一是中国的央企抢装，二是海外的企业目标约束。二季度末是组件相对高点，公司看到了组件价格的临界点。182单玻1.8元/W，双玻1.84-1.85元/W，导致一部分项目出现了延期。目前价格略有下降，1.77元/W的国内市场均价，全球24-25美分/W。下半年价格会回调，182产品市场价预计在1.79-1.81元/W。182是最好的产品，成本更低且售价很好。公司的价格未必能反映市场的均价。
12、各区域的价格敏感度？
印度以低价著称（低2-3美分），明年4月要增加关税，所以印度在抢货，价格有拉升（仍低1美分）。北美价格好一些。其它地区价格差不多。分销和项目的价格也不一样，项目对价格比较敏感，所以报价低一些。分销的价格，特别是户用的及格，目前以将近26美分/W的不含税价格依然有相当多的订单。
13、公司的市场定位和销售策略？
保证在第一梯队（前四），争取在前3或前2。
14、海运运费的走势判断？
欧洲、北美的运费价格涨幅比较大，去年12000，今年19000，甚至达到20000左右。上海港的航运指数也在不断创新高。预计明年4季度会有所缓解，今年下半年仍然有挑战。
15、一季度的出货均价和二季度的出货均价？电池组件出货中，电池占多少？
上半年不含税均价1.5-1.6元/W，二季度比一季度高7分钱。电池出货占非常少，对均价计算的影响非常小。
16、近期国内硅片价格上行，胶膜涨价，辅材价格波动对公司的出货是否有影响？
二季度的出货大多数不是现货。有些不合理的订单都在重新谈。三四季度的超低价订单预计非常非常少了，更多是二季度以后签订的价格。
17、7月份出口美国组件同比下降，原因？
1）政治因素。2）美国的组件进口基本上都不是国产，而是东南亚产。3）疫情影响美国续期和东南亚的产出。
18、美国海关扣货的情况？
如果完全不用新疆的工业硅，供应会受到很大的影响。新疆的工业硅和其它地区工业硅混在一起，溯源问题更加严重。非中国的硅料也用了新疆的工业硅。
同行近期也在布局海外的硅料供应。
（注：指晶科和瓦克的长单）
19、明年的盈利水平预期？
传统制造业的毛利率应该在15-20%。光伏还在快速增长，毛利率水平会有一些波动，明后年比较理想的情况是达到15%以上。
21、国内毛利率反而比海外高，原因？
1）海外订单的调价不如国内方便。海外订单最长提前1-2年就下单了。国内一般3个月。且海外订单的谈价模式和国内不同。海外会商定让之后的订单价格提高一些，而不是改变前期的订单价格。
2）海运费上涨。
3）汇率波动。去年年中到年末汇率接近7元，今年一路下跌，目前在6.5元。
22、未来增速比较快的全球市场有哪些？
1）中国今年预计40-45GW，达不到60GW。明年预计60GW+。
2）海外维持稳定的增速，北美今年达不到今年的预期，明年有望达到今年的预期。
3）越南今年会比去年大幅降低，明年会有恢复。
4）印度今年装机量会有增加，但是出货量未必增加，可能会有萎缩。
5）墨西哥有所恢复。
6）巴西维持稳定。
7）智利等逐步恢复。
8）非洲基数低，增速预计高于全球。
9）澳洲大幅增加。
预计明年中国60GW，海外130-135GW。具体还取决于硅料产能的市场节奏。
23、组件平均量产效率水平及展望？
23.5%是PERC的量产极限。
24、公司未来的扩产节奏？
公司积极进行老旧产能的替换。目前公司成本在行业二三名的水平。
25、上半年海外市场的毛利率的拆分？下半年海外毛利率的判断？
组件业务，Q1海外毛利率不到10%，Q2上升到11%多一点。境内从Q1的不到11%上升到Q2的19%多一些。
展望后续，毛利率会有反转：1）从近几年汇率走势来看，目前在低点，后续继续降低的可能性不会太大，目前有企稳的迹象。2）前期疫情影响下海运周期正常，订单提前的时间也随之延长，加大风险。同时运费上涨会带来成本上涨，影响毛利率。未来疫情控制趋势向好，海外成本有望下降。
26、分销占比的展望？
公司在北美、欧洲等海外市场的分销比例比较大，30%左右，欧洲甚至超过一年都是分销，明年会继续扩大分销比例。刚起步的市场中，分销量不大（如印度）。
国内的分销比例会有所增加。整县推进如果在明年得到较大程度的落实，公司也会相应调整销售策略。对于和央企合作进行整县推进方面的销售，定义为分销还是直销尚不确定。
27、大尺寸182/210的选择？
公司目前还是延续182的产品。
28、半年维度，硅料、玻璃、胶膜的价格走势？
硅料下半年处于高位。9月份的硅料价格会决定今年年底的装机。预计大概率维持在200元/kg左右。玻璃和胶膜的涨价同样是对组件装机量的约束，但今年对需求的影响不会特别大。
29、3-5年维度，海外产能的布局？
5年内国内产能依然大于海外。海外的产能布局取决于海外市场的变化，目前还是国内的成本低，所以一般情况下晶澳不会过多投资海外产能。
30、BIPV的布局？
公司在保证主业稳健发展的同时，对新兴行业进行投入。
(每天10分钟，专业解读新财富脱水研报精华，分享顶级投资机构的电话会议和调研纪要，关注“知识星球”)
【纪要】天赐材料(002709)机构调研纪要20210824
调研机构：高瓴资本、高毅资产等100多家机构投资者参会
一、公司经营情况介绍环节：
1、半年度业绩情况
公司2021年上半年实现营业收入36.99亿元，同比增长132.27%，实现归属于上市公司股东的净利润7.83亿元，同比增长151.13%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.66亿元同比增长146.48%。
其中锂离子电池材料业务模块实现营收31.42亿元，同比增长282.06%，日化材料及特种化学品业务模块实现营收4.56亿元，同比降低32.89%，主要系去年卡波量价提升，导致日化业务营收提升幅度较大，如剔除卡波的影响外，其他日化产品上半年营收同比仍实现稳定增长。
报告期内，在原料供应受限的背景下，公司竭尽全力增加产品供应，通过与宁德时代、LG等战略客户签订长期供货协议的方式，持续提升自身产品研发实力、制造实力和客户服务能力，保持公司锂离子电池材料业务高速、稳定的增长。
2、新建项目情况
本次董事会公司共计通过5个新建项目的决议，分别涵盖公司锂离子电池电解液及相关原材料、日化基础材料以及资源循环利用几大模块，其中电解液、六氟磷酸锂、DTD、LIFSI、二氟磷酸锂等材料均是对公司现有的产品产能进行扩张。资源循环利用项目，是公司基于目前锂电池产业链一体化布局完善的背景下，对未来锂电池回收产业进行的战略布局，预计未来也将会成为公司新的利润增长点。此外，日化基础材料项目的实施也将能有效地满足国内对综合性能优异的表面活性剂形成的核心原料的需求，对公司在国内日用化学品表面活性剂领域保持领先地位具有积极意义。
二、提问环节内容
1、六氟磷酸锂现在价格不断创下新高，这对公司经营会有积极的影响吗？明年是否还会延续？公司长协部分的价格会调整吗？
由于公司主要销售产品为电解液，作为其主要原材料之一，六氟磷酸锂的价格变动最终也会传导到电解液价格上，因此六氟磷酸锂的价格提升对公司来说会有正面影响。根据目前供应情况，明年上半年可能仍处于紧平衡状态，而对于长协价格的调整，根据不同的客户，其长协的约定条件也不一样。
2、公司本次继续扩产液体六氟磷酸锂，未来的释放节奏是怎么把握的？未来能完全消化吗？
目前公司六氟磷酸锂的扩产节奏，是以未来客户需求量基础来做的规划，同时也已充分考虑中央硝子未来的产能提货权，确保能同时满足合作双方的需求量。
3、本次公司LIFSI扩产约5万吨，这个扩产量是根据什么来判断的？公司有什么优势吗？
LiFSI的扩产主要和技术的研发进度以及客户的需求有关，公司已拥有成熟的LiFSI生产工艺，也已具备大规模量产的技术；从目前客户使用情况来看，未来在部分电解液配方中的添加比例将会持续提升，其对LiFSI需求量也大幅增加。同时本次扩产的年产5万吨LiFSI项目，也和我们此前披露扩产的6万吨HFSI产能相匹配。
4、目前除了LiFSI，还有什么添加剂是公司未来比较看好的？
本轮项目扩产计划中，公司还会对二氟磷酸锂、二氟双草酸磷酸锂等添加剂进行扩产，上述产品可以显著提高锂电池的高温循环性能及低温输出特性，均具有广阔的市场前景。 5、日化业务方面，上半年的营收同比有所下降，主要是什么原因？
去年由于市场对乙醇凝胶类产品需求激增的原因，卡波姆产品量价齐升导致日化业务模块的营业收入及净利润有较大幅度提升，今年的市场需求趋于平稳，如剔除卡波姆产品，公司其他日化产品实际营收增长幅度仍然超过10%，为公司提供稳定的业绩增长。
6、对于新的资源循环利用项目，公司是出于什么考虑来建设的？未来如何打算？
目前公司的电池回收技术已较为成熟，公司也已实现了磷酸铁锂电池的全元素回收工艺，其中提纯的碳酸锂为高纯碳酸锂，能直接运用到六氟磷酸锂生产中。同时，本项目产出的磷酸铁及镍钴锰硫酸盐均为生产锂电池的基础原材料，通过该项目的建设，能进一步加强公司在锂电池电解液核心原料供应链上的战略布局，为公司培育新的利润增长点，增强公司的盈利能力和市场竞争力。
7、目前公司扩产节奏较快，是基于什么原因？
主要有以下两个原因：1）为加快多项目能耗和环评审批的所用时间，公司需要提前做好规划和准备；2）本次项目的扩产，均是公司根据未来对锂电池产业持续向前发展的趋势判断，也是公司未来战略布局的体现。
8、这次扩产资金需求较大，算上6月的项目已有约70亿的资金需求，未来公司会考虑新的融资方式吗？
目前公司的现金流处于一个比较健康的情况，公司会在项目建设过程中，根据实际的资金需求情况，做出合理的融资规划。
9、公司于宁德签订的长协将在明年6月届满，后续会考虑签订新的长协吗？
长协的签订需要客户、公司等多方根据市场供需关系协调商定，公司会根据具体签订情况按要求做好信息披露工作。
10、公司今年是否还会有减值的情况？
关于此前可能会计提的减值情况，公司已经在非公开发行相关反馈意见回复中有详细的披露。针对后续可能的资产减值，公司会根据实际经营情况，结合会计师的意见，再做出审慎判断。
11、公司2020年度非公开发行项目进展如何？
目前主要项目进展顺利，其中年产15万吨锂电材料项目及年产2万吨电解质基础材料及5800吨新型锂电解质项目将于四季度投产，其他的锂电材料相关项目的建设也将在今明两年陆续完成，清远福鼎的日化项目由于公司的战略安排，且项目规模较大，具体建设完工时间预计在2023年底。
(每天10分钟，专业解读新财富脱水研报精华，分享顶级投资机构的电话会议和调研纪要，关注“知识星球”)
调研机构：高瓴资本、高毅资产等100多家机构投资者参会
一、公司经营情况介绍环节：
1、半年度业绩情况
公司2021年上半年实现营业收入36.99亿元，同比增长132.27%，实现归属于上市公司股东的净利润7.83亿元，同比增长151.13%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.66亿元同比增长146.48%。
其中锂离子电池材料业务模块实现营收31.42亿元，同比增长282.06%，日化材料及特种化学品业务模块实现营收4.56亿元，同比降低32.89%，主要系去年卡波量价提升，导致日化业务营收提升幅度较大，如剔除卡波的影响外，其他日化产品上半年营收同比仍实现稳定增长。
报告期内，在原料供应受限的背景下，公司竭尽全力增加产品供应，通过与宁德时代、LG等战略客户签订长期供货协议的方式，持续提升自身产品研发实力、制造实力和客户服务能力，保持公司锂离子电池材料业务高速、稳定的增长。
2、新建项目情况
本次董事会公司共计通过5个新建项目的决议，分别涵盖公司锂离子电池电解液及相关原材料、日化基础材料以及资源循环利用几大模块，其中电解液、六氟磷酸锂、DTD、LIFSI、二氟磷酸锂等材料均是对公司现有的产品产能进行扩张。资源循环利用项目，是公司基于目前锂电池产业链一体化布局完善的背景下，对未来锂电池回收产业进行的战略布局，预计未来也将会成为公司新的利润增长点。此外，日化基础材料项目的实施也将能有效地满足国内对综合性能优异的表面活性剂形成的核心原料的需求，对公司在国内日用化学品表面活性剂领域保持领先地位具有积极意义。
二、提问环节内容
1、六氟磷酸锂现在价格不断创下新高，这对公司经营会有积极的影响吗？明年是否还会延续？公司长协部分的价格会调整吗？
由于公司主要销售产品为电解液，作为其主要原材料之一，六氟磷酸锂的价格变动最终也会传导到电解液价格上，因此六氟磷酸锂的价格提升对公司来说会有正面影响。根据目前供应情况，明年上半年可能仍处于紧平衡状态，而对于长协价格的调整，根据不同的客户，其长协的约定条件也不一样。
2、公司本次继续扩产液体六氟磷酸锂，未来的释放节奏是怎么把握的？未来能完全消化吗？
目前公司六氟磷酸锂的扩产节奏，是以未来客户需求量基础来做的规划，同时也已充分考虑中央硝子未来的产能提货权，确保能同时满足合作双方的需求量。
3、本次公司LIFSI扩产约5万吨，这个扩产量是根据什么来判断的？公司有什么优势吗？
LiFSI的扩产主要和技术的研发进度以及客户的需求有关，公司已拥有成熟的LiFSI生产工艺，也已具备大规模量产的技术；从目前客户使用情况来看，未来在部分电解液配方中的添加比例将会持续提升，其对LiFSI需求量也大幅增加。同时本次扩产的年产5万吨LiFSI项目，也和我们此前披露扩产的6万吨HFSI产能相匹配。
4、目前除了LiFSI，还有什么添加剂是公司未来比较看好的？
本轮项目扩产计划中，公司还会对二氟磷酸锂、二氟双草酸磷酸锂等添加剂进行扩产，上述产品可以显著提高锂电池的高温循环性能及低温输出特性，均具有广阔的市场前景。 5、日化业务方面，上半年的营收同比有所下降，主要是什么原因？
去年由于市场对乙醇凝胶类产品需求激增的原因，卡波姆产品量价齐升导致日化业务模块的营业收入及净利润有较大幅度提升，今年的市场需求趋于平稳，如剔除卡波姆产品，公司其他日化产品实际营收增长幅度仍然超过10%，为公司提供稳定的业绩增长。
6、对于新的资源循环利用项目，公司是出于什么考虑来建设的？未来如何打算？
目前公司的电池回收技术已较为成熟，公司也已实现了磷酸铁锂电池的全元素回收工艺，其中提纯的碳酸锂为高纯碳酸锂，能直接运用到六氟磷酸锂生产中。同时，本项目产出的磷酸铁及镍钴锰硫酸盐均为生产锂电池的基础原材料，通过该项目的建设，能进一步加强公司在锂电池电解液核心原料供应链上的战略布局，为公司培育新的利润增长点，增强公司的盈利能力和市场竞争力。
7、目前公司扩产节奏较快，是基于什么原因？
主要有以下两个原因：1）为加快多项目能耗和环评审批的所用时间，公司需要提前做好规划和准备；2）本次项目的扩产，均是公司根据未来对锂电池产业持续向前发展的趋势判断，也是公司未来战略布局的体现。
8、这次扩产资金需求较大，算上6月的项目已有约70亿的资金需求，未来公司会考虑新的融资方式吗？
目前公司的现金流处于一个比较健康的情况，公司会在项目建设过程中，根据实际的资金需求情况，做出合理的融资规划。
9、公司于宁德签订的长协将在明年6月届满，后续会考虑签订新的长协吗？
长协的签订需要客户、公司等多方根据市场供需关系协调商定，公司会根据具体签订情况按要求做好信息披露工作。
10、公司今年是否还会有减值的情况？
关于此前可能会计提的减值情况，公司已经在非公开发行相关反馈意见回复中有详细的披露。针对后续可能的资产减值，公司会根据实际经营情况，结合会计师的意见，再做出审慎判断。
11、公司2020年度非公开发行项目进展如何？
目前主要项目进展顺利，其中年产15万吨锂电材料项目及年产2万吨电解质基础材料及5800吨新型锂电解质项目将于四季度投产，其他的锂电材料相关项目的建设也将在今明两年陆续完成，清远福鼎的日化项目由于公司的战略安排，且项目规模较大，具体建设完工时间预计在2023年底。
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