EMC测试一遍过，难吗？#电磁兼容#
EMC出错，整个项目都可能面临失败，改进费时、费财、费力。SCHURTER可提供各类标准型产品，确保符合电磁兼容性（EMC）标准。能从设计之初帮助您的EMC设计，朝着“一遍过”的方向努力！
即刻登录富昌官网，了解SCHURTER丰富的EMC产品，包括单相和三相线路滤波器、带滤波器电源输入模块、抑制扼流圈、脉冲变压器和驱动器模块。
https://t.cn/A6IYyuiC
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化工行业的低市盈率+新能源材料：
主要化工龙头进军新能源材料领域的情况！
1.华鲁恒升
公司作为化工行业的传统龙头，从估值来看，相比于其他同行公司一直是有一个明显的溢价。从当前的位置来看，公司上半年净利润38亿元，其中二季度大概22个亿，年化之后对应当前市值估值在9倍左右。根据我们的测算，即使所有产品的价格回落到历史均值水平，随着精己二酸、己内酰胺和MDC项目的投产，公司2022年的业绩应该还可以稳定在50亿左右，估值在15倍左右，按照公司未来在德州基地和荆州基地的成长空间来看，还是有比较高的性价比。
从过去的情况来看，我们理解公司的估值溢价主要来自于成本优势之下的业绩稳定性，还有持续的资本开支带来的比较确定的成长性，公司过去的成长性主要还是局限于基于合成气产品的传统煤化工业务，荆州基地的建设有望进入加速阶段，未来将复制德州基地的成功经验，双基地的布局使得公司十四五期间的成长路径更为清晰。
但是从公司最近的规划来看，我们看到公司已经开始顺应国内产业环境的变化，积极拥抱新能源材料和其他的新材料如尼龙66和可降解塑料这些领域。
其中最为值得关注的是公司在今年四季度，即将投产的DMC项目。公司的DMC项目是在原来的50万吨乙二醇装置上改造而来的，预计可能在9月份前后投产。它采用的路线是采用合成气原料来生产，所以后边做电池级的产品应该没有太大难度。
从成本来看的话，改造后的DMC的生产成本基本上和公司的乙二醇成本相当，按照现在的煤价，大概也就在3500上下。所以未来投产之后华鲁应该可以成为成本最低的DMC生产企业。按照2020年7350元/吨的DMC均价，我们预计项目投产之后可以增厚利润约7亿元。
未来除了向电池级DMC溶剂切入之外，公司具备凭借成本优势进一步向下游EMC和DEC延伸的潜质。
此外DMC项目的投产，我们觉得对于华鲁的意义不仅仅是业绩的增厚。随着它这个DMC项目投产的临近，我们认为基于未来新能源汽车和动力电池快速增长的背景之下，如果华鲁能够作为锂电材料的一个潜在标的，公司的价值肯定可以得到市场的重估。
除了电解液溶剂之外，华鲁恒升也全面切入尼龙新材料和可降解塑料领域。尼龙66全球市场规模约220万吨，其中国内消费量约60万吨。受益于国内丁二烯法、己二酸法和己内酰胺法己二腈技术的突破，全球尼龙66产业链有望整体向国内转移，未来尼龙66应用场景和消费增速有望扩大。
公司目前己二酸产能34万吨，兼具环己烯法和环己烷法路线，未来20万吨己二酸投产后市占率有望进一步提升，并形成从纯苯到尼龙66和尼龙6两条完整的产业链条，基于低成本的己二酸和环己酮原料，未来公司在尼龙材料上的竞争优势显著。
受益于禁塑令政策驱动，国内可降解塑料快速发展，PBAT产能扩张下我们预计未来PBAT行业利润将继续往上游电石、BDO和己二酸等原料环节集中，尽管公司不具备电石资源优势，但低成本的己二酸和氢气原料有望充分提升公司竞争力，而公司在BDO下游NMP的延伸则进一步提供了未来拓展锂电材料的可能性。
2.万华化学
万华化学作为国内最具研发创新实力的化工龙头企业，在战略上非常重视新能源材料领域的布局，目前万华在新能源材料领域有2个非常重要的项目：
一是投资11.6亿元在四川眉山建设的1万吨锂电池三元材料项目将会在今年投产。基于万华强大的研发创新实力和催化剂烧结等无机领域的经验嫁接，三元材料工艺路线采用更加优化的烧结工艺、多原子掺杂包覆改性、水洗改性等工艺，产品生产成本更低，产品性能更佳。
我们相信1万吨锂电三元材料仅仅是万华大规模进军锂电池材料领域的开端，未来万华有望在正极、负极、电解液等多个产品领域投入资源，逐步成为锂电池材料领域的核心供应商之一。
二是POE，POE是集合高技术壁垒、大市场、需求高速增长、高盈利于一体的明星产品，2020年全球POE需求量在160万吨左右，中国市场大约40万吨需求量，其中光伏行业需求量占1/3主要用于生产光伏胶膜，由于下游光伏装置的持续快速增长以及POE胶膜的渗透率提升，2025年国内POE需求量有望超过百万吨。
但是由于较高的技术壁垒POE长期被海外企业垄断，国内POE全部依赖进口，目前万华POE已经完成中试，在国内少数技术攻关企业中走在最前列，出产的POE中试产品已经具备较好的性能，我们预计万华将率先在国内实现POE的量产，在2023年投产10万吨POE，2025年之前合计投产20万吨。
随着光伏领域需求的增长，未来POE将会是一个全球千万吨量级的产品，有望成为万华成长的另一个核心品种。
目前万华石化产品盈利处于较高水平，但核心品种MDI国内市场价格和价差处于略高于过去十年均值10%以内的水平，考虑到国内MDI价格水平并不高，同时公司未来3年继续扩增MDI产能、投产尼龙12、PBAT、水处理膜、柠檬醛及衍生物等新材料项目将继续较快成长，当前公司年化盈利对应估值15x，我们认为具备较好的吸引力。更重要的是，万华结合其强大的研发实力、低成本规模化制造能
主要化工龙头进军新能源材料领域的情况！
1.华鲁恒升
公司作为化工行业的传统龙头，从估值来看，相比于其他同行公司一直是有一个明显的溢价。从当前的位置来看，公司上半年净利润38亿元，其中二季度大概22个亿，年化之后对应当前市值估值在9倍左右。根据我们的测算，即使所有产品的价格回落到历史均值水平，随着精己二酸、己内酰胺和MDC项目的投产，公司2022年的业绩应该还可以稳定在50亿左右，估值在15倍左右，按照公司未来在德州基地和荆州基地的成长空间来看，还是有比较高的性价比。
从过去的情况来看，我们理解公司的估值溢价主要来自于成本优势之下的业绩稳定性，还有持续的资本开支带来的比较确定的成长性，公司过去的成长性主要还是局限于基于合成气产品的传统煤化工业务，荆州基地的建设有望进入加速阶段，未来将复制德州基地的成功经验，双基地的布局使得公司十四五期间的成长路径更为清晰。
但是从公司最近的规划来看，我们看到公司已经开始顺应国内产业环境的变化，积极拥抱新能源材料和其他的新材料如尼龙66和可降解塑料这些领域。
其中最为值得关注的是公司在今年四季度，即将投产的DMC项目。公司的DMC项目是在原来的50万吨乙二醇装置上改造而来的，预计可能在9月份前后投产。它采用的路线是采用合成气原料来生产，所以后边做电池级的产品应该没有太大难度。
从成本来看的话，改造后的DMC的生产成本基本上和公司的乙二醇成本相当，按照现在的煤价，大概也就在3500上下。所以未来投产之后华鲁应该可以成为成本最低的DMC生产企业。按照2020年7350元/吨的DMC均价，我们预计项目投产之后可以增厚利润约7亿元。
未来除了向电池级DMC溶剂切入之外，公司具备凭借成本优势进一步向下游EMC和DEC延伸的潜质。
此外DMC项目的投产，我们觉得对于华鲁的意义不仅仅是业绩的增厚。随着它这个DMC项目投产的临近，我们认为基于未来新能源汽车和动力电池快速增长的背景之下，如果华鲁能够作为锂电材料的一个潜在标的，公司的价值肯定可以得到市场的重估。
除了电解液溶剂之外，华鲁恒升也全面切入尼龙新材料和可降解塑料领域。尼龙66全球市场规模约220万吨，其中国内消费量约60万吨。受益于国内丁二烯法、己二酸法和己内酰胺法己二腈技术的突破，全球尼龙66产业链有望整体向国内转移，未来尼龙66应用场景和消费增速有望扩大。
公司目前己二酸产能34万吨，兼具环己烯法和环己烷法路线，未来20万吨己二酸投产后市占率有望进一步提升，并形成从纯苯到尼龙66和尼龙6两条完整的产业链条，基于低成本的己二酸和环己酮原料，未来公司在尼龙材料上的竞争优势显著。
受益于禁塑令政策驱动，国内可降解塑料快速发展，PBAT产能扩张下我们预计未来PBAT行业利润将继续往上游电石、BDO和己二酸等原料环节集中，尽管公司不具备电石资源优势，但低成本的己二酸和氢气原料有望充分提升公司竞争力，而公司在BDO下游NMP的延伸则进一步提供了未来拓展锂电材料的可能性。
2.万华化学
万华化学作为国内最具研发创新实力的化工龙头企业，在战略上非常重视新能源材料领域的布局，目前万华在新能源材料领域有2个非常重要的项目：
一是投资11.6亿元在四川眉山建设的1万吨锂电池三元材料项目将会在今年投产。基于万华强大的研发创新实力和催化剂烧结等无机领域的经验嫁接，三元材料工艺路线采用更加优化的烧结工艺、多原子掺杂包覆改性、水洗改性等工艺，产品生产成本更低，产品性能更佳。
我们相信1万吨锂电三元材料仅仅是万华大规模进军锂电池材料领域的开端，未来万华有望在正极、负极、电解液等多个产品领域投入资源，逐步成为锂电池材料领域的核心供应商之一。
二是POE，POE是集合高技术壁垒、大市场、需求高速增长、高盈利于一体的明星产品，2020年全球POE需求量在160万吨左右，中国市场大约40万吨需求量，其中光伏行业需求量占1/3主要用于生产光伏胶膜，由于下游光伏装置的持续快速增长以及POE胶膜的渗透率提升，2025年国内POE需求量有望超过百万吨。
但是由于较高的技术壁垒POE长期被海外企业垄断，国内POE全部依赖进口，目前万华POE已经完成中试，在国内少数技术攻关企业中走在最前列，出产的POE中试产品已经具备较好的性能，我们预计万华将率先在国内实现POE的量产，在2023年投产10万吨POE，2025年之前合计投产20万吨。
随着光伏领域需求的增长，未来POE将会是一个全球千万吨量级的产品，有望成为万华成长的另一个核心品种。
目前万华石化产品盈利处于较高水平，但核心品种MDI国内市场价格和价差处于略高于过去十年均值10%以内的水平，考虑到国内MDI价格水平并不高，同时公司未来3年继续扩增MDI产能、投产尼龙12、PBAT、水处理膜、柠檬醛及衍生物等新材料项目将继续较快成长，当前公司年化盈利对应估值15x，我们认为具备较好的吸引力。更重要的是，万华结合其强大的研发实力、低成本规模化制造能
绵阳税务：精准落实减税降费 助推高新技术企业发展
近日，在中国（绵阳）科技城工业技术研究院网络通信类磁性器件成果发布会上，四川经纬达科技集团有限公司带来了其自主研发的新成果新型分离式网络变压器（CHIP LAN）和2.5/5/10G Base-T Lan Transformer。产品以体积更小、自动化程度更高、传输速率更快匹配当前市场的需求，解决了当前网络设备市场的痛点，引发业界广泛关注。
四川经纬达科技集团有限公司研发间
网络变压器是互联网经济的关键链接点，需求量一直居高不下，但是传统的网络变压器生产周期长，下线效率低，掣肘着市场正常运转。
作为一家专注于磁性器件研发与生产方案的高新技术企业，经纬达一直紧扣市场需求创新发展，深耕行业、十年磨一剑。本次研发推出的新型分离式网络变压器(CHIP LAN)，价格不仅远低于传统网变器，而且在相同的应用场景中，效率大大提高。
“新产品仅需要三台自动化设备即可生产下线。” 四川经纬达科技集团有限公司法人代表王强介绍道，产品拥有自动化率高、一致性程度高的优势，具备可兼容和替代传统网络变压器的能力。目前产品已面向华为、中兴、腾讯等知名终端客户实现批量交货，或将开辟未来网络变压市场新格局。
网络方案的硬件优化，不仅包括网络变压器这样的中段处理器，更需要匹配相应终端链接线缆，“2.5/5/10G Base-T Lan Transformer 产品的使命正在于此，产品能够满足客户的高频需求，尤其是未来网络的万兆以太网变压器传输速率需求。”王强说道。据悉，经纬达年研发投入近千万元，先后成立了可靠性实验室、材料及RoHS检测实验室、电子电路实验室，并与绵阳市产品质量监督检验所达成战略合作，联合共建EMC电磁兼容实验室，这些实验室已经成为“智”造经纬达的重要保证。
税务人员进行政策分析
完备的产品链与成熟的生产方案来自于公司的竭力创新，而在创新道路上一直有税收助力的身影。
“是税惠政策给了我们创新的底气！”四川经纬达科技集团有限公司财务负责人柯林对国家出台的一系列税收优惠政策连连称赞。他表示，近年来企业享受的税收优惠越来越多，去年就超过2000万元。
“为了扩大产能，抢占下游市场，我们拿出一千万元，购买了50台CHIP LAN全自动生产设备，目前月出货量可达50KK PORTS。”柯林补充道。
税收优惠得益于国家的方针政策，优惠的充分享受则来自于当地税务部门的精准画像。绵阳市税务局通过大数据对比分析，为规模以上科技型企业量身定制“一企一策”税收服务手册，并由税务人员“一对一”向企业进行精细化宣传辅导，确保企业在有效防范税务风险的基础上充分享受税费优惠政策。
“及时、方便、快捷是我目前对办理出口退税的新印象。”柯林表示，产品已远销美国、泰国等多个国家，出口退税业务从“线下”到“线上”、从“纸质材料审批”到“电子税务局一键申请”，速度越来越快，资料越来越少。“最近一次公司通过新上线的出口退税系统，仅仅用了2个工作日就收到了退税款，今年上半年已累计享受出口退税200余万元，不仅加速了企业资金流转，也使企业有更多资金投入到生产研发中去。”柯林说道。（岳瀚诚 赵萱）https://t.cn/A6Ij4IPq
近日，在中国（绵阳）科技城工业技术研究院网络通信类磁性器件成果发布会上，四川经纬达科技集团有限公司带来了其自主研发的新成果新型分离式网络变压器（CHIP LAN）和2.5/5/10G Base-T Lan Transformer。产品以体积更小、自动化程度更高、传输速率更快匹配当前市场的需求，解决了当前网络设备市场的痛点，引发业界广泛关注。
四川经纬达科技集团有限公司研发间
网络变压器是互联网经济的关键链接点，需求量一直居高不下，但是传统的网络变压器生产周期长，下线效率低，掣肘着市场正常运转。
作为一家专注于磁性器件研发与生产方案的高新技术企业，经纬达一直紧扣市场需求创新发展，深耕行业、十年磨一剑。本次研发推出的新型分离式网络变压器(CHIP LAN)，价格不仅远低于传统网变器，而且在相同的应用场景中，效率大大提高。
“新产品仅需要三台自动化设备即可生产下线。” 四川经纬达科技集团有限公司法人代表王强介绍道，产品拥有自动化率高、一致性程度高的优势，具备可兼容和替代传统网络变压器的能力。目前产品已面向华为、中兴、腾讯等知名终端客户实现批量交货，或将开辟未来网络变压市场新格局。
网络方案的硬件优化，不仅包括网络变压器这样的中段处理器，更需要匹配相应终端链接线缆，“2.5/5/10G Base-T Lan Transformer 产品的使命正在于此，产品能够满足客户的高频需求，尤其是未来网络的万兆以太网变压器传输速率需求。”王强说道。据悉，经纬达年研发投入近千万元，先后成立了可靠性实验室、材料及RoHS检测实验室、电子电路实验室，并与绵阳市产品质量监督检验所达成战略合作，联合共建EMC电磁兼容实验室，这些实验室已经成为“智”造经纬达的重要保证。
税务人员进行政策分析
完备的产品链与成熟的生产方案来自于公司的竭力创新，而在创新道路上一直有税收助力的身影。
“是税惠政策给了我们创新的底气！”四川经纬达科技集团有限公司财务负责人柯林对国家出台的一系列税收优惠政策连连称赞。他表示，近年来企业享受的税收优惠越来越多，去年就超过2000万元。
“为了扩大产能，抢占下游市场，我们拿出一千万元，购买了50台CHIP LAN全自动生产设备，目前月出货量可达50KK PORTS。”柯林补充道。
税收优惠得益于国家的方针政策，优惠的充分享受则来自于当地税务部门的精准画像。绵阳市税务局通过大数据对比分析，为规模以上科技型企业量身定制“一企一策”税收服务手册，并由税务人员“一对一”向企业进行精细化宣传辅导，确保企业在有效防范税务风险的基础上充分享受税费优惠政策。
“及时、方便、快捷是我目前对办理出口退税的新印象。”柯林表示，产品已远销美国、泰国等多个国家，出口退税业务从“线下”到“线上”、从“纸质材料审批”到“电子税务局一键申请”，速度越来越快，资料越来越少。“最近一次公司通过新上线的出口退税系统，仅仅用了2个工作日就收到了退税款，今年上半年已累计享受出口退税200余万元，不仅加速了企业资金流转，也使企业有更多资金投入到生产研发中去。”柯林说道。（岳瀚诚 赵萱）https://t.cn/A6Ij4IPq
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