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这两年，中国真是多灾多难，先是新冠疫情泛滥，前段时间又是河南暴雨侵袭！[感冒]
那么多的灾难，都是百年难一遇。
好在灾难无情人有情，除了救灾官兵之外，很多爱心人士都自发支援河南，有钱的出钱，有力的出力。
7月21日，韩红带领自己的慈善团队以及王一博，去到河南支援。
没想到，正是因为这一趟爱心支援行动，引发了一场骂战。[感冒]
韩红和王一博也被质疑不是真的在做慈善，而是“作秀”。
那么，大家究竟在质疑些什么呢[感冒]
质疑一：现场一箱货来回搬，保安摄像紧跟阵仗大，救援车队打广告
一位知名大V发文曝光了一段韩红在河南支援的视频，并配文称：
“为了拍照，一箱方便面抱在手里半天！[感冒]嘴里还喊着有保安，不知道什么意思？韩红老师龙行虎步，摄像师抓拍得特别棒”！
从视频中可以看到，韩红团队的人在卡车上搬运物资，韩红抱着一箱物资往外看，站了很久，迟迟没有下一步行动。[感冒]
本来几分钟能搬完的，搬了很久，车上的东西都还没搬完。
等搬完物资，下车之后，韩红和王一博热情的和周围群众打招呼！[感冒]
保安和摄像紧跟其后，看上去声势浩大。[感冒]
所以，该大V还质疑：“韩红团队在郑州，这不是救援，这是领导视察”。
还有人讽刺道，当地群众和子弟兵队救援在现场都是直奔灾情区，二话不说就上手救人！[感冒]
他们身上都湿透了，都还奔赴在前线，没有丝毫抱怨，连吃饭和多余的说话时间都没有。[感冒]
而韩红团队，发物资慢悠悠，在现场不像救灾，而像明星见面会，先拍照再“干活”。
除此之外，韩红团队支援河南的车辆，不是能装很多物资的卡车，而是装不了多少物资的越野车！[感冒]
这些越野车浩浩荡荡，统一都拉上了横幅，底盘也比较低，如果遭遇水灾，说不定还得让人去救援。[感冒]
有些车上，甚至还打着某某品牌的广告，在这种时候打广告，似乎有点刺眼。
也有人认为，明星本来就是公众人物，去到灾区有保安在旁边是正常的。[感冒]
有许多现场视频并非是韩红团队的摄影师拍的，而是围观群众拍的。
去那边拍照和群众打招呼，只是例行公事而已，群众和你打招呼，你不可能不回应吧？
车上的那些广告商，出资援助了，所以才把他们的广告打上的！[感冒]
总之，有支持的声音，也有质疑的声音，两种声音吵得不可开交。[感冒]
希望大家能理性看待，事情都有两面性，不要太偏激了。
质疑二：韩红和王一博占用救人的动力艇，不专业的人到灾区是添乱
随后，韩红这边又被质疑占用救人动力艇，给灾区添乱！[感冒]
当地网友称，韩红团队工作人员占用太多动力艇，摄影师加上工作人员，再加韩红和王一博，三条动力艇里剩下的位置就那么一两个，能救的人根本不多。[感冒]
而且，他们路过一些需要帮助的群众时，也没有给予帮助，感觉就为了摆拍一样。
不仅如此，据说因为有部分民间救援力量，导致交通堵塞！[感冒]
被堵塞在现场的人，拍了视频，请求大家不要再到抗洪现场看韩红，这样不仅很危险，而且救援车辆还过不去。[感冒]
7月25号的时候，蓝天救援队发表了一则动态，表示：
”非救援，请离开……真心救灾欢迎并肩作战，借机发财搞破坏作秀的请尽早离开”！
消息一出，部分网友自动对号入座，认为指的就是韩红和王一博，还专门跑到下方艾特了他们。
不久之后，中国青年报发起了“救援队呼吁网红和明星为救援让路”的话题！[感冒]
并表示，一些娱乐明星团队自带救援车辆和船只，但操作不专业，往往一条船拍摄，像演戏似的。[感冒]
专业救援团队建议，网红和明星们回到他们熟悉的网络世界，不要在现场“帮倒忙”。
事情持续发酵，网上各种声音针锋相对！[感冒]
韩红发文回应“无论怎样，我做我认为对的选择，无愧于心，无愧与曾经身上的这身军装”！
后来，有一些现场群众站出来为韩红说话，称韩红他们也有下水救人和发放物资，不像网上说的只在船上呆着摆拍！[感冒]
而且韩红团队在什么地方救人，都和当地负责人沟通过，大多数都是安排他们在浅水区发放物资，看看有没有需要帮忙的人。
深水区有专门的救援士兵和专业人士，正常情况下，韩红团队是不会耽误其他工作人员进行救援的！[感冒]
事情出现反转后，新乡新闻和蓝天救援发声，称无意诋毁其他组织和个人，并呼吁大家不要带偏新闻真实性！[感冒]
支援是好事，可若是真的出现了意外情况，或者说暴雨又再次侵袭，非专业人士在现场，也很危险。
更重要的是，韩红和王一博是明星，就算他们真的无心宣传，可还是会有人不顾生命危险到现场看他们！[感冒]
明星到底该不该去前线，如果去，如何才能在不影响救援和交通的情况下，发挥出自己的最大作用，弘扬正能量，这又是一个值得考究的事情！[感冒]
质疑三：救援不出几天，韩红总会病倒
在河南支援几天后，韩红因过度劳累病倒的消息不胫而走。
从流出的画面中可以看到，她很虚弱地躺在床上休息，黑眼圈很重，一脸憔悴！[感冒]
关于韩红操劳过度，累到病倒这件事，网上褒贬不一，依旧引发了一场“骂战”。
支持她的人，觉得她很伟大，不辞劳苦，用生命在做慈善，非常正能量，并且祝愿她能早日康复！[感冒]
怀疑她的人，无一例外认为，她这又是在作秀！[感冒]
因为她病倒已经不止一次了，之前不管是去支援汶川，还是支援西藏、武汉，到现在的支援河南。
每次支援不出几天，都能看到韩红劳累瘫或者病倒的消息！[感冒]
所以，不少网友质疑，她有可能是炒作，不然哪有那么巧的事情，每次去前线都会“倒下”！[感冒]
另外一个质疑的点就是，有人提出了疑问，为什么热心群众和士兵，在一线连续奋战那么久，人家都没病倒，偏偏就是你韩红病倒了？
其实也没必要杠，士兵都是经过严格的体能训练，他们的体质和毅力自然比普通人要强。
再加上个人体质不一样，可能有些人比较容易生病，有些人体质比较好！[感冒]
最主要的一点，或许也有不少去支援的士兵体力不支病倒的事例，只不过他们不是明星，关注度没那么高，没有被报道出来罢了！[感冒]
或许生病可以骗人，但是暴瘦骗不了人吧？这两年，她为了做慈善，暴瘦了四十斤。
宁愿相信， 世界上好人多一点，如果真的连韩红都翻车了，那真的不敢想象！[感冒]
质疑四：都带流量明星去救援，是为了“挡枪”？
更有甚者，开贴质疑韩红，称“韩红带小鲜肉救灾，目的就是靠小鲜肉的流量吸捐款”！[感冒]
怎么看都不亏，完美实现三赢，救灾目的达到了，双方人设立起来了。
还有人分析，韩红手段高明，带个流量明星去支援，有人质疑她的话，流量明星的狂热粉就会出来护主！[感冒]
只要狂热粉与吃瓜群众发生骂战，就可以将战火引流！[感冒]
这些猜测，好像听起来，有点“宫心计”的味道。
希望，只是被复杂化了！[感冒]
正如韩红说的那样：“当流量配得上正能量的时候，真美好！在爱面前，一切都是平等的”！[感冒]
质疑五：基金会明细尚未公布
在众多质疑之中，质疑声最多同时也是最大的，就是关于韩红的基金会明细问题。
记得早年间韩红抨击某慈善机构的时候，曾说过：
“现在我们自己有基金会，才知道，原来一包方便面都是可以公示的，为什么你们不敢出来公示，有质疑活该”！[感冒]
说别人的时候言之凿凿，义正言辞！[感冒]
可到了自己身上，韩红却“装聋作哑”。
据悉，2020年韩红基金会明细，一直没有公示出来，不免引人怀疑！[感冒]
再看看以往公示的明细，也只是很少一部分，根本对不上账！[感冒]
比如说，一台医疗设备要87000，一台台式电脑要52000，一个电视要35700，一个硬盘要10000……
而且，很多都是自用的东西，这些自用的东西未免也贵得太离谱了吧。
此外，有细心群众发现，2018-2019年，韩红爱心慈善基金会，购买的物资少到不及总业务现金流出的一半！[感冒]
有数据显示，2018年9月1日至2020年2月16日，韩红基金会共发生25笔投资，未及时按规定公布。
因此，网友质疑，韩红是不是拿去买理财产品了？
其实慈善这东西，你做的好，有人会说你！[感冒]做的不好，也会有人说你！[感冒]
韩红做慈善也有二十多年了，有支持，也有质疑。
一千个人有一千个哈姆雷特，韩红是真的在做慈善，还是“作秀”，无法统一每个人的想法！[感冒]
但可以肯定的是，路遥知马力日久见人心，时间可以证明一切！[感冒]
至于韩红，就等着时间来检验吧，种种真相，总有一天会渐渐明朗。
现在只能希望基金会尽快把所有明细都公示出来，让大家一探究竟！[感冒]
更重要的是，很多时候，人们的关注点都跑偏了！[感冒]
每次有什么天灾人祸的时候，大家只会在意，哪个明星捐款了，哪个明星没捐款。
这个明星捐了多少，那个明星捐了多少，哪个明星又跑到前线了……
过度关注这些明星，往往忽略了，我们最应该关心的是疫情，和那些遭受磨难的人，以及我们可爱的人民子弟兵，不是吗？
那么多的灾难，都是百年难一遇。
好在灾难无情人有情，除了救灾官兵之外，很多爱心人士都自发支援河南，有钱的出钱，有力的出力。
7月21日，韩红带领自己的慈善团队以及王一博，去到河南支援。
没想到，正是因为这一趟爱心支援行动，引发了一场骂战。[感冒]
韩红和王一博也被质疑不是真的在做慈善，而是“作秀”。
那么，大家究竟在质疑些什么呢[感冒]
质疑一：现场一箱货来回搬，保安摄像紧跟阵仗大，救援车队打广告
一位知名大V发文曝光了一段韩红在河南支援的视频，并配文称：
“为了拍照，一箱方便面抱在手里半天！[感冒]嘴里还喊着有保安，不知道什么意思？韩红老师龙行虎步，摄像师抓拍得特别棒”！
从视频中可以看到，韩红团队的人在卡车上搬运物资，韩红抱着一箱物资往外看，站了很久，迟迟没有下一步行动。[感冒]
本来几分钟能搬完的，搬了很久，车上的东西都还没搬完。
等搬完物资，下车之后，韩红和王一博热情的和周围群众打招呼！[感冒]
保安和摄像紧跟其后，看上去声势浩大。[感冒]
所以，该大V还质疑：“韩红团队在郑州，这不是救援，这是领导视察”。
还有人讽刺道，当地群众和子弟兵队救援在现场都是直奔灾情区，二话不说就上手救人！[感冒]
他们身上都湿透了，都还奔赴在前线，没有丝毫抱怨，连吃饭和多余的说话时间都没有。[感冒]
而韩红团队，发物资慢悠悠，在现场不像救灾，而像明星见面会，先拍照再“干活”。
除此之外，韩红团队支援河南的车辆，不是能装很多物资的卡车，而是装不了多少物资的越野车！[感冒]
这些越野车浩浩荡荡，统一都拉上了横幅，底盘也比较低，如果遭遇水灾，说不定还得让人去救援。[感冒]
有些车上，甚至还打着某某品牌的广告，在这种时候打广告，似乎有点刺眼。
也有人认为，明星本来就是公众人物，去到灾区有保安在旁边是正常的。[感冒]
有许多现场视频并非是韩红团队的摄影师拍的，而是围观群众拍的。
去那边拍照和群众打招呼，只是例行公事而已，群众和你打招呼，你不可能不回应吧？
车上的那些广告商，出资援助了，所以才把他们的广告打上的！[感冒]
总之，有支持的声音，也有质疑的声音，两种声音吵得不可开交。[感冒]
希望大家能理性看待，事情都有两面性，不要太偏激了。
质疑二：韩红和王一博占用救人的动力艇，不专业的人到灾区是添乱
随后，韩红这边又被质疑占用救人动力艇，给灾区添乱！[感冒]
当地网友称，韩红团队工作人员占用太多动力艇，摄影师加上工作人员，再加韩红和王一博，三条动力艇里剩下的位置就那么一两个，能救的人根本不多。[感冒]
而且，他们路过一些需要帮助的群众时，也没有给予帮助，感觉就为了摆拍一样。
不仅如此，据说因为有部分民间救援力量，导致交通堵塞！[感冒]
被堵塞在现场的人，拍了视频，请求大家不要再到抗洪现场看韩红，这样不仅很危险，而且救援车辆还过不去。[感冒]
7月25号的时候，蓝天救援队发表了一则动态，表示：
”非救援，请离开……真心救灾欢迎并肩作战，借机发财搞破坏作秀的请尽早离开”！
消息一出，部分网友自动对号入座，认为指的就是韩红和王一博，还专门跑到下方艾特了他们。
不久之后，中国青年报发起了“救援队呼吁网红和明星为救援让路”的话题！[感冒]
并表示，一些娱乐明星团队自带救援车辆和船只，但操作不专业，往往一条船拍摄，像演戏似的。[感冒]
专业救援团队建议，网红和明星们回到他们熟悉的网络世界，不要在现场“帮倒忙”。
事情持续发酵，网上各种声音针锋相对！[感冒]
韩红发文回应“无论怎样，我做我认为对的选择，无愧于心，无愧与曾经身上的这身军装”！
后来，有一些现场群众站出来为韩红说话，称韩红他们也有下水救人和发放物资，不像网上说的只在船上呆着摆拍！[感冒]
而且韩红团队在什么地方救人，都和当地负责人沟通过，大多数都是安排他们在浅水区发放物资，看看有没有需要帮忙的人。
深水区有专门的救援士兵和专业人士，正常情况下，韩红团队是不会耽误其他工作人员进行救援的！[感冒]
事情出现反转后，新乡新闻和蓝天救援发声，称无意诋毁其他组织和个人，并呼吁大家不要带偏新闻真实性！[感冒]
支援是好事，可若是真的出现了意外情况，或者说暴雨又再次侵袭，非专业人士在现场，也很危险。
更重要的是，韩红和王一博是明星，就算他们真的无心宣传，可还是会有人不顾生命危险到现场看他们！[感冒]
明星到底该不该去前线，如果去，如何才能在不影响救援和交通的情况下，发挥出自己的最大作用，弘扬正能量，这又是一个值得考究的事情！[感冒]
质疑三：救援不出几天，韩红总会病倒
在河南支援几天后，韩红因过度劳累病倒的消息不胫而走。
从流出的画面中可以看到，她很虚弱地躺在床上休息，黑眼圈很重，一脸憔悴！[感冒]
关于韩红操劳过度，累到病倒这件事，网上褒贬不一，依旧引发了一场“骂战”。
支持她的人，觉得她很伟大，不辞劳苦，用生命在做慈善，非常正能量，并且祝愿她能早日康复！[感冒]
怀疑她的人，无一例外认为，她这又是在作秀！[感冒]
因为她病倒已经不止一次了，之前不管是去支援汶川，还是支援西藏、武汉，到现在的支援河南。
每次支援不出几天，都能看到韩红劳累瘫或者病倒的消息！[感冒]
所以，不少网友质疑，她有可能是炒作，不然哪有那么巧的事情，每次去前线都会“倒下”！[感冒]
另外一个质疑的点就是，有人提出了疑问，为什么热心群众和士兵，在一线连续奋战那么久，人家都没病倒，偏偏就是你韩红病倒了？
其实也没必要杠，士兵都是经过严格的体能训练，他们的体质和毅力自然比普通人要强。
再加上个人体质不一样，可能有些人比较容易生病，有些人体质比较好！[感冒]
最主要的一点，或许也有不少去支援的士兵体力不支病倒的事例，只不过他们不是明星，关注度没那么高，没有被报道出来罢了！[感冒]
或许生病可以骗人，但是暴瘦骗不了人吧？这两年，她为了做慈善，暴瘦了四十斤。
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还有人分析，韩红手段高明，带个流量明星去支援，有人质疑她的话，流量明星的狂热粉就会出来护主！[感冒]
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正如韩红说的那样：“当流量配得上正能量的时候，真美好！在爱面前，一切都是平等的”！[感冒]
质疑五：基金会明细尚未公布
在众多质疑之中，质疑声最多同时也是最大的，就是关于韩红的基金会明细问题。
记得早年间韩红抨击某慈善机构的时候，曾说过：
“现在我们自己有基金会，才知道，原来一包方便面都是可以公示的，为什么你们不敢出来公示，有质疑活该”！[感冒]
说别人的时候言之凿凿，义正言辞！[感冒]
可到了自己身上，韩红却“装聋作哑”。
据悉，2020年韩红基金会明细，一直没有公示出来，不免引人怀疑！[感冒]
再看看以往公示的明细，也只是很少一部分，根本对不上账！[感冒]
比如说，一台医疗设备要87000，一台台式电脑要52000，一个电视要35700，一个硬盘要10000……
而且，很多都是自用的东西，这些自用的东西未免也贵得太离谱了吧。
此外，有细心群众发现，2018-2019年，韩红爱心慈善基金会，购买的物资少到不及总业务现金流出的一半！[感冒]
有数据显示，2018年9月1日至2020年2月16日，韩红基金会共发生25笔投资，未及时按规定公布。
因此，网友质疑，韩红是不是拿去买理财产品了？
其实慈善这东西，你做的好，有人会说你！[感冒]做的不好，也会有人说你！[感冒]
韩红做慈善也有二十多年了，有支持，也有质疑。
一千个人有一千个哈姆雷特，韩红是真的在做慈善，还是“作秀”，无法统一每个人的想法！[感冒]
但可以肯定的是，路遥知马力日久见人心，时间可以证明一切！[感冒]
至于韩红，就等着时间来检验吧，种种真相，总有一天会渐渐明朗。
现在只能希望基金会尽快把所有明细都公示出来，让大家一探究竟！[感冒]
更重要的是，很多时候，人们的关注点都跑偏了！[感冒]
每次有什么天灾人祸的时候，大家只会在意，哪个明星捐款了，哪个明星没捐款。
这个明星捐了多少，那个明星捐了多少，哪个明星又跑到前线了……
过度关注这些明星，往往忽略了，我们最应该关心的是疫情，和那些遭受磨难的人，以及我们可爱的人民子弟兵，不是吗？
均胜电子21H1业绩会20210826
参会领导：CFO 李俊彧、董秘 喻凯
会议时间：2021.8.26
参会方式：电话会议
要点：
1. 21H1很多外部挑战，疫情和芯片的影响大。营收和订单上半年是不错的，营收237亿元，同比+15.2%，如果剔除功能件业务出售，同比+24%。
2. 电子业务，上半年营收60.6亿，同比+43%，毛利率+4pct，新订单+220亿元，上半年智能座舱和华为合作，进一步完善智能座舱的产品系，也获得了整车厂的订单，从传统的零部件（硬件、电子），向算法、软件、硬件、服务全方位升级的供应商。
3. 新能源上半年10亿元营收，同环比增长；BMS拓展到48V到220V到400V到800V，到OBC和DCDC，也在往行业的纵深发展。
4. 安全业务，上半年营收173亿，同比+19%，上半年继续整合，费用发生0.64亿元
5. Q3供应链还是存在挑战，今年还在推进整合。市占率目标3-5年明显提升，基于在手订单的预测。
6. 缺芯影响：上半年的影响费用在2-3亿元的量级。主要因为停产和运费等问题。
7. 上半年汽车电子超预期，去年疫情的影响，我们也是谨慎的，上半年确认的口径，BMS和电控在10亿RMB，传统的HMI 30亿+，君联17-18亿的营收。1）订单增加，2）客户有超预期，智能座舱领域的渗透率和ASP在上升。另外收到整车的RSQ很多，新需求很多，本土造车新势力我们也收到很多RSQ，需求多元化和多样化。3）前瞻领域RSQ的研发很饱满。
介绍：
21H1很多外部挑战，疫情和芯片的影响大。营收和订单上半年是不错的，营收237亿元，同比+15.2%，如果剔除功能件业务出售，同比+24%。
电子业务，上半年营收60.6亿，同比+43%，毛利率+4pct，新订单+220亿元，上半年智能座舱和华为合作，进一步完善智能座舱的产品系，也获得了整车厂的订单，从传统的零部件（硬件、电子），向算法、软件、硬件、服务全方位升级的供应商。随着智能汽车的普及，和上下游的合作也更加紧密。智能驾驶方面，上下游合作方企业开展合作，产品和服务逐步落地，希望今年可以看到具体订单的落地。新能源上半年10亿元营收，同环比增长；BMS拓展到48V到220V到400V到800V，到OBC和DCDC，也在往行业的纵深发展。电子业务营收毛利和订单的维度看，都是不错的。
安全业务，上半年营收173亿，同比+19%，上半年继续整合，费用发生0.64亿元，同时收到芯片和疫情的影响，特别是北美地区的产能和产量的调整，让我们作为供应商具有很大挑战，北美地区基本和去年持平，中国欧洲和亚洲比较好，上半年的增量主要在中国和亚太地区。Q3供应链还是存在挑战，今年还在推进整合。市占率目标3-5年明显提升，基于在手订单的预测。
研发投入保持的很好，经营活动现金流的改善。资产负债率同比下降，资产质量和稳定性改善。上半年基本在推进状态。展望全年，Q3-4依旧有挑战，我们坚持整合安全业务，继续发展电子业务，预计，今年可以完成整合的收尾。
提问：
1. 二季度毛利明显下滑，大概多少是因为芯片和北美影响的？下半年还会持续遇到吗？
定性：二季度疫情反复，芯片短缺，对我们安全业务直接的影响不大，用的芯片相对少一些。但是背后的逻辑在于整车厂的产能做了调整，博世和大陆也遇到了挑战，整车厂收到了影响，从而间接的影响了我们的供货和排产的原定时间。二季度比一季度有挑战。
下半年，最恶劣的情况是已经过去，特别是芯片这个事情，芯片本身不是我们的瓶颈，另外主机厂那边，我们沟通发现Q3反而没有上半年那么大的压力。我们不会影响整车产业链的短板。
定量：上半年的影响费用在2-3亿元的量级。主要因为停产和运费等问题。
2. 君联智行目前会有上市的进展吗？
目前以我们的公告为主，各项事务正在推进，和中介结构也在谈。
3. Q3的费用会有影响吗?
大客户中我们是有一定的分量的，德系和美系的大客户会帮助我们去push我们的进展，过去一直是这个样子的，这个是全球的情况。芯片现在本省的单价和情况都在我们的承受范围内。运费和加急更多的还是在成品端我们的商品要加急过去，这个是比较贵的。普通运费不是特别的高。库存方面，上半年同比的库存有所增加，整个物料的环节是有扰动的，我们增加了原材料的储备，按照正常的会计准则来准备，所以计提比较多。
4. 汽车电子业务上半年的拆分？
上半年汽车电子超预期，去年疫情的影响，我们也是谨慎的，上半年确认的口径，BMS和电控在10亿RMB，传统的HMI 30亿+，君联17-18亿的营收。1）订单增加，2）客户有超预期，智能座舱领域的渗透率和ASP在上升。另外收到整车的RSQ很多，新需求很多，本土造车新势力我们也收到很多RSQ，需求多元化和多样化。3）前瞻领域RSQ的研发很饱满。
5. 华为合作的具体进展？
获得了量产的车型，昨天和长安有一些具体的合作，国内的半导体公司和科技型企业在智能汽车领域的发展，他们也认可均胜，无论在智能座舱和是智能驾驶的工作。这个合作我们是比较严肃认真的，量产客户和车型有签订，具体订单落地逐步和大家展开和回报，同时也包括合作的模式，我们也在探讨。
公告中，我们是和华为合作的方式，双方各有擅长的领域，一起给整车厂提供解决方案。后续可能在商业模式也会要探讨，后续披露。
6. 汽车电子各块的毛利率？
上半年最大的亮点在君联这块，营收中国区放量，带来毛利提升到10%以上。HMI毛利率提升好于我们的预期，他也受到了缺芯的影响。
7. 经营性现金流很好，为什么？
同比没有太大的变化，去年因为疫情是不正常的，今年继续整合，提高了回款效率，客户端基本上完成了不错的客户质量，客户停工停产，对我们比较认同，没有因为这些事情影响我们的经营活动的现金流。
8. 订单的结构是什么样的？自主品牌的订单如何？
我们现在对中国的投入是很大的倾斜，1）中国市场变得越来越重要。2）去年下半年我们筹建了中国总部的2个研究院，我们希望走自主研发自主可控的产业链，整个全球的汽车以欧系和美系为主，所以研发基本也是跟着他们做研发，从17-18年开始，中国零部件企业的话语权变大了很多，中国整车也开始话语权强起来。所以我们加大了中国的投入，一个是面向NEV，一个面向智能技术的研究院。我们和蔚小理做DEMO、RSQ，有一些量产的订单，现在在做一些更加前瞻的项目研发。
9. 芯片短缺和一次性费用可以让供应商一次性索赔，上半年新增订单220亿元，全年有更新吗？
补偿一直在和主机厂密切沟通，会让下次发包给一些优惠，或者年降能不能减少或者取消，但是不是说我们打电话过去就叫他们给我们赔点钱的。订单情况我们维持年初的指引。
10. MEB和Tesla的订单？
订单饱满。特斯拉不方便公开评价，有保密协议。MEB的量挺大的，智能座舱HMI和车机我们做，另外，MEB有3个域，其中座舱域是我们做了不少的模块。电控方面，BMS我们是主要供应商，欧洲和国内都是。安全类产品，也离不开我们，加总金额是不小的。在不同的车系的产品组合供应不同。
11. 研究院是研究偏硬件，还是类似于博世这样的功能单元，还是做软件算法？
自动驾驶领域的布局做了几年了，现在正式开始网更加纵深的领域突破，均胜电子在国内有非常好的供应链管理能力，这是很多科技企业和整车厂非常认同的。科技企业不擅长把他们想法的产品转化为量产产品。
很多主机厂在谈论全栈解决能力，但是他们还是在和不同的供应商探讨软件或者模块化、软硬一体的支持。但是他希望是合作的形式，知道具体发生了什么事情。不同的功能模块依旧是收到全球主机厂认可的。国内有一些希望很快切入行业的主机厂，同样需要高水平的供应商，有现成的产品给他。从均胜的角度来看，我们第一有大规模的硬件管理能力，第二在算法和模块环节有积累，第三我们域控制器的想法和发力，把各个模块串联起来，提供给他们一套完整的解决方案。
12. 安全业务的3-5年的量化指引？
目标是全球第一。绝对份额此消彼长，就我们和奥托立夫。35-40%的区间我们认为。订单方面我们一直很饱满，订单变少不是因为拿不到订单，而是选择性的那，我们要符合我们毛利需求的订单才去做。整合能力方面，我们全球优化了2w多人，中国我们还在继续投入，各个工厂都在投入产能，产能和订单我们希望匹配上，逐步释放。今年一定要完成整合，最终结束。安全业务在挪动产线的时候，我们是需要主机厂的认可的，他们要重新验厂的，但是因为疫情隔离或者没法来，所以验厂节奏是拖慢的。
13. 均胜安全在和整车厂谈订单的时候，毛利率是一开始就确定的吗，还是浮动的？
对于订单毛利润率是有测算的，产品也是存在一段时间的，价格本身我们有长时间的测算，扰动我们是有经验的。如果出现调整，我们会和主机厂协商，这不是一锤子买卖，而是5-7年的订单。
14. 汽车电子，NEV方面，均胜和宝马的关系很好，BMW要推出纯电车型今明年，未来电控订单的获取情况？
三合一和四合一是因为我们在全球客户有不错的订单，比如OBC是沃尔沃、法拉利，DCDC是保时捷。宝马是我们的大客户，规划还在观望，没有明确的计划出来现在。欧洲我们也提出了DMS+OBC+DCDC的三合一产品，和他们探讨合作。
15. 公司和亿纬锂能签订了BMS的合作协议，未来在电控回合电池厂合作输出给主机厂吗？一站式的电控和电池的解决方案？
我们一直是开放的态度，我们要给客户提供最好的解决方案。和电池厂的合作也是顺其自然的，如果客户有需求，我们就可以一起合作，提供完整的pack。
16. 智能驾驶和座舱方面，均胜电子和软硬件能力都具备，但是出什么产品需要主机厂的需求？
在若干领域我们具有软硬件能力，主要财报披露的那些领域。我们看到行业的趋势，提前2-3年做DEMO和展示型的产品给主机厂看，然后发研发订单，之后发量产订单。
17. 和华为的合作，首款车型在2023年Q1量产，我们的营收会提前反应吗？
大家各自发挥各自的优势，之后逐季度汇报。
#股票##价值投资日志[超话]#
参会领导：CFO 李俊彧、董秘 喻凯
会议时间：2021.8.26
参会方式：电话会议
要点：
1. 21H1很多外部挑战，疫情和芯片的影响大。营收和订单上半年是不错的，营收237亿元，同比+15.2%，如果剔除功能件业务出售，同比+24%。
2. 电子业务，上半年营收60.6亿，同比+43%，毛利率+4pct，新订单+220亿元，上半年智能座舱和华为合作，进一步完善智能座舱的产品系，也获得了整车厂的订单，从传统的零部件（硬件、电子），向算法、软件、硬件、服务全方位升级的供应商。
3. 新能源上半年10亿元营收，同环比增长；BMS拓展到48V到220V到400V到800V，到OBC和DCDC，也在往行业的纵深发展。
4. 安全业务，上半年营收173亿，同比+19%，上半年继续整合，费用发生0.64亿元
5. Q3供应链还是存在挑战，今年还在推进整合。市占率目标3-5年明显提升，基于在手订单的预测。
6. 缺芯影响：上半年的影响费用在2-3亿元的量级。主要因为停产和运费等问题。
7. 上半年汽车电子超预期，去年疫情的影响，我们也是谨慎的，上半年确认的口径，BMS和电控在10亿RMB，传统的HMI 30亿+，君联17-18亿的营收。1）订单增加，2）客户有超预期，智能座舱领域的渗透率和ASP在上升。另外收到整车的RSQ很多，新需求很多，本土造车新势力我们也收到很多RSQ，需求多元化和多样化。3）前瞻领域RSQ的研发很饱满。
介绍：
21H1很多外部挑战，疫情和芯片的影响大。营收和订单上半年是不错的，营收237亿元，同比+15.2%，如果剔除功能件业务出售，同比+24%。
电子业务，上半年营收60.6亿，同比+43%，毛利率+4pct，新订单+220亿元，上半年智能座舱和华为合作，进一步完善智能座舱的产品系，也获得了整车厂的订单，从传统的零部件（硬件、电子），向算法、软件、硬件、服务全方位升级的供应商。随着智能汽车的普及，和上下游的合作也更加紧密。智能驾驶方面，上下游合作方企业开展合作，产品和服务逐步落地，希望今年可以看到具体订单的落地。新能源上半年10亿元营收，同环比增长；BMS拓展到48V到220V到400V到800V，到OBC和DCDC，也在往行业的纵深发展。电子业务营收毛利和订单的维度看，都是不错的。
安全业务，上半年营收173亿，同比+19%，上半年继续整合，费用发生0.64亿元，同时收到芯片和疫情的影响，特别是北美地区的产能和产量的调整，让我们作为供应商具有很大挑战，北美地区基本和去年持平，中国欧洲和亚洲比较好，上半年的增量主要在中国和亚太地区。Q3供应链还是存在挑战，今年还在推进整合。市占率目标3-5年明显提升，基于在手订单的预测。
研发投入保持的很好，经营活动现金流的改善。资产负债率同比下降，资产质量和稳定性改善。上半年基本在推进状态。展望全年，Q3-4依旧有挑战，我们坚持整合安全业务，继续发展电子业务，预计，今年可以完成整合的收尾。
提问：
1. 二季度毛利明显下滑，大概多少是因为芯片和北美影响的？下半年还会持续遇到吗？
定性：二季度疫情反复，芯片短缺，对我们安全业务直接的影响不大，用的芯片相对少一些。但是背后的逻辑在于整车厂的产能做了调整，博世和大陆也遇到了挑战，整车厂收到了影响，从而间接的影响了我们的供货和排产的原定时间。二季度比一季度有挑战。
下半年，最恶劣的情况是已经过去，特别是芯片这个事情，芯片本身不是我们的瓶颈，另外主机厂那边，我们沟通发现Q3反而没有上半年那么大的压力。我们不会影响整车产业链的短板。
定量：上半年的影响费用在2-3亿元的量级。主要因为停产和运费等问题。
2. 君联智行目前会有上市的进展吗？
目前以我们的公告为主，各项事务正在推进，和中介结构也在谈。
3. Q3的费用会有影响吗?
大客户中我们是有一定的分量的，德系和美系的大客户会帮助我们去push我们的进展，过去一直是这个样子的，这个是全球的情况。芯片现在本省的单价和情况都在我们的承受范围内。运费和加急更多的还是在成品端我们的商品要加急过去，这个是比较贵的。普通运费不是特别的高。库存方面，上半年同比的库存有所增加，整个物料的环节是有扰动的，我们增加了原材料的储备，按照正常的会计准则来准备，所以计提比较多。
4. 汽车电子业务上半年的拆分？
上半年汽车电子超预期，去年疫情的影响，我们也是谨慎的，上半年确认的口径，BMS和电控在10亿RMB，传统的HMI 30亿+，君联17-18亿的营收。1）订单增加，2）客户有超预期，智能座舱领域的渗透率和ASP在上升。另外收到整车的RSQ很多，新需求很多，本土造车新势力我们也收到很多RSQ，需求多元化和多样化。3）前瞻领域RSQ的研发很饱满。
5. 华为合作的具体进展？
获得了量产的车型，昨天和长安有一些具体的合作，国内的半导体公司和科技型企业在智能汽车领域的发展，他们也认可均胜，无论在智能座舱和是智能驾驶的工作。这个合作我们是比较严肃认真的，量产客户和车型有签订，具体订单落地逐步和大家展开和回报，同时也包括合作的模式，我们也在探讨。
公告中，我们是和华为合作的方式，双方各有擅长的领域，一起给整车厂提供解决方案。后续可能在商业模式也会要探讨，后续披露。
6. 汽车电子各块的毛利率？
上半年最大的亮点在君联这块，营收中国区放量，带来毛利提升到10%以上。HMI毛利率提升好于我们的预期，他也受到了缺芯的影响。
7. 经营性现金流很好，为什么？
同比没有太大的变化，去年因为疫情是不正常的，今年继续整合，提高了回款效率，客户端基本上完成了不错的客户质量，客户停工停产，对我们比较认同，没有因为这些事情影响我们的经营活动的现金流。
8. 订单的结构是什么样的？自主品牌的订单如何？
我们现在对中国的投入是很大的倾斜，1）中国市场变得越来越重要。2）去年下半年我们筹建了中国总部的2个研究院，我们希望走自主研发自主可控的产业链，整个全球的汽车以欧系和美系为主，所以研发基本也是跟着他们做研发，从17-18年开始，中国零部件企业的话语权变大了很多，中国整车也开始话语权强起来。所以我们加大了中国的投入，一个是面向NEV，一个面向智能技术的研究院。我们和蔚小理做DEMO、RSQ，有一些量产的订单，现在在做一些更加前瞻的项目研发。
9. 芯片短缺和一次性费用可以让供应商一次性索赔，上半年新增订单220亿元，全年有更新吗？
补偿一直在和主机厂密切沟通，会让下次发包给一些优惠，或者年降能不能减少或者取消，但是不是说我们打电话过去就叫他们给我们赔点钱的。订单情况我们维持年初的指引。
10. MEB和Tesla的订单？
订单饱满。特斯拉不方便公开评价，有保密协议。MEB的量挺大的，智能座舱HMI和车机我们做，另外，MEB有3个域，其中座舱域是我们做了不少的模块。电控方面，BMS我们是主要供应商，欧洲和国内都是。安全类产品，也离不开我们，加总金额是不小的。在不同的车系的产品组合供应不同。
11. 研究院是研究偏硬件，还是类似于博世这样的功能单元，还是做软件算法？
自动驾驶领域的布局做了几年了，现在正式开始网更加纵深的领域突破，均胜电子在国内有非常好的供应链管理能力，这是很多科技企业和整车厂非常认同的。科技企业不擅长把他们想法的产品转化为量产产品。
很多主机厂在谈论全栈解决能力，但是他们还是在和不同的供应商探讨软件或者模块化、软硬一体的支持。但是他希望是合作的形式，知道具体发生了什么事情。不同的功能模块依旧是收到全球主机厂认可的。国内有一些希望很快切入行业的主机厂，同样需要高水平的供应商，有现成的产品给他。从均胜的角度来看，我们第一有大规模的硬件管理能力，第二在算法和模块环节有积累，第三我们域控制器的想法和发力，把各个模块串联起来，提供给他们一套完整的解决方案。
12. 安全业务的3-5年的量化指引？
目标是全球第一。绝对份额此消彼长，就我们和奥托立夫。35-40%的区间我们认为。订单方面我们一直很饱满，订单变少不是因为拿不到订单，而是选择性的那，我们要符合我们毛利需求的订单才去做。整合能力方面，我们全球优化了2w多人，中国我们还在继续投入，各个工厂都在投入产能，产能和订单我们希望匹配上，逐步释放。今年一定要完成整合，最终结束。安全业务在挪动产线的时候，我们是需要主机厂的认可的，他们要重新验厂的，但是因为疫情隔离或者没法来，所以验厂节奏是拖慢的。
13. 均胜安全在和整车厂谈订单的时候，毛利率是一开始就确定的吗，还是浮动的？
对于订单毛利润率是有测算的，产品也是存在一段时间的，价格本身我们有长时间的测算，扰动我们是有经验的。如果出现调整，我们会和主机厂协商，这不是一锤子买卖，而是5-7年的订单。
14. 汽车电子，NEV方面，均胜和宝马的关系很好，BMW要推出纯电车型今明年，未来电控订单的获取情况？
三合一和四合一是因为我们在全球客户有不错的订单，比如OBC是沃尔沃、法拉利，DCDC是保时捷。宝马是我们的大客户，规划还在观望，没有明确的计划出来现在。欧洲我们也提出了DMS+OBC+DCDC的三合一产品，和他们探讨合作。
15. 公司和亿纬锂能签订了BMS的合作协议，未来在电控回合电池厂合作输出给主机厂吗？一站式的电控和电池的解决方案？
我们一直是开放的态度，我们要给客户提供最好的解决方案。和电池厂的合作也是顺其自然的，如果客户有需求，我们就可以一起合作，提供完整的pack。
16. 智能驾驶和座舱方面，均胜电子和软硬件能力都具备，但是出什么产品需要主机厂的需求？
在若干领域我们具有软硬件能力，主要财报披露的那些领域。我们看到行业的趋势，提前2-3年做DEMO和展示型的产品给主机厂看，然后发研发订单，之后发量产订单。
17. 和华为的合作，首款车型在2023年Q1量产，我们的营收会提前反应吗？
大家各自发挥各自的优势，之后逐季度汇报。
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