震荡中逾468亿元北上资金加速入场 25只标的股被机构扎堆看好
编者按：11月份以来，大盘处于窄幅震荡过程，截至昨日，沪指累计下跌0.04%，尽管大盘处在震荡中，但沪股通与深股通却出现累计净流入，期间合计净流入468.12亿元。分析人士认为，沪股通与深股通的净流入显示出A股市场对场外资金特别外资的吸引力明显，相关被资金买入的沪股通与深股通标的往往具有较高投资价值。今日本报特对11月份以来被沪股通与深股通净买入的39只个股进行分析解读，供投资者参考。
39只个股受到北上资金追捧
伴随着市场震荡筑底，投资者风险偏好下降，但北上资金却逆市逢低吸纳。《证券日报》市场研究中心根据同花顺（300033）数据统计发现，11月份以来截至昨日，北上资金合计净流入A股市场468.12亿元，其中沪股通资金净流入318.37亿元，深股通资金净流入149.75亿元。
进一步看，沪股通方面，有26只个股登上沪股通前十大成交活跃股榜单，其中19只个股处于沪股通资金净买入状态，贵州茅台（600519）(53.99亿元)、招商银行（600036）(33.49亿元)、中国平安（601318）(31.10亿元)、恒瑞医药（600276）(22.33亿元)和海螺水泥（600585）(11.85亿元)等个股月内沪股通资金净买入额居前，均超10亿元，南方航空（600029）、伊利股份（600887）、中国石化（600028）、中国国旅（601888）、兴业银行（601166）、上海机场（600009）、中信证券（600030）、工商银行（601398）和中国太保（601601）等个股月内沪股通资金净买入额也均在1亿元以上。
深股通方面，有27只个股登上深股通前十大成交活跃股榜单，其中20只个股处于深股通资金净买入状态，五粮液（000858）(26.23亿元)、美的集团（000333）(14.16亿元)、洋河股份（002304）(13.55亿元)和格力电器（000651）(13.41亿元)等个股深股通资金净买入额居前，均在10亿元以上，另外大族激光（002008）、海康威视（002415）、平安银行（000001）、大华股份（002236）、中兴通讯（000063）、泸州老窖（000568）、招商蛇口（001979）、爱尔眼科（300015）和万科A等个股月内深股通资金净买入额也均超1亿元。
上述受到沪股通、深股通资金追捧的39只个股中，有27只个股月内股价实现逆市上涨(沪指月内累计下跌0.04%)，其中隆基股份（601012）(38.75%)、中兴通讯(21.44%)、智飞生物（300122）(21.28%)、南方航空(13.79%)、大华股份(13.64%)、华兰生物（002007）(12.51%)、小天鹅A(10.57%)和海康威视(10.41%)等个股月内累计涨幅居前，均在10%以上。另外，洋河股份、广发证券、世纪华通（002602）、美的集团、万科A、汤臣倍健（300146）、伊利股份、保利地产（600048）、爱尔眼科、泸州老窖和大族激光等个股月内累计涨幅也均超5%。
作为绩优蓝筹股明星代表的贵州茅台，越跌越买成为北上资金的主要操作思路。10月29日贵州茅台股价罕见跌停，次日再度下跌4.57%，股价形成了相对洼地。10月31日，北上资金便积极进场，净流入资金达12.73亿元，11月份以来沪股通整体净流入资金更是超50亿元。值得注意的是，近30日内机构给予其“买入”或“增持”等看好评级数也达到25家。
7家公司年报业绩预喜
受到北上资金积极布局的39家上市公司，整体业绩十分优异，有29家公司2015年、2016年、2017年连续三年净利润实现同比增长，其中隆基股份、世纪华通、中国平安、万科A、爱尔眼科、上海机场、泸州老窖、大华股份、小天鹅A、招商蛇口、海康威视、恒瑞医药、美的集团、南方航空、中国建筑（601668）等15家公司更是实现2015年、2016年、2017年连续三年净利润增幅超10%，有着较为稳定的成长性。
从2018年业绩情况来看，截至昨日，已有8家上市公司披露了年报业绩预告，7家公司业绩预喜，分别为：智飞生物、洋河股份、大族激光、海康威视、大华股份、华兰生和世纪华通。其中世纪华通预计净利润同比增幅居第一，为46.92%。公司表示：预计2018年归属于上市公司股东的净利润为：100000万元至115000万元，与上年同期相比变动幅度为：27.76%至46.92%，业绩增长主要系点点互动纳入合并报表所致。对于该股，天风证券（601162）表示：298亿元收购盛跃完成全体系布局，积极关注后续过会情
况。由于公司停牌时间近5个月，游戏行业受版号问题及市场影响估值中枢有所下行，但考虑公司近期10亿元-20亿元回购释放积极信号对冲估值下行风险，因此不必过度悲观，给予“买入”评级。
安防龙头公司海康威视预计年报净利润同比增长30.00%，业绩延续了近几年的高增长态势，公司2015年、2016年、2017年净利润同比增幅分别为：25.80%、26.46%和26.77%。公司表示：预计2018年归属于上市公司股东的净利润为：1035194.06万元至1223411.16万元，与上年同期相比变动幅度为：10%至30%。业绩变动原因说明：公司经营业绩持续稳健增长。光大证券表示：公司在安防行业优势明显；在新兴应用领域，海康威视积极布局萤石云、AGV机器人与仓储物流管理系统、工业摄像机、汽车电子等新兴业务，未来将受益于中国智能制造升级，拥抱更大市场。给予公司一定的龙头估值溢价，6个月目标价36.11元，维持“买入”评级。
25只个股被机构集中看好
在受到北上资金积极抢筹的同时，39只个股后市表现也受到了券商的普遍看好，近30日内机构给予“买入”或“增持”等看好评级家数均在3家及以上，其中25只个股被券商集体看好，近30日内机构给予的看好评级均在10家及以上。
进一步看，中国国旅(26家)、贵州茅台(25家)、美的集团(23家)、上汽集团（600104）(23家)、伊利股份(21家)和隆基股份(20家)等6只个股个股近30日内机构看好评级家数均超20家，五粮液、保利地产、华兰生物、爱尔眼科、格力电器、招商银行和中国平安等7只个股近30日内机构看好评级家也超过15家，其余12只机构扎堆推荐的个股分别为：上海机场、工商银行、中国建筑、洋河股份、泸州老窖、中信证券、中国太保、中国石化、万科A、潍柴动力（000338）、南方航空和恒瑞医药。
上述机构扎堆推荐的个股中，隆基股份月内股价表现最为抢眼，累计上涨38.75%，对于该股，太平洋证券表示：公司深耕光伏行业，专注单晶技术路线，在成本、效率和管理上都极具优势。随着光伏行业平价上网的来临，公司作为单晶巨头，市场占有率进一步提升，业绩爆发潜力巨大。预计公司2018年至2020年净利润分别为28.96亿元、32.85亿元和38.84亿元，对应每股收益分别为1.45元、1.65元和1.95元，给予“买入”评级。
值得一提的是，机构最为看好的中国国旅，昨日股价表现抢眼，上涨4.14%。公司连续15年在旅游服务行业位居第一，持续领跑中国旅游服务行业，信达证券表示：中国国旅受自身规模扩张和行业高速增长拉动，免税业务将持续高速增长，同时公司旅行社业务稳中有升，预计2018年、2019年、2020年公司每股收益分别为1.81元、2.23元、3.17元，维持预测目标价86.61元，对应2018年估值为48倍。由于日上上海并表因素增厚公司利润，三亚接待游客人次高速增长利好公司离岛免税业务，因此上调公司评级至“买入”。
编者按：11月份以来，大盘处于窄幅震荡过程，截至昨日，沪指累计下跌0.04%，尽管大盘处在震荡中，但沪股通与深股通却出现累计净流入，期间合计净流入468.12亿元。分析人士认为，沪股通与深股通的净流入显示出A股市场对场外资金特别外资的吸引力明显，相关被资金买入的沪股通与深股通标的往往具有较高投资价值。今日本报特对11月份以来被沪股通与深股通净买入的39只个股进行分析解读，供投资者参考。
39只个股受到北上资金追捧
伴随着市场震荡筑底，投资者风险偏好下降，但北上资金却逆市逢低吸纳。《证券日报》市场研究中心根据同花顺（300033）数据统计发现，11月份以来截至昨日，北上资金合计净流入A股市场468.12亿元，其中沪股通资金净流入318.37亿元，深股通资金净流入149.75亿元。
进一步看，沪股通方面，有26只个股登上沪股通前十大成交活跃股榜单，其中19只个股处于沪股通资金净买入状态，贵州茅台（600519）(53.99亿元)、招商银行（600036）(33.49亿元)、中国平安（601318）(31.10亿元)、恒瑞医药（600276）(22.33亿元)和海螺水泥（600585）(11.85亿元)等个股月内沪股通资金净买入额居前，均超10亿元，南方航空（600029）、伊利股份（600887）、中国石化（600028）、中国国旅（601888）、兴业银行（601166）、上海机场（600009）、中信证券（600030）、工商银行（601398）和中国太保（601601）等个股月内沪股通资金净买入额也均在1亿元以上。
深股通方面，有27只个股登上深股通前十大成交活跃股榜单，其中20只个股处于深股通资金净买入状态，五粮液（000858）(26.23亿元)、美的集团（000333）(14.16亿元)、洋河股份（002304）(13.55亿元)和格力电器（000651）(13.41亿元)等个股深股通资金净买入额居前，均在10亿元以上，另外大族激光（002008）、海康威视（002415）、平安银行（000001）、大华股份（002236）、中兴通讯（000063）、泸州老窖（000568）、招商蛇口（001979）、爱尔眼科（300015）和万科A等个股月内深股通资金净买入额也均超1亿元。
上述受到沪股通、深股通资金追捧的39只个股中，有27只个股月内股价实现逆市上涨(沪指月内累计下跌0.04%)，其中隆基股份（601012）(38.75%)、中兴通讯(21.44%)、智飞生物（300122）(21.28%)、南方航空(13.79%)、大华股份(13.64%)、华兰生物（002007）(12.51%)、小天鹅A(10.57%)和海康威视(10.41%)等个股月内累计涨幅居前，均在10%以上。另外，洋河股份、广发证券、世纪华通（002602）、美的集团、万科A、汤臣倍健（300146）、伊利股份、保利地产（600048）、爱尔眼科、泸州老窖和大族激光等个股月内累计涨幅也均超5%。
作为绩优蓝筹股明星代表的贵州茅台，越跌越买成为北上资金的主要操作思路。10月29日贵州茅台股价罕见跌停，次日再度下跌4.57%，股价形成了相对洼地。10月31日，北上资金便积极进场，净流入资金达12.73亿元，11月份以来沪股通整体净流入资金更是超50亿元。值得注意的是，近30日内机构给予其“买入”或“增持”等看好评级数也达到25家。
7家公司年报业绩预喜
受到北上资金积极布局的39家上市公司，整体业绩十分优异，有29家公司2015年、2016年、2017年连续三年净利润实现同比增长，其中隆基股份、世纪华通、中国平安、万科A、爱尔眼科、上海机场、泸州老窖、大华股份、小天鹅A、招商蛇口、海康威视、恒瑞医药、美的集团、南方航空、中国建筑（601668）等15家公司更是实现2015年、2016年、2017年连续三年净利润增幅超10%，有着较为稳定的成长性。
从2018年业绩情况来看，截至昨日，已有8家上市公司披露了年报业绩预告，7家公司业绩预喜，分别为：智飞生物、洋河股份、大族激光、海康威视、大华股份、华兰生和世纪华通。其中世纪华通预计净利润同比增幅居第一，为46.92%。公司表示：预计2018年归属于上市公司股东的净利润为：100000万元至115000万元，与上年同期相比变动幅度为：27.76%至46.92%，业绩增长主要系点点互动纳入合并报表所致。对于该股，天风证券（601162）表示：298亿元收购盛跃完成全体系布局，积极关注后续过会情
况。由于公司停牌时间近5个月，游戏行业受版号问题及市场影响估值中枢有所下行，但考虑公司近期10亿元-20亿元回购释放积极信号对冲估值下行风险，因此不必过度悲观，给予“买入”评级。
安防龙头公司海康威视预计年报净利润同比增长30.00%，业绩延续了近几年的高增长态势，公司2015年、2016年、2017年净利润同比增幅分别为：25.80%、26.46%和26.77%。公司表示：预计2018年归属于上市公司股东的净利润为：1035194.06万元至1223411.16万元，与上年同期相比变动幅度为：10%至30%。业绩变动原因说明：公司经营业绩持续稳健增长。光大证券表示：公司在安防行业优势明显；在新兴应用领域，海康威视积极布局萤石云、AGV机器人与仓储物流管理系统、工业摄像机、汽车电子等新兴业务，未来将受益于中国智能制造升级，拥抱更大市场。给予公司一定的龙头估值溢价，6个月目标价36.11元，维持“买入”评级。
25只个股被机构集中看好
在受到北上资金积极抢筹的同时，39只个股后市表现也受到了券商的普遍看好，近30日内机构给予“买入”或“增持”等看好评级家数均在3家及以上，其中25只个股被券商集体看好，近30日内机构给予的看好评级均在10家及以上。
进一步看，中国国旅(26家)、贵州茅台(25家)、美的集团(23家)、上汽集团（600104）(23家)、伊利股份(21家)和隆基股份(20家)等6只个股个股近30日内机构看好评级家数均超20家，五粮液、保利地产、华兰生物、爱尔眼科、格力电器、招商银行和中国平安等7只个股近30日内机构看好评级家也超过15家，其余12只机构扎堆推荐的个股分别为：上海机场、工商银行、中国建筑、洋河股份、泸州老窖、中信证券、中国太保、中国石化、万科A、潍柴动力（000338）、南方航空和恒瑞医药。
上述机构扎堆推荐的个股中，隆基股份月内股价表现最为抢眼，累计上涨38.75%，对于该股，太平洋证券表示：公司深耕光伏行业，专注单晶技术路线，在成本、效率和管理上都极具优势。随着光伏行业平价上网的来临，公司作为单晶巨头，市场占有率进一步提升，业绩爆发潜力巨大。预计公司2018年至2020年净利润分别为28.96亿元、32.85亿元和38.84亿元，对应每股收益分别为1.45元、1.65元和1.95元，给予“买入”评级。
值得一提的是，机构最为看好的中国国旅，昨日股价表现抢眼，上涨4.14%。公司连续15年在旅游服务行业位居第一，持续领跑中国旅游服务行业，信达证券表示：中国国旅受自身规模扩张和行业高速增长拉动，免税业务将持续高速增长，同时公司旅行社业务稳中有升，预计2018年、2019年、2020年公司每股收益分别为1.81元、2.23元、3.17元，维持预测目标价86.61元，对应2018年估值为48倍。由于日上上海并表因素增厚公司利润，三亚接待游客人次高速增长利好公司离岛免税业务，因此上调公司评级至“买入”。
【打好“组合拳”助力小微企业发展——访中国建设银行董事长田国立】近期召开的民营企业座谈会为解决民营企业融资难融资贵问题指明了方向。就如何落实相关政策，记者日前采访了中国建设银行董事长田国立。
企业“等米下锅” 银行一线员工需打消“惜贷”顾虑
问：民营企业融资难融资贵的症结在哪里？
田国立：民营企业融资难、融资贵问题多集中在小微企业，主要症结在于银行信贷准入标准高、增信难度大、申贷流程长、期限不匹配等。由于银企信息不对称、抵押登记效率低，导致信贷调查、审批到发放的流程耗时拉长，企业“等米下锅”现象普遍。与此同时，很多小微企业在向银行申请贷款的过程中，需要承担担保和评估等第三方服务费用，这推高了企业的融资成本。
问：如何看待和应对当下部分银行对民营企业“惜贷”的问题？
田国立：部分民营企业存在信息不透明、管理欠规范、跨行业过度扩张等问题，信用风险相对较高，金融机构出于考核、追责等方面压力对其放贷较为谨慎。特别是在服务小微企业方面，由于银行金融机构自身风控能力的局限性，也就不敢放贷。
从效益上讲，一线员工做小微企业客户肯定不如做大企业客户，这就要求银行从内部考核机制进行调整，正向激发客户经理和基层机构服务民营和小微企业的内生动力。从问责上看，小微企业相对大企业风险较高，不少员工在追责上有所担心，这需要银行机构落实好银保监会尽职免责政策，建立和完善容错纠错机制，打消一线员工的顾虑，真正实现敢贷愿贷。
科技助力小微金融 大行打出“组合拳”
问：大型商业银行能否做好小微金融？
田国立：引导资金流向社会最需要的地方是国有大行的责任所在，但服务小微企业不光是一种愿望，更是一种能力。没有大数据应用，没有互联网支撑，大型商业银行做小微金融确实有困难。但随着金融科技的发展，建行探索运用互联网思维、利用科技手段整合数字资源，创新推出“小微快贷”“云税贷”“抵押快贷”“平台快贷”等一系列大数据金融产品，发布“惠懂你”App、普惠金融蓝皮书和普惠小微指数等，在解决民营和小微企业融资痛点方面，取得了一系列实实在在的成果。
数据显示，截至9月末，建行服务的对公信贷客户中，民营企业占比九成，融资余额占比近30%。民营企业贷款余额1.7万亿元，同比增速10.34%，高于对公贷款平均增速。建行用于小微企业贷款余额1.49万亿元，贷款客户87.4万户，较年初新增26.9万户，增长44.39%。
服务小微企业需要金融行业共同努力，因此建行也将自身积累的业务、技术经验和成果输出给中小金融机构。截至目前，建行同业合作平台框架协议客户数达1583家，已与80多家中小金融机构明确零售智能风控产品合作意向。
问：近期建行出台了哪些措施支持民营和小微企业发展？
田国立：民营企业座谈会后，建行连续下发3个文件，在强化信贷政策支持、增加资源配置，优化绩效考核、激发内生动力，创新服务新模式、提升业务处理效率和能力，实施差别化信贷政策、提升民营企业金融服务可获性等方面，提出26条具体举措和工作要求。
针对民营经济发展，建行打出了一套“组合拳”，坚持优先服务优质民营企业、优先支持重点行业、优先支持民营经济活跃区域、优先支持供应链条企业、优先帮扶临时困难企业渡过难关“五个优先”，配套强化授信研究、强化产品创新、强化服务效率、强化金融科技运用“四个强化”，建立保障资金来源、保障资源配置、保障尽职免责、保障策略帮扶“四个保障”，给民营企业“输血”，以实际行动助力实体经济发展。
在加大信贷投入的同时，建行还将针对民营和小微企业提供全生命周期的金融服务。建行打算在深圳投资100亿元建立科技产业园，投贷联动帮助一批有技术前景的企业“孵化”成长。同时，建行已募集约300亿元种子基金，力图撬动3000亿元的资金规模以支持科技创新型企业发展。
长远规划普惠金融 精准滴灌民营小微
问：如何确保银行支持民营和小微企业融资的长期性和可持续性？
田国立：痛点对商业银行来说其实就是机会，关键在于我们有没有解决痛点的能力，解决好了就能带来巨大的市场前景。对大客户的服务，银行之间竞争白热化。与之相比，服务草根客群、长尾客户对银行来说有着巨大的发展空间。只要有机会都不会拒绝，更何况金融科技给了银行一个“西瓜和芝麻一起捡”的机会。
在激烈的市场竞争中，现在是“得小微者得天下”，关键是在考验哪家机构风险控制能力更强、定价模型成熟度更高。对建行来说，普惠金融绝不是权宜之计，而是关乎未来发展的重要战略。
对此，建行提出了普惠金融三年发展规划：未来三年，普惠金融贷款余额达到1万亿元，客户新增力争突破200万户，贷款不良率力争控制在3%以内。
既然有了长远规划，就不可能是热闹一阵的事情，而是肯定要持续干下去，把水直接浇到根上，精准滴灌到最底层、最急需金融服务的民营和小微企业。
问：在发力服务民营和小微企业的同时如何防范风险？
田国立：在有序积极支持民企融资的同时，也应加强风险防范，避免授信的集中过度。对此，监管部门有着明确的要求，各家商业银行也会依据自身风险偏好考量企业。
支持民营和小微企业发展是一个长期的过程，如果不考量风险、不计成本，不仅会影响金融资源有效配置，还可能产生套利空间，影响企业家专注主业的决心。因此，在纾解民营小微企业融资困境的同时，要防止部分民企过度融资后，在流动性充裕的情况下进行盲目多元化发展，导致企业经营不善。银行应根据自身风险偏好，关注企业自身的发展水平、还款能力和产品竞争力，依据市场化原则独立自主做出判断。by新华视点
企业“等米下锅” 银行一线员工需打消“惜贷”顾虑
问：民营企业融资难融资贵的症结在哪里？
田国立：民营企业融资难、融资贵问题多集中在小微企业，主要症结在于银行信贷准入标准高、增信难度大、申贷流程长、期限不匹配等。由于银企信息不对称、抵押登记效率低，导致信贷调查、审批到发放的流程耗时拉长，企业“等米下锅”现象普遍。与此同时，很多小微企业在向银行申请贷款的过程中，需要承担担保和评估等第三方服务费用，这推高了企业的融资成本。
问：如何看待和应对当下部分银行对民营企业“惜贷”的问题？
田国立：部分民营企业存在信息不透明、管理欠规范、跨行业过度扩张等问题，信用风险相对较高，金融机构出于考核、追责等方面压力对其放贷较为谨慎。特别是在服务小微企业方面，由于银行金融机构自身风控能力的局限性，也就不敢放贷。
从效益上讲，一线员工做小微企业客户肯定不如做大企业客户，这就要求银行从内部考核机制进行调整，正向激发客户经理和基层机构服务民营和小微企业的内生动力。从问责上看，小微企业相对大企业风险较高，不少员工在追责上有所担心，这需要银行机构落实好银保监会尽职免责政策，建立和完善容错纠错机制，打消一线员工的顾虑，真正实现敢贷愿贷。
科技助力小微金融 大行打出“组合拳”
问：大型商业银行能否做好小微金融？
田国立：引导资金流向社会最需要的地方是国有大行的责任所在，但服务小微企业不光是一种愿望，更是一种能力。没有大数据应用，没有互联网支撑，大型商业银行做小微金融确实有困难。但随着金融科技的发展，建行探索运用互联网思维、利用科技手段整合数字资源，创新推出“小微快贷”“云税贷”“抵押快贷”“平台快贷”等一系列大数据金融产品，发布“惠懂你”App、普惠金融蓝皮书和普惠小微指数等，在解决民营和小微企业融资痛点方面，取得了一系列实实在在的成果。
数据显示，截至9月末，建行服务的对公信贷客户中，民营企业占比九成，融资余额占比近30%。民营企业贷款余额1.7万亿元，同比增速10.34%，高于对公贷款平均增速。建行用于小微企业贷款余额1.49万亿元，贷款客户87.4万户，较年初新增26.9万户，增长44.39%。
服务小微企业需要金融行业共同努力，因此建行也将自身积累的业务、技术经验和成果输出给中小金融机构。截至目前，建行同业合作平台框架协议客户数达1583家，已与80多家中小金融机构明确零售智能风控产品合作意向。
问：近期建行出台了哪些措施支持民营和小微企业发展？
田国立：民营企业座谈会后，建行连续下发3个文件，在强化信贷政策支持、增加资源配置，优化绩效考核、激发内生动力，创新服务新模式、提升业务处理效率和能力，实施差别化信贷政策、提升民营企业金融服务可获性等方面，提出26条具体举措和工作要求。
针对民营经济发展，建行打出了一套“组合拳”，坚持优先服务优质民营企业、优先支持重点行业、优先支持民营经济活跃区域、优先支持供应链条企业、优先帮扶临时困难企业渡过难关“五个优先”，配套强化授信研究、强化产品创新、强化服务效率、强化金融科技运用“四个强化”，建立保障资金来源、保障资源配置、保障尽职免责、保障策略帮扶“四个保障”，给民营企业“输血”，以实际行动助力实体经济发展。
在加大信贷投入的同时，建行还将针对民营和小微企业提供全生命周期的金融服务。建行打算在深圳投资100亿元建立科技产业园，投贷联动帮助一批有技术前景的企业“孵化”成长。同时，建行已募集约300亿元种子基金，力图撬动3000亿元的资金规模以支持科技创新型企业发展。
长远规划普惠金融 精准滴灌民营小微
问：如何确保银行支持民营和小微企业融资的长期性和可持续性？
田国立：痛点对商业银行来说其实就是机会，关键在于我们有没有解决痛点的能力，解决好了就能带来巨大的市场前景。对大客户的服务，银行之间竞争白热化。与之相比，服务草根客群、长尾客户对银行来说有着巨大的发展空间。只要有机会都不会拒绝，更何况金融科技给了银行一个“西瓜和芝麻一起捡”的机会。
在激烈的市场竞争中，现在是“得小微者得天下”，关键是在考验哪家机构风险控制能力更强、定价模型成熟度更高。对建行来说，普惠金融绝不是权宜之计，而是关乎未来发展的重要战略。
对此，建行提出了普惠金融三年发展规划：未来三年，普惠金融贷款余额达到1万亿元，客户新增力争突破200万户，贷款不良率力争控制在3%以内。
既然有了长远规划，就不可能是热闹一阵的事情，而是肯定要持续干下去，把水直接浇到根上，精准滴灌到最底层、最急需金融服务的民营和小微企业。
问：在发力服务民营和小微企业的同时如何防范风险？
田国立：在有序积极支持民企融资的同时，也应加强风险防范，避免授信的集中过度。对此，监管部门有着明确的要求，各家商业银行也会依据自身风险偏好考量企业。
支持民营和小微企业发展是一个长期的过程，如果不考量风险、不计成本，不仅会影响金融资源有效配置，还可能产生套利空间，影响企业家专注主业的决心。因此，在纾解民营小微企业融资困境的同时，要防止部分民企过度融资后，在流动性充裕的情况下进行盲目多元化发展，导致企业经营不善。银行应根据自身风险偏好，关注企业自身的发展水平、还款能力和产品竞争力，依据市场化原则独立自主做出判断。by新华视点
#支持民企在行动# 【打好“组合拳”助力小微企业发展——访中国建设银行董事长田国立】近期召开的民营企业座谈会为解决民营企业融资难融资贵问题指明了方向。就如何落实相关政策，记者日前采访了中国建设银行董事长田国立。
企业“等米下锅” 银行一线员工需打消“惜贷”顾虑
问：民营企业融资难融资贵的症结在哪里？
田国立：民营企业融资难、融资贵问题多集中在小微企业，主要症结在于银行信贷准入标准高、增信难度大、申贷流程长、期限不匹配等。由于银企信息不对称、抵押登记效率低，导致信贷调查、审批到发放的流程耗时拉长，企业“等米下锅”现象普遍。与此同时，很多小微企业在向银行申请贷款的过程中，需要承担担保和评估等第三方服务费用，这推高了企业的融资成本。
问：如何看待和应对当下部分银行对民营企业“惜贷”的问题？
田国立：部分民营企业存在信息不透明、管理欠规范、跨行业过度扩张等问题，信用风险相对较高，金融机构出于考核、追责等方面压力对其放贷较为谨慎。特别是在服务小微企业方面，由于银行金融机构自身风控能力的局限性，也就不敢放贷。
从效益上讲，一线员工做小微企业客户肯定不如做大企业客户，这就要求银行从内部考核机制进行调整，正向激发客户经理和基层机构服务民营和小微企业的内生动力。从问责上看，小微企业相对大企业风险较高，不少员工在追责上有所担心，这需要银行机构落实好银保监会尽职免责政策，建立和完善容错纠错机制，打消一线员工的顾虑，真正实现敢贷愿贷。
科技助力小微金融 大行打出“组合拳”
问：大型商业银行能否做好小微金融？
田国立：引导资金流向社会最需要的地方是国有大行的责任所在，但服务小微企业不光是一种愿望，更是一种能力。没有大数据应用，没有互联网支撑，大型商业银行做小微金融确实有困难。但随着金融科技的发展，建行探索运用互联网思维、利用科技手段整合数字资源，创新推出“小微快贷”“云税贷”“抵押快贷”“平台快贷”等一系列大数据金融产品，发布“惠懂你”App、普惠金融蓝皮书和普惠小微指数等，在解决民营和小微企业融资痛点方面，取得了一系列实实在在的成果。
数据显示，截至9月末，建行服务的对公信贷客户中，民营企业占比九成，融资余额占比近30%。民营企业贷款余额1.7万亿元，同比增速10.34%，高于对公贷款平均增速。建行用于小微企业贷款余额1.49万亿元，贷款客户87.4万户，较年初新增26.9万户，增长44.39%。
服务小微企业需要金融行业共同努力，因此建行也将自身积累的业务、技术经验和成果输出给中小金融机构。截至目前，建行同业合作平台框架协议客户数达1583家，已与80多家中小金融机构明确零售智能风控产品合作意向。
问：近期建行出台了哪些措施支持民营和小微企业发展？
田国立：民营企业座谈会后，建行连续下发3个文件，在强化信贷政策支持、增加资源配置，优化绩效考核、激发内生动力，创新服务新模式、提升业务处理效率和能力，实施差别化信贷政策、提升民营企业金融服务可获性等方面，提出26条具体举措和工作要求。
针对民营经济发展，建行打出了一套“组合拳”，坚持优先服务优质民营企业、优先支持重点行业、优先支持民营经济活跃区域、优先支持供应链条企业、优先帮扶临时困难企业渡过难关“五个优先”，配套强化授信研究、强化产品创新、强化服务效率、强化金融科技运用“四个强化”，建立保障资金来源、保障资源配置、保障尽职免责、保障策略帮扶“四个保障”，给民营企业“输血”，以实际行动助力实体经济发展。
在加大信贷投入的同时，建行还将针对民营和小微企业提供全生命周期的金融服务。建行打算在深圳投资100亿元建立科技产业园，投贷联动帮助一批有技术前景的企业“孵化”成长。同时，建行已募集约300亿元种子基金，力图撬动3000亿元的资金规模以支持科技创新型企业发展。
长远规划普惠金融 精准滴灌民营小微
问：如何确保银行支持民营和小微企业融资的长期性和可持续性？
田国立：痛点对商业银行来说其实就是机会，关键在于我们有没有解决痛点的能力，解决好了就能带来巨大的市场前景。对大客户的服务，银行之间竞争白热化。与之相比，服务草根客群、长尾客户对银行来说有着巨大的发展空间。只要有机会都不会拒绝，更何况金融科技给了银行一个“西瓜和芝麻一起捡”的机会。
在激烈的市场竞争中，现在是“得小微者得天下”，关键是在考验哪家机构风险控制能力更强、定价模型成熟度更高。对建行来说，普惠金融绝不是权宜之计，而是关乎未来发展的重要战略。
对此，建行提出了普惠金融三年发展规划：未来三年，普惠金融贷款余额达到1万亿元，客户新增力争突破200万户，贷款不良率力争控制在3%以内。
既然有了长远规划，就不可能是热闹一阵的事情，而是肯定要持续干下去，把水直接浇到根上，精准滴灌到最底层、最急需金融服务的民营和小微企业。
问：在发力服务民营和小微企业的同时如何防范风险？
田国立：在有序积极支持民企融资的同时，也应加强风险防范，避免授信的集中过度。对此，监管部门有着明确的要求，各家商业银行也会依据自身风险偏好考量企业。
支持民营和小微企业发展是一个长期的过程，如果不考量风险、不计成本，不仅会影响金融资源有效配置，还可能产生套利空间，影响企业家专注主业的决心。因此，在纾解民营小微企业融资困境的同时，要防止部分民企过度融资后，在流动性充裕的情况下进行盲目多元化发展，导致企业经营不善。银行应根据自身风险偏好，关注企业自身的发展水平、还款能力和产品竞争力，依据市场化原则独立自主做出判断。（记者吴雨）
企业“等米下锅” 银行一线员工需打消“惜贷”顾虑
问：民营企业融资难融资贵的症结在哪里？
田国立：民营企业融资难、融资贵问题多集中在小微企业，主要症结在于银行信贷准入标准高、增信难度大、申贷流程长、期限不匹配等。由于银企信息不对称、抵押登记效率低，导致信贷调查、审批到发放的流程耗时拉长，企业“等米下锅”现象普遍。与此同时，很多小微企业在向银行申请贷款的过程中，需要承担担保和评估等第三方服务费用，这推高了企业的融资成本。
问：如何看待和应对当下部分银行对民营企业“惜贷”的问题？
田国立：部分民营企业存在信息不透明、管理欠规范、跨行业过度扩张等问题，信用风险相对较高，金融机构出于考核、追责等方面压力对其放贷较为谨慎。特别是在服务小微企业方面，由于银行金融机构自身风控能力的局限性，也就不敢放贷。
从效益上讲，一线员工做小微企业客户肯定不如做大企业客户，这就要求银行从内部考核机制进行调整，正向激发客户经理和基层机构服务民营和小微企业的内生动力。从问责上看，小微企业相对大企业风险较高，不少员工在追责上有所担心，这需要银行机构落实好银保监会尽职免责政策，建立和完善容错纠错机制，打消一线员工的顾虑，真正实现敢贷愿贷。
科技助力小微金融 大行打出“组合拳”
问：大型商业银行能否做好小微金融？
田国立：引导资金流向社会最需要的地方是国有大行的责任所在，但服务小微企业不光是一种愿望，更是一种能力。没有大数据应用，没有互联网支撑，大型商业银行做小微金融确实有困难。但随着金融科技的发展，建行探索运用互联网思维、利用科技手段整合数字资源，创新推出“小微快贷”“云税贷”“抵押快贷”“平台快贷”等一系列大数据金融产品，发布“惠懂你”App、普惠金融蓝皮书和普惠小微指数等，在解决民营和小微企业融资痛点方面，取得了一系列实实在在的成果。
数据显示，截至9月末，建行服务的对公信贷客户中，民营企业占比九成，融资余额占比近30%。民营企业贷款余额1.7万亿元，同比增速10.34%，高于对公贷款平均增速。建行用于小微企业贷款余额1.49万亿元，贷款客户87.4万户，较年初新增26.9万户，增长44.39%。
服务小微企业需要金融行业共同努力，因此建行也将自身积累的业务、技术经验和成果输出给中小金融机构。截至目前，建行同业合作平台框架协议客户数达1583家，已与80多家中小金融机构明确零售智能风控产品合作意向。
问：近期建行出台了哪些措施支持民营和小微企业发展？
田国立：民营企业座谈会后，建行连续下发3个文件，在强化信贷政策支持、增加资源配置，优化绩效考核、激发内生动力，创新服务新模式、提升业务处理效率和能力，实施差别化信贷政策、提升民营企业金融服务可获性等方面，提出26条具体举措和工作要求。
针对民营经济发展，建行打出了一套“组合拳”，坚持优先服务优质民营企业、优先支持重点行业、优先支持民营经济活跃区域、优先支持供应链条企业、优先帮扶临时困难企业渡过难关“五个优先”，配套强化授信研究、强化产品创新、强化服务效率、强化金融科技运用“四个强化”，建立保障资金来源、保障资源配置、保障尽职免责、保障策略帮扶“四个保障”，给民营企业“输血”，以实际行动助力实体经济发展。
在加大信贷投入的同时，建行还将针对民营和小微企业提供全生命周期的金融服务。建行打算在深圳投资100亿元建立科技产业园，投贷联动帮助一批有技术前景的企业“孵化”成长。同时，建行已募集约300亿元种子基金，力图撬动3000亿元的资金规模以支持科技创新型企业发展。
长远规划普惠金融 精准滴灌民营小微
问：如何确保银行支持民营和小微企业融资的长期性和可持续性？
田国立：痛点对商业银行来说其实就是机会，关键在于我们有没有解决痛点的能力，解决好了就能带来巨大的市场前景。对大客户的服务，银行之间竞争白热化。与之相比，服务草根客群、长尾客户对银行来说有着巨大的发展空间。只要有机会都不会拒绝，更何况金融科技给了银行一个“西瓜和芝麻一起捡”的机会。
在激烈的市场竞争中，现在是“得小微者得天下”，关键是在考验哪家机构风险控制能力更强、定价模型成熟度更高。对建行来说，普惠金融绝不是权宜之计，而是关乎未来发展的重要战略。
对此，建行提出了普惠金融三年发展规划：未来三年，普惠金融贷款余额达到1万亿元，客户新增力争突破200万户，贷款不良率力争控制在3%以内。
既然有了长远规划，就不可能是热闹一阵的事情，而是肯定要持续干下去，把水直接浇到根上，精准滴灌到最底层、最急需金融服务的民营和小微企业。
问：在发力服务民营和小微企业的同时如何防范风险？
田国立：在有序积极支持民企融资的同时，也应加强风险防范，避免授信的集中过度。对此，监管部门有着明确的要求，各家商业银行也会依据自身风险偏好考量企业。
支持民营和小微企业发展是一个长期的过程，如果不考量风险、不计成本，不仅会影响金融资源有效配置，还可能产生套利空间，影响企业家专注主业的决心。因此，在纾解民营小微企业融资困境的同时，要防止部分民企过度融资后，在流动性充裕的情况下进行盲目多元化发展，导致企业经营不善。银行应根据自身风险偏好，关注企业自身的发展水平、还款能力和产品竞争力，依据市场化原则独立自主做出判断。（记者吴雨）
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