张忆东:今年周期行业的新趋势可能延续未来数年
,新趋势的大逻辑就是“双碳”大时代再叠加了疫情时代
第二,从产业的角度来看基本面的底部区域。
产业的角度来说,分三个方面:
第一个方面就是周期,周期方面有了重大的变化。
以前周期股就是周期波动,就是库存周期的波动。
一旦PB估值高了那就要撤,或者一旦 PPI高了,一旦通胀的压力大了,大家就要小心了。
但是,今年不太一样,今年的新趋势有可能会延续未来数年,新趋势的大逻辑就是“双碳”大时代,再叠加了疫情时代。
欧美打了疫苗,它的需求还行,当然最近也受到影响了,最近美国死亡人数也在上升。
但总体来说,打了疫苗、有科技能力的,它的需求在大放水这个时代问题还不算大。
在疫情冲击的情况下,对于发展中国家,亚非拉国家它们疫苗不行,医学科技不行,它们的产能利用率对全球供应链是拖后腿。
我们中国成功防控疫情,有内需支撑,有全备的产业链,所以,我们有机会、有能力向海外传递通胀,对内加速产业升级。
现在的背景,欧美是在大放水,特别是美国,过去两年疯狂向全球征收铸币税,它利用票子来换我们的资产、换我们的一些产品。
但是,现在中国用这种输出传导通胀,来去对抗收铸币税的行为。
这样你就能理解,为什么这一轮上游的变化可能持续性更强一些,特别是中上游一些有技术含量的会更好。
当然像煤炭或者水泥,行业竞争格局已经比较优化,而行业的技术含量又不是那么强,机会还是偏贝塔,后面只要经济不失速,它们的价格还是会维持强势,围绕需求变化波动。
但是钢铁、有色、化工等制造业里边,就会慢慢从贝塔的逻辑、从库存周期驱动逻辑,转向内生增长阿尔法的逻辑,谁有技术进步,谁有了科技赋能,谁能够率先做好低能耗、低碳排放的技术改造。
这就是一个二次的供给侧改革,周期行业里面会分化,下一个阶段,它的供给端没有大的问题,行情弹性更多考虑阿尔法,寻找科技赋能、能够在国内、全球分到更大份额的公司。#股票##价值投资日志[超话]#
,新趋势的大逻辑就是“双碳”大时代再叠加了疫情时代
第二,从产业的角度来看基本面的底部区域。
产业的角度来说,分三个方面:
第一个方面就是周期,周期方面有了重大的变化。
以前周期股就是周期波动,就是库存周期的波动。
一旦PB估值高了那就要撤,或者一旦 PPI高了,一旦通胀的压力大了,大家就要小心了。
但是,今年不太一样,今年的新趋势有可能会延续未来数年,新趋势的大逻辑就是“双碳”大时代,再叠加了疫情时代。
欧美打了疫苗,它的需求还行,当然最近也受到影响了,最近美国死亡人数也在上升。
但总体来说,打了疫苗、有科技能力的,它的需求在大放水这个时代问题还不算大。
在疫情冲击的情况下,对于发展中国家,亚非拉国家它们疫苗不行,医学科技不行,它们的产能利用率对全球供应链是拖后腿。
我们中国成功防控疫情,有内需支撑,有全备的产业链,所以,我们有机会、有能力向海外传递通胀,对内加速产业升级。
现在的背景,欧美是在大放水,特别是美国,过去两年疯狂向全球征收铸币税,它利用票子来换我们的资产、换我们的一些产品。
但是,现在中国用这种输出传导通胀,来去对抗收铸币税的行为。
这样你就能理解,为什么这一轮上游的变化可能持续性更强一些,特别是中上游一些有技术含量的会更好。
当然像煤炭或者水泥,行业竞争格局已经比较优化,而行业的技术含量又不是那么强,机会还是偏贝塔,后面只要经济不失速,它们的价格还是会维持强势,围绕需求变化波动。
但是钢铁、有色、化工等制造业里边,就会慢慢从贝塔的逻辑、从库存周期驱动逻辑,转向内生增长阿尔法的逻辑,谁有技术进步,谁有了科技赋能,谁能够率先做好低能耗、低碳排放的技术改造。
这就是一个二次的供给侧改革,周期行业里面会分化,下一个阶段,它的供给端没有大的问题,行情弹性更多考虑阿尔法,寻找科技赋能、能够在国内、全球分到更大份额的公司。#股票##价值投资日志[超话]#
#美股[超话]# 美股市场财经要闻如下:
1、美股三大指数期货小幅走高,目前,纳指期货涨0.43%,道指期货涨0.40%,标普500指数期货涨 0.43%。
2、美国8月PPI环比增长0.7%,预估为0.6%,前值为1%。
3、美国民主党正在起草一项法律,对股票回购征税2%,藉此扩大财政收入来源。
4、飓风艾达导致墨西哥湾地区生产恢复缓慢,美原油期货涨逾2%。
5、丰田下调本财年全球产量预期至900万辆,本月减产43万辆。
6、黑石终止以30亿美元收购Soho中国的计划。
7、过去10年亏损超过20亿美元,福特宣布关闭印度两家工厂。
8、马斯克内部邮件表示:三季度交付数量过高,生产依旧面临很大挑战。
9、Facebook推首款智能眼镜,朝实现“真AR”可穿戴设备迈出第一步。
via财联社
1、美股三大指数期货小幅走高,目前,纳指期货涨0.43%,道指期货涨0.40%,标普500指数期货涨 0.43%。
2、美国8月PPI环比增长0.7%,预估为0.6%,前值为1%。
3、美国民主党正在起草一项法律,对股票回购征税2%,藉此扩大财政收入来源。
4、飓风艾达导致墨西哥湾地区生产恢复缓慢,美原油期货涨逾2%。
5、丰田下调本财年全球产量预期至900万辆,本月减产43万辆。
6、黑石终止以30亿美元收购Soho中国的计划。
7、过去10年亏损超过20亿美元,福特宣布关闭印度两家工厂。
8、马斯克内部邮件表示:三季度交付数量过高,生产依旧面临很大挑战。
9、Facebook推首款智能眼镜,朝实现“真AR”可穿戴设备迈出第一步。
via财联社
【续写新逆袭神话?哈啰出行最新资本动作,接近完成新一轮融资】撤回赴美上市申请一个多月后,哈啰出行作出最新资本动作。有市场人士表示,哈啰出行接近完成新一轮融资,且估值高于此前。
今年4月24日,哈啰出行曾向美国证监会递交招股书,计划以股票代码“HELO”在纳斯达克上市。7月28日,公司撤回赴美IPO申请。
在过往融资方面,哈啰出行的投资人包括有蚂蚁集团、GGV、成为资本、复星集团、春华资本以及大湾区基金等。公司在2020年中和2021年3月分别获两笔融资,融资金额为2.35亿美金和2.40亿美金。详见:https://t.cn/A6IDw7pN(21财经)
今年4月24日,哈啰出行曾向美国证监会递交招股书,计划以股票代码“HELO”在纳斯达克上市。7月28日,公司撤回赴美IPO申请。
在过往融资方面,哈啰出行的投资人包括有蚂蚁集团、GGV、成为资本、复星集团、春华资本以及大湾区基金等。公司在2020年中和2021年3月分别获两笔融资,融资金额为2.35亿美金和2.40亿美金。详见:https://t.cn/A6IDw7pN(21财经)
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