#马龙[超话]#[心]#马龙全运会加油#
打开手机突然看到，很难受[伤心]怎么样都好，只要你开心，尊重你的一切决定！！！此前被无数人画过三连冠的大饼，自己也在幻想今天被自己撕碎，有些心痛但是还能看见赛场上的你就已经是我最大的幸福[抱一抱][抱一抱][抱一抱
一切顺利，身体健康，双打、团体加油[拳头][拳头][拳头]不能到现场去喊两嗓子，那就电视机前见吧，把最想要的&%#$……【绝不奶[闭嘴]【这张图又要重出江湖了
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中美现实比较来看，电力系统私有化对民生没好处
今年2月份，美国德克萨斯州发生了大规模停电的情况，在暴风雪的肆虐下，当地上百万居民无电可用。而之所以会出现这样的惨状，还是与美国的电力系统运行方式有关，它们的电力并非像我国一样是垄断的。那我国为什么要将电力垄断？这样做到底是好是坏呢？
我们先来看一下美国德克萨斯州为什么会突然出现大规模停电的状况？
从今年2月15日开始，美国德克萨斯遭遇了一波极为寒冷的北极暴风雪，导致这里气温骤降，所以各家各户纷纷开始打开暖气，希望以此来获得一丝温暖，但是令人意想不到的是，由于大量居民对供电需求的飙升，导致了德克萨斯州的电网最终不堪重负，出现了大规模停电。
并且这一停电现象连续持续了三天，一直到2月18日早上才有一部分居民用上了电。
而如今在我国，却很少会出现大规模的停电现象了，即便是有这种情况出现，相关部门也会及时采取补救措施，在最短的时间内，让居民用上电，尽量不因此事影响到居民的正常生活。可是为什么在美国却会出现这样的现象？我们中国与他们又有什么不同呢？
其实美国德克萨斯州出现这一现象并不稀奇，因为包括美国在内的许多西方国家的电力运行方式都是与我国不同的。他们有很多都是由运行配电网的配电商或是发电企业与用户直接签订购电合同的。也就是说，是否供电以及供电的价格都是由发电企业以及运行配电网的配电商来自行做决定的，不经国家统一管理。
而在这一过程中，就很容易出现各种不确定性事件。比如一位用户要向发电企业购买一些电，这时有两家发电企业都希望将自己的电卖给用户，他们之间便形成了竞争关系，于是就会进行一系列的压价或降价，这样看来，用户最后会以更为便宜的价格拿下这些电。
但是也有可能出现的一种情况就是，就算你已经与发电企业商议好交易了，突然有另一个大用户跟发电企业表示，需要购买大量的电，并且愿意出几倍的高价，那么这时发电企业便会立即调转方向，与另一方签订合同，此时第一个找到该企业的用户便无电可用。
这是在供电之前出现的改变主意，用户尚且来得及去寻找其他供电商，万一是已经签订了合同供了一部分电，对方突然毁约，并不屑于给你那些赔偿金，你又当如何呢？比如碰上这次德克萨斯州一样的极寒暴风雪天气，居民最需要的是稳定而持续的供电所提供的温暖，而不是赔偿金。
但是在我国就不一样了，当遇到这类的紧急情况时，国家往往会不计利润的首先考虑人民群众的需求和安危，优先采取各类补救措施，在最大程度上减少停电给人民群众所带来的不便，而之所以我们能有如此高的效率和快速而精准的调度，就是得益于我国电力系统的垄断。
在这里首先要说明一下，在中国，电力系统一般被划分为发电、售电、输电、配电以及市场调度这五个部分，我们所说的垄断仅仅指的是它的输电、配电以及市场调度这三个部分被垄断，而另外两个板块售电和发电则并未垄断。
而且即便我们在配电、输电以及市场调度这三个部分是实施的垄断制度，但却并不是很多人想象中的那样“一家说了算”，因为作为一个公共事业型的企业，它的经济效益绝不是被放在第一位所考虑的事情。
对他们来说，最为重要的便是对人民以及社会的服务性。所以供电企业会受到发改委，当地政府，媒体，电监局，能源部门等各方面的监督，他们所代表的是公共事业的社会现象，不可能随意调整用电价格，也不会因一时的利益上的问题而给居民或企业停止供电。
不过虽然我国的输电、配电以及市场调度是垄断的，但是这并不意味着该制度会影响到我们广大人民群众的利益，反而这对我们来说是一件好事。
我们可以想象一下，我国国土面积高达960万平方公里，人口数量多达十几亿，在这样的大环境下，如果没有一家以为人民服务为宗旨的供电企业来对电力进行整体的调度输送以及配置的，这些事情就可能会落入一些纯以盈利为目的的私营企业中，这样一来，民生保障就会卷入市场竞争的潮流中，每度电价格不知道要涨到多少钱，还可能会出现有钱买不到电的现象，这对我们的生活带来的不便可想而知。另外还会影响我国的长期发展。
我们可以回忆一下，当我们的国家出现地震洪灾以及暴雨等各大自然灾害时，总是能在新闻中看到奔赴在前线的电网抢修工作人员，他们在用实际行动告诉我们，作为国企，他们的宗旨就是为人民服务，为社会服务，在灾难面前，他们承担起了应有的社会责任，而不是趁火打劫，坐地起价，让人民寒心。
即使在不出现各大灾害的情况下，电网企业也会不计成本，尽力做到让每家每户都能够用上充足的电。举个例子，在一些偏远地区的半山腰上，可能会零零散散地出现三两座小房子，更有甚者，可能在一座山的半山腰上仅仅只有一户人家，但是电网企业依然会专门为其拉一根电线，不会让他们无电可用。虽然对很多人来说多拉一根输电线并没什么？
但是这对电网企业来说就可能增加了高达几十万的成本，这几十万如果单从这一户人家所缴纳的电费中来赚取的话，不知猴年马月才能收回成本，可以说他们在专门拉出这根输电线的时候，就没有想过要成本收回来的问题。而他们之所以会不计成本地去做这件事，就是因为他们肩上所担负的社会责任。
在一些西方国家，可就不是这样了，他们的电网企业就是奔着利润去的，当然不会想到自己要履行的社会责任。单开出一根输电线给一户人家，显然是一件不划算的事，那么他们也不会在此多费心。
所以总的来讲，我们的国家电力一部分板块实施垄断制度，就是在很大程度上为人民的用电提供了强有力的保障。
今年2月份，美国德克萨斯州发生了大规模停电的情况，在暴风雪的肆虐下，当地上百万居民无电可用。而之所以会出现这样的惨状，还是与美国的电力系统运行方式有关，它们的电力并非像我国一样是垄断的。那我国为什么要将电力垄断？这样做到底是好是坏呢？
我们先来看一下美国德克萨斯州为什么会突然出现大规模停电的状况？
从今年2月15日开始，美国德克萨斯遭遇了一波极为寒冷的北极暴风雪，导致这里气温骤降，所以各家各户纷纷开始打开暖气，希望以此来获得一丝温暖，但是令人意想不到的是，由于大量居民对供电需求的飙升，导致了德克萨斯州的电网最终不堪重负，出现了大规模停电。
并且这一停电现象连续持续了三天，一直到2月18日早上才有一部分居民用上了电。
而如今在我国，却很少会出现大规模的停电现象了，即便是有这种情况出现，相关部门也会及时采取补救措施，在最短的时间内，让居民用上电，尽量不因此事影响到居民的正常生活。可是为什么在美国却会出现这样的现象？我们中国与他们又有什么不同呢？
其实美国德克萨斯州出现这一现象并不稀奇，因为包括美国在内的许多西方国家的电力运行方式都是与我国不同的。他们有很多都是由运行配电网的配电商或是发电企业与用户直接签订购电合同的。也就是说，是否供电以及供电的价格都是由发电企业以及运行配电网的配电商来自行做决定的，不经国家统一管理。
而在这一过程中，就很容易出现各种不确定性事件。比如一位用户要向发电企业购买一些电，这时有两家发电企业都希望将自己的电卖给用户，他们之间便形成了竞争关系，于是就会进行一系列的压价或降价，这样看来，用户最后会以更为便宜的价格拿下这些电。
但是也有可能出现的一种情况就是，就算你已经与发电企业商议好交易了，突然有另一个大用户跟发电企业表示，需要购买大量的电，并且愿意出几倍的高价，那么这时发电企业便会立即调转方向，与另一方签订合同，此时第一个找到该企业的用户便无电可用。
这是在供电之前出现的改变主意，用户尚且来得及去寻找其他供电商，万一是已经签订了合同供了一部分电，对方突然毁约，并不屑于给你那些赔偿金，你又当如何呢？比如碰上这次德克萨斯州一样的极寒暴风雪天气，居民最需要的是稳定而持续的供电所提供的温暖，而不是赔偿金。
但是在我国就不一样了，当遇到这类的紧急情况时，国家往往会不计利润的首先考虑人民群众的需求和安危，优先采取各类补救措施，在最大程度上减少停电给人民群众所带来的不便，而之所以我们能有如此高的效率和快速而精准的调度，就是得益于我国电力系统的垄断。
在这里首先要说明一下，在中国，电力系统一般被划分为发电、售电、输电、配电以及市场调度这五个部分，我们所说的垄断仅仅指的是它的输电、配电以及市场调度这三个部分被垄断，而另外两个板块售电和发电则并未垄断。
而且即便我们在配电、输电以及市场调度这三个部分是实施的垄断制度，但却并不是很多人想象中的那样“一家说了算”，因为作为一个公共事业型的企业，它的经济效益绝不是被放在第一位所考虑的事情。
对他们来说，最为重要的便是对人民以及社会的服务性。所以供电企业会受到发改委，当地政府，媒体，电监局，能源部门等各方面的监督，他们所代表的是公共事业的社会现象，不可能随意调整用电价格，也不会因一时的利益上的问题而给居民或企业停止供电。
不过虽然我国的输电、配电以及市场调度是垄断的，但是这并不意味着该制度会影响到我们广大人民群众的利益，反而这对我们来说是一件好事。
我们可以想象一下，我国国土面积高达960万平方公里，人口数量多达十几亿，在这样的大环境下，如果没有一家以为人民服务为宗旨的供电企业来对电力进行整体的调度输送以及配置的，这些事情就可能会落入一些纯以盈利为目的的私营企业中，这样一来，民生保障就会卷入市场竞争的潮流中，每度电价格不知道要涨到多少钱，还可能会出现有钱买不到电的现象，这对我们的生活带来的不便可想而知。另外还会影响我国的长期发展。
我们可以回忆一下，当我们的国家出现地震洪灾以及暴雨等各大自然灾害时，总是能在新闻中看到奔赴在前线的电网抢修工作人员，他们在用实际行动告诉我们，作为国企，他们的宗旨就是为人民服务，为社会服务，在灾难面前，他们承担起了应有的社会责任，而不是趁火打劫，坐地起价，让人民寒心。
即使在不出现各大灾害的情况下，电网企业也会不计成本，尽力做到让每家每户都能够用上充足的电。举个例子，在一些偏远地区的半山腰上，可能会零零散散地出现三两座小房子，更有甚者，可能在一座山的半山腰上仅仅只有一户人家，但是电网企业依然会专门为其拉一根电线，不会让他们无电可用。虽然对很多人来说多拉一根输电线并没什么？
但是这对电网企业来说就可能增加了高达几十万的成本，这几十万如果单从这一户人家所缴纳的电费中来赚取的话，不知猴年马月才能收回成本，可以说他们在专门拉出这根输电线的时候，就没有想过要成本收回来的问题。而他们之所以会不计成本地去做这件事，就是因为他们肩上所担负的社会责任。
在一些西方国家，可就不是这样了，他们的电网企业就是奔着利润去的，当然不会想到自己要履行的社会责任。单开出一根输电线给一户人家，显然是一件不划算的事，那么他们也不会在此多费心。
所以总的来讲，我们的国家电力一部分板块实施垄断制度，就是在很大程度上为人民的用电提供了强有力的保障。
002617露笑科技-调研纪要2021.09.07
1、 Q：合肥半导体项目进展情况？
A：合肥碳化硅工厂三月份建成，四月份设备安装调试，预计七月底设备完成调试，九月份小批量试生产，年底进行批量生产。产品研发进展情况，六月中下旬已经把产业化、规模化的流程已经固定下来，按照目前的数据，导电衬底片良率40%，在国内导电衬底片中处于领先地位，导电片的质量都将交给第三方进行测试，目前正在外延厂等下游进行测试。
2、 Q：衬底片竞争格局？
A：碳化硅衬底主要分为两类，一类是半绝缘片，主要应用在射频，国内厂商主要是以山东天岳为主 ；另一类是导电片，主要用在功率器件上，这是微笑科技目前主要的研发方向。国外最大厂商是CREE，其他有竞争力的有ROHM、Ⅱ-Ⅵ；国内导电片目前以四寸为主，四寸中的优势企业是天科合达、河北同光以及山西烁科等几家企业，去年表现不错。但是六寸量产（每个月稳定出货量在几百片）的厂商基本没有。2021-2022年会出现一个厂商抢赛道的情况，目前行业火热，一部分是在炒概念，但真正的技术源头只有三家，一是孵化了天科合达的中科院陈小龙教授团队，二是孵化了山东天岳的山东大学徐现刚教授团队，另外一个就是微笑科技的陈之战教授团队，陈之战教授团队之前孵化了世纪金光。目前还没完全量产，只是因为特斯拉Model3使用了SiC功率器件，市场才开始发酵，开始建设产能，CREE、ROHM两家公司都是十倍以上的产能的建设，CREE现在已经不再扩展六寸的生产线，目前只有几百台设备，主攻方向转变到八寸上了。总的来说，世界上的主流是六寸，但是主流企业已经不再扩展，已经开始往8英寸的方向去扩建，国内目前以四寸导电片为主，往六英寸上面扩展，但目前还没有一家能够真正量产化、规模化、月产一两千片的企业，但是今年年底之前，一定会出现两三家这样的企业。
公司认为，八英寸在5-8年内不会对6英寸产生一个压倒性的优势，因为与6英寸相对于4英寸不同，6英寸的价格跟4英寸的价格相近，4英寸没有生存的空间，但是8英寸不会完全替代6英寸，主要是基于两点原因：一是目前世界上大部分功率器件厂都是6英寸的，8英寸的很难找到合适的晶圆厂做代工，自己建设晶圆厂是有一定的周期的，CREE自己建设晶圆厂的话，没有3-5年是完不成的，像华润微、扬杰目前在建的产线都是六英寸为主，投资都在十亿元以上，在他们盈利之前，要改建8英寸的产线是很难的。二是国际上8英寸真正量产是一个缓慢的过程，CREE本身八英寸的成本和售价与六英寸相比，优势并不突出。顺便介绍一下导电片市场情况：
导电片不同于半绝缘片，导电片是一个工业级的应用，公司预计未来2-3年之内有一个爆发式的增长，在新能源汽车上的应用已经证明了这一点。新能源汽车上的应用主要是在PCU和充电桩,根据特斯拉Model3以及比亚迪汉3.0版的应用情况，效果非常好，一是提升了能源的转化效率，二是减少了整车的质量，三是提高了续航里程。具体数据可以看一下，比亚迪吴海平刚出的关于SiC的应用报告，上面介绍了具体的数据。
用量方面，两辆汽车会用一片六英寸导电片，今年新能源汽车是200万辆，根据新能源汽车规划，未来几年会达到500万辆，假如有20%也就是100万辆中高端的新能源汽车，特别是对百公里加速以及续航里程有要求等都会用到SiC模块，像B公司目前已经决定，明年会全面采用碳化硅模块。按照这样的推算，加上充电桩以及发电机里面的开关等，因此乐观估计只国内新能源车就有100万片的需求，然而全世界所有导电片产量只有40-60万片。国内另一个大的应用市场是电力电子，特别是在特高压输配电交直流柔性技术的应用，国家电网能源局局长表态要攻克交直流电柔性技术上面的芯片，要投入大量的资金研发，把大功率IGBT全部转化成SiC模组，这些应用加上光伏逆变器、高铁的应用等。因此，未来市场很大，而且国内正处在从0到1的过程，机会很大。
3、 Q：能不能介绍一下SiC在新能源车里价值量的趋势?
A：不同的车型是不一样的，Model3里面是有30对个碳化硅模块组成，OB开关、OBC里面也有相应的SiC模块，具体的数据以车企为准，还是推荐你去看一下比亚迪吴海平刚出的关于SiC的应用报告，里面有关于这方面特别专业的叙述，目前特斯拉最掐脖子的是找不到材料，特斯拉目前跟英飞凌是竞争对手，而英飞凌又锁定了CREE五年的产能。总的来说，目前SiC在新能源车上的应用已经成熟，因为已经在Model3上运行了接近两年，效果是显著的，现在市场都在锁定能真正生产出材料的上游厂商。
4、 Q：目前导电衬底片单片的价格？以及在产业链上的价值？
A：目前导电衬底片的不含税的零售价是1200美元/片，其他厂商的是1000美元/片，长单有10-15%的下调。衬底片占整个碳化硅器件模组产业链成本的50%，外延占产业链成本的25%，设计加封测占25%。
5、 Q：衬底片进入Fab厂的认证周期是多长？以及新能源车运用SiC器件的认证周期？
A：刚刚提到新能源车是导电衬底片未来一个大的应用方向，但是目前4英寸大部分是用在电力电子上，在电力电子上的应用已经相当成熟，如电源、转换开关等。总的来说，目前SiC目前经过认证的是在电力电子上，这个周期相对很短，只要材料达到电力电子行业P级标准（一系列参数），达到这个标准后，下游企业不会再进行材料方面的认证。但是，车硅级的认证不同，目前行业有不同的说法，一种认为是英飞凌等企业为了抢占赛道，提高门槛而人为设置的认证，这个认证非常严格，导致行业门槛提高；另一种是认为，国内车厂参照国际通用做法，材料也要进行车硅级认证。整个模组在新能源车上的验证周期是12-36个月，进行各种测试。那么车硅级材料认证同新能源车新车型一起认证，这样SiC材料就和新能源新车绑定在一起了，这就是抢赛道的逻辑，谁最先和车厂新能源车配套，谁就抢占了赛道。车厂目前通用的做法是拿CREE的SiC来测试，但是订单量太大，CREE供应不上。因此，关于车硅级的认证，明年主要是送样、测试为主。但是随着技术的发展，材料不需要这么复杂的认证，只要应用在几款车上，有了名声，那么你的SiC就是行业的标准。个人认为随着行业的发展，车硅级的认证3-5年就会消失，因为这是人为设置的门槛。
6、 Q：请问厂商占完赛道之后，下一步做什么呢？
A：假如微笑科技的导电片应用在一款新车上，那么只要这个车在生产，就需要我们的导电片；另外，露笑科技的产能是有保障的，设备99%都是自己制造的，只有其中的蝶阀需要从瑞士进口，我们现在都在卖6英寸的SiC长晶炉，目前的生产周期在三个月以内，目前合肥工厂一期投产的相关生产的配套设备是500台，对应的产能是24万片，最近2-3年内的产能是足够的，并且会根据下游的订单情况，调整产能。
7、 Q：合肥露笑科技已经有100台设备，那么从100扩充到500台需要多长时间？
A：半年以内。因为厂房已经建设好，只需要设备生产和安装调试的周期。
8、 Q：行业龙头目前拥有多少台设备？
A：自称设备1000多台，但公司根据他们公布的厚度、时间来判断，其六英寸的设备不超过300台。
9、 Q：目前国内厂商SiC的投资额？
A：同行的话公司不太好说，但是根据公司了解到的资料，第三代半导体投资额都不大，最大的投资额在Fab厂，投资额是10亿元、30亿、50亿这个级别，华润微产线建设已经完成，扬杰科技产线马上完成。总之，Fab厂的投资额比较大。
10、Q：下游企业投资额这么大，如果上游企业进展不顺利，那么这些下游企如何盈利？
A：整个产业链都是这么做的，大家都是看预期，这个预期是确定性预期，因为现在应用已经成熟，就看需要达到什么样的效果。中国模式跟国外模式不一样，国外是先拿订单，然后拿出订单的30%建厂生产，因此，速度很慢。而国内是只要预期不错，就先建设，后等待订单，然后经过两三年后行业再重新洗牌。就像当年的蓝宝石产业很多企业一哄而上，但真正做下来的只有几家，蓝宝石价格从最初的40美元/片到现在2元/片。
11、Q：目前在沟通的有哪几款车？
A：不方便透露，只能说目前只有头部企业在沟通，其他企业还在观望。
12、Q：目前导电衬底片技术难点在哪里？
A：主要有两个，一是材料，二是MOSFET。国内企业谁攻破这两个难点，谁就会占据主赛道。
13、 Q：从IGBT转到MOSFET难度大吗？
A：这是下游在做的，根据公司了解到的资料，中国的IGBT技术并不成熟，目前是建立在国际技术上的某种替换、包装、封测，当然未来随着资本的投入，还是有可能直接从上面转到SiC。目前Fab厂的产线已经建好，只要上游设计和应用打开，那么就能迅速投产，因此个人判断2023、2024两年会有成倍的增长。SiC的应用场景80%都在中国，新能源汽车一半在中国，高压输配电全在中国，光伏逆变器、高速铁路百分之八九十都在中国。中国的应用场景非常丰富，未来的市场一定在中国。目前CREE 700亿市值，一家独大，随着中国这些应用场景打开，国内这个赛道一定会产生千亿市值的公司
14、Q：露笑科技有自己的长晶炉，相对于竞争对手来说，有什么优势？
A：长晶炉是固定资产，在SiC的生产上是主要固定资产，但不是决定因素，一个炉子一年生产500片，一片是1000美元，因此相对于生产出来的导电片，长晶炉的成本并没有什么。目前最主要的是要占据先发优势，抢占赛道才是目前最需要考虑的，一旦有两三家企业占据先发优势，行业就会被重新洗牌。本来公司规划500台，但是后面考虑多方面因素，选择50-100台设备，这对于抢占赛道来说足够了，只要能量产就已经占据先发优势。
15、Q：SiC材料认证周期以及车厂那边的认证周期？
A：前面已经介绍过了，再简单说一下吧。目前在传统的电力电子方面应用认证并不复杂，因为四寸的时候已经有一个成熟的认证标准，现在认证六英寸的只需要认证材料即可。新能源汽车的认证比较繁琐，材料的检测、外延测试、车厂还会进行认证（而且不会对外公布）。目前露笑科技已经完成了P级材料的认证,外延已经经过三家认证了,后续会进行车厂的认证。#股票##价值投资日志[超话]#
1、 Q：合肥半导体项目进展情况？
A：合肥碳化硅工厂三月份建成，四月份设备安装调试，预计七月底设备完成调试，九月份小批量试生产，年底进行批量生产。产品研发进展情况，六月中下旬已经把产业化、规模化的流程已经固定下来，按照目前的数据，导电衬底片良率40%，在国内导电衬底片中处于领先地位，导电片的质量都将交给第三方进行测试，目前正在外延厂等下游进行测试。
2、 Q：衬底片竞争格局？
A：碳化硅衬底主要分为两类，一类是半绝缘片，主要应用在射频，国内厂商主要是以山东天岳为主 ；另一类是导电片，主要用在功率器件上，这是微笑科技目前主要的研发方向。国外最大厂商是CREE，其他有竞争力的有ROHM、Ⅱ-Ⅵ；国内导电片目前以四寸为主，四寸中的优势企业是天科合达、河北同光以及山西烁科等几家企业，去年表现不错。但是六寸量产（每个月稳定出货量在几百片）的厂商基本没有。2021-2022年会出现一个厂商抢赛道的情况，目前行业火热，一部分是在炒概念，但真正的技术源头只有三家，一是孵化了天科合达的中科院陈小龙教授团队，二是孵化了山东天岳的山东大学徐现刚教授团队，另外一个就是微笑科技的陈之战教授团队，陈之战教授团队之前孵化了世纪金光。目前还没完全量产，只是因为特斯拉Model3使用了SiC功率器件，市场才开始发酵，开始建设产能，CREE、ROHM两家公司都是十倍以上的产能的建设，CREE现在已经不再扩展六寸的生产线，目前只有几百台设备，主攻方向转变到八寸上了。总的来说，世界上的主流是六寸，但是主流企业已经不再扩展，已经开始往8英寸的方向去扩建，国内目前以四寸导电片为主，往六英寸上面扩展，但目前还没有一家能够真正量产化、规模化、月产一两千片的企业，但是今年年底之前，一定会出现两三家这样的企业。
公司认为，八英寸在5-8年内不会对6英寸产生一个压倒性的优势，因为与6英寸相对于4英寸不同，6英寸的价格跟4英寸的价格相近，4英寸没有生存的空间，但是8英寸不会完全替代6英寸，主要是基于两点原因：一是目前世界上大部分功率器件厂都是6英寸的，8英寸的很难找到合适的晶圆厂做代工，自己建设晶圆厂是有一定的周期的，CREE自己建设晶圆厂的话，没有3-5年是完不成的，像华润微、扬杰目前在建的产线都是六英寸为主，投资都在十亿元以上，在他们盈利之前，要改建8英寸的产线是很难的。二是国际上8英寸真正量产是一个缓慢的过程，CREE本身八英寸的成本和售价与六英寸相比，优势并不突出。顺便介绍一下导电片市场情况：
导电片不同于半绝缘片，导电片是一个工业级的应用，公司预计未来2-3年之内有一个爆发式的增长，在新能源汽车上的应用已经证明了这一点。新能源汽车上的应用主要是在PCU和充电桩,根据特斯拉Model3以及比亚迪汉3.0版的应用情况，效果非常好，一是提升了能源的转化效率，二是减少了整车的质量，三是提高了续航里程。具体数据可以看一下，比亚迪吴海平刚出的关于SiC的应用报告，上面介绍了具体的数据。
用量方面，两辆汽车会用一片六英寸导电片，今年新能源汽车是200万辆，根据新能源汽车规划，未来几年会达到500万辆，假如有20%也就是100万辆中高端的新能源汽车，特别是对百公里加速以及续航里程有要求等都会用到SiC模块，像B公司目前已经决定，明年会全面采用碳化硅模块。按照这样的推算，加上充电桩以及发电机里面的开关等，因此乐观估计只国内新能源车就有100万片的需求，然而全世界所有导电片产量只有40-60万片。国内另一个大的应用市场是电力电子，特别是在特高压输配电交直流柔性技术的应用，国家电网能源局局长表态要攻克交直流电柔性技术上面的芯片，要投入大量的资金研发，把大功率IGBT全部转化成SiC模组，这些应用加上光伏逆变器、高铁的应用等。因此，未来市场很大，而且国内正处在从0到1的过程，机会很大。
3、 Q：能不能介绍一下SiC在新能源车里价值量的趋势?
A：不同的车型是不一样的，Model3里面是有30对个碳化硅模块组成，OB开关、OBC里面也有相应的SiC模块，具体的数据以车企为准，还是推荐你去看一下比亚迪吴海平刚出的关于SiC的应用报告，里面有关于这方面特别专业的叙述，目前特斯拉最掐脖子的是找不到材料，特斯拉目前跟英飞凌是竞争对手，而英飞凌又锁定了CREE五年的产能。总的来说，目前SiC在新能源车上的应用已经成熟，因为已经在Model3上运行了接近两年，效果是显著的，现在市场都在锁定能真正生产出材料的上游厂商。
4、 Q：目前导电衬底片单片的价格？以及在产业链上的价值？
A：目前导电衬底片的不含税的零售价是1200美元/片，其他厂商的是1000美元/片，长单有10-15%的下调。衬底片占整个碳化硅器件模组产业链成本的50%，外延占产业链成本的25%，设计加封测占25%。
5、 Q：衬底片进入Fab厂的认证周期是多长？以及新能源车运用SiC器件的认证周期？
A：刚刚提到新能源车是导电衬底片未来一个大的应用方向，但是目前4英寸大部分是用在电力电子上，在电力电子上的应用已经相当成熟，如电源、转换开关等。总的来说，目前SiC目前经过认证的是在电力电子上，这个周期相对很短，只要材料达到电力电子行业P级标准（一系列参数），达到这个标准后，下游企业不会再进行材料方面的认证。但是，车硅级的认证不同，目前行业有不同的说法，一种认为是英飞凌等企业为了抢占赛道，提高门槛而人为设置的认证，这个认证非常严格，导致行业门槛提高；另一种是认为，国内车厂参照国际通用做法，材料也要进行车硅级认证。整个模组在新能源车上的验证周期是12-36个月，进行各种测试。那么车硅级材料认证同新能源车新车型一起认证，这样SiC材料就和新能源新车绑定在一起了，这就是抢赛道的逻辑，谁最先和车厂新能源车配套，谁就抢占了赛道。车厂目前通用的做法是拿CREE的SiC来测试，但是订单量太大，CREE供应不上。因此，关于车硅级的认证，明年主要是送样、测试为主。但是随着技术的发展，材料不需要这么复杂的认证，只要应用在几款车上，有了名声，那么你的SiC就是行业的标准。个人认为随着行业的发展，车硅级的认证3-5年就会消失，因为这是人为设置的门槛。
6、 Q：请问厂商占完赛道之后，下一步做什么呢？
A：假如微笑科技的导电片应用在一款新车上，那么只要这个车在生产，就需要我们的导电片；另外，露笑科技的产能是有保障的，设备99%都是自己制造的，只有其中的蝶阀需要从瑞士进口，我们现在都在卖6英寸的SiC长晶炉，目前的生产周期在三个月以内，目前合肥工厂一期投产的相关生产的配套设备是500台，对应的产能是24万片，最近2-3年内的产能是足够的，并且会根据下游的订单情况，调整产能。
7、 Q：合肥露笑科技已经有100台设备，那么从100扩充到500台需要多长时间？
A：半年以内。因为厂房已经建设好，只需要设备生产和安装调试的周期。
8、 Q：行业龙头目前拥有多少台设备？
A：自称设备1000多台，但公司根据他们公布的厚度、时间来判断，其六英寸的设备不超过300台。
9、 Q：目前国内厂商SiC的投资额？
A：同行的话公司不太好说，但是根据公司了解到的资料，第三代半导体投资额都不大，最大的投资额在Fab厂，投资额是10亿元、30亿、50亿这个级别，华润微产线建设已经完成，扬杰科技产线马上完成。总之，Fab厂的投资额比较大。
10、Q：下游企业投资额这么大，如果上游企业进展不顺利，那么这些下游企如何盈利？
A：整个产业链都是这么做的，大家都是看预期，这个预期是确定性预期，因为现在应用已经成熟，就看需要达到什么样的效果。中国模式跟国外模式不一样，国外是先拿订单，然后拿出订单的30%建厂生产，因此，速度很慢。而国内是只要预期不错，就先建设，后等待订单，然后经过两三年后行业再重新洗牌。就像当年的蓝宝石产业很多企业一哄而上，但真正做下来的只有几家，蓝宝石价格从最初的40美元/片到现在2元/片。
11、Q：目前在沟通的有哪几款车？
A：不方便透露，只能说目前只有头部企业在沟通，其他企业还在观望。
12、Q：目前导电衬底片技术难点在哪里？
A：主要有两个，一是材料，二是MOSFET。国内企业谁攻破这两个难点，谁就会占据主赛道。
13、 Q：从IGBT转到MOSFET难度大吗？
A：这是下游在做的，根据公司了解到的资料，中国的IGBT技术并不成熟，目前是建立在国际技术上的某种替换、包装、封测，当然未来随着资本的投入，还是有可能直接从上面转到SiC。目前Fab厂的产线已经建好，只要上游设计和应用打开，那么就能迅速投产，因此个人判断2023、2024两年会有成倍的增长。SiC的应用场景80%都在中国，新能源汽车一半在中国，高压输配电全在中国，光伏逆变器、高速铁路百分之八九十都在中国。中国的应用场景非常丰富，未来的市场一定在中国。目前CREE 700亿市值，一家独大，随着中国这些应用场景打开，国内这个赛道一定会产生千亿市值的公司
14、Q：露笑科技有自己的长晶炉，相对于竞争对手来说，有什么优势？
A：长晶炉是固定资产，在SiC的生产上是主要固定资产，但不是决定因素，一个炉子一年生产500片，一片是1000美元，因此相对于生产出来的导电片，长晶炉的成本并没有什么。目前最主要的是要占据先发优势，抢占赛道才是目前最需要考虑的，一旦有两三家企业占据先发优势，行业就会被重新洗牌。本来公司规划500台，但是后面考虑多方面因素，选择50-100台设备，这对于抢占赛道来说足够了，只要能量产就已经占据先发优势。
15、Q：SiC材料认证周期以及车厂那边的认证周期？
A：前面已经介绍过了，再简单说一下吧。目前在传统的电力电子方面应用认证并不复杂，因为四寸的时候已经有一个成熟的认证标准，现在认证六英寸的只需要认证材料即可。新能源汽车的认证比较繁琐，材料的检测、外延测试、车厂还会进行认证（而且不会对外公布）。目前露笑科技已经完成了P级材料的认证,外延已经经过三家认证了,后续会进行车厂的认证。#股票##价值投资日志[超话]#
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