“专精特新”企业多处硬科技赛道或核心产业链
在高成长、高盈利属性的加持下，“专精特新”群体在二级市场也获得了更多资金的关注，自上证指数2020年3月19日创2646点阶段低点后开始反弹计算，大盘累计上涨35.34%的情况下，有可比数据的297家专精特新公司（剔除去年3月19日之后上市的公司）总市值至今扩张了93.17%。即使今年市场出现了几次巨幅调整，375家专精特新企业（剔除今年春节后上市的新股）总市值仍扩张了19.53%，走势始终强于市场均值。
“专精特新”公司市场表现的明显优异，显然与他们多属于硬科技赛道（半导体、新能源等高景气板块）、业绩有比较优势、机构配置意图强有关，尤其是今年二季度以来市场风格切换为中小市值股后，“专精特新”公司在风格上也明显占优。
深圳翼虎投资董事长余定恒在接受《红周刊》记者采访时表示，专精特新企业未来的投资潜力是巨大的，“从我们与世界的关系来看，在中美博弈的大背景下，能够提升国家竞争力的行业将是未来产业趋势和政策扶持的重点所在。此外，在共同富裕的背景下，以民生为主的行业日后大部分都是一些微利行业，高毛利、影响民生、涉及国家安全、金融安全、数据安全等领域都将面临强监管，而能解决“卡脖子”工程的硬科技专精特新企业自然会成为投资主线。”
具体到个股上，在421家专精特新公司中，有186家自去年3月19日以来跑赢了同期上证指数，占比44.18%。若进一步统计今年春节长假后至今的表现，则有318家公司阶段涨幅超越了其间上证指数1.04%的涨幅，占比高达75.53%。我们忽略刚刚上市不久的新股，光伏概念股森特股份的阶段走势是最为强劲的，春节后至今累计上涨了381.87%。而被不少分析师定义为集“锂电池+光伏+储能”三大热门赛道于一身的金辰股份，股价累计涨幅也达293.04%。此外，华辰装备、德方纳米、厚普股份等公司的短期股价涨幅均超过了200%。
森特股份的股价是自今年3月4日开始爆发的。当时，公司发布了一份权益变动公告，隆基股份将受让约1.3亿股股份成为森特股份第二大股东。公告显示，双方联合发挥森特股份在建筑屋顶设计、维护的优势，以及隆基股份在BIPV产品研发、制造上的优势，共同开拓大型公共建筑市场，扩大分布式光伏的应用范围和应用场景。在此消息刺激下，3月5日~11日，森特股份股价连收5个涨停。
虽然公司近期因光伏概念在资本市场大热，但森特股份的主营业务实为高端金属建筑维护系统，国内很多省会机场、车站、会展中心，都有森特股份的产品，比如北京的大兴机场，北京北站，森特股份均有参与建设，在建筑细分领域，森特股份无疑是绝对的龙头，2013年，公司还曾被中国建筑金属结构协会授予建筑金属屋（墙）面十强企业，在建筑金属维护行业内，其产值排名第一。但在二级市场中，除了上市初期走出过一段震荡上行行情，在此次被隆基股份看中共拓BIPV光伏市场之前，其股价表现实则是长期萎靡的。从大类行业划分来看，森特股份属于建筑业，其行业需求来自全社会的固定资产投资，如基建、房地产、制造业等。但2016年底，中央经济工作会议首提“住房不炒”，此后又给房企划下“三道红线”，房地产投融资受到约束。同时制造业过去几年的投资情况也不强劲，在此背景下，森特股份的支柱业务金属维护系统增速逐年放缓，反映到盈利上，公司2019年、2020年净利润同比持续下滑，今年上半年，公司利润也再度下滑了36.22%。
不过，近日多家机构对森特股份2021年的业绩做出了预测，例如天风证券在8月31日的报告中就预计，公司年度将实现2.8亿元的净利润，相较上年同期预增53.41%。分析认为，隆基股份入股森特股份，联手拓展BIPV市场，将让森特股份的性质完全发生变化。天风证券预测，2020~2025年BIPV市场将快速增长，复合增速达82.8%。2021年，BIPV对应市场空间约398.53亿元；2025年，所对应的市场空间将达到693亿元。
整体来看，近期股价出现暴涨的专精特新公司多处在市场的风口，譬如华辰装备是工业母机龙头，德方纳米属于磷酸铁锂电池概念，厚普股份有燃料电池、氢能概念。由此，我们梳理五年规划脉络，可以看到产业发展的方向基本体现了顶层布局的意图。例如新能源和新能源汽车在十二五计划首次被提及，经历十年的发展，目前已经进入产业商业化爆发阶段；新一代信息技术连续三个五年规划被放在了重要位置。集合十四五规划来看，专精特新企业所对应的新能源智能网联汽车、集成电路、新材料、工业4.0等概念均属于硬科技赛道。另外，从产业维度来看，还有不少专精特新企业属于核心产业链，比如宁德时代产业链、中芯国际产业链、华为平台，对应细分产业包括了半导体、新能源、信息技术等。
不过，虽然多家专精特新企业处在风口之上，但不可否认的是，仍有部分公司不及预期，譬如股价表现不错的华辰装备、德方纳米、厚普股份2020年的净利润纷纷以同比下滑收官，尤其受因疫情影响明显的厚普股份，年内四个报告期业绩持续亏损。对于这些成长性暂且还缺乏亮点但股价却大幅上涨的公司，龙赢富泽资产管理管公司高级研究员宋海跃向《红周刊》记者表示，市场对于此类公司的关注更多是基于对未来行业空间、业绩成长能力的提前预判，在短期情绪和概念热度的加成下，给出了较高的估值水平。
余定恒也认为，目前市场对于专精特新公司的追捧，不乏存在概念的炒作，但在充分竞争后，市场还是会回归基本面。“专精特新背后体现的是政策对中小企业发展路径及定位的变化，标志着高层更多地希望由中小企业在部分细分关键领域内实现‘补短板’‘锻长坂’”。所以无论政策面还是资金面，专精特新企业未来都将迎来红利，对公司的业绩增长形成良好的助力。”#股票##价值投资日志[超话]#
在高成长、高盈利属性的加持下，“专精特新”群体在二级市场也获得了更多资金的关注，自上证指数2020年3月19日创2646点阶段低点后开始反弹计算，大盘累计上涨35.34%的情况下，有可比数据的297家专精特新公司（剔除去年3月19日之后上市的公司）总市值至今扩张了93.17%。即使今年市场出现了几次巨幅调整，375家专精特新企业（剔除今年春节后上市的新股）总市值仍扩张了19.53%，走势始终强于市场均值。
“专精特新”公司市场表现的明显优异，显然与他们多属于硬科技赛道（半导体、新能源等高景气板块）、业绩有比较优势、机构配置意图强有关，尤其是今年二季度以来市场风格切换为中小市值股后，“专精特新”公司在风格上也明显占优。
深圳翼虎投资董事长余定恒在接受《红周刊》记者采访时表示，专精特新企业未来的投资潜力是巨大的，“从我们与世界的关系来看，在中美博弈的大背景下，能够提升国家竞争力的行业将是未来产业趋势和政策扶持的重点所在。此外，在共同富裕的背景下，以民生为主的行业日后大部分都是一些微利行业，高毛利、影响民生、涉及国家安全、金融安全、数据安全等领域都将面临强监管，而能解决“卡脖子”工程的硬科技专精特新企业自然会成为投资主线。”
具体到个股上，在421家专精特新公司中，有186家自去年3月19日以来跑赢了同期上证指数，占比44.18%。若进一步统计今年春节长假后至今的表现，则有318家公司阶段涨幅超越了其间上证指数1.04%的涨幅，占比高达75.53%。我们忽略刚刚上市不久的新股，光伏概念股森特股份的阶段走势是最为强劲的，春节后至今累计上涨了381.87%。而被不少分析师定义为集“锂电池+光伏+储能”三大热门赛道于一身的金辰股份，股价累计涨幅也达293.04%。此外，华辰装备、德方纳米、厚普股份等公司的短期股价涨幅均超过了200%。
森特股份的股价是自今年3月4日开始爆发的。当时，公司发布了一份权益变动公告，隆基股份将受让约1.3亿股股份成为森特股份第二大股东。公告显示，双方联合发挥森特股份在建筑屋顶设计、维护的优势，以及隆基股份在BIPV产品研发、制造上的优势，共同开拓大型公共建筑市场，扩大分布式光伏的应用范围和应用场景。在此消息刺激下，3月5日~11日，森特股份股价连收5个涨停。
虽然公司近期因光伏概念在资本市场大热，但森特股份的主营业务实为高端金属建筑维护系统，国内很多省会机场、车站、会展中心，都有森特股份的产品，比如北京的大兴机场，北京北站，森特股份均有参与建设，在建筑细分领域，森特股份无疑是绝对的龙头，2013年，公司还曾被中国建筑金属结构协会授予建筑金属屋（墙）面十强企业，在建筑金属维护行业内，其产值排名第一。但在二级市场中，除了上市初期走出过一段震荡上行行情，在此次被隆基股份看中共拓BIPV光伏市场之前，其股价表现实则是长期萎靡的。从大类行业划分来看，森特股份属于建筑业，其行业需求来自全社会的固定资产投资，如基建、房地产、制造业等。但2016年底，中央经济工作会议首提“住房不炒”，此后又给房企划下“三道红线”，房地产投融资受到约束。同时制造业过去几年的投资情况也不强劲，在此背景下，森特股份的支柱业务金属维护系统增速逐年放缓，反映到盈利上，公司2019年、2020年净利润同比持续下滑，今年上半年，公司利润也再度下滑了36.22%。
不过，近日多家机构对森特股份2021年的业绩做出了预测，例如天风证券在8月31日的报告中就预计，公司年度将实现2.8亿元的净利润，相较上年同期预增53.41%。分析认为，隆基股份入股森特股份，联手拓展BIPV市场，将让森特股份的性质完全发生变化。天风证券预测，2020~2025年BIPV市场将快速增长，复合增速达82.8%。2021年，BIPV对应市场空间约398.53亿元；2025年，所对应的市场空间将达到693亿元。
整体来看，近期股价出现暴涨的专精特新公司多处在市场的风口，譬如华辰装备是工业母机龙头，德方纳米属于磷酸铁锂电池概念，厚普股份有燃料电池、氢能概念。由此，我们梳理五年规划脉络，可以看到产业发展的方向基本体现了顶层布局的意图。例如新能源和新能源汽车在十二五计划首次被提及，经历十年的发展，目前已经进入产业商业化爆发阶段；新一代信息技术连续三个五年规划被放在了重要位置。集合十四五规划来看，专精特新企业所对应的新能源智能网联汽车、集成电路、新材料、工业4.0等概念均属于硬科技赛道。另外，从产业维度来看，还有不少专精特新企业属于核心产业链，比如宁德时代产业链、中芯国际产业链、华为平台，对应细分产业包括了半导体、新能源、信息技术等。
不过，虽然多家专精特新企业处在风口之上，但不可否认的是，仍有部分公司不及预期，譬如股价表现不错的华辰装备、德方纳米、厚普股份2020年的净利润纷纷以同比下滑收官，尤其受因疫情影响明显的厚普股份，年内四个报告期业绩持续亏损。对于这些成长性暂且还缺乏亮点但股价却大幅上涨的公司，龙赢富泽资产管理管公司高级研究员宋海跃向《红周刊》记者表示，市场对于此类公司的关注更多是基于对未来行业空间、业绩成长能力的提前预判，在短期情绪和概念热度的加成下，给出了较高的估值水平。
余定恒也认为，目前市场对于专精特新公司的追捧，不乏存在概念的炒作，但在充分竞争后，市场还是会回归基本面。“专精特新背后体现的是政策对中小企业发展路径及定位的变化，标志着高层更多地希望由中小企业在部分细分关键领域内实现‘补短板’‘锻长坂’”。所以无论政策面还是资金面，专精特新企业未来都将迎来红利，对公司的业绩增长形成良好的助力。”#股票##价值投资日志[超话]#
【咖啡这门生意#跨境电商# 卖家是否还可以入局？】#跨境电商[超话]# #独立站[超话]# #外贸# #店匠Shoplazza#
无论国内还是国外，咖啡早已不是一个蓝海市场，商业巨头也层出不穷。但其市场仍处于一个不稳定的状态，全球各地随时都可能迸发出一个新的“独角兽”级别的品牌，且咖啡市场的品类分布广泛，供卖家入局的细分市场选择甚多。
店匠SHOPLAZZA 根据行业洞察与数据反馈，将会分为两期为大家剖析这条千亿赛道在跨境电商领域的机遇和与挑战，并帮助跨境卖家如何把咖啡这桩生意真正运作起来。
一：线上咖啡市场战火纷纷
1. 全球咖啡市场持续增长
咖啡作为世界三大饮料，根据 Mordor Intelligence 的市场研究显示，2020 年全球咖啡市场价值 1020.2 亿美元，预计在 2021-2026 年的预测期内复合年增长率将达到 4.28%。
咖啡文化的普及，人均不断增长的可支配收入，Z 时代、白领人群的增多以及全球城市化发展都是促进全球咖啡市场增长的部分因素。特别是咖啡作为饮品逐渐被赋予了文化属性以及人民生活水平的提高，都进一步推动着全球咖啡的需求增长。中国咖啡市场虽起步较晚，但发展迅速，这也就意味着供应链的不断迭代、发展、成熟。
咖啡消费市场的重心仍在美国、欧洲、日本等经济发达的国家和地区，跨境卖家可以借助中国最强大的供应链环节，在全球咖啡市场掀起一场中国咖啡出海潮。
2. 疫情影响了市场格局，造成需求转变
直到今天，欧洲、北美和亚洲的主要咖啡进口和消费市场仍处于 COVID-19 的影响当中。各国不同程度的限制性管理对咖啡馆、餐厅和其他线下零售商都产生了相当程度的影响。
线上购物的趋势正在迫使零售商、烘焙商和消费者适应并接受这一现实。这也就意味着线上购物这一重要因素将会进一步增加全球咖啡的消费量。Mordor Intelligence 洞察雀巢等公司报告显示，全球对食品和饮料产品的零售需求强劲，在 2020 年第一季度实现了 4.4% 的销售额增长，其中咖啡销售尤其强劲。
此外，疫情期间的居家时间丰富了消费者对于咖啡形式的需求，从简单的速溶咖啡、挂耳咖啡、胶囊咖啡机到进阶的手冲咖啡壶、法式压滤壶等设备追求，消费者发现这些都是可以在短时间内舒适地在家中制作出优质咖啡的方式。根据 National Coffee Association （美国咖啡协会，NCA）调查显示，超过 70% 的消费者更喜欢在家制作咖啡。
3. 精品咖啡崛起全球
曾几何时，速溶咖啡一度被认为是高端商品，但随着 Z 世代的崛起和全球消费水平的提高，出于对产品质量和风味等原因的追求，一些消费者正从速溶咖啡转向更优质的选择，速溶咖啡的市场份额也正在被一种名为精品咖啡的东西蚕食着。
《36氪Pro 咖啡产业洞察报告》将精品咖啡作为全球第三次咖啡浪潮的核心要素不断被提及。SCA（精品咖啡协会）认为精品咖啡（Specialty Coffee）不单指已被冲煮好、送到消费者口中的那杯咖啡，而是强调产出这杯咖啡的整个流程，而这个流程从农民的栽种、对豆子的严选、烘焙生豆的烘焙师、冲煮咖啡的咖啡师到最后品尝风味的消费者，都是成就一杯精品咖啡的重要角色。
据 NCA 最新的报告显示，仅 2021 年 1 月，精品咖啡在美国的市场渗透率达到 36%，且人均每天消费量为 2.7 杯。这一数字很好地反映了精品咖啡在美国市场的受欢迎程度之高，也让无数咖啡卖家趋之若骛。
为什么如此多的卖家选择进入咖啡行业，除了热爱还有什么是其驱动力呢？
二：为什么要入局咖啡行业？
1. 全球咖啡市场体量巨大，即使现存大量的咖啡品牌，也仍有很大一部分潜在消费者未被挖掘；
2. 咖啡行业具有复杂但精准的细分市场，卖家可以选择投身于全链路，可以深挖某一细分领域，是一桩通过多产品、多场景满足消费需求的生意；
3. 咖啡产品毛利率较高，根据《36氪Pro 咖啡产业洞察报告》显示，仅咖啡熟豆的直接销售毛利就达到了 50-70%，且咖啡是一个易创造品牌的品类，品牌化意味着品牌溢价的形成，一旦形成品牌壁垒，定价权即掌握在卖家手中；
4. 小众即是“大”，越来越多的 Z 世代年轻人追求个性主张，追寻能与自身产生共鸣的小众品牌。卖家一旦有了自己的品牌风格或价值主张，能迅速抓住目标人群的心智，促成销售转化；
5. 中国拥有这个地球最强大且完善的供应链，卖家在入局前期可选择代发、贴牌等多种方式将产品出海，并且云南作为世界公认最适合的咖啡豆产地之一，将大量的云南咖啡作为咖啡出海产品，让中国咖啡走进全球消费者的视野，何乐而不为；
6. 受到全球疫情的持续影响，仍有部分国家或地区的线下渠道受阻，使得线上购买居家咖啡设备、便携精品咖啡的需求增大。国外电商平台以独立站作为主要购买渠道，对于跨境卖家而言均是入局掘金的利好时期。
持续关注店匠SHOPLAZZA，下一期带您剖析把咖啡这桩生意放进独立站，总共分几步？
更多独立站干货内容，移步：https://t.cn/A6IsuNZI
无论国内还是国外，咖啡早已不是一个蓝海市场，商业巨头也层出不穷。但其市场仍处于一个不稳定的状态，全球各地随时都可能迸发出一个新的“独角兽”级别的品牌，且咖啡市场的品类分布广泛，供卖家入局的细分市场选择甚多。
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一：线上咖啡市场战火纷纷
1. 全球咖啡市场持续增长
咖啡作为世界三大饮料，根据 Mordor Intelligence 的市场研究显示，2020 年全球咖啡市场价值 1020.2 亿美元，预计在 2021-2026 年的预测期内复合年增长率将达到 4.28%。
咖啡文化的普及，人均不断增长的可支配收入，Z 时代、白领人群的增多以及全球城市化发展都是促进全球咖啡市场增长的部分因素。特别是咖啡作为饮品逐渐被赋予了文化属性以及人民生活水平的提高，都进一步推动着全球咖啡的需求增长。中国咖啡市场虽起步较晚，但发展迅速，这也就意味着供应链的不断迭代、发展、成熟。
咖啡消费市场的重心仍在美国、欧洲、日本等经济发达的国家和地区，跨境卖家可以借助中国最强大的供应链环节，在全球咖啡市场掀起一场中国咖啡出海潮。
2. 疫情影响了市场格局，造成需求转变
直到今天，欧洲、北美和亚洲的主要咖啡进口和消费市场仍处于 COVID-19 的影响当中。各国不同程度的限制性管理对咖啡馆、餐厅和其他线下零售商都产生了相当程度的影响。
线上购物的趋势正在迫使零售商、烘焙商和消费者适应并接受这一现实。这也就意味着线上购物这一重要因素将会进一步增加全球咖啡的消费量。Mordor Intelligence 洞察雀巢等公司报告显示，全球对食品和饮料产品的零售需求强劲，在 2020 年第一季度实现了 4.4% 的销售额增长，其中咖啡销售尤其强劲。
此外，疫情期间的居家时间丰富了消费者对于咖啡形式的需求，从简单的速溶咖啡、挂耳咖啡、胶囊咖啡机到进阶的手冲咖啡壶、法式压滤壶等设备追求，消费者发现这些都是可以在短时间内舒适地在家中制作出优质咖啡的方式。根据 National Coffee Association （美国咖啡协会，NCA）调查显示，超过 70% 的消费者更喜欢在家制作咖啡。
3. 精品咖啡崛起全球
曾几何时，速溶咖啡一度被认为是高端商品，但随着 Z 世代的崛起和全球消费水平的提高，出于对产品质量和风味等原因的追求，一些消费者正从速溶咖啡转向更优质的选择，速溶咖啡的市场份额也正在被一种名为精品咖啡的东西蚕食着。
《36氪Pro 咖啡产业洞察报告》将精品咖啡作为全球第三次咖啡浪潮的核心要素不断被提及。SCA（精品咖啡协会）认为精品咖啡（Specialty Coffee）不单指已被冲煮好、送到消费者口中的那杯咖啡，而是强调产出这杯咖啡的整个流程，而这个流程从农民的栽种、对豆子的严选、烘焙生豆的烘焙师、冲煮咖啡的咖啡师到最后品尝风味的消费者，都是成就一杯精品咖啡的重要角色。
据 NCA 最新的报告显示，仅 2021 年 1 月，精品咖啡在美国的市场渗透率达到 36%，且人均每天消费量为 2.7 杯。这一数字很好地反映了精品咖啡在美国市场的受欢迎程度之高，也让无数咖啡卖家趋之若骛。
为什么如此多的卖家选择进入咖啡行业，除了热爱还有什么是其驱动力呢？
二：为什么要入局咖啡行业？
1. 全球咖啡市场体量巨大，即使现存大量的咖啡品牌，也仍有很大一部分潜在消费者未被挖掘；
2. 咖啡行业具有复杂但精准的细分市场，卖家可以选择投身于全链路，可以深挖某一细分领域，是一桩通过多产品、多场景满足消费需求的生意；
3. 咖啡产品毛利率较高，根据《36氪Pro 咖啡产业洞察报告》显示，仅咖啡熟豆的直接销售毛利就达到了 50-70%，且咖啡是一个易创造品牌的品类，品牌化意味着品牌溢价的形成，一旦形成品牌壁垒，定价权即掌握在卖家手中；
4. 小众即是“大”，越来越多的 Z 世代年轻人追求个性主张，追寻能与自身产生共鸣的小众品牌。卖家一旦有了自己的品牌风格或价值主张，能迅速抓住目标人群的心智，促成销售转化；
5. 中国拥有这个地球最强大且完善的供应链，卖家在入局前期可选择代发、贴牌等多种方式将产品出海，并且云南作为世界公认最适合的咖啡豆产地之一，将大量的云南咖啡作为咖啡出海产品，让中国咖啡走进全球消费者的视野，何乐而不为；
6. 受到全球疫情的持续影响，仍有部分国家或地区的线下渠道受阻，使得线上购买居家咖啡设备、便携精品咖啡的需求增大。国外电商平台以独立站作为主要购买渠道，对于跨境卖家而言均是入局掘金的利好时期。
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