焦炭期货周报：去库放缓，焦炭震荡运行
江苏地区粗钢压产趋严，终端需求延续改善，叠加限产的严格执行，市场预期好转。钢厂限产下，焦炭总需求下降，钢厂主动补库，焦炭需求总体趋弱。粗钢压产偏严，铁水产量下降，环保限产下，焦炭产量也有下降，供需双弱下，库存去化放缓，焦煤对焦炭的制约减弱。现货第10轮提涨落地，期货受现实与预期共同影响，目前01合约大幅贴水。由于下游钢厂限产加码， 焦煤供应缓解，同时煤炭保供预期较强，这会阶段性影响情绪，同时拉低焦炭成本。
操作建议：区间操作
风险因素：焦煤成本坍塌、需求大幅走弱、粗钢压产(下行风险)；焦煤紧缺，焦炭环保限产(上行风险)#焦炭##期货#

铁矿期货周报：减产继续加码，矿价震荡运行
供给端，澳巴发运环比小幅回落，整体保持平稳，预计下周到港量也将有所好转；需求端，9月以来多地粗钢减产政策再度加码，在此背景下钢厂观望情绪较重，采购意愿偏弱；贸易商心态同样偏弱，降价出货的意愿较强，铁矿市场整体成交继续转弱。展望后市，焦炭高价下，PB需求较好，且本周库存去化明显，溢价短期或 保有韧性；且部分钢企矿石库存已降至极低水平，节前补库动力对刚需仍有一定支撑，矿价短期可能出现阶段性反复。但中长期来看，减产趋严背景下预计宽松格局将延续，港口库存持续累积，将持续施压矿价。
操作建议：区间操作
风险因素：减产力度继续加码(下行风险)，减产政策松动(上行风险)#铁矿石##期货#

8号铁矿石现货市场成交较差，市场情绪偏弱，贸易商报价意愿较低，受成材下跌，出货不畅影响，钢厂补库意愿一般，观望情绪较重，不过也有库存较低的钢厂低价采购意愿较好。目前青岛港库存已超过2000万吨，同比去年增加907万吨，这是自点钢网有数据以来（2016年）的最高值。自唐山地区限产以来，不少贸易商纷纷将战地转移至鲁苏地区，华北、华东两地供应失衡。目前唐山两个库存均低于去年同期，而鲁苏地区港口的库存均高于去年同期，交投最为活跃的青岛港自然是所有港口中增量最多的。据港口相关人士反映，青岛、连云、岚桥等鲁苏地区的港口库容均处于高位。与此同时，据港口相关人士反映，最近一段时间唐山两港因积水问题影响疏港，钢厂不少货都压在港口未提，从一定程度上打击了钢厂的补库积极性