突降暴雨，青岛交警2400余名警力雨中疏堵保畅
中秋假期第二天，青岛降下大雨，给道路安全带来了隐患，青岛交警立即启动恶劣天气应急处置预案，提前对市区低洼易积水路段进行统计并及时向社会公布，交通指挥中心调度各辖区大队做好防汛物资应急准备和勤务部署工作，在一些易积水路段，执勤交警站在积水中提醒过往车辆减速避让慢行。
据介绍，交警部门提前对主城区180处低洼易积水路段进行统计并及时向社会予以公，充分利用诱导屏、高德地图、微信等手段实时发布拥堵信息，引导驾驶员提前绕行积水路段，实时播放车多缓行区域及实时道路交通实际通行情况。结合往年易积水路段严重程度，提前调度相关大队准备应对易积水路段的工作方案，和应急管控调流方案，突出对团岛、栈桥、澳门路等重要区域和道路的管控，在易积水路段设施固定岗位，重点区域周边道路设置巡逻岗位并持续监督落实勤务保持在岗切实加强疏导工作，交通指挥中心提前制定视频巡检投屏方案和视频轮巡方案，实时关注路况变化，对巡逻和巡检中发现的黑龙江路蚌埠路口、孟庄路桥洞、杭州支路、九水东路等积水路段，山东路闽江路路口、兴隆路兴隆一路路口等树木倒伏路段，及时调度警力到现场疏导、联系城管、路政等部门进行处置，通过交通广播、诱导屏、高德地图等将道路情况第一时间对外发布。
据了解，交警部门通过视频巡检、122接警等方式实施关注路面突发警情，对降雨期间发生的共计93起交通事故及车辆故障等影响道路通行的警情情况，第一时间通过信号调控、快处民警电话远程定责、清障车到场拖车、交通广播和诱导屏及时发布路况等措施，最大限度的减少路面通行的不利影响。实时保持同气象台的工作沟通，实时对各大队辖区进行气象预警。4时58分起西陵峡路（西陵峡三路至西陵峡二路）、澳门路（东海西路至惠东路）、澳门路（山东路至清远路）因海浪涌入路面进行临时道路交通管制。对巡逻和巡检中发现的黑龙江路蚌埠路口、青海路普集路路口、孟庄路桥洞、杭州支路、九水东路宾川路路口等积水路段，及时反馈政府相关单位予以处理，同时调度相关大队安排警力到场疏导，确保道路畅通。截至9时20分，市区道路已无积水路段，道路通行正常。
据统计，20日0时至10时，交警122共接报交通事故94起，全市交警共出动警力2413人次，设置岗位693处，出动警车648辆次。期间，19日18时50分，黄岛地区开始降雨，沈海胶州黄岛段、疏港2号线实施限速80通行的管制措施，并发布诱导信息提示安全行驶，其他地区天气、路况正常；23时，黄岛、胶州地区小雨，20日0时，黄岛、胶州地区小雨，即墨、城阳、平度有分散性阵雨，各高速交警大队加强巡逻，诱导屏发布安全提示信息；2时，黄岛部分地区小到中雨、其它地区小雨；3时3分，因黄岛、胶州地区雨势较大，沈海胶州黄岛段、疏港2号线实施交通管制封闭；4时，黄岛、胶州地区中到大雨，环胶州湾地区中雨，其他地区小雨；6时，黄岛、胶州地区中雨，其他地区小雨；6时23分，沈海莱西段、青新城阳至即墨段、龙青高速、威青高速、青银高速限速80；6时28分，辖区雨势减小，沈海（胶州黄岛段）、疏港2号线解除封闭，继续限速80；6时50分，青兰高速因降雨限速80；7时44分，龙青高速暂时封闭收费站；龙青高速暂时封闭，沈海高速（胶州、黄岛、莱西段）、疏港2号线、青新高速（城阳至即墨段）、威青高速、青银高速、青兰高速限速80，其他高速正常开通。
市南交警积极疏导交通，提前排查处置积水路段，辖区西陵峡路出现海水倒灌警情，为确保雨天道路交通安全畅通，预防和减少道路交通事故、保障市民安全出行，隧道中队根据大队部署，迅速在部分路段实施临时管制措施，加强主干道巡逻，及时处理事故。香港西路中队在早晨巡逻当中发现湛山五路积水严重影响交通，立即设置警示标志，将此路段封闭并安排警力提醒经过此处车辆绕。
8时，宁夏路中队雨中巡逻到香港中路时发现一辆因事故损坏无法移动的出租车，民警帮助驾驶员简单修复后帮其推到不防碍交通的位置，得到过路群众好评。
市北交警按照分工提前对接了治安、气象、排水、供电等部门，做好应急处置准备，大队根据应急预案提前准备了防汛物资、车辆和应急装备、应急食品等物资。应急响应启动后，加大警力部署，加强秩序维护，交通事故民警和清障车在规定地点待命，快速处置交通事故，及时清理交通事故和故障车辆，避免和减少因道路交通事故处置不及时而引发道路交通拥堵事件发生。因瞬时降雨量较大，大队发现青海路普集路、山东路延吉路、杭州支路（近港务局西门）、重庆南路鞍山二路、兴隆路兴隆一路等多处路段、点位积水严重，相关中队积极采取两端封控、设置提示标志设施、安排警力提前疏导等办法，引导车辆绕行，避免出现相关险情，中队立即安排执勤民警对该处设置提示标志，并组织民警全力引导过路车辆绕行，避免造成车辆人员险情。
李沧交警全员上岗疏导交通，在跨海大桥引桥巡逻时发现五名群众徒步上桥，及时将他们带离大桥路段。天水路中队指导员王福强在九水武川路口现在齐腰深积水路段疏导交通，为过往车辆做水深标识，半小时处理跨海大桥引桥路段单方事故，迅速恢复交通。
崂山交警为预防和减少因雨天发生道路交通事故、 路面积水造成车辆抛锚拥堵，确保雨天道路交通安全畅通、有序，组织全体民辅警上路，在辖区主要路口、路段，通过设立警示标志、开启警灯引路、设立固定点岗指挥、交通广播即时公布路况提醒提醒过往车辆减速慢行，保持安全车距，注意行车安全，引导车辆绕道行驶。截至发稿，受降雨影响，崂山区松岭路李宅路积水过多，李宅路桃源居东侧水深半米，目前辖区交警已经对李宅路东向西实施管制。
另外，辽阳东路同安路路口、海尔路株洲路路口、S396省道特锐德北门丁字路口处、松岭路海信研发北门车站处、滨海大道北九水地铁站处、松岭路九水东路桥辅导处、S396省道特勤大队处、S396省道崂山十中处、大崂村桥下处积水严重，请有条件的朋友提前绕行以上路段，
山区雨量较大，为确保安全，根据崂山风景区应急预案的要求，决定9月20日对崂山风景区全线关闭，暂停售票及预约，有出行计划的朋友请及时调整出行。
青岛市公安局黄岛分局交警大队及时启动恶劣天气应急预案，全警上路。一中队交警姜磊接到大队命令，清晨不到7点就提前上岗执勤，他发现世纪大道和滨海大道路口附近积水较深，来往车辆不敢前行，已经形成拥堵，他不顾泥泞冰冷，毫不犹豫地站在路中央的积水中，冒着大雨用手势和警哨指挥疏导交通。当司机看到积水在交警的膝盖以下，这才放心驱车前行，该路段很快从拥堵变得畅通。姜磊在积水中这一站，就站了3个多小时，直到上午10点多积水渐渐退去。回到车里，他的衣服、鞋袜已经全部湿透。一名私家车主用手机拍下了“水中交警”的身影，并亲切地称他为西海岸的“标尺哥”。那名车主说：“大过节的，交警不顾自己浑身都湿透了，冒着大雨站在积水里，连雨靴都没穿，肯定也是冰凉刺骨，真的让人感动。”另一名亲身经历当时场景的司机也感慨地说：“这名交警站在水里当标尺，不仅让过往车辆放心，更让人动容。”
来源：青岛交警
编辑：德华
中秋假期第二天，青岛降下大雨，给道路安全带来了隐患，青岛交警立即启动恶劣天气应急处置预案，提前对市区低洼易积水路段进行统计并及时向社会公布，交通指挥中心调度各辖区大队做好防汛物资应急准备和勤务部署工作，在一些易积水路段，执勤交警站在积水中提醒过往车辆减速避让慢行。
据介绍，交警部门提前对主城区180处低洼易积水路段进行统计并及时向社会予以公，充分利用诱导屏、高德地图、微信等手段实时发布拥堵信息，引导驾驶员提前绕行积水路段，实时播放车多缓行区域及实时道路交通实际通行情况。结合往年易积水路段严重程度，提前调度相关大队准备应对易积水路段的工作方案，和应急管控调流方案，突出对团岛、栈桥、澳门路等重要区域和道路的管控，在易积水路段设施固定岗位，重点区域周边道路设置巡逻岗位并持续监督落实勤务保持在岗切实加强疏导工作，交通指挥中心提前制定视频巡检投屏方案和视频轮巡方案，实时关注路况变化，对巡逻和巡检中发现的黑龙江路蚌埠路口、孟庄路桥洞、杭州支路、九水东路等积水路段，山东路闽江路路口、兴隆路兴隆一路路口等树木倒伏路段，及时调度警力到现场疏导、联系城管、路政等部门进行处置，通过交通广播、诱导屏、高德地图等将道路情况第一时间对外发布。
据了解，交警部门通过视频巡检、122接警等方式实施关注路面突发警情，对降雨期间发生的共计93起交通事故及车辆故障等影响道路通行的警情情况，第一时间通过信号调控、快处民警电话远程定责、清障车到场拖车、交通广播和诱导屏及时发布路况等措施，最大限度的减少路面通行的不利影响。实时保持同气象台的工作沟通，实时对各大队辖区进行气象预警。4时58分起西陵峡路（西陵峡三路至西陵峡二路）、澳门路（东海西路至惠东路）、澳门路（山东路至清远路）因海浪涌入路面进行临时道路交通管制。对巡逻和巡检中发现的黑龙江路蚌埠路口、青海路普集路路口、孟庄路桥洞、杭州支路、九水东路宾川路路口等积水路段，及时反馈政府相关单位予以处理，同时调度相关大队安排警力到场疏导，确保道路畅通。截至9时20分，市区道路已无积水路段，道路通行正常。
据统计，20日0时至10时，交警122共接报交通事故94起，全市交警共出动警力2413人次，设置岗位693处，出动警车648辆次。期间，19日18时50分，黄岛地区开始降雨，沈海胶州黄岛段、疏港2号线实施限速80通行的管制措施，并发布诱导信息提示安全行驶，其他地区天气、路况正常；23时，黄岛、胶州地区小雨，20日0时，黄岛、胶州地区小雨，即墨、城阳、平度有分散性阵雨，各高速交警大队加强巡逻，诱导屏发布安全提示信息；2时，黄岛部分地区小到中雨、其它地区小雨；3时3分，因黄岛、胶州地区雨势较大，沈海胶州黄岛段、疏港2号线实施交通管制封闭；4时，黄岛、胶州地区中到大雨，环胶州湾地区中雨，其他地区小雨；6时，黄岛、胶州地区中雨，其他地区小雨；6时23分，沈海莱西段、青新城阳至即墨段、龙青高速、威青高速、青银高速限速80；6时28分，辖区雨势减小，沈海（胶州黄岛段）、疏港2号线解除封闭，继续限速80；6时50分，青兰高速因降雨限速80；7时44分，龙青高速暂时封闭收费站；龙青高速暂时封闭，沈海高速（胶州、黄岛、莱西段）、疏港2号线、青新高速（城阳至即墨段）、威青高速、青银高速、青兰高速限速80，其他高速正常开通。
市南交警积极疏导交通，提前排查处置积水路段，辖区西陵峡路出现海水倒灌警情，为确保雨天道路交通安全畅通，预防和减少道路交通事故、保障市民安全出行，隧道中队根据大队部署，迅速在部分路段实施临时管制措施，加强主干道巡逻，及时处理事故。香港西路中队在早晨巡逻当中发现湛山五路积水严重影响交通，立即设置警示标志，将此路段封闭并安排警力提醒经过此处车辆绕。
8时，宁夏路中队雨中巡逻到香港中路时发现一辆因事故损坏无法移动的出租车，民警帮助驾驶员简单修复后帮其推到不防碍交通的位置，得到过路群众好评。
市北交警按照分工提前对接了治安、气象、排水、供电等部门，做好应急处置准备，大队根据应急预案提前准备了防汛物资、车辆和应急装备、应急食品等物资。应急响应启动后，加大警力部署，加强秩序维护，交通事故民警和清障车在规定地点待命，快速处置交通事故，及时清理交通事故和故障车辆，避免和减少因道路交通事故处置不及时而引发道路交通拥堵事件发生。因瞬时降雨量较大，大队发现青海路普集路、山东路延吉路、杭州支路（近港务局西门）、重庆南路鞍山二路、兴隆路兴隆一路等多处路段、点位积水严重，相关中队积极采取两端封控、设置提示标志设施、安排警力提前疏导等办法，引导车辆绕行，避免出现相关险情，中队立即安排执勤民警对该处设置提示标志，并组织民警全力引导过路车辆绕行，避免造成车辆人员险情。
李沧交警全员上岗疏导交通，在跨海大桥引桥巡逻时发现五名群众徒步上桥，及时将他们带离大桥路段。天水路中队指导员王福强在九水武川路口现在齐腰深积水路段疏导交通，为过往车辆做水深标识，半小时处理跨海大桥引桥路段单方事故，迅速恢复交通。
崂山交警为预防和减少因雨天发生道路交通事故、 路面积水造成车辆抛锚拥堵，确保雨天道路交通安全畅通、有序，组织全体民辅警上路，在辖区主要路口、路段，通过设立警示标志、开启警灯引路、设立固定点岗指挥、交通广播即时公布路况提醒提醒过往车辆减速慢行，保持安全车距，注意行车安全，引导车辆绕道行驶。截至发稿，受降雨影响，崂山区松岭路李宅路积水过多，李宅路桃源居东侧水深半米，目前辖区交警已经对李宅路东向西实施管制。
另外，辽阳东路同安路路口、海尔路株洲路路口、S396省道特锐德北门丁字路口处、松岭路海信研发北门车站处、滨海大道北九水地铁站处、松岭路九水东路桥辅导处、S396省道特勤大队处、S396省道崂山十中处、大崂村桥下处积水严重，请有条件的朋友提前绕行以上路段，
山区雨量较大，为确保安全，根据崂山风景区应急预案的要求，决定9月20日对崂山风景区全线关闭，暂停售票及预约，有出行计划的朋友请及时调整出行。
青岛市公安局黄岛分局交警大队及时启动恶劣天气应急预案，全警上路。一中队交警姜磊接到大队命令，清晨不到7点就提前上岗执勤，他发现世纪大道和滨海大道路口附近积水较深，来往车辆不敢前行，已经形成拥堵，他不顾泥泞冰冷，毫不犹豫地站在路中央的积水中，冒着大雨用手势和警哨指挥疏导交通。当司机看到积水在交警的膝盖以下，这才放心驱车前行，该路段很快从拥堵变得畅通。姜磊在积水中这一站，就站了3个多小时，直到上午10点多积水渐渐退去。回到车里，他的衣服、鞋袜已经全部湿透。一名私家车主用手机拍下了“水中交警”的身影，并亲切地称他为西海岸的“标尺哥”。那名车主说：“大过节的，交警不顾自己浑身都湿透了，冒着大雨站在积水里，连雨靴都没穿，肯定也是冰凉刺骨，真的让人感动。”另一名亲身经历当时场景的司机也感慨地说：“这名交警站在水里当标尺，不仅让过往车辆放心，更让人动容。”
来源：青岛交警
编辑：德华
今天小卫重大的朋友约她剧本杀（朋友带了几个学弟学妹
小卫带了我跟小文一起
刚开始DM准备剧本的时候
为了破冰 有人提议 做下自我介绍
好家伙
第一位 17级重大机械+UC学院 保研华科 爱好XXX
第二位 17级重大机械+UC学院 直博清华 爱好XXX
第三位 本来了 让我们介绍下自己的人物角色吧
哈哈哈。谢谢剧本解救了我的狗命
小卫带了我跟小文一起
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负极行业解读$杉杉股份 sh600884$
一、公司高管简要介绍情况
公司今年有很多变化:今年 2 月完成了偏光片业务的交割，从 2 月 1 号开始偏光 片业务正式并入报表。实控人回归了上市公司，公司战略定位和管理有了很大的 提升，总体战略是聚焦锂电池材料和偏光片业务，整个业务结构更加简单清晰， 其他所有非核心业务都要剥离。
上半年营收 99 亿元同比大幅增长，偏光片业务并入后实现收入 46.5 亿元，今年 锂电池业务同比也大幅超预期同比大幅增长，归母净利润 7.6 亿 其中偏光片 5.1 亿元，锂电材料大概是 4.6 亿，其他非核心业务亏损 9000 万左右，母公司费用 将近 2 亿，其中财务费用大概 1.5 亿。
偏光片业务收购后交割很平稳，业绩收入等同比大幅提升，锂电材料正极实现了 1.76 归母净利润，负极是 2.3 亿，电解液由亏转盈实现了 5000 万净利润，核心 主业在上半年持续增长的状态。
负极上半年出货 4.1 万吨，同比翻番，海外同比增 130%，客户结构进一步优化， 收入 16 亿，净利润 2.6 亿。负极产能 12 万吨，石墨化产能 4.2 万吨，40%的石 墨化自给率。在建的产能来说包头二期 6 万吨产能和 5.2 万吨石墨化，预计今年 年底投产明年上半年完成爬坡，眉山 20 万吨一体化项目，目前处于前期准备阶 段，眉山要分两期建设一起 2023 年投产二期 2024 年投产，一期我们会优先把石 墨化产能释放出来。
正极业务同比大幅增长，出货 1.7 万吨，同比增 80%实现收入 27 亿净利润 2.6 亿，现有产能 6 万吨，其中钴酸锂 2 万吨三元 4 万吨，在建 2.9 万吨明年投产。 正极跟巴斯夫合作完成了交割，而巴斯夫也跟宁德有了战略合作。我们也想借助 巴斯夫的全球化平台把海外业务做大做强。
电解液由于锂盐价格持续上涨业绩超预期，净利润 5000 万，今年预计利润 2 亿， 电解液产能 4 万吨，六氟 2000 吨同时规划新建 2000 吨六氟产能。
其他非核心业务剥离情况来说充电桩 储能都要完成剥离，预计年底完成，充电 桩已经处于沟通尽调(完成)过程。而充电站资产都在江苏收益还是可以的，所 以剥离也没有什么问题，新能源客车业务已经终止了只剩下部分人员部分应收账 款的催款(包头公交 国补地补)。
偏光片业务交割之后整个团队以及专利都完成了交割，在管理上没有做任何调整 只是派了财务，原来业务和管理都延续。交割很顺利，基本上每个月净利润都在 1 个亿，目前有效产能 1.3 亿平方米，一共有 6 条产线，基本上处于满产状态， 在建 6 条产能其中广州 2 条是韩国搬过来的(4000 万平方米)，预计今年年底试 生产明年完成爬坡。张家港还要新建两条产线(1.5 米宽幅)，四川还会新建两条 一条 1.5 另一条是 2.3 米，满产后 5000 万平方米，今年有效 1.3 亿平方米明年有 效产能 1.7 亿，23 24 年将会新增 9000 万平方米产能，新增已经是偏光片全球龙 头，目标是做到 40%以上的市占率。
二、公司高管 Q&A 环节
1.下半年负极的出货量怎么看?石墨化会不会受限制? A:石墨化除了自建之外我们还会通过参股的方式来锁定，目前石墨化自给率只有 40%左右确实比较紧张，匹配每个月出货量能够到 8000 到 9000 吨已经是满产， 今年我们负极出货量大概在 10 万吨。
2.上半年负极毛利率? A:30%多。
3.一体化项目石墨化会先投产，大概什么时间? A:眉山会优先建设石墨化工序，原来预计一体化整个产线 2023 年投产，但我们 尽量争取明年年底投产石墨化。
4.还没有审批的项目进度如何? A:能评环评最近各地各方面政策都紧了，四川相比内蒙好很多，目前进展顺利， 因为我们项目比较大政府支持，加上四川我们不仅有一体化项目还有绵阳的偏光 片业务，总体上投资是比较大的，目前来说没有大的问题，进展顺利。
5.已经开工的外协的石墨化产能有没有受到限电影响?后面会不会进一步管控? 外协通过参股的方式之后去拿能评环评的话会不会受限制? A:目前来说内蒙受到产能限电影响比较严重的是比较小的(一两万吨产能的)单 独石墨化工厂，一年大概影响了 10 万吨的量，但我们外协的还没有影响。冬奥 会的话会有一定影响，会有一些量的控制，未来限制可能加大。已经锁定产能的 不会受到限制，开工的话要分地区看，比如乌兰察布离北京就比较近，环保要求 比较高压力比较大。
6.后面如何看价格传导的问题?能把价格持续传导给客户吗? A:价格涨价不是我们想涨价的，是上游石墨化加工成本上涨太多，我们 6 7 月份 开始已经开始调价了，但是不同产品涨价幅度不一样。下半年会有些影响，但是 完全把上游 100%的涨价转嫁到下游也不可能，我们会把部分产品的价格转嫁。 石墨化因为今年需求起来所以产能紧张，限电环保加剧了紧张所以石墨化价格高 企，预计到明年上半年还会紧张，但是明年后年之后很多负极厂商自建的石墨化 产能会出来，后面的话应该会得到缓解，也不会一直涨价。
7.负极的定价模式是不是成本加成? A:产品定价会考虑成本，但是不是完全成本加成，因为负极的个各产品有不同， 所以在整个报价的时候要考虑工序的情况以及产品的情况，高端产品除了考虑成 本之外他的溢价会很高，总之跟正极的不一样。因为每家技术水平也不一样，比 如我们快充的产品比一般产品溢价空间就高。
8.目前石墨化外协的比例?
A:包头是一体化的，是 1:1 配套的，建设的时候是分两期(成品产能和石墨产能 没有 1:1)，但建设完成之后都是 1:1 的，包头一期 4.2 万吨成品和 2.8 万吨石墨 化的我们已经投产并且满产。
9.快充相对于非快充定价要高多少? A:没有具体算过并且快充还有分高中低等级的，应该来说会整体高 20%左右吧。
10.包头四万吨什么时候建成? A:一期4万吨成品+2.8万吨石墨化已经建设完了且投产满产在2020年底，二期 6 万吨成品+5.2 万吨石墨化，今年年底试生产明年上半年满产。
11.7 月份部分产品调价，是动力还是消费? A:都有的。
12.负极的客户结构介绍一下?
A:消费和动力(含储能)3 比 7，客户来说第一大是 LG 占比 30%(全动力快充类 产品)，今年 2000 吨/月，明年 3000 吨/月，CATL 今年给我们的要求是 4000 吨但 今年无法满足，明年会要求到 8000 吨，比亚迪今年要求 1000 吨/月，明年会到 4000 吨，孚能 1000 吨/月。
消费 ATL 占到他的 60%，是第一主供，另外一家占比也到 60%。前十大电芯产商 都是我们的伙伴。我们负极的客户还是很优质的。
CATL 是转向到我们这边来了。
13.我们做快充比较好，未来厂商对性能参数有没有要求? A:我们了解到快充是趋势，基本上 LG 后面都是快充的，C 开始也是部分项目上 快充的了，今年比亚迪合作都是快充类型。
14.快充技术难度?是负极的大颗粒还是通过包覆改性来实现? A:我们的技术比较领先的，因为我们 2014 年就布局了比较早，2017 18 我们开发 了液相包覆技术打开了 ATL 的供应链，所以我们快充占到 ATL60%的。我们的液 相包覆技术是有一定壁垒的，无论从设备上和工艺上来说，设备都是我们自己组 装。目前来说每一代产品开发都要有三四年的周期，也就是说现在市面上看到的 产品是我们三四年前合作开发的技术，我们快充产品领先友商大概在两代。产品 都是在逐步更新迭代的，客户具备比较高的粘性。
15.包覆技术对原材料有要求吗? A:原料和造粒都有影响的，原料和造粒决定了快充产品的容量和压实，包覆技术 决定了快充的水平，液相包覆会更加均匀。
16.包覆材料主要采购国内还是国外的? A:定制的，基本上都是国内的，我们有专家去选(胶)。定制的成本还会比国外 的低，因为不同批次出来产品性能还会有差异的，那么你要去确定性能怎么样才
是最合适的，这里就存在一定的 know how。
17.咱们目前四川石墨化的项目中石墨化的环节有么有审批的困难?同行做有没 有遇到困难? A:目前很顺利，手续还没有完成但是没有大的问题，目标是年底前拿到手续完成。 同行来说因为每个地区的指标是不一样的，那么同行有没有困难我没了解到。因 为我们不仅仅在四川眉山有负极项目，我们在绵阳还有偏光片的投资，所以我们 是得到了当地政府的支持，并且我们是石墨化一体化的，所以政策上也是支持的， 电价也是优惠的跟包头差不多。
18.石墨矿这一块是外购还是自有储备? A:矿这一块我们没有介入，但是我们跟厂家有战略合作，是长协的合作方式。
19.石墨原材料价格会不会传导?我们有没有考虑布局资源端? A:供应是很充足的并不稀缺，目前来说我们进入上游矿的想法还没有这个计划。 原材料性能的把握和产能供应的保障这一块我们是有布局的。
20.动力和消费这一块我们快充的占比多少? A:消费上占比是非常很高的，基本上主流的都占 60%以上有的都到 80%。动力上 我们给比亚迪后期都是快充，给 C 后面的产品也都是快充的，整体大概占比 30%。 快充是个明确的产业趋势。
21.除了快充还有其他的技术发展趋势吗? A:硅基产品。
22.行业内硅碳负极进展? A:目前硅基产品主流是纳米硅和氧化亚硅，纳米硅贝特瑞做的比较大，硅氧是我 们。我们今年产品出货 500 到 1000 吨，明年出货 3000 吨，但是主要用在电动工 具上，大面积动力应用可能要到 2023 年。
23.硅碳负极硅氧负极技术路线以及成本上有差异吗? A:现在还没有大规模应用，所以他们比目前石墨化产品高很多，他们俩之间的差 异主要在性能上差异，因为纳米硅的膨胀系数会高，那么膨胀的话就循环就比较 难做，但是硅氧膨胀系数更好循环性能会更好但是能量密度又没有纳米硅那么好。 所以这两种技术路径都有不同的应用领域，不是谁能替代谁的，多头的应用领域。 动力上应该会走硅氧的路线。
24.硅碳对电解液体系有没有变化? A:有的，跟普通的电解液具体差别我不了解。
25.电解液下半年出货量预期?
A:上半年销量还是下滑的，主要是 VC 缺货，但是今年盈利性是非常超预期，今 年 2 个亿利润没有大问题。
26.电解液添加剂的进展? A:VC 的我们要去购买。
27.新建产能都是一体化的，内蒙了解到单独石墨化的都不批了，四川情况呢? A:从国家能评环评的角度来说确实是这样吧，我也没有听说没有人单投石墨化的， 都是一体化的。大家现在都往四川投，所以对于四川的能耗压力蛮高的，所以单 独的可能确实比较难批。
28.石墨化工艺上公司有没有什么进展? A:目前整个石墨化的是两种路线:坩埚炉和箱体炉，箱体炉出了这么久也没有完 全替代坩埚炉，他们有不同的应用市场的。比如坩埚炉他成本高耗能高，但是产 品性能比较高，所以比较适合做高端及消费累的产品。而箱体的单吨能耗比坩埚 低但是他产品性能就不是特别好，所以就不适合做动力类产品。 我们坩埚和箱式都有，我们在包头是箱式的，因此他成本可以做很低(一体化+ 电价优势)。四川我们是坩埚和箱体都有，包括坩埚箱体相互切换的也可以，连 续石墨化还处于一个实验小批量的阶段，特别是人造石墨还不能解决一些技术问 题，因为温度不能达到 3000°以上，天然石墨可以利用连续石墨化，连续石墨 化还有很多技术需要公关。二期不排除根据连续石墨化以及其他工艺的成熟度把 这一块做一个调整。
29.偏光片业务未来两年规划?
A:目前 1.3 亿平方米产能，未来新建 6 条产线(广州两条今年底试生产)，明年 1.7 亿平方米，张家港+绵阳一共有 9000 万平方米产能，预计 23 24 年投产，届 时 2.6 亿平方产能，目标是达到全球市场份额的 40%以上。产品来说我们的优势 是在超大尺寸上我们是领先的，65 寸以上技术领先，我们在 65 寸以上已经占据 了 40%以上的份额，除了继续夯实在超大尺寸上的领先，小尺寸我们也会加强， IT 和手机上已经通过京东方的测试了，后续在上面的专门一条产线去对接。 原材料 90%以上是依赖进口的，目前也在推进原材料国产化工作比如国外的厂家 在国内建厂另外推动国内厂家的技术进步。偏光片来说他是很稳定的，他是成熟 的产业并且有一个成熟的空间，今年 1.1 多亿的净利润，明年还有几个赢利点存 在，比如原材料退税也有政策支持，明年退税按照目前产量来计算能够增加 3000 多万的盈利/月，明年还会申请高新技术企业(享受 15%的所得税率)，产能提升 到 1.7 亿平方米也能带来量的提升。
负极行业解读$杉杉股份 sh600884$
一、公司高管简要介绍情况
公司今年有很多变化:今年 2 月完成了偏光片业务的交割，从 2 月 1 号开始偏光 片业务正式并入报表。实控人回归了上市公司，公司战略定位和管理有了很大的 提升，总体战略是聚焦锂电池材料和偏光片业务，整个业务结构更加简单清晰， 其他所有非核心业务都要剥离。
上半年营收 99 亿元同比大幅增长，偏光片业务并入后实现收入 46.5 亿元，今年 锂电池业务同比也大幅超预期同比大幅增长，归母净利润 7.6 亿 其中偏光片 5.1 亿元，锂电材料大概是 4.6 亿，其他非核心业务亏损 9000 万左右，母公司费用 将近 2 亿，其中财务费用大概 1.5 亿。
偏光片业务收购后交割很平稳，业绩收入等同比大幅提升，锂电材料正极实现了 1.76 归母净利润，负极是 2.3 亿，电解液由亏转盈实现了 5000 万净利润，核心 主业在上半年持续增长的状态。
负极上半年出货 4.1 万吨，同比翻番，海外同比增 130%，客户结构进一步优化， 收入 16 亿，净利润 2.6 亿。负极产能 12 万吨，石墨化产能 4.2 万吨，40%的石 墨化自给率。在建的产能来说包头二期 6 万吨产能和 5.2 万吨石墨化，预计今年 年底投产明年上半年完成爬坡，眉山 20 万吨一体化项目，目前处于前期准备阶 段，眉山要分两期建设一起 2023 年投产二期 2024 年投产，一期我们会优先把石 墨化产能释放出来。
正极业务同比大幅增长，出货 1.7 万吨，同比增 80%实现收入 27 亿净利润 2.6 亿，现有产能 6 万吨，其中钴酸锂 2 万吨三元 4 万吨，在建 2.9 万吨明年投产。 正极跟巴斯夫合作完成了交割，而巴斯夫也跟宁德有了战略合作。我们也想借助 巴斯夫的全球化平台把海外业务做大做强。
电解液由于锂盐价格持续上涨业绩超预期，净利润 5000 万，今年预计利润 2 亿， 电解液产能 4 万吨，六氟 2000 吨同时规划新建 2000 吨六氟产能。
其他非核心业务剥离情况来说充电桩 储能都要完成剥离，预计年底完成，充电 桩已经处于沟通尽调(完成)过程。而充电站资产都在江苏收益还是可以的，所 以剥离也没有什么问题，新能源客车业务已经终止了只剩下部分人员部分应收账 款的催款(包头公交 国补地补)。
偏光片业务交割之后整个团队以及专利都完成了交割，在管理上没有做任何调整 只是派了财务，原来业务和管理都延续。交割很顺利，基本上每个月净利润都在 1 个亿，目前有效产能 1.3 亿平方米，一共有 6 条产线，基本上处于满产状态， 在建 6 条产能其中广州 2 条是韩国搬过来的(4000 万平方米)，预计今年年底试 生产明年完成爬坡。张家港还要新建两条产线(1.5 米宽幅)，四川还会新建两条 一条 1.5 另一条是 2.3 米，满产后 5000 万平方米，今年有效 1.3 亿平方米明年有 效产能 1.7 亿，23 24 年将会新增 9000 万平方米产能，新增已经是偏光片全球龙 头，目标是做到 40%以上的市占率。
二、公司高管 Q&A 环节
1.下半年负极的出货量怎么看?石墨化会不会受限制? A:石墨化除了自建之外我们还会通过参股的方式来锁定，目前石墨化自给率只有 40%左右确实比较紧张，匹配每个月出货量能够到 8000 到 9000 吨已经是满产， 今年我们负极出货量大概在 10 万吨。
2.上半年负极毛利率? A:30%多。
3.一体化项目石墨化会先投产，大概什么时间? A:眉山会优先建设石墨化工序，原来预计一体化整个产线 2023 年投产，但我们 尽量争取明年年底投产石墨化。
4.还没有审批的项目进度如何? A:能评环评最近各地各方面政策都紧了，四川相比内蒙好很多，目前进展顺利， 因为我们项目比较大政府支持，加上四川我们不仅有一体化项目还有绵阳的偏光 片业务，总体上投资是比较大的，目前来说没有大的问题，进展顺利。
5.已经开工的外协的石墨化产能有没有受到限电影响?后面会不会进一步管控? 外协通过参股的方式之后去拿能评环评的话会不会受限制? A:目前来说内蒙受到产能限电影响比较严重的是比较小的(一两万吨产能的)单 独石墨化工厂，一年大概影响了 10 万吨的量，但我们外协的还没有影响。冬奥 会的话会有一定影响，会有一些量的控制，未来限制可能加大。已经锁定产能的 不会受到限制，开工的话要分地区看，比如乌兰察布离北京就比较近，环保要求 比较高压力比较大。
6.后面如何看价格传导的问题?能把价格持续传导给客户吗? A:价格涨价不是我们想涨价的，是上游石墨化加工成本上涨太多，我们 6 7 月份 开始已经开始调价了，但是不同产品涨价幅度不一样。下半年会有些影响，但是 完全把上游 100%的涨价转嫁到下游也不可能，我们会把部分产品的价格转嫁。 石墨化因为今年需求起来所以产能紧张，限电环保加剧了紧张所以石墨化价格高 企，预计到明年上半年还会紧张，但是明年后年之后很多负极厂商自建的石墨化 产能会出来，后面的话应该会得到缓解，也不会一直涨价。
7.负极的定价模式是不是成本加成? A:产品定价会考虑成本，但是不是完全成本加成，因为负极的个各产品有不同， 所以在整个报价的时候要考虑工序的情况以及产品的情况，高端产品除了考虑成 本之外他的溢价会很高，总之跟正极的不一样。因为每家技术水平也不一样，比 如我们快充的产品比一般产品溢价空间就高。
8.目前石墨化外协的比例?
A:包头是一体化的，是 1:1 配套的，建设的时候是分两期(成品产能和石墨产能 没有 1:1)，但建设完成之后都是 1:1 的，包头一期 4.2 万吨成品和 2.8 万吨石墨 化的我们已经投产并且满产。
9.快充相对于非快充定价要高多少? A:没有具体算过并且快充还有分高中低等级的，应该来说会整体高 20%左右吧。
10.包头四万吨什么时候建成? A:一期4万吨成品+2.8万吨石墨化已经建设完了且投产满产在2020年底，二期 6 万吨成品+5.2 万吨石墨化，今年年底试生产明年上半年满产。
11.7 月份部分产品调价，是动力还是消费? A:都有的。
12.负极的客户结构介绍一下?
A:消费和动力(含储能)3 比 7，客户来说第一大是 LG 占比 30%(全动力快充类 产品)，今年 2000 吨/月，明年 3000 吨/月，CATL 今年给我们的要求是 4000 吨但 今年无法满足，明年会要求到 8000 吨，比亚迪今年要求 1000 吨/月，明年会到 4000 吨，孚能 1000 吨/月。
消费 ATL 占到他的 60%，是第一主供，另外一家占比也到 60%。前十大电芯产商 都是我们的伙伴。我们负极的客户还是很优质的。
CATL 是转向到我们这边来了。
13.我们做快充比较好，未来厂商对性能参数有没有要求? A:我们了解到快充是趋势，基本上 LG 后面都是快充的，C 开始也是部分项目上 快充的了，今年比亚迪合作都是快充类型。
14.快充技术难度?是负极的大颗粒还是通过包覆改性来实现? A:我们的技术比较领先的，因为我们 2014 年就布局了比较早，2017 18 我们开发 了液相包覆技术打开了 ATL 的供应链，所以我们快充占到 ATL60%的。我们的液 相包覆技术是有一定壁垒的，无论从设备上和工艺上来说，设备都是我们自己组 装。目前来说每一代产品开发都要有三四年的周期，也就是说现在市面上看到的 产品是我们三四年前合作开发的技术，我们快充产品领先友商大概在两代。产品 都是在逐步更新迭代的，客户具备比较高的粘性。
15.包覆技术对原材料有要求吗? A:原料和造粒都有影响的，原料和造粒决定了快充产品的容量和压实，包覆技术 决定了快充的水平，液相包覆会更加均匀。
16.包覆材料主要采购国内还是国外的? A:定制的，基本上都是国内的，我们有专家去选(胶)。定制的成本还会比国外 的低，因为不同批次出来产品性能还会有差异的，那么你要去确定性能怎么样才
是最合适的，这里就存在一定的 know how。
17.咱们目前四川石墨化的项目中石墨化的环节有么有审批的困难?同行做有没 有遇到困难? A:目前很顺利，手续还没有完成但是没有大的问题，目标是年底前拿到手续完成。 同行来说因为每个地区的指标是不一样的，那么同行有没有困难我没了解到。因 为我们不仅仅在四川眉山有负极项目，我们在绵阳还有偏光片的投资，所以我们 是得到了当地政府的支持，并且我们是石墨化一体化的，所以政策上也是支持的， 电价也是优惠的跟包头差不多。
18.石墨矿这一块是外购还是自有储备? A:矿这一块我们没有介入，但是我们跟厂家有战略合作，是长协的合作方式。
19.石墨原材料价格会不会传导?我们有没有考虑布局资源端? A:供应是很充足的并不稀缺，目前来说我们进入上游矿的想法还没有这个计划。 原材料性能的把握和产能供应的保障这一块我们是有布局的。
20.动力和消费这一块我们快充的占比多少? A:消费上占比是非常很高的，基本上主流的都占 60%以上有的都到 80%。动力上 我们给比亚迪后期都是快充，给 C 后面的产品也都是快充的，整体大概占比 30%。 快充是个明确的产业趋势。
21.除了快充还有其他的技术发展趋势吗? A:硅基产品。
22.行业内硅碳负极进展? A:目前硅基产品主流是纳米硅和氧化亚硅，纳米硅贝特瑞做的比较大，硅氧是我 们。我们今年产品出货 500 到 1000 吨，明年出货 3000 吨，但是主要用在电动工 具上，大面积动力应用可能要到 2023 年。
23.硅碳负极硅氧负极技术路线以及成本上有差异吗? A:现在还没有大规模应用，所以他们比目前石墨化产品高很多，他们俩之间的差 异主要在性能上差异，因为纳米硅的膨胀系数会高，那么膨胀的话就循环就比较 难做，但是硅氧膨胀系数更好循环性能会更好但是能量密度又没有纳米硅那么好。 所以这两种技术路径都有不同的应用领域，不是谁能替代谁的，多头的应用领域。 动力上应该会走硅氧的路线。
24.硅碳对电解液体系有没有变化? A:有的，跟普通的电解液具体差别我不了解。
25.电解液下半年出货量预期?
A:上半年销量还是下滑的，主要是 VC 缺货，但是今年盈利性是非常超预期，今 年 2 个亿利润没有大问题。
26.电解液添加剂的进展? A:VC 的我们要去购买。
27.新建产能都是一体化的，内蒙了解到单独石墨化的都不批了，四川情况呢? A:从国家能评环评的角度来说确实是这样吧，我也没有听说没有人单投石墨化的， 都是一体化的。大家现在都往四川投，所以对于四川的能耗压力蛮高的，所以单 独的可能确实比较难批。
28.石墨化工艺上公司有没有什么进展? A:目前整个石墨化的是两种路线:坩埚炉和箱体炉，箱体炉出了这么久也没有完 全替代坩埚炉，他们有不同的应用市场的。比如坩埚炉他成本高耗能高，但是产 品性能比较高，所以比较适合做高端及消费累的产品。而箱体的单吨能耗比坩埚 低但是他产品性能就不是特别好，所以就不适合做动力类产品。 我们坩埚和箱式都有，我们在包头是箱式的，因此他成本可以做很低(一体化+ 电价优势)。四川我们是坩埚和箱体都有，包括坩埚箱体相互切换的也可以，连 续石墨化还处于一个实验小批量的阶段，特别是人造石墨还不能解决一些技术问 题，因为温度不能达到 3000°以上，天然石墨可以利用连续石墨化，连续石墨 化还有很多技术需要公关。二期不排除根据连续石墨化以及其他工艺的成熟度把 这一块做一个调整。
29.偏光片业务未来两年规划?
A:目前 1.3 亿平方米产能，未来新建 6 条产线(广州两条今年底试生产)，明年 1.7 亿平方米，张家港+绵阳一共有 9000 万平方米产能，预计 23 24 年投产，届 时 2.6 亿平方产能，目标是达到全球市场份额的 40%以上。产品来说我们的优势 是在超大尺寸上我们是领先的，65 寸以上技术领先，我们在 65 寸以上已经占据 了 40%以上的份额，除了继续夯实在超大尺寸上的领先，小尺寸我们也会加强， IT 和手机上已经通过京东方的测试了，后续在上面的专门一条产线去对接。 原材料 90%以上是依赖进口的，目前也在推进原材料国产化工作比如国外的厂家 在国内建厂另外推动国内厂家的技术进步。偏光片来说他是很稳定的，他是成熟 的产业并且有一个成熟的空间，今年 1.1 多亿的净利润，明年还有几个赢利点存 在，比如原材料退税也有政策支持，明年退税按照目前产量来计算能够增加 3000 多万的盈利/月，明年还会申请高新技术企业(享受 15%的所得税率)，产能提升 到 1.7 亿平方米也能带来量的提升。
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