5G真的能重塑PC体验吗？

原创 中国电子报 2020-08-13 20:19:41

5G技术要切入消费市场，必须植根于可以向用户交付、被用户感知的产品。手机作为移动互联网的集大成者，已经成为5G产品化的前哨站，而开启互联网时代的PC机，正在成为5G从业者的下一个发力点。8月6日，联发科宣布与英特尔携手合作的5G PC方案取得重要进展，首批终端产品将于2021年年初问世。在刚刚闭幕的Chinajoy上，高通携联想展示了国内首款5G PC——YOGA 5G，预计今年秋季正式发售。虽然5G PC还处于萌发阶段，但芯片厂商、运营商、OEM厂商已经着手进行布局，积极备战5G产品化的新战场。

5G重塑PC体验

从消费者视角来看，无论5G的设备、技术、组网如何先进，能感知到的只有最终的产品性能。手机之所以能成为摩尔定律的第一驱动力，并持续引领软硬件创新，就是因为它是消费者贴身携带且全天候使用的设备，与消费者潜在需求的联系最为紧密，因此，常常成为新技术试探市场反应的试金石和开拓消费市场的落脚点。

在5G手机成为运营商、整机厂商以及上游芯片、模块厂商的抢滩之地后，PC成为5G技术走进消费市场的下一个着眼点。

“5G PC可以从三个层面进行解读。在技术层面，5G PC可以定义为5G设备PC化。从产品概念来看，轻薄、便捷、可移动、具备高速移动通信能力是5G PC的标签。在产品功能层面，万物互联时代，5G与WiFi6完美互补，PC将成为将两者之长结合起来并触达消费者的典型产品。”赛迪智库信息化与软件产业研究所高级分析师钟新龙指出。

IDC中国研究经理陈舒歆也向《中国电子报》记者表示，从PC生态的角度来看，5G PC可以随时随地联网，这意味着5G PC能够与周边的IoT设备随时互联，这将显著提升未来办公的智能化程度。

作为一项赋能型技术，5G正在模糊手机和PC的边界。一方面，PC级别的图像渲染技术和端游级别的游戏体验正在向5G手机迁移；另一方面，手机的全天续航能力、随时在线能力，也在向5G PC渗透。

“我们坚信，未来的PC也应当和智能手机一样，具有始终连接移动网络的功能和长续航能力，将运算性能、连接性能和长达数天的续航能力结合起来，重新定义PC产品形态，带给用户优质的移动体验。”高通公司全球副总裁侯明娟在高通Chinajoy预赏会上表示。

全产业链备战5G PC

IDC最新数据显示，PC生产在2020年第二季度呈增长态势，笔记本市场尤其表现良好，带动了PC市场的增长。与手机类似，轻薄化、小型化是笔记本电脑的主流趋势。要在越来越紧张的机内空间插入5G模块，需要芯片、OEM厂商、运营商等产业链环节的共同努力。

钟新龙表示，从芯片产品来看，适用PC的5G通信模块接口应进一步丰富，兼容现有的PC主板接口，如PCIE、M.2、U.2等，以降低PC 5G通信模块的普及门槛。

从PC 5G通信模块自身来看，尺寸大小、重量、功耗都是影响PC轻薄、便携和续航的重要因素之一，因此，芯片和OEM厂商的适配工作变得尤为重要。从运营商的角度来看，不应拘泥于手机市场的5G应用普及，要着眼于PC、可穿戴设备、智能家居等潜力5G应用场景设备，进一步提升5G网络的社会及应用价值。

在芯片领域，与主流OEM广泛合作的高通与联手英特尔的联发科，已经在5G PC市场展开角逐。

在2019年骁龙技术峰会，高通发布了面向始终连接PC的骁龙7C、8C计算平台。其中，骁龙8C采用7nm制程，集成骁龙X24 LTE调制解调器，提供数千兆比特连接速度，可实现即时相应和多天续航。联想的YOGA 5G正是搭载了骁龙8cx 5G计算平台。据悉，该产品下载速度可达到现有4G网络的10倍，并支持实时在线、及时响应功能。

联发科为英特尔PC提供的T700 5G调制解调器，业已在实际测试场景中成功完成 5G 独立组网呼叫。联发科表示，消费者无论在家中还是在路上，都能以高速的 5G 网络浏览网页、观看流媒体或进行游戏。该调制解调器还能延长笔记本电脑的电池寿命，并降低用户的充电频次。

为迎合5G PC的便携化风潮，OEM厂商调整机身设计，以兼顾消费者对5G功能与轻薄机身的双重需求。

在YOGA 5G中，联想采用了PC 5G系统设计方案，实现了业界最小的5G模块设计。同时，联想采用多层复合散热材料搭配三根热管的散热方案，配备两颗充电控制芯片，用于防止充电时局部过热；且使用动态分配CPU和5G模组的算法来减少发热。继而取消了风扇设计，进一步节省机身空间。

戴尔于5月发布的Latitude 9510系列，搭载了高通X55 5G基带，支持Sub-6GHz 5G网络。与5G手机要求天线小型化且贴合机身中框类似，戴尔将5G天线集成到扬声器内，以贴合其微边框技术的轻薄化设计。

同时，运营商也在为5G PC提供支持。截至今年2月，全球已经有17家移动运营商宣布支持搭载高通骁龙平台的5G PC，包括中国三大运营商以及韩国、日本、欧洲、美国、澳洲的主要移动运营商。通过运营商的分发渠道，5G PC有望在未来两年加速进入消费者及企业级用户市场。

能否切中用户痛点

一款新型产品的出现，往往会立刻勾起消费者的“痒点”。但能否在市场站稳脚跟，要看该产品能否切中消费者的痛点。在4G时代，始终连接PC已经有产品落地，通过搭载4G-LTE调制协调器，实现WIFI与移动网络的双重连接。但是，这些产品并未激起水花。4G PC没做到的事，5G PC能做到吗？

对此，钟新龙表示，PC在4G时代的发展主要面临两个短板：一是3G/4G时代移动通信网络带宽有限、延迟偏高，无法满足便携式PC用户的高速上网需求，PC与移动通信网络的融合发展遭遇制约，但5G正好解决了这一痛点。二是随着集成电路芯片设计、制造工艺的不断成熟，4G时代无线通信模块在功耗、性能、发热、尺寸大小以及稳定性方面的瓶颈将得到突破。

陈舒歆表示，5G PC普及后，相关的云服务、云平台也会应运而生，构成一个围绕5G PC的云生态，推动5G PC成为企业用户的刚需。

“5G PC 的发展和其对应的周边生态是相辅相成的，5G PC要成为刚需产品，需要IOT设备互联、云服务、云平台的共同作用。” 陈舒歆说。

在传统PC性能已经能满足普通消费者日常所需之后，特色化、差异化、定制化的发展成为PC的发展方向。钟新龙表示，5G PC是PC特色化发展的代表方向之一，成为非传统硬件配置，也就是不依赖于CPU、GPU等芯片架构或制程的提升来带动PC产业增长的重要动能。

“5G PC是传统PC特色化发展的细分领域之一。从当前市场需求来看，企业级用户、高端商务用户是5G PC的刚需用户。随着5G基础设施建设的进一步提速，5G PC的应用空间会更加广阔。”钟新龙说。

#e路同行 智惠江苏# 紫金山实验室是江苏省、南京市深入贯彻落实“加快新时代网络强国战略”的重要举措，聚焦网络通信与安全领域国家战略需求，以国家实验室建设为目标，全力打造世界一流网络通信与安全研发高地，引领全国网络通信产业尽快实现自主可控。自成立以来，以刘韵洁院士团队、邬江兴院士团队、尤肖虎教授团队为基础，汇聚了近1000人的科研队伍，重大成果初步展现。成功研制全球首个支持近400个城市的大网操作系统，国家重大科技基础设施——未来网络试验设施开启示范应用，天地一体化网络与通信技术抢占未来先机。 自研“司络”网络操作系统，在近400个城市稳定运行3年。高速率、低时延、广联接、确定性……未来网络正在赋能工业互联网等领域。近日，从紫金山实验室了解到，确定性低时延网络技术正在从技术走向现实。据介绍，近几年来，紫金山实验室科研团队自主攻关研发了面向大网场景的网络操作系统——CNOS（司络），目前已在近400个城市1000多个节点大规模骨干网中稳定运行3年，并成功应用于工业互联网等重大领域。面向全球开通了首个网络内生安全试验场，研发出完全自主可控且成本超低的毫米波相控阵芯片等一批技术水平国际领先的科研成果。未来网络将从主要面向消费行业，升级为重点面向生产制造行业。在面向未来的确定性网络中，异地的软硬件系统可以实现多点精准协同。信息经过2000公里的传输，时延抖动的控制精度可以控制在0.1毫秒范围内。特殊场景，比如危险的、有辐射的地方，可以依靠机器人在前端操作，必要时可以在后端进行人工精准实时干预。可以用于车联网、自动驾驶、车路协同等快速移动的实时交互场景中，还能助力异地工业协同、工业精准遥操作等成为现实。研制出5G移动通信核心的毫米波芯片，一定程度上解决了5G“卡脖子”难题，5G还具备超千亿连接的支持能力，同时可以保证终端的低功耗和低成本，为智能家居、物联网、智慧城市等应用场景提供强大的基础通信能力。“紫金山实验室已研制出5G移动通信核心的毫米波芯片，一定程度上解决了5G‘卡脖子’难题，该款芯片只有指甲盖大小，整体性能达到国际先进水平，预期规模量产后成本将大幅降低。”最近，紫金山实验发布的信息称，预计2022年芯片将规模商用于5G系统。值得一提的是，紫金山实验室已经率先启动6G的先期研究，提出了“全覆盖、全频谱、全应用、强安全”的6G技术发展理念与技术框架，为支撑移动通信网络提供“全社会、全行业、全生态”提供基础设施。开创了国际领先的网络通信内生安全理论体系

拟态防御设备、系统抵挡住280万次高强度攻击。（1）成功开创网络空间内生安全系统架构研究新领域，引领国际上网络空间安全的发展潮流，成为广受全球瞩目的网络空间安全代表性学派。成功打造国际上首个面向全球开放的网络内生安全试验场（NEST，网络鸟巢），试验场可接受来自全球的黑客7*24的挑战，目前已成功抵御了数百名国内外黑客近千万次高强度的攻击。（2）成功举办受到国内外高度关注的紫金山实验室品牌赛事-第二届“强网”拟态防御国际精英挑战赛。来自俄罗斯、美国、伊朗、日本、德国和中国10个国家的29支顶尖战队（包含全球排名前15中的10只战队），连续两天发起了290万次高强度攻击，无一成功。中央电视台等国内外媒体报道了比赛盛况。（3）第三届“强网”拟态防御国际精英挑战赛邀请14个国家的39支顶尖“白帽黑客”战队和1支“多国联合”战队，历时48小时不间断地对系列拟态设备和系统发起了280余万次全方位、高强度的攻击测试，其中包括由“360大脑”分析研判的2万9千多次高危攻击，最终所有攻击均被拟态构造的网络设备和系统发现并封堵。全球未来网络领域高规格的盛会——第四届未来网络发展大会将于今年8月14日、15日召开。邀请近20位国内外院士、国内运营商和设备商负责专家等多位大咖发表观点，是全球未来网络领域的一场科技盛宴、高端盛会。将围绕未来网络、6G网络、网络安全、区块链、工业互联网、人工智能等热点方向，同步组织“线下+云上”高峰对话、15个主题论坛等。同时，还将现场发布和开通全球首个广域确定性试验网、首个5G开放大数据智能通信试验网、基于CENI的国内大科学装置示范应用和长三角一体化工业互联网试验设施等重大科研成果。 https://t.cn/RJws6am

十大券商策略：科创牛有望三季度开启！增量资金助力指数上台阶

中信证券：整体均衡和结构抱团仍将持续

A股市场整体均衡的状态仍将持续，结构上的抱团短期也难以瓦解，但需要密切关注海外风险的演化。首先，A股整体依然处于下有基本面和流动性支撑，上有风险因素频繁扰动的均衡状态中。全球资金配置A股和前期新发公募基金建仓，依然是A股重要的增量资金来源。不考虑外部风险释放，预计外资/公募基金7月净流入500/400亿元，8月净流入300/300亿元。其次，A股行业估值明显分化和结构抱团的均衡短期也难以瓦解。再次，需密切关注海外风险的演化。

A股整体上的均衡状态和结构上的抱团仍将持续，未来需要密切关注外部风险的演化。配置上，新旧基建和科技白马依然是贯穿全年的主线，近期建议重点关注风险扰动期和中报披露季享受高确定性溢价的医药和消费龙头，包括免税、白酒、零售、医疗设备、诊断试剂等。

海通证券：市场结构将侧重成长性

①市场如果短期回撤，向下空间有限，下半年中枢将抬升，因企业盈利有望转为两位数正增长，故重点是市场的结构。②过去3个月海内外疫情影响下，市场主线是追求确定性，未来随着基本面好转，市场结构将侧重成长性。③三季度聚焦成长性和弹性，如科技、券商、汽车家电，低估行业的修复等催化剂，关注四季度窗口期。

国泰君安证券：继续看好消费、医疗、科技板块

年初以来A股市场表现在冰火之间，一边是医疗、消费等板块表现十分抢眼，另一边是传统的顺周期板块表现相对较弱。这种板块表现分化的背后，既有短期的周期性因素，更有长期的趋势性力量。从全球各国的经济和股市历史经验来看，主要发达国家都经历过一个“大消费时代”，美国股市在60年代中期到90年代初期出现过连续20多年的消费板块持续跑赢市场整体。当前中国经济已经跨越人均GDP一万美元的发展阶段，重工业投资占比减少、居民消费占比提升、消费中服务占比提高，这些经济发展的普遍规律也正在经历。从市场投资来看，虽然短期可能会有波动或者板块间的一定修复，但围绕消费医药科技这样的趋势性方向依然明确。继续看好消费、医疗、科技等板块。

华泰证券：增量资金有望助力指数上台阶

政策方面，陆家嘴论坛明确提出金融系统让利实体经济量化目标，但对未来逆周期政策较为审慎，上周股债均在反映企业盈利修复预期。资金面上，今年以来主动偏股基金发行是绝对增量主力，在货基利率新低等背景下，居民配置权益意愿有望持续提升，新增公募基金的配置型需求带来消费板块持续超额收益。上证综指编制修订方案出台，中短期有望进一步吸引更多被动增量资金，长期有望促进A股估值生态改变。

行业配置方面，6月建议重点战略性把握供需均有变化的汽零电动车半导体云家电，维持对“地板上”的大金融的配置建议，此外战术性关注计算机应用、营销传播。

广发证券：稳定政策预期助力金融供给侧慢牛

预计全球疫情反复会对经济复苏的节奏造成扰动，但全球主旋律依然是修复。A股处于盈利弱修复，流动性维持宽松的权益友好组合，贴现率下行驱动“金融供给侧慢牛”，金融条件宽松是A股的核心支撑，建议利用国内外疫情反复带来的冲击配置“业绩修复弹性”。

行业配置：(1)居民消费需求修复(休闲服务、百货)；(2)出口修复(机械设备、白电、苹果链消费电子)；(3)供给需求修复两重一新(建材/重卡、IDC/医疗信息化/新能源车)。

安信证券：更多增量长期配置资金将流入，助力“复苏牛”行稳致远

预计未来一个阶段，利率将从上行转为震荡，同时，近期中美关系预期企稳也有利于市场风险偏好，展望未来，随着金融改革、开放和让利的不断推进，金融支持实体高质量复苏将是未来一个阶段重要线索，这将有利中国资本市场的估值，A股也将吸引更多增量长期配置资金的流入，助力“复苏牛”行稳致远。

整体来看，未来一个阶段A股的核心依然要把握住“复苏牛”的大趋势，且结构将从纯内需消费扩散。近期行业重点关注：新能源汽车、苹果链、云计算、互联网、医药、通信、券商、保险等，主题重点关注自主可控、卫星互联网等。

申万宏源证券：中短期消费成长龙头溢价格局稳定

中短期消费成长龙头溢价的格局依然稳定，在远期格局不向下的板块中寻找中短期有改善龙头，依然是占优的结构选择思路。

重点关注三季度需求回补，“十四五”产业政策催化共振的外需科技(消费电子、新能源汽车、光伏)；居民储蓄率提升，消费空间打开受益的非聚集性可选消费(家电、汽车)；基本面改善有望持续验证的新基建(5G、半导体设备和耗材、特高压、充电桩、信创)。

光大证券：指数编制改革治标，后续仍看业绩

上周发布上证综指调整规则，三项改革是针对上证综指过去十年不涨的技术层面修正。首先，本次允许红筹股存托凭证及科创板纳入上证综指，有望提升上证综指新经济比重，改善过去受老经济拖累而表现不佳的局面；其次，成分中剔除风险警示股票，有助于指数成分的优化并减少风险股票的拖累；最后，新股编入指数时间调整为上市后的三个月，将缓解新股上市初期因估值过高导致的下跌对指数的拖累。由于上证综指是市场的重要情绪指标，未来投资回报的改善将提振居民和产业资本情绪，有望吸引部分增量资金入场，但A股的长牛仍需摆脱劳动力人口减少带来潜在增长率下行。

A股M2/市值处于2011年以来51.3%估值分位数，仍相对合理。5月份国内经济复苏仍有序进行，金融数据高增速也将进一步支撑下半年企业盈利改善，在“数据强，政策松”逻辑未发生根本变化情况下，仍可对市场保持相对积极的态度。配置上，关注重点由政策催化转向盈利恢复的行业，关注汽车、轻工和家电等可选消费和“补短板”的科创行业，留意周期悲观预期改善带来周期中上游和金融股的反弹机会。

粤开证券：指数有望向更高级别反弹区间迈进

市场具备向上突破的多重逻辑支撑：经济面上，供需两端继续回暖；政策面上，国常会引导金融支持实体，为后续降准打开想象空间，资本市场改革利好不断，上证综指30年来首次修订，科创板迎来“科创50指数”，创业板注册制改革落地后市场反应积极，对投资者情绪和市场风险偏好的提升将起到积极作用。

目前指数正处于冲关的关键阶段，沪深300股指期权交易限额进一步松绑，一定程度从侧面反应了目前指数相对安全，叠加富时罗素扩容落地带来增量资金，指数有望向更高级别反弹区间迈进。

创业板指站上2300点之后，震荡的概率加大，这既是前期的高点区域，又是2016年指数的平台区域，同时沪指也面临冲关3000点的阻力。在此阶段，指数联动效应尤为重要，创业板指作为先行指标，强势上涨将助推A股市场人气提升。沪指若能在创业板先行上涨之后成功站上3000点，指数之间将形成正面的联动效应，带动创业板指继续上攻。后续重点关注四方面变量，一是经济的恢复力度是否存在预期差，二是央行是否采取宽松措施，三是外部环境变化，四是即将来临的A股解禁压力，但考虑到科技ETF时隔近5个月获批重启及科创板50指数即将发布，有望对解禁压力形成对冲。

国盛证券：科创牛有望三季度开启

6月19日，上交所宣布，将于2020年7月22日盘后发布上证科创板50成分指数，7月23日正式发布实时行情。科创板运行元年收官之际，指数设立为科创板运行定“锚”。三季度，科创板历史首轮牛市有望开启。

存量低配，增量确定，直接驱动科创牛。有三方面因素：科创50指数问世， ETF有望带来直接增量；科创板基金加速扩容，持续迎来定向浇灌；存量资金明显低配，配置潜力巨大。

7月解禁带来入市良机，有望成牛市起点。基于对科创板长期方向的看好、以及确定性增量资金的注入，若集中解禁导致短期调整，反而将成为配置资金的入市良机，更有望成为科创板首轮牛市起点，建议积极把握。