【罗田县惠民农业合作社： 机具轰鸣闹春耕】当前正是春耕生产的大好时机，罗田县惠民农业专业合作社抢抓时间和季节，积极调整产业结构，发展观光农业和休闲农业，打造一二三产融合发展综合体。罗田县惠民农业专业合作社是一家致力于发展观光农业的农旅一体化合作社，2019年被评为国家级示范社，现已建成晚秋黄梨示范基地、彩叶绿化苗木示范基地、黄桃果桑基地、葡萄花卉园，拥有葡萄园50多亩，桃园50多亩，翠冠梨和晚秋黄梨600亩，常年产量20万斤，产值100多万元。今年，合作社按照产业罗田建设的要求，以农业规模化、标准化、品牌化为路径，套种中药材，发展林下养鸡，提升土地的综合效应。2021年，合作社将按照“公司+合作社+农户”的经营模式，高水平打造五个示范园区，形成一二三产业的有机融合，助推乡村振兴。
康希诺-U（688185）：致力研发高质量疫苗的行业新星
公司汇集资深专家与疫苗行业顶级专家，拥有卓越的管理水平与强劲的研发实力；公司在13个适应症共布局16条创新疫苗产品管线；短期看，重组腺病毒载体新冠病毒疫苗、MCV4/MCV2具有巨大商业价值；中长期看，PCV13i/PBPV、组分百白破系列、结核病加强疫苗均聚焦临床痛点，市场潜力巨大；根据绝对估值结果，我们预计公司未来一年合理目标市值为1455.54亿元，目标价为588.22元，首次覆盖给予“买入”评级。
▍疫苗行业的后起之秀。
康希诺是一家致力于研发、生产和销售符合中国及世界标准的创新型疫苗的高新技术企业。公司2009年于天津注册成立，是由跨国制药企业高管团队归国创立的高新技术企业。2019年8月，公司在港交所主板H股上市；2020年8月，公司登陆科创板，为科创板首只“A+H”疫苗股。经过十余年研究，公司在疫苗研发和生产领域建立起腺病毒载体、蛋白结构设计和重组、结合技术、制剂技术四大核心技术平台，疫苗管线涵盖新冠病毒、埃博拉病毒、脑膜炎、百白破、肺炎、结核病、带状疱疹等13个适应症。
▍国内疫苗市场潜力巨大，政策利好创新型疫苗企业。
预计未来10年，国内疫苗市场规模将以10.9%的CAGR增长，2030年市场规模将达到1,320亿元（除新冠外内生增长）。相较全球疫苗行业，国内疫苗行业尚处于较早期阶段：从需求端看，2019年我国人均疫苗支出4.4美元，远低于美国57.7美元，在消费人群上集中于婴幼儿，成人与老年人市场存在不同程度的空缺；从供给端看，国内疫苗行业集中度较低，产品同质化严重，创新型疫苗企业稀缺。2019年国家颁布最严《疫苗管理法》及其他相关政策，提高疫苗企业准入门槛、支持疫苗创新研发。将促进疫苗行业整合的加速，利好龙头企业与创新型疫苗企业。
▍腺病毒载体新冠疫苗上市获批，销售额有望超预期。
公司新冠疫苗已于2021年2月25日于国内获批上市（国内仅有的4款新冠疫苗），同时也是国内首款唯一的单针接种新冠疫苗；除国内上市外，公司疫苗也在墨西哥、巴基斯坦获得紧急使用授权。
我们判断公司新冠疫苗商业化后销售额大概率超预期，基于：①公司新冠疫苗相较其他竞品具有更高的社会效益；②新冠疫苗全民免费接种，费用由医保与财政部共同承担；③国际市场有望成为重要盈利来源。我们预测新冠疫苗国内峰值销售额可达257.07亿元，测算NPV估值为1264.69亿元。
▍管线布局丰富全面，在研品种富有商业价值。
公司目前针对13个适应症布局了16个创新疫苗产品管线：
①MCV4/MCV2：已提交NDA获得受理，其中MCV4为潜在国内首创疫苗，被纳入优先审评，辉瑞公司将在MCV4上市后负责其在中国大陆的学术推广，MCV2为潜在国内最佳的二价脑膜炎球菌结合疫苗，预计2021H1上市；
②PCV13i/PBPV：PCV13i为全球畅销品种PCV13的改良版，目前处于临床Ⅰ期；PBPV为非血清型依赖的广谱肺炎球菌疫苗，全球范围内尚无上市产品，公司目前在国内进行临床Ⅰ期实验；
③组分百白破系列：DTcP较DTaP具有质量稳定、安全性高、覆盖年龄范围广等优势，本土企业尚无中DTcP获批。公司在该适应症，布局了婴幼儿用DTcP、DTcP加强疫苗、青少年及成人用Tdcp、DTcP-Hib四条管线；
④结核病加强疫苗：全球范围内首创疫苗，将解决卡介苗接种后保护力下降问题，目前处于临床Ⅰ期。
▍风险因素：
新冠疫苗（腺病毒载体）销售不及预期；疫苗研发、商品化、销售相关的风险；经营相关风险。
▍投资建议：
康希诺是国内领先的创新型疫苗企业，公司汇集资深专家与疫苗行业顶级专家，拥有卓越的管理水平与强劲的研发实力。公司在13个适应症共布局16条创新疫苗产品管线，短期看，重组腺病毒载体新冠病毒疫苗、MCV4/MCV2具有巨大商业价值；中长期看，PCV13i/PBPV、组分百白破系列、结核病加强疫苗均聚焦临床痛点，市场潜力巨大。
随着新冠疫苗上市后放量，公司有望于2021年实现盈利，除已上市的新冠疫苗和埃博拉病毒病疫苗外，MCV4/MCV2预计2021年获批，公司未来收入将保持高速增长；2020-2022年收入/利润将主要由新冠疫苗所贡献，我们预计公司2020-2022年的收入分别为0.25/149.65/234.78亿元，净利润分别为-4.06/55.17/93.85亿元。根据绝对估值结果，我们预计公司未来一年合理目标市值为1455.54亿元，目标价为588.22元，首次覆盖给予“买入”评级。#股票##价值投资日志[超话]#
公司汇集资深专家与疫苗行业顶级专家，拥有卓越的管理水平与强劲的研发实力；公司在13个适应症共布局16条创新疫苗产品管线；短期看，重组腺病毒载体新冠病毒疫苗、MCV4/MCV2具有巨大商业价值；中长期看，PCV13i/PBPV、组分百白破系列、结核病加强疫苗均聚焦临床痛点，市场潜力巨大；根据绝对估值结果，我们预计公司未来一年合理目标市值为1455.54亿元，目标价为588.22元，首次覆盖给予“买入”评级。
▍疫苗行业的后起之秀。
康希诺是一家致力于研发、生产和销售符合中国及世界标准的创新型疫苗的高新技术企业。公司2009年于天津注册成立，是由跨国制药企业高管团队归国创立的高新技术企业。2019年8月，公司在港交所主板H股上市；2020年8月，公司登陆科创板，为科创板首只“A+H”疫苗股。经过十余年研究，公司在疫苗研发和生产领域建立起腺病毒载体、蛋白结构设计和重组、结合技术、制剂技术四大核心技术平台，疫苗管线涵盖新冠病毒、埃博拉病毒、脑膜炎、百白破、肺炎、结核病、带状疱疹等13个适应症。
▍国内疫苗市场潜力巨大，政策利好创新型疫苗企业。
预计未来10年，国内疫苗市场规模将以10.9%的CAGR增长，2030年市场规模将达到1,320亿元（除新冠外内生增长）。相较全球疫苗行业，国内疫苗行业尚处于较早期阶段：从需求端看，2019年我国人均疫苗支出4.4美元，远低于美国57.7美元，在消费人群上集中于婴幼儿，成人与老年人市场存在不同程度的空缺；从供给端看，国内疫苗行业集中度较低，产品同质化严重，创新型疫苗企业稀缺。2019年国家颁布最严《疫苗管理法》及其他相关政策，提高疫苗企业准入门槛、支持疫苗创新研发。将促进疫苗行业整合的加速，利好龙头企业与创新型疫苗企业。
▍腺病毒载体新冠疫苗上市获批，销售额有望超预期。
公司新冠疫苗已于2021年2月25日于国内获批上市（国内仅有的4款新冠疫苗），同时也是国内首款唯一的单针接种新冠疫苗；除国内上市外，公司疫苗也在墨西哥、巴基斯坦获得紧急使用授权。
我们判断公司新冠疫苗商业化后销售额大概率超预期，基于：①公司新冠疫苗相较其他竞品具有更高的社会效益；②新冠疫苗全民免费接种，费用由医保与财政部共同承担；③国际市场有望成为重要盈利来源。我们预测新冠疫苗国内峰值销售额可达257.07亿元，测算NPV估值为1264.69亿元。
▍管线布局丰富全面，在研品种富有商业价值。
公司目前针对13个适应症布局了16个创新疫苗产品管线：
①MCV4/MCV2：已提交NDA获得受理，其中MCV4为潜在国内首创疫苗，被纳入优先审评，辉瑞公司将在MCV4上市后负责其在中国大陆的学术推广，MCV2为潜在国内最佳的二价脑膜炎球菌结合疫苗，预计2021H1上市；
②PCV13i/PBPV：PCV13i为全球畅销品种PCV13的改良版，目前处于临床Ⅰ期；PBPV为非血清型依赖的广谱肺炎球菌疫苗，全球范围内尚无上市产品，公司目前在国内进行临床Ⅰ期实验；
③组分百白破系列：DTcP较DTaP具有质量稳定、安全性高、覆盖年龄范围广等优势，本土企业尚无中DTcP获批。公司在该适应症，布局了婴幼儿用DTcP、DTcP加强疫苗、青少年及成人用Tdcp、DTcP-Hib四条管线；
④结核病加强疫苗：全球范围内首创疫苗，将解决卡介苗接种后保护力下降问题，目前处于临床Ⅰ期。
▍风险因素：
新冠疫苗（腺病毒载体）销售不及预期；疫苗研发、商品化、销售相关的风险；经营相关风险。
▍投资建议：
康希诺是国内领先的创新型疫苗企业，公司汇集资深专家与疫苗行业顶级专家，拥有卓越的管理水平与强劲的研发实力。公司在13个适应症共布局16条创新疫苗产品管线，短期看，重组腺病毒载体新冠病毒疫苗、MCV4/MCV2具有巨大商业价值；中长期看，PCV13i/PBPV、组分百白破系列、结核病加强疫苗均聚焦临床痛点，市场潜力巨大。
随着新冠疫苗上市后放量，公司有望于2021年实现盈利，除已上市的新冠疫苗和埃博拉病毒病疫苗外，MCV4/MCV2预计2021年获批，公司未来收入将保持高速增长；2020-2022年收入/利润将主要由新冠疫苗所贡献，我们预计公司2020-2022年的收入分别为0.25/149.65/234.78亿元，净利润分别为-4.06/55.17/93.85亿元。根据绝对估值结果，我们预计公司未来一年合理目标市值为1455.54亿元，目标价为588.22元，首次覆盖给予“买入”评级。#股票##价值投资日志[超话]#
#宾利飞驰# 我的评分：[星星][星星][星星][半星]
老式宾利飞驰重新焕发生机，Lunaz推出宾利S3 EV系列
Lunaz是一家致力于将经典的高端英式废铁老车转变为现代零排放的电动汽车。它已经在揽胜，捷豹XK120和劳斯莱斯幻影V等老车型提供了电动转换，现在您可以在该列表中添加老式宾利。
这款1961年的宾利 S3，是现款飞驰的最早原型车，曾搭载6.2升L系列劳斯莱斯/宾利V8同款动力。
但是，Lunaz尚未发布有关S3新型电动动力总成的具体细节，但很可能包含劳斯莱斯Cloud转换中已经使用的相同电动机和电池。
如果是这样，那么将装配两台电动机，可提供375马力和700 Nm的扭矩。尽管劳斯莱斯和宾利从前不喜欢讨论诸如功率指标之类的细节，但可以预见的是原始S3的功耗将只要原来的一半。
据悉，按照之前推出的劳斯莱斯幻影搭载的80 kWh电池，充电一次可以行驶482公里，那么宾利S3飞驰预计也能达到这个续航里程。
卢纳兹（Lunaz）不仅只是升级了外观，在车辆内部，还配备现代空调系统和带有Apple CarPlay功能的复古信息娱乐显示屏，以及其他更多现代技术的融入。但是对于外观，它看起来还是非常的复古。根据车主的要求，这款特殊的“飞驰”以双拼色为主，其中绿色是主色。
听起来很多人都乐于这样做。卢纳兹正准备将其员工人数增加一倍，并搬入全新的工厂。看起来，老式复古车还是很有市场需求的。
其实，卢纳兹（Lunaz）的商业计划并不仅仅专注于经典老车跟电动汽车的转换。主要关注点是它独家专有的电气技术，Lunaz希望将其提供给希望将其现有的汽车和货车升级为现代新能能源车型，以减少二氧化碳排放量，这也是为环保做贡献且富有责任心的企业。#汽车改装##新车速评#
老式宾利飞驰重新焕发生机，Lunaz推出宾利S3 EV系列
Lunaz是一家致力于将经典的高端英式废铁老车转变为现代零排放的电动汽车。它已经在揽胜，捷豹XK120和劳斯莱斯幻影V等老车型提供了电动转换，现在您可以在该列表中添加老式宾利。
这款1961年的宾利 S3，是现款飞驰的最早原型车，曾搭载6.2升L系列劳斯莱斯/宾利V8同款动力。
但是，Lunaz尚未发布有关S3新型电动动力总成的具体细节，但很可能包含劳斯莱斯Cloud转换中已经使用的相同电动机和电池。
如果是这样，那么将装配两台电动机，可提供375马力和700 Nm的扭矩。尽管劳斯莱斯和宾利从前不喜欢讨论诸如功率指标之类的细节，但可以预见的是原始S3的功耗将只要原来的一半。
据悉，按照之前推出的劳斯莱斯幻影搭载的80 kWh电池，充电一次可以行驶482公里，那么宾利S3飞驰预计也能达到这个续航里程。
卢纳兹（Lunaz）不仅只是升级了外观，在车辆内部，还配备现代空调系统和带有Apple CarPlay功能的复古信息娱乐显示屏，以及其他更多现代技术的融入。但是对于外观，它看起来还是非常的复古。根据车主的要求，这款特殊的“飞驰”以双拼色为主，其中绿色是主色。
听起来很多人都乐于这样做。卢纳兹正准备将其员工人数增加一倍，并搬入全新的工厂。看起来，老式复古车还是很有市场需求的。
其实，卢纳兹（Lunaz）的商业计划并不仅仅专注于经典老车跟电动汽车的转换。主要关注点是它独家专有的电气技术，Lunaz希望将其提供给希望将其现有的汽车和货车升级为现代新能能源车型，以减少二氧化碳排放量，这也是为环保做贡献且富有责任心的企业。#汽车改装##新车速评#
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