#供灯# 后如何回向？#天津市莲宗寺#
 
回向，究其根本也是愿的一种，很多时候我们因为要培植长养慈悲心或是增上福德，回向范围会特别大，尤其我们经常讲的：愿以此功德，庄严佛净土。上报四重恩，下济三途苦。若有见闻者，悉发菩提心。尽此一报身，同生极乐国。#佛教#

这就是回向中非常大的一种，发大乘#菩提心# 。#佛学文化#

长期 PPI对各行业毛利率影响

2003年以来，有色金属、煤炭、钢铁等上游行业的毛利率和PPI相关性最大且呈现正相关，意味着PPI上行将最有利于上游行业利润改善。究其原因，我们认为：一是，一般而言，PPI上行期间的流动性相对宽松，为商品价格上涨提供条件；二是，上游行业可采用提价的方式以应对供给不足或需求旺盛的外部环境。数据显示，2003年以来，PPI与有色金属、煤炭、钢铁的相关系数分别为0.56、0.53和0.49，意味着受到PPI的正向影响；与建材、电力设备及新能源、医药、非银金融等行业的毛利率相关性较弱，相关系数接近于0，意味着这些行业受到PPI影响较小。

交通运输、消费者服务、国防军工、通信、汽车等行业毛利率与PPI的相关系数为正，原因可能有两点：一是，PPI与CPI长期存在正向关联度，毛利率与PPI存在正向关联度背后可能是CPI的增长带动毛利率的增长，同属于CPI非食品项中对应的交通运输、消费者服务、通信等的相关系数是较为直观的证据。二是，意味着这些行业的竞争格局、议价能力、下游需求弹性等因素有利于企业转嫁成本，进而影响其盈利能力。数据显示，PPI与交通运输、通信、消费者服务、国防军工、通信、汽车等行业的毛利率相关系数分别是0.4、0.34、0.32、0.28和0.18。

家电、电力及公用事业、机械、食品饮料、计算机、石油石化、纺织服装等行业毛利率于PPI的相关系数为负，主要原因有二方面：一是，行业定价模式受到政府管控，比如石油石化、电力等行业，其价格调整并不能及时应对市场变化；二是，行业的竞争格局、企业议价能力不足等因素导致无法应对上游价格带来的成本压力。数据显示，PPI与家电、电力及公用事业、食品饮料、计算机、纺织服装、机械、石油石化等行业的相关系数为-0.53、-0.47、-0.36、-0.32、-0.29、-0.24和-0.22。

#建投视点##能源化工品##尿素# 【尿素专题——尿素期货再次涨停，未来关注政策导向】9月22日尿素期货2201合约再次涨停，收盘价创下上市以来的新高（再次印证了我们研报里写的中长期看多尿素期价的预期），收盘2848元/吨，收涨6.03%。究其主要原因：一方面，由于市场对未来煤炭价格的看好，今日动力煤期货带动整个煤化工产业链相关品种大幅上涨（早盘动力煤期货主力合约直接涨停；甲醇期货主力合约上涨2.01%）。另一方面，由于能耗双控政策的再度加码，部分尿素产能较大的省份出现装置临停或计划检修，直接利好尿素的供应端。此外，今年整个尿素上游新投产装置进度延缓，推测直至今年年底，尿素供应端可能一直存在阶段性供应偏紧的情况。

从供应端来看，短期煤炭供应紧张的情况难以缓解，直接推升了尿素工厂的生产成本，预计近期河南、山东等地工厂的尿素主流价格可能回到前高水平。目前国家对于能耗双控政策和环保的检查趋严，关注未来尿素主产地（河南、山东、内蒙）的政策落地情况，否则尿素供应可能进一步趋紧。此外，由于外盘天然气价格高居不下，国外天然气库存较低，国外需求旺盛，推测10月后的国内天然气限气对尿素造成的潜在影响仍在，这点仍值得关注。

需求端来看，目前处于尿素需求淡季，多地农需用量极少，多为淡季存储的开端。部分贸易商少量拿货，心态仍旧谨慎。近期复合肥和三聚氰胺企业开工走弱，金九银十在国内房地产消费需求弱势的情况下，工需这块需求可能较弱（后续持续跟踪）。另外，印度新一轮招标量昨日已经放出，市场传闻100万吨，但无论量价如何，在国际（外盘天然价格大涨，部分工厂关停）和国内尿素供需都偏紧的情况下，短期也存在利好尿素期价的可能性，未来关注出口政策是否会出现改变。

整体来看，尿素作为农资的重要属性，未来主要关注政策层面是否会压制高价尿素期价进一步上涨的空间，以及其他重大利空的出现（天然气炒作不及预期等），否则中长期仍以谨慎偏多的思路看待。

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