【重磅！阿里系突然清仓芒果超媒：买入不到一年，从赚25亿到浮亏23亿！发生了什么？谁来接手？】9月23日晚，一则股份转让公告引发关注。当晚芒果超媒公告表示，公司第三大股东杭州阿里创业投资有限公司（以下简称“阿里创投”）拟将其所持公司5.01%股份进行协议转让，协议转让完成后，阿里创投将不再持有公司股票。
值得注意的是，去年年底阿里创投62亿入股芒果超媒就曾引发热议。当时阿里创投以每股66.23元的价格受让9364.79万股芒果超媒。但截至9月23日收盘，芒果超媒股价为41.31元，较阿里创投入股时下跌37.6%。若以当前价格出售，阿里创投将浮亏超23亿元。
买入不到一年阿里创投割肉退场
芒果超媒的前身是湖南广电旗下的电视购物平台“快乐购”。2018年，“快乐购”进行重大资产重组，控股股东湖南广电将旗下的快乐阳光、芒果互娱、天娱传媒等5家子公司“打包”注入上市公司，投身互联网新媒体行业，并更名为芒果超媒。
2020年10月，芒果超媒立下“苛刻”条件，公开征集受让方，阿里创投是唯一一家以有效形式提交申请材料的意向受让方。2020年12月，阿里创投以总计62亿元的价格受让芒果超媒9364.79万股股票，当年12月25日，该次股份转让完成过户登记。
当时有券商分析称，双方联手可为芒果电商战略资源储备起到显著作用，对于公司在电商行业的探索和供应链整合效率将明显提升。
有了阿里系的投资加持，芒果超媒的股价快速上涨，于今年1月22日触及92.85元/股的新高。与此同时阿里创投所持公司股份的市值也水涨船高，市值最高触及86.94亿元，三十余个交易日浮盈约25亿。但随后芒果超媒的股价便震荡下行，近期正处于2020年4月以来的新低。以最新收盘价41.31元/股计算，杭州阿里创投所持股份的市值约为38.69亿元，浮亏约23.34亿元。
按照去年的受让协议，该次转让完成之日（即办理转让股份过户之日）起12个月内，阿里创投不转让其持有的上市公司股份。阿里创投上述持股锁定期至2021年12月26日结束。根据相关政策，本次协议转让前，需通过上市公司的股东大会审议豁免其股份锁定承诺。根据公告，该承诺为自愿性承诺，此次豁免符合监管政策规定的适用条件。芒果超媒将于10月11日召开临时股东大会审议该议案。
启信宝显示，阿里创投成立于2006年，公司实缴资本2.6亿元，马云、陆兆禧、张勇均曾担任过公司法定代表人。阿里创投现任法定代表人为戴珊。公开消息显示，戴珊为阿里巴巴集团创始人之一，也是阿里巴巴集团合伙人，同时她还是阿里巴巴（中国）网络技术有限公司的法定代表人。
另外，值得注意的是，去年4月马云、谢世煌退出了阿里创投，公司股东变更为杭州臻希投资管理有限公司。而股权穿透后，阿里创投的现任股东包括张勇、董文红、邵晓锋、郑俊芳、赵颖等阿里巴巴高管。
阿里创投退场后，谁来接手？
根据公告内容显示，本次协议转让的受让方尚未明确。另外，据证券日报报道，业内人士认为，此次杭州阿里创投拟转让9365万股股票，在现行政策环境下，综合考虑本次协议转让体量，此次受让方大概率为战略性长期持股的国有主体。
值得注意的是，今年8月中旬，芒果超媒发布《2020年度向特定对象发行A股股票发行情况报告书》显示，其以非公开发行方式向3名符合条件的特定对象发行股票9034万股，发行价格为49.81元/股，募集资金近45亿元。
其中，“老朋友”中移动全资子公司中移资本一举认购约30亿元，抢下定增的大头。中欧基金和兴证全球基金获配金额分别约为8亿元、7亿元。
该次定增后，芒果传媒持有芒果超媒56.09%股份，仍为公司控股股东，湖南广播电视台仍为芒果超媒的实际控制人；中移资本持股比例升至7.01%，成为芒果超媒新晋第二大股东；阿里创投持股比例略降至5.01%，退居第三大股东之位。
芒果超媒此前表示，牵手中移资本，实现了央企+国企强强联手，不断放大渠道+内容优势叠加效应。通过中国移动旗下咪咕与芒果TV双平台实施“大MG”协同战略，业务主要覆盖大小屏及音频内容合作、会员权益、版权合作、品牌宣传、CDN、视频彩铃、线上渠道分发、衍生品销售、党建共创等多方面。
如杭州阿里创投以协议方式转让其所持有的芒果超媒股份，湖南广电旗下的芒果传媒及中国移动旗下的中移资本，将成为芒果超媒唯二的超5%股份持有人，国资背景的两者合计持股超63%，居芒果超媒股东前2名。
芒果超媒2021年上半年营收为78.53亿元，较上年同期的57.74亿元增长36%；扣非后净利为14.4亿元，较上年同期的9.75亿元增长47.67%。
芒果超媒2021年上半年广告业务实现收入31.42亿，同比增74.75%。驱动广告收入增长的因素主要包括：公司头部IP不断刷新招商记录，如《乘风破浪的姐姐（第二季）》创上半年单项目招商金额之最；以《密室大逃脱（第三季）》《妻子的浪漫旅行（第五季）》等IP为代表的综N代项目广告招商体量稳步增长；头部剧集如《理智派生活》《八零九零》《陪你一起长大》以及定制综艺的广告产品创新与销售取得突破性进展。
报告期内，公司实现会员收入17.45亿元，同比增长23.05%。
（文章内容、数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）
每日经济新闻综合证券日报、中国证券网、每经APP等
值得注意的是，去年年底阿里创投62亿入股芒果超媒就曾引发热议。当时阿里创投以每股66.23元的价格受让9364.79万股芒果超媒。但截至9月23日收盘，芒果超媒股价为41.31元，较阿里创投入股时下跌37.6%。若以当前价格出售，阿里创投将浮亏超23亿元。
买入不到一年阿里创投割肉退场
芒果超媒的前身是湖南广电旗下的电视购物平台“快乐购”。2018年，“快乐购”进行重大资产重组，控股股东湖南广电将旗下的快乐阳光、芒果互娱、天娱传媒等5家子公司“打包”注入上市公司，投身互联网新媒体行业，并更名为芒果超媒。
2020年10月，芒果超媒立下“苛刻”条件，公开征集受让方，阿里创投是唯一一家以有效形式提交申请材料的意向受让方。2020年12月，阿里创投以总计62亿元的价格受让芒果超媒9364.79万股股票，当年12月25日，该次股份转让完成过户登记。
当时有券商分析称，双方联手可为芒果电商战略资源储备起到显著作用，对于公司在电商行业的探索和供应链整合效率将明显提升。
有了阿里系的投资加持，芒果超媒的股价快速上涨，于今年1月22日触及92.85元/股的新高。与此同时阿里创投所持公司股份的市值也水涨船高，市值最高触及86.94亿元，三十余个交易日浮盈约25亿。但随后芒果超媒的股价便震荡下行，近期正处于2020年4月以来的新低。以最新收盘价41.31元/股计算，杭州阿里创投所持股份的市值约为38.69亿元，浮亏约23.34亿元。
按照去年的受让协议，该次转让完成之日（即办理转让股份过户之日）起12个月内，阿里创投不转让其持有的上市公司股份。阿里创投上述持股锁定期至2021年12月26日结束。根据相关政策，本次协议转让前，需通过上市公司的股东大会审议豁免其股份锁定承诺。根据公告，该承诺为自愿性承诺，此次豁免符合监管政策规定的适用条件。芒果超媒将于10月11日召开临时股东大会审议该议案。
启信宝显示，阿里创投成立于2006年，公司实缴资本2.6亿元，马云、陆兆禧、张勇均曾担任过公司法定代表人。阿里创投现任法定代表人为戴珊。公开消息显示，戴珊为阿里巴巴集团创始人之一，也是阿里巴巴集团合伙人，同时她还是阿里巴巴（中国）网络技术有限公司的法定代表人。
另外，值得注意的是，去年4月马云、谢世煌退出了阿里创投，公司股东变更为杭州臻希投资管理有限公司。而股权穿透后，阿里创投的现任股东包括张勇、董文红、邵晓锋、郑俊芳、赵颖等阿里巴巴高管。
阿里创投退场后，谁来接手？
根据公告内容显示，本次协议转让的受让方尚未明确。另外，据证券日报报道，业内人士认为，此次杭州阿里创投拟转让9365万股股票，在现行政策环境下，综合考虑本次协议转让体量，此次受让方大概率为战略性长期持股的国有主体。
值得注意的是，今年8月中旬，芒果超媒发布《2020年度向特定对象发行A股股票发行情况报告书》显示，其以非公开发行方式向3名符合条件的特定对象发行股票9034万股，发行价格为49.81元/股，募集资金近45亿元。
其中，“老朋友”中移动全资子公司中移资本一举认购约30亿元，抢下定增的大头。中欧基金和兴证全球基金获配金额分别约为8亿元、7亿元。
该次定增后，芒果传媒持有芒果超媒56.09%股份，仍为公司控股股东，湖南广播电视台仍为芒果超媒的实际控制人；中移资本持股比例升至7.01%，成为芒果超媒新晋第二大股东；阿里创投持股比例略降至5.01%，退居第三大股东之位。
芒果超媒此前表示，牵手中移资本，实现了央企+国企强强联手，不断放大渠道+内容优势叠加效应。通过中国移动旗下咪咕与芒果TV双平台实施“大MG”协同战略，业务主要覆盖大小屏及音频内容合作、会员权益、版权合作、品牌宣传、CDN、视频彩铃、线上渠道分发、衍生品销售、党建共创等多方面。
如杭州阿里创投以协议方式转让其所持有的芒果超媒股份，湖南广电旗下的芒果传媒及中国移动旗下的中移资本，将成为芒果超媒唯二的超5%股份持有人，国资背景的两者合计持股超63%，居芒果超媒股东前2名。
芒果超媒2021年上半年营收为78.53亿元，较上年同期的57.74亿元增长36%；扣非后净利为14.4亿元，较上年同期的9.75亿元增长47.67%。
芒果超媒2021年上半年广告业务实现收入31.42亿，同比增74.75%。驱动广告收入增长的因素主要包括：公司头部IP不断刷新招商记录，如《乘风破浪的姐姐（第二季）》创上半年单项目招商金额之最；以《密室大逃脱（第三季）》《妻子的浪漫旅行（第五季）》等IP为代表的综N代项目广告招商体量稳步增长；头部剧集如《理智派生活》《八零九零》《陪你一起长大》以及定制综艺的广告产品创新与销售取得突破性进展。
报告期内，公司实现会员收入17.45亿元，同比增长23.05%。
（文章内容、数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）
每日经济新闻综合证券日报、中国证券网、每经APP等
怎样在一只股票上做T+0？
实战中最实用的做T方法，很多人可能是不了解盘中T+0交易，以为炒股就是满仓操作才能挣大钱，其实这是一种误区。
首先，满仓是在所有股票的指标都在0轴一下运行，这个时候仓位重一点，只要花些时间，股票大涨就能获利，当所有指标都在0轴以上运行，就要控制一下仓位，防止风险放在第一位。
举一个简单的例子，假如你有50万资金，持股4只足够，每只8万左右，剩下的就是既能抵御股市风险，又能利用做T技巧挣钱，不然你的账户没有多余的资金，遇到好股票要么割肉换股，要么眼睁睁的看它暴涨，并且股市一旦暴跌，你无法动弹，切记炒股满仓。
一、做T的概念和分类：
概念：
做T就是在日内对个股进行买入和卖出的变相T+0交易。但A股是T+1制度，如何能做到T+0呢，那就得预留好资金，不能全仓持股，才能做到滚动操作。倒T可以不留资金，但正T是必须留资金的，而在多数情况下，以做正T为主。
从操作方向分类：
正T——先买后卖，在分时低点时先买入，然后在后面的分时高点卖出;
倒T——先卖后买，在分时高点时先卖出，然后在后面的分时低点买入
从做T方式分类：
半仓滚动做T：每次半仓低位买入相同仓位，然后高点T出，或高点T出后再低位买回相同仓位（最常用和最简单操作方式）
三成底仓滚动做T：三成底仓，低位买三成仓位，逢高T出三成仓，再逢低买回三成仓，第二天逢高T出三成仓，低位视情况买回三成仓，冲高再T出三成仓，然后视情况逢低买回三成仓，循环滚动，视分时上升或下降趋势正T或倒T操作（熊市更适用，较复杂，需结合1和5分钟MACD等辅助判断）
7成底仓滚动做T：7成底仓，逢高T出三成仓位，逢低买回三成仓，如果尾盘再跌，再卖出四成底仓，第二天逢低买回四成仓，逢高T出三成仓，逢低买回三成仓，循环滚动，视分时上升或下降趋势正T或倒T操作
二、做T的一些要求和注意事项（降成本，提胜率）：
1、 立即到证券公司找你的理财经理调低你的交易佣金，越低越好，目前万三是多数人可以调到的；操作成本的降低意味着每次进出操作的利润留下就变多了，这是做T的前提条件——降成本
2、 深市的股票更适合做T，因为没有加收的过户费——降成本
3、 高价股更适合做T,因为短线买卖点非常短暂，要求立即成交，多数是挂委二-委五立即成交的，这样，势必会挂低几个价位。5元股卖低5分钱就是1%，50元股卖低5分钱才0.1%——降成本
4、 绩优股及中盘以上股更适合做T，绩优股可以确保股价不会快速坐电梯，中盘以上股不容易在暴跌时丧失流动性，从而失去做T机会——提升成功率
5、 大盘震荡市、盘整市时更容易做T，大盘或个股单边上扬时做T要迅速，一般在10~15分钟完成一个买入卖出的完整T操作，防止T飞——提升成功率
6、 做T不应刻意追求2%以上的价差，越贪心越容易丢票；——提升成功率
7、 要关注大盘走势，特别是在大盘连续下跌阶段——提升成功率
8、 要计算个股上涨和调整的幅度（统计平均的震幅区间）——提升成功率
9、 最好做自己非常熟悉的股票，反复看个股每天的分时图，复盘每日的买入卖出做T点位，看完1000个分时图，自然熟能生巧——提升成功率
备注：股票交易手续费包括三部分：
1.、印花税：投资者在买卖成交后支付给财税部门的税收，此税收由券商代扣后由交易所统一代缴。债券与基金交易均免交此项税收。税率为成交金额的1‰，单向收取，卖出时收取。
2、过户费（仅上海股票收取）：股票成交后，更换户名所需支付的费用。按成交面额（每股一元，等同于成交股数）的0.06%收取（双向），最低1元，1元以上实收由于我国两家交易所不同的运作方式，上海股票采取的是”中央登记、统一托管“，所以此费用只在投资者进行上海股票、基金交易中才支付此费用，深股交易时无此费用3、券商佣金：双向收取，最低5元起，最高千分之三，可协商，目前小户万八，资金略多的万三，大户可万二甚至更低，可与券商协商佣金费率。（部分交易所收取的交易费和证管费已经含在券商收取佣金里，不单独收取：其中证管费:成交金额的0.002%（双向），经手费：成交金额的0.00487%（双向），两者合计费用:0.00687%,即万分之0.7左右）
三、为什么要做T
1、套牢了没止损，降低成本的需要；
2、按自己的操作系统持续机械化操作，每天差价盈利，增加波段持股的盈利率
3、有成就感，寻找刺激，纯粹就是闲得慌，不T就浑身难受
4、看别人做T挺不错，自己想跟着试试（多数的结果是越T成本越高，有时干脆T飞了）
四、实战做T图解分析
如下图“金字火腿”，开盘后在低位震荡，但一直没有跌破前低点的，这种是顺T(先买后卖)；那么就在不破前低附近的位置或者接近翻红时，比如买点2可以买入股票，后面如直线拉升的话，只要2~3个点以上，就要择机卖出了。
假如买2错过机会的，不要追了，等直线拉升6个点左右，不能再往上冲的话，可以考虑吧手中的股票卖掉一点，等它下跌调整时再买进（这种就叫倒T，先卖后买）。这里顺便说一说直线拉升，常常会伴随着做多成交是少量的，即是说主力拉升之前测试抛压，俗称“主力试盘”这个位置 一看有压盘，主力就不会轻易上；如果拉一波，看抛压不大；那么主力肯定会发动第二波。
如下图“沧州明珠”跟上面是一样的含义。做T原则，错过不追，只低位埋伏；
涨停没有封住，可以考虑卖出一些，回头再买回来。请看下图的“普路通”；
再来一个开盘急跌做T+0的图，开盘急跌5个点的，赶紧挂单买进，待反弹时，只要有获利，任何点位都可卖出。不要纠结是否卖在高位，只要获利即可，是做T技巧的要点，尽量减少亏损。
五、技巧总结：
做T技巧要点：顺T（先买后卖）－－－不追高做T，而是潜伏做T；
倒T（先卖后买）－－或者遇直线拉升卖出做T，回落接回（直线拉升一定要看看下方的成交量，伴随着的是密集做多，往往稀少的做多量能，抛压盘很大的，基本都是诱多。倒T很适合）。
做T技巧要素：手握现金。
做T技巧好处：规避风险，控制仓位，财务自由，是成熟投资者必备的炒股技巧。
我们要告别做待宰的羔羊。就要学会做T技巧。
实战中最实用的做T方法，很多人可能是不了解盘中T+0交易，以为炒股就是满仓操作才能挣大钱，其实这是一种误区。
首先，满仓是在所有股票的指标都在0轴一下运行，这个时候仓位重一点，只要花些时间，股票大涨就能获利，当所有指标都在0轴以上运行，就要控制一下仓位，防止风险放在第一位。
举一个简单的例子，假如你有50万资金，持股4只足够，每只8万左右，剩下的就是既能抵御股市风险，又能利用做T技巧挣钱，不然你的账户没有多余的资金，遇到好股票要么割肉换股，要么眼睁睁的看它暴涨，并且股市一旦暴跌，你无法动弹，切记炒股满仓。
一、做T的概念和分类：
概念：
做T就是在日内对个股进行买入和卖出的变相T+0交易。但A股是T+1制度，如何能做到T+0呢，那就得预留好资金，不能全仓持股，才能做到滚动操作。倒T可以不留资金，但正T是必须留资金的，而在多数情况下，以做正T为主。
从操作方向分类：
正T——先买后卖，在分时低点时先买入，然后在后面的分时高点卖出;
倒T——先卖后买，在分时高点时先卖出，然后在后面的分时低点买入
从做T方式分类：
半仓滚动做T：每次半仓低位买入相同仓位，然后高点T出，或高点T出后再低位买回相同仓位（最常用和最简单操作方式）
三成底仓滚动做T：三成底仓，低位买三成仓位，逢高T出三成仓，再逢低买回三成仓，第二天逢高T出三成仓，低位视情况买回三成仓，冲高再T出三成仓，然后视情况逢低买回三成仓，循环滚动，视分时上升或下降趋势正T或倒T操作（熊市更适用，较复杂，需结合1和5分钟MACD等辅助判断）
7成底仓滚动做T：7成底仓，逢高T出三成仓位，逢低买回三成仓，如果尾盘再跌，再卖出四成底仓，第二天逢低买回四成仓，逢高T出三成仓，逢低买回三成仓，循环滚动，视分时上升或下降趋势正T或倒T操作
二、做T的一些要求和注意事项（降成本，提胜率）：
1、 立即到证券公司找你的理财经理调低你的交易佣金，越低越好，目前万三是多数人可以调到的；操作成本的降低意味着每次进出操作的利润留下就变多了，这是做T的前提条件——降成本
2、 深市的股票更适合做T，因为没有加收的过户费——降成本
3、 高价股更适合做T,因为短线买卖点非常短暂，要求立即成交，多数是挂委二-委五立即成交的，这样，势必会挂低几个价位。5元股卖低5分钱就是1%，50元股卖低5分钱才0.1%——降成本
4、 绩优股及中盘以上股更适合做T，绩优股可以确保股价不会快速坐电梯，中盘以上股不容易在暴跌时丧失流动性，从而失去做T机会——提升成功率
5、 大盘震荡市、盘整市时更容易做T，大盘或个股单边上扬时做T要迅速，一般在10~15分钟完成一个买入卖出的完整T操作，防止T飞——提升成功率
6、 做T不应刻意追求2%以上的价差，越贪心越容易丢票；——提升成功率
7、 要关注大盘走势，特别是在大盘连续下跌阶段——提升成功率
8、 要计算个股上涨和调整的幅度（统计平均的震幅区间）——提升成功率
9、 最好做自己非常熟悉的股票，反复看个股每天的分时图，复盘每日的买入卖出做T点位，看完1000个分时图，自然熟能生巧——提升成功率
备注：股票交易手续费包括三部分：
1.、印花税：投资者在买卖成交后支付给财税部门的税收，此税收由券商代扣后由交易所统一代缴。债券与基金交易均免交此项税收。税率为成交金额的1‰，单向收取，卖出时收取。
2、过户费（仅上海股票收取）：股票成交后，更换户名所需支付的费用。按成交面额（每股一元，等同于成交股数）的0.06%收取（双向），最低1元，1元以上实收由于我国两家交易所不同的运作方式，上海股票采取的是”中央登记、统一托管“，所以此费用只在投资者进行上海股票、基金交易中才支付此费用，深股交易时无此费用3、券商佣金：双向收取，最低5元起，最高千分之三，可协商，目前小户万八，资金略多的万三，大户可万二甚至更低，可与券商协商佣金费率。（部分交易所收取的交易费和证管费已经含在券商收取佣金里，不单独收取：其中证管费:成交金额的0.002%（双向），经手费：成交金额的0.00487%（双向），两者合计费用:0.00687%,即万分之0.7左右）
三、为什么要做T
1、套牢了没止损，降低成本的需要；
2、按自己的操作系统持续机械化操作，每天差价盈利，增加波段持股的盈利率
3、有成就感，寻找刺激，纯粹就是闲得慌，不T就浑身难受
4、看别人做T挺不错，自己想跟着试试（多数的结果是越T成本越高，有时干脆T飞了）
四、实战做T图解分析
如下图“金字火腿”，开盘后在低位震荡，但一直没有跌破前低点的，这种是顺T(先买后卖)；那么就在不破前低附近的位置或者接近翻红时，比如买点2可以买入股票，后面如直线拉升的话，只要2~3个点以上，就要择机卖出了。
假如买2错过机会的，不要追了，等直线拉升6个点左右，不能再往上冲的话，可以考虑吧手中的股票卖掉一点，等它下跌调整时再买进（这种就叫倒T，先卖后买）。这里顺便说一说直线拉升，常常会伴随着做多成交是少量的，即是说主力拉升之前测试抛压，俗称“主力试盘”这个位置 一看有压盘，主力就不会轻易上；如果拉一波，看抛压不大；那么主力肯定会发动第二波。
如下图“沧州明珠”跟上面是一样的含义。做T原则，错过不追，只低位埋伏；
涨停没有封住，可以考虑卖出一些，回头再买回来。请看下图的“普路通”；
再来一个开盘急跌做T+0的图，开盘急跌5个点的，赶紧挂单买进，待反弹时，只要有获利，任何点位都可卖出。不要纠结是否卖在高位，只要获利即可，是做T技巧的要点，尽量减少亏损。
五、技巧总结：
做T技巧要点：顺T（先买后卖）－－－不追高做T，而是潜伏做T；
倒T（先卖后买）－－或者遇直线拉升卖出做T，回落接回（直线拉升一定要看看下方的成交量，伴随着的是密集做多，往往稀少的做多量能，抛压盘很大的，基本都是诱多。倒T很适合）。
做T技巧要素：手握现金。
做T技巧好处：规避风险，控制仓位，财务自由，是成熟投资者必备的炒股技巧。
我们要告别做待宰的羔羊。就要学会做T技巧。
张元素，字洁古，易水学派开创者，早年为儒生，后因科举不利而潜心医学。弃儒从医的人生经历、同期著名医家的医学思想以及当时的文化背景均对张元素产生了深远的影响，如宋代盛行的理学和运气学说。他借鉴宋代理学思辨成果，“援易入医”，对传统的制方用药理论进行了重构，经数十年努力，张元素独树一帜，在脏腑辨证、制方遣药等方面自成一家，按照药物的“气”“味”对药物性用、制方进行分类整理，并引入“阴阳”“五行”等哲学思想，开创了独特的易水学派制方用药理论。本文试对张元素制方用药理论进行剖析，以期能提纲挈领地把握易水学派用药心法。
药性气味厚薄别，升降五类分
张元素将药物自身的气、味属性看作药物功效之本，并认为正是药物气味厚薄的不同导致了药物之间功效互有差异，因此将药物气味的厚、薄作为分类依据，构建出独特的药性体系，即药类法象。
依据《黄帝内经》中“阳为气，阴为味”的观点，张元素提出“气为阳，味为阴”，并按照药物气味的不同，详细划分为味厚（纯阴）、味薄（阴中之阳）、气厚（纯阳）、气薄（阳中之阴）四类。
根据《黄帝内经》中相关运气理论和理学“天人观”，张元素将木、火、土、金、水五行与自然界中风、暑、湿、燥、寒五气相对应，与气机升降交变中生、长、化、收、藏、升、浮、降、沉进行匹配，最终把常用的药物按照气味厚薄、五行属性、气机升降特性分为五大类，即风升生、热浮长、湿化成中央、燥降收、寒沉藏。
张元素认为，风升生类药物属于“味之薄者，阴中之阳，味薄则通”，如防风、羌活等；热浮长类药物属于“气之厚者，阳中之阳，气厚则发热，辛甘温热是也”，如附子、干姜等；湿化成中央类药物属于“气平，味淡，兼气温凉寒热，兼味辛甘咸苦”，如黄芪、人参、半夏、白术等；燥降收类药物属于“气之薄者，阳中之阴，气薄则发泄”，如茯苓、泽泻等；寒沉藏类药物属于“味之厚者，阴中之阴，味厚则泄”，如大黄、石膏等。这五类药物共同组成“制方之阶”，在六气和脏腑病机的指导下，灵活用于临床制方遣药的过程中。
制方气味有性用，五行本克生
根据张元素组方思路对制方方法进行分类，主要可分为两类，一类为“气味制方法”，另一类为“五行生克制方法”，两种制方法均涉及气味用药。
气味制方法是对张元素《医学启源·用药备旨》中提及的“制方法”的概括，其理论依据主要来源于《黄帝内经》中记载的药物气味性用使用经验，如《素问·脏气法时论篇》中“辛散、酸收、甘缓、苦坚、咸软”，以及《素问·阴阳应象大论篇》中“辛甘发散为阳，酸苦涌泄为阴”等。基于《黄帝内经》相关理论，张元素在《医学启源·用药备旨》中进一步总结为“辛能散结润燥，苦能燥湿坚软，咸能软坚，酸能收缓，甘能缓急，淡能利窍”，极大地扩展了药物气味性用使用依据。药物的气味性用结合四时气交、五脏生理病理特性演变为“升降浮沉补泻法”和“脏气法时补泻法”。医家学者通常所讲的“五脏苦欲补泻法”实为“脏气法时补泻法”的主体内容。在临床实践过程中，气味制方法的具体操作为：识其病之标本脏腑，寒热虚实，微甚缓急，而用其药之气味，随其证而制其方也，是故方有君臣佐使，轻重缓急，大小反正逆从之制也。
以张元素自创的当归拈痛汤为例，该方用于治疗湿热病，以“湿淫于内，治以苦温”为治则。在药物选择方面，以辛能散、苦能燥湿，选用羌活、防风为君药，透散关节经络之湿；升麻、葛根苦辛平，白术、苍术苦甘温，升麻、葛根味薄可引清气上行，白术苦能除湿，甘能和中，苍术体轻气壮可祛皮肤腠理之湿；当归身辛温可活血散瘀，人参、甘草甘温可补脾养气，亦能制苦药伤胃之弊；湿热相和，苦以泄之，故用苦参、黄芩、知母、茵陈；治湿须利小便，淡能利窍，故用猪苓、泽泻。本方在治法治则的确立以及药物的选取上均以药物气味性用为根据，充分体现了张元素气味制方法的组方思路。
五行生克制方法以五行相生相克理论为依据，以风、暑、湿、燥、寒五气为纲，细分为五类制方法，风制方、暑制法、湿制法、燥制法、寒制方。例如，风的五行属性为木、在脏为肝，辛的五行属性为金、在脏为肺，“风制方”中以“风淫于内，治以辛凉，佐以苦辛，以甘缓之，以辛散之”为治则，从五行、五味、五脏的归属关系来理解为“风淫于内，即是肝木失常也，火随而炽，治以辛凉，是为辛金克其木，凉水沃其火”（《医学启源·用药备旨》），即风淫于内为木、火失常，可用金克木、水克火。五行生克制方理论是将五行与五淫、五脏、五味相串联，先对辨证结果进行归纳，以五淫中某一邪统之，即气化或抽象化辨证结果，其后根据五淫与五行的配属关系，以五行之间生克制化理论为指导，处方遣药。
可见张元素组方思路以气味制方法和五行生克制方法为主，前者多宗药物气味性用使用经验，后者多本五行相生相克理论，气味用药依旧处于两种制方法的核心环节。
理论性用本气味，脏腑重气化
对《黄帝内经》中运气学的研究热潮同样对张元素产生了极大的影响。张元素认识到人体脏腑、五运、六气与五行之间的相互关系，尤其是五行的重要性，将六气中“少阴君火（热）”与“少阳相火（暑）”纳入五行“火”的范畴，化裁“六气”为“五气”，并将五行与五气、脏腑、经络、用药、制方相串联，构建出系统的“五行-五脏-五气-药类法象-制方法”理论模型，并用以指导医学实践。如《医学启源》篇首的“天地六位脏象图”中，六气中“相火主极热”和“君火主热”均与五行之中的“火”进行配属；《医学启源·用药备旨》“药类法象”中分列风、热、湿、燥、寒五类，“五行制方生克法”中亦为五类制法。
“五行-五脏-五气-药类法象-制方法”理论模型将脏腑病机与六气病机相融合，如“木-肝-风”“金-肺-燥”之类；将五行元素与气的相关属性配属于脏腑，改善了传统脏腑辨证理论中对病位概念的过分强调，同时更加重视病机转变的多样性，开创独特的易水学派医学理论。
张元素制方用药理论的构建并未舍弃历代积累的药物功效精华，而是将药物的独特功效和特殊用法进行归纳整理，分类汇总于《医学启源》诸篇中，如“随证治病用药”“去脏腑之火”“各经引用”等。这些理论对后世本草学产生了深远的影响，至今仍然在临床中被广泛使用。
内容来源：中国中医药报官方号
文：天津中医药大学 高利东 马莉 刘馨雨 刘志超 天津中医药大学第二附属医院 王保和 https://t.cn/R2bbI87
药性气味厚薄别，升降五类分
张元素将药物自身的气、味属性看作药物功效之本，并认为正是药物气味厚薄的不同导致了药物之间功效互有差异，因此将药物气味的厚、薄作为分类依据，构建出独特的药性体系，即药类法象。
依据《黄帝内经》中“阳为气，阴为味”的观点，张元素提出“气为阳，味为阴”，并按照药物气味的不同，详细划分为味厚（纯阴）、味薄（阴中之阳）、气厚（纯阳）、气薄（阳中之阴）四类。
根据《黄帝内经》中相关运气理论和理学“天人观”，张元素将木、火、土、金、水五行与自然界中风、暑、湿、燥、寒五气相对应，与气机升降交变中生、长、化、收、藏、升、浮、降、沉进行匹配，最终把常用的药物按照气味厚薄、五行属性、气机升降特性分为五大类，即风升生、热浮长、湿化成中央、燥降收、寒沉藏。
张元素认为，风升生类药物属于“味之薄者，阴中之阳，味薄则通”，如防风、羌活等；热浮长类药物属于“气之厚者，阳中之阳，气厚则发热，辛甘温热是也”，如附子、干姜等；湿化成中央类药物属于“气平，味淡，兼气温凉寒热，兼味辛甘咸苦”，如黄芪、人参、半夏、白术等；燥降收类药物属于“气之薄者，阳中之阴，气薄则发泄”，如茯苓、泽泻等；寒沉藏类药物属于“味之厚者，阴中之阴，味厚则泄”，如大黄、石膏等。这五类药物共同组成“制方之阶”，在六气和脏腑病机的指导下，灵活用于临床制方遣药的过程中。
制方气味有性用，五行本克生
根据张元素组方思路对制方方法进行分类，主要可分为两类，一类为“气味制方法”，另一类为“五行生克制方法”，两种制方法均涉及气味用药。
气味制方法是对张元素《医学启源·用药备旨》中提及的“制方法”的概括，其理论依据主要来源于《黄帝内经》中记载的药物气味性用使用经验，如《素问·脏气法时论篇》中“辛散、酸收、甘缓、苦坚、咸软”，以及《素问·阴阳应象大论篇》中“辛甘发散为阳，酸苦涌泄为阴”等。基于《黄帝内经》相关理论，张元素在《医学启源·用药备旨》中进一步总结为“辛能散结润燥，苦能燥湿坚软，咸能软坚，酸能收缓，甘能缓急，淡能利窍”，极大地扩展了药物气味性用使用依据。药物的气味性用结合四时气交、五脏生理病理特性演变为“升降浮沉补泻法”和“脏气法时补泻法”。医家学者通常所讲的“五脏苦欲补泻法”实为“脏气法时补泻法”的主体内容。在临床实践过程中，气味制方法的具体操作为：识其病之标本脏腑，寒热虚实，微甚缓急，而用其药之气味，随其证而制其方也，是故方有君臣佐使，轻重缓急，大小反正逆从之制也。
以张元素自创的当归拈痛汤为例，该方用于治疗湿热病，以“湿淫于内，治以苦温”为治则。在药物选择方面，以辛能散、苦能燥湿，选用羌活、防风为君药，透散关节经络之湿；升麻、葛根苦辛平，白术、苍术苦甘温，升麻、葛根味薄可引清气上行，白术苦能除湿，甘能和中，苍术体轻气壮可祛皮肤腠理之湿；当归身辛温可活血散瘀，人参、甘草甘温可补脾养气，亦能制苦药伤胃之弊；湿热相和，苦以泄之，故用苦参、黄芩、知母、茵陈；治湿须利小便，淡能利窍，故用猪苓、泽泻。本方在治法治则的确立以及药物的选取上均以药物气味性用为根据，充分体现了张元素气味制方法的组方思路。
五行生克制方法以五行相生相克理论为依据，以风、暑、湿、燥、寒五气为纲，细分为五类制方法，风制方、暑制法、湿制法、燥制法、寒制方。例如，风的五行属性为木、在脏为肝，辛的五行属性为金、在脏为肺，“风制方”中以“风淫于内，治以辛凉，佐以苦辛，以甘缓之，以辛散之”为治则，从五行、五味、五脏的归属关系来理解为“风淫于内，即是肝木失常也，火随而炽，治以辛凉，是为辛金克其木，凉水沃其火”（《医学启源·用药备旨》），即风淫于内为木、火失常，可用金克木、水克火。五行生克制方理论是将五行与五淫、五脏、五味相串联，先对辨证结果进行归纳，以五淫中某一邪统之，即气化或抽象化辨证结果，其后根据五淫与五行的配属关系，以五行之间生克制化理论为指导，处方遣药。
可见张元素组方思路以气味制方法和五行生克制方法为主，前者多宗药物气味性用使用经验，后者多本五行相生相克理论，气味用药依旧处于两种制方法的核心环节。
理论性用本气味，脏腑重气化
对《黄帝内经》中运气学的研究热潮同样对张元素产生了极大的影响。张元素认识到人体脏腑、五运、六气与五行之间的相互关系，尤其是五行的重要性，将六气中“少阴君火（热）”与“少阳相火（暑）”纳入五行“火”的范畴，化裁“六气”为“五气”，并将五行与五气、脏腑、经络、用药、制方相串联，构建出系统的“五行-五脏-五气-药类法象-制方法”理论模型，并用以指导医学实践。如《医学启源》篇首的“天地六位脏象图”中，六气中“相火主极热”和“君火主热”均与五行之中的“火”进行配属；《医学启源·用药备旨》“药类法象”中分列风、热、湿、燥、寒五类，“五行制方生克法”中亦为五类制法。
“五行-五脏-五气-药类法象-制方法”理论模型将脏腑病机与六气病机相融合，如“木-肝-风”“金-肺-燥”之类；将五行元素与气的相关属性配属于脏腑，改善了传统脏腑辨证理论中对病位概念的过分强调，同时更加重视病机转变的多样性，开创独特的易水学派医学理论。
张元素制方用药理论的构建并未舍弃历代积累的药物功效精华，而是将药物的独特功效和特殊用法进行归纳整理，分类汇总于《医学启源》诸篇中，如“随证治病用药”“去脏腑之火”“各经引用”等。这些理论对后世本草学产生了深远的影响，至今仍然在临床中被广泛使用。
内容来源：中国中医药报官方号
文：天津中医药大学 高利东 马莉 刘馨雨 刘志超 天津中医药大学第二附属医院 王保和 https://t.cn/R2bbI87
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