行业新闻 |长期供应合约帮助矿商免受铂族金属价格波动
文章来源：Mining Weekly | 翻译：世界铂金投资协会
斯班一静水（Sibanye Stillwater）是铂族金属开采和营销矿商。在面对当前现货价格远低于今年早些时候的高位价格水平情况下，斯班一静水增加了其强劲的长期供应合约头寸。
这家在约翰内斯堡和纽约上市的铂族金属矿商，由Neal Froneman担任CEO。斯班一静水大部分的销售都是在长期合约基础上进行的，这可以确保公司及其客户能够共同管理负责任的供应。
斯班一静水的COO，Richard Stewart在上周四曾表示：“我们在市场中的定位、与客户的关系、对市场及其驱动力的基本评估，都没有发生重大变化，而这正是支撑我们长期思维和战略驱动力的因素。”
Stewart在斯班一静水的铂族金属投资者日（Sibanye-Stillwater’s PGMs Investor Day）上发表讲话时，提出需要注意目前与今年早些时候，因铂族金属短缺和需求大幅上涨而导致价格飙升的相反形势。
他表示，趋势已经发生改变，一些资源最丰富的研究机构每周都会改变预测，而且都持有不同的观点。
Stewart补充道，铂族金属仍然是迄今为止最珍贵的贵金属，“现在不是根据目前市场上发生的情况做出长期基本面预测的时候。”
“我们所采取的不仅仅是出于作为一个供应商，以试图尝试用我们的金属来赚取几美元小溢价的方法。我们是想要将自己融入供应链，与客户密切合作，帮助他们解决问题，并且不仅仅是管理这些稀有金属的总供应平衡，而是去管理铂族金属篮子的供应平衡。”Stewart强调。
斯班一静水销售和营销高级副总裁Klentha Pillay在总结发言中传递了看好铂族金属的信息主要依据是：尽管电池电动汽车在轻型车领域的市场份额有所增加，内燃机汽车在截至2030年的整个十年中将继续支撑铂族金属的需求端。
Pillay说：“在不断增长的重型车辆领域，内燃机继续在发动机领域中占主导地位，重型车辆采用燃料电池发动机的速度将在本世纪后半叶加快，这将提高对铂金的需求”。他还补充道，在下个五年，汽油车中运用的铂钯替换技术将有助于平衡2E金属（铂和钯）篮子。
Pillay说：“总体而言，我们预测未来十年将出现可持续的2E平衡，钯将在下半年出现盈余，铂将出现缺口。到2029年，铑的缺口将相对较小。”
价格波动导致铑价从高点下跌了60%，钯也下跌到去年8月以来的最低水平，甚至价格相对较低的铂金也出现了短暂下跌。在本文发表时，反弹至将近1000美元/盎司。
全球铂族金属每年的总产量不到1500万盎司，而黄金每年的产量约为1.09亿盎司，银每年的产量超过9亿盎司。
此外，铂族金属还有广泛的工业用途来支撑其基本面。它们在全球应对气候变化的努力中比以往任何时候都显得重要，并且，铂族金属还是实现氢能经济的关键金属。
广泛的市场接触点
虽然斯班一静水主要与汽车行业原始设备制造商、汽车催化转换器制造商以及电子和燃料电池公司进行长期交易，但他们也进行短期现货销售。Stewart表示，这对于为公司提供一定程度的运营灵活性和掌握短期战术市场脉搏的能力至关重要。
Stewart说：“但这些长期合约关系所起的作用以及它们给我们带来的价值在于，我们从客户那里了解是什么推动了他们的长期趋势和战略，以及需求可能走向何方。”
“当然，我们处于这条产业链的供应端。供应是我们非常了解的。我们了解进入这一市场的障碍，也了解退出这一市场的障碍，以及如何将新项目上线。”
“当审视我们的市场时，我们关注的是基本面。一年前，我们提出了如何看待疫情对铂族金属市场的影响，得出的结论是，我们看到了一些短期波动的极端风险。”
“这一前景是由以下事实所推动的：由于新冠疫情的封锁，我们看到供应恢复的方式存在差异，也看到了在全球各地不同地区需求重建也存在差异。”
Stewart补充道：“届时，我们担心的是，如果供需求之间存在不匹配，可能会导致市场的极度波动。我敢说，这种波动甚至比我们当时认为的情况更为极端。”（来源：Mining Weekly）
翻译：世界铂金投资协会
提示：本文信息仅供参考，不代表世界铂金投资协会的观点，不构成或不应被认为是世界铂金投资协会的投资建议。
注：此新闻稿选取自国外行业新闻网站的实时行业新闻，经由世界铂金投资协会翻译并编辑成中文新闻稿，供读者阅读参考。为了尊重知识产权，任何媒体若要转载，请务必注明文章的原出处及翻译稿出处。
文章来源：Mining Weekly | 翻译：世界铂金投资协会
斯班一静水（Sibanye Stillwater）是铂族金属开采和营销矿商。在面对当前现货价格远低于今年早些时候的高位价格水平情况下，斯班一静水增加了其强劲的长期供应合约头寸。
这家在约翰内斯堡和纽约上市的铂族金属矿商，由Neal Froneman担任CEO。斯班一静水大部分的销售都是在长期合约基础上进行的，这可以确保公司及其客户能够共同管理负责任的供应。
斯班一静水的COO，Richard Stewart在上周四曾表示：“我们在市场中的定位、与客户的关系、对市场及其驱动力的基本评估，都没有发生重大变化，而这正是支撑我们长期思维和战略驱动力的因素。”
Stewart在斯班一静水的铂族金属投资者日（Sibanye-Stillwater’s PGMs Investor Day）上发表讲话时，提出需要注意目前与今年早些时候，因铂族金属短缺和需求大幅上涨而导致价格飙升的相反形势。
他表示，趋势已经发生改变，一些资源最丰富的研究机构每周都会改变预测，而且都持有不同的观点。
Stewart补充道，铂族金属仍然是迄今为止最珍贵的贵金属，“现在不是根据目前市场上发生的情况做出长期基本面预测的时候。”
“我们所采取的不仅仅是出于作为一个供应商，以试图尝试用我们的金属来赚取几美元小溢价的方法。我们是想要将自己融入供应链，与客户密切合作，帮助他们解决问题，并且不仅仅是管理这些稀有金属的总供应平衡，而是去管理铂族金属篮子的供应平衡。”Stewart强调。
斯班一静水销售和营销高级副总裁Klentha Pillay在总结发言中传递了看好铂族金属的信息主要依据是：尽管电池电动汽车在轻型车领域的市场份额有所增加，内燃机汽车在截至2030年的整个十年中将继续支撑铂族金属的需求端。
Pillay说：“在不断增长的重型车辆领域，内燃机继续在发动机领域中占主导地位，重型车辆采用燃料电池发动机的速度将在本世纪后半叶加快，这将提高对铂金的需求”。他还补充道，在下个五年，汽油车中运用的铂钯替换技术将有助于平衡2E金属（铂和钯）篮子。
Pillay说：“总体而言，我们预测未来十年将出现可持续的2E平衡，钯将在下半年出现盈余，铂将出现缺口。到2029年，铑的缺口将相对较小。”
价格波动导致铑价从高点下跌了60%，钯也下跌到去年8月以来的最低水平，甚至价格相对较低的铂金也出现了短暂下跌。在本文发表时，反弹至将近1000美元/盎司。
全球铂族金属每年的总产量不到1500万盎司，而黄金每年的产量约为1.09亿盎司，银每年的产量超过9亿盎司。
此外，铂族金属还有广泛的工业用途来支撑其基本面。它们在全球应对气候变化的努力中比以往任何时候都显得重要，并且，铂族金属还是实现氢能经济的关键金属。
广泛的市场接触点
虽然斯班一静水主要与汽车行业原始设备制造商、汽车催化转换器制造商以及电子和燃料电池公司进行长期交易，但他们也进行短期现货销售。Stewart表示，这对于为公司提供一定程度的运营灵活性和掌握短期战术市场脉搏的能力至关重要。
Stewart说：“但这些长期合约关系所起的作用以及它们给我们带来的价值在于，我们从客户那里了解是什么推动了他们的长期趋势和战略，以及需求可能走向何方。”
“当然，我们处于这条产业链的供应端。供应是我们非常了解的。我们了解进入这一市场的障碍，也了解退出这一市场的障碍，以及如何将新项目上线。”
“当审视我们的市场时，我们关注的是基本面。一年前，我们提出了如何看待疫情对铂族金属市场的影响，得出的结论是，我们看到了一些短期波动的极端风险。”
“这一前景是由以下事实所推动的：由于新冠疫情的封锁，我们看到供应恢复的方式存在差异，也看到了在全球各地不同地区需求重建也存在差异。”
Stewart补充道：“届时，我们担心的是，如果供需求之间存在不匹配，可能会导致市场的极度波动。我敢说，这种波动甚至比我们当时认为的情况更为极端。”（来源：Mining Weekly）
翻译：世界铂金投资协会
提示：本文信息仅供参考，不代表世界铂金投资协会的观点，不构成或不应被认为是世界铂金投资协会的投资建议。
注：此新闻稿选取自国外行业新闻网站的实时行业新闻，经由世界铂金投资协会翻译并编辑成中文新闻稿，供读者阅读参考。为了尊重知识产权，任何媒体若要转载，请务必注明文章的原出处及翻译稿出处。
行业观点 | 铂族金属冉冉升起
文章来源：JDSUPRA | 翻译：世界铂金投资协会
铂族金属正在帮助非洲南部与全球保持联系，并为清洁和绿色能源转型做出贡献。
铂族金属是2021年非洲南部矿产量大幅提升的主要贡献者，这是自疫情后，及2020年产量大幅下降以来，六年内最大的反弹。
这一复苏恰逢汽车制造商从内燃机转向电动汽车。人们也许已经预料到，这可能会导致市场对非洲南部的铂族金属需求减弱。但与此相反，铂族金属正在帮助非洲南部与全球保持联系，并为清洁和绿色能源转型做出贡献。
随着价格的上涨，似乎出现了对铂族金属新一波的投资兴趣，但这在很大程度上取决于需求方面的稳定性。
需求的驱动因素和供应限制
在地球上最稀有的金属中，铂族金属（包括铂、钯、铑、钌、铱和锇）以其催化性而闻名。这使它们耐腐蚀、耐磨，且不易变色，并具有优异的耐高温性、高机械强度、良好的延展性和稳定的电气性能。
汽车行业对铂族金属有着强劲的需求。随着2020年全球生产了7800万辆汽车，汽车行业对汽车催化剂，以及用于制造它们的铂族金属的需求是巨大的。欧洲、中国和印度实施的更为严格的排放法规，更是推动了汽车催化剂的使用，这已开始影响到后续需求。
最终，不使用汽车催化剂的纯电动汽车（EV）的预期增长可能会导致对铂族金属需求有所减弱。然而，这一转变需要时间，在过渡阶段，内燃机汽车的排放预计将受到世界各国政府更加严格的监管。
2020年，电动汽车的销量约为300万台，不到全球销量的5%。预计到2030年，电动汽车将占全球路面车辆总数的7%，这表明市场对内燃机汽车的需求依然强劲。
虽然目前大部分的需求依靠于汽车催化剂，但铂族金属在氢经济的新终端应用领域正在取得快速进展：燃料电池、锂电池、低损耗计算和食品科技。
铂族金属特殊的化学和物理性能使其在一系列工业、医疗和电子应用的终端市场上具有价值——不仅可用于投资，还可用于实际功能使用。在许多应用中，铂族金属的替代品要么不可行，要么就是性能较差。因此，即使铂族金属价格上涨，对它们的需求预计仍将持续。
燃料电池技术作为全球改善空气质量和减少全球变暖努力的一部分，在许多领域（包括交通运输）也变得越来越突出。此外，对电解能力（用来生产绿氢）需求的预期增长，在长期内呈现出巨大的潜力。随着铂金在汽车燃料电池中的使用，铂族金属将在实现氢经济方面发挥关键作用，助力能源转换。
随着环境管理工作被确认为对铂族金属持续需求的主要因素之一，铂族金属将在11月的联合国气候变化大会（UN Climate Change Conference）上与锂、钴和铜一起成为未来绿色能源金属的重要组成部分。
尽管需求增加，但仍有相当多的因素限制了铂族金属的供应。虽然新的开采项目也已经宣布，并有望上线，但即使是在大宗商品价格飙升的环境下，这些项目依然进度过程缓慢，且融资环境也呈现风险厌恶的状态。根据世界铂金投资协会（World Platinum Investment Council）的数据，2021年将连续第三年出现供应短缺（注：在该协会发布的第二季度最新季报中，修改了预测，短缺将转为剩余，但仍不影响中长期预测）。预计在未来三到四年内，供应大致持平，这导致人们对价格上涨的预期持续。
此外，庄信万丰在最新的铂族金属市场报告中指出，尽管钯和铑的价格创下历史新高，但钯和铑的市场仍将处于短缺状态，钯的价格将攀升至每盎司3000美元以上，铑的价格在今年早些时候一再飙升至3万美元。
根据该报告，仅通过采矿是无法生产出足够的铂族金属来满足日益增长的需求。约25%的铂族金属供应还来源于回收，反过来，这一因素可能会推高铂族金属的价格。
对非洲南部矿业的影响
这一增长对占全球铂族金属产量60%以上的非洲南部矿业有着重大影响。俄罗斯的产量又增加了26%，剩余的大部分产量来自于加拿大和美国。
特别值得注意的是，南非生产的铂金占全球总量的80%以上；钯占全球总量的30%以上（俄罗斯约占45%）；铑占全球总量的80%左右。
自2010年以来，铂族金属首次超过煤炭，成为南非矿业收入的最大贡献者，去年达1900亿南非兰特。铂族金属的表现将在2021年继续飙升。
根据最新数据，2021年3月南非矿产销售达创纪录的750亿南非兰特，其中，铂族金属的销售贡献了41%，与此同时，2021年第一季度津巴布韦的铂金供应与2020年同期相比增长了11%。此外，津巴布韦统计局报告，2021年3月的铂族金属出口量增长了202%，达到1.689亿美元，为2009年以来的最高出口收入。
这一增长为非洲南部的铂族金属矿商带来了真正的机会，特别是那些在过去两年中高度收购并专注于地理多样化的矿商们。虽然从二级市场回收是一个极具吸引力的选择，但铂金矿商英帕拉（Implats）表示，将向南非生产基地转移，这将使铂族金属巨头能够把握住市场持续强劲的需求。
帮助推动这一需求的是铂族金属ETF等新产品，例如诺里尔斯克镍业全球钯基金（Norilsk’s Global Palladium Fund）等新型投资产品，这表明投资者正在寻求不同的方式来获得铂族金属的实物和衍生品敞口。
所有这些因素，再加上氢能经济的推动，为一个原本可能难以在电动汽车预期增长中找到一席之地的行业，带来了积极且令人振奋的前景。随着汽车制造商和铂族金属的其他终端用户越来越关注他们自身整个供应链的ESG（环境、社会和公司治理）绩效，债务和股权投资者也在不断提高ESG的标准，特别是随着全球经济复苏步伐加快，这使铂族金属具备了捕获未来投资的良好条件。（来源：JDSUPRA）
翻译：世界铂金投资协会
提示：本文信息仅供参考，不代表世界铂金投资协会的观点，不构成或不应被认为是世界铂金投资协会的投资建议。
注：此新闻稿选取自国外行业新闻网站的实时行业新闻，经由世界铂金投资协会翻译并编辑成中文新闻稿，供读者阅读参考。为了尊重知识产权，任何媒体若要转载，请务必注明文章的原出处及翻译稿出处。
文章来源：JDSUPRA | 翻译：世界铂金投资协会
铂族金属正在帮助非洲南部与全球保持联系，并为清洁和绿色能源转型做出贡献。
铂族金属是2021年非洲南部矿产量大幅提升的主要贡献者，这是自疫情后，及2020年产量大幅下降以来，六年内最大的反弹。
这一复苏恰逢汽车制造商从内燃机转向电动汽车。人们也许已经预料到，这可能会导致市场对非洲南部的铂族金属需求减弱。但与此相反，铂族金属正在帮助非洲南部与全球保持联系，并为清洁和绿色能源转型做出贡献。
随着价格的上涨，似乎出现了对铂族金属新一波的投资兴趣，但这在很大程度上取决于需求方面的稳定性。
需求的驱动因素和供应限制
在地球上最稀有的金属中，铂族金属（包括铂、钯、铑、钌、铱和锇）以其催化性而闻名。这使它们耐腐蚀、耐磨，且不易变色，并具有优异的耐高温性、高机械强度、良好的延展性和稳定的电气性能。
汽车行业对铂族金属有着强劲的需求。随着2020年全球生产了7800万辆汽车，汽车行业对汽车催化剂，以及用于制造它们的铂族金属的需求是巨大的。欧洲、中国和印度实施的更为严格的排放法规，更是推动了汽车催化剂的使用，这已开始影响到后续需求。
最终，不使用汽车催化剂的纯电动汽车（EV）的预期增长可能会导致对铂族金属需求有所减弱。然而，这一转变需要时间，在过渡阶段，内燃机汽车的排放预计将受到世界各国政府更加严格的监管。
2020年，电动汽车的销量约为300万台，不到全球销量的5%。预计到2030年，电动汽车将占全球路面车辆总数的7%，这表明市场对内燃机汽车的需求依然强劲。
虽然目前大部分的需求依靠于汽车催化剂，但铂族金属在氢经济的新终端应用领域正在取得快速进展：燃料电池、锂电池、低损耗计算和食品科技。
铂族金属特殊的化学和物理性能使其在一系列工业、医疗和电子应用的终端市场上具有价值——不仅可用于投资，还可用于实际功能使用。在许多应用中，铂族金属的替代品要么不可行，要么就是性能较差。因此，即使铂族金属价格上涨，对它们的需求预计仍将持续。
燃料电池技术作为全球改善空气质量和减少全球变暖努力的一部分，在许多领域（包括交通运输）也变得越来越突出。此外，对电解能力（用来生产绿氢）需求的预期增长，在长期内呈现出巨大的潜力。随着铂金在汽车燃料电池中的使用，铂族金属将在实现氢经济方面发挥关键作用，助力能源转换。
随着环境管理工作被确认为对铂族金属持续需求的主要因素之一，铂族金属将在11月的联合国气候变化大会（UN Climate Change Conference）上与锂、钴和铜一起成为未来绿色能源金属的重要组成部分。
尽管需求增加，但仍有相当多的因素限制了铂族金属的供应。虽然新的开采项目也已经宣布，并有望上线，但即使是在大宗商品价格飙升的环境下，这些项目依然进度过程缓慢，且融资环境也呈现风险厌恶的状态。根据世界铂金投资协会（World Platinum Investment Council）的数据，2021年将连续第三年出现供应短缺（注：在该协会发布的第二季度最新季报中，修改了预测，短缺将转为剩余，但仍不影响中长期预测）。预计在未来三到四年内，供应大致持平，这导致人们对价格上涨的预期持续。
此外，庄信万丰在最新的铂族金属市场报告中指出，尽管钯和铑的价格创下历史新高，但钯和铑的市场仍将处于短缺状态，钯的价格将攀升至每盎司3000美元以上，铑的价格在今年早些时候一再飙升至3万美元。
根据该报告，仅通过采矿是无法生产出足够的铂族金属来满足日益增长的需求。约25%的铂族金属供应还来源于回收，反过来，这一因素可能会推高铂族金属的价格。
对非洲南部矿业的影响
这一增长对占全球铂族金属产量60%以上的非洲南部矿业有着重大影响。俄罗斯的产量又增加了26%，剩余的大部分产量来自于加拿大和美国。
特别值得注意的是，南非生产的铂金占全球总量的80%以上；钯占全球总量的30%以上（俄罗斯约占45%）；铑占全球总量的80%左右。
自2010年以来，铂族金属首次超过煤炭，成为南非矿业收入的最大贡献者，去年达1900亿南非兰特。铂族金属的表现将在2021年继续飙升。
根据最新数据，2021年3月南非矿产销售达创纪录的750亿南非兰特，其中，铂族金属的销售贡献了41%，与此同时，2021年第一季度津巴布韦的铂金供应与2020年同期相比增长了11%。此外，津巴布韦统计局报告，2021年3月的铂族金属出口量增长了202%，达到1.689亿美元，为2009年以来的最高出口收入。
这一增长为非洲南部的铂族金属矿商带来了真正的机会，特别是那些在过去两年中高度收购并专注于地理多样化的矿商们。虽然从二级市场回收是一个极具吸引力的选择，但铂金矿商英帕拉（Implats）表示，将向南非生产基地转移，这将使铂族金属巨头能够把握住市场持续强劲的需求。
帮助推动这一需求的是铂族金属ETF等新产品，例如诺里尔斯克镍业全球钯基金（Norilsk’s Global Palladium Fund）等新型投资产品，这表明投资者正在寻求不同的方式来获得铂族金属的实物和衍生品敞口。
所有这些因素，再加上氢能经济的推动，为一个原本可能难以在电动汽车预期增长中找到一席之地的行业，带来了积极且令人振奋的前景。随着汽车制造商和铂族金属的其他终端用户越来越关注他们自身整个供应链的ESG（环境、社会和公司治理）绩效，债务和股权投资者也在不断提高ESG的标准，特别是随着全球经济复苏步伐加快，这使铂族金属具备了捕获未来投资的良好条件。（来源：JDSUPRA）
翻译：世界铂金投资协会
提示：本文信息仅供参考，不代表世界铂金投资协会的观点，不构成或不应被认为是世界铂金投资协会的投资建议。
注：此新闻稿选取自国外行业新闻网站的实时行业新闻，经由世界铂金投资协会翻译并编辑成中文新闻稿，供读者阅读参考。为了尊重知识产权，任何媒体若要转载，请务必注明文章的原出处及翻译稿出处。
行业观点 | 汽车行业的扰动加速铂族金属市场的转变
文章来源：Argus | 翻译：世界铂金投资协会
LBMA/LPPM（伦敦金银市场协会/伦敦铂钯市场协会）2021 年线上贵金属会议的参会成员日前表示，半导体短缺导致的全球汽车制造业的扰动正在加速铂族金属市场的转变，因为对铑和钯的需求下降速度快于预期。
长期以来，汽车行业从内燃机汽车转向电动汽车一直被认为是对铑和钯消费的不利因素，铑和钯传统上用于催化转换器以减少有害气体的排放，但今年的剧变可能加速了这种转变。
大宗商品投资管理公司 Ospraie Management LLC 的创始人德怀特·安德森 (Dwight Anderson) 在会议上表示：“当您从内燃机转向电动汽车（EV）时，钯和铑绝对是输家。钯金和铑金主要被用于汽车催化剂，我们曾认为，在汽车生产规模正常的情况下，很可能还会再出现两年短缺，尤其是铑金。但我们没有预料到由于半导体供应限制，导致汽车产量下降，可能加速降低了对这两种金属的需求。”
需求方面的变动对今年的铂族金属价格产生了重大影响，随着汽车市场情绪恶化，迅速将铂族金属的价格从 2 月至 3 月的历史高位拉下。总部位于英国的庄信万丰 (Johnson Matthey) 表示，铑价在 3 月 23 日创下 29,800 美元/盎司的历史新高，但此后跌至 12,600 美元/盎司，这是自 2020 年 8 月底以来的最低水平。也就是说，铑价仍比新冠疫情前低于 10,000 美元/盎司的价格高出不少。
德国公司贺利氏（Heraeus）昨天在一份报告中表示，铑“呈现有针状价格波动的趋势，在 2008 年 6 月的最后一个高峰之后，第一次下跌了 85%”。贺利氏补充称，芯片短缺很可能导致轻型汽车减产700 万辆，这相当于“仅今年一年就减少了近 100 万盎司钯金和超过 10万盎司铑金的需求，使铑金市场转为过剩。”
ICBC 金属销售全球主管 Tom Kendall 也赞同这种观点，他认为多个行业的供应链同时中断可能会颠覆传统的预测。
他表示：“当你谈论太阳能、氢气生产和能源储存时，这涉及到铜、镍、铂族金属、银和一定程度上的黄金。但供应链的中断确实会导致对电动车的预测前景更加不乐观。”
“我看了其中的一些预测，2020 年生产的全球汽车中只有不到 5% 是纯电动汽车，即使你是最乐观的电动汽车拥护者，你也无法真正实现无限增长。这有很多限制，不仅仅是在非常具有战略意义的原材料供应链中，还有在基础设施建设和可再生能源的存储中，” Kendall说。（来源：Argus）
翻译：世界铂金投资协会
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注：此新闻稿选取自国外行业新闻网站的实时行业新闻，经由世界铂金投资协会翻译并编辑成中文新闻稿，供读者阅读参考。为了尊重知识产权，任何媒体若要转载，请务必注明文章的原出处及翻译稿出处。
文章来源：Argus | 翻译：世界铂金投资协会
LBMA/LPPM（伦敦金银市场协会/伦敦铂钯市场协会）2021 年线上贵金属会议的参会成员日前表示，半导体短缺导致的全球汽车制造业的扰动正在加速铂族金属市场的转变，因为对铑和钯的需求下降速度快于预期。
长期以来，汽车行业从内燃机汽车转向电动汽车一直被认为是对铑和钯消费的不利因素，铑和钯传统上用于催化转换器以减少有害气体的排放，但今年的剧变可能加速了这种转变。
大宗商品投资管理公司 Ospraie Management LLC 的创始人德怀特·安德森 (Dwight Anderson) 在会议上表示：“当您从内燃机转向电动汽车（EV）时，钯和铑绝对是输家。钯金和铑金主要被用于汽车催化剂，我们曾认为，在汽车生产规模正常的情况下，很可能还会再出现两年短缺，尤其是铑金。但我们没有预料到由于半导体供应限制，导致汽车产量下降，可能加速降低了对这两种金属的需求。”
需求方面的变动对今年的铂族金属价格产生了重大影响，随着汽车市场情绪恶化，迅速将铂族金属的价格从 2 月至 3 月的历史高位拉下。总部位于英国的庄信万丰 (Johnson Matthey) 表示，铑价在 3 月 23 日创下 29,800 美元/盎司的历史新高，但此后跌至 12,600 美元/盎司，这是自 2020 年 8 月底以来的最低水平。也就是说，铑价仍比新冠疫情前低于 10,000 美元/盎司的价格高出不少。
德国公司贺利氏（Heraeus）昨天在一份报告中表示，铑“呈现有针状价格波动的趋势，在 2008 年 6 月的最后一个高峰之后，第一次下跌了 85%”。贺利氏补充称，芯片短缺很可能导致轻型汽车减产700 万辆，这相当于“仅今年一年就减少了近 100 万盎司钯金和超过 10万盎司铑金的需求，使铑金市场转为过剩。”
ICBC 金属销售全球主管 Tom Kendall 也赞同这种观点，他认为多个行业的供应链同时中断可能会颠覆传统的预测。
他表示：“当你谈论太阳能、氢气生产和能源储存时，这涉及到铜、镍、铂族金属、银和一定程度上的黄金。但供应链的中断确实会导致对电动车的预测前景更加不乐观。”
“我看了其中的一些预测，2020 年生产的全球汽车中只有不到 5% 是纯电动汽车，即使你是最乐观的电动汽车拥护者，你也无法真正实现无限增长。这有很多限制，不仅仅是在非常具有战略意义的原材料供应链中，还有在基础设施建设和可再生能源的存储中，” Kendall说。（来源：Argus）
翻译：世界铂金投资协会
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