【周期股暴挫，银行股护盘，猪肉概念异动？节前最后一天如何抉择？】鸿涵投资基金经理刘会铭：四季度可以提升风险偏好的地方在于外部博弈的缓和以及内部流动性的宽松，这两点都有一定的余地，最近几个月市场对于短期逻辑更加看中，一方面是核心资产类的交易拥挤和政策冲击，另一方面也是市场风险偏好并没有整体下降。市场有高低切换预期，四季度市场将延续震荡，周期类受上游原材料涨价影响，建议逢高减仓，关注新能源半导体军工等景气有数据的行业，及碳中和、环保相关行业，有望成为市场热点。

私募排排网基金经理助理刘寸心：短期来看目前市场上风险点较多，包括疫情的反复、美债上限及双控等，建议投资者四季度策略应还是以轻仓位、防守为主。行业上，短期消费和医药有机会有小幅度反弹的机会，但四季度大幅拉升的机会较小。基本面上需关注双控带来的电价上涨及原材料上涨各制造业毛利的压制。

大道兴业投资总经理黄华艳：今年表现强势的是中证500后来居上，之前创业板指数较强，涨幅排名第一，随着“宁组合”的调整，创业板也陷入较大调整，而中证500等A股中坚力量起来了，跌幅靠前的是上证50，与最近“茅指数”反弹有些不协调，但调整趋势确实已经形成，如果把市场权重股领衔的上证50看作“龙头”，那“凤尾”就是创业板指数，而龙头和凤尾颠倒了，意味着目前风格转换还未完成，因此指数还将进行风格转换，但现在资金量在节前明显萎缩，包括两融余额也缩减很大，因为股指在国庆节后略有反弹后还将维持下跌局面，除非迎来降息降准等宽松货币政策，下跌趋势才可以改变。

芬德资本基金经理陈杰城：从海外市场来看，积累的风险因素不少，1.作为全球风险资产之锚的10年期国债收益率重新回到1.5%上方，对应美元指数走强，新兴市场资金回流美国；2.市场担忧美国债务上限问题如果在近期得不到解决，技术性违约有可能会对市场信心造成短期冲击；3.通胀高企，Taper实施节奏加快等都会对市场造成不利影响，关注国庆长假期间外围市场的风险。从国内来看，国庆前后市场波动可能加大，建议等待10月中下旬的机会。https://t.cn/A6MVU5iv

#央视网评拉闸限电背后的大棋论#：乱带节奏！

近日，拉闸限电这个关乎民生的问题席卷了全国十多个省市，而一些自媒体发文宣称这是国家在下一盘大棋，这背后是大国博弈。

具体的逻辑是这样的：世界多国都被困在疫情之中，而我国经济在迅速回暖，大量海外订单涌向国内，很多企业不断扩充生产线，既带动国外原材料价格上涨，也造成产能过剩，连锁反应就是国内企业出口成本不断增加，出口利润反而在不断减少 。

所以国家提前出手，限制产能、反出口企业内卷。“宁可短期不赚钱，也绝不等几年后被突然撤掉的订单搞得一地鸡毛。”

央视网指出国家拉闸限电的主要原因其实是受全国性煤炭紧缺、燃煤成本与基准电价严重倒挂。当前国内动力煤、炼焦煤产能明显收缩，加上煤炭进口量减少，蒙煤通关量偏低，电煤供给短缺明显，造成火力发电厂不堪重负，不得不拉闸限电。

针对当前供电形势，国家电网公司表示，将深入贯彻相关指示要求，践行“人民电业为人民”企业宗旨，综合施策、多措并举，全力以赴打好电力保供攻坚战，保障基本民生用电需求，最大可能避免出现拉闸限电情况，坚决守住民生、发展和安全底线。 https://t.cn/RyhoNN9

在三月份的时候，我用博弈论的囚徒困境来解释过后面大跌的逻辑，前几天在500指数还没咋跌的时候，又原模原样用了一次，
国庆长假对于500指数构成天然利空，究其原因就是，500这一波是被商品映射的资源股带上来的，长假期间沪深休市，但是外盘商品是照旧开市的，
场内的干中证500成分股的资金，第一是有高位套现利润的需求，第二是有长假避险外盘商品波动的需求，
两种需求叠加之下，一场“不合作博弈”出现，人人都想选囚徒困境中对自己确定性最高的解，于是一场“跑得快“就出现了。