【文博盛会绘锦绣 丝路盛世启新程——敦煌文博会引领全市文旅经济高质量发展】 全媒体记者 范昊帆
五年步履不停，五年埋头苦干，五年开拓创新。从2016年到2021年，敦煌文博会见证了酒泉乃至全省文化繁荣发展与软实力的提升，也反映了我市建设文化强市的生动实践。
文博五年，敦煌“智慧城市”建设明显加快，国际化程度大幅提高
2016年，首届敦煌文博会围绕“建立深化交流合作、实现互利共赢”的长效机制，积极巩固和规划合作发展的新成果。原文化部围绕与沿线国家加强人文交流合作等内容，分别与约旦、保加利亚等国家文化部门签署战略合作计划。甘肃省围绕产业合作，及早谋划对接，与沿线有关国家部门、国际组织和相关地区、企业签署18项战略合作协议。同时，全面开展文化产业推介和招商引资，涉及影视、文化创意、文化科技、文化旅游等领域，部分签约项目填补了国内文化产业发展空白。在首届敦煌文博会上，签约文化产业项目88个，合同金额达1078.3亿元。
首届敦煌文博会的成功举办，创造了一系列经贸、投资、产业合作的重要机遇，为甘肃开放开发、助推全面建设小康社会提供了强有力的支撑。同时，也为甘肃打造永不落幕的文化博览会提供了良好示范。
时间定格到2015年，距首届敦煌文博会召开不到10个月。敦煌，这座具有国际文化地位的中国西部小城，如飞速前行的列车跑出了发展“加速度”。借助文博会的平台，敦煌按照国际标准进行建设和管理，实现了“丝路涅槃”。
短短10个月，敦煌机场航站楼、敦煌国际会展中心、敦煌大剧院……一座座美丽宏伟的建筑拔地而起。敦煌机场扩建，仅用20天完成了T3航站楼盐渍土换填，52天实现了钢结构封顶。敦煌国际会展中心于当年8月初完成内部装饰和布展。敦煌大剧院从设计、建设到使用不到10个月，被专家称为“敦煌速度”。
其间，敦煌市的发展始终与敦煌文博会同频共振。在敦煌文博会国际影响力持续提升的同时，敦煌城市管理水平也随之提升，城市设施逐步完善配套，城市治理日益温暖精细。
而今的古城敦煌，旧貌换新颜，充满着蓬勃的朝气。民航、铁路、公路联成立体交通网络；宾馆、饭店接待能力大幅提升，农家乐、家庭式旅行社等发展迅速；“智慧城市”建设明显加快，城市服务功能日趋完善，国际化程度大幅提高……
文博五年，敦煌文化产品和国际市场“联姻”的故事不胜枚举
2017年，第二届敦煌文博会聚焦文化搭台、经济唱戏，开展了以“深化文化合作、促进成果共享”为主题的文化经济贸易活动，围绕投资和贸易两大领域，组织举办了国际文化产业展览交易会、丝绸之路国际文化产业合作推介会、文化艺术品、收藏品（敦煌）拍卖会及一系列经贸对接洽谈活动。其中，由中国贸促会指导举办的国际文化产业展览交易会，推出了丝路沿线国家和中国传统文化的精髓及当代文化领域的最新成果，汇聚了来自俄罗斯、韩国等22个国家及我国20个省区市的500家企业参展，邀请境内外参展商、采购商、专业观众及推介会嘉宾1700余人参会。丝绸之路国际产业合作推介会采取“一对一、一对多”的方式，开展推介及产品发布活动124场次，达成意向贸易额6752万元，现场销售823万元。甘肃省贸促会、甘肃省文化产业协会及有关方面还签约了4个文化产业合作项目。文化艺术品和收藏品（敦煌）拍卖会先后举办4场专题活动，现场拍卖103件，拍卖金额421万元。
文化创意活动是第二届敦煌文博会的一次有益尝试，为国内外文创企业和相关领域专家学者搭建了交流合作平台。以“创意融合·数字未来”为主题的文化创意论坛，邀请了25个国家、国际组织及国内文化创意、文化数字化领域的82名专家学者和企业精英出席，重点就数字化时代丝绸之路文化资源创意开发的现状与潜力等议题充分研讨，为引领和推动文化创意产业快速发展指明了方向。
可以说，敦煌文博会为酒泉乃至甘肃文化企业打开了一扇“窗”，富有敦煌文化特色的文化产品与服务从古郡敦煌“走”了出去，敦煌文化精神亦从这里“走出去”。
我市以敦煌文博会为核心引领，积极引导旅游企业设立旅游商品研发中心，开发生产特色旅游商品。至目前，全市已开发酒泉夜光杯、酒泉奇石、敦煌彩塑、锁阳饮品、工艺骆驼、铜雕、蜡染等12个系列1000余种旅游商品，其中“酒泉牌”夜光杯荣获“全国最佳必购商品奖”。同时，注重加强旅游商品销售渠道建设，在重点旅游景区规划建设旅游商品购物店，鼓励旅游商品生产和销售企业开展电子商务，积极开展旅游商品进景区、进酒店、进机场、进车站等“十进活动”，促使旅游商品销售渠道呈现多元化格局。
文化对接资本，交易创造价值。敦煌文博会最突出的成效之一就是将产业和经营意识带入了文化领域，释放长久以来受到约束的生产力。
2018年，第三届敦煌文博会专门设立文化创意体验馆和文创产品交易馆，探索国内展会资源共享机制，提升敦煌文博会展览水平。通过举办港澳视觉艺术双年展、“一带一路”大数据成果展、解码敦煌——互联网+丝路文化探秘展等，集中展示丝路文化与智能科技深度融合的优秀成果。组织策划“创意来自典藏——中国文创产品海外推广发布展”，举行甘肃文化成果发布活动，精心打造各市（州）文创产品常态化专题展馆，大力推介地方特色文化品牌，全景展示酒泉乃至甘肃文化和旅游发展现状。
搭建的文创产品交易馆、陶瓷展区、瓷器展区、敦煌文旅集团展区，突出展示了丝绸之路主题、中国陶瓷瓷器艺术、敦煌元素等系列特色文创产品。多媒体互动文化创意体验馆中的三山五园、茅台文化、今日头条、朗读亭、沙画等展区，让观众在现场就能体验文创的艺术魅力。
此外，精心策划的高校艺术展演、敦煌壁画临摹、“一带一路”大数据创新成果、邮票典藏、丝绸制品、唐卡等专题展，呈现出多领域的文化艺术魅力。
敦煌文博会作为全国唯一以“一带一路”文化交流为主题的高端论坛和文化展示平台，已成功举办了四届，得到了中外嘉宾的高度赞赏，全面展示了中华文明的博大精深。
自2019年起，甘肃省政府决定丝绸之路（敦煌）国际文化博览会与敦煌行·丝绸之路国际旅游节合并举办（简称“一会一节”）。我市牵头拍摄的纪录片《莫高窟与吴哥窟的对话》首映式等12项活动列入“一会一节”主题活动，第七届酒泉华夏文化艺术节暨边塞文化旅游节等11项活动列入“一会一节”分项活动。至此，“一会一节”，已成为全省的重要文化品牌节会。
2019年，“一会一节”开幕式期间，在甘南举办的丝绸之路旅游商品展设置了“三区三州”、动漫游戏文化、唐卡艺术等文创类专题展区。
14市州文化旅游创意产品展，主要展出我省170余种7000余件文创产品、名优特产、旅游纪念品及非遗产品等，充分展示了甘肃文创的最新成果。敦煌文博会已成为文化贸易、文创产品推介、展示、交易的重要窗口。
文博5年，酒泉文化产业“走出去”“强起来”的步伐同样令人惊喜
“敦煌飞天”“酒泉航天”两大享誉国内的文化品牌价值不断被挖掘。我市建成国家级文化产业示范园区、国家级文化产业示范基地各1个，省级文化产业示范园区（基地）4个，省级文化生态保护区2个……
我市如何奏响文旅发展的“交响曲”，每家企业都在谋划，力争推出文化精品。酒泉故事文化创意产业园涵盖创意设计、文体旅游、文创开发、电子科技、文化金融等多个领域，入驻项目和企业达95%，成为我省唯一成功入选“2019中国100家特色众创空间”的创意园。具有鲜明文化形象的“1969”文化艺术创意园、航天主题公园、西北文化园、丝绸之路博览城、阿斯特克主题公园等近百余个文化平台的建设，文化赋能旅游、体育、广电、商贸等，呈现出新的发展格局。同时，“敦煌”“长征”“天宫”“玉·石”“玄奘”系列等文创产品，成为游客喜爱的特色纪念品。至2020年末，全市文化产业法人单位数量1007家，其中规模以上17家，文化旅游行业直接从业人员约3.7万人。
这是敦煌之幸，也是中国文化之幸。刚刚过去的“十三五”，是中国历史上极不平凡的5年，也是中国文化腾飞发展的5年。敦煌文博会是“见证者”“参与者”，更是全市文化产业繁荣发展的有力“推动者”。
敦煌不负众望，酒泉不曾懈怠。从“极不平凡”走来，向“重大机遇”驶去。近年来，在敦煌文博会的带动下，我市持续深入实施“文化旅游+”战略，大力发展研学旅游、文化演艺、会展节会、户外运动等新业态，打造多元化产品体系，开发体验性、参与性旅游项目，扩大游客二次消费。《又见敦煌》荣获“2018《魅力中国城》·年度魅力旅游演艺项目”称号，是我省唯一获此殊荣的文艺演出项目。科技探秘、艺术研修、户外拓展等主题研学产品受到好评。敦煌市积极推出沙漠露营、夜游景区、夜品佳肴、夜赏演艺等夜间文化旅游产品，初步形成三大演艺、三大夜市为支撑的夜间经济体系，有效拉动了文化旅游消费。
近5年，我市在嘉峪关、敦煌机场累计投入航线补贴1.5亿元，共培育嘉峪关、敦煌至北京、成都、重庆、西安、广州等20条航线，航班总数31个。敦煌铁路提升改造完成并实现动车常态化开行、肃北县和阿克塞县正式通火车、敦格铁路建成通车……全市旅游交通通达能力持续提升，4A级以上景区实现道路顺畅连接，以航空、铁路、公路为支撑的立体交通网络业已形成。
为充分释放文旅活力，2019年，我市先后与省公航旅集团、省公交建集团、山东鲁旻研学公司等企业签约28个文旅产业和交旅融合项目，签约金额343.72亿元。2020年，先后与新奥集团、北京陶冶正和、重庆汉青文化、省文旅集团等，成功签约敦煌奇迹世界、酒泉生态园林酒店暨康养社区、玉门水上世界、肃州区方程赛车赛事文旅城等30余个文旅项目，签约金额400多亿元。至目前，FCRS赛车赛事文旅城、肃北党河外滩文旅综合体、阿克塞户外运动基地、玉门水上世界等10个项目已落地。
至2020年末，全市拥有1座国家级历史文化名城、5处世界文化遗产、22处全国重点文物保护单位、84处省级文物保护单位、19处市级文物保护单位，国家级非遗保护项目5个、省级非遗保护项目45个、市级非遗保护项目367个、县级非遗保护项目496个，1处国家5A级景区、12处国家4级景区，A级旅游景区达37处。2016年至2020年，全市接待游客15461.23万人次，实现旅游收入1471.89亿元。
过去，“使者相望于道，商旅往返于途”的辉煌，曾点亮古丝绸之路；如今，这一连串的数据，勾勒出一个中西方多元文化交融绽放的繁华盛景。
敦煌的“文博会效应”还在持续放大。敦煌，已从一个西部小城，蜕变为国际开放度越来越高的文化旅游城市。丝绸之路，不仅给敦煌留下了宝贵的文化遗存和丰富的精神遗产，也必将给酒泉带来新的文化辉煌和发展机遇。
五年步履不停，五年埋头苦干，五年开拓创新。从2016年到2021年，敦煌文博会见证了酒泉乃至全省文化繁荣发展与软实力的提升，也反映了我市建设文化强市的生动实践。
文博五年，敦煌“智慧城市”建设明显加快，国际化程度大幅提高
2016年，首届敦煌文博会围绕“建立深化交流合作、实现互利共赢”的长效机制，积极巩固和规划合作发展的新成果。原文化部围绕与沿线国家加强人文交流合作等内容，分别与约旦、保加利亚等国家文化部门签署战略合作计划。甘肃省围绕产业合作，及早谋划对接，与沿线有关国家部门、国际组织和相关地区、企业签署18项战略合作协议。同时，全面开展文化产业推介和招商引资，涉及影视、文化创意、文化科技、文化旅游等领域，部分签约项目填补了国内文化产业发展空白。在首届敦煌文博会上，签约文化产业项目88个，合同金额达1078.3亿元。
首届敦煌文博会的成功举办，创造了一系列经贸、投资、产业合作的重要机遇，为甘肃开放开发、助推全面建设小康社会提供了强有力的支撑。同时，也为甘肃打造永不落幕的文化博览会提供了良好示范。
时间定格到2015年，距首届敦煌文博会召开不到10个月。敦煌，这座具有国际文化地位的中国西部小城，如飞速前行的列车跑出了发展“加速度”。借助文博会的平台，敦煌按照国际标准进行建设和管理，实现了“丝路涅槃”。
短短10个月，敦煌机场航站楼、敦煌国际会展中心、敦煌大剧院……一座座美丽宏伟的建筑拔地而起。敦煌机场扩建，仅用20天完成了T3航站楼盐渍土换填，52天实现了钢结构封顶。敦煌国际会展中心于当年8月初完成内部装饰和布展。敦煌大剧院从设计、建设到使用不到10个月，被专家称为“敦煌速度”。
其间，敦煌市的发展始终与敦煌文博会同频共振。在敦煌文博会国际影响力持续提升的同时，敦煌城市管理水平也随之提升，城市设施逐步完善配套，城市治理日益温暖精细。
而今的古城敦煌，旧貌换新颜，充满着蓬勃的朝气。民航、铁路、公路联成立体交通网络；宾馆、饭店接待能力大幅提升，农家乐、家庭式旅行社等发展迅速；“智慧城市”建设明显加快，城市服务功能日趋完善，国际化程度大幅提高……
文博五年，敦煌文化产品和国际市场“联姻”的故事不胜枚举
2017年，第二届敦煌文博会聚焦文化搭台、经济唱戏，开展了以“深化文化合作、促进成果共享”为主题的文化经济贸易活动，围绕投资和贸易两大领域，组织举办了国际文化产业展览交易会、丝绸之路国际文化产业合作推介会、文化艺术品、收藏品（敦煌）拍卖会及一系列经贸对接洽谈活动。其中，由中国贸促会指导举办的国际文化产业展览交易会，推出了丝路沿线国家和中国传统文化的精髓及当代文化领域的最新成果，汇聚了来自俄罗斯、韩国等22个国家及我国20个省区市的500家企业参展，邀请境内外参展商、采购商、专业观众及推介会嘉宾1700余人参会。丝绸之路国际产业合作推介会采取“一对一、一对多”的方式，开展推介及产品发布活动124场次，达成意向贸易额6752万元，现场销售823万元。甘肃省贸促会、甘肃省文化产业协会及有关方面还签约了4个文化产业合作项目。文化艺术品和收藏品（敦煌）拍卖会先后举办4场专题活动，现场拍卖103件，拍卖金额421万元。
文化创意活动是第二届敦煌文博会的一次有益尝试，为国内外文创企业和相关领域专家学者搭建了交流合作平台。以“创意融合·数字未来”为主题的文化创意论坛，邀请了25个国家、国际组织及国内文化创意、文化数字化领域的82名专家学者和企业精英出席，重点就数字化时代丝绸之路文化资源创意开发的现状与潜力等议题充分研讨，为引领和推动文化创意产业快速发展指明了方向。
可以说，敦煌文博会为酒泉乃至甘肃文化企业打开了一扇“窗”，富有敦煌文化特色的文化产品与服务从古郡敦煌“走”了出去，敦煌文化精神亦从这里“走出去”。
我市以敦煌文博会为核心引领，积极引导旅游企业设立旅游商品研发中心，开发生产特色旅游商品。至目前，全市已开发酒泉夜光杯、酒泉奇石、敦煌彩塑、锁阳饮品、工艺骆驼、铜雕、蜡染等12个系列1000余种旅游商品，其中“酒泉牌”夜光杯荣获“全国最佳必购商品奖”。同时，注重加强旅游商品销售渠道建设，在重点旅游景区规划建设旅游商品购物店，鼓励旅游商品生产和销售企业开展电子商务，积极开展旅游商品进景区、进酒店、进机场、进车站等“十进活动”，促使旅游商品销售渠道呈现多元化格局。
文化对接资本，交易创造价值。敦煌文博会最突出的成效之一就是将产业和经营意识带入了文化领域，释放长久以来受到约束的生产力。
2018年，第三届敦煌文博会专门设立文化创意体验馆和文创产品交易馆，探索国内展会资源共享机制，提升敦煌文博会展览水平。通过举办港澳视觉艺术双年展、“一带一路”大数据成果展、解码敦煌——互联网+丝路文化探秘展等，集中展示丝路文化与智能科技深度融合的优秀成果。组织策划“创意来自典藏——中国文创产品海外推广发布展”，举行甘肃文化成果发布活动，精心打造各市（州）文创产品常态化专题展馆，大力推介地方特色文化品牌，全景展示酒泉乃至甘肃文化和旅游发展现状。
搭建的文创产品交易馆、陶瓷展区、瓷器展区、敦煌文旅集团展区，突出展示了丝绸之路主题、中国陶瓷瓷器艺术、敦煌元素等系列特色文创产品。多媒体互动文化创意体验馆中的三山五园、茅台文化、今日头条、朗读亭、沙画等展区，让观众在现场就能体验文创的艺术魅力。
此外，精心策划的高校艺术展演、敦煌壁画临摹、“一带一路”大数据创新成果、邮票典藏、丝绸制品、唐卡等专题展，呈现出多领域的文化艺术魅力。
敦煌文博会作为全国唯一以“一带一路”文化交流为主题的高端论坛和文化展示平台，已成功举办了四届，得到了中外嘉宾的高度赞赏，全面展示了中华文明的博大精深。
自2019年起，甘肃省政府决定丝绸之路（敦煌）国际文化博览会与敦煌行·丝绸之路国际旅游节合并举办（简称“一会一节”）。我市牵头拍摄的纪录片《莫高窟与吴哥窟的对话》首映式等12项活动列入“一会一节”主题活动，第七届酒泉华夏文化艺术节暨边塞文化旅游节等11项活动列入“一会一节”分项活动。至此，“一会一节”，已成为全省的重要文化品牌节会。
2019年，“一会一节”开幕式期间，在甘南举办的丝绸之路旅游商品展设置了“三区三州”、动漫游戏文化、唐卡艺术等文创类专题展区。
14市州文化旅游创意产品展，主要展出我省170余种7000余件文创产品、名优特产、旅游纪念品及非遗产品等，充分展示了甘肃文创的最新成果。敦煌文博会已成为文化贸易、文创产品推介、展示、交易的重要窗口。
文博5年，酒泉文化产业“走出去”“强起来”的步伐同样令人惊喜
“敦煌飞天”“酒泉航天”两大享誉国内的文化品牌价值不断被挖掘。我市建成国家级文化产业示范园区、国家级文化产业示范基地各1个，省级文化产业示范园区（基地）4个，省级文化生态保护区2个……
我市如何奏响文旅发展的“交响曲”，每家企业都在谋划，力争推出文化精品。酒泉故事文化创意产业园涵盖创意设计、文体旅游、文创开发、电子科技、文化金融等多个领域，入驻项目和企业达95%，成为我省唯一成功入选“2019中国100家特色众创空间”的创意园。具有鲜明文化形象的“1969”文化艺术创意园、航天主题公园、西北文化园、丝绸之路博览城、阿斯特克主题公园等近百余个文化平台的建设，文化赋能旅游、体育、广电、商贸等，呈现出新的发展格局。同时，“敦煌”“长征”“天宫”“玉·石”“玄奘”系列等文创产品，成为游客喜爱的特色纪念品。至2020年末，全市文化产业法人单位数量1007家，其中规模以上17家，文化旅游行业直接从业人员约3.7万人。
这是敦煌之幸，也是中国文化之幸。刚刚过去的“十三五”，是中国历史上极不平凡的5年，也是中国文化腾飞发展的5年。敦煌文博会是“见证者”“参与者”，更是全市文化产业繁荣发展的有力“推动者”。
敦煌不负众望，酒泉不曾懈怠。从“极不平凡”走来，向“重大机遇”驶去。近年来，在敦煌文博会的带动下，我市持续深入实施“文化旅游+”战略，大力发展研学旅游、文化演艺、会展节会、户外运动等新业态，打造多元化产品体系，开发体验性、参与性旅游项目，扩大游客二次消费。《又见敦煌》荣获“2018《魅力中国城》·年度魅力旅游演艺项目”称号，是我省唯一获此殊荣的文艺演出项目。科技探秘、艺术研修、户外拓展等主题研学产品受到好评。敦煌市积极推出沙漠露营、夜游景区、夜品佳肴、夜赏演艺等夜间文化旅游产品，初步形成三大演艺、三大夜市为支撑的夜间经济体系，有效拉动了文化旅游消费。
近5年，我市在嘉峪关、敦煌机场累计投入航线补贴1.5亿元，共培育嘉峪关、敦煌至北京、成都、重庆、西安、广州等20条航线，航班总数31个。敦煌铁路提升改造完成并实现动车常态化开行、肃北县和阿克塞县正式通火车、敦格铁路建成通车……全市旅游交通通达能力持续提升，4A级以上景区实现道路顺畅连接，以航空、铁路、公路为支撑的立体交通网络业已形成。
为充分释放文旅活力，2019年，我市先后与省公航旅集团、省公交建集团、山东鲁旻研学公司等企业签约28个文旅产业和交旅融合项目，签约金额343.72亿元。2020年，先后与新奥集团、北京陶冶正和、重庆汉青文化、省文旅集团等，成功签约敦煌奇迹世界、酒泉生态园林酒店暨康养社区、玉门水上世界、肃州区方程赛车赛事文旅城等30余个文旅项目，签约金额400多亿元。至目前，FCRS赛车赛事文旅城、肃北党河外滩文旅综合体、阿克塞户外运动基地、玉门水上世界等10个项目已落地。
至2020年末，全市拥有1座国家级历史文化名城、5处世界文化遗产、22处全国重点文物保护单位、84处省级文物保护单位、19处市级文物保护单位，国家级非遗保护项目5个、省级非遗保护项目45个、市级非遗保护项目367个、县级非遗保护项目496个，1处国家5A级景区、12处国家4级景区，A级旅游景区达37处。2016年至2020年，全市接待游客15461.23万人次，实现旅游收入1471.89亿元。
过去，“使者相望于道，商旅往返于途”的辉煌，曾点亮古丝绸之路；如今，这一连串的数据，勾勒出一个中西方多元文化交融绽放的繁华盛景。
敦煌的“文博会效应”还在持续放大。敦煌，已从一个西部小城，蜕变为国际开放度越来越高的文化旅游城市。丝绸之路，不仅给敦煌留下了宝贵的文化遗存和丰富的精神遗产，也必将给酒泉带来新的文化辉煌和发展机遇。
【卖方研报】负极行业解读及杉杉股份会议纪要20210917
一、公司高管简要介绍情况
公司今年有很多变化:今年 2 月完成了偏光片业务的交割，从 2 月 1 号开始偏光 片业务正式并入报表。实控人回归了上市公司，公司战略定位和管理有了很大的 提升，总体战略是聚焦锂电池材料和偏光片业务，整个业务结构更加简单清晰， 其他所有非核心业务都要剥离。
上半年营收 99 亿元同比大幅增长，偏光片业务并入后实现收入 46.5 亿元，今年 锂电池业务同比也大幅超预期同比大幅增长，归母净利润 7.6 亿 其中偏光片 5.1 亿元，锂电材料大概是 4.6 亿，其他非核心业务亏损 9000 万左右，母公司费用 将近 2 亿，其中财务费用大概 1.5 亿。
偏光片业务收购后交割很平稳，业绩收入等同比大幅提升，锂电材料正极实现了 1.76 归母净利润，负极是 2.3 亿，电解液由亏转盈实现了 5000 万净利润，核心 主业在上半年持续增长的状态。
负极上半年出货 4.1 万吨，同比翻番，海外同比增 130%，客户结构进一步优化， 收入 16 亿，净利润 2.6 亿。负极产能 12 万吨，石墨化产能 4.2 万吨，40%的石 墨化自给率。在建的产能来说包头二期 6 万吨产能和 5.2 万吨石墨化，预计今年 年底投产明年上半年完成爬坡，眉山 20 万吨一体化项目，目前处于前期准备阶 段，眉山要分两期建设一起 2023 年投产二期 2024 年投产，一期我们会优先把石 墨化产能释放出来。
正极业务同比大幅增长，出货 1.7 万吨，同比增 80%实现收入 27 亿净利润 2.6 亿，现有产能 6 万吨，其中钴酸锂 2 万吨三元 4 万吨，在建 2.9 万吨明年投产。 正极跟巴斯夫合作完成了交割，而巴斯夫也跟宁德有了战略合作。我们也想借助 巴斯夫的全球化平台把海外业务做大做强。
电解液由于锂盐价格持续上涨业绩超预期，净利润 5000 万，今年预计利润 2 亿， 电解液产能 4 万吨，六氟 2000 吨同时规划新建 2000 吨六氟产能。
其他非核心业务剥离情况来说充电桩 储能都要完成剥离，预计年底完成，充电 桩已经处于沟通尽调(完成)过程。而充电站资产都在江苏收益还是可以的，所 以剥离也没有什么问题，新能源客车业务已经终止了只剩下部分人员部分应收账 款的催款(包头公交 国补地补)。
偏光片业务交割之后整个团队以及专利都完成了交割，在管理上没有做任何调整 只是派了财务，原来业务和管理都延续。交割很顺利，基本上每个月净利润都在 1 个亿，目前有效产能 1.3 亿平方米，一共有 6 条产线，基本上处于满产状态， 在建 6 条产能其中广州 2 条是韩国搬过来的(4000 万平方米)，预计今年年底试 生产明年完成爬坡。张家港还要新建两条产线(1.5 米宽幅)，四川还会新建两条 一条 1.5 另一条是 2.3 米，满产后 5000 万平方米，今年有效 1.3 亿平方米明年有 效产能 1.7 亿，23 24 年将会新增 9000 万平方米产能，新增已经是偏光片全球龙 头，目标是做到 40%以上的市占率。
二、公司高管 Q&A 环节
1.下半年负极的出货量怎么看?石墨化会不会受限制? A:石墨化除了自建之外我们还会通过参股的方式来锁定，目前石墨化自给率只有 40%左右确实比较紧张，匹配每个月出货量能够到 8000 到 9000 吨已经是满产， 今年我们负极出货量大概在 10 万吨。
2.上半年负极毛利率? A:30%多。
3.一体化项目石墨化会先投产，大概什么时间? A:眉山会优先建设石墨化工序，原来预计一体化整个产线 2023 年投产，但我们 尽量争取明年年底投产石墨化。
4.还没有审批的项目进度如何? A:能评环评最近各地各方面政策都紧了，四川相比内蒙好很多，目前进展顺利， 因为我们项目比较大政府支持，加上四川我们不仅有一体化项目还有绵阳的偏光 片业务，总体上投资是比较大的，目前来说没有大的问题，进展顺利。
5.已经开工的外协的石墨化产能有没有受到限电影响?后面会不会进一步管控? 外协通过参股的方式之后去拿能评环评的话会不会受限制? A:目前来说内蒙受到产能限电影响比较严重的是比较小的(一两万吨产能的)单 独石墨化工厂，一年大概影响了 10 万吨的量，但我们外协的还没有影响。冬奥 会的话会有一定影响，会有一些量的控制，未来限制可能加大。已经锁定产能的 不会受到限制，开工的话要分地区看，比如乌兰察布离北京就比较近，环保要求 比较高压力比较大。
6.后面如何看价格传导的问题?能把价格持续传导给客户吗? A:价格涨价不是我们想涨价的，是上游石墨化加工成本上涨太多，我们 6 7 月份 开始已经开始调价了，但是不同产品涨价幅度不一样。下半年会有些影响，但是 完全把上游 100%的涨价转嫁到下游也不可能，我们会把部分产品的价格转嫁。 石墨化因为今年需求起来所以产能紧张，限电环保加剧了紧张所以石墨化价格高 企，预计到明年上半年还会紧张，但是明年后年之后很多负极厂商自建的石墨化 产能会出来，后面的话应该会得到缓解，也不会一直涨价。
7.负极的定价模式是不是成本加成? A:产品定价会考虑成本，但是不是完全成本加成，因为负极的个各产品有不同， 所以在整个报价的时候要考虑工序的情况以及产品的情况，高端产品除了考虑成 本之外他的溢价会很高，总之跟正极的不一样。因为每家技术水平也不一样，比 如我们快充的产品比一般产品溢价空间就高。
8.目前石墨化外协的比例?
A:包头是一体化的，是 1:1 配套的，建设的时候是分两期(成品产能和石墨产能 没有 1:1)，但建设完成之后都是 1:1 的，包头一期 4.2 万吨成品和 2.8 万吨石墨 化的我们已经投产并且满产。
9.快充相对于非快充定价要高多少? A:没有具体算过并且快充还有分高中低等级的，应该来说会整体高 20%左右吧。
10.包头四万吨什么时候建成? A:一期4万吨成品+2.8万吨石墨化已经建设完了且投产满产在2020年底，二期 6 万吨成品+5.2 万吨石墨化，今年年底试生产明年上半年满产。
11.7 月份部分产品调价，是动力还是消费? A:都有的。
12.负极的客户结构介绍一下?
A:消费和动力(含储能)3 比 7，客户来说第一大是 LG 占比 30%(全动力快充类 产品)，今年 2000 吨/月，明年 3000 吨/月，CATL 今年给我们的要求是 4000 吨但 今年无法满足，明年会要求到 8000 吨，比亚迪今年要求 1000 吨/月，明年会到 4000 吨，孚能 1000 吨/月。
消费 ATL 占到他的 60%，是第一主供，另外一家占比也到 60%。前十大电芯产商 都是我们的伙伴。我们负极的客户还是很优质的。
CATL 是转向到我们这边来了。
13.我们做快充比较好，未来厂商对性能参数有没有要求? A:我们了解到快充是趋势，基本上 LG 后面都是快充的，C 开始也是部分项目上 快充的了，今年比亚迪合作都是快充类型。
14.快充技术难度?是负极的大颗粒还是通过包覆改性来实现? A:我们的技术比较领先的，因为我们 2014 年就布局了比较早，2017 18 我们开发 了液相包覆技术打开了 ATL 的供应链，所以我们快充占到 ATL60%的。我们的液 相包覆技术是有一定壁垒的，无论从设备上和工艺上来说，设备都是我们自己组 装。目前来说每一代产品开发都要有三四年的周期，也就是说现在市面上看到的 产品是我们三四年前合作开发的技术，我们快充产品领先友商大概在两代。产品 都是在逐步更新迭代的，客户具备比较高的粘性。
15.包覆技术对原材料有要求吗? A:原料和造粒都有影响的，原料和造粒决定了快充产品的容量和压实，包覆技术 决定了快充的水平，液相包覆会更加均匀。
16.包覆材料主要采购国内还是国外的? A:定制的，基本上都是国内的，我们有专家去选(胶)。定制的成本还会比国外 的低，因为不同批次出来产品性能还会有差异的，那么你要去确定性能怎么样才
是最合适的，这里就存在一定的 know how。
17.咱们目前四川石墨化的项目中石墨化的环节有么有审批的困难?同行做有没 有遇到困难? A:目前很顺利，手续还没有完成但是没有大的问题，目标是年底前拿到手续完成。 同行来说因为每个地区的指标是不一样的，那么同行有没有困难我没了解到。因 为我们不仅仅在四川眉山有负极项目，我们在绵阳还有偏光片的投资，所以我们 是得到了当地政府的支持，并且我们是石墨化一体化的，所以政策上也是支持的， 电价也是优惠的跟包头差不多。
18.石墨矿这一块是外购还是自有储备? A:矿这一块我们没有介入，但是我们跟厂家有战略合作，是长协的合作方式。
19.石墨原材料价格会不会传导?我们有没有考虑布局资源端? A:供应是很充足的并不稀缺，目前来说我们进入上游矿的想法还没有这个计划。 原材料性能的把握和产能供应的保障这一块我们是有布局的。
20.动力和消费这一块我们快充的占比多少? A:消费上占比是非常很高的，基本上主流的都占 60%以上有的都到 80%。动力上 我们给比亚迪后期都是快充，给 C 后面的产品也都是快充的，整体大概占比 30%。 快充是个明确的产业趋势。
21.除了快充还有其他的技术发展趋势吗? A:硅基产品。
22.行业内硅碳负极进展? A:目前硅基产品主流是纳米硅和氧化亚硅，纳米硅贝特瑞做的比较大，硅氧是我 们。我们今年产品出货 500 到 1000 吨，明年出货 3000 吨，但是主要用在电动工 具上，大面积动力应用可能要到 2023 年。
23.硅碳负极硅氧负极技术路线以及成本上有差异吗? A:现在还没有大规模应用，所以他们比目前石墨化产品高很多，他们俩之间的差 异主要在性能上差异，因为纳米硅的膨胀系数会高，那么膨胀的话就循环就比较 难做，但是硅氧膨胀系数更好循环性能会更好但是能量密度又没有纳米硅那么好。 所以这两种技术路径都有不同的应用领域，不是谁能替代谁的，多头的应用领域。 动力上应该会走硅氧的路线。
24.硅碳对电解液体系有没有变化? A:有的，跟普通的电解液具体差别我不了解。
25.电解液下半年出货量预期?
A:上半年销量还是下滑的，主要是 VC 缺货，但是今年盈利性是非常超预期，今 年 2 个亿利润没有大问题。
26.电解液添加剂的进展? A:VC 的我们要去购买。
27.新建产能都是一体化的，内蒙了解到单独石墨化的都不批了，四川情况呢? A:从国家能评环评的角度来说确实是这样吧，我也没有听说没有人单投石墨化的， 都是一体化的。大家现在都往四川投，所以对于四川的能耗压力蛮高的，所以单 独的可能确实比较难批。
28.石墨化工艺上公司有没有什么进展? A:目前整个石墨化的是两种路线:坩埚炉和箱体炉，箱体炉出了这么久也没有完 全替代坩埚炉，他们有不同的应用市场的。比如坩埚炉他成本高耗能高，但是产 品性能比较高，所以比较适合做高端及消费累的产品。而箱体的单吨能耗比坩埚 低但是他产品性能就不是特别好，所以就不适合做动力类产品。 我们坩埚和箱式都有，我们在包头是箱式的，因此他成本可以做很低(一体化+ 电价优势)。四川我们是坩埚和箱体都有，包括坩埚箱体相互切换的也可以，连 续石墨化还处于一个实验小批量的阶段，特别是人造石墨还不能解决一些技术问 题，因为温度不能达到 3000°以上，天然石墨可以利用连续石墨化，连续石墨 化还有很多技术需要公关。二期不排除根据连续石墨化以及其他工艺的成熟度把 这一块做一个调整。
29.偏光片业务未来两年规划?
A:目前 1.3 亿平方米产能，未来新建 6 条产线(广州两条今年底试生产)，明年 1.7 亿平方米，张家港+绵阳一共有 9000 万平方米产能，预计 23 24 年投产，届 时 2.6 亿平方产能，目标是达到全球市场份额的 40%以上。产品来说我们的优势 是在超大尺寸上我们是领先的，65 寸以上技术领先，我们在 65 寸以上已经占据 了 40%以上的份额，除了继续夯实在超大尺寸上的领先，小尺寸我们也会加强， IT 和手机上已经通过京东方的测试了，后续在上面的专门一条产线去对接。 原材料 90%以上是依赖进口的，目前也在推进原材料国产化工作比如国外的厂家 在国内建厂另外推动国内厂家的技术进步。偏光片来说他是很稳定的，他是成熟 的产业并且有一个成熟的空间，今年 1.1 多亿的净利润，明年还有几个赢利点存 在，比如原材料退税也有政策支持，明年退税按照目前产量来计算能够增加 3000 多万的盈利/月，明年还会申请高新技术企业(享受 15%的所得税率)，产能提升 到 1.7 亿平方米也能带来量的提升。
一、公司高管简要介绍情况
公司今年有很多变化:今年 2 月完成了偏光片业务的交割，从 2 月 1 号开始偏光 片业务正式并入报表。实控人回归了上市公司，公司战略定位和管理有了很大的 提升，总体战略是聚焦锂电池材料和偏光片业务，整个业务结构更加简单清晰， 其他所有非核心业务都要剥离。
上半年营收 99 亿元同比大幅增长，偏光片业务并入后实现收入 46.5 亿元，今年 锂电池业务同比也大幅超预期同比大幅增长，归母净利润 7.6 亿 其中偏光片 5.1 亿元，锂电材料大概是 4.6 亿，其他非核心业务亏损 9000 万左右，母公司费用 将近 2 亿，其中财务费用大概 1.5 亿。
偏光片业务收购后交割很平稳，业绩收入等同比大幅提升，锂电材料正极实现了 1.76 归母净利润，负极是 2.3 亿，电解液由亏转盈实现了 5000 万净利润，核心 主业在上半年持续增长的状态。
负极上半年出货 4.1 万吨，同比翻番，海外同比增 130%，客户结构进一步优化， 收入 16 亿，净利润 2.6 亿。负极产能 12 万吨，石墨化产能 4.2 万吨，40%的石 墨化自给率。在建的产能来说包头二期 6 万吨产能和 5.2 万吨石墨化，预计今年 年底投产明年上半年完成爬坡，眉山 20 万吨一体化项目，目前处于前期准备阶 段，眉山要分两期建设一起 2023 年投产二期 2024 年投产，一期我们会优先把石 墨化产能释放出来。
正极业务同比大幅增长，出货 1.7 万吨，同比增 80%实现收入 27 亿净利润 2.6 亿，现有产能 6 万吨，其中钴酸锂 2 万吨三元 4 万吨，在建 2.9 万吨明年投产。 正极跟巴斯夫合作完成了交割，而巴斯夫也跟宁德有了战略合作。我们也想借助 巴斯夫的全球化平台把海外业务做大做强。
电解液由于锂盐价格持续上涨业绩超预期，净利润 5000 万，今年预计利润 2 亿， 电解液产能 4 万吨，六氟 2000 吨同时规划新建 2000 吨六氟产能。
其他非核心业务剥离情况来说充电桩 储能都要完成剥离，预计年底完成，充电 桩已经处于沟通尽调(完成)过程。而充电站资产都在江苏收益还是可以的，所 以剥离也没有什么问题，新能源客车业务已经终止了只剩下部分人员部分应收账 款的催款(包头公交 国补地补)。
偏光片业务交割之后整个团队以及专利都完成了交割，在管理上没有做任何调整 只是派了财务，原来业务和管理都延续。交割很顺利，基本上每个月净利润都在 1 个亿，目前有效产能 1.3 亿平方米，一共有 6 条产线，基本上处于满产状态， 在建 6 条产能其中广州 2 条是韩国搬过来的(4000 万平方米)，预计今年年底试 生产明年完成爬坡。张家港还要新建两条产线(1.5 米宽幅)，四川还会新建两条 一条 1.5 另一条是 2.3 米，满产后 5000 万平方米，今年有效 1.3 亿平方米明年有 效产能 1.7 亿，23 24 年将会新增 9000 万平方米产能，新增已经是偏光片全球龙 头，目标是做到 40%以上的市占率。
二、公司高管 Q&A 环节
1.下半年负极的出货量怎么看?石墨化会不会受限制? A:石墨化除了自建之外我们还会通过参股的方式来锁定，目前石墨化自给率只有 40%左右确实比较紧张，匹配每个月出货量能够到 8000 到 9000 吨已经是满产， 今年我们负极出货量大概在 10 万吨。
2.上半年负极毛利率? A:30%多。
3.一体化项目石墨化会先投产，大概什么时间? A:眉山会优先建设石墨化工序，原来预计一体化整个产线 2023 年投产，但我们 尽量争取明年年底投产石墨化。
4.还没有审批的项目进度如何? A:能评环评最近各地各方面政策都紧了，四川相比内蒙好很多，目前进展顺利， 因为我们项目比较大政府支持，加上四川我们不仅有一体化项目还有绵阳的偏光 片业务，总体上投资是比较大的，目前来说没有大的问题，进展顺利。
5.已经开工的外协的石墨化产能有没有受到限电影响?后面会不会进一步管控? 外协通过参股的方式之后去拿能评环评的话会不会受限制? A:目前来说内蒙受到产能限电影响比较严重的是比较小的(一两万吨产能的)单 独石墨化工厂，一年大概影响了 10 万吨的量，但我们外协的还没有影响。冬奥 会的话会有一定影响，会有一些量的控制，未来限制可能加大。已经锁定产能的 不会受到限制，开工的话要分地区看，比如乌兰察布离北京就比较近，环保要求 比较高压力比较大。
6.后面如何看价格传导的问题?能把价格持续传导给客户吗? A:价格涨价不是我们想涨价的，是上游石墨化加工成本上涨太多，我们 6 7 月份 开始已经开始调价了，但是不同产品涨价幅度不一样。下半年会有些影响，但是 完全把上游 100%的涨价转嫁到下游也不可能，我们会把部分产品的价格转嫁。 石墨化因为今年需求起来所以产能紧张，限电环保加剧了紧张所以石墨化价格高 企，预计到明年上半年还会紧张，但是明年后年之后很多负极厂商自建的石墨化 产能会出来，后面的话应该会得到缓解，也不会一直涨价。
7.负极的定价模式是不是成本加成? A:产品定价会考虑成本，但是不是完全成本加成，因为负极的个各产品有不同， 所以在整个报价的时候要考虑工序的情况以及产品的情况，高端产品除了考虑成 本之外他的溢价会很高，总之跟正极的不一样。因为每家技术水平也不一样，比 如我们快充的产品比一般产品溢价空间就高。
8.目前石墨化外协的比例?
A:包头是一体化的，是 1:1 配套的，建设的时候是分两期(成品产能和石墨产能 没有 1:1)，但建设完成之后都是 1:1 的，包头一期 4.2 万吨成品和 2.8 万吨石墨 化的我们已经投产并且满产。
9.快充相对于非快充定价要高多少? A:没有具体算过并且快充还有分高中低等级的，应该来说会整体高 20%左右吧。
10.包头四万吨什么时候建成? A:一期4万吨成品+2.8万吨石墨化已经建设完了且投产满产在2020年底，二期 6 万吨成品+5.2 万吨石墨化，今年年底试生产明年上半年满产。
11.7 月份部分产品调价，是动力还是消费? A:都有的。
12.负极的客户结构介绍一下?
A:消费和动力(含储能)3 比 7，客户来说第一大是 LG 占比 30%(全动力快充类 产品)，今年 2000 吨/月，明年 3000 吨/月，CATL 今年给我们的要求是 4000 吨但 今年无法满足，明年会要求到 8000 吨，比亚迪今年要求 1000 吨/月，明年会到 4000 吨，孚能 1000 吨/月。
消费 ATL 占到他的 60%，是第一主供，另外一家占比也到 60%。前十大电芯产商 都是我们的伙伴。我们负极的客户还是很优质的。
CATL 是转向到我们这边来了。
13.我们做快充比较好，未来厂商对性能参数有没有要求? A:我们了解到快充是趋势，基本上 LG 后面都是快充的，C 开始也是部分项目上 快充的了，今年比亚迪合作都是快充类型。
14.快充技术难度?是负极的大颗粒还是通过包覆改性来实现? A:我们的技术比较领先的，因为我们 2014 年就布局了比较早，2017 18 我们开发 了液相包覆技术打开了 ATL 的供应链，所以我们快充占到 ATL60%的。我们的液 相包覆技术是有一定壁垒的，无论从设备上和工艺上来说，设备都是我们自己组 装。目前来说每一代产品开发都要有三四年的周期，也就是说现在市面上看到的 产品是我们三四年前合作开发的技术，我们快充产品领先友商大概在两代。产品 都是在逐步更新迭代的，客户具备比较高的粘性。
15.包覆技术对原材料有要求吗? A:原料和造粒都有影响的，原料和造粒决定了快充产品的容量和压实，包覆技术 决定了快充的水平，液相包覆会更加均匀。
16.包覆材料主要采购国内还是国外的? A:定制的，基本上都是国内的，我们有专家去选(胶)。定制的成本还会比国外 的低，因为不同批次出来产品性能还会有差异的，那么你要去确定性能怎么样才
是最合适的，这里就存在一定的 know how。
17.咱们目前四川石墨化的项目中石墨化的环节有么有审批的困难?同行做有没 有遇到困难? A:目前很顺利，手续还没有完成但是没有大的问题，目标是年底前拿到手续完成。 同行来说因为每个地区的指标是不一样的，那么同行有没有困难我没了解到。因 为我们不仅仅在四川眉山有负极项目，我们在绵阳还有偏光片的投资，所以我们 是得到了当地政府的支持，并且我们是石墨化一体化的，所以政策上也是支持的， 电价也是优惠的跟包头差不多。
18.石墨矿这一块是外购还是自有储备? A:矿这一块我们没有介入，但是我们跟厂家有战略合作，是长协的合作方式。
19.石墨原材料价格会不会传导?我们有没有考虑布局资源端? A:供应是很充足的并不稀缺，目前来说我们进入上游矿的想法还没有这个计划。 原材料性能的把握和产能供应的保障这一块我们是有布局的。
20.动力和消费这一块我们快充的占比多少? A:消费上占比是非常很高的，基本上主流的都占 60%以上有的都到 80%。动力上 我们给比亚迪后期都是快充，给 C 后面的产品也都是快充的，整体大概占比 30%。 快充是个明确的产业趋势。
21.除了快充还有其他的技术发展趋势吗? A:硅基产品。
22.行业内硅碳负极进展? A:目前硅基产品主流是纳米硅和氧化亚硅，纳米硅贝特瑞做的比较大，硅氧是我 们。我们今年产品出货 500 到 1000 吨，明年出货 3000 吨，但是主要用在电动工 具上，大面积动力应用可能要到 2023 年。
23.硅碳负极硅氧负极技术路线以及成本上有差异吗? A:现在还没有大规模应用，所以他们比目前石墨化产品高很多，他们俩之间的差 异主要在性能上差异，因为纳米硅的膨胀系数会高，那么膨胀的话就循环就比较 难做，但是硅氧膨胀系数更好循环性能会更好但是能量密度又没有纳米硅那么好。 所以这两种技术路径都有不同的应用领域，不是谁能替代谁的，多头的应用领域。 动力上应该会走硅氧的路线。
24.硅碳对电解液体系有没有变化? A:有的，跟普通的电解液具体差别我不了解。
25.电解液下半年出货量预期?
A:上半年销量还是下滑的，主要是 VC 缺货，但是今年盈利性是非常超预期，今 年 2 个亿利润没有大问题。
26.电解液添加剂的进展? A:VC 的我们要去购买。
27.新建产能都是一体化的，内蒙了解到单独石墨化的都不批了，四川情况呢? A:从国家能评环评的角度来说确实是这样吧，我也没有听说没有人单投石墨化的， 都是一体化的。大家现在都往四川投，所以对于四川的能耗压力蛮高的，所以单 独的可能确实比较难批。
28.石墨化工艺上公司有没有什么进展? A:目前整个石墨化的是两种路线:坩埚炉和箱体炉，箱体炉出了这么久也没有完 全替代坩埚炉，他们有不同的应用市场的。比如坩埚炉他成本高耗能高，但是产 品性能比较高，所以比较适合做高端及消费累的产品。而箱体的单吨能耗比坩埚 低但是他产品性能就不是特别好，所以就不适合做动力类产品。 我们坩埚和箱式都有，我们在包头是箱式的，因此他成本可以做很低(一体化+ 电价优势)。四川我们是坩埚和箱体都有，包括坩埚箱体相互切换的也可以，连 续石墨化还处于一个实验小批量的阶段，特别是人造石墨还不能解决一些技术问 题，因为温度不能达到 3000°以上，天然石墨可以利用连续石墨化，连续石墨 化还有很多技术需要公关。二期不排除根据连续石墨化以及其他工艺的成熟度把 这一块做一个调整。
29.偏光片业务未来两年规划?
A:目前 1.3 亿平方米产能，未来新建 6 条产线(广州两条今年底试生产)，明年 1.7 亿平方米，张家港+绵阳一共有 9000 万平方米产能，预计 23 24 年投产，届 时 2.6 亿平方产能，目标是达到全球市场份额的 40%以上。产品来说我们的优势 是在超大尺寸上我们是领先的，65 寸以上技术领先，我们在 65 寸以上已经占据 了 40%以上的份额，除了继续夯实在超大尺寸上的领先，小尺寸我们也会加强， IT 和手机上已经通过京东方的测试了，后续在上面的专门一条产线去对接。 原材料 90%以上是依赖进口的，目前也在推进原材料国产化工作比如国外的厂家 在国内建厂另外推动国内厂家的技术进步。偏光片来说他是很稳定的，他是成熟 的产业并且有一个成熟的空间，今年 1.1 多亿的净利润，明年还有几个赢利点存 在，比如原材料退税也有政策支持，明年退税按照目前产量来计算能够增加 3000 多万的盈利/月，明年还会申请高新技术企业(享受 15%的所得税率)，产能提升 到 1.7 亿平方米也能带来量的提升。
负极行业解读及杉杉股份会议纪要20210917
一、公司高管简要介绍情况
公司今年有很多变化:今年 2 月完成了偏光片业务的交割，从 2 月 1 号开始偏光 片业务正式并入报表。实控人回归了上市公司，公司战略定位和管理有了很大的 提升，总体战略是聚焦锂电池材料和偏光片业务，整个业务结构更加简单清晰， 其他所有非核心业务都要剥离。
上半年营收 99 亿元同比大幅增长，偏光片业务并入后实现收入 46.5 亿元，今年 锂电池业务同比也大幅超预期同比大幅增长，归母净利润 7.6 亿 其中偏光片 5.1 亿元，锂电材料大概是 4.6 亿，其他非核心业务亏损 9000 万左右，母公司费用 将近 2 亿，其中财务费用大概 1.5 亿。
偏光片业务收购后交割很平稳，业绩收入等同比大幅提升，锂电材料正极实现了 1.76 归母净利润，负极是 2.3 亿，电解液由亏转盈实现了 5000 万净利润，核心 主业在上半年持续增长的状态。
负极上半年出货 4.1 万吨，同比翻番，海外同比增 130%，客户结构进一步优化， 收入 16 亿，净利润 2.6 亿。负极产能 12 万吨，石墨化产能 4.2 万吨，40%的石 墨化自给率。在建的产能来说包头二期 6 万吨产能和 5.2 万吨石墨化，预计今年 年底投产明年上半年完成爬坡，眉山 20 万吨一体化项目，目前处于前期准备阶 段，眉山要分两期建设一起 2023 年投产二期 2024 年投产，一期我们会优先把石 墨化产能释放出来。
正极业务同比大幅增长，出货 1.7 万吨，同比增 80%实现收入 27 亿净利润 2.6 亿，现有产能 6 万吨，其中钴酸锂 2 万吨三元 4 万吨，在建 2.9 万吨明年投产。 正极跟巴斯夫合作完成了交割，而巴斯夫也跟宁德有了战略合作。我们也想借助 巴斯夫的全球化平台把海外业务做大做强。
电解液由于锂盐价格持续上涨业绩超预期，净利润 5000 万，今年预计利润 2 亿， 电解液产能 4 万吨，六氟 2000 吨同时规划新建 2000 吨六氟产能。
其他非核心业务剥离情况来说充电桩 储能都要完成剥离，预计年底完成，充电 桩已经处于沟通尽调(完成)过程。而充电站资产都在江苏收益还是可以的，所 以剥离也没有什么问题，新能源客车业务已经终止了只剩下部分人员部分应收账 款的催款(包头公交 国补地补)。
偏光片业务交割之后整个团队以及专利都完成了交割，在管理上没有做任何调整 只是派了财务，原来业务和管理都延续。交割很顺利，基本上每个月净利润都在 1 个亿，目前有效产能 1.3 亿平方米，一共有 6 条产线，基本上处于满产状态， 在建 6 条产能其中广州 2 条是韩国搬过来的(4000 万平方米)，预计今年年底试 生产明年完成爬坡。张家港还要新建两条产线(1.5 米宽幅)，四川还会新建两条 一条 1.5 另一条是 2.3 米，满产后 5000 万平方米，今年有效 1.3 亿平方米明年有 效产能 1.7 亿，23 24 年将会新增 9000 万平方米产能，新增已经是偏光片全球龙 头，目标是做到 40%以上的市占率。
二、公司高管 Q&A 环节
1.下半年负极的出货量怎么看?石墨化会不会受限制? A:石墨化除了自建之外我们还会通过参股的方式来锁定，目前石墨化自给率只有 40%左右确实比较紧张，匹配每个月出货量能够到 8000 到 9000 吨已经是满产， 今年我们负极出货量大概在 10 万吨。
2.上半年负极毛利率? A:30%多。
3.一体化项目石墨化会先投产，大概什么时间? A:眉山会优先建设石墨化工序，原来预计一体化整个产线 2023 年投产，但我们 尽量争取明年年底投产石墨化。
4.还没有审批的项目进度如何? A:能评环评最近各地各方面政策都紧了，四川相比内蒙好很多，目前进展顺利， 因为我们项目比较大政府支持，加上四川我们不仅有一体化项目还有绵阳的偏光 片业务，总体上投资是比较大的，目前来说没有大的问题，进展顺利。
5.已经开工的外协的石墨化产能有没有受到限电影响?后面会不会进一步管控? 外协通过参股的方式之后去拿能评环评的话会不会受限制? A:目前来说内蒙受到产能限电影响比较严重的是比较小的(一两万吨产能的)单 独石墨化工厂，一年大概影响了 10 万吨的量，但我们外协的还没有影响。冬奥 会的话会有一定影响，会有一些量的控制，未来限制可能加大。已经锁定产能的 不会受到限制，开工的话要分地区看，比如乌兰察布离北京就比较近，环保要求 比较高压力比较大。
6.后面如何看价格传导的问题?能把价格持续传导给客户吗? A:价格涨价不是我们想涨价的，是上游石墨化加工成本上涨太多，我们 6 7 月份 开始已经开始调价了，但是不同产品涨价幅度不一样。下半年会有些影响，但是 完全把上游 100%的涨价转嫁到下游也不可能，我们会把部分产品的价格转嫁。 石墨化因为今年需求起来所以产能紧张，限电环保加剧了紧张所以石墨化价格高 企，预计到明年上半年还会紧张，但是明年后年之后很多负极厂商自建的石墨化 产能会出来，后面的话应该会得到缓解，也不会一直涨价。
7.负极的定价模式是不是成本加成? A:产品定价会考虑成本，但是不是完全成本加成，因为负极的个各产品有不同， 所以在整个报价的时候要考虑工序的情况以及产品的情况，高端产品除了考虑成 本之外他的溢价会很高，总之跟正极的不一样。因为每家技术水平也不一样，比 如我们快充的产品比一般产品溢价空间就高。
8.目前石墨化外协的比例?
A:包头是一体化的，是 1:1 配套的，建设的时候是分两期(成品产能和石墨产能 没有 1:1)，但建设完成之后都是 1:1 的，包头一期 4.2 万吨成品和 2.8 万吨石墨 化的我们已经投产并且满产。
9.快充相对于非快充定价要高多少? A:没有具体算过并且快充还有分高中低等级的，应该来说会整体高 20%左右吧。
10.包头四万吨什么时候建成? A:一期4万吨成品+2.8万吨石墨化已经建设完了且投产满产在2020年底，二期 6 万吨成品+5.2 万吨石墨化，今年年底试生产明年上半年满产。
11.7 月份部分产品调价，是动力还是消费? A:都有的。
12.负极的客户结构介绍一下?
A:消费和动力(含储能)3 比 7，客户来说第一大是 LG 占比 30%(全动力快充类 产品)，今年 2000 吨/月，明年 3000 吨/月，CATL 今年给我们的要求是 4000 吨但 今年无法满足，明年会要求到 8000 吨，比亚迪今年要求 1000 吨/月，明年会到 4000 吨，孚能 1000 吨/月。
消费 ATL 占到他的 60%，是第一主供，另外一家占比也到 60%。前十大电芯产商 都是我们的伙伴。我们负极的客户还是很优质的。
CATL 是转向到我们这边来了。
13.我们做快充比较好，未来厂商对性能参数有没有要求? A:我们了解到快充是趋势，基本上 LG 后面都是快充的，C 开始也是部分项目上 快充的了，今年比亚迪合作都是快充类型。
14.快充技术难度?是负极的大颗粒还是通过包覆改性来实现? A:我们的技术比较领先的，因为我们 2014 年就布局了比较早，2017 18 我们开发 了液相包覆技术打开了 ATL 的供应链，所以我们快充占到 ATL60%的。我们的液 相包覆技术是有一定壁垒的，无论从设备上和工艺上来说，设备都是我们自己组 装。目前来说每一代产品开发都要有三四年的周期，也就是说现在市面上看到的 产品是我们三四年前合作开发的技术，我们快充产品领先友商大概在两代。产品 都是在逐步更新迭代的，客户具备比较高的粘性。
15.包覆技术对原材料有要求吗? A:原料和造粒都有影响的，原料和造粒决定了快充产品的容量和压实，包覆技术 决定了快充的水平，液相包覆会更加均匀。
16.包覆材料主要采购国内还是国外的? A:定制的，基本上都是国内的，我们有专家去选(胶)。定制的成本还会比国外 的低，因为不同批次出来产品性能还会有差异的，那么你要去确定性能怎么样才
是最合适的，这里就存在一定的 know how。
17.咱们目前四川石墨化的项目中石墨化的环节有么有审批的困难?同行做有没 有遇到困难? A:目前很顺利，手续还没有完成但是没有大的问题，目标是年底前拿到手续完成。 同行来说因为每个地区的指标是不一样的，那么同行有没有困难我没了解到。因 为我们不仅仅在四川眉山有负极项目，我们在绵阳还有偏光片的投资，所以我们 是得到了当地政府的支持，并且我们是石墨化一体化的，所以政策上也是支持的， 电价也是优惠的跟包头差不多。
18.石墨矿这一块是外购还是自有储备? A:矿这一块我们没有介入，但是我们跟厂家有战略合作，是长协的合作方式。
19.石墨原材料价格会不会传导?我们有没有考虑布局资源端? A:供应是很充足的并不稀缺，目前来说我们进入上游矿的想法还没有这个计划。 原材料性能的把握和产能供应的保障这一块我们是有布局的。
20.动力和消费这一块我们快充的占比多少? A:消费上占比是非常很高的，基本上主流的都占 60%以上有的都到 80%。动力上 我们给比亚迪后期都是快充，给 C 后面的产品也都是快充的，整体大概占比 30%。 快充是个明确的产业趋势。
21.除了快充还有其他的技术发展趋势吗? A:硅基产品。
22.行业内硅碳负极进展? A:目前硅基产品主流是纳米硅和氧化亚硅，纳米硅贝特瑞做的比较大，硅氧是我 们。我们今年产品出货 500 到 1000 吨，明年出货 3000 吨，但是主要用在电动工 具上，大面积动力应用可能要到 2023 年。
23.硅碳负极硅氧负极技术路线以及成本上有差异吗? A:现在还没有大规模应用，所以他们比目前石墨化产品高很多，他们俩之间的差 异主要在性能上差异，因为纳米硅的膨胀系数会高，那么膨胀的话就循环就比较 难做，但是硅氧膨胀系数更好循环性能会更好但是能量密度又没有纳米硅那么好。 所以这两种技术路径都有不同的应用领域，不是谁能替代谁的，多头的应用领域。 动力上应该会走硅氧的路线。
24.硅碳对电解液体系有没有变化? A:有的，跟普通的电解液具体差别我不了解。
25.电解液下半年出货量预期?
A:上半年销量还是下滑的，主要是 VC 缺货，但是今年盈利性是非常超预期，今 年 2 个亿利润没有大问题。
26.电解液添加剂的进展? A:VC 的我们要去购买。
27.新建产能都是一体化的，内蒙了解到单独石墨化的都不批了，四川情况呢? A:从国家能评环评的角度来说确实是这样吧，我也没有听说没有人单投石墨化的， 都是一体化的。大家现在都往四川投，所以对于四川的能耗压力蛮高的，所以单 独的可能确实比较难批。
28.石墨化工艺上公司有没有什么进展? A:目前整个石墨化的是两种路线:坩埚炉和箱体炉，箱体炉出了这么久也没有完 全替代坩埚炉，他们有不同的应用市场的。比如坩埚炉他成本高耗能高，但是产 品性能比较高，所以比较适合做高端及消费累的产品。而箱体的单吨能耗比坩埚 低但是他产品性能就不是特别好，所以就不适合做动力类产品。 我们坩埚和箱式都有，我们在包头是箱式的，因此他成本可以做很低(一体化+ 电价优势)。四川我们是坩埚和箱体都有，包括坩埚箱体相互切换的也可以，连 续石墨化还处于一个实验小批量的阶段，特别是人造石墨还不能解决一些技术问 题，因为温度不能达到 3000°以上，天然石墨可以利用连续石墨化，连续石墨 化还有很多技术需要公关。二期不排除根据连续石墨化以及其他工艺的成熟度把 这一块做一个调整。
29.偏光片业务未来两年规划?
A:目前 1.3 亿平方米产能，未来新建 6 条产线(广州两条今年底试生产)，明年 1.7 亿平方米，张家港+绵阳一共有 9000 万平方米产能，预计 23 24 年投产，届 时 2.6 亿平方产能，目标是达到全球市场份额的 40%以上。产品来说我们的优势 是在超大尺寸上我们是领先的，65 寸以上技术领先，我们在 65 寸以上已经占据 了 40%以上的份额，除了继续夯实在超大尺寸上的领先，小尺寸我们也会加强， IT 和手机上已经通过京东方的测试了，后续在上面的专门一条产线去对接。 原材料 90%以上是依赖进口的，目前也在推进原材料国产化工作比如国外的厂家 在国内建厂另外推动国内厂家的技术进步。偏光片来说他是很稳定的，他是成熟 的产业并且有一个成熟的空间，今年 1.1 多亿的净利润，明年还有几个赢利点存 在，比如原材料退税也有政策支持，明年退税按照目前产量来计算能够增加 3000 多万的盈利/月，明年还会申请高新技术企业(享受 15%的所得税率)，产能提升 到 1.7 亿平方米也能带来量的提升。#股票##价值投资日志[超话]#
一、公司高管简要介绍情况
公司今年有很多变化:今年 2 月完成了偏光片业务的交割，从 2 月 1 号开始偏光 片业务正式并入报表。实控人回归了上市公司，公司战略定位和管理有了很大的 提升，总体战略是聚焦锂电池材料和偏光片业务，整个业务结构更加简单清晰， 其他所有非核心业务都要剥离。
上半年营收 99 亿元同比大幅增长，偏光片业务并入后实现收入 46.5 亿元，今年 锂电池业务同比也大幅超预期同比大幅增长，归母净利润 7.6 亿 其中偏光片 5.1 亿元，锂电材料大概是 4.6 亿，其他非核心业务亏损 9000 万左右，母公司费用 将近 2 亿，其中财务费用大概 1.5 亿。
偏光片业务收购后交割很平稳，业绩收入等同比大幅提升，锂电材料正极实现了 1.76 归母净利润，负极是 2.3 亿，电解液由亏转盈实现了 5000 万净利润，核心 主业在上半年持续增长的状态。
负极上半年出货 4.1 万吨，同比翻番，海外同比增 130%，客户结构进一步优化， 收入 16 亿，净利润 2.6 亿。负极产能 12 万吨，石墨化产能 4.2 万吨，40%的石 墨化自给率。在建的产能来说包头二期 6 万吨产能和 5.2 万吨石墨化，预计今年 年底投产明年上半年完成爬坡，眉山 20 万吨一体化项目，目前处于前期准备阶 段，眉山要分两期建设一起 2023 年投产二期 2024 年投产，一期我们会优先把石 墨化产能释放出来。
正极业务同比大幅增长，出货 1.7 万吨，同比增 80%实现收入 27 亿净利润 2.6 亿，现有产能 6 万吨，其中钴酸锂 2 万吨三元 4 万吨，在建 2.9 万吨明年投产。 正极跟巴斯夫合作完成了交割，而巴斯夫也跟宁德有了战略合作。我们也想借助 巴斯夫的全球化平台把海外业务做大做强。
电解液由于锂盐价格持续上涨业绩超预期，净利润 5000 万，今年预计利润 2 亿， 电解液产能 4 万吨，六氟 2000 吨同时规划新建 2000 吨六氟产能。
其他非核心业务剥离情况来说充电桩 储能都要完成剥离，预计年底完成，充电 桩已经处于沟通尽调(完成)过程。而充电站资产都在江苏收益还是可以的，所 以剥离也没有什么问题，新能源客车业务已经终止了只剩下部分人员部分应收账 款的催款(包头公交 国补地补)。
偏光片业务交割之后整个团队以及专利都完成了交割，在管理上没有做任何调整 只是派了财务，原来业务和管理都延续。交割很顺利，基本上每个月净利润都在 1 个亿，目前有效产能 1.3 亿平方米，一共有 6 条产线，基本上处于满产状态， 在建 6 条产能其中广州 2 条是韩国搬过来的(4000 万平方米)，预计今年年底试 生产明年完成爬坡。张家港还要新建两条产线(1.5 米宽幅)，四川还会新建两条 一条 1.5 另一条是 2.3 米，满产后 5000 万平方米，今年有效 1.3 亿平方米明年有 效产能 1.7 亿，23 24 年将会新增 9000 万平方米产能，新增已经是偏光片全球龙 头，目标是做到 40%以上的市占率。
二、公司高管 Q&A 环节
1.下半年负极的出货量怎么看?石墨化会不会受限制? A:石墨化除了自建之外我们还会通过参股的方式来锁定，目前石墨化自给率只有 40%左右确实比较紧张，匹配每个月出货量能够到 8000 到 9000 吨已经是满产， 今年我们负极出货量大概在 10 万吨。
2.上半年负极毛利率? A:30%多。
3.一体化项目石墨化会先投产，大概什么时间? A:眉山会优先建设石墨化工序，原来预计一体化整个产线 2023 年投产，但我们 尽量争取明年年底投产石墨化。
4.还没有审批的项目进度如何? A:能评环评最近各地各方面政策都紧了，四川相比内蒙好很多，目前进展顺利， 因为我们项目比较大政府支持，加上四川我们不仅有一体化项目还有绵阳的偏光 片业务，总体上投资是比较大的，目前来说没有大的问题，进展顺利。
5.已经开工的外协的石墨化产能有没有受到限电影响?后面会不会进一步管控? 外协通过参股的方式之后去拿能评环评的话会不会受限制? A:目前来说内蒙受到产能限电影响比较严重的是比较小的(一两万吨产能的)单 独石墨化工厂，一年大概影响了 10 万吨的量，但我们外协的还没有影响。冬奥 会的话会有一定影响，会有一些量的控制，未来限制可能加大。已经锁定产能的 不会受到限制，开工的话要分地区看，比如乌兰察布离北京就比较近，环保要求 比较高压力比较大。
6.后面如何看价格传导的问题?能把价格持续传导给客户吗? A:价格涨价不是我们想涨价的，是上游石墨化加工成本上涨太多，我们 6 7 月份 开始已经开始调价了，但是不同产品涨价幅度不一样。下半年会有些影响，但是 完全把上游 100%的涨价转嫁到下游也不可能，我们会把部分产品的价格转嫁。 石墨化因为今年需求起来所以产能紧张，限电环保加剧了紧张所以石墨化价格高 企，预计到明年上半年还会紧张，但是明年后年之后很多负极厂商自建的石墨化 产能会出来，后面的话应该会得到缓解，也不会一直涨价。
7.负极的定价模式是不是成本加成? A:产品定价会考虑成本，但是不是完全成本加成，因为负极的个各产品有不同， 所以在整个报价的时候要考虑工序的情况以及产品的情况，高端产品除了考虑成 本之外他的溢价会很高，总之跟正极的不一样。因为每家技术水平也不一样，比 如我们快充的产品比一般产品溢价空间就高。
8.目前石墨化外协的比例?
A:包头是一体化的，是 1:1 配套的，建设的时候是分两期(成品产能和石墨产能 没有 1:1)，但建设完成之后都是 1:1 的，包头一期 4.2 万吨成品和 2.8 万吨石墨 化的我们已经投产并且满产。
9.快充相对于非快充定价要高多少? A:没有具体算过并且快充还有分高中低等级的，应该来说会整体高 20%左右吧。
10.包头四万吨什么时候建成? A:一期4万吨成品+2.8万吨石墨化已经建设完了且投产满产在2020年底，二期 6 万吨成品+5.2 万吨石墨化，今年年底试生产明年上半年满产。
11.7 月份部分产品调价，是动力还是消费? A:都有的。
12.负极的客户结构介绍一下?
A:消费和动力(含储能)3 比 7，客户来说第一大是 LG 占比 30%(全动力快充类 产品)，今年 2000 吨/月，明年 3000 吨/月，CATL 今年给我们的要求是 4000 吨但 今年无法满足，明年会要求到 8000 吨，比亚迪今年要求 1000 吨/月，明年会到 4000 吨，孚能 1000 吨/月。
消费 ATL 占到他的 60%，是第一主供，另外一家占比也到 60%。前十大电芯产商 都是我们的伙伴。我们负极的客户还是很优质的。
CATL 是转向到我们这边来了。
13.我们做快充比较好，未来厂商对性能参数有没有要求? A:我们了解到快充是趋势，基本上 LG 后面都是快充的，C 开始也是部分项目上 快充的了，今年比亚迪合作都是快充类型。
14.快充技术难度?是负极的大颗粒还是通过包覆改性来实现? A:我们的技术比较领先的，因为我们 2014 年就布局了比较早，2017 18 我们开发 了液相包覆技术打开了 ATL 的供应链，所以我们快充占到 ATL60%的。我们的液 相包覆技术是有一定壁垒的，无论从设备上和工艺上来说，设备都是我们自己组 装。目前来说每一代产品开发都要有三四年的周期，也就是说现在市面上看到的 产品是我们三四年前合作开发的技术，我们快充产品领先友商大概在两代。产品 都是在逐步更新迭代的，客户具备比较高的粘性。
15.包覆技术对原材料有要求吗? A:原料和造粒都有影响的，原料和造粒决定了快充产品的容量和压实，包覆技术 决定了快充的水平，液相包覆会更加均匀。
16.包覆材料主要采购国内还是国外的? A:定制的，基本上都是国内的，我们有专家去选(胶)。定制的成本还会比国外 的低，因为不同批次出来产品性能还会有差异的，那么你要去确定性能怎么样才
是最合适的，这里就存在一定的 know how。
17.咱们目前四川石墨化的项目中石墨化的环节有么有审批的困难?同行做有没 有遇到困难? A:目前很顺利，手续还没有完成但是没有大的问题，目标是年底前拿到手续完成。 同行来说因为每个地区的指标是不一样的，那么同行有没有困难我没了解到。因 为我们不仅仅在四川眉山有负极项目，我们在绵阳还有偏光片的投资，所以我们 是得到了当地政府的支持，并且我们是石墨化一体化的，所以政策上也是支持的， 电价也是优惠的跟包头差不多。
18.石墨矿这一块是外购还是自有储备? A:矿这一块我们没有介入，但是我们跟厂家有战略合作，是长协的合作方式。
19.石墨原材料价格会不会传导?我们有没有考虑布局资源端? A:供应是很充足的并不稀缺，目前来说我们进入上游矿的想法还没有这个计划。 原材料性能的把握和产能供应的保障这一块我们是有布局的。
20.动力和消费这一块我们快充的占比多少? A:消费上占比是非常很高的，基本上主流的都占 60%以上有的都到 80%。动力上 我们给比亚迪后期都是快充，给 C 后面的产品也都是快充的，整体大概占比 30%。 快充是个明确的产业趋势。
21.除了快充还有其他的技术发展趋势吗? A:硅基产品。
22.行业内硅碳负极进展? A:目前硅基产品主流是纳米硅和氧化亚硅，纳米硅贝特瑞做的比较大，硅氧是我 们。我们今年产品出货 500 到 1000 吨，明年出货 3000 吨，但是主要用在电动工 具上，大面积动力应用可能要到 2023 年。
23.硅碳负极硅氧负极技术路线以及成本上有差异吗? A:现在还没有大规模应用，所以他们比目前石墨化产品高很多，他们俩之间的差 异主要在性能上差异，因为纳米硅的膨胀系数会高，那么膨胀的话就循环就比较 难做，但是硅氧膨胀系数更好循环性能会更好但是能量密度又没有纳米硅那么好。 所以这两种技术路径都有不同的应用领域，不是谁能替代谁的，多头的应用领域。 动力上应该会走硅氧的路线。
24.硅碳对电解液体系有没有变化? A:有的，跟普通的电解液具体差别我不了解。
25.电解液下半年出货量预期?
A:上半年销量还是下滑的，主要是 VC 缺货，但是今年盈利性是非常超预期，今 年 2 个亿利润没有大问题。
26.电解液添加剂的进展? A:VC 的我们要去购买。
27.新建产能都是一体化的，内蒙了解到单独石墨化的都不批了，四川情况呢? A:从国家能评环评的角度来说确实是这样吧，我也没有听说没有人单投石墨化的， 都是一体化的。大家现在都往四川投，所以对于四川的能耗压力蛮高的，所以单 独的可能确实比较难批。
28.石墨化工艺上公司有没有什么进展? A:目前整个石墨化的是两种路线:坩埚炉和箱体炉，箱体炉出了这么久也没有完 全替代坩埚炉，他们有不同的应用市场的。比如坩埚炉他成本高耗能高，但是产 品性能比较高，所以比较适合做高端及消费累的产品。而箱体的单吨能耗比坩埚 低但是他产品性能就不是特别好，所以就不适合做动力类产品。 我们坩埚和箱式都有，我们在包头是箱式的，因此他成本可以做很低(一体化+ 电价优势)。四川我们是坩埚和箱体都有，包括坩埚箱体相互切换的也可以，连 续石墨化还处于一个实验小批量的阶段，特别是人造石墨还不能解决一些技术问 题，因为温度不能达到 3000°以上，天然石墨可以利用连续石墨化，连续石墨 化还有很多技术需要公关。二期不排除根据连续石墨化以及其他工艺的成熟度把 这一块做一个调整。
29.偏光片业务未来两年规划?
A:目前 1.3 亿平方米产能，未来新建 6 条产线(广州两条今年底试生产)，明年 1.7 亿平方米，张家港+绵阳一共有 9000 万平方米产能，预计 23 24 年投产，届 时 2.6 亿平方产能，目标是达到全球市场份额的 40%以上。产品来说我们的优势 是在超大尺寸上我们是领先的，65 寸以上技术领先，我们在 65 寸以上已经占据 了 40%以上的份额，除了继续夯实在超大尺寸上的领先，小尺寸我们也会加强， IT 和手机上已经通过京东方的测试了，后续在上面的专门一条产线去对接。 原材料 90%以上是依赖进口的，目前也在推进原材料国产化工作比如国外的厂家 在国内建厂另外推动国内厂家的技术进步。偏光片来说他是很稳定的，他是成熟 的产业并且有一个成熟的空间，今年 1.1 多亿的净利润，明年还有几个赢利点存 在，比如原材料退税也有政策支持，明年退税按照目前产量来计算能够增加 3000 多万的盈利/月，明年还会申请高新技术企业(享受 15%的所得税率)，产能提升 到 1.7 亿平方米也能带来量的提升。#股票##价值投资日志[超话]#
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