【楼市变局下的生存思辨：红线、杠杆与新赛道】
在体验了近20年的“速度与激情”后，房地产这趟列车走到了十字路口。
今年以来，在“房住不炒”的指导思想下，地产调控不断加码，融资管理“三条红线”、房地产信贷“五档管理”、土地出让“两集中”制度等先后出台，行业面临的政策环境已经发生翻天覆地的变化，以往的“高杠杆—高增长”模式变得难以为继。
“活下去”，对于房企而言，从未如此真切。
9月18日，由南方财经全媒体集团21世纪经济报道发起主办的博鳌·21世纪房地产论坛第21届年会在上海圆满闭幕，数十位行业专家与房地产资深从业者围绕“穿越‘红线’：后杠杆时代的梦想与现实”这一主题，共同探讨了新周期、新形势、新理念下的市场逻辑和生存之道，并为变局中的行业提供了诸多启示。
后杠杆时代，地产企业的梦想如何安放？敬请关注本期博鳌·21世纪房地产论坛特刊。
房地产业正迎来二十年未有之变局。去年以来，随着“三条红线”“五档房贷”“两集中”供地等政策陆续落地，房地产行业的生存规则正在发生翻天覆地的变化。自房地产业市场化改革以来，沿用了20多年的“高杠杆—高增长”模式不再行之有效，企业的生存哲学也面临重构。
9月18日，由南方财经全媒体集团21世纪经济报道发起主办的“博鳌·21世纪房地产论坛”第21届年会在上海圆满闭幕，本次年会的主题是——“穿越‘红线’：后杠杆时代的梦想与现实”。数十位行业专家与房地产资深从业者共同探讨了新周期、新形势、新理念下的市场逻辑和生存之道，并为变局中的行业提供了诸多启示。
“2021年是实施‘十四五’规划和2035远景目标纲要的开局之年。当今世界处于百年未有之大变局，国内外环境复杂多变，中国经济的走势备受瞩目。曾作为经济增长稳定器的房地产业，也迎来重新定位的契机。”南方财经全媒体集团副总编辑、21世纪报系总编辑邓红辉在致辞中表示。
邓红辉指出，去年以来，房地产融资“三条红线”、个人信贷“五档管理”政策陆续出台，使房地产业走向“去杠杆化”；集中供地制度推出，意味着行业的供给侧改革更加彻底；租购并举的强化，房地产税改革的推进，住房保障体系的建立，又令房地产业的民生属性更加凸显，并将在共同富裕的目标中发挥重要作用。
因此，房地产企业既要赢得这场生存竞争，又需要在新时代重新锚定自己的位置，一场关乎行业生存与发展的思辨亟需展开。
此次论坛既有公开发言，又有闭门讨论，话题涉及政策、市场、企业、行业等各个层面，范围从房地产业延伸到物业、家居、建筑建材等多个上下游产业链。当日，大会还发布了《中国房地产产品力报告》，从终端的产品视角，探讨变局下的突围之道。2021年度“中国地产金砖奖”研究案例亦同时揭晓，为行业展示标杆的榜样。
变局之判
过去20年，中国房地产业一直处于高速发展的轨道中，虽然在改善居住条件和助力经济增长方面功不可没，但一些“副作用”也渐渐凸显，比如土地财政依赖、金融风险累积、房价过高产生挤出效应，等等。
因此，近几年来，监管层通过在政策端的持续发力，试图改善这些局面，并促成市场的长期稳定。尤其是去年以来的政策持续收紧，显得坚决而有力。
“‘房住不炒’并非‘权宜之计’，而是一个长期坚持的方向，因此不要去挑战中央坚持这一纲领的决心。”论坛上，中国房地产业协会会长冯俊发布主题为“房地产发展任务”的演讲，强调了对政策的理解与执行。
冯俊进一步解释，住房产品既有投资属性，又有消费属性，这是不可变的。但从调控的角度，显然不能把满足投资需求放在第一位，所以“对中央的决心需要有个确切的认识”。
在调控政策的选择上，华夏新供给经济学研究院院长、中国财政科学研究院研究员、博导贾康在演讲中表示，行政手段的“治标”如何对接基础性制度支撑的“治本”、形成健康发展长效机制，是房地产领域的关键问题。“要打造房地产业健康发展长效机制，一定要以基础性制度建设来治本。”
贾康说，启动房地产税立法早已进入决策层的改革日程考虑，房地产税改革的目标包含稳房价、深化省级以下分税制改革、优化再分配机制、提高直接税比重等四个方面。从实际操作上，当下存在房地产税进行试点的可能性和必要性，立法之后，对地方充分授权，区分不同情况分步推进。
他还认为，除房地产税改革之外，相关“基础性制度建设”至少还涉及土地制度、住房双轨制等。
那么，按照现有的趋势，行业将如何发展？
民生加银基金首席经济学家、北京师范大学金融研究中心主任钟伟指出，“我们不能延续过去20年的红利，更多的是我们不得不接受另一个时代的洗礼。”他表示，房地产行业的高增长远去是趋势性的，不是周期性的。“即便房地产的调控政策整体的或结构性的有所放缓，它也一定不会迎来新的房地产的周期，周期是没有了，趋势性逐步下行。”
生存之道
“活着才有意义……关于安全、预期、速度，安全肯定是第一的。”在“强监管下的增长边界：安全、速度与预期”专场讨论中，当被问到现阶段企业策略的权衡时，金科股份副总裁张勇表示。
市场环境的巨变，正迫使房企重新考量各项战略目标的排序。近两年来，规模、利润、土储、多元化被提及的频率明显减少。相反，企业对现金流、负债、运营等的关注度越来越高。
中南建设董事、中南置地高级副总裁唐晓东表示，只有安全的规模增长是有意义的。“当下一定是现金流比利润更重要，既要求规模，又要求利润，然后又要求现金流，这个其实很难。你肯定要取舍，所以首先要安全。”
过去多年来，房企的一系列策略选择和运营模式都是以“快”为导向的。高杠杆、高周转、高增长，决定了房企在各个运营环节都要与之匹配。一旦降速，就会“牵一发而动全身”。
“企业如何平衡发展、安全这些事情，从我自己的从业经验来看，还是要回到‘既要、又要、还要、且要’。”旭辉控股董事局主席林中表示，企业经营是一个均衡的逻辑，不能只追求一面。
林中表示，旭辉会在增长、盈利和风险三个方面进行布局，这也分别对应行业地位、发展质量和安全边界三个层面。企业在不同发展阶段，会采用不同的协同模式，但不可偏废。
此外，由于房地产的开发销售是一个周期性的过程，因此策略的选择也必须要有前瞻性。“今天碰到的问题可能都是过去两三年之前，甚至三四年之前埋下的，等到今天你发现了再来调整已经来不及了。”林中说。
回到当下，从业者的共识已经变成“保卫现金流”，然后在此基础上实施系统性调整。在谈及现阶段“解题方法”时，张勇表示，“去库存，收一收投资，备足现金。在组织架构上再做一些调整和优化，就是把力量用到资金端、财务端、营销端，而不是投资端。”
唐晓东也认为，“如果你手里库存足够多，坚决去库存，坚决把现金流找回来……企业做运营，在运营端体现出来的就是成本、供应链的管理，供应链的优势充分发挥起来，也能抗风险。”
突围之术
房地产业真的没有空间了吗？冯俊指出，今后几十年，房地产市场不可能保持20多个百分点的增长，但是保持现在的建设规模，既是需要的，也是不可避免的，“在相当长的时间里面，总规模会保持在这么一个水平上。”
到2020年，全国商品房销售面积突破17万平方米，销售金额也已达到17万亿元。该水平已是历史峰值，但对于常年以规模增长为追求的房企来说，若“蛋糕”不再变大，行业的“内卷”就不会停止。
兰德咨询总裁宋延庆在演讲中表示，“十四五”期间，全国商品房销售额大概率会突破20万亿元。但绝大多数房企制定的五年战略目标，销售额都有不少的增幅。如果加总，销售目标总和可能达到50万亿元。相差的30万亿元就是“理想与现实的落差”。
“完全可以断言，未来的市场竞争只会更加激烈，完成销售目标的难度只会更大。”他表示。
论坛期间，兰德咨询产品力提升事业部和21世纪经济报道地产课题组联合发布了《中国房地产产品力报告（2021）》，对房地产产品力进行了系统的定义和梳理，并就提升产品力、实现销售突破提供了一系列的实操建议。与会人士普遍认为，随着房地产回归居住属性，产品力的提升已成为现阶段的制胜“法宝”之一。
除此之外，随着存量时代的到来，资管赛道的机会也大量涌现。其中，在物管领域资本化浪潮崛起的背景下，物业显然已成为最受关注的领域。
今年，大会设置了“喧嚣与冷静：物业服务的资本化与增长密码”对话，对物管行业的发展进行专题讨论。雅生活集团执行董事、总裁兼首席执行官李大龙表示，在资本化的浪潮中，物业行业进入到新的发展时代，整个行业的聚集度在提升。但这只是企业实现增长的第一步，只有做好投后管理，提高服务力，才能给企业带来有效的增量。
越秀服务执行董事兼常务副总裁毛良敏认为，当下行业内有各种各样新的商业模式，也会进入各种各样的业态。但无论是何种业态和商业模式，核心基础都是把客户服务先做好，这是行业生存的底层逻辑。
关于行业未来的发展，龙湖智慧服务集团副总经理王建辉提出了“一个不变，两个转变”，不变的是这个行业的服务属性和民生属性，而行业的管理方式在未来一定会发生大的变化。此外，在科技的赋能下，作为劳动密集行业的物管行业或许会有新的变化。（来源：21世纪经济报道）#老铁说股##房地产##v光计划#
在体验了近20年的“速度与激情”后，房地产这趟列车走到了十字路口。
今年以来，在“房住不炒”的指导思想下，地产调控不断加码，融资管理“三条红线”、房地产信贷“五档管理”、土地出让“两集中”制度等先后出台，行业面临的政策环境已经发生翻天覆地的变化，以往的“高杠杆—高增长”模式变得难以为继。
“活下去”，对于房企而言，从未如此真切。
9月18日，由南方财经全媒体集团21世纪经济报道发起主办的博鳌·21世纪房地产论坛第21届年会在上海圆满闭幕，数十位行业专家与房地产资深从业者围绕“穿越‘红线’：后杠杆时代的梦想与现实”这一主题，共同探讨了新周期、新形势、新理念下的市场逻辑和生存之道，并为变局中的行业提供了诸多启示。
后杠杆时代，地产企业的梦想如何安放？敬请关注本期博鳌·21世纪房地产论坛特刊。
房地产业正迎来二十年未有之变局。去年以来，随着“三条红线”“五档房贷”“两集中”供地等政策陆续落地，房地产行业的生存规则正在发生翻天覆地的变化。自房地产业市场化改革以来，沿用了20多年的“高杠杆—高增长”模式不再行之有效，企业的生存哲学也面临重构。
9月18日，由南方财经全媒体集团21世纪经济报道发起主办的“博鳌·21世纪房地产论坛”第21届年会在上海圆满闭幕，本次年会的主题是——“穿越‘红线’：后杠杆时代的梦想与现实”。数十位行业专家与房地产资深从业者共同探讨了新周期、新形势、新理念下的市场逻辑和生存之道，并为变局中的行业提供了诸多启示。
“2021年是实施‘十四五’规划和2035远景目标纲要的开局之年。当今世界处于百年未有之大变局，国内外环境复杂多变，中国经济的走势备受瞩目。曾作为经济增长稳定器的房地产业，也迎来重新定位的契机。”南方财经全媒体集团副总编辑、21世纪报系总编辑邓红辉在致辞中表示。
邓红辉指出，去年以来，房地产融资“三条红线”、个人信贷“五档管理”政策陆续出台，使房地产业走向“去杠杆化”；集中供地制度推出，意味着行业的供给侧改革更加彻底；租购并举的强化，房地产税改革的推进，住房保障体系的建立，又令房地产业的民生属性更加凸显，并将在共同富裕的目标中发挥重要作用。
因此，房地产企业既要赢得这场生存竞争，又需要在新时代重新锚定自己的位置，一场关乎行业生存与发展的思辨亟需展开。
此次论坛既有公开发言，又有闭门讨论，话题涉及政策、市场、企业、行业等各个层面，范围从房地产业延伸到物业、家居、建筑建材等多个上下游产业链。当日，大会还发布了《中国房地产产品力报告》，从终端的产品视角，探讨变局下的突围之道。2021年度“中国地产金砖奖”研究案例亦同时揭晓，为行业展示标杆的榜样。
变局之判
过去20年，中国房地产业一直处于高速发展的轨道中，虽然在改善居住条件和助力经济增长方面功不可没，但一些“副作用”也渐渐凸显，比如土地财政依赖、金融风险累积、房价过高产生挤出效应，等等。
因此，近几年来，监管层通过在政策端的持续发力，试图改善这些局面，并促成市场的长期稳定。尤其是去年以来的政策持续收紧，显得坚决而有力。
“‘房住不炒’并非‘权宜之计’，而是一个长期坚持的方向，因此不要去挑战中央坚持这一纲领的决心。”论坛上，中国房地产业协会会长冯俊发布主题为“房地产发展任务”的演讲，强调了对政策的理解与执行。
冯俊进一步解释，住房产品既有投资属性，又有消费属性，这是不可变的。但从调控的角度，显然不能把满足投资需求放在第一位，所以“对中央的决心需要有个确切的认识”。
在调控政策的选择上，华夏新供给经济学研究院院长、中国财政科学研究院研究员、博导贾康在演讲中表示，行政手段的“治标”如何对接基础性制度支撑的“治本”、形成健康发展长效机制，是房地产领域的关键问题。“要打造房地产业健康发展长效机制，一定要以基础性制度建设来治本。”
贾康说，启动房地产税立法早已进入决策层的改革日程考虑，房地产税改革的目标包含稳房价、深化省级以下分税制改革、优化再分配机制、提高直接税比重等四个方面。从实际操作上，当下存在房地产税进行试点的可能性和必要性，立法之后，对地方充分授权，区分不同情况分步推进。
他还认为，除房地产税改革之外，相关“基础性制度建设”至少还涉及土地制度、住房双轨制等。
那么，按照现有的趋势，行业将如何发展？
民生加银基金首席经济学家、北京师范大学金融研究中心主任钟伟指出，“我们不能延续过去20年的红利，更多的是我们不得不接受另一个时代的洗礼。”他表示，房地产行业的高增长远去是趋势性的，不是周期性的。“即便房地产的调控政策整体的或结构性的有所放缓，它也一定不会迎来新的房地产的周期，周期是没有了，趋势性逐步下行。”
生存之道
“活着才有意义……关于安全、预期、速度，安全肯定是第一的。”在“强监管下的增长边界：安全、速度与预期”专场讨论中，当被问到现阶段企业策略的权衡时，金科股份副总裁张勇表示。
市场环境的巨变，正迫使房企重新考量各项战略目标的排序。近两年来，规模、利润、土储、多元化被提及的频率明显减少。相反，企业对现金流、负债、运营等的关注度越来越高。
中南建设董事、中南置地高级副总裁唐晓东表示，只有安全的规模增长是有意义的。“当下一定是现金流比利润更重要，既要求规模，又要求利润，然后又要求现金流，这个其实很难。你肯定要取舍，所以首先要安全。”
过去多年来，房企的一系列策略选择和运营模式都是以“快”为导向的。高杠杆、高周转、高增长，决定了房企在各个运营环节都要与之匹配。一旦降速，就会“牵一发而动全身”。
“企业如何平衡发展、安全这些事情，从我自己的从业经验来看，还是要回到‘既要、又要、还要、且要’。”旭辉控股董事局主席林中表示，企业经营是一个均衡的逻辑，不能只追求一面。
林中表示，旭辉会在增长、盈利和风险三个方面进行布局，这也分别对应行业地位、发展质量和安全边界三个层面。企业在不同发展阶段，会采用不同的协同模式，但不可偏废。
此外，由于房地产的开发销售是一个周期性的过程，因此策略的选择也必须要有前瞻性。“今天碰到的问题可能都是过去两三年之前，甚至三四年之前埋下的，等到今天你发现了再来调整已经来不及了。”林中说。
回到当下，从业者的共识已经变成“保卫现金流”，然后在此基础上实施系统性调整。在谈及现阶段“解题方法”时，张勇表示，“去库存，收一收投资，备足现金。在组织架构上再做一些调整和优化，就是把力量用到资金端、财务端、营销端，而不是投资端。”
唐晓东也认为，“如果你手里库存足够多，坚决去库存，坚决把现金流找回来……企业做运营，在运营端体现出来的就是成本、供应链的管理，供应链的优势充分发挥起来，也能抗风险。”
突围之术
房地产业真的没有空间了吗？冯俊指出，今后几十年，房地产市场不可能保持20多个百分点的增长，但是保持现在的建设规模，既是需要的，也是不可避免的，“在相当长的时间里面，总规模会保持在这么一个水平上。”
到2020年，全国商品房销售面积突破17万平方米，销售金额也已达到17万亿元。该水平已是历史峰值，但对于常年以规模增长为追求的房企来说，若“蛋糕”不再变大，行业的“内卷”就不会停止。
兰德咨询总裁宋延庆在演讲中表示，“十四五”期间，全国商品房销售额大概率会突破20万亿元。但绝大多数房企制定的五年战略目标，销售额都有不少的增幅。如果加总，销售目标总和可能达到50万亿元。相差的30万亿元就是“理想与现实的落差”。
“完全可以断言，未来的市场竞争只会更加激烈，完成销售目标的难度只会更大。”他表示。
论坛期间，兰德咨询产品力提升事业部和21世纪经济报道地产课题组联合发布了《中国房地产产品力报告（2021）》，对房地产产品力进行了系统的定义和梳理，并就提升产品力、实现销售突破提供了一系列的实操建议。与会人士普遍认为，随着房地产回归居住属性，产品力的提升已成为现阶段的制胜“法宝”之一。
除此之外，随着存量时代的到来，资管赛道的机会也大量涌现。其中，在物管领域资本化浪潮崛起的背景下，物业显然已成为最受关注的领域。
今年，大会设置了“喧嚣与冷静：物业服务的资本化与增长密码”对话，对物管行业的发展进行专题讨论。雅生活集团执行董事、总裁兼首席执行官李大龙表示，在资本化的浪潮中，物业行业进入到新的发展时代，整个行业的聚集度在提升。但这只是企业实现增长的第一步，只有做好投后管理，提高服务力，才能给企业带来有效的增量。
越秀服务执行董事兼常务副总裁毛良敏认为，当下行业内有各种各样新的商业模式，也会进入各种各样的业态。但无论是何种业态和商业模式，核心基础都是把客户服务先做好，这是行业生存的底层逻辑。
关于行业未来的发展，龙湖智慧服务集团副总经理王建辉提出了“一个不变，两个转变”，不变的是这个行业的服务属性和民生属性，而行业的管理方式在未来一定会发生大的变化。此外，在科技的赋能下，作为劳动密集行业的物管行业或许会有新的变化。（来源：21世纪经济报道）#老铁说股##房地产##v光计划#
杭州馨雨投资管理有限公司：明天重点关注3大行业板块！
一、3大行业板块
1、电子商务
“十四五”电子商务发展规划正在履行有关内部程序，将于近期发布。规划出台后，商务部将会同相关部门通过多渠道开展宣介工作，指导地方做好规划内容的贯彻落实。
相关标的：东方盛虹，新洋丰，浙商中拓，杭萧钢构icon，瑞茂通，浙江永强，海宁皮城，新大陆，栖霞建设，华茂股份icon等。
2、环保
碳中和政策推进为环保行业发展开辟了新的增长空间，细分赛道：
第一沼气利用渗透率低空间广阔，碳交易增厚收益 102%~339%弹性突出，推荐填埋气资源化龙头百川畅银；
第二再生塑料减碳 50%，万亿蓝海回收率&集中度有望提升，推荐再生塑料稀缺标的英科再生；
第三固废资源化ToB 赛道空间广阔，减碳效果明显助力碳中和，推荐高能环境，中再资环，浙富控股；
第四高分红&加速成长，综合公用事业平台价值重估，关注洪城环境；
第五垃圾焚烧行业刚性扩容，商业模式改善&碳中和价值增量，关注瀚蓝环境，光大环境，三峰环境，伟明环保；
第六环卫新能源长周期放量，十年替代助力碳达峰，关注宏盛科技，龙马环卫。
3、军工
第一降价的底气，或者说动力，还是在于上量。“十四五”期间军工一直都是装备上量和装备提质带来的投资机会。
第二什么产品会受影响，什么不会，要具体问题具体分析。军工行业“倒金字塔结构”短期不会变化，行业里供需紧张、格局较好的，如集成电路、碳纤维预浸料等领域，议价能力较高，短期内降价的可能性较低。
第三降价有望促进行业整体提质增效，实现院所和民营企业的有机配合，从而提升效率、降低成本。特别地，那些在成本管控等方面具有优势的优质企业，未来有望脱颖而出。
叠加落实国企业改革逐步建立中长期激励机制，在需求大幅提高下呈出较好的利润弹性，关注航发动力，中航沈飞icon等，供需格局更为稳固的环节头部公司关注江航装备，三角防务等。
上游元器件等本身已经是产品竞争相对充分，更贴近市场化定介，推荐紫光国微icon，中航光电，航天电器，振华科技，鸿远电子等。上游原材料主要是受到单一型号或者单一客户的价格传导压力，前期复材、钛合金等降价影响已经落地关注中航高科，西部超导等。
二、其他板块
上证：趋势浪级强，3600附近密集成交区，现在最担心强不了几天，突然向下来根817的大阴线，全盘性的杀跌，回调休息下，希望不成真，但有句话叫怕啥来啥！
创业板：没到位，担忧随时随地，可能出现加速下跌！不是我看空，提醒下结构性风险！创业板缩量，说明300开头的票，不活跃，不想干活了。
上证50：十字星，今天走势偏差，也是问题存在，卖盘还在。
锂电：仓位重的，控制下。
军工：正常走势，表现顺眼，明天或有表现。
5G:暂时等，没稳！
证券:周一低位，买了底仓，暂时不适合追涨买入，昨天的阳线太大，强调一下，证券看的是月线大级别，资金短期推了，等回落。
钢铁、煤炭、有色资源类:存量资金博弈，明天大盘指数接着往上冲，资源类，先出来，锁定本周资金推出来的成果；没有资源类个股，明天回落，也千万不要去追，下周再说！
保险:短线力度小，还在左侧，安全性有，要等一段时间要耐得住寂寞，应是没有标的选了，就进点。
水电水泥:震荡上行！
半导体:没意思，跌了7天，反抽也是小机会！
光伏新能源:强，但注意节奏，不乱跑乱追！
三、盘面观察
指数连续走强，新能源掀起涨停潮，大消费集体偏弱，两市个股涨多跌少；两市成交量共计14340亿，北上资金流入51亿。
盘面还是风格转换、高低切换的问题；大消费这样走，已经是黄了；有的反弹一两天后有继续创新低，有的压根没有反弹过；在跌幅居前的个股中，很多都是之前一些浓眉大眼的白马股，像长春高新、欧普康视、绝味食品、通策医疗、爱尔眼科、盐津铺子、山西汾酒、五粮液等等。
这些是好公司，必须承认，动辄50、100倍的市盈率，业绩增速不到20%，请问这能叫好股票吗？之前那些看好这些公司的大V到现在还在论坛上喊抄底、喊核心资产，不知道害死多少无知的新韭菜了。
大金融近期走强，主要还是券商带起来的，因为连续过万亿的成交量，也给多头一些盼头；但对于大金融，个人是建议不要去碰的。
新能源板块今日无疑是最耀眼的，光伏很多个股反包、风电更是集体雄起，这和召开的新能源大会有关，半导体，要缓一缓。化工，近期很强，毕竟和锂电池产业链搭上线了。还是那句话，逻辑、趋势、业绩。
成交量有所萎缩，是因为大消费跌了，昨日是大消费、大金融一起涨，才出现天量；沪指突破布林线的上轨，剑指3600点整数关口。
按目前市场情绪和成交量看，明天可能突破3600点；但突破3600点关口是否出现休息的可能呢？概率很大。但也只是歇息而言，后期仍可看多
一、3大行业板块
1、电子商务
“十四五”电子商务发展规划正在履行有关内部程序，将于近期发布。规划出台后，商务部将会同相关部门通过多渠道开展宣介工作，指导地方做好规划内容的贯彻落实。
相关标的：东方盛虹，新洋丰，浙商中拓，杭萧钢构icon，瑞茂通，浙江永强，海宁皮城，新大陆，栖霞建设，华茂股份icon等。
2、环保
碳中和政策推进为环保行业发展开辟了新的增长空间，细分赛道：
第一沼气利用渗透率低空间广阔，碳交易增厚收益 102%~339%弹性突出，推荐填埋气资源化龙头百川畅银；
第二再生塑料减碳 50%，万亿蓝海回收率&集中度有望提升，推荐再生塑料稀缺标的英科再生；
第三固废资源化ToB 赛道空间广阔，减碳效果明显助力碳中和，推荐高能环境，中再资环，浙富控股；
第四高分红&加速成长，综合公用事业平台价值重估，关注洪城环境；
第五垃圾焚烧行业刚性扩容，商业模式改善&碳中和价值增量，关注瀚蓝环境，光大环境，三峰环境，伟明环保；
第六环卫新能源长周期放量，十年替代助力碳达峰，关注宏盛科技，龙马环卫。
3、军工
第一降价的底气，或者说动力，还是在于上量。“十四五”期间军工一直都是装备上量和装备提质带来的投资机会。
第二什么产品会受影响，什么不会，要具体问题具体分析。军工行业“倒金字塔结构”短期不会变化，行业里供需紧张、格局较好的，如集成电路、碳纤维预浸料等领域，议价能力较高，短期内降价的可能性较低。
第三降价有望促进行业整体提质增效，实现院所和民营企业的有机配合，从而提升效率、降低成本。特别地，那些在成本管控等方面具有优势的优质企业，未来有望脱颖而出。
叠加落实国企业改革逐步建立中长期激励机制，在需求大幅提高下呈出较好的利润弹性，关注航发动力，中航沈飞icon等，供需格局更为稳固的环节头部公司关注江航装备，三角防务等。
上游元器件等本身已经是产品竞争相对充分，更贴近市场化定介，推荐紫光国微icon，中航光电，航天电器，振华科技，鸿远电子等。上游原材料主要是受到单一型号或者单一客户的价格传导压力，前期复材、钛合金等降价影响已经落地关注中航高科，西部超导等。
二、其他板块
上证：趋势浪级强，3600附近密集成交区，现在最担心强不了几天，突然向下来根817的大阴线，全盘性的杀跌，回调休息下，希望不成真，但有句话叫怕啥来啥！
创业板：没到位，担忧随时随地，可能出现加速下跌！不是我看空，提醒下结构性风险！创业板缩量，说明300开头的票，不活跃，不想干活了。
上证50：十字星，今天走势偏差，也是问题存在，卖盘还在。
锂电：仓位重的，控制下。
军工：正常走势，表现顺眼，明天或有表现。
5G:暂时等，没稳！
证券:周一低位，买了底仓，暂时不适合追涨买入，昨天的阳线太大，强调一下，证券看的是月线大级别，资金短期推了，等回落。
钢铁、煤炭、有色资源类:存量资金博弈，明天大盘指数接着往上冲，资源类，先出来，锁定本周资金推出来的成果；没有资源类个股，明天回落，也千万不要去追，下周再说！
保险:短线力度小，还在左侧，安全性有，要等一段时间要耐得住寂寞，应是没有标的选了，就进点。
水电水泥:震荡上行！
半导体:没意思，跌了7天，反抽也是小机会！
光伏新能源:强，但注意节奏，不乱跑乱追！
三、盘面观察
指数连续走强，新能源掀起涨停潮，大消费集体偏弱，两市个股涨多跌少；两市成交量共计14340亿，北上资金流入51亿。
盘面还是风格转换、高低切换的问题；大消费这样走，已经是黄了；有的反弹一两天后有继续创新低，有的压根没有反弹过；在跌幅居前的个股中，很多都是之前一些浓眉大眼的白马股，像长春高新、欧普康视、绝味食品、通策医疗、爱尔眼科、盐津铺子、山西汾酒、五粮液等等。
这些是好公司，必须承认，动辄50、100倍的市盈率，业绩增速不到20%，请问这能叫好股票吗？之前那些看好这些公司的大V到现在还在论坛上喊抄底、喊核心资产，不知道害死多少无知的新韭菜了。
大金融近期走强，主要还是券商带起来的，因为连续过万亿的成交量，也给多头一些盼头；但对于大金融，个人是建议不要去碰的。
新能源板块今日无疑是最耀眼的，光伏很多个股反包、风电更是集体雄起，这和召开的新能源大会有关，半导体，要缓一缓。化工，近期很强，毕竟和锂电池产业链搭上线了。还是那句话，逻辑、趋势、业绩。
成交量有所萎缩，是因为大消费跌了，昨日是大消费、大金融一起涨，才出现天量；沪指突破布林线的上轨，剑指3600点整数关口。
按目前市场情绪和成交量看，明天可能突破3600点；但突破3600点关口是否出现休息的可能呢？概率很大。但也只是歇息而言，后期仍可看多
阿里、腾讯“世纪和解”，谁是最大赢家？烽烟四起的群雄争霸时代就此落幕
昨晚，多家媒体发出中国互联网两大巨头阿里巴巴和腾讯或将“世纪和解”的消息：阿里巴巴和腾讯考虑互相开放生态系统，阿里巴巴的初步举措可能包括将腾讯控股的微信支付引入淘宝和天猫；而腾讯可能将允许阿里巴巴的电商信息在微信分享，或者允许微信用户通过小程序使用阿里巴巴的一些服务。
受此消息影响，阿里股价盘前大涨。虽然截至发稿，双方未对此消息作出回应。但业内人士表示，“和解”大概率将变成现实。
两大互联网巨头的和解是大势所趋，利大于弊
这场“和解”的即将到来，令人感到意外，却又在情理之中。
阿里和腾讯的“世纪大战”到底是什么时候开始的，众说纷纭。“战火”蔓延之广，却是没有争议的。
阿里和腾讯的竞争，几乎覆盖了整个互联网主流业务。
电商、社交媒体、大文娱、新零售、在线支付、外卖、云业务、网约车、共享单车等，均被波及。
互联网企业之间的竞争常见，巨人之间的“全面战争”却并不多见。双方的“全面战争”历时近十年，可谓“积怨”甚深，贯穿了中国互联网发展历程。
尽管谈不上“你死我活”，但长期以来，二者的和解似乎遥遥无期。
不过，就“战况”而言，其实这种老死不相往来式的竞争早已失去了现实意义。
双方的核心业务都很稳固，深深的“护城河”阻挡了竞争的步伐。
腾讯干电商干不过阿里，阿里的游戏部门也没法“鹅口”夺食。
交叉的业务领域，大都多年保持了稳定的“边界”，谁也吃不掉谁。而共享单车这样脱离双方业务主线的“实验项目”，则似乎是没有赢家的“双输”。
阿里和腾讯的长期全面竞争，早已进入了稳态，双方的“势力范围”已经肉眼可辨。再继续投入大量资源你争我夺，几乎没有现实意义。因此，从双方业务分布的角度看，双方的和解是大势所趋，利大于弊。
互联网企业的生态变化源自全球性反垄断大趋势
如今的中国互联网江湖，BAT时代的高手寂寞不再，阿里和腾讯都有了新的对手。
阿里面对的是“农村包围城市”的拼多多，而腾讯目前最关注的则是“头腾大战”。
二者若再纠结于多年“积怨”，“死磕到底”，肯定不是明智的选择。
“老对手”之间再无更多的争夺空间，应付“新对手”的挑战才是双方的急务，和解的条件早已成熟。
但是，长期竞争形成的巨大惯性需要很长时间的缓冲，更需要一定的外部推动才能实现。这个推动力来自中国互联网企业的新生态。
互联网企业新生态的一大动力，来自全球性的反垄断大趋势。
反垄断的压力，让阿里和腾讯重新审视自身的定位和战略。加强核心业务，收缩部分战线，是应有之义。
阿里最近多次调整组织架构，就是明显的迹象。
而腾讯的布局变化其实更早，现在的腾讯早已不是那个“什么都做”的腾讯。
两大巨头漫长的“战线”各自后撤，为最终的和解创造了条件。
更重要的是，反垄断必然会触及双方长期以来的“生态隔离”，与其被动坐等监管部门公开出手拆“隔离墙”，不如主动互相开放生态。
主动开放会让步调更从容。
可以说，反垄断的大背景，为阿里和腾讯实现和解提供了一个“台阶”，二者可以高效、体面地结束那场旷日持久的“全面战争”。
巨头们的这种转变，除了国内的反垄断因素之外，可能还有来自国外的压力。
当前，美国针对中概股步步紧逼，阿里很难置身事外。而疫情期间，腾讯在美业务受到了严重的干扰。2020年8月6日，特朗普以“对美国国家安全构成威胁”为由，对微信发出了行政令，导致中概股下挫，阿里股价下跌了6%。
近日，美国总统拜登签署行政命令，宣称向科技巨头的垄断行为“开刀”，也释放了强烈信号。
可见，阿里和腾讯都面临来自美国政府的长期压力，需要有一致对外的准备。
也就是说，阿里和腾讯在这个时间节点上实现“世纪和解”，源于两种压力的复合作用：国内的反垄断起到了建设性的引导作用，终结了两家巨头并不明智的“全面战争”；而美国政府的施压则是破坏性的风险，需要阿里和腾讯做出长期应对的准备。
两股力量一推一拉，把两大巨头导向了实现“世纪和解”的轨道上。
这次和解若实现，影响将是正面的、深远的
如果这次“世纪和解”能够顺利实现，其影响将是正面的、深远的。
虽然，互相开放生态系统，还不算是完全的、全面的开放，但是这无疑将是非常关键的一步，也是重要的一步。
两大生态系统打通后，最直接的影响是消费者获得了更多的便利和选择。此外，打通后的两大生态系统会逐步整合，打开更广阔的成长空间，这对中国互联网生态体系进化的促进作用将非常明显。
与此同时，两者和解的实现，会降低两大巨头竞争产生的内耗，从而提升双方的竞争力，为今后的合作扫除障碍。
这对中美互联网产业的竞争格局将产生长期影响，是中方的加分项。
当前，中美互联网产业和科技巨头的竞争十分激烈。
新冠疫情期间，美国亚马逊等巨头频频发起并购交易，是这次疫情中的少数“受益者”。这些互联网科技巨头的实力得到进一步壮大。
今年6月，亚马逊的市值暴涨到17700亿美元，极大地增长了其实力，和阿里、腾讯之间的距离越拉越远。
当前，阿里和腾讯的市值相加只有13824亿美元，相当于亚马逊的78.1%。
而在2008年，阿里的市值排名是高于亚马逊的，阿里和腾讯的市值相加是亚马逊的2.58倍。
可以说，这十多年发展下来，中美互联网产业的竞争已经“攻守逆转”了，中国互联网产业面临的形势是严峻的。
在这一形势下，中国互联网企业要加强合作，而不是无谓的内耗。阿里和腾讯的和解，会起到明显的示范效应。
站在中国互联网产业发展的高度看“世纪和解”，更是意义重大。这将开启中国互联网行业走向成熟的时代标志——烽烟四起的群雄争霸时代就此落幕，中国互联网巨头不再是好战的草莽英雄，而是理性、稳健的行业支柱。
昨晚，多家媒体发出中国互联网两大巨头阿里巴巴和腾讯或将“世纪和解”的消息：阿里巴巴和腾讯考虑互相开放生态系统，阿里巴巴的初步举措可能包括将腾讯控股的微信支付引入淘宝和天猫；而腾讯可能将允许阿里巴巴的电商信息在微信分享，或者允许微信用户通过小程序使用阿里巴巴的一些服务。
受此消息影响，阿里股价盘前大涨。虽然截至发稿，双方未对此消息作出回应。但业内人士表示，“和解”大概率将变成现实。
两大互联网巨头的和解是大势所趋，利大于弊
这场“和解”的即将到来，令人感到意外，却又在情理之中。
阿里和腾讯的“世纪大战”到底是什么时候开始的，众说纷纭。“战火”蔓延之广，却是没有争议的。
阿里和腾讯的竞争，几乎覆盖了整个互联网主流业务。
电商、社交媒体、大文娱、新零售、在线支付、外卖、云业务、网约车、共享单车等，均被波及。
互联网企业之间的竞争常见，巨人之间的“全面战争”却并不多见。双方的“全面战争”历时近十年，可谓“积怨”甚深，贯穿了中国互联网发展历程。
尽管谈不上“你死我活”，但长期以来，二者的和解似乎遥遥无期。
不过，就“战况”而言，其实这种老死不相往来式的竞争早已失去了现实意义。
双方的核心业务都很稳固，深深的“护城河”阻挡了竞争的步伐。
腾讯干电商干不过阿里，阿里的游戏部门也没法“鹅口”夺食。
交叉的业务领域，大都多年保持了稳定的“边界”，谁也吃不掉谁。而共享单车这样脱离双方业务主线的“实验项目”，则似乎是没有赢家的“双输”。
阿里和腾讯的长期全面竞争，早已进入了稳态，双方的“势力范围”已经肉眼可辨。再继续投入大量资源你争我夺，几乎没有现实意义。因此，从双方业务分布的角度看，双方的和解是大势所趋，利大于弊。
互联网企业的生态变化源自全球性反垄断大趋势
如今的中国互联网江湖，BAT时代的高手寂寞不再，阿里和腾讯都有了新的对手。
阿里面对的是“农村包围城市”的拼多多，而腾讯目前最关注的则是“头腾大战”。
二者若再纠结于多年“积怨”，“死磕到底”，肯定不是明智的选择。
“老对手”之间再无更多的争夺空间，应付“新对手”的挑战才是双方的急务，和解的条件早已成熟。
但是，长期竞争形成的巨大惯性需要很长时间的缓冲，更需要一定的外部推动才能实现。这个推动力来自中国互联网企业的新生态。
互联网企业新生态的一大动力，来自全球性的反垄断大趋势。
反垄断的压力，让阿里和腾讯重新审视自身的定位和战略。加强核心业务，收缩部分战线，是应有之义。
阿里最近多次调整组织架构，就是明显的迹象。
而腾讯的布局变化其实更早，现在的腾讯早已不是那个“什么都做”的腾讯。
两大巨头漫长的“战线”各自后撤，为最终的和解创造了条件。
更重要的是，反垄断必然会触及双方长期以来的“生态隔离”，与其被动坐等监管部门公开出手拆“隔离墙”，不如主动互相开放生态。
主动开放会让步调更从容。
可以说，反垄断的大背景，为阿里和腾讯实现和解提供了一个“台阶”，二者可以高效、体面地结束那场旷日持久的“全面战争”。
巨头们的这种转变，除了国内的反垄断因素之外，可能还有来自国外的压力。
当前，美国针对中概股步步紧逼，阿里很难置身事外。而疫情期间，腾讯在美业务受到了严重的干扰。2020年8月6日，特朗普以“对美国国家安全构成威胁”为由，对微信发出了行政令，导致中概股下挫，阿里股价下跌了6%。
近日，美国总统拜登签署行政命令，宣称向科技巨头的垄断行为“开刀”，也释放了强烈信号。
可见，阿里和腾讯都面临来自美国政府的长期压力，需要有一致对外的准备。
也就是说，阿里和腾讯在这个时间节点上实现“世纪和解”，源于两种压力的复合作用：国内的反垄断起到了建设性的引导作用，终结了两家巨头并不明智的“全面战争”；而美国政府的施压则是破坏性的风险，需要阿里和腾讯做出长期应对的准备。
两股力量一推一拉，把两大巨头导向了实现“世纪和解”的轨道上。
这次和解若实现，影响将是正面的、深远的
如果这次“世纪和解”能够顺利实现，其影响将是正面的、深远的。
虽然，互相开放生态系统，还不算是完全的、全面的开放，但是这无疑将是非常关键的一步，也是重要的一步。
两大生态系统打通后，最直接的影响是消费者获得了更多的便利和选择。此外，打通后的两大生态系统会逐步整合，打开更广阔的成长空间，这对中国互联网生态体系进化的促进作用将非常明显。
与此同时，两者和解的实现，会降低两大巨头竞争产生的内耗，从而提升双方的竞争力，为今后的合作扫除障碍。
这对中美互联网产业的竞争格局将产生长期影响，是中方的加分项。
当前，中美互联网产业和科技巨头的竞争十分激烈。
新冠疫情期间，美国亚马逊等巨头频频发起并购交易，是这次疫情中的少数“受益者”。这些互联网科技巨头的实力得到进一步壮大。
今年6月，亚马逊的市值暴涨到17700亿美元，极大地增长了其实力，和阿里、腾讯之间的距离越拉越远。
当前，阿里和腾讯的市值相加只有13824亿美元，相当于亚马逊的78.1%。
而在2008年，阿里的市值排名是高于亚马逊的，阿里和腾讯的市值相加是亚马逊的2.58倍。
可以说，这十多年发展下来，中美互联网产业的竞争已经“攻守逆转”了，中国互联网产业面临的形势是严峻的。
在这一形势下，中国互联网企业要加强合作，而不是无谓的内耗。阿里和腾讯的和解，会起到明显的示范效应。
站在中国互联网产业发展的高度看“世纪和解”，更是意义重大。这将开启中国互联网行业走向成熟的时代标志——烽烟四起的群雄争霸时代就此落幕，中国互联网巨头不再是好战的草莽英雄，而是理性、稳健的行业支柱。
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