沃森生物股东大会纪要202104
交流问答，出席会议的股东总持股占比5.5%，从现场布置来看，应该没有什么 大机构或者公募，职业或草根投资者居多。会前还按当天报道顺序安排提问先 后，但是执行起来就变的随意一些了。
Q:世界第五大疫苗公司目标怎么实现?
A:公司将依赖多种技术路线实现产品研发。我们是一家有技术基因的公司。 未来有新品种，也有现有品种的升级迭代。关键看品种要满足消费需求，我们要 预测未来的十大品种是什么做到提前布局。我们敢说哪怕有同行来竞争，我们是 不落下风的。沃森的产品要走出国门靠的是品种，品种靠技术，技术靠团队，我 们很有信心。
Q:MRNA三期在哪里做，产能怎么样?
A:我们会动员公司全部资源，比如WHO、盖茨基金会等等，包括和第三方 合作。临床在欧美做很难，主要在第三世界国家，具体不确定，但至少会在三个 国家做。具体研发时间不确定，快的话34个月，慢的话一年，整个三期临床我 们认为开支10亿甚至更多。这导致我们剩余两个技术路线可能会有点耽误，因 为资金有限。MRNA的原液产能不是问题，1.2亿剂左右的年产能，目前最大的 瓶颈是包装，如果是多剂包装，产能翻倍。其实现在是特殊时期，很多国家二期 临床也认可的，我们MRNA订单很多，但是三期没做好我都不敢接，全推掉了， 这个疫苗根本不愁卖。
(我不太懂多剂包装是什么意思，一盒里面装全部要打的几针吗?好像是这样 理解)
Q:MRNA三期临床的费用资本化?
A:年报第十二页有写，如果是全球都有的产品，拿到临床批件开始资本化， 拿到生产批件开始转无形资产。如果是全球第一个生产，拿到生产批件前，必须 费用化，生产批件后才可资本化。
Q:李董，您在成都成立的公司是什么目的?
A:这是我个人和沃森员工的私人行为，与沃森公司无关，这家公司作为一个 平台，未来可以吸引别的志同道合的资本，我个人的股份也会平移过去，未来可 以考虑以公司形式持有沃森。
Q:13价的国际化什么时候实现?
A:我们在以最快的速度去推进，新冠后国外对中国疫苗的接受度提高，这是 好事。13价是沃森国际化的重点，也是公司的看点，具体时间因为涉及多方， 也不是我们说了算，有些也不太好说。
Q:艾博的C轮融资我们参加吗?疫苗的推广可以和当地的医药公司合作，望 考虑。
A:疫苗推广不比药品推广容易，和医药公司合作销售疫苗这事还是很少见 的。我们不断学国外公司的经验，希望在各个环节做到均衡，提前对未来做安 排。沃森的销售队伍主要做学术推广和商务推广，真正卖的话是外部合作。风险 控制一定要做好，同行是有被处罚过的。
MRNA这个赛道我们肯定会布局，未来还要更深入，但是和艾博的合作有两个 产品已经很大胆了，我们不想一棵树上吊死。对沃森来说，获得品种和技术更重 要，股权投资就有点变味了。
Q:泽润的激励?
A:泽润目前只能在沃森的体系内做激励，公司当前融资机制打不开，投入还 不够充分。
(估计H股上市之后会好很多) Q:13价上市一年了，口碑怎么样。MRNA的供应会有困难吗? A:MRNA我们有专利瓶颈的，研发生产目前都没什么太大问题。
13价去年第一年，主要是招标准入，完成区县覆盖，一二线城市有压力，三四 线城市做的挺好的。今年主要是市场下沉，开始放量。具体量要保密，不然监管 会找我麻烦的。相比20年16亿销售额，今年争取干到翻倍。在批签发上超越辉 瑞，不要什么两三年后，就今年，批签发这要是超越不了，我们都别干了，目前 湖南河南江西几个省批签发已经干翻辉瑞的了。我们20年2/3的精力都在渠道 上，今年重心就是终端销售，一二线城市直接和辉瑞竞争，只要抢下第一针，后 面二三四针都是我们的了，放量也会有节奏。20年我们还是以超龄儿童接种， 所以放量更没什么节奏。至于你们说怎么看待康泰的13价，我们目前只和排我 们前面的公司做比较，等康泰产品上了再说。
(这里是好几个类似的问题整合到一起，关于13价在21年放量，李董很有信 心，反超辉瑞是必须的，现场一片掌声)
Q:MRNA泰格有参与分成?
A:无分成，一次性支付费用。
Q:MRNA沃森和艾博的分成?
A:国内我们多，国际销售差不多。 Q:MRNA未来只用生产疫苗还是会拿去做肿瘤药? A:目前只做疫苗，但是MRNA的想象空间无限。 (这话真让人期待，但是又担心沃森资源有限，做不了)
Q:MRNA的专利 A:MRNA技术平台是艾博的，MRNA新冠是我们和艾博共同所有。 Q:公司的现金流不太好，公司不是高新技术企业吗?所得税率25%这么高? A:所得税我们也没办法，就是25%，说来嘲讽，我们是昆明高新技术产业园孵
化出来的公司，但没评上高新技术企业。做了很多努力，但是就没评上。最后还 是玉溪政府接纳了我们，我们从昆明搬迁到这里建厂。
(现场很多人质疑沃森工作没做到位，高新技术企业15%税率，10%省下来都 是利润。不过看公司好几个高管在大家质疑不尽责的时候都无奈低头或者摇头， 可能里面有我们想不到的难处。)
现金流的话主要是报表的记录规矩就要这样写，实际会好一些。疫苗行业都有 账期，有大量应收都是全行业正常的现象，账期到了都能收回，坏账比例少，而 且如果我们要求账期短，人家以后的采购就不积极了。
(这也解释了这次问询函的疑问) Q:发行港股的目的、时间进度情况，人才引入情况? A:这是沃森国际化的组成部分，国际化不是业务国际化，还有资本、生产、产
业国际化。目前拿到证监会国际部的小路条，未来还有港交所的聆讯，两地监管 部门审查，招股说明、挂牌发行等等。
(股东说不想听具体环节解释，这个都查得到，想知道具体几月能做到哪一 步，沃森表示我们自己的环节都是最快速度，但是涉及到外部的，真说不准要多 久)
Q:新冠疫苗对业绩的影响
A:赚不到太多的，都是紧急采购，成本上适当加价。不过MRNA新冠苗做出 来，对后续的带状疱症苗有很大帮助，做出来是大概率事件，时间也会少不少。
(这款产品19年世界第三，20年世界第五，也是重磅产品，不过现在还在临床 前)
Q:Q1为预告为啥只有利润，没有收入，是业绩不好吗?全年的业绩利润怎么 看，市值上有目标吗?北京的大兴基地怎么样了?股权激励价格倒挂怎么看待?
A:Q1是一年的淡季，大约占全年1015%，这个环比去比是没什么意义的。 Q2Q4每个季度在3040%左右，但是我建议大家至少按一年的周期来看我们业 绩表现，因为批签发是没什么规律的。业绩快报的模板就是这样的，收入暂时不 能说，还没到公布时间，不然监管又要来找我麻烦。包括全年预测，销售考核， 我们内部都有，不过不能告诉你。
13价我们做了十几年才研发成功，哪怕是为了我们过去十几年的心血，也要把 它卖好，我们的竞争态势最好，你们看了我们的厂房，自然就会懂，全部都是 WHO认证的最高生产标准。(说实话，不是业内人士，真看不懂，李董太高看 我们了，不过看得出来李董是技术派，感觉就像我把源代码亮出来，你明白我写 代码能力了吧，不懂编程的人:???)13价全国销售工作做的怎么样，我说 了不算，你们去各地的疫苗接种点问问看嘛。可以说股民、管理层目前的利益是 高度一致的。
大兴项目年底前就能完工。
股权激励这款这么多员工兄弟就坐在这里，云南工资真是不高，我们比大家更 有动力去实现。
目前H股上市，很多大机构想投我们的，未来的激励也会更多元。你们放心，该 我们做的事，我们一天都不会耽误。
Q:关于疫苗这个赛道和商业模式的评价
A:行业非常好，以前是产品少，质量也不好，严重依赖进口。沃森想的就是人 人都能种上和欧美一样好的疫苗，这是我们的使命。市场的需求很旺盛，未来技 术创新有新的疫苗，引起新的需求，还有就是本身就有的需求，行业不用担心， 很好的，新冠为整个行业打开更大的空间了。未来A+H股至少有10家纯疫苗公 司。沃森能做疫苗，整个大生物制品都能做，疫苗是里面最难的。
(剩下还说了沃森这么多年创业发展的一些历史故事，我就没记录了，大家基 本都知道的。不过听得出来，以前确实有很多艰难时刻。沃森低估A股融资难度 和财报的影响。因为疫苗研发非常烧钱，公司上市时本来只募集4亿，最后来了
23亿资金。那必须要投啊，可是单一押注疫苗就风险很大，所以上市初期都在 多元化。多产品研发才能提高成功概率，但是每个项目烧钱多了又吃不消，后续 融资跟不上，一旦亏损财报很难看公司更难融资，好几次不得不停掉一些项目把 报表做好，无奈的事情太多了。)
总结: 本次股东大会沃森是比较用心的，参会的布置安排还是蛮不错。李董非常敬
业，基本95%的时间都是他在回答问题，而且非常有耐心。能看出李董还是老 实本分，稍微激他一下，很多东西都全盘托出了，除了一些涉及监管的风险问题 他实在不能开口，其他的都知无不言言无不尽。会上多次聊到创业公司发展的历 史，大谈行业风险。行业本身就有研发投入大，周期长，不确定高的特点，小心 驶得万年船。沃森对未来的规划都是以十大疫苗品种为目标，足以见其格局。但 是公司也还是有其明显的短板的:
1.沃森地处云南玉溪，对于人才的吸引是非常难的，不单单是研发人员，这点 可以在北上广开设子公司招募，公司也解决地不错了。还有就是高管人员的招 募，这对于公司在二级市场也好，和监管机构沟通也好还有和当地政府交流也好 都有很大作用。有一个假象，去年泽润电话门，泽润转让部分股权被终止，高瓴 没进来，但是H股上市能把高瓴带进来的话，给沃森赋能，让其专心做研发，管 理工作外包出去做，那将是一件双赢的事。
2.目前的管理层和外界交流上还有待提高，比如说展示自己实力上，看厂房对 外人来说完全是懵逼的，公司要考虑一下怎么让普罗大众更易懂，更容易接受。 比如说和机构的合作上，财报发布后的电话会议，业绩说明会，重大项目完工的 通知等等。如果我没记错，20年好像只有三次电话会议。
不过可以看到，公司在这么艰难的条件下，能取得今天这样的成就更加不易 了。MRNA是公司也是行业的一次重大契机，望好好把握，实现自己的使命。#股票##价值投资日志[超话]#
交流问答，出席会议的股东总持股占比5.5%，从现场布置来看，应该没有什么 大机构或者公募，职业或草根投资者居多。会前还按当天报道顺序安排提问先 后，但是执行起来就变的随意一些了。
Q:世界第五大疫苗公司目标怎么实现?
A:公司将依赖多种技术路线实现产品研发。我们是一家有技术基因的公司。 未来有新品种，也有现有品种的升级迭代。关键看品种要满足消费需求，我们要 预测未来的十大品种是什么做到提前布局。我们敢说哪怕有同行来竞争，我们是 不落下风的。沃森的产品要走出国门靠的是品种，品种靠技术，技术靠团队，我 们很有信心。
Q:MRNA三期在哪里做，产能怎么样?
A:我们会动员公司全部资源，比如WHO、盖茨基金会等等，包括和第三方 合作。临床在欧美做很难，主要在第三世界国家，具体不确定，但至少会在三个 国家做。具体研发时间不确定，快的话34个月，慢的话一年，整个三期临床我 们认为开支10亿甚至更多。这导致我们剩余两个技术路线可能会有点耽误，因 为资金有限。MRNA的原液产能不是问题，1.2亿剂左右的年产能，目前最大的 瓶颈是包装，如果是多剂包装，产能翻倍。其实现在是特殊时期，很多国家二期 临床也认可的，我们MRNA订单很多，但是三期没做好我都不敢接，全推掉了， 这个疫苗根本不愁卖。
(我不太懂多剂包装是什么意思，一盒里面装全部要打的几针吗?好像是这样 理解)
Q:MRNA三期临床的费用资本化?
A:年报第十二页有写，如果是全球都有的产品，拿到临床批件开始资本化， 拿到生产批件开始转无形资产。如果是全球第一个生产，拿到生产批件前，必须 费用化，生产批件后才可资本化。
Q:李董，您在成都成立的公司是什么目的?
A:这是我个人和沃森员工的私人行为，与沃森公司无关，这家公司作为一个 平台，未来可以吸引别的志同道合的资本，我个人的股份也会平移过去，未来可 以考虑以公司形式持有沃森。
Q:13价的国际化什么时候实现?
A:我们在以最快的速度去推进，新冠后国外对中国疫苗的接受度提高，这是 好事。13价是沃森国际化的重点，也是公司的看点，具体时间因为涉及多方， 也不是我们说了算，有些也不太好说。
Q:艾博的C轮融资我们参加吗?疫苗的推广可以和当地的医药公司合作，望 考虑。
A:疫苗推广不比药品推广容易，和医药公司合作销售疫苗这事还是很少见 的。我们不断学国外公司的经验，希望在各个环节做到均衡，提前对未来做安 排。沃森的销售队伍主要做学术推广和商务推广，真正卖的话是外部合作。风险 控制一定要做好，同行是有被处罚过的。
MRNA这个赛道我们肯定会布局，未来还要更深入，但是和艾博的合作有两个 产品已经很大胆了，我们不想一棵树上吊死。对沃森来说，获得品种和技术更重 要，股权投资就有点变味了。
Q:泽润的激励?
A:泽润目前只能在沃森的体系内做激励，公司当前融资机制打不开，投入还 不够充分。
(估计H股上市之后会好很多) Q:13价上市一年了，口碑怎么样。MRNA的供应会有困难吗? A:MRNA我们有专利瓶颈的，研发生产目前都没什么太大问题。
13价去年第一年，主要是招标准入，完成区县覆盖，一二线城市有压力，三四 线城市做的挺好的。今年主要是市场下沉，开始放量。具体量要保密，不然监管 会找我麻烦的。相比20年16亿销售额，今年争取干到翻倍。在批签发上超越辉 瑞，不要什么两三年后，就今年，批签发这要是超越不了，我们都别干了，目前 湖南河南江西几个省批签发已经干翻辉瑞的了。我们20年2/3的精力都在渠道 上，今年重心就是终端销售，一二线城市直接和辉瑞竞争，只要抢下第一针，后 面二三四针都是我们的了，放量也会有节奏。20年我们还是以超龄儿童接种， 所以放量更没什么节奏。至于你们说怎么看待康泰的13价，我们目前只和排我 们前面的公司做比较，等康泰产品上了再说。
(这里是好几个类似的问题整合到一起，关于13价在21年放量，李董很有信 心，反超辉瑞是必须的，现场一片掌声)
Q:MRNA泰格有参与分成?
A:无分成，一次性支付费用。
Q:MRNA沃森和艾博的分成?
A:国内我们多，国际销售差不多。 Q:MRNA未来只用生产疫苗还是会拿去做肿瘤药? A:目前只做疫苗，但是MRNA的想象空间无限。 (这话真让人期待，但是又担心沃森资源有限，做不了)
Q:MRNA的专利 A:MRNA技术平台是艾博的，MRNA新冠是我们和艾博共同所有。 Q:公司的现金流不太好，公司不是高新技术企业吗?所得税率25%这么高? A:所得税我们也没办法，就是25%，说来嘲讽，我们是昆明高新技术产业园孵
化出来的公司，但没评上高新技术企业。做了很多努力，但是就没评上。最后还 是玉溪政府接纳了我们，我们从昆明搬迁到这里建厂。
(现场很多人质疑沃森工作没做到位，高新技术企业15%税率，10%省下来都 是利润。不过看公司好几个高管在大家质疑不尽责的时候都无奈低头或者摇头， 可能里面有我们想不到的难处。)
现金流的话主要是报表的记录规矩就要这样写，实际会好一些。疫苗行业都有 账期，有大量应收都是全行业正常的现象，账期到了都能收回，坏账比例少，而 且如果我们要求账期短，人家以后的采购就不积极了。
(这也解释了这次问询函的疑问) Q:发行港股的目的、时间进度情况，人才引入情况? A:这是沃森国际化的组成部分，国际化不是业务国际化，还有资本、生产、产
业国际化。目前拿到证监会国际部的小路条，未来还有港交所的聆讯，两地监管 部门审查，招股说明、挂牌发行等等。
(股东说不想听具体环节解释，这个都查得到，想知道具体几月能做到哪一 步，沃森表示我们自己的环节都是最快速度，但是涉及到外部的，真说不准要多 久)
Q:新冠疫苗对业绩的影响
A:赚不到太多的，都是紧急采购，成本上适当加价。不过MRNA新冠苗做出 来，对后续的带状疱症苗有很大帮助，做出来是大概率事件，时间也会少不少。
(这款产品19年世界第三，20年世界第五，也是重磅产品，不过现在还在临床 前)
Q:Q1为预告为啥只有利润，没有收入，是业绩不好吗?全年的业绩利润怎么 看，市值上有目标吗?北京的大兴基地怎么样了?股权激励价格倒挂怎么看待?
A:Q1是一年的淡季，大约占全年1015%，这个环比去比是没什么意义的。 Q2Q4每个季度在3040%左右，但是我建议大家至少按一年的周期来看我们业 绩表现，因为批签发是没什么规律的。业绩快报的模板就是这样的，收入暂时不 能说，还没到公布时间，不然监管又要来找我麻烦。包括全年预测，销售考核， 我们内部都有，不过不能告诉你。
13价我们做了十几年才研发成功，哪怕是为了我们过去十几年的心血，也要把 它卖好，我们的竞争态势最好，你们看了我们的厂房，自然就会懂，全部都是 WHO认证的最高生产标准。(说实话，不是业内人士，真看不懂，李董太高看 我们了，不过看得出来李董是技术派，感觉就像我把源代码亮出来，你明白我写 代码能力了吧，不懂编程的人:???)13价全国销售工作做的怎么样，我说 了不算，你们去各地的疫苗接种点问问看嘛。可以说股民、管理层目前的利益是 高度一致的。
大兴项目年底前就能完工。
股权激励这款这么多员工兄弟就坐在这里，云南工资真是不高，我们比大家更 有动力去实现。
目前H股上市，很多大机构想投我们的，未来的激励也会更多元。你们放心，该 我们做的事，我们一天都不会耽误。
Q:关于疫苗这个赛道和商业模式的评价
A:行业非常好，以前是产品少，质量也不好，严重依赖进口。沃森想的就是人 人都能种上和欧美一样好的疫苗，这是我们的使命。市场的需求很旺盛，未来技 术创新有新的疫苗，引起新的需求，还有就是本身就有的需求，行业不用担心， 很好的，新冠为整个行业打开更大的空间了。未来A+H股至少有10家纯疫苗公 司。沃森能做疫苗，整个大生物制品都能做，疫苗是里面最难的。
(剩下还说了沃森这么多年创业发展的一些历史故事，我就没记录了，大家基 本都知道的。不过听得出来，以前确实有很多艰难时刻。沃森低估A股融资难度 和财报的影响。因为疫苗研发非常烧钱，公司上市时本来只募集4亿，最后来了
23亿资金。那必须要投啊，可是单一押注疫苗就风险很大，所以上市初期都在 多元化。多产品研发才能提高成功概率，但是每个项目烧钱多了又吃不消，后续 融资跟不上，一旦亏损财报很难看公司更难融资，好几次不得不停掉一些项目把 报表做好，无奈的事情太多了。)
总结: 本次股东大会沃森是比较用心的，参会的布置安排还是蛮不错。李董非常敬
业，基本95%的时间都是他在回答问题，而且非常有耐心。能看出李董还是老 实本分，稍微激他一下，很多东西都全盘托出了，除了一些涉及监管的风险问题 他实在不能开口，其他的都知无不言言无不尽。会上多次聊到创业公司发展的历 史，大谈行业风险。行业本身就有研发投入大，周期长，不确定高的特点，小心 驶得万年船。沃森对未来的规划都是以十大疫苗品种为目标，足以见其格局。但 是公司也还是有其明显的短板的:
1.沃森地处云南玉溪，对于人才的吸引是非常难的，不单单是研发人员，这点 可以在北上广开设子公司招募，公司也解决地不错了。还有就是高管人员的招 募，这对于公司在二级市场也好，和监管机构沟通也好还有和当地政府交流也好 都有很大作用。有一个假象，去年泽润电话门，泽润转让部分股权被终止，高瓴 没进来，但是H股上市能把高瓴带进来的话，给沃森赋能，让其专心做研发，管 理工作外包出去做，那将是一件双赢的事。
2.目前的管理层和外界交流上还有待提高，比如说展示自己实力上，看厂房对 外人来说完全是懵逼的，公司要考虑一下怎么让普罗大众更易懂，更容易接受。 比如说和机构的合作上，财报发布后的电话会议，业绩说明会，重大项目完工的 通知等等。如果我没记错，20年好像只有三次电话会议。
不过可以看到，公司在这么艰难的条件下，能取得今天这样的成就更加不易 了。MRNA是公司也是行业的一次重大契机，望好好把握，实现自己的使命。#股票##价值投资日志[超话]#
必读：对 Filecoin投资的一些要点
要想获得成功，控制风险比进行长期投资更为重要。大多数投资者在他们的整个投资生涯中所取得的成就，要比大胜小败，要多得多。良好的投资者的标志就是控制好风险——橡树资本创始人马克斯
对于一项投资，我们不仅要根据其价值来判断它的价格，还要考虑其所面临的风险。通过资产配置的合理配置，可以大大提高安全边际，实现投资收益最大化。所以，本文将探讨 Filecoin的潜在市场风险，只有当风险被确定时，它才会成为一个关键的赢家。以下是目前 FIL市场可能面临的风险：
2021年4月，投资者累积释放的 FIL无法满足算力增长抵押的累积要求；2021年5月，释放扇区抵押并出现大量抛盘；2021年8月，投资者累积释放+算力增长抵押超过了算力增长抵押；2021年10月15日，卖出 FIL后价格如何？
1、2021年4月， Filecoin网的过度增长导致了动态供应不足
目前整个网络发展太快，我们会考虑整个网络释放的 FIL是否能够满足未来节点的抵押需求？让我们先看看最近节点的增长率：
根据数据统计，截至12月5日，全网新增算力增长节点304个，贡献算力201.67 PiB；同时，由于空间竞赛中旧节点已达549 PiB，在此期间增加了531.13 PiB；
节点数量、规模和帐户增加
那52天里，太空竞赛中的老节点平均每天增加10.21 PiB，新节点平均每天增加3.88 PiB，主要力量依然来自于老节点；新节点(计算能力在12月5日达到500 TiB以上)的增长是10月每个节点每天增加73.76 TiB,11月每个节点每天增加83.72 TiB。
500TiB算力增长率
根据最近的节点增长率统计，我们可以计算出在哪个时间点可能存在抵押不足：
旧节点每天增加10.21 PiB算力；因为新节点将来会成为算力增长的主要动力，所以新节点的算力将会得到一定的“加速”。按照10、11月新节点的增长率来看，平均每天增加2个新节点，每个节点每天增加78.74 TiB (10、11月平均)，未来新节点的增长率将远远高于原来的节点；大约在2021年4月左右，公共投资者每天将释放35万个 FIL，届时将直接释放大约30万个 FIL；以现在的增长率计算，未来4月份全网将需要抵押贷款60-70万，这将导致每天的释放不足以满足抵押贷款需求；这种情况下，抵押贷款累计 FIL正好等于投资者释放量，大约为6千多万。
所以这种供不应求会导致 FIL的抛售潮，而其价格则会下跌。供不应求时，价格过高会满足使用者的期望，而供不应求时，市场需要释放这些信号。
2、2021年5月，每天有超过100万的 FIL通过扇区抵押方式获得释放
据市场调查显示，目前市场上大部分扇区的主轴是180天。约在主网上线180天后，即五月份后，市场上每天都会有十几万个 FIL被释放，之后可能会越来越多。
这个消息对双方都有利。这一方法在一定程度上可以弥补市场上的抵押不足，但由于挖矿投资者手中有大量的货币，且比较分散，不确定性增大，有可能导致利空。
按照目前的加速进展，随后的抵押贷款需求应该可以弥补扇区释放的不足，但算力增长是否能够持续抑制每日扇区释放仍然是关键。
3、2021年8月，抵押货币的累积收益等于区块累积回报+投资者累计释放
约在主网上上线300多天后，算力增长仍然没有改变，累计抵押可达1.5-1.8亿。当前，全网抵押只相当于区块收益和投资者的累积释放，这将导致市场上的 FIL严重短缺，而其余的 FIL只是扇区释放的一部分。
根据《西方经济学末日》的描述，但是任何有价值的判断，实际上都是好和坏，彼此之间没有区别。高熵与低熵之间的转换描述(从物理意义上说，熵是系统混乱程度的度量，在一定条件下它是一个固定值)：高熵—混沌—完全混合—浑然一体—统一—整齐—低熵，在这种形态下不断循环。因为 Filecoin是封闭经济，不允许任何人发布 FIL，所以它只能通过市场或者规则来调整。
例如，2018年11月，市场普遍认为比特币价格不可能低于6000美元，因为当时许多矿工的生产成本为6000美元/枚，可以说是“高熵”；随后，市场下跌至6000美元以下，矿商重新洗牌，提高了生产率，重新调整了比特币的生产成本，从“混沌”到最后的“低熵”。
所以大行情中 Filecoin一旦出现供不应求，就很可能打破熵值(很可能是按照官方调整规则，增加流通或市场提前减缓增长)，走向“混沌”到“低熵”的过程。不过，这一重新洗牌的过程可能会导致市场大幅波动。
4、2021年第三季度， FIL抛压后的油价将回到何种水平？
在2023年第三季度，大量债券将到期，抵押贷款 FIL将被释放，市场会选择继续强劲增长还是以代币出售？这是个很大的转折点。预计未来 FIL价格将在7 EiB时计算365天：
价格预测
Filecoin全网算力的规模可以被视为一种投资规模，当全网算力增加得越快，流通 FIL越少， FIL的价格将呈指数式增长。假设365天后，网络容量达到14 EiB，那么 FIL的价格可能在400美元左右。以上计算方法可供 FIL分析时参考。
5、是价值确定后， HOLD住位是一种良好的投资决策
总而言之，巴菲特最喜欢的投资方式就是“价值投资”，因为投资的产品会随着市场的变化而变得不值钱了。掌握了正确的价值投资基础，降低了经营成本，就能实现利润最大化，否者就会成为市场的卖主。
巴菲特言：价格是你的付出，价值是你的收获。
注意：以上是目前市场的预测，随着市场的变化，可能会导致延期或提前，为了避免风险，政府也可能会对规则进行调整。本文仅提供了思考的方向，并无投资建议。
假如你碰巧看到这篇文章，正好你也投资了 Filecoin，可以顺手转发一下，希望能帮你的朋友了解 Filecoin未来的价值。
Filecoin并非投机，它相当于10年前的因特网革命，以 IPFS技术代替 HTTP来实现去中心化存储。
Filecoin是 作为唯一通行证的未来数据交易市场，它不是一种投机行为，而是一种价值投资行为。
以掘为始，以落为终
Filecoin只是 IPFS建设的开始，未来的趋势和风险、芯片升级、算力规模和报酬、规则、算力攻击、分叉、金融系统以及生态落地的各个方面都需要我们作出更长期的贡献。未来需要我们以挖矿为目标来构建生态应用，真正赋能实体经济，因为落地才是最终目的。
概述
挖矿本身就是一种明确的商业模式，属于现金流业务，希望投资者能够对整个挖掘投资过程有一个理性的认识。更多资讯信息搜索“IPFS星际联盟小知识”公众号，回复“1”获取。
而 IPFS/Filecoin挖矿是个不错的项目，目前也是比较好的入市时机，不同的入市方式，入市门槛和入市成本不同。
要想获得成功，控制风险比进行长期投资更为重要。大多数投资者在他们的整个投资生涯中所取得的成就，要比大胜小败，要多得多。良好的投资者的标志就是控制好风险——橡树资本创始人马克斯
对于一项投资，我们不仅要根据其价值来判断它的价格，还要考虑其所面临的风险。通过资产配置的合理配置，可以大大提高安全边际，实现投资收益最大化。所以，本文将探讨 Filecoin的潜在市场风险，只有当风险被确定时，它才会成为一个关键的赢家。以下是目前 FIL市场可能面临的风险：
2021年4月，投资者累积释放的 FIL无法满足算力增长抵押的累积要求；2021年5月，释放扇区抵押并出现大量抛盘；2021年8月，投资者累积释放+算力增长抵押超过了算力增长抵押；2021年10月15日，卖出 FIL后价格如何？
1、2021年4月， Filecoin网的过度增长导致了动态供应不足
目前整个网络发展太快，我们会考虑整个网络释放的 FIL是否能够满足未来节点的抵押需求？让我们先看看最近节点的增长率：
根据数据统计，截至12月5日，全网新增算力增长节点304个，贡献算力201.67 PiB；同时，由于空间竞赛中旧节点已达549 PiB，在此期间增加了531.13 PiB；
节点数量、规模和帐户增加
那52天里，太空竞赛中的老节点平均每天增加10.21 PiB，新节点平均每天增加3.88 PiB，主要力量依然来自于老节点；新节点(计算能力在12月5日达到500 TiB以上)的增长是10月每个节点每天增加73.76 TiB,11月每个节点每天增加83.72 TiB。
500TiB算力增长率
根据最近的节点增长率统计，我们可以计算出在哪个时间点可能存在抵押不足：
旧节点每天增加10.21 PiB算力；因为新节点将来会成为算力增长的主要动力，所以新节点的算力将会得到一定的“加速”。按照10、11月新节点的增长率来看，平均每天增加2个新节点，每个节点每天增加78.74 TiB (10、11月平均)，未来新节点的增长率将远远高于原来的节点；大约在2021年4月左右，公共投资者每天将释放35万个 FIL，届时将直接释放大约30万个 FIL；以现在的增长率计算，未来4月份全网将需要抵押贷款60-70万，这将导致每天的释放不足以满足抵押贷款需求；这种情况下，抵押贷款累计 FIL正好等于投资者释放量，大约为6千多万。
所以这种供不应求会导致 FIL的抛售潮，而其价格则会下跌。供不应求时，价格过高会满足使用者的期望，而供不应求时，市场需要释放这些信号。
2、2021年5月，每天有超过100万的 FIL通过扇区抵押方式获得释放
据市场调查显示，目前市场上大部分扇区的主轴是180天。约在主网上线180天后，即五月份后，市场上每天都会有十几万个 FIL被释放，之后可能会越来越多。
这个消息对双方都有利。这一方法在一定程度上可以弥补市场上的抵押不足，但由于挖矿投资者手中有大量的货币，且比较分散，不确定性增大，有可能导致利空。
按照目前的加速进展，随后的抵押贷款需求应该可以弥补扇区释放的不足，但算力增长是否能够持续抑制每日扇区释放仍然是关键。
3、2021年8月，抵押货币的累积收益等于区块累积回报+投资者累计释放
约在主网上上线300多天后，算力增长仍然没有改变，累计抵押可达1.5-1.8亿。当前，全网抵押只相当于区块收益和投资者的累积释放，这将导致市场上的 FIL严重短缺，而其余的 FIL只是扇区释放的一部分。
根据《西方经济学末日》的描述，但是任何有价值的判断，实际上都是好和坏，彼此之间没有区别。高熵与低熵之间的转换描述(从物理意义上说，熵是系统混乱程度的度量，在一定条件下它是一个固定值)：高熵—混沌—完全混合—浑然一体—统一—整齐—低熵，在这种形态下不断循环。因为 Filecoin是封闭经济，不允许任何人发布 FIL，所以它只能通过市场或者规则来调整。
例如，2018年11月，市场普遍认为比特币价格不可能低于6000美元，因为当时许多矿工的生产成本为6000美元/枚，可以说是“高熵”；随后，市场下跌至6000美元以下，矿商重新洗牌，提高了生产率，重新调整了比特币的生产成本，从“混沌”到最后的“低熵”。
所以大行情中 Filecoin一旦出现供不应求，就很可能打破熵值(很可能是按照官方调整规则，增加流通或市场提前减缓增长)，走向“混沌”到“低熵”的过程。不过，这一重新洗牌的过程可能会导致市场大幅波动。
4、2021年第三季度， FIL抛压后的油价将回到何种水平？
在2023年第三季度，大量债券将到期，抵押贷款 FIL将被释放，市场会选择继续强劲增长还是以代币出售？这是个很大的转折点。预计未来 FIL价格将在7 EiB时计算365天：
价格预测
Filecoin全网算力的规模可以被视为一种投资规模，当全网算力增加得越快，流通 FIL越少， FIL的价格将呈指数式增长。假设365天后，网络容量达到14 EiB，那么 FIL的价格可能在400美元左右。以上计算方法可供 FIL分析时参考。
5、是价值确定后， HOLD住位是一种良好的投资决策
总而言之，巴菲特最喜欢的投资方式就是“价值投资”，因为投资的产品会随着市场的变化而变得不值钱了。掌握了正确的价值投资基础，降低了经营成本，就能实现利润最大化，否者就会成为市场的卖主。
巴菲特言：价格是你的付出，价值是你的收获。
注意：以上是目前市场的预测，随着市场的变化，可能会导致延期或提前，为了避免风险，政府也可能会对规则进行调整。本文仅提供了思考的方向，并无投资建议。
假如你碰巧看到这篇文章，正好你也投资了 Filecoin，可以顺手转发一下，希望能帮你的朋友了解 Filecoin未来的价值。
Filecoin并非投机，它相当于10年前的因特网革命，以 IPFS技术代替 HTTP来实现去中心化存储。
Filecoin是 作为唯一通行证的未来数据交易市场，它不是一种投机行为，而是一种价值投资行为。
以掘为始，以落为终
Filecoin只是 IPFS建设的开始，未来的趋势和风险、芯片升级、算力规模和报酬、规则、算力攻击、分叉、金融系统以及生态落地的各个方面都需要我们作出更长期的贡献。未来需要我们以挖矿为目标来构建生态应用，真正赋能实体经济，因为落地才是最终目的。
概述
挖矿本身就是一种明确的商业模式，属于现金流业务，希望投资者能够对整个挖掘投资过程有一个理性的认识。更多资讯信息搜索“IPFS星际联盟小知识”公众号，回复“1”获取。
而 IPFS/Filecoin挖矿是个不错的项目，目前也是比较好的入市时机，不同的入市方式，入市门槛和入市成本不同。
真实的力量
《道德经》有言：上士闻道，勤而行之；中士闻道，若存若亡；下士闻道，大笑之，不笑不足以为道。
这段话寥寥数语，已经把三种闻道的人情形表达的淋漓尽致，如果用现今的文字表达，估计没有几百字无法表达的这么精炼！！！
大约2500年前，华夏的老子写的《道德经》有大概5000多字，分为81章，囊括了这个宇宙各个层面的真理，足见文字的精炼和浓缩的精华。文章表达的意识层面太高了，不是每个人都能看懂，吸收，就算看懂了，也不是每个人都能在生活中融会贯通的运用，这需要极高的意识层面才可以做到，真理实际都很简单，大道至简，至简至全！！！
《心经》全文也只有寥寥两百多字，讲述了宇宙很多真理。但凡真正的经典，文字都很精炼，包含了宇宙各个层面的真理。这就是每个人意识层面的不同，有多少真正去研究经典书籍？？？
这就是为什么，当今的时代，10万加的文章都是很浅显的没有什么意识层面，因为大众读不懂意识层面太高的文章，意识层面太高的文章，文字精炼，浓缩性太强，大众的意识层面只能读懂文字表面的很浅显表达的文章。
但凡意识层面太高的文章，没啥趣味性，不加炒作和营销的情况下，几乎不太可能过万，浏览量都很低。再加上但凡能写出意识层面很高的文章的人，也不屑于炒作/营销，这就越发没有浏览量，真正讲述宇宙真理的文章，浏览量都不高！！！
施公子的每一篇原创文章实际都在讲述如何提高意识层面和能量振频的不同的方法，只不过每个人能读懂，吸收，运用的不一样，这就是人与人之间意识层面的很大区别 。
说来说去，大家最终都是要提高意识层面和能量振频两方面，施公子反反复复在每一篇文章里面，都要强调意识层面和能量振频的重要性，因为这决定了大家在地球“游戏”体验的不同，地球的扬升，非常重要 。地球的扬升就是人类意识集体提升的一个过程，提高人类的意识层面，这不是个简单的工程。
人类的意识在一万多年的下坠的情况下，不了解宇宙真正真相，地球的医疗，教育，文化，农业，科技等各个方面被背后操控地球的人----蚩尤的后代(翼龙族的后代）在操控，当然这些黑暗势力的能量在不同空间被地球正能量势力逐渐瓦解和破坏，还在负隅顽抗的挣扎。
改变世界的，从来都不是外力，而是每个物质生命个体的内在意识，是所有个体意识连结而成的集体意识。经由我们头脑意识模式的集体转变，意识维度的集体提升，打造出这个宇宙第三维度空间中爱的驿站。
今天要重点谈的是----真实，每个人只有真正的真实做自己，没有小我负面意识才可能谈你的意识提升，那些虚荣，嫉妒，心机手段，撒谎表演等，这些都是阻碍一个人真实做自己的负面意识。施公子在一本书里看到一段话，不禁哈哈哈大笑，来看看人的负面意识有多么顽固，书里面讲述了一个催眠大师在催眠的案例中，有的人在4000年地球投胎的过程中，关于嫉妒这方面才稍稍有所改进，心胸狭窄方面还是有问题，什么概念，4000年投胎就是一个嫉妒方面的意识问题都没有完全改变，那还不谈一个人身上还有别的负面意识方面的问题。人类的意识实在是太顽固了，小我负面意识太强大了，这就是前面的一段话的真实写照-----下士闻道，大笑之，不笑不足以为道。
看看现今的社会，有多少人可以真正的拍着自己的胸脯说：我是一个真实的人，一个堂堂正正的正直的人，上对得起天，下对得起地，中对得起家人/朋友/生活中交往过的人。施公子虽然是个年轻人，但是回顾了一下自己短短的人生历程，可以毫不犹豫的拍着胸脯说，施公子真实纯粹纯净，对自己做的每一件事无愧于心，无愧于天地，无愧于家人/朋友/生活中交往过的人！！！
偶尔窗外飘来一首流行歌曲的一句话，“全世界在撒谎”，施公子都会在心里默默的说，我没有，全世界在撒谎-----就这六个字表明了什么，写这个歌词的人该是历经了人性的多少丑陋，才会写出这样的歌词。撒谎就会掩盖一切的真实，让人与人之间的交往复杂化，很简单的事情，非要搞得那么复杂，最后就是人类意识层面一直停滞不前，无法提升，互相伤害，没有信任可言。人类要提升自身的意识首先从讲真话，做真实的自己为第一准则，真实的纯粹的活在每一个当下，在你的人生中，真实的表达你自己，你的人生一定会有变化，不信，你试试！！！
为什么施公子几乎在每一篇文章都提到，纯粹的童心即是天道，真正的纯粹的儿童都是真实的存在，该哭哭该笑笑，该咋滴咋滴，完全真实做自己，不会成年人的那些虚荣，嫉妒，撒谎表演，童心非常之纯粹纯净。看到这里，很多成年人的小我意识这时候肯定会想：我傻呀，大家都在耍心机，耍手段，撒谎表演，我要真的讲真话，真实的做自己，那在地球活不下去了，施公子是个傻子吧，这不是要我入坑嘛！！！
施公子怎么也是个成年人了，活到如今，只是感受到真实做自己，讲真话的一切好处，如今活得每时每刻除了喜悦的安住当下，生活看起来如此美妙，没发现有啥不好的。唯一不好的就是，真实的映照了无法真实做自己的人的各种扭曲的心理，会让撒谎表演的人无地自容！！！
一个人如果无法真实做自己-----虚荣，嫉妒，撒谎表演，自身的能量场一定是很暗很黑的，这种人的存在就是在吸他/她人的能量，给他/她人造成能量亏损。所以施公子一般没啥事，都是深居简出，这也是前面的《物以类聚------之能量真相》的原创文章里面提到的，一个高频能量的人，是可以给周围的人输入能量的。这就是为什么，很多个案/学员，无论是身体疾病问题，还是情感问题/家庭问题等，在仅仅只是与施公子交流的过程中，身体的感觉就有变化，还不谈施公子用灵性方法疗愈，从进门到出门，人的场能完全的改变！！！
真实，有万钧之力，当你极度坦诚，无坚不摧。如果你愿意迎向内在的真实，最终可以遇见真理！！！
在同一个场域内，一定是高振频的人给低振频的人输入能量，高振频的人也要学会保护自己的能量场，不要被他/她人随意窃取能量！！！
宇宙一切都是能量，人是靠能量活着的，一旦能量不足，就会有各种疾病的产生，能量消耗殆尽，人的肉体就死亡了，当然灵魂是活着的，灵魂永存(堕落到无底深渊的人，灵魂被收割的不算）！！！
大风起
叶儿落
雪飘来
白茫茫
你看呀
竟然有一只鸟在寒冬里飞翔
竟然有一朵晶莹剔透的花开在悬崖峭壁
她一定很勇敢
一切安好，安住每一个当下，创造你的奇迹之旅！！！
2020/12/14
施公子
《道德经》有言：上士闻道，勤而行之；中士闻道，若存若亡；下士闻道，大笑之，不笑不足以为道。
这段话寥寥数语，已经把三种闻道的人情形表达的淋漓尽致，如果用现今的文字表达，估计没有几百字无法表达的这么精炼！！！
大约2500年前，华夏的老子写的《道德经》有大概5000多字，分为81章，囊括了这个宇宙各个层面的真理，足见文字的精炼和浓缩的精华。文章表达的意识层面太高了，不是每个人都能看懂，吸收，就算看懂了，也不是每个人都能在生活中融会贯通的运用，这需要极高的意识层面才可以做到，真理实际都很简单，大道至简，至简至全！！！
《心经》全文也只有寥寥两百多字，讲述了宇宙很多真理。但凡真正的经典，文字都很精炼，包含了宇宙各个层面的真理。这就是每个人意识层面的不同，有多少真正去研究经典书籍？？？
这就是为什么，当今的时代，10万加的文章都是很浅显的没有什么意识层面，因为大众读不懂意识层面太高的文章，意识层面太高的文章，文字精炼，浓缩性太强，大众的意识层面只能读懂文字表面的很浅显表达的文章。
但凡意识层面太高的文章，没啥趣味性，不加炒作和营销的情况下，几乎不太可能过万，浏览量都很低。再加上但凡能写出意识层面很高的文章的人，也不屑于炒作/营销，这就越发没有浏览量，真正讲述宇宙真理的文章，浏览量都不高！！！
施公子的每一篇原创文章实际都在讲述如何提高意识层面和能量振频的不同的方法，只不过每个人能读懂，吸收，运用的不一样，这就是人与人之间意识层面的很大区别 。
说来说去，大家最终都是要提高意识层面和能量振频两方面，施公子反反复复在每一篇文章里面，都要强调意识层面和能量振频的重要性，因为这决定了大家在地球“游戏”体验的不同，地球的扬升，非常重要 。地球的扬升就是人类意识集体提升的一个过程，提高人类的意识层面，这不是个简单的工程。
人类的意识在一万多年的下坠的情况下，不了解宇宙真正真相，地球的医疗，教育，文化，农业，科技等各个方面被背后操控地球的人----蚩尤的后代(翼龙族的后代）在操控，当然这些黑暗势力的能量在不同空间被地球正能量势力逐渐瓦解和破坏，还在负隅顽抗的挣扎。
改变世界的，从来都不是外力，而是每个物质生命个体的内在意识，是所有个体意识连结而成的集体意识。经由我们头脑意识模式的集体转变，意识维度的集体提升，打造出这个宇宙第三维度空间中爱的驿站。
今天要重点谈的是----真实，每个人只有真正的真实做自己，没有小我负面意识才可能谈你的意识提升，那些虚荣，嫉妒，心机手段，撒谎表演等，这些都是阻碍一个人真实做自己的负面意识。施公子在一本书里看到一段话，不禁哈哈哈大笑，来看看人的负面意识有多么顽固，书里面讲述了一个催眠大师在催眠的案例中，有的人在4000年地球投胎的过程中，关于嫉妒这方面才稍稍有所改进，心胸狭窄方面还是有问题，什么概念，4000年投胎就是一个嫉妒方面的意识问题都没有完全改变，那还不谈一个人身上还有别的负面意识方面的问题。人类的意识实在是太顽固了，小我负面意识太强大了，这就是前面的一段话的真实写照-----下士闻道，大笑之，不笑不足以为道。
看看现今的社会，有多少人可以真正的拍着自己的胸脯说：我是一个真实的人，一个堂堂正正的正直的人，上对得起天，下对得起地，中对得起家人/朋友/生活中交往过的人。施公子虽然是个年轻人，但是回顾了一下自己短短的人生历程，可以毫不犹豫的拍着胸脯说，施公子真实纯粹纯净，对自己做的每一件事无愧于心，无愧于天地，无愧于家人/朋友/生活中交往过的人！！！
偶尔窗外飘来一首流行歌曲的一句话，“全世界在撒谎”，施公子都会在心里默默的说，我没有，全世界在撒谎-----就这六个字表明了什么，写这个歌词的人该是历经了人性的多少丑陋，才会写出这样的歌词。撒谎就会掩盖一切的真实，让人与人之间的交往复杂化，很简单的事情，非要搞得那么复杂，最后就是人类意识层面一直停滞不前，无法提升，互相伤害，没有信任可言。人类要提升自身的意识首先从讲真话，做真实的自己为第一准则，真实的纯粹的活在每一个当下，在你的人生中，真实的表达你自己，你的人生一定会有变化，不信，你试试！！！
为什么施公子几乎在每一篇文章都提到，纯粹的童心即是天道，真正的纯粹的儿童都是真实的存在，该哭哭该笑笑，该咋滴咋滴，完全真实做自己，不会成年人的那些虚荣，嫉妒，撒谎表演，童心非常之纯粹纯净。看到这里，很多成年人的小我意识这时候肯定会想：我傻呀，大家都在耍心机，耍手段，撒谎表演，我要真的讲真话，真实的做自己，那在地球活不下去了，施公子是个傻子吧，这不是要我入坑嘛！！！
施公子怎么也是个成年人了，活到如今，只是感受到真实做自己，讲真话的一切好处，如今活得每时每刻除了喜悦的安住当下，生活看起来如此美妙，没发现有啥不好的。唯一不好的就是，真实的映照了无法真实做自己的人的各种扭曲的心理，会让撒谎表演的人无地自容！！！
一个人如果无法真实做自己-----虚荣，嫉妒，撒谎表演，自身的能量场一定是很暗很黑的，这种人的存在就是在吸他/她人的能量，给他/她人造成能量亏损。所以施公子一般没啥事，都是深居简出，这也是前面的《物以类聚------之能量真相》的原创文章里面提到的，一个高频能量的人，是可以给周围的人输入能量的。这就是为什么，很多个案/学员，无论是身体疾病问题，还是情感问题/家庭问题等，在仅仅只是与施公子交流的过程中，身体的感觉就有变化，还不谈施公子用灵性方法疗愈，从进门到出门，人的场能完全的改变！！！
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大风起
叶儿落
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一切安好，安住每一个当下，创造你的奇迹之旅！！！
2020/12/14
施公子
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