人这一生，苦乐自渡。
与其抱怨，背光地过着，不如放平心态，坦然地活着，挺好。
佛语有说，万般皆苦，唯有自渡。
人生不易，生活实苦。这一生要面对的事情不仅有人的悲欢离合，还有人生的坎坷与困境。
每个的人生，都不会是百般如意的，而是万般实苦。
人生中，如果没有一颗自渡的心，那将会活得很痛苦，也会把人生路越走越狭隘。
而有一颗自渡的心，渡己先渡心，心好，命才会好。
02
人这一生，不要把一些事情看得太重要，人生尽管尽心了，努力了，无愧就好。
一些东西，得到了，失去了，知足就好。人与人之间的缘分，总有尽头的一天，而长而短，随缘就好。
这一生，很多东西都是命中注定，该来的总会来，该走的留不住，一切顺其自然就好。
人生就像是一条河，深浅都要过，就像是小马过河一样，谁都是摸着石头过河，深与浅，冷与暖，只有自己最清楚。
不管是顺流，还是逆流，不管天晴，还是暴风雨，我们尽管坦然去面对，去接纳，常怀平常之心，去看待这世间的一起，月圆是诗，月缺是画。
心态好了，所有的一切都会慢慢变得好起来。
03
一位心理学家说，一个人越是对抗内心的冲突，他就会越筋疲力尽。诚如，我们一味地抗拒悲伤，内心的需求得不到满足，就会陷入自我内耗中。
人生，不如意的事情十有八九，学会自渡，先要学会控制自己的情绪，用积极乐观地情绪去面对所有的事与愿违。
很多人遇到不如意的时候，只会抱怨，只买醉，只会暴饮暴食，只会对别人发脾气，跟自己置气。用愤怒对抗不如意，却不懂得反思自己，而是怪命运的不公。
命运对每个人都是公平的，关键是看每个人的心如何去面对。
渡己先渡心。心态不好，往往容易走极端的处理方式，从而把事情弄得更加糟糕。
而心态好的人，则会打开心门，敢于直视问题本身，从而很快就想到办法去解决了。
敢于做情绪的主人，而不是被负面情绪操控的人，才能成大事。
04
想起杨绛先生一生坎坷，尤其在晚年的时候，她的丈夫和女人先后离开人世，换成是别人，肯定是很长一段时间都走不出来悲伤之中。
而杨绛先生没有因此而沉沦，她非常乐观，也很从容，面对生老病死，坦然接受。
在往后余生里，就算她一个人生活，也会好好过。
她不思念逝去的丈夫和女儿吗？肯定思念的，而她思念的方式，就是通过笔来把思念转化为回应，通过整理钱钟书的书稿，她写出了感动无数人的《我们仨》。
记得杨绛先生说过一句非常令人印象深刻的话：挺不过来的，时间也会教你，怎么与它们握手言和，不必害怕的。”
人生实苦，特别是人到晚年的时候，看着自己最亲的人一个个离自己而去，心中的酸楚，哪有不悲伤的。但是有些人就一直沉溺在悲伤里头，而乐观的人，才能看得开，抚平当下的情绪，让自己尽快振作起来，好好地活着。
智者会在苦难之中选择自渡，不会什么事情都跟别人倾诉，因为他们知道这个世界上没有感同身受，所以与其指望别人，不如靠自己自渡。
05
很多事情，都是靠自己走出来的，特别是面对人生的悲欢离合，面对人生的困境，别人帮不了你，也替代不了你，只有你自己才能救自己。
这个时候，自渡，是最好的方式。与痛苦握手言和，才是对当下最好的敬畏。
人生很难，每个人都是在茫茫人海中自渡，自己想办法去解决，自己给自己一个答案。
生活是苦，是乐，自己说了算。
自渡，先渡心。很多时候，我们遭遇了很多难事，心中很压抑，很想哭，或是压力特别大的时候，有的人则会通过大声哭泣，才喧嚣自己的情绪，这也是一种合理的宣泄方式，哭泣并不丢人，当你哭完之后，擦干眼泪，然后继续前行，依旧是那个越挫越勇的人。
有些人在心情低落的时候，则会转移注意力，通过运动，或是通过做家务，听音乐等等，让自己从痛苦的情绪走解救出来。
自渡，先渡心，心情好了，心灵自然就治愈了。
敢于自渡的人，没有什么过不去的坎。因为真正成熟的人，正是敢于做自己的摆渡人。
想起鲁迅说过的一句话，楼下有个男人生病快要死掉了，而隔壁间的一家却在唱留声机，对面一家在弄孩子；楼上的俩人在狂笑，还有打牌声。
显然，世人的悲欢并不相通，并不会感同身受。
所以，万般皆苦，人唯有自渡。
等别人来救，不如自救。其实，人这一生，真正能治愈自己，唯有自己。只要保持心灵愉悦，精神富有，懂得知足，那么心安即是归处。
与其抱怨，背光地过着，不如放平心态，坦然地活着，挺好。
佛语有说，万般皆苦，唯有自渡。
人生不易，生活实苦。这一生要面对的事情不仅有人的悲欢离合，还有人生的坎坷与困境。
每个的人生，都不会是百般如意的，而是万般实苦。
人生中，如果没有一颗自渡的心，那将会活得很痛苦，也会把人生路越走越狭隘。
而有一颗自渡的心，渡己先渡心，心好，命才会好。
02
人这一生，不要把一些事情看得太重要，人生尽管尽心了，努力了，无愧就好。
一些东西，得到了，失去了，知足就好。人与人之间的缘分，总有尽头的一天，而长而短，随缘就好。
这一生，很多东西都是命中注定，该来的总会来，该走的留不住，一切顺其自然就好。
人生就像是一条河，深浅都要过，就像是小马过河一样，谁都是摸着石头过河，深与浅，冷与暖，只有自己最清楚。
不管是顺流，还是逆流，不管天晴，还是暴风雨，我们尽管坦然去面对，去接纳，常怀平常之心，去看待这世间的一起，月圆是诗，月缺是画。
心态好了，所有的一切都会慢慢变得好起来。
03
一位心理学家说，一个人越是对抗内心的冲突，他就会越筋疲力尽。诚如，我们一味地抗拒悲伤，内心的需求得不到满足，就会陷入自我内耗中。
人生，不如意的事情十有八九，学会自渡，先要学会控制自己的情绪，用积极乐观地情绪去面对所有的事与愿违。
很多人遇到不如意的时候，只会抱怨，只买醉，只会暴饮暴食，只会对别人发脾气，跟自己置气。用愤怒对抗不如意，却不懂得反思自己，而是怪命运的不公。
命运对每个人都是公平的，关键是看每个人的心如何去面对。
渡己先渡心。心态不好，往往容易走极端的处理方式，从而把事情弄得更加糟糕。
而心态好的人，则会打开心门，敢于直视问题本身，从而很快就想到办法去解决了。
敢于做情绪的主人，而不是被负面情绪操控的人，才能成大事。
04
想起杨绛先生一生坎坷，尤其在晚年的时候，她的丈夫和女人先后离开人世，换成是别人，肯定是很长一段时间都走不出来悲伤之中。
而杨绛先生没有因此而沉沦，她非常乐观，也很从容，面对生老病死，坦然接受。
在往后余生里，就算她一个人生活，也会好好过。
她不思念逝去的丈夫和女儿吗？肯定思念的，而她思念的方式，就是通过笔来把思念转化为回应，通过整理钱钟书的书稿，她写出了感动无数人的《我们仨》。
记得杨绛先生说过一句非常令人印象深刻的话：挺不过来的，时间也会教你，怎么与它们握手言和，不必害怕的。”
人生实苦，特别是人到晚年的时候，看着自己最亲的人一个个离自己而去，心中的酸楚，哪有不悲伤的。但是有些人就一直沉溺在悲伤里头，而乐观的人，才能看得开，抚平当下的情绪，让自己尽快振作起来，好好地活着。
智者会在苦难之中选择自渡，不会什么事情都跟别人倾诉，因为他们知道这个世界上没有感同身受，所以与其指望别人，不如靠自己自渡。
05
很多事情，都是靠自己走出来的，特别是面对人生的悲欢离合，面对人生的困境，别人帮不了你，也替代不了你，只有你自己才能救自己。
这个时候，自渡，是最好的方式。与痛苦握手言和，才是对当下最好的敬畏。
人生很难，每个人都是在茫茫人海中自渡，自己想办法去解决，自己给自己一个答案。
生活是苦，是乐，自己说了算。
自渡，先渡心。很多时候，我们遭遇了很多难事，心中很压抑，很想哭，或是压力特别大的时候，有的人则会通过大声哭泣，才喧嚣自己的情绪，这也是一种合理的宣泄方式，哭泣并不丢人，当你哭完之后，擦干眼泪，然后继续前行，依旧是那个越挫越勇的人。
有些人在心情低落的时候，则会转移注意力，通过运动，或是通过做家务，听音乐等等，让自己从痛苦的情绪走解救出来。
自渡，先渡心，心情好了，心灵自然就治愈了。
敢于自渡的人，没有什么过不去的坎。因为真正成熟的人，正是敢于做自己的摆渡人。
想起鲁迅说过的一句话，楼下有个男人生病快要死掉了，而隔壁间的一家却在唱留声机，对面一家在弄孩子；楼上的俩人在狂笑，还有打牌声。
显然，世人的悲欢并不相通，并不会感同身受。
所以，万般皆苦，人唯有自渡。
等别人来救，不如自救。其实，人这一生，真正能治愈自己，唯有自己。只要保持心灵愉悦，精神富有，懂得知足，那么心安即是归处。
1978年，苏州几位小学生晚上玩捉迷藏，发现宝塔一处幽暗密室，里面躺着一个木箱。由于害怕回家告诉父母，没想到文物部门连夜封闭了现场。还请几位小学生胆战心惊去取木箱子出来，为何文物工作人员不自己拿？木箱子里面有什么东西，为何要放在宝塔密室中？
在1978年，当时苏州市三个小学生，放学以后喜欢到瑞光塔附近玩捉迷藏。他们对瑞光塔很熟悉，所以经常想找一些更隐秘的角落躲起来，这次两个小学生，就悄悄地爬上宝塔的第三层，找了一个隐蔽角落躲了进去。
他们正在等小伙伴发现自己时，其中一人却意外发现身旁一个洞口，他们当时想，可能躲进去更安全，肯定不会被小伙伴发现，两人就壮着胆子爬了进去，
没想到，他们来到一个很小的密室，在伸手不见五指的密室你，他们摸到一个箱子。由于当时听的传说太多，加上年纪还小，他们有点害怕就各自回家，并把这件事告诉了父母。
父母一听，意识到这件事不简单，宝塔有密室，密室里面还有箱子。于是立刻把这件事情汇报了上去。没想到，连夜文物部门的专家们知道了消息，就火急火燎地来到了瑞光塔，并且还组织一群人封闭宝塔。
本来他们想自己去取木箱，可是因为密室太小，他们钻不进去，所以就又找到了三位同学，让他们帮忙把箱子拿出来。
小朋友此时见人多，心里也不害怕了，就想办法把箱子弄了出来，等在灯光下一看，专家们吃惊地发现，这个木箱子有1米多长，上面好像还刻有文字，他们估计发现了文物，可他们不敢打开，毕竟每一座宝塔都有着传说，他们也不知道贸然打开箱子，会出现什么样的情况。
为了稳妥和保护文物起见，他们把箱子带回了博物馆，经过仔细的研究，发现木箱的文字为“真舍利宝幢”，这让他们松了一口气，那么里面会有什么呢，为何木箱能千年不腐？
专家通过对木箱的仔细检查，打开木箱后，发现里面装满各种各样的铜像和彩绘。因为木箱材质采用的是珍贵银杏木，这也能够解释了为何木箱能千年不腐，内还刻有“大中祥附六年四月十八日记”字样。
因为有这样的一段文字记载，所以根据资料，专家推断这件“真珠舍利宝幢”，应该是（公元1013年）北宋真宗时期的文物珍品。
真珠舍利宝幢 是采用佛门“七宝”连缀起，一个舍利子的容器，“七宝”是佛门说法，包括水晶、玛瑙、琥珀、珍珠、檀香木、金、银七种珍宝。
这座舍利宝幢塔高约有122.6CM，分成了三个部分，主要的材质是楠木，工匠很巧妙地，把须弥座、佛宫、以及塔刹雕刻在一起。并且还采用了水晶雕、檀香木雕、漆雕等多种的工艺结合，根据专家的复原的经验，发现这种工艺十分繁琐，过程出了一点差错就基本要重来。
这座真珠舍利宝幢，选材名贵，构思独特，造型优美，综合了当时木雕、描金、玉雕、穿珠以及金银细工等专业技术，整个宝幢共用珍珠四万余颗，凝聚了当时能工巧匠的智慧与心血，是一件珍贵的宗教艺术品。
另外，工匠们把真珠舍利宝幢，区分为弥座、佛宫、刹 三个部分，每一个部分都有独特的含义，底部的须弥座，记载的是佛教的八方天，还有须弥海和须弥山的事。而须弥海上还有八朵镶金的祥云，上面站着“四大天王”；在海浪中还雕刻有九龙盘旋，给人看上去十分壮观的视觉感受。
内部最贵重的，n内有供奉舍利子的浅清色葫芦形瓷瓶及两张雕版印《大隋求陀罗尼》 还藏有九颗舍利子，这是至关重要的一部分。
上端的塔刹是一颗直径为3.4CM的大水晶球，球两侧用银丝缠绕，金光闪闪，意示 普照大地。
在这一米多长的箱子里，发现了地藏菩萨和观音坐像等，还有木刻的《妙法莲华经》一部，根据推测是一套的文物，这些对研究北宋文化的起到了重要价值。
说一下其中一尊的青铜地藏相，它沉寂端庄，阔额长耳，半跏坐于长方形座上，左足下踏着莲花台。右手持一宝珠，左手置于膝上。佛像让人感觉貌圆态丰，阔额长耳，表情极为慈悲，身披袈裟衣纹流畅。半跏坐于长方形台座之上形态自然，左足下踏着莲花台具有一定寓意，可惜的是，发现的时候，已经不见了装饰用背光。
后来，这件真珠舍利宝幢和地藏像被收藏在苏州博物馆中，有兴趣的小伙伴机会可以去看看，
中国的博物馆众多，其收藏的文物也是种类繁多，涵盖社会的各个领域，它们不但是历史的见证者，还是古代人民智慧的结晶，同时博物馆的文物更多需要我们关注和认识，这样才能体现文物蕴含的历史和文化意义。
在1978年，当时苏州市三个小学生，放学以后喜欢到瑞光塔附近玩捉迷藏。他们对瑞光塔很熟悉，所以经常想找一些更隐秘的角落躲起来，这次两个小学生，就悄悄地爬上宝塔的第三层，找了一个隐蔽角落躲了进去。
他们正在等小伙伴发现自己时，其中一人却意外发现身旁一个洞口，他们当时想，可能躲进去更安全，肯定不会被小伙伴发现，两人就壮着胆子爬了进去，
没想到，他们来到一个很小的密室，在伸手不见五指的密室你，他们摸到一个箱子。由于当时听的传说太多，加上年纪还小，他们有点害怕就各自回家，并把这件事告诉了父母。
父母一听，意识到这件事不简单，宝塔有密室，密室里面还有箱子。于是立刻把这件事情汇报了上去。没想到，连夜文物部门的专家们知道了消息，就火急火燎地来到了瑞光塔，并且还组织一群人封闭宝塔。
本来他们想自己去取木箱，可是因为密室太小，他们钻不进去，所以就又找到了三位同学，让他们帮忙把箱子拿出来。
小朋友此时见人多，心里也不害怕了，就想办法把箱子弄了出来，等在灯光下一看，专家们吃惊地发现，这个木箱子有1米多长，上面好像还刻有文字，他们估计发现了文物，可他们不敢打开，毕竟每一座宝塔都有着传说，他们也不知道贸然打开箱子，会出现什么样的情况。
为了稳妥和保护文物起见，他们把箱子带回了博物馆，经过仔细的研究，发现木箱的文字为“真舍利宝幢”，这让他们松了一口气，那么里面会有什么呢，为何木箱能千年不腐？
专家通过对木箱的仔细检查，打开木箱后，发现里面装满各种各样的铜像和彩绘。因为木箱材质采用的是珍贵银杏木，这也能够解释了为何木箱能千年不腐，内还刻有“大中祥附六年四月十八日记”字样。
因为有这样的一段文字记载，所以根据资料，专家推断这件“真珠舍利宝幢”，应该是（公元1013年）北宋真宗时期的文物珍品。
真珠舍利宝幢 是采用佛门“七宝”连缀起，一个舍利子的容器，“七宝”是佛门说法，包括水晶、玛瑙、琥珀、珍珠、檀香木、金、银七种珍宝。
这座舍利宝幢塔高约有122.6CM，分成了三个部分，主要的材质是楠木，工匠很巧妙地，把须弥座、佛宫、以及塔刹雕刻在一起。并且还采用了水晶雕、檀香木雕、漆雕等多种的工艺结合，根据专家的复原的经验，发现这种工艺十分繁琐，过程出了一点差错就基本要重来。
这座真珠舍利宝幢，选材名贵，构思独特，造型优美，综合了当时木雕、描金、玉雕、穿珠以及金银细工等专业技术，整个宝幢共用珍珠四万余颗，凝聚了当时能工巧匠的智慧与心血，是一件珍贵的宗教艺术品。
另外，工匠们把真珠舍利宝幢，区分为弥座、佛宫、刹 三个部分，每一个部分都有独特的含义，底部的须弥座，记载的是佛教的八方天，还有须弥海和须弥山的事。而须弥海上还有八朵镶金的祥云，上面站着“四大天王”；在海浪中还雕刻有九龙盘旋，给人看上去十分壮观的视觉感受。
内部最贵重的，n内有供奉舍利子的浅清色葫芦形瓷瓶及两张雕版印《大隋求陀罗尼》 还藏有九颗舍利子，这是至关重要的一部分。
上端的塔刹是一颗直径为3.4CM的大水晶球，球两侧用银丝缠绕，金光闪闪，意示 普照大地。
在这一米多长的箱子里，发现了地藏菩萨和观音坐像等，还有木刻的《妙法莲华经》一部，根据推测是一套的文物，这些对研究北宋文化的起到了重要价值。
说一下其中一尊的青铜地藏相，它沉寂端庄，阔额长耳，半跏坐于长方形座上，左足下踏着莲花台。右手持一宝珠，左手置于膝上。佛像让人感觉貌圆态丰，阔额长耳，表情极为慈悲，身披袈裟衣纹流畅。半跏坐于长方形台座之上形态自然，左足下踏着莲花台具有一定寓意，可惜的是，发现的时候，已经不见了装饰用背光。
后来，这件真珠舍利宝幢和地藏像被收藏在苏州博物馆中，有兴趣的小伙伴机会可以去看看，
中国的博物馆众多，其收藏的文物也是种类繁多，涵盖社会的各个领域，它们不但是历史的见证者，还是古代人民智慧的结晶，同时博物馆的文物更多需要我们关注和认识，这样才能体现文物蕴含的历史和文化意义。
【开源刘翔团队】胜宏科技电话会议-20210429
核心观点：
公司已过Q1原材料成本压制最严重的时点，后续盈利逐季改善
产能扩张会进一步扩大，先进技术的人才储备和客户吸纳做了充分准备。
一、基本情况
1、 公司2021Q1营业收入15.7亿元，YoY+64.6%，QoQ-13.7%；归母净利润为1.82亿元，YoY+74.6%，QoQ+89.0%。单季度毛利率实现22.5%，净利率11.6%，环比提升6.4 pct；公司扣非归母净利润1.47亿元，YoY+40.9%。
2. 订单增长来自：
新能源汽车的发展，海外客户的增长，另外包括GPU显卡的增量，全球数字货币的需求发展，公司本身在产品线和生产能力准备、人才准备、研发能力准备都有储备，顺应市场份额的增长。
3. 净利润扣非后增长40%
来源于原材料涨价部分，原材料看到铜Q1原铜涨价50-60%，玻纤布、树脂都增长了70-80%，甚至超过了90%。对公司压力较大，向客户这边反映成本，反映了60-65%，3000-3100万左右的情况，供应商增长的原材料在4800-4900万，公司在成本转移上要满足对客户的服务需求，转移上略差了1800万左右，还原后增速在60-70%的水平
4. HDI包括六处的高多层产品：
产品结构、能力上还没有到达最佳状态，毛利率略有影响，二季度的情况来看已经积累了几个月，买HDI整个产业的准备来看，到达相对成熟期，毛利率比较看好的时期
5. 针对客户的部分：
客户转移，从ODM工厂的订单转移到终端，进入到终端有90多家已经进入了，对这个客户比较珍惜，在反映成本上相对保护，有些客户特别是海外客户的会计年报是从7月份到次年6月，成本反映有些跟不上，有些老的项目在公司这边持续开发的项目要把成本反映进去，到了新的年度可以反映一些成本，做一些沟通。老的项目不太赚钱，新的项目在承接的时候也会放宽一些尺度
6. 本部100-120亿，明年接近100亿的目标：
若2023年按照增长回到120-130亿。准备第二个基地定位在江苏海门，离中国上海相邻，海外客户的研发中心基本都是在上海和苏州，和客户合作配合的话，更加紧密的服务客户。建设期2年，第三年投产，20亿收入。布局有：高多层产品线、HDI产品线、IC载板（BT和另外一个高端的产品线）
7. 工作产品线和产品结构的调整：
专业的产品化分工部分已经做好了；做100亿要做专业人员方面的调整，花了六年的时间把老的项目、原有团队和新团队进行整合。整合部分调整人员结构，来公司都是2-3年、不超过4年的经历，人员调整：1）上述团队核心人员没有流失；2）引进新的团队挑了大梁。人员调整后可以做到100-200亿产值。
二、Q&A
1. 团队调整对应的具体产品
HDI团队：15年以前没有外企成员，现在有50多人外企人员、服务人员和销售人员，引进了外籍客户包括美资、欧洲等客户群体，包括台系的厂商
多层板领域：做了专业化分工，一处做了高多层的产品，二处做了高铜、电类产品，三处做电动汽车，四处做NB产品，公司主业做显卡，今年显卡的增长量比较大
基本上都是16-18年引进的人才，副总也是18年引进的核心高管，现在团队组建、梳理上为了100多亿的人才准备。
2. Q1情况
向客户传导价格最艰难的一个季度，完成了60-70%的传导，有些客户是老的项目，年度竞标的项目价格加不上去的。海外的客户的年度计算模式是按照6-7月份，公司能够完成60-70%的产品转移，二季度的成本如果不持续往上涨，基本没有太大压力，成本上已经相对平稳
3. 产品升级的区别和挑战
转到HDI，流程比较复杂，从18、19到21年积累，研发相对成功，IC载板业务和HDI流程接近、很多基本一样，团队建立上非常有信心
技术门槛：国内厂商做的相对少，一定是有技术门槛的，不管是管理还是生产流程的设计，客户群体都有门槛，HDI也有门槛，核心是看门槛的技术积累的突破
规模优势和天花板：对产品线进行专业化分工，可以实现规模化。既要做汽车，又要做HDI，以前在整个产业链的协同效应上有些问题，产业发展不够成熟，效应不好，每一家在做产品线的规划时每一家都有管理的特点，导致产能有局限性，设备、物料产业链协同效应上来之后，把原来因人而治的技术覆盖掉了。
4. 展望后面的毛利率情况
成本改善带来毛利率改善
高端产品会逐季提升
历年显卡就是拳头产品，导入北美两家，现在也是核心产品，3070-3080-3090等；数字货币，原来北美企业不做低端挖矿机，持续增长是必然趋势，去年7.5亿，今年9-10亿，处在龙头地位还会上量增长。高技术难度、高单价，毛利率和净利率会有比较大的贡献
5. miniLED的部分处于几个阶段
第一部分是显示广告屏、会议室广告屏；第二类电视、显示器部分；第三类笔电、手机、Ipad，分三块来讲，技术不一样
大型140英寸以上MiniLED用途在会议室、春晚的屏幕，主要的方式是直显，灯珠在PCB上，LED进行图像转移，用到的是HDI，pitch在0.5-0.9之间，主要是传统LED生产厂家，比如海康、艾比森等工厂，传统LED转到这部分，P2.0以上缩小到0.5-0.9，有一定的技术门槛，传统用的是通孔，在4-8层 不等，技术门槛不高，国内企业参与不多。整个技术要求变高，PCB从通孔转为HDI，二阶、三阶的HDI，HDI有高精密的趋势。国内部分能做miniLED的厂家非常少，台系厂商不愿意往这个部分切换，原来消费类的产品有很大的差异，结构和数据来看，去年miniLED直显屏上，胜宏做到全国最大，HDI 20%是这类产品，未来的趋势来讲，直显做成拳头产品。
miniLED背光：手持式的只有苹果，从新品分布来看，工厂主要是台系，比如鹏鼎等，技术难度高，国内厂家都在观望，公司还在做基础研究；放量部分来自TV的部分，采用的是背光、LCD的模式，主要是2-4层为主，主要难度来自油墨（白色油墨），板子难度不高，但是灯珠比较小，间距做到140-200微米之间，低端工厂有技术门槛。控制上有一定的门槛，白色家电的客户在这块，韩国、三星、索尼、LG、夏普等工厂，来自国内海信、维创等厂家，做了布局，以前传统的做屏幕的像京东方只做屏幕，现在有屏幕\LCD部分，也在做开发，是未来的趋势，从行业来讲，真正导入量产的是三星，量刚刚起步。三星、LG、TCL、华星光电等在做研发、样品测试的阶段。
6. 显卡带动PCB变高端
芯片技术纳米级工艺变小，1）芯片技术等级提高后，晶圆数量变多了，功能实现多了，对应的BGA焊点增加，传统GPU显卡在3500左右，技术提高后，引脚数变为5-6000。
传统PCB是通孔PCB，另外有一类激光盲孔，可以做到更小更细的间距，引脚数变多了之后，0.8-1.0pitch没有办法满足要求，芯片技术演变出了PCB密度增加。
一般到高速传输的部分变化带来的是PCB原材料从FR-4转向高速产品，材料增加了、产品价值增加。PCB的加工工艺变化，PCB的通孔有纵深，信号传输有影响，延伸出了背钻、长短金手指，满足信号的要求。PCB的加工工艺从8-12层，从通孔到HDI，PCB设计上有大的变化，高速材料、加工工艺、特殊流程的加工差异，PCB的加工门槛越来越高，售价、毛利率都会往上走。
核心观点：
公司已过Q1原材料成本压制最严重的时点，后续盈利逐季改善
产能扩张会进一步扩大，先进技术的人才储备和客户吸纳做了充分准备。
一、基本情况
1、 公司2021Q1营业收入15.7亿元，YoY+64.6%，QoQ-13.7%；归母净利润为1.82亿元，YoY+74.6%，QoQ+89.0%。单季度毛利率实现22.5%，净利率11.6%，环比提升6.4 pct；公司扣非归母净利润1.47亿元，YoY+40.9%。
2. 订单增长来自：
新能源汽车的发展，海外客户的增长，另外包括GPU显卡的增量，全球数字货币的需求发展，公司本身在产品线和生产能力准备、人才准备、研发能力准备都有储备，顺应市场份额的增长。
3. 净利润扣非后增长40%
来源于原材料涨价部分，原材料看到铜Q1原铜涨价50-60%，玻纤布、树脂都增长了70-80%，甚至超过了90%。对公司压力较大，向客户这边反映成本，反映了60-65%，3000-3100万左右的情况，供应商增长的原材料在4800-4900万，公司在成本转移上要满足对客户的服务需求，转移上略差了1800万左右，还原后增速在60-70%的水平
4. HDI包括六处的高多层产品：
产品结构、能力上还没有到达最佳状态，毛利率略有影响，二季度的情况来看已经积累了几个月，买HDI整个产业的准备来看，到达相对成熟期，毛利率比较看好的时期
5. 针对客户的部分：
客户转移，从ODM工厂的订单转移到终端，进入到终端有90多家已经进入了，对这个客户比较珍惜，在反映成本上相对保护，有些客户特别是海外客户的会计年报是从7月份到次年6月，成本反映有些跟不上，有些老的项目在公司这边持续开发的项目要把成本反映进去，到了新的年度可以反映一些成本，做一些沟通。老的项目不太赚钱，新的项目在承接的时候也会放宽一些尺度
6. 本部100-120亿，明年接近100亿的目标：
若2023年按照增长回到120-130亿。准备第二个基地定位在江苏海门，离中国上海相邻，海外客户的研发中心基本都是在上海和苏州，和客户合作配合的话，更加紧密的服务客户。建设期2年，第三年投产，20亿收入。布局有：高多层产品线、HDI产品线、IC载板（BT和另外一个高端的产品线）
7. 工作产品线和产品结构的调整：
专业的产品化分工部分已经做好了；做100亿要做专业人员方面的调整，花了六年的时间把老的项目、原有团队和新团队进行整合。整合部分调整人员结构，来公司都是2-3年、不超过4年的经历，人员调整：1）上述团队核心人员没有流失；2）引进新的团队挑了大梁。人员调整后可以做到100-200亿产值。
二、Q&A
1. 团队调整对应的具体产品
HDI团队：15年以前没有外企成员，现在有50多人外企人员、服务人员和销售人员，引进了外籍客户包括美资、欧洲等客户群体，包括台系的厂商
多层板领域：做了专业化分工，一处做了高多层的产品，二处做了高铜、电类产品，三处做电动汽车，四处做NB产品，公司主业做显卡，今年显卡的增长量比较大
基本上都是16-18年引进的人才，副总也是18年引进的核心高管，现在团队组建、梳理上为了100多亿的人才准备。
2. Q1情况
向客户传导价格最艰难的一个季度，完成了60-70%的传导，有些客户是老的项目，年度竞标的项目价格加不上去的。海外的客户的年度计算模式是按照6-7月份，公司能够完成60-70%的产品转移，二季度的成本如果不持续往上涨，基本没有太大压力，成本上已经相对平稳
3. 产品升级的区别和挑战
转到HDI，流程比较复杂，从18、19到21年积累，研发相对成功，IC载板业务和HDI流程接近、很多基本一样，团队建立上非常有信心
技术门槛：国内厂商做的相对少，一定是有技术门槛的，不管是管理还是生产流程的设计，客户群体都有门槛，HDI也有门槛，核心是看门槛的技术积累的突破
规模优势和天花板：对产品线进行专业化分工，可以实现规模化。既要做汽车，又要做HDI，以前在整个产业链的协同效应上有些问题，产业发展不够成熟，效应不好，每一家在做产品线的规划时每一家都有管理的特点，导致产能有局限性，设备、物料产业链协同效应上来之后，把原来因人而治的技术覆盖掉了。
4. 展望后面的毛利率情况
成本改善带来毛利率改善
高端产品会逐季提升
历年显卡就是拳头产品，导入北美两家，现在也是核心产品，3070-3080-3090等；数字货币，原来北美企业不做低端挖矿机，持续增长是必然趋势，去年7.5亿，今年9-10亿，处在龙头地位还会上量增长。高技术难度、高单价，毛利率和净利率会有比较大的贡献
5. miniLED的部分处于几个阶段
第一部分是显示广告屏、会议室广告屏；第二类电视、显示器部分；第三类笔电、手机、Ipad，分三块来讲，技术不一样
大型140英寸以上MiniLED用途在会议室、春晚的屏幕，主要的方式是直显，灯珠在PCB上，LED进行图像转移，用到的是HDI，pitch在0.5-0.9之间，主要是传统LED生产厂家，比如海康、艾比森等工厂，传统LED转到这部分，P2.0以上缩小到0.5-0.9，有一定的技术门槛，传统用的是通孔，在4-8层 不等，技术门槛不高，国内企业参与不多。整个技术要求变高，PCB从通孔转为HDI，二阶、三阶的HDI，HDI有高精密的趋势。国内部分能做miniLED的厂家非常少，台系厂商不愿意往这个部分切换，原来消费类的产品有很大的差异，结构和数据来看，去年miniLED直显屏上，胜宏做到全国最大，HDI 20%是这类产品，未来的趋势来讲，直显做成拳头产品。
miniLED背光：手持式的只有苹果，从新品分布来看，工厂主要是台系，比如鹏鼎等，技术难度高，国内厂家都在观望，公司还在做基础研究；放量部分来自TV的部分，采用的是背光、LCD的模式，主要是2-4层为主，主要难度来自油墨（白色油墨），板子难度不高，但是灯珠比较小，间距做到140-200微米之间，低端工厂有技术门槛。控制上有一定的门槛，白色家电的客户在这块，韩国、三星、索尼、LG、夏普等工厂，来自国内海信、维创等厂家，做了布局，以前传统的做屏幕的像京东方只做屏幕，现在有屏幕\LCD部分，也在做开发，是未来的趋势，从行业来讲，真正导入量产的是三星，量刚刚起步。三星、LG、TCL、华星光电等在做研发、样品测试的阶段。
6. 显卡带动PCB变高端
芯片技术纳米级工艺变小，1）芯片技术等级提高后，晶圆数量变多了，功能实现多了，对应的BGA焊点增加，传统GPU显卡在3500左右，技术提高后，引脚数变为5-6000。
传统PCB是通孔PCB，另外有一类激光盲孔，可以做到更小更细的间距，引脚数变多了之后，0.8-1.0pitch没有办法满足要求，芯片技术演变出了PCB密度增加。
一般到高速传输的部分变化带来的是PCB原材料从FR-4转向高速产品，材料增加了、产品价值增加。PCB的加工工艺变化，PCB的通孔有纵深，信号传输有影响，延伸出了背钻、长短金手指，满足信号的要求。PCB的加工工艺从8-12层，从通孔到HDI，PCB设计上有大的变化，高速材料、加工工艺、特殊流程的加工差异，PCB的加工门槛越来越高，售价、毛利率都会往上走。
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