【温格专访：世界杯改制只是提议，年轻球员赚太多钱让人担忧】
#足球#
前阿森纳主教练阿尔塞纳-温格接受了每日电讯报主编Jason Burt的独家专访，而他上来就坦白了一件事，这么多年来，当涉及他的阿森纳的有争议的球场事件发生时，他总是说“我没看到”，而事实上，他经常看到这一切。
“一开始可能是真没看到，但后来当它与幽默感有关时，我想‘好吧，也许我就这么做’。有时这是摆脱尴尬局面的好方法！”温格说。当他在电视镜头前说出这句话时，他的脸上经常挂着苦笑，这会引起采访者的大笑。“然后你就可以逃脱惩罚了。”温格笑着补充道。
这种“冷幽默”是温格最喜欢的英国“品质”之一。在阿森纳执教22年后，他对这个国家有着深厚的感情——“我的婚姻生活很好”——这个地方“充满激情，对比赛的激情与激情的强度和情感相关联，这是我们的共同点”。
在这次采访中，温格谈到了很多东西，但首先是写书的过程。“可能这就是生活，起起伏伏，拒绝和爱意、胜利和失败，但总的来说，人生总是热切的。”温格说，这是71岁的人唯一可以接受的生活方式。
当这本自传去年出版的时候，温格说这是接受他作为主教练的角色正式结束的过程的一部分——虽然他开始时重申了这一点，但这是一个转变。
“总的来说，人生的某个阶段终有终点。”温格补充道，“我不排除这种可能性，但我完全专注于(国际足联)，我不太关注其他的事情。总有人说‘你太老了’，所以当时我可能认为他们是对的，但我现在身体很好，我还没有完全决定不再出任教练一职。”
此外，关于他在2018年5月离职之前是否在阿森纳呆了太久，也有一场旷日持久的争论。“我认为人们对过去几年的我和阿森纳表现相当苛刻。”温格说。
“2016年，我们在联赛中排名第二，莱斯特城赢得了冠军，但其他球队也落后于莱斯特，莱斯特只输了三场比赛。2017年，我们20年来第一次没有进入前四，但我们得到了75分。人们没有意识到。我们赢得了足总杯，而切尔西刚刚赢得了英超冠军，并且有机会赢得双冠王。2018年，我们在联赛杯决赛中输给了曼城，在欧联半决赛中输给了马德里竞技，但只输了一个球。”
温格在他的自传中承认，在最后一个赛季，当阿森纳获得第六名时，这是一次“非常孤独、非常痛苦”的分手。他补充说，在离开俱乐部的第一天早上，他感到“有点失落”，但随后他“坚强的意志”驱使着自己，他想“也许我可以接受”。
“阿森纳将永远留在我的心里，但是，是的，我现在专注于我的新生活。”温格说，“听着，我用我职业生涯最好的几年来发展我认为重要的东西—阿森纳的新球场，然后付清一切的贷款，让阿森纳有能力面对未来，有潜力做得更好。最后，最重要的是，我们赢了，我最自豪的是让俱乐部处于这样的位置。”
他始终坚持自己的原则，即俱乐部应该如何运营，而球场上又该如何运转。“我很强大，因为在我的脑海里，我在为一个比我自己更重要的东西而工作，我想把它做好，让阿森纳能够变得更好。”
“这是我性格的一部分。我也是摩纳哥执教时间最长的教练(7年)，但没有人谈论这一点。我需要在一个地方工作，在那里我可以参与到比我更重要的事情中，并为之做出贡献。”众所周知，温格从不毁约。“永远不会。”他重申，这一原则使得他拒绝了欧洲许多顶级俱乐部，还有几次拒绝了法国和英国国家队。
“是的，我想是的。”当被问及2016年霍奇森从英格兰国家队离职后，英足总是否给温格打过电话的时候，他如此回答。他也对索斯盖特表示了支持：“我喜欢他，不管怎么说，所有能坚持很长时间的教练——瓜迪奥拉、克洛普、弗格森——他们又关心球员本身，但也关心他们作为普通人的一面。”
他很高兴英超现在有了更多的技战术细节和进攻风格的球队：“我看到了更多积极的东西，但在更多的犯规出现前，我必须说是媒体允许这样做，而VAR给进攻风格的比赛带来了更多的尊重。”
“我们(阿森纳)一直在努力，这有时是一种挫折。当我回顾像威尔希尔和拉姆塞这样在职业生涯早期就受伤的球员时，作为一名教练，你会感到深深地自责。”然而，他不喜欢的一个趋势是，年轻球员在职业生涯早期挣多少钱。“之前是30岁左右，之后是25岁左右，之后是22岁。”温格解释道。
“现在的这种投机主义和大笔金钱，实际上会产生更多的‘火三年’的球员，这就是足球运动的危险地带。我们应该奖励拥有高质量水平的人吗？是的，但如果是关于有一天可能会这么做的球员，那就会非常非常危险。”
在阿森纳这样的俱乐部度过了漫长的职业生涯后，可能只有国际足联“全球足球发展主管”(chief of football global development)这样的工作才能让他感到满意。当被问及第一天来到日内瓦总部坐在办公桌后是什么感觉时，温格再次笑了起来。
“这是一个好问题。”温格说，“我坐在那里，一直在想:‘我能做些什么来推动足球世界向前发展？’”
有三个主要任务：教育、“影响比赛质量”和比赛规则，温格最近几周因他极具争议的两年一届世界杯的计划而登上头条。“这只是我的建议！”温格的抗议，“这个决定不是应该是我做，这应该由整个足球界来决定。”
他坚称，他的动机只是：让“整个”世界受益。“我在(法国东部阿尔萨斯的)一个村庄长大，在那里我19岁之前没有教练。我管理过很多来自非洲的人，而且他们此前得到的机会非常少。”温格说。
“就我个人而言，我会说，每个人才都应该有获得机会的权利，但如今情况并非如此。如果你出生在雅温得、伦敦或河内，而你有同样的天赋，但你可能就没有同样的机会成为一名伟大的足球运动员。通常情况下的确如此，但如果你给每个人平等的机会呢，可能你就需要担心了。你不需要去接受他。”
▶温格知道他的一些想法听起来可能是天真的，当然是理想主义的，谈论教育和两年一届世界杯的机会是一个飞跃。但他毫不掩饰，而且坚称自己在加入国际足联之前进行了尽职调查。温格也很清楚，自己的名誉的确受损了。
“是的，但这是完全不同的。”温格说，“首先，现在所有的财务情况都是透明的，它已经完全改变了。大型竞赛的投票是透明的，并由一家独立公司进行评级……当然，所有报道都解释了存在的怀疑，但当你在内部工作时，你会有一个完全不同的形象。”
▶温格曾经说过：“足球也在社会中负有责任。”他还能感受到这一点吗？
“我比以往任何时候都相信这一点。”温格再次强调，“在我的生活中，足球每天都变得越来越重要。我想说，今天足球这项运动是有世界性的社会责任的。它可以为世界做很多事情，是时候面对它了。我仍然对比赛有同样的热情，我的生活总是被足球所支配。我想说的是，我生命中的每一天都围绕着足球而安排。”
▶真的吗，每一天？
“当然，每天都是。”仍在踢球的温格坚持说，“每天，以何种方式？我每天早上起床，看看有什么比赛，然后安排好我的日常生活，去看一场我想看的比赛，我永远不会感到无聊。总有一些有趣的事情发生在某个阶段，你只要有足够的耐心。我对足球仍有同样的热情，我将保持这种热情。”
▶但是为什么呢？
“你说什么？”温格听起来很困惑，“我只是想说，我在我的书中说过：我知道我的渴望和激情有多强烈，但我真的无法解释为什么，这肯定和我的童年有关。它一定是从那里来的，我在一个小酒吧里长大(他的父母拥有一个酒吧)，那里是当地足球俱乐部的总部所在地，也是俱乐部的发源地。
现在，互联网就是世界。这是一个虚拟的世界，但那是孩子们关注的地方。当我长大了，我的世界就是我的村庄，当地的球员就是我心目中的英雄。他们很穷，但对我来说，他们是英雄，这种感觉永远不会消失。”
#足球#
前阿森纳主教练阿尔塞纳-温格接受了每日电讯报主编Jason Burt的独家专访，而他上来就坦白了一件事，这么多年来，当涉及他的阿森纳的有争议的球场事件发生时，他总是说“我没看到”，而事实上，他经常看到这一切。
“一开始可能是真没看到，但后来当它与幽默感有关时，我想‘好吧，也许我就这么做’。有时这是摆脱尴尬局面的好方法！”温格说。当他在电视镜头前说出这句话时，他的脸上经常挂着苦笑，这会引起采访者的大笑。“然后你就可以逃脱惩罚了。”温格笑着补充道。
这种“冷幽默”是温格最喜欢的英国“品质”之一。在阿森纳执教22年后，他对这个国家有着深厚的感情——“我的婚姻生活很好”——这个地方“充满激情，对比赛的激情与激情的强度和情感相关联，这是我们的共同点”。
在这次采访中，温格谈到了很多东西，但首先是写书的过程。“可能这就是生活，起起伏伏，拒绝和爱意、胜利和失败，但总的来说，人生总是热切的。”温格说，这是71岁的人唯一可以接受的生活方式。
当这本自传去年出版的时候，温格说这是接受他作为主教练的角色正式结束的过程的一部分——虽然他开始时重申了这一点，但这是一个转变。
“总的来说，人生的某个阶段终有终点。”温格补充道，“我不排除这种可能性，但我完全专注于(国际足联)，我不太关注其他的事情。总有人说‘你太老了’，所以当时我可能认为他们是对的，但我现在身体很好，我还没有完全决定不再出任教练一职。”
此外，关于他在2018年5月离职之前是否在阿森纳呆了太久，也有一场旷日持久的争论。“我认为人们对过去几年的我和阿森纳表现相当苛刻。”温格说。
“2016年，我们在联赛中排名第二，莱斯特城赢得了冠军，但其他球队也落后于莱斯特，莱斯特只输了三场比赛。2017年，我们20年来第一次没有进入前四，但我们得到了75分。人们没有意识到。我们赢得了足总杯，而切尔西刚刚赢得了英超冠军，并且有机会赢得双冠王。2018年，我们在联赛杯决赛中输给了曼城，在欧联半决赛中输给了马德里竞技，但只输了一个球。”
温格在他的自传中承认，在最后一个赛季，当阿森纳获得第六名时，这是一次“非常孤独、非常痛苦”的分手。他补充说，在离开俱乐部的第一天早上，他感到“有点失落”，但随后他“坚强的意志”驱使着自己，他想“也许我可以接受”。
“阿森纳将永远留在我的心里，但是，是的，我现在专注于我的新生活。”温格说，“听着，我用我职业生涯最好的几年来发展我认为重要的东西—阿森纳的新球场，然后付清一切的贷款，让阿森纳有能力面对未来，有潜力做得更好。最后，最重要的是，我们赢了，我最自豪的是让俱乐部处于这样的位置。”
他始终坚持自己的原则，即俱乐部应该如何运营，而球场上又该如何运转。“我很强大，因为在我的脑海里，我在为一个比我自己更重要的东西而工作，我想把它做好，让阿森纳能够变得更好。”
“这是我性格的一部分。我也是摩纳哥执教时间最长的教练(7年)，但没有人谈论这一点。我需要在一个地方工作，在那里我可以参与到比我更重要的事情中，并为之做出贡献。”众所周知，温格从不毁约。“永远不会。”他重申，这一原则使得他拒绝了欧洲许多顶级俱乐部，还有几次拒绝了法国和英国国家队。
“是的，我想是的。”当被问及2016年霍奇森从英格兰国家队离职后，英足总是否给温格打过电话的时候，他如此回答。他也对索斯盖特表示了支持：“我喜欢他，不管怎么说，所有能坚持很长时间的教练——瓜迪奥拉、克洛普、弗格森——他们又关心球员本身，但也关心他们作为普通人的一面。”
他很高兴英超现在有了更多的技战术细节和进攻风格的球队：“我看到了更多积极的东西，但在更多的犯规出现前，我必须说是媒体允许这样做，而VAR给进攻风格的比赛带来了更多的尊重。”
“我们(阿森纳)一直在努力，这有时是一种挫折。当我回顾像威尔希尔和拉姆塞这样在职业生涯早期就受伤的球员时，作为一名教练，你会感到深深地自责。”然而，他不喜欢的一个趋势是，年轻球员在职业生涯早期挣多少钱。“之前是30岁左右，之后是25岁左右，之后是22岁。”温格解释道。
“现在的这种投机主义和大笔金钱，实际上会产生更多的‘火三年’的球员，这就是足球运动的危险地带。我们应该奖励拥有高质量水平的人吗？是的，但如果是关于有一天可能会这么做的球员，那就会非常非常危险。”
在阿森纳这样的俱乐部度过了漫长的职业生涯后，可能只有国际足联“全球足球发展主管”(chief of football global development)这样的工作才能让他感到满意。当被问及第一天来到日内瓦总部坐在办公桌后是什么感觉时，温格再次笑了起来。
“这是一个好问题。”温格说，“我坐在那里，一直在想:‘我能做些什么来推动足球世界向前发展？’”
有三个主要任务：教育、“影响比赛质量”和比赛规则，温格最近几周因他极具争议的两年一届世界杯的计划而登上头条。“这只是我的建议！”温格的抗议，“这个决定不是应该是我做，这应该由整个足球界来决定。”
他坚称，他的动机只是：让“整个”世界受益。“我在(法国东部阿尔萨斯的)一个村庄长大，在那里我19岁之前没有教练。我管理过很多来自非洲的人，而且他们此前得到的机会非常少。”温格说。
“就我个人而言，我会说，每个人才都应该有获得机会的权利，但如今情况并非如此。如果你出生在雅温得、伦敦或河内，而你有同样的天赋，但你可能就没有同样的机会成为一名伟大的足球运动员。通常情况下的确如此，但如果你给每个人平等的机会呢，可能你就需要担心了。你不需要去接受他。”
▶温格知道他的一些想法听起来可能是天真的，当然是理想主义的，谈论教育和两年一届世界杯的机会是一个飞跃。但他毫不掩饰，而且坚称自己在加入国际足联之前进行了尽职调查。温格也很清楚，自己的名誉的确受损了。
“是的，但这是完全不同的。”温格说，“首先，现在所有的财务情况都是透明的，它已经完全改变了。大型竞赛的投票是透明的，并由一家独立公司进行评级……当然，所有报道都解释了存在的怀疑，但当你在内部工作时，你会有一个完全不同的形象。”
▶温格曾经说过：“足球也在社会中负有责任。”他还能感受到这一点吗？
“我比以往任何时候都相信这一点。”温格再次强调，“在我的生活中，足球每天都变得越来越重要。我想说，今天足球这项运动是有世界性的社会责任的。它可以为世界做很多事情，是时候面对它了。我仍然对比赛有同样的热情，我的生活总是被足球所支配。我想说的是，我生命中的每一天都围绕着足球而安排。”
▶真的吗，每一天？
“当然，每天都是。”仍在踢球的温格坚持说，“每天，以何种方式？我每天早上起床，看看有什么比赛，然后安排好我的日常生活，去看一场我想看的比赛，我永远不会感到无聊。总有一些有趣的事情发生在某个阶段，你只要有足够的耐心。我对足球仍有同样的热情，我将保持这种热情。”
▶但是为什么呢？
“你说什么？”温格听起来很困惑，“我只是想说，我在我的书中说过：我知道我的渴望和激情有多强烈，但我真的无法解释为什么，这肯定和我的童年有关。它一定是从那里来的，我在一个小酒吧里长大(他的父母拥有一个酒吧)，那里是当地足球俱乐部的总部所在地，也是俱乐部的发源地。
现在，互联网就是世界。这是一个虚拟的世界，但那是孩子们关注的地方。当我长大了，我的世界就是我的村庄，当地的球员就是我心目中的英雄。他们很穷，但对我来说，他们是英雄，这种感觉永远不会消失。”
江丰电子2021中报业绩说明会纪要20210828
【时间】2021.8.28
【出席】董秘蒋总
主要内容梳理
一、业绩情况
营收：公司实现营业收入72,334.19万元，较上年同期+35.68%；公司实现归属于上市公司股东的净利润6,063.59万元，较上年同期+48.49%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 4,021.45万元，较上年同期+12.46%，经营活动现金流为2800万。
二、公司概况：
1、核心竞争力
1）铜锰合金板材目前已经获得了首批订单。铜锰核心板材未来会替代纯铜的板材，会有很大的用量。
2）HCM铜板材得到了国际一流的芯片代工大厂批量订单。HCM铜板材和普通的板材形状不太一样，普通的板材的话大概就是像一个圆饼的形状，HCM铜板材是一个比较杂的形态。国际上的话能够做 HCM铜板材的制造商只有两家，江丰电子现在已经是其中之一。
三、经营战略：
下半年公司计划采用T型的经营战略。横向来看，公司会在大的国产替代背景下，进入零部件、CMP的生产和销售。加快认证，助力销售增长；纵向来看，公司计划延伸产业链，通过自主研发或者参股或者联合开发的方式来实现超高层材料例如建设板材以及上游的包括铝、钛、钽、铜这些金属材料的国产化，进而不再依赖国外的原材料。
Q&A
Q1: 公司目前平板板材这一块进展如何？
A1: 平板板材目前整个进展比较顺利。公司目前在武汉和惠州正在建平板板材的生产基地，同时这也是我们可转债项目里面的两个募投项目。目前的产能正在加速运转，今年平板显示的板材的销售收入占比预计和去年差不多，大概在16%。
Q2: 可转债那边的项目大概产能什么时候能扩出来？
A2: 可转债的建设期是两年，目前的话两个厂地都在做，惠州那边进度会稍微快一点，目前惠州厂房已经建好，正在做内部的装修以及设备的安装调试；武汉厂地进度会慢一些，如果有后续进展公司会做进一步的进展公告。
Q3: LCD用碳纤维支撑毛利率这半年稍微有一些下滑，是由于产品结构变化还是什么原因造成的？
A3：LCD用碳纤维的销售目前在公司的占比越来越低。由于LCD并不是公司的主要开发方向。
Q4：铜板材这一块公司在国内哪些客户端有一个比较好的进展？
A4：纯铜板材的话在国内之前已经有些销量了；铜锰板材的话今年开始正式销售。
Q5：对于公司的半导体精密零部件例如PVD和CVD刻蚀机业务，蒋总您认为我们去做这块业务的话有哪些优势？此外，您如何看待零部件这块未来的发展前景？
A5：公司生产的零部件种类是比较多的。零部件其实相对半导体板材的发展空间更大一些。
Q6：零部件之前都是国外生产的，国外的那些设备厂商自己也会做零部件业务，我们这些下游的晶圆厂设备厂商之前也都是从国外买的，可以这样理解吗？
A6：是的。
Q7：目前我们做这个零部件业务有哪些国内和国外的竞争对手？
A7：目前来看主要竞争对手还是国外的一些设备厂。这些设备厂有的是采用贴牌生产的方式，但是具体这些设备厂是自己制造还是外包给别人制造我们暂时还不是很清楚。国内的来看这个零部件生产业务主要还是江丰电子在做。
Q8？江丰电子这一零部件业务毛利率如何？
A8：目前来看公司零部件生产启动时间还不算很长，所以还没有达到一个最理想的毛利率水平。
Q9：因为好像除了零部件这一业务，公司还有抛光电在拓展的新的业务。比如说零部件这一块，公司未来的一个规划是把零部件这一块做到什么样的一种覆盖度？
A9: 目前看来的话国内的需求量还是蛮大的，这一块的话公司还是蛮有信心。至于说要达到一个什么样的市场覆盖率公司倒还不是很确定。
Q10: 公司现在精密零部件还有在做新的吗？
A10：种类是非常多的，但是公司目前主要集中在CVD还有PVD这一块，然后像CVD里面的气体喷淋头这一块的话目前是公司的一个比较重点的产品，还有像那种晶圆的这种重塑器。那么您如果说有机会到我们公司来的话，可以看到我们现在在这一块有哪些客户产品。我们的客户有像PVD和CVD的设备制造企业；还有像中芯国际这类企业，因为这类企业本身也需要做耗材。
Q11: 为什么国内这边的毛利率会比国外高这么多的？按我理解我们比如说好多面板可能是主要供给国内外面板这块，可能毛利会第一，然后可能会拉低国内1个毛利率，但是报表上来看的话，就是国内的毛利率可能比国外可以高10个点左右，这是为什么呢？
A11：国外客户的议价能力会更强一些。
Q12: 公司供给国内和国外这种产品档次会有区别吗？
A12：有区别的。国内芯片制作成本相比于国外会低一些。
Q13：钽占公司的收入比例比较高，为什么钽这边的毛利率会这么低？
A13：钽占我们销售收入比例高的主要原因是因为钽的原材料成本比较贵。但是钽的毛利率要比钛铝低一些。钽的原材料现在正在做国产化，但是还是有比较大的比例的话是来自于海外。
Q14: 按大类披露钽法口径的话，其实可以分为钽靶和钽环两种产品。看到招股书上写的，钽靶就是买的美国的HC，意思就是直接从美国HC买一个钽靶佩戴，然后直接简单的焊接起来，这样来看加工过程要比其他几个钽靶要简单一些？还有钽环和钽靶是配套卖的吗？钽环在生产中具体起什么作用？
A14：不是的，公司从美国买了钽靶批之后还需要做一些变形等加工的。目前公司也在做国内的钽靶材原材料的生产。其次，钽环和钽靶不需要一定都买一家的，因为不同厂商生产的钽环和钽靶没有独特之处。此外，对于钽环在生产过程中的作用：对一个这种元素周期表，元素周期表排在后面的元素像这种钽，那么它在建设的过程当中，有时候在这种磁场离子的轰击下，掉落下来落到下面的晶圆的时候不是那种均匀性的降落的。那么要控制它的一个钽原子的这种或者说钽经历的这种降落的这种顺序或者方向，中间的话我们把靶材和晶圆的中间会放一块环，这个环线的话就像哪咤的头圈一样的，中间的话它可以冲电压，然后在中间的位置的话就形成一个磁场，这个磁场就可以控制钽的精密原子它们的一个调度的方向，让它的话垂直均匀的落在晶圆的表面。这样子的话晶圆的表面因为它平面上面的话，其实按照IC设计当中的话，你看上去是一个平面，但是里面的话是有各种各样的晶体管的，那么有的地方凹有的地方凸，你要垂直落下去的话，它才能够把它全覆盖掉。那么这个环境的话就是增强磁场，同时的话通过磁场的作用的话，控制原子降落的一个方向和精度。
Q15: 公司现在铜铝钛材这些上游原材料的一个布局情况是怎样的？
A15：铝钛坦铜都是超高层的金属材料，所以之前公司刚起步的时都是从海外购买的，那么现在的话公司的铝有部分是国产替代，相对来说目前大概占10%左右。那么您可以看一下江丰电子转债的一个募集说明书，一部分原材料是公司从海外采购的，还有一些的话是从国内的话做的原材料，那么它们之间的比较的话，就可以看到我们的整个的一个替代的趋势；钛的话目前来说是替代的比例的话是比较高的，因为钛的话公司是从2012年的话就参股了也是在医疗的一家企业。钽的话目前也正在做这种国产替代，钽的速度相对来说快一点；铜的话目前公司的技术人员也都已经配备，但是材料替代是一个比较系统和漫长的过程。
Q16: 钽合同的一些上游其他企业也是我们的一些关联方企业吗？
A16: 钽的话之前是从上游主动买，也是我们的关联，目前的话公司使用其他方式的话呢跟别人联合，但是也是公司引进过来的一些有这方面专长的一些专业人士。
Q17: 公司这边的其他收入目前占比也不低，其他收入里面主要包括哪些？
A17: 零部件，还有CMP包括铜板材。因为公司的整个的披露口径是达到收入的10%的话，就会把它单独的拿出来披露；没有达到10%的话公司就放在其他里面。
Q18: 公司披露的铝是半导体保材的还是面板的铝？
A18:半导体的铝和面板的铝都有。
Q19: 2021上半年非经常损益里1900多万的子公司的公允价值产生的收益，主要来自于？
A19: 来自于中芯国际。去年公司认购了中芯国际在科创板上市的股票，随着中芯国际股票价值的波动，我们会确认非经常性的收益。
Q20: 半导体板材这一块的产能情况是怎么样？板材的产能还有在扩张吗？
A20: 半导体板材这一块公司订单挺满的，我们采用了一些智能化改造并且提高这种工艺的效率，从而提升我们的产能，但是确实现在产能比较紧张。
Q21: 公司通过相对技术改造的方式去提升原有的产能，如果没有半导体板材这一块，就没有再去新建产能是吧？
A21: 新建产能建线的话倒没有，但是有为半导体配了一些设备。
Q22：现在公司的产能利用率是满的吧？
A22: 对，但是我们在计算产能利用率的时候的话，因为我们很多设备不是专用的这种设备（就是说一个材料生产一个产品就是一条线，从头做到尾），我们有些设备的话是通用的，比如说我们前面的铸造断打还有热处理，那么我们在做这些设备的话都是这个可以通用的，我们在泛产能的话是按照里面的最瓶颈的工艺的话给它计时的产能的，所以我们提升空间的话也还是有的。
Q23: 在半导体需求这么紧张的情况下，很多材料都有涨价，江丰电子靶材有没有涨价？
A23: 目前靶材价格比较稳定，因为我们的客户比较强势。
Q24: 未来一般会有一个降价的趋势，可以这么理解吗？
A24: 早几年的话会是这么一个状态，早年2005年成立的时候，跟我们的竞争对手美国还有日本企业竞争的时候，我们确实有降价。但是现在的话大家会更看重公司的技术服务能力和产品的检测能力。靶材在整个半导体材料工厂里面的占比并不高，而这个材料的话它又是里面的一个核心材料，留在芯片当中，最终会影响到芯片的应用的这种性能。需要通过严苛的认证才能生产，最终能够进入到这种晶圆制造工厂生产靶材的生产企业也是非常有限的。那么在这么一种情况下的话，其实价格竞争的话已经不是大家的关注的重点了。
Q25: CMP这一块能稍微详细介绍一下吗？
A25: 那么我们的CMP的话，今年的话也有比较不错的一个增长。CMP认证这些过程的话呢都是要求比较严格的。我们是做里面的抛光垫、研磨头和钻石盘，还有我们在做整个抛光电一个组头里面的这些零部件等配套的服务。
Q26: CMP业务这块的下游客户认证情况怎么样？
A26: 客户认证情况的话都还不错，我们在国内的主要的这种逻辑芯片和存储芯片的制造企业抛光电这些都已经通过认证了。
Q27: 公司做抛光垫业务国内还有其他的竞争对手吗？
A27: 国内目前据我们了解的话也有做抛光垫的就是鼎龙科技，鼎龙科技好像做的也不错。
Q28: 相比之下我们有什么比较大的优势吗？
A28: 对别人的话不是特别了解，我们也没办法去做这方面的比较。那么我们自己的特点来看的话，我们是一个比较系统的、一个全产业全链条的一个服务。因为它整个的CMP的话，这种工艺的好坏，跟它的研磨垫、钻石头和组件服务有联系。如果某一个环节出现了问题，可以做一个整体的判断和全系统的解决。如果说能够提供整套的这种全系统的服务，那么相对来说的话，对于客户的吸引力会更强一些。
Q29: 横向拓展这一块现在公司有没有什么规划要去拓展其他一些更多的新的业务？
A29: 因为零部件它涉及的品类很多，会消耗我们很多的这种人力资源。我们目前还是追求专精特新，首先的话就是要专业要专注，目前我们会先把自己手头的这些事做好。
Q30: 对于原材料这一块，像铝钽，未来有没有一个在什么时候达到大概原材料替代率有多少的一个目标或者规划？
A30: 这一块的话有一些难以预测的因素，所以不太好准确的去判断。
Q31: 公司这边对半导体整个的一个景气度怎么看？您觉得这种比较景气一个或者说紧张的状态会持续到什么时候？
A31: 我们觉得今年增长肯定是不错的，我们自己订单真的是做不过来。从半导体贸易协会和SEMI的一些行业报告来看，整个半导体最近这两年的话都会有一个比较好的增速，就像今年的半导体的增速，那么大家预计是比去年会增长两位数将近20%。
Q32: 我们公司现在的订单能见度大概是通常的话大家一直有一个比较稳定的这么一个合作，或者是一个季度到明年上半年吗？持续到什么时候？
A32: 一般来说芯片制造工厂在半导体这块会维持三家供应商这么一个数量，通常的话大家的订单会维持一个季度的合作，一般不会直接排到明年。但是大家的粘性度挺好的。
Q33: 公司半导体板材这一块用的比较多的是钽、铝、钛、铜，包括我看还有一些物态这一块，未来我们这几种靶材未来的一个趋势是什么？比如说随着制成越来越精细，有没有哪一种靶材它可能会在未来用量会越来越多？
A33: 精细制成的话用量大；低制程的市场用量也是蛮大的。#股票##价值投资日志[超话]#
【时间】2021.8.28
【出席】董秘蒋总
主要内容梳理
一、业绩情况
营收：公司实现营业收入72,334.19万元，较上年同期+35.68%；公司实现归属于上市公司股东的净利润6,063.59万元，较上年同期+48.49%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 4,021.45万元，较上年同期+12.46%，经营活动现金流为2800万。
二、公司概况：
1、核心竞争力
1）铜锰合金板材目前已经获得了首批订单。铜锰核心板材未来会替代纯铜的板材，会有很大的用量。
2）HCM铜板材得到了国际一流的芯片代工大厂批量订单。HCM铜板材和普通的板材形状不太一样，普通的板材的话大概就是像一个圆饼的形状，HCM铜板材是一个比较杂的形态。国际上的话能够做 HCM铜板材的制造商只有两家，江丰电子现在已经是其中之一。
三、经营战略：
下半年公司计划采用T型的经营战略。横向来看，公司会在大的国产替代背景下，进入零部件、CMP的生产和销售。加快认证，助力销售增长；纵向来看，公司计划延伸产业链，通过自主研发或者参股或者联合开发的方式来实现超高层材料例如建设板材以及上游的包括铝、钛、钽、铜这些金属材料的国产化，进而不再依赖国外的原材料。
Q&A
Q1: 公司目前平板板材这一块进展如何？
A1: 平板板材目前整个进展比较顺利。公司目前在武汉和惠州正在建平板板材的生产基地，同时这也是我们可转债项目里面的两个募投项目。目前的产能正在加速运转，今年平板显示的板材的销售收入占比预计和去年差不多，大概在16%。
Q2: 可转债那边的项目大概产能什么时候能扩出来？
A2: 可转债的建设期是两年，目前的话两个厂地都在做，惠州那边进度会稍微快一点，目前惠州厂房已经建好，正在做内部的装修以及设备的安装调试；武汉厂地进度会慢一些，如果有后续进展公司会做进一步的进展公告。
Q3: LCD用碳纤维支撑毛利率这半年稍微有一些下滑，是由于产品结构变化还是什么原因造成的？
A3：LCD用碳纤维的销售目前在公司的占比越来越低。由于LCD并不是公司的主要开发方向。
Q4：铜板材这一块公司在国内哪些客户端有一个比较好的进展？
A4：纯铜板材的话在国内之前已经有些销量了；铜锰板材的话今年开始正式销售。
Q5：对于公司的半导体精密零部件例如PVD和CVD刻蚀机业务，蒋总您认为我们去做这块业务的话有哪些优势？此外，您如何看待零部件这块未来的发展前景？
A5：公司生产的零部件种类是比较多的。零部件其实相对半导体板材的发展空间更大一些。
Q6：零部件之前都是国外生产的，国外的那些设备厂商自己也会做零部件业务，我们这些下游的晶圆厂设备厂商之前也都是从国外买的，可以这样理解吗？
A6：是的。
Q7：目前我们做这个零部件业务有哪些国内和国外的竞争对手？
A7：目前来看主要竞争对手还是国外的一些设备厂。这些设备厂有的是采用贴牌生产的方式，但是具体这些设备厂是自己制造还是外包给别人制造我们暂时还不是很清楚。国内的来看这个零部件生产业务主要还是江丰电子在做。
Q8？江丰电子这一零部件业务毛利率如何？
A8：目前来看公司零部件生产启动时间还不算很长，所以还没有达到一个最理想的毛利率水平。
Q9：因为好像除了零部件这一业务，公司还有抛光电在拓展的新的业务。比如说零部件这一块，公司未来的一个规划是把零部件这一块做到什么样的一种覆盖度？
A9: 目前看来的话国内的需求量还是蛮大的，这一块的话公司还是蛮有信心。至于说要达到一个什么样的市场覆盖率公司倒还不是很确定。
Q10: 公司现在精密零部件还有在做新的吗？
A10：种类是非常多的，但是公司目前主要集中在CVD还有PVD这一块，然后像CVD里面的气体喷淋头这一块的话目前是公司的一个比较重点的产品，还有像那种晶圆的这种重塑器。那么您如果说有机会到我们公司来的话，可以看到我们现在在这一块有哪些客户产品。我们的客户有像PVD和CVD的设备制造企业；还有像中芯国际这类企业，因为这类企业本身也需要做耗材。
Q11: 为什么国内这边的毛利率会比国外高这么多的？按我理解我们比如说好多面板可能是主要供给国内外面板这块，可能毛利会第一，然后可能会拉低国内1个毛利率，但是报表上来看的话，就是国内的毛利率可能比国外可以高10个点左右，这是为什么呢？
A11：国外客户的议价能力会更强一些。
Q12: 公司供给国内和国外这种产品档次会有区别吗？
A12：有区别的。国内芯片制作成本相比于国外会低一些。
Q13：钽占公司的收入比例比较高，为什么钽这边的毛利率会这么低？
A13：钽占我们销售收入比例高的主要原因是因为钽的原材料成本比较贵。但是钽的毛利率要比钛铝低一些。钽的原材料现在正在做国产化，但是还是有比较大的比例的话是来自于海外。
Q14: 按大类披露钽法口径的话，其实可以分为钽靶和钽环两种产品。看到招股书上写的，钽靶就是买的美国的HC，意思就是直接从美国HC买一个钽靶佩戴，然后直接简单的焊接起来，这样来看加工过程要比其他几个钽靶要简单一些？还有钽环和钽靶是配套卖的吗？钽环在生产中具体起什么作用？
A14：不是的，公司从美国买了钽靶批之后还需要做一些变形等加工的。目前公司也在做国内的钽靶材原材料的生产。其次，钽环和钽靶不需要一定都买一家的，因为不同厂商生产的钽环和钽靶没有独特之处。此外，对于钽环在生产过程中的作用：对一个这种元素周期表，元素周期表排在后面的元素像这种钽，那么它在建设的过程当中，有时候在这种磁场离子的轰击下，掉落下来落到下面的晶圆的时候不是那种均匀性的降落的。那么要控制它的一个钽原子的这种或者说钽经历的这种降落的这种顺序或者方向，中间的话我们把靶材和晶圆的中间会放一块环，这个环线的话就像哪咤的头圈一样的，中间的话它可以冲电压，然后在中间的位置的话就形成一个磁场，这个磁场就可以控制钽的精密原子它们的一个调度的方向，让它的话垂直均匀的落在晶圆的表面。这样子的话晶圆的表面因为它平面上面的话，其实按照IC设计当中的话，你看上去是一个平面，但是里面的话是有各种各样的晶体管的，那么有的地方凹有的地方凸，你要垂直落下去的话，它才能够把它全覆盖掉。那么这个环境的话就是增强磁场，同时的话通过磁场的作用的话，控制原子降落的一个方向和精度。
Q15: 公司现在铜铝钛材这些上游原材料的一个布局情况是怎样的？
A15：铝钛坦铜都是超高层的金属材料，所以之前公司刚起步的时都是从海外购买的，那么现在的话公司的铝有部分是国产替代，相对来说目前大概占10%左右。那么您可以看一下江丰电子转债的一个募集说明书，一部分原材料是公司从海外采购的，还有一些的话是从国内的话做的原材料，那么它们之间的比较的话，就可以看到我们的整个的一个替代的趋势；钛的话目前来说是替代的比例的话是比较高的，因为钛的话公司是从2012年的话就参股了也是在医疗的一家企业。钽的话目前也正在做这种国产替代，钽的速度相对来说快一点；铜的话目前公司的技术人员也都已经配备，但是材料替代是一个比较系统和漫长的过程。
Q16: 钽合同的一些上游其他企业也是我们的一些关联方企业吗？
A16: 钽的话之前是从上游主动买，也是我们的关联，目前的话公司使用其他方式的话呢跟别人联合，但是也是公司引进过来的一些有这方面专长的一些专业人士。
Q17: 公司这边的其他收入目前占比也不低，其他收入里面主要包括哪些？
A17: 零部件，还有CMP包括铜板材。因为公司的整个的披露口径是达到收入的10%的话，就会把它单独的拿出来披露；没有达到10%的话公司就放在其他里面。
Q18: 公司披露的铝是半导体保材的还是面板的铝？
A18:半导体的铝和面板的铝都有。
Q19: 2021上半年非经常损益里1900多万的子公司的公允价值产生的收益，主要来自于？
A19: 来自于中芯国际。去年公司认购了中芯国际在科创板上市的股票，随着中芯国际股票价值的波动，我们会确认非经常性的收益。
Q20: 半导体板材这一块的产能情况是怎么样？板材的产能还有在扩张吗？
A20: 半导体板材这一块公司订单挺满的，我们采用了一些智能化改造并且提高这种工艺的效率，从而提升我们的产能，但是确实现在产能比较紧张。
Q21: 公司通过相对技术改造的方式去提升原有的产能，如果没有半导体板材这一块，就没有再去新建产能是吧？
A21: 新建产能建线的话倒没有，但是有为半导体配了一些设备。
Q22：现在公司的产能利用率是满的吧？
A22: 对，但是我们在计算产能利用率的时候的话，因为我们很多设备不是专用的这种设备（就是说一个材料生产一个产品就是一条线，从头做到尾），我们有些设备的话是通用的，比如说我们前面的铸造断打还有热处理，那么我们在做这些设备的话都是这个可以通用的，我们在泛产能的话是按照里面的最瓶颈的工艺的话给它计时的产能的，所以我们提升空间的话也还是有的。
Q23: 在半导体需求这么紧张的情况下，很多材料都有涨价，江丰电子靶材有没有涨价？
A23: 目前靶材价格比较稳定，因为我们的客户比较强势。
Q24: 未来一般会有一个降价的趋势，可以这么理解吗？
A24: 早几年的话会是这么一个状态，早年2005年成立的时候，跟我们的竞争对手美国还有日本企业竞争的时候，我们确实有降价。但是现在的话大家会更看重公司的技术服务能力和产品的检测能力。靶材在整个半导体材料工厂里面的占比并不高，而这个材料的话它又是里面的一个核心材料，留在芯片当中，最终会影响到芯片的应用的这种性能。需要通过严苛的认证才能生产，最终能够进入到这种晶圆制造工厂生产靶材的生产企业也是非常有限的。那么在这么一种情况下的话，其实价格竞争的话已经不是大家的关注的重点了。
Q25: CMP这一块能稍微详细介绍一下吗？
A25: 那么我们的CMP的话，今年的话也有比较不错的一个增长。CMP认证这些过程的话呢都是要求比较严格的。我们是做里面的抛光垫、研磨头和钻石盘，还有我们在做整个抛光电一个组头里面的这些零部件等配套的服务。
Q26: CMP业务这块的下游客户认证情况怎么样？
A26: 客户认证情况的话都还不错，我们在国内的主要的这种逻辑芯片和存储芯片的制造企业抛光电这些都已经通过认证了。
Q27: 公司做抛光垫业务国内还有其他的竞争对手吗？
A27: 国内目前据我们了解的话也有做抛光垫的就是鼎龙科技，鼎龙科技好像做的也不错。
Q28: 相比之下我们有什么比较大的优势吗？
A28: 对别人的话不是特别了解，我们也没办法去做这方面的比较。那么我们自己的特点来看的话，我们是一个比较系统的、一个全产业全链条的一个服务。因为它整个的CMP的话，这种工艺的好坏，跟它的研磨垫、钻石头和组件服务有联系。如果某一个环节出现了问题，可以做一个整体的判断和全系统的解决。如果说能够提供整套的这种全系统的服务，那么相对来说的话，对于客户的吸引力会更强一些。
Q29: 横向拓展这一块现在公司有没有什么规划要去拓展其他一些更多的新的业务？
A29: 因为零部件它涉及的品类很多，会消耗我们很多的这种人力资源。我们目前还是追求专精特新，首先的话就是要专业要专注，目前我们会先把自己手头的这些事做好。
Q30: 对于原材料这一块，像铝钽，未来有没有一个在什么时候达到大概原材料替代率有多少的一个目标或者规划？
A30: 这一块的话有一些难以预测的因素，所以不太好准确的去判断。
Q31: 公司这边对半导体整个的一个景气度怎么看？您觉得这种比较景气一个或者说紧张的状态会持续到什么时候？
A31: 我们觉得今年增长肯定是不错的，我们自己订单真的是做不过来。从半导体贸易协会和SEMI的一些行业报告来看，整个半导体最近这两年的话都会有一个比较好的增速，就像今年的半导体的增速，那么大家预计是比去年会增长两位数将近20%。
Q32: 我们公司现在的订单能见度大概是通常的话大家一直有一个比较稳定的这么一个合作，或者是一个季度到明年上半年吗？持续到什么时候？
A32: 一般来说芯片制造工厂在半导体这块会维持三家供应商这么一个数量，通常的话大家的订单会维持一个季度的合作，一般不会直接排到明年。但是大家的粘性度挺好的。
Q33: 公司半导体板材这一块用的比较多的是钽、铝、钛、铜，包括我看还有一些物态这一块，未来我们这几种靶材未来的一个趋势是什么？比如说随着制成越来越精细，有没有哪一种靶材它可能会在未来用量会越来越多？
A33: 精细制成的话用量大；低制程的市场用量也是蛮大的。#股票##价值投资日志[超话]#
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