【飞图创投纪攀峰：半导体板块投资逻辑，从涨价驱动转向产品门类和渗透率】

近日，飞图创投合伙人、原华泰证券电子首席研究员纪攀峰来到央视财经融媒体直播《财访》，他表示，这两年半导体的投资逻辑与发展变化和五六年前很不一样，不能只看单品价格的波动，因为单品价格不可能无限制上涨。https://t.cn/A6MxGLgD

锂电池上游企业数钱数到手抽筋

锂电池的关键原材料主要有：正极相关的碳酸锂、氢氧化锂；负极相关的石墨；隔膜材料；铜箔；电解液相关的六氟磷酸锂、VC溶剂、PVDF添加剂。

近一年来，锂电池原材料的涨价已经引发了市场的高度关注。9月29日，央视财经频道报道锂电池部分原材料价格相比年初已经上涨超200%。但实际上200%的涨幅在锂电池的各类原材料当中并不算夸张的，央视财经频道更为关注碳酸锂，主要是因为过去一个月，碳酸锂猛涨了50%，是所有锂电池原材料中短期涨幅最大的主材。

在锂电池相关原料中，六氟磷酸锂是今年市场中公认的大热。从去年同期的7万元一吨，到现在已经上涨到45万元一吨，而且这个价格只针对签有长期供货协议的大客户，市场上根本买不到现货，少量现货的市场成交价已经超过百万元一吨，甚至有的企业会按克售卖。

过去六氟磷酸锂在整个锂电池的原料成本中占比不到3%，而今年已经超过10%。以销售六氟磷酸锂为主要业务的多佛多（SZ.002407）为例，2021年上半年业绩报告显示，在营收同比增长67.68%的前提下，利润同比增幅高达1859.97%。

资本市场看好上游企业的原因并不复杂。远景动力中国区总裁赵卫军表示，现在的动力电池不是标准品，主流车企都会要求电池对车型进行适配，定制化生产，一条生产线，甚至一个工厂只为一到两个客户服务是常态。

但是新能源车市场还处在早期发展阶段，整体增速虽然是确定的，但单一产品能否成功则有不确定性。如果电池企业适配的车型销量不足，即便改造生产线转产其他型号电池，也会给电池企业造成巨大损失。

上游企业就不存在这种不确定性，原材料是高度标准化的工业品，只要整个市场有增量，那就一定能兑现为每个企业的发展壮大，这是资本市场更看好上游企业的主要原因。从年初至今，原材料和制造设备领域，就有17家上市公司的股价增长超过100%，这些公司的普遍特征是，2021年上半年的利润同比增幅远超营收增幅。#安琪儿说财经#

锂电池上游企业数钱数到手抽筋

锂电池的关键原材料主要有：正极相关的碳酸锂、氢氧化锂；负极相关的石墨；隔膜材料；铜箔；电解液相关的六氟磷酸锂、VC溶剂、PVDF添加剂。

近一年来，锂电池原材料的涨价已经引发了市场的高度关注。9月29日，央视财经频道报道锂电池部分原材料价格相比年初已经上涨超200%。但实际上200%的涨幅在锂电池的各类原材料当中并不算夸张的，央视财经频道更为关注碳酸锂，主要是因为过去一个月，碳酸锂猛涨了50%，是所有锂电池原材料中短期涨幅最大的主材。

在锂电池相关原料中，六氟磷酸锂是今年市场中公认的大热。从去年同期的7万元一吨，到现在已经上涨到45万元一吨，而且这个价格只针对签有长期供货协议的大客户，市场上根本买不到现货，少量现货的市场成交价已经超过百万元一吨，甚至有的企业会按克售卖。

过去六氟磷酸锂在整个锂电池的原料成本中占比不到3%，而今年已经超过10%。以销售六氟磷酸锂为主要业务的多佛多（SZ.002407）为例，2021年上半年业绩报告显示，在营收同比增长67.68%的前提下，利润同比增幅高达1859.97%。

资本市场看好上游企业的原因并不复杂。远景动力中国区总裁赵卫军表示，现在的动力电池不是标准品，主流车企都会要求电池对车型进行适配，定制化生产，一条生产线，甚至一个工厂只为一到两个客户服务是常态。

但是新能源车市场还处在早期发展阶段，整体增速虽然是确定的，但单一产品能否成功则有不确定性。如果电池企业适配的车型销量不足，即便改造生产线转产其他型号电池，也会给电池企业造成巨大损失。

上游企业就不存在这种不确定性，原材料是高度标准化的工业品，只要整个市场有增量，那就一定能兑现为每个企业的发展壮大，这是资本市场更看好上游企业的主要原因。从年初至今，原材料和制造设备领域，就有17家上市公司的股价增长超过100%，这些公司的普遍特征是，2021年上半年的利润同比增幅远超营收增幅。#投资##价值投资日志[超话]#