『20211011』『世界杯 世预赛』
阿根廷 3-0 乌拉圭
早上一直有一种不祥的预感 感觉要1-0或者2-2平。没想到是3-0!!开心!!虽然大家都有错失很多机会,但还是漂亮拿下比赛。
刚开场苏牙两个射门被挡,其中一个还是牙牙的typical 凌空抽射。马丁内斯yyd爹!就好像一个后起之秀挡下了成名杀手的必杀技[兔子]
p3是你梅痛失助攻,一个挑传传给门框,前场球员(洛塞尔索?)腿短没碰到 xswl……
然后你梅去扑小洛把人压倒了哈哈哈
and then 上半场德保罗进一个,下半场劳塔罗进一个,全场3-0[打call]
阿根廷 3-0 乌拉圭
早上一直有一种不祥的预感 感觉要1-0或者2-2平。没想到是3-0!!开心!!虽然大家都有错失很多机会,但还是漂亮拿下比赛。
刚开场苏牙两个射门被挡,其中一个还是牙牙的typical 凌空抽射。马丁内斯yyd爹!就好像一个后起之秀挡下了成名杀手的必杀技[兔子]
p3是你梅痛失助攻,一个挑传传给门框,前场球员(洛塞尔索?)腿短没碰到 xswl……
然后你梅去扑小洛把人压倒了哈哈哈
and then 上半场德保罗进一个,下半场劳塔罗进一个,全场3-0[打call]
#孟鹤堂周九良[超话]#
孟鹤堂虽然玩游戏很认真,也很想赢(废话谁不想赢?),但是他是一个输的起的人!他其实也是希望粉丝也和他一样心态平和的吧?
我们孟孟格局很大,玩得起,放得下,不畏流言蜚语,不怕跌倒失败,而且他并没有失败,他只是经历了所有人都会经历的坎坎坷坷,也许在他心里是进步的阶梯~
过年啦!确实是过年了!孟孟自己的快乐也显而易见,输了比赛的心情完全被选到了心爱的老搭档老刀但老宝贝——周九良 的这种喜悦冲刷了好不好?
我们不是只会磕糖,我们共同见证他们俩的每一次进步,每一次坎坷,每一次风风雨雨中坚定不移地携手在一起。我们也会关注他们的相声,每一次的进步,每一次的小误差,我们都看在眼里,并不需要向不相干的人证明什么。
希望二位先生能前路坦荡,不畏浮云遮望眼,我们永远做先生们坚强的后盾,并坚定不移地,把拖他们后腿的东西打倒。
孟鹤堂虽然玩游戏很认真,也很想赢(废话谁不想赢?),但是他是一个输的起的人!他其实也是希望粉丝也和他一样心态平和的吧?
我们孟孟格局很大,玩得起,放得下,不畏流言蜚语,不怕跌倒失败,而且他并没有失败,他只是经历了所有人都会经历的坎坎坷坷,也许在他心里是进步的阶梯~
过年啦!确实是过年了!孟孟自己的快乐也显而易见,输了比赛的心情完全被选到了心爱的老搭档老刀但老宝贝——周九良 的这种喜悦冲刷了好不好?
我们不是只会磕糖,我们共同见证他们俩的每一次进步,每一次坎坷,每一次风风雨雨中坚定不移地携手在一起。我们也会关注他们的相声,每一次的进步,每一次的小误差,我们都看在眼里,并不需要向不相干的人证明什么。
希望二位先生能前路坦荡,不畏浮云遮望眼,我们永远做先生们坚强的后盾,并坚定不移地,把拖他们后腿的东西打倒。
碳中和目标下光伏景气度大升逻辑很硬
科技主线就是0到1,发展的思维,爆发力极强。科技这里可以分为三条线:
(1)芯片电子,被卡脖子后,国人奋发图强,攻占高地是必然的,不管用多长时间。
(2)新能源汽车,碳中和目标下,交通能源消耗的改变,对碳中和的目标有很大的贡献。我在很久之前,就在体系课也提到,特斯拉驱动的新能车产业链,就是苹果驱动的智能手机产业链的翻版。
(3)光伏,碳中和目标牵引下,能源结构的改变,最大弹性的就是光伏。
今天讲讲光伏产业链,在光伏平价和碳中和的背景下,光伏在未来两年内将迎来一个30%+的高速增长,其产业链龙头有望迎来更高的业绩增长。
1、背景一:2019年光伏平价
2019年光伏电站发电成本接近化石燃料发电成本,进入平价时代。
一方面光伏发电变得越来越经济,另一方面目前国内光伏发电占比仅3%,提升空间极大。
2、背景二:2020年碳中和
2020年9月:第75届联合国气候大会上,我国提出“碳中和”目标。二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值,努力争取2060年前实现碳中和。
2020年12月:在气候雄心峰会上,中国宣布到2030年非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右,并在2030年达到30%。风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上,目前是4GW,有3倍潜在空间。
这些目标意味着在2021-2025年期间,风电和太阳能的新装机容量将达到每年最少120-140GW,以及在2026-2030年期间达到每年最少240-250GW。
3、光伏装机需求:21-22年爆发
从新增装机量来看,经历了19年的触底反弹后,装机量开始加速,十四五期间年增速达到17.2%,远高于十三五的3.4%。
而且由于疫情低基数因素,国内2021-2022年的增速相对更高,可达30%-40%以上。同理,全球也在21-22年迎来装机高潮。
4、产业链龙头梳理
光伏产业链集中度较高的环节,主要在上游和中游。
目前中国光伏产业链的产能,在全球拥有绝对的市场地位。
其中,2020年国内硅料产能占比全球比例超过75%,硅片占比97%,电池片占比80.7%,组件占比76.3%。
(1)硅料龙头:协鑫、通威、特变电工
身处上游的硅料,将优先受益光伏行业景气周期。硅料行业曾经也像芯片行业,经历过“卡脖子”,但随着国产替代推进,国内多晶硅产能、产量及全球占比稳步提升。
集中度来看,目前行业CR5达九成市场,前四家产能均超过5万吨。
市占率方面,预计2021年通威份额24%,保利协鑫13%,新特11%(特变电工子公司)。
预计2021年协鑫、通威、新特的产能分别为14.9万吨、19万吨、7.2万吨。
(2)硅片:隆基、中环
硅片的集中度比硅料更高,而且龙头议价权更强。
集中度来看,目前CR5近九成市场,CR2近70%,前五家产量均超过10GW。
市占率方面,预计2021年隆基和中环的份额分别为45%和22%,其次就是晶科能源(美股)11%、晶澳科技11%、上机数控11%。
预计2021年隆基和中环的硅片产能分别为105GW和85GW。
(3)电池片:通威、爱旭、隆基
目前电池环节由于产业链价格博弈,盈利被压缩,这将导致集中度进一步提升。
集中度来看,目前还相对分散,CR5为53.2%,产量达到5GW以上的有9家,龙头分为一体化厂商(隆基)和专业电池厂商(通威、爱旭)两种。
市占率方面,预计2021年通威份额20%,爱旭18%,隆基18%,晶澳12%。
预计2021年通威、隆基、爱旭、晶澳的电池片产能分别为54GW、41GW、35GW、28GW。
(4)组件:隆基、晶科、晶澳、天合
具备品牌优势、产业链一体化的龙头,在组件行业上更有优势。
集中度来看,也相对分散,CR5为55.1%,产量达到5GW以上的有6家。
其中,全球规模前10的组件厂商中,至少7家来自中国。其中晶科连续多年蝉联第一,但是2020年隆基反超晶科成为新晋第一。
市占率方面,预计2021年隆基份额为26%,晶科20%,晶澳18%,天合光能18%。
预计2021年隆基、晶科、天合、晶澳的组件产能分别为65GW、40GW、50GW、40GW。
(5)光伏玻璃:信义光能(港股)、福莱特
目前国内光伏玻璃产能占全球比例超过90%。
集中度来看,相对较高,2019年CR5超84%,CR2超过55%。
市占率方面,预计2021年信义光能(港股)份额为32.49%,福莱特25.89%。
预计2021年信义光能、福莱特的光伏玻璃产能分别为1.38万吨/日和1.22万吨/日。
(6)胶膜:福斯特、斯威克、海优新材
光伏胶膜是光伏组件的内封装材料。
行业集中度高,2019年CR3超70%。
市占率方面,预计2021年福斯特份额将达到55.4%,占据过半市场,斯威克17.6%,海优新材12.3%。
预计2021年福斯特和斯威克、海优新材的胶膜产能分别为13.5亿平和4.3亿平、6亿平。
(7)逆变器:阳光电源、锦浪科技、固德威
目前在海外市场,由于华为逆变器业务下滑让出市场份额,其他国产龙头加速出海替代之。
集中度来看,相对分散,2020年CR5为59%。
市占率方面,预计2021年华为份额23.1%,A股逆变器龙头阳光电源为31.3%,此外锦浪科技10%,固德威5.6%。
其实,光伏这个产业景气度一直较高,但本轮的行情正是从2020年9月开始的主升浪,我们以阳光电源为例:
碳中和的30/60目标,就是牵引光伏发展的长期重要指航灯,这也是行情最重要的产业景气度大升痕迹。逻辑其实也比较简单,产业链也很清晰,关键就是有信仰的持有。#财经##股票##今日看盘##光伏#
科技主线就是0到1,发展的思维,爆发力极强。科技这里可以分为三条线:
(1)芯片电子,被卡脖子后,国人奋发图强,攻占高地是必然的,不管用多长时间。
(2)新能源汽车,碳中和目标下,交通能源消耗的改变,对碳中和的目标有很大的贡献。我在很久之前,就在体系课也提到,特斯拉驱动的新能车产业链,就是苹果驱动的智能手机产业链的翻版。
(3)光伏,碳中和目标牵引下,能源结构的改变,最大弹性的就是光伏。
今天讲讲光伏产业链,在光伏平价和碳中和的背景下,光伏在未来两年内将迎来一个30%+的高速增长,其产业链龙头有望迎来更高的业绩增长。
1、背景一:2019年光伏平价
2019年光伏电站发电成本接近化石燃料发电成本,进入平价时代。
一方面光伏发电变得越来越经济,另一方面目前国内光伏发电占比仅3%,提升空间极大。
2、背景二:2020年碳中和
2020年9月:第75届联合国气候大会上,我国提出“碳中和”目标。二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值,努力争取2060年前实现碳中和。
2020年12月:在气候雄心峰会上,中国宣布到2030年非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右,并在2030年达到30%。风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上,目前是4GW,有3倍潜在空间。
这些目标意味着在2021-2025年期间,风电和太阳能的新装机容量将达到每年最少120-140GW,以及在2026-2030年期间达到每年最少240-250GW。
3、光伏装机需求:21-22年爆发
从新增装机量来看,经历了19年的触底反弹后,装机量开始加速,十四五期间年增速达到17.2%,远高于十三五的3.4%。
而且由于疫情低基数因素,国内2021-2022年的增速相对更高,可达30%-40%以上。同理,全球也在21-22年迎来装机高潮。
4、产业链龙头梳理
光伏产业链集中度较高的环节,主要在上游和中游。
目前中国光伏产业链的产能,在全球拥有绝对的市场地位。
其中,2020年国内硅料产能占比全球比例超过75%,硅片占比97%,电池片占比80.7%,组件占比76.3%。
(1)硅料龙头:协鑫、通威、特变电工
身处上游的硅料,将优先受益光伏行业景气周期。硅料行业曾经也像芯片行业,经历过“卡脖子”,但随着国产替代推进,国内多晶硅产能、产量及全球占比稳步提升。
集中度来看,目前行业CR5达九成市场,前四家产能均超过5万吨。
市占率方面,预计2021年通威份额24%,保利协鑫13%,新特11%(特变电工子公司)。
预计2021年协鑫、通威、新特的产能分别为14.9万吨、19万吨、7.2万吨。
(2)硅片:隆基、中环
硅片的集中度比硅料更高,而且龙头议价权更强。
集中度来看,目前CR5近九成市场,CR2近70%,前五家产量均超过10GW。
市占率方面,预计2021年隆基和中环的份额分别为45%和22%,其次就是晶科能源(美股)11%、晶澳科技11%、上机数控11%。
预计2021年隆基和中环的硅片产能分别为105GW和85GW。
(3)电池片:通威、爱旭、隆基
目前电池环节由于产业链价格博弈,盈利被压缩,这将导致集中度进一步提升。
集中度来看,目前还相对分散,CR5为53.2%,产量达到5GW以上的有9家,龙头分为一体化厂商(隆基)和专业电池厂商(通威、爱旭)两种。
市占率方面,预计2021年通威份额20%,爱旭18%,隆基18%,晶澳12%。
预计2021年通威、隆基、爱旭、晶澳的电池片产能分别为54GW、41GW、35GW、28GW。
(4)组件:隆基、晶科、晶澳、天合
具备品牌优势、产业链一体化的龙头,在组件行业上更有优势。
集中度来看,也相对分散,CR5为55.1%,产量达到5GW以上的有6家。
其中,全球规模前10的组件厂商中,至少7家来自中国。其中晶科连续多年蝉联第一,但是2020年隆基反超晶科成为新晋第一。
市占率方面,预计2021年隆基份额为26%,晶科20%,晶澳18%,天合光能18%。
预计2021年隆基、晶科、天合、晶澳的组件产能分别为65GW、40GW、50GW、40GW。
(5)光伏玻璃:信义光能(港股)、福莱特
目前国内光伏玻璃产能占全球比例超过90%。
集中度来看,相对较高,2019年CR5超84%,CR2超过55%。
市占率方面,预计2021年信义光能(港股)份额为32.49%,福莱特25.89%。
预计2021年信义光能、福莱特的光伏玻璃产能分别为1.38万吨/日和1.22万吨/日。
(6)胶膜:福斯特、斯威克、海优新材
光伏胶膜是光伏组件的内封装材料。
行业集中度高,2019年CR3超70%。
市占率方面,预计2021年福斯特份额将达到55.4%,占据过半市场,斯威克17.6%,海优新材12.3%。
预计2021年福斯特和斯威克、海优新材的胶膜产能分别为13.5亿平和4.3亿平、6亿平。
(7)逆变器:阳光电源、锦浪科技、固德威
目前在海外市场,由于华为逆变器业务下滑让出市场份额,其他国产龙头加速出海替代之。
集中度来看,相对分散,2020年CR5为59%。
市占率方面,预计2021年华为份额23.1%,A股逆变器龙头阳光电源为31.3%,此外锦浪科技10%,固德威5.6%。
其实,光伏这个产业景气度一直较高,但本轮的行情正是从2020年9月开始的主升浪,我们以阳光电源为例:
碳中和的30/60目标,就是牵引光伏发展的长期重要指航灯,这也是行情最重要的产业景气度大升痕迹。逻辑其实也比较简单,产业链也很清晰,关键就是有信仰的持有。#财经##股票##今日看盘##光伏#
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