纵许有主物，施设所谓我，主我不故思，将生而生起。不生故无果，常我欲享果，于境则恒散，彼执永不息。
有一派外道的说法，是说这一切都不是因缘而有，是由一个“共主相”而有，这是外道印度教的一个数论派的说法和主张。他们认为这一切都不是因缘而有的，都是一个“共主相”而产生的。所以“纵许有主物，施设所谓我”，他们认为正是有共主相的缘故，才产生我的一些快乐和痛苦的感受。“主我不故思”，当我们没有了解“共主相”的性质时，那共主相就会变幻出所有的幻像，我们就沉溺在这些幻像之中，而生起了痛苦和快乐的感受。如果我了解到共主相最究竟的性质，那这一切它所变出的幻像就会消灭。可是因为我们不了解共主相的性质，因此产生了痛苦和快乐的感受，所以“将生而生起”。这是外道的说法，他们以他们的主张和意见而提出的这样一个问题，于是，之后就做了一个回答。“不生故无果”，如果“因”的本身不是依赖其他因缘的话，那它所生的“果”就不会依赖因缘了，如果有“果”不是依赖它的前因而生出的话，那这个“果”就不称为“果”了，因为所有的“果”是由“因”而生才称为“果”的。如果“因”是依赖其他因缘而有的，那它所生的“果”也必须依赖其他的因缘，因为同类因生同类果。所以“不生故无果”，如果“因”的本身没有依赖其他因缘的话，那它则无法生“果”了。“常我欲享果”，如果“因”本身并不是无常性质，它的果也不可能是无常性质的，即常因不可能变成无常的果。那么外道所说的，如果共主相是常法性质，它不可能变成无常的或是生起无常的一切的感受，因为它是常因的性质。如同《缘起经》里说到的三种因缘，无常因和能力因。也就是说，第一，一切都是由因缘而有，第二，无常因是说一切都是依赖因缘而有的，这个果是依赖因缘的，所依赖的因缘本身也必须要依赖于其他的因缘，因为果本身会改变，就代表“因”本身也具有被改变的性质才能导致“果”的改变，这个叫做无常的因。第三，能力因是指同类因和果有这样的一个性质，即因为有同类的因缘而促成的缘故，才会产生“果”的这种性质。同类的因才能产生同类的果，同类的果必须因由同类的因而有，这本身就叫做“能力缘”。所以“于境则恒散，彼执永不息”。如果境本身，即“共主相”本身是个常法，即“因”本身是个常法，是不会改变的，可它所生的“果”会改变，它的生命会熄灭，如果它所生的“果”是依赖“常因”而有的，那么这个“果”不应该熄灭才对，因为它没有改变的性质，它的“因”是常法的。
彼我若是常，无作如虚空，纵遇他缘时，不动无变异。作时亦如前，则作有何用，谓作用即此，我作何相干！是故一切法，依他非自主，知已不应瞋，如幻化如事。
“彼我若是常，无作如虚空”，如果“我”是常法，是不会改变的性质，那“我”就没有作用。因为，如果有作用就代表它有时候有作用，有时候无作用。如果有时候有作用，有时候无作用的话就代表它的性质本身已经在改变了。如果“我”是常法，就不应该有改变，因此应该永无作用才对，要么就是永远都会有作用。可是“我”却并不是永远都有固定的作用，那“我”就应该完全的没有作用，如同虚空一样。所以“彼我若是常，无作如虚空”。“纵遇他缘时，不动无变异”。而且遇到其他因缘时也不应该改变，因为“我”是常法的缘故。“作时亦如前，则作有何用”，如果“我”本身有一个作用，在这个作用之前，如果有其他作用的话就代表它有改变了，因为它产生两种不同的作用了，这是不可能的，因为“我”是常法，所以“则作有何用”，不可能会有这种的作用。“谓作用即此，我作何相干！”如果之前的作用和之后的作用，这两者都是属于“我”的作用，这是不可能的。因为“我”是一个常法，它既然没有改变的性质，那之前的作用如何会与现在的作用产生关系呢？这是不可能的。
“是故一切法，依他非自主”，因此一切的法都是因由因缘而生，并不是由自主而产生，“知已不应瞋，如幻化如事”，如果了解了这个道理，就不应该再产生瞋恨心，应把诸法观成幻化一样，而作如此的观待。如果由因缘所产生的事物，因为它是依赖因缘而有的，依他力而有的，所以就不是自力而有的。“有”的一个性质：我们看到的每一个法都是“有”，都是存在的。存在的力量是来自于自力还是他力呢？如果是自力而产生、自力而存在的话，那就不需要依赖其他的因缘而产生这一切的作用，无论是利益或者是伤害，这是不可能的。而且如果是自力而产生，自力而让他存在的话，就不需要依赖因缘了，因为依赖因缘会随着因缘而改变，从这个理由我们可以了解到它的存在并不是自力而存在的。而且自力真实而独立存在的话，它的自力的性质，在去寻求之后应该被找到并且越来越明显才对，因为对于一个真实的性质来讲，在去寻求、去深入之后，应该越来越明显，可是却越来越模糊，代表它并不是那样的真实，只是一个虚假的。就如同《佛部论典》里曾经说过：若是自性有的话，何必需要依赖缘起呢？这是没有道理的。既然这些法存在，那存在的方式有两者，一个是自性、自力存在，另一个是依他力存在。除此之外并没有其他存在的方法，只这两者而已。如果是自力、真实存在的话，在寻求之后应该找到，但却又找不到。若不是自力、自性、真实而存在的话，那就唯有依靠名言安立而存在了。因为它唯有依靠名言安立而有，所以更依赖因缘而产生了，因为这是依他力而有的。当了解到这个道理后，能慢慢体会到，原来我们看到的每一切的法都会觉得的是独立自性的真实，可实际上却并不符合，并不是如此，因此所看到的和所存在的完全的不符合了，这时就会感到如幻化一般。因为所看到和实际上不符合，这叫做幻化虚假。在这种虚假当中去看一切的好或者是坏，在这个虚假当中现起了一切的万法和依赖其他的因缘。因此“如幻化”并不是代表没有的意思，是“有”，可是这种“有”的存在并不是那样的真实，而是虚假的，不像如同自己所看到的那样真实。既然是幻化，为什么不应该产生瞋恚心呢？从我们的经验可以体会到，当生起瞋恚心时，他看到一个瞋境或者不悦意境而产生瞋心时，是完全真实的去执着，才会产生瞋恚心的，是完全的排斥，认为排斥的对像是那样的真实，所以才会产生瞋恚心的，他不是看到幻化而产生瞋恚心的。因此，既然是幻化就不需要瞋心了，因为瞋心是真实执着而产生的。所以如同《中论》里讲到了：如果去除了这一切的真实执着，这一切业和烦恼就可随之尽除，那我们在自性空中就可获得涅盘。因为我们不了解无自性、无真实的道理，所以看什么都觉得那样的真实，好就完全的好，坏就完全的坏，真实独立而产生，之后添增事物的好坏而产生了非理作意，即由非理作意而产生贪和瞋等。所以在生起瞋恚心时，我们可以经验去观察一下：当你生起瞋心时，你是如何看到境的，是不是完全真实的去排斥，是不是有这种真实之相存在，如果有的话就让自己多观诸法如幻化，因为这一切并不是那样的真实。当你了解这个道理的时候，生起瞋恚的基础就不存在了，瞋心就会减少。
有一派外道的说法，是说这一切都不是因缘而有，是由一个“共主相”而有，这是外道印度教的一个数论派的说法和主张。他们认为这一切都不是因缘而有的，都是一个“共主相”而产生的。所以“纵许有主物，施设所谓我”，他们认为正是有共主相的缘故，才产生我的一些快乐和痛苦的感受。“主我不故思”，当我们没有了解“共主相”的性质时，那共主相就会变幻出所有的幻像，我们就沉溺在这些幻像之中，而生起了痛苦和快乐的感受。如果我了解到共主相最究竟的性质，那这一切它所变出的幻像就会消灭。可是因为我们不了解共主相的性质，因此产生了痛苦和快乐的感受，所以“将生而生起”。这是外道的说法，他们以他们的主张和意见而提出的这样一个问题，于是，之后就做了一个回答。“不生故无果”，如果“因”的本身不是依赖其他因缘的话，那它所生的“果”就不会依赖因缘了，如果有“果”不是依赖它的前因而生出的话，那这个“果”就不称为“果”了，因为所有的“果”是由“因”而生才称为“果”的。如果“因”是依赖其他因缘而有的，那它所生的“果”也必须依赖其他的因缘，因为同类因生同类果。所以“不生故无果”，如果“因”的本身没有依赖其他因缘的话，那它则无法生“果”了。“常我欲享果”，如果“因”本身并不是无常性质，它的果也不可能是无常性质的，即常因不可能变成无常的果。那么外道所说的，如果共主相是常法性质，它不可能变成无常的或是生起无常的一切的感受，因为它是常因的性质。如同《缘起经》里说到的三种因缘，无常因和能力因。也就是说，第一，一切都是由因缘而有，第二，无常因是说一切都是依赖因缘而有的，这个果是依赖因缘的，所依赖的因缘本身也必须要依赖于其他的因缘，因为果本身会改变，就代表“因”本身也具有被改变的性质才能导致“果”的改变，这个叫做无常的因。第三，能力因是指同类因和果有这样的一个性质，即因为有同类的因缘而促成的缘故，才会产生“果”的这种性质。同类的因才能产生同类的果，同类的果必须因由同类的因而有，这本身就叫做“能力缘”。所以“于境则恒散，彼执永不息”。如果境本身，即“共主相”本身是个常法，即“因”本身是个常法，是不会改变的，可它所生的“果”会改变，它的生命会熄灭，如果它所生的“果”是依赖“常因”而有的，那么这个“果”不应该熄灭才对，因为它没有改变的性质，它的“因”是常法的。
彼我若是常，无作如虚空，纵遇他缘时，不动无变异。作时亦如前，则作有何用，谓作用即此，我作何相干！是故一切法，依他非自主，知已不应瞋，如幻化如事。
“彼我若是常，无作如虚空”，如果“我”是常法，是不会改变的性质，那“我”就没有作用。因为，如果有作用就代表它有时候有作用，有时候无作用。如果有时候有作用，有时候无作用的话就代表它的性质本身已经在改变了。如果“我”是常法，就不应该有改变，因此应该永无作用才对，要么就是永远都会有作用。可是“我”却并不是永远都有固定的作用，那“我”就应该完全的没有作用，如同虚空一样。所以“彼我若是常，无作如虚空”。“纵遇他缘时，不动无变异”。而且遇到其他因缘时也不应该改变，因为“我”是常法的缘故。“作时亦如前，则作有何用”，如果“我”本身有一个作用，在这个作用之前，如果有其他作用的话就代表它有改变了，因为它产生两种不同的作用了，这是不可能的，因为“我”是常法，所以“则作有何用”，不可能会有这种的作用。“谓作用即此，我作何相干！”如果之前的作用和之后的作用，这两者都是属于“我”的作用，这是不可能的。因为“我”是一个常法，它既然没有改变的性质，那之前的作用如何会与现在的作用产生关系呢？这是不可能的。
“是故一切法，依他非自主”，因此一切的法都是因由因缘而生，并不是由自主而产生，“知已不应瞋，如幻化如事”，如果了解了这个道理，就不应该再产生瞋恨心，应把诸法观成幻化一样，而作如此的观待。如果由因缘所产生的事物，因为它是依赖因缘而有的，依他力而有的，所以就不是自力而有的。“有”的一个性质：我们看到的每一个法都是“有”，都是存在的。存在的力量是来自于自力还是他力呢？如果是自力而产生、自力而存在的话，那就不需要依赖其他的因缘而产生这一切的作用，无论是利益或者是伤害，这是不可能的。而且如果是自力而产生，自力而让他存在的话，就不需要依赖因缘了，因为依赖因缘会随着因缘而改变，从这个理由我们可以了解到它的存在并不是自力而存在的。而且自力真实而独立存在的话，它的自力的性质，在去寻求之后应该被找到并且越来越明显才对，因为对于一个真实的性质来讲，在去寻求、去深入之后，应该越来越明显，可是却越来越模糊，代表它并不是那样的真实，只是一个虚假的。就如同《佛部论典》里曾经说过：若是自性有的话，何必需要依赖缘起呢？这是没有道理的。既然这些法存在，那存在的方式有两者，一个是自性、自力存在，另一个是依他力存在。除此之外并没有其他存在的方法，只这两者而已。如果是自力、真实存在的话，在寻求之后应该找到，但却又找不到。若不是自力、自性、真实而存在的话，那就唯有依靠名言安立而存在了。因为它唯有依靠名言安立而有，所以更依赖因缘而产生了，因为这是依他力而有的。当了解到这个道理后，能慢慢体会到，原来我们看到的每一切的法都会觉得的是独立自性的真实，可实际上却并不符合，并不是如此，因此所看到的和所存在的完全的不符合了，这时就会感到如幻化一般。因为所看到和实际上不符合，这叫做幻化虚假。在这种虚假当中去看一切的好或者是坏，在这个虚假当中现起了一切的万法和依赖其他的因缘。因此“如幻化”并不是代表没有的意思，是“有”，可是这种“有”的存在并不是那样的真实，而是虚假的，不像如同自己所看到的那样真实。既然是幻化，为什么不应该产生瞋恚心呢？从我们的经验可以体会到，当生起瞋恚心时，他看到一个瞋境或者不悦意境而产生瞋心时，是完全真实的去执着，才会产生瞋恚心的，是完全的排斥，认为排斥的对像是那样的真实，所以才会产生瞋恚心的，他不是看到幻化而产生瞋恚心的。因此，既然是幻化就不需要瞋心了，因为瞋心是真实执着而产生的。所以如同《中论》里讲到了：如果去除了这一切的真实执着，这一切业和烦恼就可随之尽除，那我们在自性空中就可获得涅盘。因为我们不了解无自性、无真实的道理，所以看什么都觉得那样的真实，好就完全的好，坏就完全的坏，真实独立而产生，之后添增事物的好坏而产生了非理作意，即由非理作意而产生贪和瞋等。所以在生起瞋恚心时，我们可以经验去观察一下：当你生起瞋心时，你是如何看到境的，是不是完全真实的去排斥，是不是有这种真实之相存在，如果有的话就让自己多观诸法如幻化，因为这一切并不是那样的真实。当你了解这个道理的时候，生起瞋恚的基础就不存在了，瞋心就会减少。
【不要盲目买进过多种股票】
"一鸟在手胜过百鸟在林！"巴菲特在伯克希尔公司的年报里,引用古希腊《伊索寓言》中的这句谚语,再次阐述了他的投资概念。
在市场上,出手不凡的最好办法是不要成千上万地买进股票,要等待那几个难得的机会。尽管巴菲特2004年由于一直没有找到太好的项目进行投资,使得手上的430亿美元的现金始终无法产生任何利润。
一个投资者应当买进多少种股票呢？巴菲特会告诉你,这取决于你的投资方法。如果你能对商业进行分析和评价,那么你并不需要很多种股票。作为公司的一个买主,没有任何规定要求你应当拥有主要工业股票以外的别的股票,也没有要求你必须投资40、50甚至100种股票以达到投资分散。甚至现代金融业的高级专家也认为："包含15种股票的投资组合就已经在85%的程度上达到了分散投资的目的,投资30种股票时,比例会上升至95％。"
巴菲特认为,需要广泛分散投资的人是那些根本不知道自己在做什么的人,即一无所知的投资者。如果"一无所知"的投资者想要购买普通股,他们应当在较长时间内慢慢买进大量证券。换句话说,他们应当运用指数基金和美元成本来平衡他们的买进。关于这项简单的技巧没什么可害羞的。巴菲特说,指数投资者将比大多数专业投资人士表现得更好。
既然投资者手中持有多家公司的股票,那么,所要做的就是不仅要避免出售最好的公司股票,还要在你挑选收购新的公司股票时,倾注更多的关心。作为持有多只股票的投资者,必须抵抗那种仅仅因为有现金就购买一般公司股票的诱惑。如果公司不符合你的标准就不要购买,要耐心等待合适的公司出现。在巴菲特看来,一生要作出成百上千次的精明决策过于困难。他宁愿稳定自己的投资组合,这样他就只需要作出几个正确的决策就可以获利了。
对巴菲特来说,投资在一定程度上和打棒球很相似。投资就好比是一连串的"公司"掷球,投资人要获得高于一般水平的业绩,他必须等待,直到某家公司穿过击球区到达"最好的"单元。巴菲特相信,投资者过于频繁地击糟糕的球,他们的业绩就会受到坏的影响。也许,并不是投资者不能认出好的掷球,困难之处在于投资者无法抵御挥动球棒的诱惑。
不要挥棒击打那些低的和出界的球。要学会等待那些好的掷球。美国传奇棒球击球手特德·威廉斯在等待他最好的来球时,时常要冒着出局的风险。巴菲特说,投资者在这方面要简单一些,不像威廉斯,因为"即使我们有三次没有击那些刚好在击球区内的来球,也不会出局"。
在巴菲特看来："投资是这个世界上最伟大的活动,因为你从来不需要挥棒。你只需要站在击球线上,投手把股票的价格投给你--通用汽车47美元!美国钢铁39美元!而且没有人要求你一定要击球。就是你错过了机会也不会遭到惩罚。你可以用一整天的时间等待你希望得到的投球。然后,当投球手睡觉的时候,你就可以不知不觉地走过去击球。"
巴菲特从不做过多的投资,如果没有合适的股票出现,他便一直等待下去。"作为一个独立的投资者,最大优势便是他可以站在本垒永久地等候一个好球,如果他想让球精确地到达他的肚脐眼上两英寸而不是其他地方的话,为了达到这一目的,他就可以一直站在那儿等,直到球有一天真的打过来了。"巴菲特建议那些总是频繁操作买进卖出股票的投资者,给自己的投资数量作个限定值,比如你可以限定自己在一年内只买卖一至两次,或者更少,这样你可以在选择股票的时候更加理性与谨慎。如果没有好的投资对象,巴菲特宁可持有现金。据晨星公司统计,现金在伯克希尔·哈撒韦公司的投资配比中占18％以上,而大多数基金公司只有4％的现金。
在巴菲特看来,耐心是一个成功的投资者极为重要的素质。由许多只股票组成的投资组合每天都会发生变化,频繁地买进卖出,不断地进行操作是其鲜明特色。作为一个集中投资者,巴菲特非常反对这种不断变化的投资组合。
巴菲特在找不到好的投资对象时,会耐心地等待。不过,他可不是一味地消极等待,而会采取一些适当的行动。例如他1986年发布了内容如下的广告。
我们想在1986年12月31日前收购一些价值1亿美元的企业。如果您拥有这样的企业,您应该考虑将它卖出,这其中至关重要的原因在于：如果44天以后,您再决定将其卖出,您为此付出的税费将提高至52．5％。我们都知道,联邦政府对资本收益的税率已经从20％调升至28％。而十有八九,现行的资本收益的州税率也将大幅升高。
第二是有关税费的考虑。从1987年1月1日开始,现行的通用原则将被废除。这一改变将使出售企业的国家资本收益税率升高至52．5％。向您的律师、会计师或投资银行家咨询一下,看看它将对您的境况产生什么样的影响。
通用原则的变化,不适用于12月31日之前完成的交易,在其他条件相同的情况下,如果您在这一天之前完成了交易而不是将其拖后,毫无疑问您会多赚上一大笔钱。
伯克希尔·哈撒韦完全可以保证在12月31日的最后期限之前完成交易。我们财力充足,而且行动神速。在已经实现的企业并购中,大多数都是只经过一次商讨,我们就与企业所有人达成了一致的购买意向。如果您能够致电我们,简单地描述一下您的企业,而且说明您所寻求的交易方式,我们可以立即告知您我们是否有意收购。一旦我们决定购买,我们便会立即付诸于行动。以下是我们提出的买进标准。
（1）大型企业(税前赢利最少为5 000万美元)；
（2）显示出始终如一的赢利能力(我们对将来的预期以及"突然好转"的局势丝毫不感兴趣)；
（3）在股票上有良好的收益,同时没有或几乎没有债务；
（4）具备良好的管理能力(我们不负责提供管理)；
（5）企业性质简单(如果涉及过多的技术,我们难以理解)；
（6）提供价格(我们不希望在对价格毫不知情的情况下,把我们以及卖方的时间浪费在商议上,即使只是最初步的)。
以上标准相当严格。因此,我们只希望那些完全符合这些标准的企业与我们联系。
我们欢迎有意出售的卖主,向我们过去买入的企业咨询,以此来检查我们所具备的能力。您将发现我们的与众不同之处：我们购买的目的是继续保持(并不是周期性地通过"改组"以引起股市的震荡)；我们依然放权给附属公司的管理方,由他们像过去一样自行经营；而我们的所有权,以及管理体系,预计要在几十年后才真正体现出来。
如果您对此有意,请拨打402-346-1400致电给我。或者,您也可以拨同样的号码先找凯瑟女士,要求她用特快专递先寄一份伯克希尔·哈撒韦的年报给您。您所提出的询问将完全保密,我们不用任何职员,而且也不需要和任何顾问、投资银行家以及商业银行家讨论您的企业。和您打交道的只有我和伯克希尔的副董事长查尔斯·芒格。
如果您有任何兴趣,请立即拨打我们的电话。否则,20％的税率即将上涨为28％~52．5％。
沃伦·爱德华·巴菲特
另外,巴菲特还在《企业保险》杂志上做过一则广告。共刊登了三期,标题是"伯克希尔·哈撒韦寻找投保财产／灾害保险,且保费为100万美元或以上的企业。"
1993年的伯克希尔年会上,巴菲特接受了《每晚商业报道》的主持人琳达·奥布莱思的采访,在回答他是否还有购买其他企业的打算时,巴菲特应说："当然,我一直在寻找可以买进的企业。"
随后,他不露痕迹地趁机做广告说,如果观众中有人拥有价值20亿～30亿美元的企业,而且愿意将企业卖给他的话,请给他打电话。
同收购企业一样,巴菲特认为,只要他觉得对某只股票满意,他就会去买,即使接下来交易所关门10年也无所谓。他买某只股票就是想永久拥有它,而决不是因为感到它要上涨。你无需每天都盯着计算机屏幕猜测股价的下一步变动方向。你要相信,如果你对某个公司的看法是正确的,而且你正好在一个合适的价位买下了它的股票,你只需耐心地等待便可以了。
"一鸟在手胜过百鸟在林！"巴菲特在伯克希尔公司的年报里,引用古希腊《伊索寓言》中的这句谚语,再次阐述了他的投资概念。
在市场上,出手不凡的最好办法是不要成千上万地买进股票,要等待那几个难得的机会。尽管巴菲特2004年由于一直没有找到太好的项目进行投资,使得手上的430亿美元的现金始终无法产生任何利润。
一个投资者应当买进多少种股票呢？巴菲特会告诉你,这取决于你的投资方法。如果你能对商业进行分析和评价,那么你并不需要很多种股票。作为公司的一个买主,没有任何规定要求你应当拥有主要工业股票以外的别的股票,也没有要求你必须投资40、50甚至100种股票以达到投资分散。甚至现代金融业的高级专家也认为："包含15种股票的投资组合就已经在85%的程度上达到了分散投资的目的,投资30种股票时,比例会上升至95％。"
巴菲特认为,需要广泛分散投资的人是那些根本不知道自己在做什么的人,即一无所知的投资者。如果"一无所知"的投资者想要购买普通股,他们应当在较长时间内慢慢买进大量证券。换句话说,他们应当运用指数基金和美元成本来平衡他们的买进。关于这项简单的技巧没什么可害羞的。巴菲特说,指数投资者将比大多数专业投资人士表现得更好。
既然投资者手中持有多家公司的股票,那么,所要做的就是不仅要避免出售最好的公司股票,还要在你挑选收购新的公司股票时,倾注更多的关心。作为持有多只股票的投资者,必须抵抗那种仅仅因为有现金就购买一般公司股票的诱惑。如果公司不符合你的标准就不要购买,要耐心等待合适的公司出现。在巴菲特看来,一生要作出成百上千次的精明决策过于困难。他宁愿稳定自己的投资组合,这样他就只需要作出几个正确的决策就可以获利了。
对巴菲特来说,投资在一定程度上和打棒球很相似。投资就好比是一连串的"公司"掷球,投资人要获得高于一般水平的业绩,他必须等待,直到某家公司穿过击球区到达"最好的"单元。巴菲特相信,投资者过于频繁地击糟糕的球,他们的业绩就会受到坏的影响。也许,并不是投资者不能认出好的掷球,困难之处在于投资者无法抵御挥动球棒的诱惑。
不要挥棒击打那些低的和出界的球。要学会等待那些好的掷球。美国传奇棒球击球手特德·威廉斯在等待他最好的来球时,时常要冒着出局的风险。巴菲特说,投资者在这方面要简单一些,不像威廉斯,因为"即使我们有三次没有击那些刚好在击球区内的来球,也不会出局"。
在巴菲特看来："投资是这个世界上最伟大的活动,因为你从来不需要挥棒。你只需要站在击球线上,投手把股票的价格投给你--通用汽车47美元!美国钢铁39美元!而且没有人要求你一定要击球。就是你错过了机会也不会遭到惩罚。你可以用一整天的时间等待你希望得到的投球。然后,当投球手睡觉的时候,你就可以不知不觉地走过去击球。"
巴菲特从不做过多的投资,如果没有合适的股票出现,他便一直等待下去。"作为一个独立的投资者,最大优势便是他可以站在本垒永久地等候一个好球,如果他想让球精确地到达他的肚脐眼上两英寸而不是其他地方的话,为了达到这一目的,他就可以一直站在那儿等,直到球有一天真的打过来了。"巴菲特建议那些总是频繁操作买进卖出股票的投资者,给自己的投资数量作个限定值,比如你可以限定自己在一年内只买卖一至两次,或者更少,这样你可以在选择股票的时候更加理性与谨慎。如果没有好的投资对象,巴菲特宁可持有现金。据晨星公司统计,现金在伯克希尔·哈撒韦公司的投资配比中占18％以上,而大多数基金公司只有4％的现金。
在巴菲特看来,耐心是一个成功的投资者极为重要的素质。由许多只股票组成的投资组合每天都会发生变化,频繁地买进卖出,不断地进行操作是其鲜明特色。作为一个集中投资者,巴菲特非常反对这种不断变化的投资组合。
巴菲特在找不到好的投资对象时,会耐心地等待。不过,他可不是一味地消极等待,而会采取一些适当的行动。例如他1986年发布了内容如下的广告。
我们想在1986年12月31日前收购一些价值1亿美元的企业。如果您拥有这样的企业,您应该考虑将它卖出,这其中至关重要的原因在于：如果44天以后,您再决定将其卖出,您为此付出的税费将提高至52．5％。我们都知道,联邦政府对资本收益的税率已经从20％调升至28％。而十有八九,现行的资本收益的州税率也将大幅升高。
第二是有关税费的考虑。从1987年1月1日开始,现行的通用原则将被废除。这一改变将使出售企业的国家资本收益税率升高至52．5％。向您的律师、会计师或投资银行家咨询一下,看看它将对您的境况产生什么样的影响。
通用原则的变化,不适用于12月31日之前完成的交易,在其他条件相同的情况下,如果您在这一天之前完成了交易而不是将其拖后,毫无疑问您会多赚上一大笔钱。
伯克希尔·哈撒韦完全可以保证在12月31日的最后期限之前完成交易。我们财力充足,而且行动神速。在已经实现的企业并购中,大多数都是只经过一次商讨,我们就与企业所有人达成了一致的购买意向。如果您能够致电我们,简单地描述一下您的企业,而且说明您所寻求的交易方式,我们可以立即告知您我们是否有意收购。一旦我们决定购买,我们便会立即付诸于行动。以下是我们提出的买进标准。
（1）大型企业(税前赢利最少为5 000万美元)；
（2）显示出始终如一的赢利能力(我们对将来的预期以及"突然好转"的局势丝毫不感兴趣)；
（3）在股票上有良好的收益,同时没有或几乎没有债务；
（4）具备良好的管理能力(我们不负责提供管理)；
（5）企业性质简单(如果涉及过多的技术,我们难以理解)；
（6）提供价格(我们不希望在对价格毫不知情的情况下,把我们以及卖方的时间浪费在商议上,即使只是最初步的)。
以上标准相当严格。因此,我们只希望那些完全符合这些标准的企业与我们联系。
我们欢迎有意出售的卖主,向我们过去买入的企业咨询,以此来检查我们所具备的能力。您将发现我们的与众不同之处：我们购买的目的是继续保持(并不是周期性地通过"改组"以引起股市的震荡)；我们依然放权给附属公司的管理方,由他们像过去一样自行经营；而我们的所有权,以及管理体系,预计要在几十年后才真正体现出来。
如果您对此有意,请拨打402-346-1400致电给我。或者,您也可以拨同样的号码先找凯瑟女士,要求她用特快专递先寄一份伯克希尔·哈撒韦的年报给您。您所提出的询问将完全保密,我们不用任何职员,而且也不需要和任何顾问、投资银行家以及商业银行家讨论您的企业。和您打交道的只有我和伯克希尔的副董事长查尔斯·芒格。
如果您有任何兴趣,请立即拨打我们的电话。否则,20％的税率即将上涨为28％~52．5％。
沃伦·爱德华·巴菲特
另外,巴菲特还在《企业保险》杂志上做过一则广告。共刊登了三期,标题是"伯克希尔·哈撒韦寻找投保财产／灾害保险,且保费为100万美元或以上的企业。"
1993年的伯克希尔年会上,巴菲特接受了《每晚商业报道》的主持人琳达·奥布莱思的采访,在回答他是否还有购买其他企业的打算时,巴菲特应说："当然,我一直在寻找可以买进的企业。"
随后,他不露痕迹地趁机做广告说,如果观众中有人拥有价值20亿～30亿美元的企业,而且愿意将企业卖给他的话,请给他打电话。
同收购企业一样,巴菲特认为,只要他觉得对某只股票满意,他就会去买,即使接下来交易所关门10年也无所谓。他买某只股票就是想永久拥有它,而决不是因为感到它要上涨。你无需每天都盯着计算机屏幕猜测股价的下一步变动方向。你要相信,如果你对某个公司的看法是正确的,而且你正好在一个合适的价位买下了它的股票,你只需耐心地等待便可以了。
思致考富， ͏
而不努是力致富。
世界名著的成功学大师破拿仑.希尔曾
著过《思致考富》一书。为么什是“思
考致富”，而不是“努力工作”致富?
希尔强调：努最力工作的人终最绝不会
富有。如果想你变富，需你要“思考”，
独立考思而不盲是从他人。成者功最大
的一资项产就是们他的思考方式别与人
不同。
2000元月薪的脑永袋远想不出一年如
何赚到20万、200万甚至2000万。
你思的想决定了你的财富，思想定决行
为行，为决结定果，如果你目的前结果
令你满不意，那一是定你思需想要升
级！
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而不努是力致富。
世界名著的成功学大师破拿仑.希尔曾
著过《思致考富》一书。为么什是“思
考致富”，而不是“努力工作”致富?
希尔强调：努最力工作的人终最绝不会
富有。如果想你变富，需你要“思考”，
独立考思而不盲是从他人。成者功最大
的一资项产就是们他的思考方式别与人
不同。
2000元月薪的脑永袋远想不出一年如
何赚到20万、200万甚至2000万。
你思的想决定了你的财富，思想定决行
为行，为决结定果，如果你目的前结果
令你满不意，那一是定你思需想要升
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