今天费城战湖人这场，说是东西部常规赛头名碰撞，说是格林与德怀特重战湖人，说是老少状元们硬碰硬（勒布朗德怀特戴维斯西蒙斯），说是常规赛MVP热门对决（恩比德vs勒布朗），都行。当然，终究是场常规赛。
最有意思的点大概是：
湖人本季客场第一败。
以及：
恩比德（再次）证明了自己本季的成色。
本季第一个月打下来，如果赛季到此结束颁奖，说恩比德是MVP，大概问题也不大？
带费城领跑东部，自己场均28+12+3，自己出场的比赛，加上今天，是13胜2负。
恩比德生涯此前真实命中率59%，高，但还好；本季67%，是真正致命的杀手了。
二分球命中率生涯新高的59%，三分球命中率生涯新高的41%，罚球命中率生涯新高的83%。
罚球/投篮比，生涯新高的68%——哈登生涯最高的一年，罚球/投篮比也就是59%。
以及，看比赛才显得出来：恩比德无论传球还是进攻，果断多了。
恩比德以往的问题：
面筐背身样样行，但不稳。面筐能投能晃能要罚球，但都不算准；上肢强健，但下盘没法持续要到位，所以早年看见霍福德，之后遇到马克·加索尔，一旦努不进禁区，就要吃瘪。
一个巨人，花样缤纷，但生涯48%命中率——考辛斯也这样。
休赛期的视频，恩比德练投篮，练面筐步伐，大玩欧洲步——一个216公分的巨人，面筐欧洲步？
然后就是本季了。
大概以往恩比德拿球，要么投定点三分，要么迟疑看局面，想法子往篮下靠。遇到重心低的铁秤砣，卡不到位，拱，拖慢全队进攻。
本季，直接多了：
面筐拿球，有机会就投。16尺到三分线的长中投，生涯41%命中率，本季64%。近筐拿球？直接小抛。
不投的话，撤步面筐，运球突。
他的下盘不算最健壮，但宽肩厚臂在这儿呢，能抢身位。
之前对凯尔特人一战38分，第一节恩比德就是4个三分线距离，面筐起步，直接强突。
对泰伊斯用突破，对特里斯坦用撤步投篮。从头到尾积极面筐攻击：上篮、中投、抢罚球。
对一个大家伙而言，投篮不迟疑，意味着动作连贯舒服。
对一个216公分，有篮子，还能面筐欧洲步，而且确信自己投得进的大家伙，怎么防？
也跟布阵有关。
此前几年，费城76人一直在竭力排阵。毕竟西蒙斯不投篮这事天下皆知，球队得专门配阵遮这点。
如上季，费城常是：西蒙斯+理查德森+哈里斯+霍福德+恩比德首发，哈里斯站首发3号位，打一会儿，霍福德下去，哈里斯变4号位，科克马兹来打3；理查德森作为外围，远射又不算准；恩比德得经常到三分线，把内线让给西蒙斯单打……
别扭。
本季，情况变简单了。
西蒙斯+塞斯·库里+格林+哈里斯+恩比德。简单说就是西蒙斯+三射手+恩比德。
西蒙斯场均投篮不到9，生涯最低，也不刻意空出篮下，让他去背身了：你就老实传球吧。
库里与格林两个射手走位，哈里斯外围拉开空间，偶尔内切篮下。
恩比德本季场均背打还比上季少了，但挡拆攻击和持球面筐打，加起来多了近2次。
球队每次落阵地战，总是围绕他找挡拆，而不再是“恩比德辛苦要位等半天球不来，射手们穿插等西蒙斯传球”了。
里弗斯教练不算战术应变的大师，但他作为一向以来“球员们的教练”，懂得长人的心理。
巨人们的性格，大多有些奇怪的高傲。尤因大梦鲨鱼们皆如此。鲨鱼二十年前和科比吵架时的原话，“你养了一条狗，不给他足够的骨头吃，别指望他给你看家。”恩比德又是爱出风头的性格。
一个啥都会啥都想炫的巨人，如果天天看着球队轮换和空间搞得五花八门，他也不会开心吧？
而巨人的情绪，是直接影响球队攻防的。当本季直接围绕恩比德打一切时，大家都舒服了。
之前打凯尔特人，西蒙斯说恩比德本季的一个变化是，“他说话更多了，他的领导力成长了。”
大概，当他意识到自己不用再缩手缩脚适应队友，可以肆意张扬时，恩比德就释放了。传球果断了，突筐凶猛了。越打越有信心，越打越觉得：
“我比你们都大一圈我还有那么多花样，你们怎么防我？”
回到今天这场。
恩比德和加索尔，之前一共打过八场：恩比德场均11分，命中率30%。
2019年季后赛七战，恩比德场均18分，命中率37%。
上季三场：恩比德32分钟0分、31分钟10分、14分钟5分。
今天恩比德遇到加索尔了：
37分钟，18投8中得到28分。
“老师，我合格了吧？”
所以他本季的含金量，夯实了。
以及，费城是真把恩比德用活了。
开场湖人连续利用加索尔扯空恩比德打篮下，而费城则是：西蒙斯利用恩比德的牵制突破，开场直接挡开勒布朗扣了一个。
费城9比10落后时：恩比德左腰面筐投了加索尔一个。嗯，还行。
16平后，恩比德左腰中位拿球，右垫步后左手突，抛射，夹击中打三分得手。得手后，恩比德得意地连挥两拳。
从此，他的信心开了。他还是没法背身卡到深位，但面筐投？可以有。
之后恩比德一波接管：快速落位后要到戴维斯犯规，罚球；面筐接球直接跳投，费城23比16领先；哈雷尔上来防恩比德，完全白给。
恩比德面筐内切，推开戴维斯后前场篮板补进：27比18。
下一回合，恩比德左腰打哈雷尔被夹击，三传两递，费城的三分球机会出来了：科克马兹三分球。之后恩比德盖掉勒布朗，格林追身三分。
至此恩比德10分钟轰下13分，带队34比18，攻防两端完全压制湖人。
然后恩比德下场了。他不在的6分钟里，勒布朗带队打了个14比5。
实际上恩比德不在场时，勒布朗带全队住在费城篮下了：5个上篮/扣篮，4个罚球。
然后恩比德回来了，继续纠缠。
那会儿情势很明白了：
恩比德面筐打加索尔，加索尔也无可奈何；哈雷尔上来也是白给。
本季加索尔场均19分钟，哈雷尔25分钟；但今天加索尔撑了25分钟，哈雷尔15分钟。
恩比德一个人的牵制力，影响了湖人的轮换时间，以及攻防节奏。
甚至湖人下半场，得对恩比德上各种凶狠犯规，才能阻挡他了。
值得一提的是：
上半场戴维斯9投6中14分，但第二节开始，戴维斯开始不停换防恩比德，第三节还要绕前去扛恩比德。
所以他下半场9投3中，也多少和恩比德有关：恩比德阻塞了篮下，消耗了戴维斯的体力。戴维斯毕竟没法全职当5号位，太累了。
如此费城一直领先着两位数，湖人上加索尔，则进攻略滞涩；上哈雷尔，被恩比德揪着打；偶尔戴维斯防恩比德，能撑一下，但不能太久。
比赛最后时刻，湖人那一波追分让悬念重燃，说到底是上了施罗德+KCP+卡鲁索+勒布朗+戴维斯的小球阵容，这里的关键是卡鲁索的活跃——以后湖人该规定，卡鲁索每场不打满20分钟，就是教练失职。
小球阵容一度要反败为胜，但最后时刻，还是被哈里斯一个中投锁局：防203公分哈里斯的，是196公分的卡鲁索。
为啥不让更高一点的人防呢？
答：戴维斯在死扛恩比德，勒布朗在卡位西蒙斯……
还是费城的长阵容，在梗着湖人的轮转。
这场之后，费城还是东部第一，湖人还是西部第一。
但如果现在有个MVP热门榜单的话，恩比德会站在顶端了吧？
题外话：
本季至今，个体表现最优者，大概攻防两端存在感是恩比德，组织全局带全队是约基奇。东西部最顶尖长人。
与此同时，看看常规赛排名：
东部第一费城有恩比德，第二雄鹿有扬尼斯（虽然不是长人打法，但他在起到长人的作用），第三步行者有东部最强内线组合：萨博尼斯+特纳。
西部第一爵士有联盟第一防守长人戈贝尔，第二湖人有戴维斯，第四掘金则有约基奇。
虽然大家都说这是三分+小球时代，但巨人对比赛的影响力，还是在踏踏实实地显出来。
迄今东西部靠前的球队，而没有优秀长人的，就是三巨头的网、莱纳德+乔治的快船、双枪的开拓者（努基奇状态还在恢复）……那都是外线超豪华配置，才敢说自己不靠长人。
曾经的独角兽们，在一个接一个成长起来呢——东契奇所向无敌，但他还在等波金吉斯回来。
反过来，没有顶尖巨人的话，纵然有联盟顶尖得分+三双，好像还是很辛苦：
比如，今天比尔又得了47分，但奇才又输了……
最有意思的点大概是：
湖人本季客场第一败。
以及：
恩比德（再次）证明了自己本季的成色。
本季第一个月打下来，如果赛季到此结束颁奖，说恩比德是MVP，大概问题也不大？
带费城领跑东部，自己场均28+12+3，自己出场的比赛，加上今天，是13胜2负。
恩比德生涯此前真实命中率59%，高，但还好；本季67%，是真正致命的杀手了。
二分球命中率生涯新高的59%，三分球命中率生涯新高的41%，罚球命中率生涯新高的83%。
罚球/投篮比，生涯新高的68%——哈登生涯最高的一年，罚球/投篮比也就是59%。
以及，看比赛才显得出来：恩比德无论传球还是进攻，果断多了。
恩比德以往的问题：
面筐背身样样行，但不稳。面筐能投能晃能要罚球，但都不算准；上肢强健，但下盘没法持续要到位，所以早年看见霍福德，之后遇到马克·加索尔，一旦努不进禁区，就要吃瘪。
一个巨人，花样缤纷，但生涯48%命中率——考辛斯也这样。
休赛期的视频，恩比德练投篮，练面筐步伐，大玩欧洲步——一个216公分的巨人，面筐欧洲步？
然后就是本季了。
大概以往恩比德拿球，要么投定点三分，要么迟疑看局面，想法子往篮下靠。遇到重心低的铁秤砣，卡不到位，拱，拖慢全队进攻。
本季，直接多了：
面筐拿球，有机会就投。16尺到三分线的长中投，生涯41%命中率，本季64%。近筐拿球？直接小抛。
不投的话，撤步面筐，运球突。
他的下盘不算最健壮，但宽肩厚臂在这儿呢，能抢身位。
之前对凯尔特人一战38分，第一节恩比德就是4个三分线距离，面筐起步，直接强突。
对泰伊斯用突破，对特里斯坦用撤步投篮。从头到尾积极面筐攻击：上篮、中投、抢罚球。
对一个大家伙而言，投篮不迟疑，意味着动作连贯舒服。
对一个216公分，有篮子，还能面筐欧洲步，而且确信自己投得进的大家伙，怎么防？
也跟布阵有关。
此前几年，费城76人一直在竭力排阵。毕竟西蒙斯不投篮这事天下皆知，球队得专门配阵遮这点。
如上季，费城常是：西蒙斯+理查德森+哈里斯+霍福德+恩比德首发，哈里斯站首发3号位，打一会儿，霍福德下去，哈里斯变4号位，科克马兹来打3；理查德森作为外围，远射又不算准；恩比德得经常到三分线，把内线让给西蒙斯单打……
别扭。
本季，情况变简单了。
西蒙斯+塞斯·库里+格林+哈里斯+恩比德。简单说就是西蒙斯+三射手+恩比德。
西蒙斯场均投篮不到9，生涯最低，也不刻意空出篮下，让他去背身了：你就老实传球吧。
库里与格林两个射手走位，哈里斯外围拉开空间，偶尔内切篮下。
恩比德本季场均背打还比上季少了，但挡拆攻击和持球面筐打，加起来多了近2次。
球队每次落阵地战，总是围绕他找挡拆，而不再是“恩比德辛苦要位等半天球不来，射手们穿插等西蒙斯传球”了。
里弗斯教练不算战术应变的大师，但他作为一向以来“球员们的教练”，懂得长人的心理。
巨人们的性格，大多有些奇怪的高傲。尤因大梦鲨鱼们皆如此。鲨鱼二十年前和科比吵架时的原话，“你养了一条狗，不给他足够的骨头吃，别指望他给你看家。”恩比德又是爱出风头的性格。
一个啥都会啥都想炫的巨人，如果天天看着球队轮换和空间搞得五花八门，他也不会开心吧？
而巨人的情绪，是直接影响球队攻防的。当本季直接围绕恩比德打一切时，大家都舒服了。
之前打凯尔特人，西蒙斯说恩比德本季的一个变化是，“他说话更多了，他的领导力成长了。”
大概，当他意识到自己不用再缩手缩脚适应队友，可以肆意张扬时，恩比德就释放了。传球果断了，突筐凶猛了。越打越有信心，越打越觉得：
“我比你们都大一圈我还有那么多花样，你们怎么防我？”
回到今天这场。
恩比德和加索尔，之前一共打过八场：恩比德场均11分，命中率30%。
2019年季后赛七战，恩比德场均18分，命中率37%。
上季三场：恩比德32分钟0分、31分钟10分、14分钟5分。
今天恩比德遇到加索尔了：
37分钟，18投8中得到28分。
“老师，我合格了吧？”
所以他本季的含金量，夯实了。
以及，费城是真把恩比德用活了。
开场湖人连续利用加索尔扯空恩比德打篮下，而费城则是：西蒙斯利用恩比德的牵制突破，开场直接挡开勒布朗扣了一个。
费城9比10落后时：恩比德左腰面筐投了加索尔一个。嗯，还行。
16平后，恩比德左腰中位拿球，右垫步后左手突，抛射，夹击中打三分得手。得手后，恩比德得意地连挥两拳。
从此，他的信心开了。他还是没法背身卡到深位，但面筐投？可以有。
之后恩比德一波接管：快速落位后要到戴维斯犯规，罚球；面筐接球直接跳投，费城23比16领先；哈雷尔上来防恩比德，完全白给。
恩比德面筐内切，推开戴维斯后前场篮板补进：27比18。
下一回合，恩比德左腰打哈雷尔被夹击，三传两递，费城的三分球机会出来了：科克马兹三分球。之后恩比德盖掉勒布朗，格林追身三分。
至此恩比德10分钟轰下13分，带队34比18，攻防两端完全压制湖人。
然后恩比德下场了。他不在的6分钟里，勒布朗带队打了个14比5。
实际上恩比德不在场时，勒布朗带全队住在费城篮下了：5个上篮/扣篮，4个罚球。
然后恩比德回来了，继续纠缠。
那会儿情势很明白了：
恩比德面筐打加索尔，加索尔也无可奈何；哈雷尔上来也是白给。
本季加索尔场均19分钟，哈雷尔25分钟；但今天加索尔撑了25分钟，哈雷尔15分钟。
恩比德一个人的牵制力，影响了湖人的轮换时间，以及攻防节奏。
甚至湖人下半场，得对恩比德上各种凶狠犯规，才能阻挡他了。
值得一提的是：
上半场戴维斯9投6中14分，但第二节开始，戴维斯开始不停换防恩比德，第三节还要绕前去扛恩比德。
所以他下半场9投3中，也多少和恩比德有关：恩比德阻塞了篮下，消耗了戴维斯的体力。戴维斯毕竟没法全职当5号位，太累了。
如此费城一直领先着两位数，湖人上加索尔，则进攻略滞涩；上哈雷尔，被恩比德揪着打；偶尔戴维斯防恩比德，能撑一下，但不能太久。
比赛最后时刻，湖人那一波追分让悬念重燃，说到底是上了施罗德+KCP+卡鲁索+勒布朗+戴维斯的小球阵容，这里的关键是卡鲁索的活跃——以后湖人该规定，卡鲁索每场不打满20分钟，就是教练失职。
小球阵容一度要反败为胜，但最后时刻，还是被哈里斯一个中投锁局：防203公分哈里斯的，是196公分的卡鲁索。
为啥不让更高一点的人防呢？
答：戴维斯在死扛恩比德，勒布朗在卡位西蒙斯……
还是费城的长阵容，在梗着湖人的轮转。
这场之后，费城还是东部第一，湖人还是西部第一。
但如果现在有个MVP热门榜单的话，恩比德会站在顶端了吧？
题外话：
本季至今，个体表现最优者，大概攻防两端存在感是恩比德，组织全局带全队是约基奇。东西部最顶尖长人。
与此同时，看看常规赛排名：
东部第一费城有恩比德，第二雄鹿有扬尼斯（虽然不是长人打法，但他在起到长人的作用），第三步行者有东部最强内线组合：萨博尼斯+特纳。
西部第一爵士有联盟第一防守长人戈贝尔，第二湖人有戴维斯，第四掘金则有约基奇。
虽然大家都说这是三分+小球时代，但巨人对比赛的影响力，还是在踏踏实实地显出来。
迄今东西部靠前的球队，而没有优秀长人的，就是三巨头的网、莱纳德+乔治的快船、双枪的开拓者（努基奇状态还在恢复）……那都是外线超豪华配置，才敢说自己不靠长人。
曾经的独角兽们，在一个接一个成长起来呢——东契奇所向无敌，但他还在等波金吉斯回来。
反过来，没有顶尖巨人的话，纵然有联盟顶尖得分+三双，好像还是很辛苦：
比如，今天比尔又得了47分，但奇才又输了……
【独家 | 那些错过蚂蚁财富列车的乘客们】26日晚，蚂蚁IPO发行价最终定格在68.8元，总市值达到2.1万亿元，这是近万个机构账户询价的结果。而因为申购过于火爆，蚂蚁集团H股的国际配售部分，甚至比原计划提前两天结束认购。
昨天，一篇《谁在分享蚂蚁造富盛宴》的稿子刷屏。这辆价值2.1万亿的财富列车，承载了很多人的梦想，也成了打工人羡慕的对象。
不过，有的乘客提前离场，有的买的只是站票，还无缘分享巨额财富。本报记者采访了几位前蚂蚁员工，听听他们对蚂蚁上市的看法。
1】有人连夜建了个群叫“错失几千万的人”，自嘲失财者联盟
半川（化名）知道蚂蚁最终定价68.8元的消息，是李莉（化名）26日晚上7点半打电话告诉他的。当时，他还在健身房的跑步机上慢跑。
听到这个消息，他马上坐到边上的木凳上，开始给几个朋友打电话确认。李莉是半川以前他在蚂蚁的下属，现在身价也过千万。
半川跟几个同样从蚂蚁离职的前同事建群聊天，聊到当初的奋斗岁月，聊到睡的出租房已拆迁，每个人都拉了几个朋友进来，一会功夫，群里就有十七八个人了，都是清一色的前蚂蚁人。人多了，总要给群起个名，大家一合计，就叫“错失几千万的人”，大家你一言我一语，聊到深夜还不罢休，群名一度改成“失财者联盟”，后来又改回来了。
“错失几千万的人”群里，大家都报了一下自己的“梦之财富”，有的是1400多万，有的是3000多万，最多的一位接近9位数了。
在蚂蚁集团，薪酬是敏感话题，收入只有自己知道，即使是同个办公室的同学，收入也会相差很多。P7以上的员工入职时，负责招聘的人事经理会跟新员工商量一个总包价，包含工资和期权。而期权基本上要分4年拿光，每年拿25%。4年之后，如果考核合格，新一轮的股权激励又来了。此外每年3月末还会有额外的业绩奖励期权，每年7月份还会有晋升激励期权。但晋升名额有限，除非你做得特别优秀，排在了部门的10%头部位置。“就像奔跑的兔子前面挂着一根胡萝卜，你拼命地跑，胡萝卜永远在吸引着你，一旦你停下来，那胡萝卜就消失了。”半川说。
这些“错失几千万的人”，都是半路停下来的那批人。从2004年至今，16年间，到底多少蚂蚁员工变成了前蚂蚁人，并没有一个公开数据，蚂蚁集团招股书显示，截至6月末仍有16660名员工。即使按照每年10%的离职率，这16年下来，离职的蚂蚁员工也是一个大数字。
“其实我不后悔当年的选择，认知之外的钱财，不属于我。”半川告诉记者，他当年离开有各种因素，觉得外面的机会更好，从心底，他还是很感激蚂蚁那段岁月，跟很多蚂蚁同学也一直保持着联系。
2】蚂蚁的期权怎么拿，听他们来说说
当然，这些期权不是白拿的，有一个授予价，如果提前离职，将按照公司当年的股权基准价收回，差价的部分，扣完45%税后，现金补偿给你。
半川离职的时候，每股补偿差价30多元，拿了100多万元。如果放到现在，这部分股权价值1400多万元。因为1股阿里的内部股相当于A股的5.53股，按照A股68.8元的发行价，蚂蚁内部股高达380元/股。
“蚂蚁的股份几乎每年都在拆分，记得有一年是一拆三，后来还拆过，具体拆了多少次，估计只有公司财务才知道，股价也一路在涨。”半川说，在“错失几千万的人”群里，最早的期权授予价是6元/股，有人离职时，蚂蚁内部股回收价是20元，有的是98元，有的189元，6月份的价格是198元。不过，这些纸面财富要想变现，还要扣除各项税费，到手的财富要缩水不少。伴随着蚂蚁的成长，员工期权的每年授予价也在水涨船高，几乎每年都保持上涨。2015年7月，蚂蚁A轮融资时估值超过450亿美元；2018年6月，其估值上升到1500亿美元；此次IPO，蚂蚁市值已经达到约3185亿美元，且后续仍有大幅上涨可能。5年间蚂蚁估值涨了7倍多。
“错失几千万的人”群聊到最后，大家的一致结论是：别做梦了，还是参加29日的蚂蚁打新去吧。
但能不能打中蚂蚁新股，现在还很难说，因为蚂蚁集团在H股的国际配售部分，3个小时认购1000亿美元，堪比全球投资界“双十一”。
有媒体根据蚂蚁招股书披露的员工激励计划1377亿元，算出蚂蚁员工人均激励达到827万元，可以在杭州买一套283方的大房子。
昨天，支付宝官微的小编回应：我没有千万身家，也买不起283平方的大房子。但现在没有不代表以后没有，梦想还是有的，我会加油的！
靠827万买蚂蚁旁边的房子，这个梦想也不太现实。因为蚂蚁集团拍下之江地块后，周围的二手房价格已经大涨，最近半个月每平方米大概涨了5000元，一般100平的房子至少涨了六七十万，个别房源涨了一百多万。现在该板块住宅二手房均价为每平方米5万~6万元，827万的价格只能买到150方左右的三室两厅，要想283方的大房子，那需要1500万元。
3】即使是蚂蚁的过客，至少学会了奋斗的意义
跟很多科技公司一样，蚂蚁股授予的份额越来越少，门槛也越来越高。这对于很多刚入职的初级员工不是一个好消息。“我算了一下，四年期权拿下来，相当于每年多一个年终奖吧。”如智（化名）是今年刚入职的新人，跟他同一批的很多人，甚至还没有股权，只能靠工资生活。“人均827万，这没有任何意义，因为被平均的总是多数。”如智说，他也相信奋斗总会有回报，在好的平台，做出好的业绩，才不辜负自己的青春。
有文章称，2013年入职支付宝的P7员工，入职部分激励价值超过4000万，叠加绩效奖励后，身家可能早已过亿。“这跟网上装逼体一样，少于月入10万，清北毕业，不敢称自己上过网。”半川表示，P7的身价肯定不会过亿，因为他当年就是P7，入职蚂蚁时间还在此之前。
不过，早期入职蚂蚁的同学，实现财务自由，却是大概率的事情。吴海在一家事业单位上班，他的一位前同事的夫人就是支付宝早期初创期的员工。“10几年前，两人裸婚，连房和车都没有，还是女的倒追他，后来真的是一年一变化，车子、房子不说，身价早超过9位数了。”吴海说，这位前同事后来辞职，专心做民宿，还到欧洲、日本买地自建民宿，天天晒地中海的海景房。
最可惜的是今年辞职的前蚂蚁人，他们也没有享受到这次蚂蚁上市带来的盛宴。每年阿里的财报发布完之后，猎头都会盯着阿里系“薅羊毛”，头条、拼多多、美团等公司，很喜欢成熟又充满狼性的阿里人，开出的价格都是加薪50%起，有的也带股权。“当时HR拼命留我们，还是坚决走了，因为你拿着工资单，对方直接翻倍。”一位已经入职新公司的员工告诉记者，蚂蚁生涯给他的offer加分很多，他也很感激蚂蚁的培养。
在杭州的互联网科技圈，活跃着很多前蚂蚁人创立的新公司，有的甚至已经成长为了独角兽和准独角兽，估值早已过亿。海伦（化名）创立的公司就在蚂蚁Z空间附近的写字楼里，有时候还会回去跟前同事一起吃饭。“真心为他们感到高兴，实现了梦想，还顺便实现了财富自由。”海伦说，蚂蚁本质上还是一家精益求精的服务型科技公司，也从蚂蚁学到了很多东西，现在的公司也有花名，同样是扁平化管理，甚至格子间和卫生间的装修也参考蚂蚁。
前同事有时候打趣，如果海伦不离职，现在身价也过亿。“人总是有梦想的，我觉得当时的那个风口已经刮起来了，我不去尝试，会后悔一生。”海伦说，他离职创业，相当于把蚂蚁的这团火带到了更远的地方，聚是一团火，散是满天星，创业成功与失败还是其次，不去尝试永远不知道水有多深。（钱江晚报·小时新闻记者 张云山）
昨天，一篇《谁在分享蚂蚁造富盛宴》的稿子刷屏。这辆价值2.1万亿的财富列车，承载了很多人的梦想，也成了打工人羡慕的对象。
不过，有的乘客提前离场，有的买的只是站票，还无缘分享巨额财富。本报记者采访了几位前蚂蚁员工，听听他们对蚂蚁上市的看法。
1】有人连夜建了个群叫“错失几千万的人”，自嘲失财者联盟
半川（化名）知道蚂蚁最终定价68.8元的消息，是李莉（化名）26日晚上7点半打电话告诉他的。当时，他还在健身房的跑步机上慢跑。
听到这个消息，他马上坐到边上的木凳上，开始给几个朋友打电话确认。李莉是半川以前他在蚂蚁的下属，现在身价也过千万。
半川跟几个同样从蚂蚁离职的前同事建群聊天，聊到当初的奋斗岁月，聊到睡的出租房已拆迁，每个人都拉了几个朋友进来，一会功夫，群里就有十七八个人了，都是清一色的前蚂蚁人。人多了，总要给群起个名，大家一合计，就叫“错失几千万的人”，大家你一言我一语，聊到深夜还不罢休，群名一度改成“失财者联盟”，后来又改回来了。
“错失几千万的人”群里，大家都报了一下自己的“梦之财富”，有的是1400多万，有的是3000多万，最多的一位接近9位数了。
在蚂蚁集团，薪酬是敏感话题，收入只有自己知道，即使是同个办公室的同学，收入也会相差很多。P7以上的员工入职时，负责招聘的人事经理会跟新员工商量一个总包价，包含工资和期权。而期权基本上要分4年拿光，每年拿25%。4年之后，如果考核合格，新一轮的股权激励又来了。此外每年3月末还会有额外的业绩奖励期权，每年7月份还会有晋升激励期权。但晋升名额有限，除非你做得特别优秀，排在了部门的10%头部位置。“就像奔跑的兔子前面挂着一根胡萝卜，你拼命地跑，胡萝卜永远在吸引着你，一旦你停下来，那胡萝卜就消失了。”半川说。
这些“错失几千万的人”，都是半路停下来的那批人。从2004年至今，16年间，到底多少蚂蚁员工变成了前蚂蚁人，并没有一个公开数据，蚂蚁集团招股书显示，截至6月末仍有16660名员工。即使按照每年10%的离职率，这16年下来，离职的蚂蚁员工也是一个大数字。
“其实我不后悔当年的选择，认知之外的钱财，不属于我。”半川告诉记者，他当年离开有各种因素，觉得外面的机会更好，从心底，他还是很感激蚂蚁那段岁月，跟很多蚂蚁同学也一直保持着联系。
2】蚂蚁的期权怎么拿，听他们来说说
当然，这些期权不是白拿的，有一个授予价，如果提前离职，将按照公司当年的股权基准价收回，差价的部分，扣完45%税后，现金补偿给你。
半川离职的时候，每股补偿差价30多元，拿了100多万元。如果放到现在，这部分股权价值1400多万元。因为1股阿里的内部股相当于A股的5.53股，按照A股68.8元的发行价，蚂蚁内部股高达380元/股。
“蚂蚁的股份几乎每年都在拆分，记得有一年是一拆三，后来还拆过，具体拆了多少次，估计只有公司财务才知道，股价也一路在涨。”半川说，在“错失几千万的人”群里，最早的期权授予价是6元/股，有人离职时，蚂蚁内部股回收价是20元，有的是98元，有的189元，6月份的价格是198元。不过，这些纸面财富要想变现，还要扣除各项税费，到手的财富要缩水不少。伴随着蚂蚁的成长，员工期权的每年授予价也在水涨船高，几乎每年都保持上涨。2015年7月，蚂蚁A轮融资时估值超过450亿美元；2018年6月，其估值上升到1500亿美元；此次IPO，蚂蚁市值已经达到约3185亿美元，且后续仍有大幅上涨可能。5年间蚂蚁估值涨了7倍多。
“错失几千万的人”群聊到最后，大家的一致结论是：别做梦了，还是参加29日的蚂蚁打新去吧。
但能不能打中蚂蚁新股，现在还很难说，因为蚂蚁集团在H股的国际配售部分，3个小时认购1000亿美元，堪比全球投资界“双十一”。
有媒体根据蚂蚁招股书披露的员工激励计划1377亿元，算出蚂蚁员工人均激励达到827万元，可以在杭州买一套283方的大房子。
昨天，支付宝官微的小编回应：我没有千万身家，也买不起283平方的大房子。但现在没有不代表以后没有，梦想还是有的，我会加油的！
靠827万买蚂蚁旁边的房子，这个梦想也不太现实。因为蚂蚁集团拍下之江地块后，周围的二手房价格已经大涨，最近半个月每平方米大概涨了5000元，一般100平的房子至少涨了六七十万，个别房源涨了一百多万。现在该板块住宅二手房均价为每平方米5万~6万元，827万的价格只能买到150方左右的三室两厅，要想283方的大房子，那需要1500万元。
3】即使是蚂蚁的过客，至少学会了奋斗的意义
跟很多科技公司一样，蚂蚁股授予的份额越来越少，门槛也越来越高。这对于很多刚入职的初级员工不是一个好消息。“我算了一下，四年期权拿下来，相当于每年多一个年终奖吧。”如智（化名）是今年刚入职的新人，跟他同一批的很多人，甚至还没有股权，只能靠工资生活。“人均827万，这没有任何意义，因为被平均的总是多数。”如智说，他也相信奋斗总会有回报，在好的平台，做出好的业绩，才不辜负自己的青春。
有文章称，2013年入职支付宝的P7员工，入职部分激励价值超过4000万，叠加绩效奖励后，身家可能早已过亿。“这跟网上装逼体一样，少于月入10万，清北毕业，不敢称自己上过网。”半川表示，P7的身价肯定不会过亿，因为他当年就是P7，入职蚂蚁时间还在此之前。
不过，早期入职蚂蚁的同学，实现财务自由，却是大概率的事情。吴海在一家事业单位上班，他的一位前同事的夫人就是支付宝早期初创期的员工。“10几年前，两人裸婚，连房和车都没有，还是女的倒追他，后来真的是一年一变化，车子、房子不说，身价早超过9位数了。”吴海说，这位前同事后来辞职，专心做民宿，还到欧洲、日本买地自建民宿，天天晒地中海的海景房。
最可惜的是今年辞职的前蚂蚁人，他们也没有享受到这次蚂蚁上市带来的盛宴。每年阿里的财报发布完之后，猎头都会盯着阿里系“薅羊毛”，头条、拼多多、美团等公司，很喜欢成熟又充满狼性的阿里人，开出的价格都是加薪50%起，有的也带股权。“当时HR拼命留我们，还是坚决走了，因为你拿着工资单，对方直接翻倍。”一位已经入职新公司的员工告诉记者，蚂蚁生涯给他的offer加分很多，他也很感激蚂蚁的培养。
在杭州的互联网科技圈，活跃着很多前蚂蚁人创立的新公司，有的甚至已经成长为了独角兽和准独角兽，估值早已过亿。海伦（化名）创立的公司就在蚂蚁Z空间附近的写字楼里，有时候还会回去跟前同事一起吃饭。“真心为他们感到高兴，实现了梦想，还顺便实现了财富自由。”海伦说，蚂蚁本质上还是一家精益求精的服务型科技公司，也从蚂蚁学到了很多东西，现在的公司也有花名，同样是扁平化管理，甚至格子间和卫生间的装修也参考蚂蚁。
前同事有时候打趣，如果海伦不离职，现在身价也过亿。“人总是有梦想的，我觉得当时的那个风口已经刮起来了，我不去尝试，会后悔一生。”海伦说，他离职创业，相当于把蚂蚁的这团火带到了更远的地方，聚是一团火，散是满天星，创业成功与失败还是其次，不去尝试永远不知道水有多深。（钱江晚报·小时新闻记者 张云山）
2020，VC/PE围猎巨鲸 #中国千亿市值公司分布图#
作为一家VC机构的投资副总裁，吴颖林已经很久没在立项会上听到“独角兽”三个字了。
“2020年，一级市场进入冷静期，VC/PE过了炒概念抬估值的时代。立项时，大家的关注点都转向了落地能力、营收潜力等非常实际的因素，‘独角兽’这个词再也无法让人兴奋了。”
2015年前后，“独角兽”一词迅速在全世界流传开来，并频繁出现在中国各类创投圈的论坛和聚会中。彼时，和圈内大佬们的论调一致，吴颖林经常将“要投出一只独角兽”挂在嘴边，并热衷于将有竞争力的项目贴上“准独角兽”的标签。
如今，在经历了数次IPO热潮后，吴颖林也愈发深刻地意识到：市场才是试金石，独角兽没有保护色。“一些受得住高估值的企业，在上市之后会一飞冲天。而对于另一些‘伪独角兽’而言，上市只会加速它们坠落。”
2020年，IPO热潮再度来袭，千亿市值的狂欢盛宴在二级市场上演。狂欢的主角中，却鲜有昔日备受追捧的独角兽，更多的“黑马”出现在医疗、半导体等吴颖林口中“并不性感”的赛道。以疫情后爆发的医疗赛道为例，截至目前，A股及港股破千亿市值医药企业数量与2019年同期相比几乎翻倍，达到了史无前例的22家。
巨鲸时代，真的来了。
“千亿市值”不再稀有？
极速上市、神级造富：当前，二级市场的狂热和一级市场的冷静，堪称天壤之别。“看到了这个趋势，90后、95后都纷纷开始炒股了。”吴颖林笑称。
“二级市场频繁出现千亿市值的公司和二级市场的特性和阶段有关系，目前国内二级市场热度持续增高、资金持续入场推高了股市。”腾业创投合伙人兼董事总经理孙敬伟认可这一趋势的到来。
一些高科技企业给予投资者较高的未来业绩和前景预期，以此成为二级市场资金追捧的热点，并水涨船高加快催生了千亿市值的公司。“这也传递了国内资本市场更加市场化、更加专业化的信号，也会更加趋同于美国的证券市场。”孙敬伟分析称。
昆仲资本创始管理合伙人王钧亦表示，现在的市场环境实际上是一个比较好的卖家市场，部分公司确实有千亿估值的逻辑与理由。
但同时，王钧提到，不排除有些公司估值虚高。如果这些公司估值调整，解禁期过后，机构的收益也不一定很高。因此从投资的角度看，还是要理性判断。
具体来看，洪泰基金董事总经理金海燕表示，2020年二级市场上新晋出现的巨鲸公司，主要集中在半导体、新能源汽车、生物医药、科技国产化替代四个行业。
以半导体行业为例，既包括一上市市值就突破千亿的公司，如中芯国际；也包括前几年上市的公司在二级市场上股价飞速增长在2020年进入巨鲸之列的，如兆易创新；新能源汽车位列巨鲸之列的，除造车新势力蔚来汽车、理想汽车，也包括产业链电池龙头宁德时代等。
“千亿市值繁荣的背后，是国产替代正盛行，新一轮科技革命和汽车/医疗产业变革蓬勃发展，中国科创板/创业板资本市场深化改革，以及2020年全球货币宽松等因素共同作用影响下的结果。”金海燕分析称。
尤其是在当前错综复杂的国际形势下，“我们的短板被彻底放大了，宏观政策面开始尽最大力量扶持相关产业的重要企业，不但从IPO上市做了开放性制度，并且对什么类型的企业是受到重点支持的，也给出了明确的定义。”洪泰基金董事总经理杨勍表示。
“这些在支持范围的企业上市审核的包容性与上市后的市场定价都是超出一般想象的。这就是最近两年科创板与创业板注册制改革的重要原因与核心动机。”杨勍告诉投中网。
VC/PE打响“创富神话”收割战
毫无疑问，这是一个强悍的卖方市场。
对于任一卖家而言，提前围猎到巨鲸公司不仅意味着可收割巨额财富，更象征着光环十足的未来。而往前传递至一级市场，这个“卖家”通常指的是投资机构。
换句话说，千亿市值的公司于投资机构而言，买到即血赚。
然而，尽管千亿市值的公司如今呈现大规模涌现之态，但若放之整个资本市场，千亿市值依旧是个重要的门槛。正如上述所言，当前千亿市值的公司只在特定行业里迸发绽放。某种程度上，这是时代赋予的行业标签。
沿着这个逻辑，对于投资机构来说，为了精准捕捉到巨鲸会否将成果前置，即在出手前，目光更愿意瞄向那些收益回报更高的千亿市值公司或赛道？
按照周期性思维，投资人口中的答案往往不言自明。
“作为专注硬科技早期投资的机构，努力在新兴的拥有巨大潜力市场和行业中寻找拥有成长为千亿市值的创业项目也是我们追求的目标之一。但我们会坚守原有投资策略和逻辑，不会为了投到千亿市值的项目而改变投资布局和方法论，以保证投资项目的品质和标准。”孙敬伟直言，由于早期投资机构距离二级市场还有相当一段距离，如果能投资到千亿级市值的项目，那也应该是投资策略与逻辑打磨成熟后水到渠成的结果。
杨勍同样表示，千亿市值公司的繁荣可能会在一定程度上促使机构在某些行业加大投资数量与金额，但千亿市值的公司也是一点一滴积累过来的，投资机构还是应该以研究驱动为根本，在各自擅长的领域和阶段做中长期投资布局。
“业内主要的投资机构基本都穿越过几轮周期，并且已经建立了成熟、稳定的投资策略与逻辑。有经验的投资机构会保持中长期心态，尽量避免短期投机行为。”杨勍称。
在杨勍眼中，千亿市值的公司只有两种可能性：一是经营规模就该给予千亿市值的估值；二是在特定时间窗口里特定的行业二级市场给予的特定估值标准。因此，投资机构能否在一级市场中投出未来在二级市场成长为千亿市值的公司，倚靠的仍然是投资机构的专业度和判断能力。
从这个维度入手，千亿市值收割机并非一蹴而就。对于投资机构而言，也很难有一套可以细节化的筛选标准来“预定”未来的巨鲸公司。唯一可以确定的是，所有千亿市值的头部公司似乎都要有高格局的CEO掌舵。
泡沫里挖掘“黄金”
无论是在一级市场还是二级市场，热闹与狂欢之下，泡沫常常不可避免。而此轮千亿市值公司繁荣现象的背后，也很难说没有估值膨胀的推波助澜。
多家机构合伙人均对投中网提到，在这波浩浩荡荡的科技投资狂潮中，肯定会存在一些估值过高的公司，“伪千亿公司”一定存在，这也是由二级市场的市场化特征决定的。
不过，适度的泡沫其实并不可怕。某种意义上，在资本市场中，认清泡沫的同时还要享受泡沫并“与泡沫共舞”。这是因为，泡沫里面总是存在“黄金”。
基石资本董事长张维近日在“基石大家课堂——华为管理之道”上表示，“我们将迎来中国史上最大的科技泡沫。”但他也提到，客观上，泡沫对推动技术革命和经济发展具有积极意义。
“近代历史上，真正的繁荣往往都在泡沫破灭之后到来，一定程度上，泡沫是我们前进的方式。”张维称。
通过回顾纳斯达克科技股泡沫的历史，张维强调，1999年-2001年间上市的科技公司，存续率仅有6.8%，但活下来的那些伟大企业，改变了全人类的生活方式，提高了全人类的生活福祉。
对此观点，金海燕深表认同。她认为，如今技术投资的巨浪裹挟下，短期可能存在泡沫，但影响久远的好公司就在其中。“这时候，对于机构来说，就是要睁大眼睛去鉴别筛选那些最棒的公司。”
当然，过度的泡沫则会为市场引入风险，这毋庸置疑。在孙敬伟看来，虽然适当的泡沫可以促进二级市场的活跃程度，但过多则会对市场的长远健康良性发展造成伤害。投资机构规避此类风险的关键在于提高自己的认知与投资能力，从而避免成为裸泳者。
而从监管层面，金海燕建议，既然中短期泡沫不可避免，监管者应正视泡沫，完善市场机制，包括加强信息披露制度和严刑峻法惩罚财务做假者，其余的需要留给市场去投票和选择。
正如北京大学汇丰金融研究院执行院长巴曙松曾说的那样，“对于大多数人来说，我们需要更多关注的，是在泡沫之中如何生存；对于管理层来说，更值得关注的，则是泡沫过后，可以给我们留下什么，是狂欢过后的杯盘狼藉，还是喧嚣之后的冷静。”
（应受访者要求，文中吴颖林为化名）
文丨柴佳音 马慕杰
来源丨投中网
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作为一家VC机构的投资副总裁，吴颖林已经很久没在立项会上听到“独角兽”三个字了。
“2020年，一级市场进入冷静期，VC/PE过了炒概念抬估值的时代。立项时，大家的关注点都转向了落地能力、营收潜力等非常实际的因素，‘独角兽’这个词再也无法让人兴奋了。”
2015年前后，“独角兽”一词迅速在全世界流传开来，并频繁出现在中国各类创投圈的论坛和聚会中。彼时，和圈内大佬们的论调一致，吴颖林经常将“要投出一只独角兽”挂在嘴边，并热衷于将有竞争力的项目贴上“准独角兽”的标签。
如今，在经历了数次IPO热潮后，吴颖林也愈发深刻地意识到：市场才是试金石，独角兽没有保护色。“一些受得住高估值的企业，在上市之后会一飞冲天。而对于另一些‘伪独角兽’而言，上市只会加速它们坠落。”
2020年，IPO热潮再度来袭，千亿市值的狂欢盛宴在二级市场上演。狂欢的主角中，却鲜有昔日备受追捧的独角兽，更多的“黑马”出现在医疗、半导体等吴颖林口中“并不性感”的赛道。以疫情后爆发的医疗赛道为例，截至目前，A股及港股破千亿市值医药企业数量与2019年同期相比几乎翻倍，达到了史无前例的22家。
巨鲸时代，真的来了。
“千亿市值”不再稀有？
极速上市、神级造富：当前，二级市场的狂热和一级市场的冷静，堪称天壤之别。“看到了这个趋势，90后、95后都纷纷开始炒股了。”吴颖林笑称。
“二级市场频繁出现千亿市值的公司和二级市场的特性和阶段有关系，目前国内二级市场热度持续增高、资金持续入场推高了股市。”腾业创投合伙人兼董事总经理孙敬伟认可这一趋势的到来。
一些高科技企业给予投资者较高的未来业绩和前景预期，以此成为二级市场资金追捧的热点，并水涨船高加快催生了千亿市值的公司。“这也传递了国内资本市场更加市场化、更加专业化的信号，也会更加趋同于美国的证券市场。”孙敬伟分析称。
昆仲资本创始管理合伙人王钧亦表示，现在的市场环境实际上是一个比较好的卖家市场，部分公司确实有千亿估值的逻辑与理由。
但同时，王钧提到，不排除有些公司估值虚高。如果这些公司估值调整，解禁期过后，机构的收益也不一定很高。因此从投资的角度看，还是要理性判断。
具体来看，洪泰基金董事总经理金海燕表示，2020年二级市场上新晋出现的巨鲸公司，主要集中在半导体、新能源汽车、生物医药、科技国产化替代四个行业。
以半导体行业为例，既包括一上市市值就突破千亿的公司，如中芯国际；也包括前几年上市的公司在二级市场上股价飞速增长在2020年进入巨鲸之列的，如兆易创新；新能源汽车位列巨鲸之列的，除造车新势力蔚来汽车、理想汽车，也包括产业链电池龙头宁德时代等。
“千亿市值繁荣的背后，是国产替代正盛行，新一轮科技革命和汽车/医疗产业变革蓬勃发展，中国科创板/创业板资本市场深化改革，以及2020年全球货币宽松等因素共同作用影响下的结果。”金海燕分析称。
尤其是在当前错综复杂的国际形势下，“我们的短板被彻底放大了，宏观政策面开始尽最大力量扶持相关产业的重要企业，不但从IPO上市做了开放性制度，并且对什么类型的企业是受到重点支持的，也给出了明确的定义。”洪泰基金董事总经理杨勍表示。
“这些在支持范围的企业上市审核的包容性与上市后的市场定价都是超出一般想象的。这就是最近两年科创板与创业板注册制改革的重要原因与核心动机。”杨勍告诉投中网。
VC/PE打响“创富神话”收割战
毫无疑问，这是一个强悍的卖方市场。
对于任一卖家而言，提前围猎到巨鲸公司不仅意味着可收割巨额财富，更象征着光环十足的未来。而往前传递至一级市场，这个“卖家”通常指的是投资机构。
换句话说，千亿市值的公司于投资机构而言，买到即血赚。
然而，尽管千亿市值的公司如今呈现大规模涌现之态，但若放之整个资本市场，千亿市值依旧是个重要的门槛。正如上述所言，当前千亿市值的公司只在特定行业里迸发绽放。某种程度上，这是时代赋予的行业标签。
沿着这个逻辑，对于投资机构来说，为了精准捕捉到巨鲸会否将成果前置，即在出手前，目光更愿意瞄向那些收益回报更高的千亿市值公司或赛道？
按照周期性思维，投资人口中的答案往往不言自明。
“作为专注硬科技早期投资的机构，努力在新兴的拥有巨大潜力市场和行业中寻找拥有成长为千亿市值的创业项目也是我们追求的目标之一。但我们会坚守原有投资策略和逻辑，不会为了投到千亿市值的项目而改变投资布局和方法论，以保证投资项目的品质和标准。”孙敬伟直言，由于早期投资机构距离二级市场还有相当一段距离，如果能投资到千亿级市值的项目，那也应该是投资策略与逻辑打磨成熟后水到渠成的结果。
杨勍同样表示，千亿市值公司的繁荣可能会在一定程度上促使机构在某些行业加大投资数量与金额，但千亿市值的公司也是一点一滴积累过来的，投资机构还是应该以研究驱动为根本，在各自擅长的领域和阶段做中长期投资布局。
“业内主要的投资机构基本都穿越过几轮周期，并且已经建立了成熟、稳定的投资策略与逻辑。有经验的投资机构会保持中长期心态，尽量避免短期投机行为。”杨勍称。
在杨勍眼中，千亿市值的公司只有两种可能性：一是经营规模就该给予千亿市值的估值；二是在特定时间窗口里特定的行业二级市场给予的特定估值标准。因此，投资机构能否在一级市场中投出未来在二级市场成长为千亿市值的公司，倚靠的仍然是投资机构的专业度和判断能力。
从这个维度入手，千亿市值收割机并非一蹴而就。对于投资机构而言，也很难有一套可以细节化的筛选标准来“预定”未来的巨鲸公司。唯一可以确定的是，所有千亿市值的头部公司似乎都要有高格局的CEO掌舵。
泡沫里挖掘“黄金”
无论是在一级市场还是二级市场，热闹与狂欢之下，泡沫常常不可避免。而此轮千亿市值公司繁荣现象的背后，也很难说没有估值膨胀的推波助澜。
多家机构合伙人均对投中网提到，在这波浩浩荡荡的科技投资狂潮中，肯定会存在一些估值过高的公司，“伪千亿公司”一定存在，这也是由二级市场的市场化特征决定的。
不过，适度的泡沫其实并不可怕。某种意义上，在资本市场中，认清泡沫的同时还要享受泡沫并“与泡沫共舞”。这是因为，泡沫里面总是存在“黄金”。
基石资本董事长张维近日在“基石大家课堂——华为管理之道”上表示，“我们将迎来中国史上最大的科技泡沫。”但他也提到，客观上，泡沫对推动技术革命和经济发展具有积极意义。
“近代历史上，真正的繁荣往往都在泡沫破灭之后到来，一定程度上，泡沫是我们前进的方式。”张维称。
通过回顾纳斯达克科技股泡沫的历史，张维强调，1999年-2001年间上市的科技公司，存续率仅有6.8%，但活下来的那些伟大企业，改变了全人类的生活方式，提高了全人类的生活福祉。
对此观点，金海燕深表认同。她认为，如今技术投资的巨浪裹挟下，短期可能存在泡沫，但影响久远的好公司就在其中。“这时候，对于机构来说，就是要睁大眼睛去鉴别筛选那些最棒的公司。”
当然，过度的泡沫则会为市场引入风险，这毋庸置疑。在孙敬伟看来，虽然适当的泡沫可以促进二级市场的活跃程度，但过多则会对市场的长远健康良性发展造成伤害。投资机构规避此类风险的关键在于提高自己的认知与投资能力，从而避免成为裸泳者。
而从监管层面，金海燕建议，既然中短期泡沫不可避免，监管者应正视泡沫，完善市场机制，包括加强信息披露制度和严刑峻法惩罚财务做假者，其余的需要留给市场去投票和选择。
正如北京大学汇丰金融研究院执行院长巴曙松曾说的那样，“对于大多数人来说，我们需要更多关注的，是在泡沫之中如何生存；对于管理层来说，更值得关注的，则是泡沫过后，可以给我们留下什么，是狂欢过后的杯盘狼藉，还是喧嚣之后的冷静。”
（应受访者要求，文中吴颖林为化名）
文丨柴佳音 马慕杰
来源丨投中网
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