#淡定从容爱茅台 +理性平和论茅台# 【茅台放量平抑价格】
近期我们走访调研了湖南、安徽、江苏等白酒市场，同时调研了洽洽食品，核心反馈如下。
白酒：茅台放量平抑价格，中秋分化延续。中秋旺季白酒整体反馈趋于中性，但区域分化较为明显，江苏9月以来动销快速恢复、表现好于往年，河南受前期疫情和大雨影响积压库存仍待消化，安徽、湖南则反馈节前动销氛围一般，部分品牌订货打款以赊销为主，我们认为反馈平淡一方面与疫情影响整体消费有关，另一方面行业淡旺季波动在弱化，日常消费提升下淡季不淡、旺季不旺或成常态。分品牌来看，高端酒表现仍最为稳健，茅台散瓶批价2850元左右，环周回落近200元，主要是公司节前加大投放以平抑价格，预计双节旺季投放飞天7500吨以上，加上两款新品合计超8000吨，同时严格执行拆箱政策，10月货正在陆续到货，目前库存在1-2周；五粮液大商完成全年回款，团购商打到9月，批价970元左右企稳，库存半个月左右，动销较19/20年有所增长，预计江苏中秋量增10%左右；国窖打款打到9月，批价910元左右保持稳定，预计江苏中秋国窖发货同增15%左右；洋河回款进度85%-90%，预计Q3省内增速10%-15%，其中梦6+延续快增，梦3水晶版环比改善，海、天预计持平；汾酒回款有望于9月完成全年目标，预计Q3维持靓丽增速，多地反馈旺销、断货，青花批价维持稳定；地产酒表现有所分化，其中古井、今世缘均有望9月完成全年任务，古井省内结构升级延续，古8以上产品回款更优，今世缘国缘量增有限，价格提升贡献更大。总结而言中秋整体反馈中性，高端与次高端名酒表现更优，拉长来看我们依然看好消费升级、中产阶层扩容大趋势下白酒结构性繁荣。标的方面，我们继续重点推荐高端酒茅台、五粮液、老窖，推荐古井、洋河、汾酒、今世缘等，关注区域酒伊力特等。
合肥市场：品牌分化延续，消费升级下次高端以上表现更优。与19/20年相比，今年合肥市场中秋表现一般，临近节前变化不大，主要原因有：第一，疫情反复；第二，经济大环境一般，消费者有减少送礼的现象，从送一箱改为两瓶或者送购物卡；第三，部分经销商前期端午压的货还没消化完。回款层面，部分品牌虽然能开订货会，但以赊销为主，现金回收较差，这个角度而言古井表现较好，订货会回款以预收款形式为主，表明经销商备货信心更足，古16及古20需求旺盛，承接省内400-600元价格带送礼、宴请需求。消费升级来看，目前安徽城市主流价格带在200元以上，县乡在100元以上，仍在陆续升级中，因此中秋量增有限之下结构升级驱动价升是目前主要增长动力，看好500-600元价格带大单品放量趋势。在200-300元价格带目前迎驾势能渐起，主要是洞藏多年培育逐渐占据消费者认知，渠道中秋打款积极，未来省内扩张仍有较大空间。
长沙市场：环比改善、同比中性。整体而言，今年中秋节日氛围相对中性，一方面与前期疫情反复有关，另一方面反映整体消费较为疲软；打款来看，当下打款节奏较过去有所变化，过去是中秋备货需要提前打款，现在则随时进行打款，主要是购酒更为便利及产品选择增加；动销来看，积极因素在于9月以来打款及动销环比7-8月有明显改善，消极因素在于同比较为一般，亦与去年高基数有关，同时部分品牌批价不稳、渠道利润率下降影响流速；库存层面，名优酒库存相对正常，部分转移至下游二批商及终端；酱酒层面，渠道反馈酱酒渠道热大于消费热，倒货热钱也从主流品牌流向酱酒，但靠压货或囤货所带来的增长不可持续，仍需关注实际动销。
8月餐饮承压，中秋线上消费高景气。受疫情反复影响，2021年8月餐饮行业收入为3455.8亿元，同比增长-4.5%，对比2019年8月增长-11.2%；限额以上餐饮实现收入785.3亿元，同比增长-4.2%，对比2019年8月增长-7.6%。1-8月餐饮累计收入为28919.0亿元，同比增长34.4%，对比2019年1-8月增长-1.4%；限额以上餐饮实现收入6631.7亿元，同比增长40.2%，对比2019年1-8月增长6.8%。9月开始福建等地区发生疫情，中秋就地过节趋势较明显，推动线上销售高景气。根据叮咚买菜发布的《2021年中秋消费趋势报告》，预计其今年中秋节假期间（9.19-9.21）整体销量同比增长137%。随着疫情防控常态化，以及年轻人注重对生活品质的追求，推动线上消费和即点即达的需求。根据叮咚买菜，预计其中秋节假三天水产品将消耗900多吨，销量同比去年将增长195%；蔬果预计将售出约6700吨，销量较去年同比增长约150%；火锅类目销量预计增长180%以上。
啤酒：淡季关注提价催化，龙头华润加码白酒。（1）啤酒：理性看待短期销量波动，关注淡季提价。根据国家统计局，受疫情影响8月啤酒行业实现产量352.9万千升，同比增长-6.4%，对比2019年8月增长-10.0%。1-8月累计产量为2625.2万千升，同比增长5.4%，对比2019年1-8月增长-2.9%。预计三季度啤酒行业整体产销量承压，同比下降中高个位数，主要系短期疫情反复所致。我们认为应理性看待短期量的波动，更多关注行业结构升级加速及淡季提价催化。今年以来啤酒原材料成本大幅上涨，随着9月旺季结束，行业逐步进入集体提价阶段。根据啤酒板和渠道调研反馈，近期主要啤酒企业陆续对旗下部分产品涨价：百威中国12月有望继续推进年度的常态化提价；华润啤酒勇闯天涯启用全新包装，出厂箱价提升4元左右，提价幅度10%左右，9月全国执行，逐步完成新勇闯对老勇闯的替代；青岛啤酒8月对山东区域青岛纯生终端供货价上调4元/箱，提价幅度约5%，预计后续出厂价跟随上调，其他区域也有望对对经典、纯生等主力产品进行提价；重庆啤酒疆内乌苏产品也在进行价格调整。在疫情反复整体消费疲软对收入形成压力，同时成本上升对盈利能力形成压力的背景下，啤酒板块有望通过加速高端化+直接提价保持收入端平稳，利润率持续提升的趋势，配置优势突显，建议积极关注青岛啤酒、华润啤酒、重庆啤酒。（2）华润啤酒：入股景芝白酒，实现多元化发展路径。根据国家市场监管总局，华润啤酒全资子公司华润酒业通过增资方式收购景芝白酒40%的股权，鼎晖投资将持有景芝白酒20%的股权，景芝酒业将持有景芝白酒其余40%的股权。景芝酒业成立于1993年，旗下拥有一品景芝、景阳春、景芝白乾、年份景芝等品牌，景芝酒业的白酒业务主要经营性资产，2018-2020年分别实现营业收入9.99亿元、12.22亿元、11.25亿元，实现净利润分别为0.52亿元、0.56亿元、0.75亿元。华润啤酒进军白酒市场，实现多元化成长道路，在管理、品牌、渠道等方面拥有诸多优势，有望实现优势互补、聚势赋能。
洽洽食品：瓜子企稳、坚果加速增长，关注三季度业绩改善。1）瓜子业务：瓜子上半年受去年同期高基数影响，叠加商超人流量下滑、蓝袋瓜子（山核桃瓜子）品质问题等因素，Q2营收短期承压。目前看，7-8月业绩较上半年有所改善，主要原因是：一方面，受疫情影响，7-8月居家消费提升，拉动瓜子营收提升；另一方面，由于新财年业绩考核因素，上半年部分收入确认延后，我们预计下半年瓜子增速有望达到20%。2）坚果业务：上半年益生菌坚果、坚果燕麦片品类月均销售额分别在1000万左右，今年中秋小黄袋礼盒较以往系列增多，增加了“15日礼盒装坚果+两罐坚果乳”，“益生菌坚果”、“坚果燕麦片”，下半年每日坚果品类营收预计进一步提升。3）渠道层面：公司今年5月推出百万终端系统，建立数字化平台，搭建业务员拜访系统。其中，新城市合伙人由经销商招聘，公司负责新合伙人提成费用和KPI考核，经销商承担固定费用，预计未来3-5年将分步实施，成效将逐步显现。关于社区团购渠道，公司目前以伍佰磕、口口香两个品牌为主，为避免社区团购对线下渠道价格的冲击，未来公司会使用副品牌、独立包装、组合装等差异化产品进行该渠道的拓展，后期会有资源投入。线上电商渠道将回归主航道，以提升品质为主。线下重点产品在线上也会销售，同时通过新品附赠、试吃活动来提升线上消费体验。
9月推荐组合：五粮液、绝味食品、青岛啤酒、伊利股份。当月内涨跌幅分别为五粮液(0.13%)、绝味食品（-3.22%）、青岛啤酒（-5.07%）、伊利股份（4.35%），组合收益率为-2.04%。同期上证综指上涨4.85%。比上证综指涨幅低6.89%。
投资策略：短期调整孕育着布局机会，中长期看好纵度提升下的消费升级。我们认为近期食品饮料的调整来自于疫情的担忧、社零增速放缓、政策的过度解读以及天气要素等，此类要素主要是短期的冲击，中长期大背景依旧是消费在GDP的占比有望持续提升，消费规模扩大、结构升级、新动能成长的趋势没有发生改变。如疫情有效控制，消费的信心也有望大幅提升，环比改善随时可以发生。坚定看好纵度提升带来的结构机会，明年国内经济的增量有望由出口拉动变为消费拉动，低基数下有望迎来加速成长，投资机会依旧可观，高档酒以及一些子行业的龙头的竞争格局没变，有望持续享受消费升级红利。鉴于近期食品饮料的股票也出现了很明显的调整，子行业龙头很多都跌到了价值区域，择机布局核心资产，高档酒优先推荐茅台，茅台1935具备大单品潜力；绝味、洽洽、伊力特、三全、安井、安琪、晨光等公司亦值得布局。
风险提示：全球以及国内疫情扩散风险、外资大幅流出风险、酱酒库存、政策。
近期我们走访调研了湖南、安徽、江苏等白酒市场，同时调研了洽洽食品，核心反馈如下。
白酒：茅台放量平抑价格，中秋分化延续。中秋旺季白酒整体反馈趋于中性，但区域分化较为明显，江苏9月以来动销快速恢复、表现好于往年，河南受前期疫情和大雨影响积压库存仍待消化，安徽、湖南则反馈节前动销氛围一般，部分品牌订货打款以赊销为主，我们认为反馈平淡一方面与疫情影响整体消费有关，另一方面行业淡旺季波动在弱化，日常消费提升下淡季不淡、旺季不旺或成常态。分品牌来看，高端酒表现仍最为稳健，茅台散瓶批价2850元左右，环周回落近200元，主要是公司节前加大投放以平抑价格，预计双节旺季投放飞天7500吨以上，加上两款新品合计超8000吨，同时严格执行拆箱政策，10月货正在陆续到货，目前库存在1-2周；五粮液大商完成全年回款，团购商打到9月，批价970元左右企稳，库存半个月左右，动销较19/20年有所增长，预计江苏中秋量增10%左右；国窖打款打到9月，批价910元左右保持稳定，预计江苏中秋国窖发货同增15%左右；洋河回款进度85%-90%，预计Q3省内增速10%-15%，其中梦6+延续快增，梦3水晶版环比改善，海、天预计持平；汾酒回款有望于9月完成全年目标，预计Q3维持靓丽增速，多地反馈旺销、断货，青花批价维持稳定；地产酒表现有所分化，其中古井、今世缘均有望9月完成全年任务，古井省内结构升级延续，古8以上产品回款更优，今世缘国缘量增有限，价格提升贡献更大。总结而言中秋整体反馈中性，高端与次高端名酒表现更优，拉长来看我们依然看好消费升级、中产阶层扩容大趋势下白酒结构性繁荣。标的方面，我们继续重点推荐高端酒茅台、五粮液、老窖，推荐古井、洋河、汾酒、今世缘等，关注区域酒伊力特等。
合肥市场：品牌分化延续，消费升级下次高端以上表现更优。与19/20年相比，今年合肥市场中秋表现一般，临近节前变化不大，主要原因有：第一，疫情反复；第二，经济大环境一般，消费者有减少送礼的现象，从送一箱改为两瓶或者送购物卡；第三，部分经销商前期端午压的货还没消化完。回款层面，部分品牌虽然能开订货会，但以赊销为主，现金回收较差，这个角度而言古井表现较好，订货会回款以预收款形式为主，表明经销商备货信心更足，古16及古20需求旺盛，承接省内400-600元价格带送礼、宴请需求。消费升级来看，目前安徽城市主流价格带在200元以上，县乡在100元以上，仍在陆续升级中，因此中秋量增有限之下结构升级驱动价升是目前主要增长动力，看好500-600元价格带大单品放量趋势。在200-300元价格带目前迎驾势能渐起，主要是洞藏多年培育逐渐占据消费者认知，渠道中秋打款积极，未来省内扩张仍有较大空间。
长沙市场：环比改善、同比中性。整体而言，今年中秋节日氛围相对中性，一方面与前期疫情反复有关，另一方面反映整体消费较为疲软；打款来看，当下打款节奏较过去有所变化，过去是中秋备货需要提前打款，现在则随时进行打款，主要是购酒更为便利及产品选择增加；动销来看，积极因素在于9月以来打款及动销环比7-8月有明显改善，消极因素在于同比较为一般，亦与去年高基数有关，同时部分品牌批价不稳、渠道利润率下降影响流速；库存层面，名优酒库存相对正常，部分转移至下游二批商及终端；酱酒层面，渠道反馈酱酒渠道热大于消费热，倒货热钱也从主流品牌流向酱酒，但靠压货或囤货所带来的增长不可持续，仍需关注实际动销。
8月餐饮承压，中秋线上消费高景气。受疫情反复影响，2021年8月餐饮行业收入为3455.8亿元，同比增长-4.5%，对比2019年8月增长-11.2%；限额以上餐饮实现收入785.3亿元，同比增长-4.2%，对比2019年8月增长-7.6%。1-8月餐饮累计收入为28919.0亿元，同比增长34.4%，对比2019年1-8月增长-1.4%；限额以上餐饮实现收入6631.7亿元，同比增长40.2%，对比2019年1-8月增长6.8%。9月开始福建等地区发生疫情，中秋就地过节趋势较明显，推动线上销售高景气。根据叮咚买菜发布的《2021年中秋消费趋势报告》，预计其今年中秋节假期间（9.19-9.21）整体销量同比增长137%。随着疫情防控常态化，以及年轻人注重对生活品质的追求，推动线上消费和即点即达的需求。根据叮咚买菜，预计其中秋节假三天水产品将消耗900多吨，销量同比去年将增长195%；蔬果预计将售出约6700吨，销量较去年同比增长约150%；火锅类目销量预计增长180%以上。
啤酒：淡季关注提价催化，龙头华润加码白酒。（1）啤酒：理性看待短期销量波动，关注淡季提价。根据国家统计局，受疫情影响8月啤酒行业实现产量352.9万千升，同比增长-6.4%，对比2019年8月增长-10.0%。1-8月累计产量为2625.2万千升，同比增长5.4%，对比2019年1-8月增长-2.9%。预计三季度啤酒行业整体产销量承压，同比下降中高个位数，主要系短期疫情反复所致。我们认为应理性看待短期量的波动，更多关注行业结构升级加速及淡季提价催化。今年以来啤酒原材料成本大幅上涨，随着9月旺季结束，行业逐步进入集体提价阶段。根据啤酒板和渠道调研反馈，近期主要啤酒企业陆续对旗下部分产品涨价：百威中国12月有望继续推进年度的常态化提价；华润啤酒勇闯天涯启用全新包装，出厂箱价提升4元左右，提价幅度10%左右，9月全国执行，逐步完成新勇闯对老勇闯的替代；青岛啤酒8月对山东区域青岛纯生终端供货价上调4元/箱，提价幅度约5%，预计后续出厂价跟随上调，其他区域也有望对对经典、纯生等主力产品进行提价；重庆啤酒疆内乌苏产品也在进行价格调整。在疫情反复整体消费疲软对收入形成压力，同时成本上升对盈利能力形成压力的背景下，啤酒板块有望通过加速高端化+直接提价保持收入端平稳，利润率持续提升的趋势，配置优势突显，建议积极关注青岛啤酒、华润啤酒、重庆啤酒。（2）华润啤酒：入股景芝白酒，实现多元化发展路径。根据国家市场监管总局，华润啤酒全资子公司华润酒业通过增资方式收购景芝白酒40%的股权，鼎晖投资将持有景芝白酒20%的股权，景芝酒业将持有景芝白酒其余40%的股权。景芝酒业成立于1993年，旗下拥有一品景芝、景阳春、景芝白乾、年份景芝等品牌，景芝酒业的白酒业务主要经营性资产，2018-2020年分别实现营业收入9.99亿元、12.22亿元、11.25亿元，实现净利润分别为0.52亿元、0.56亿元、0.75亿元。华润啤酒进军白酒市场，实现多元化成长道路，在管理、品牌、渠道等方面拥有诸多优势，有望实现优势互补、聚势赋能。
洽洽食品：瓜子企稳、坚果加速增长，关注三季度业绩改善。1）瓜子业务：瓜子上半年受去年同期高基数影响，叠加商超人流量下滑、蓝袋瓜子（山核桃瓜子）品质问题等因素，Q2营收短期承压。目前看，7-8月业绩较上半年有所改善，主要原因是：一方面，受疫情影响，7-8月居家消费提升，拉动瓜子营收提升；另一方面，由于新财年业绩考核因素，上半年部分收入确认延后，我们预计下半年瓜子增速有望达到20%。2）坚果业务：上半年益生菌坚果、坚果燕麦片品类月均销售额分别在1000万左右，今年中秋小黄袋礼盒较以往系列增多，增加了“15日礼盒装坚果+两罐坚果乳”，“益生菌坚果”、“坚果燕麦片”，下半年每日坚果品类营收预计进一步提升。3）渠道层面：公司今年5月推出百万终端系统，建立数字化平台，搭建业务员拜访系统。其中，新城市合伙人由经销商招聘，公司负责新合伙人提成费用和KPI考核，经销商承担固定费用，预计未来3-5年将分步实施，成效将逐步显现。关于社区团购渠道，公司目前以伍佰磕、口口香两个品牌为主，为避免社区团购对线下渠道价格的冲击，未来公司会使用副品牌、独立包装、组合装等差异化产品进行该渠道的拓展，后期会有资源投入。线上电商渠道将回归主航道，以提升品质为主。线下重点产品在线上也会销售，同时通过新品附赠、试吃活动来提升线上消费体验。
9月推荐组合：五粮液、绝味食品、青岛啤酒、伊利股份。当月内涨跌幅分别为五粮液(0.13%)、绝味食品（-3.22%）、青岛啤酒（-5.07%）、伊利股份（4.35%），组合收益率为-2.04%。同期上证综指上涨4.85%。比上证综指涨幅低6.89%。
投资策略：短期调整孕育着布局机会，中长期看好纵度提升下的消费升级。我们认为近期食品饮料的调整来自于疫情的担忧、社零增速放缓、政策的过度解读以及天气要素等，此类要素主要是短期的冲击，中长期大背景依旧是消费在GDP的占比有望持续提升，消费规模扩大、结构升级、新动能成长的趋势没有发生改变。如疫情有效控制，消费的信心也有望大幅提升，环比改善随时可以发生。坚定看好纵度提升带来的结构机会，明年国内经济的增量有望由出口拉动变为消费拉动，低基数下有望迎来加速成长，投资机会依旧可观，高档酒以及一些子行业的龙头的竞争格局没变，有望持续享受消费升级红利。鉴于近期食品饮料的股票也出现了很明显的调整，子行业龙头很多都跌到了价值区域，择机布局核心资产，高档酒优先推荐茅台，茅台1935具备大单品潜力；绝味、洽洽、伊力特、三全、安井、安琪、晨光等公司亦值得布局。
风险提示：全球以及国内疫情扩散风险、外资大幅流出风险、酱酒库存、政策。
【我的宝们！新文！新文开头第一章！
快看！！！怎么样！！！】
第一章
进剧场之前，有一长段走廊。灯光略略昏暗，再往前走几步，就到了明亮开阔的地方。地上铺着地毯，上面有暗沉而繁复的精巧花纹，图案像是和东欧神话有关。
晏何对此没有了解，潦草扫了一眼。身边有人在碎碎交谈，说的是她听不大懂的外语。室内剧场的暖气很足，晏何解开大衣的扣子，下意识地拢着衣服扇了扇风。
好友见了笑她：“大冬天的穿这么薄，进来了又觉得热。”
晏何用手头的票扇着风，室内虽然暖和，但总让她感觉发闷：“到位置了。”
这场歌剧票很紧凑，好友好不容易才抢到了前后挨着的票，听说还被黄牛坑了不少钱。
“果然好多人啊，怪不得那个吉普赛的女人跟我说这场票不好买。”好友落了座，调整了一下坐姿扭头和晏何小声说话：“学期结束果然都来了。”
晏何没什么反应，她低头看票根上的信息，好友接着问：“你手续都办好了吗？好家伙！我看到你学姐了！”两个人都是交换生，这学期结束就可以回国了。
冷不丁听到这句话，晏何抬起头，眼神有些茫然地扫视全场：“办好了，不过回去放三天假就要开始上课了。”
“真好！”好友羡慕，拿起自己的手机看课表，瞪大眼睛调亮亮度再三确认了自己学院的安排，哀嚎一声：“不是吧！完蛋！我回去第二天就得上课了！你看你看！”
晏何凑过去看，好友那一天只有一节课，上面写了一个名字，“沈锦容”，后面跟了“教授”两个字。晏何琢磨了一下，问：“是你们院的新教授吗？你给她发个邮件说说情况，请个假应该不难吧？”
好友学院的正教授不多，她没听说过这个名字。
“哎？确实，怪了。我都快毕业了都没听说过她。我去官网看看有没有她的邮箱！”好友坐直身子，低头看手机。
“不好意思，借过。”正在晏何发呆的时候，一个女人的声音在她耳边响起。女人的声音并不十分清冽，反而有些低沉和磁性，但普通话十分标准。这在异国他乡是很少见的。
晏何给她让位，她走过晏何身旁，坐在了她的右手边。
好友又回过头要和晏何说话，却在看到她身边女人的一瞬间愣住了，结结巴巴地说了一句：“您、您好。”
客气得很。
晏何方才由于礼貌没有细看女人的面容，看到好友的过度反应，出于好奇心，她转过头看了一眼，却意外和女人四目相对。她清楚地看到女人的瞳孔一颤，晏何心知自己唐突，急忙装作不经意地回过头。可回头的动作太过刻意，她听到女人轻笑了一声。
女人身形挺拔，仅仅是坐在那里就显得气质温和，知性却又有疏离的礼貌。她的瞳孔颜色如同黑曜石一般透亮，看一眼就要沉沦进去，不知碰上了何处的灯光，她的眼睛亮晶晶的，像是噙着笑意。
可是晏何总觉得那是她的掩饰，像是用温和的表面掩盖深层的冷漠。
好漂亮。
晏何能清楚看到女人左眼下的泪痣，像是朱砂点上的艳红色。但她只看了一眼就匆匆回头，不敢再看。
在和女人对视的一瞬间，晏何只听到了自己的心跳声。在嘈杂而陌生的人声里，她的心跳越来越快，像是要追上匆匆流逝的时间。
有漂亮姐姐坐在一旁，好友也不好意思接着刚才的话题说。她低头打了半天的字，转过头把手机递给晏何，压低声音生怕打扰到漂亮姐姐：“我写好了，你帮我看一下，要是没问题我就给沈教授发过去了。”
晏何接过她的手机，却发现她一直在偷瞄自己身旁的漂亮姐姐。不过两个人都没有注意到身旁女人在听到“沈教授”三个字时眼中一闪而过的兴味。
“没问题。”晏何细致地看了看，把手机还给好友：“你发吧。”
她在故作镇定。她现在才闻到到身边女人的香水味。是浅淡的木调香气，香气很淡，却随着她的动作而游离在空气中。
“行！那我发了！”说完，好友深吸了一口气，点了发送。
然后，身旁女人的手机响了。
两人一惊，同时看过去，却见女人面色不变地调了静音，瞟了一眼消息就收起了手机，温声说了一句：“不好意思，忘记设置静音了。”
遇到一个陌生的漂亮姐姐就是自己未来教授的概率能有多大？晏何和朋友并不认为会这么背。正巧此时，座位旁的灯光暗下，上方的大灯亮起，打在暗红色的大幕上面。
舞台下方的管弦乐队指挥微微欠身，一阵掌声响起，晏何调整了一下坐姿，不动声色地离旁边的女人稍远了些。
这出戏晏何来看过很多次了，她几乎能背出每一句台词。她是一个很容易沉浸其中的人，可是今天不知道是怎么回事，大概是因为身旁女人的香水味太过勾人，她竟觉得自己的心跳再也平静不下来，注意力也完全无法集中。
音乐逐渐变得激昂，轻巧的小提琴声音响起，大幕缓缓上升。
“尊敬的女士，这是Alfredo，他深深地爱慕你。”
晏何心头一颤，下意识地朝右看去。右手边女人正在专心致志地看着歌剧，手中拿着票根一下一下地摩挲。晏何顺着她的手看去，白皙修长，指甲也修剪的过分整齐。
心神恍惚之间，晏何只觉得她眼角的那颗泪痣太过鲜艳，艳得像是傍晚时分金黄色的落日，朦朦胧胧地挂在金红的云边旁。
“Alfredo的心中只有你一个人。”
“当你生病时，他每天在门外徘徊，”
女人仿佛察觉到了什么，转过头看了晏何一眼。正巧此时，台上穿着繁复长裙的女主角笑着后退一步：
“别说了，请他不要当真！”
晏何的心在一瞬间沉入谷底。耳边响起的乐曲不再像是柔顺的享受，反而急促的像是在催促她。时间永无休止的继续下去，这样的流逝没有尽头。她仿佛来到了一个虚无的空间，这个空间里只有她和身旁的女人。
“啊！我们干杯吧！将爱意藏在酒杯里！”
“这是爱情的喜悦！”
忽然之间，那女人也转头看她。晏何觉得自己被上帝攫取走了呼吸，仿佛再呼吸一次都是对此刻良辰美景的辜负。她的情绪暂时终止，这是极度震撼之后的麻木。
女人对她笑了一下。
“……你会照顾我吗？你会爱我吗？”
汹涌的情绪排山倒海似的袭来，晏何看着女人的眼睛，看着她眼下那颗小小的泪痣，心头忽然涌起一阵冲动。她感觉到自己的脸颊在发烫，温度越升越高，像是处于火山喷发口，站在岌岌可危的悬崖峭壁，脚下就是沸腾的岩浆。
对上那双热切的眼眸，女人一愣，下意识地想抬起手做些什么，但到最终，只是不小心擦过了晏何放在扶手上的手背。
“你是我的快乐，是我虚无缥缈的爱情。”
“当你从我面前闪过，我就已经深深爱上你。”
“那种悸动的爱，神秘又缥缈。”
女人的手像是有神奇的魔力，晏何感觉从她触碰到的地方开始，滚烫的血液在自己的血管中蔓延。滚烫的、热烈的、隐藏在薄薄皮肤之下，隐藏在青色的血管中，仿佛下一秒就要喷涌而出。
她的手白皙，甚至称得上是苍白，青色的血管在她的手背上更加明显。只是这个触碰只是翩然而至，不过分秒，便已然离开。晏何看着自己手背上发烫的地方发愣。
“很棒的歌剧。”
女人开了口，第一幕戏结束，大幕落下，主演们走出来鞠躬致谢。在如雷的掌声中，晏何却还是清楚地听到了女人说的话。她甚至能感觉到女人说话时呼出的气息，还有她压抑的笑意。
晏何愣愣地转过头去，正对上一双黑曜石般的眼眸。
彗星的尾巴扫过了地球，绝尘而去。
快看！！！怎么样！！！】
第一章
进剧场之前，有一长段走廊。灯光略略昏暗，再往前走几步，就到了明亮开阔的地方。地上铺着地毯，上面有暗沉而繁复的精巧花纹，图案像是和东欧神话有关。
晏何对此没有了解，潦草扫了一眼。身边有人在碎碎交谈，说的是她听不大懂的外语。室内剧场的暖气很足，晏何解开大衣的扣子，下意识地拢着衣服扇了扇风。
好友见了笑她：“大冬天的穿这么薄，进来了又觉得热。”
晏何用手头的票扇着风，室内虽然暖和，但总让她感觉发闷：“到位置了。”
这场歌剧票很紧凑，好友好不容易才抢到了前后挨着的票，听说还被黄牛坑了不少钱。
“果然好多人啊，怪不得那个吉普赛的女人跟我说这场票不好买。”好友落了座，调整了一下坐姿扭头和晏何小声说话：“学期结束果然都来了。”
晏何没什么反应，她低头看票根上的信息，好友接着问：“你手续都办好了吗？好家伙！我看到你学姐了！”两个人都是交换生，这学期结束就可以回国了。
冷不丁听到这句话，晏何抬起头，眼神有些茫然地扫视全场：“办好了，不过回去放三天假就要开始上课了。”
“真好！”好友羡慕，拿起自己的手机看课表，瞪大眼睛调亮亮度再三确认了自己学院的安排，哀嚎一声：“不是吧！完蛋！我回去第二天就得上课了！你看你看！”
晏何凑过去看，好友那一天只有一节课，上面写了一个名字，“沈锦容”，后面跟了“教授”两个字。晏何琢磨了一下，问：“是你们院的新教授吗？你给她发个邮件说说情况，请个假应该不难吧？”
好友学院的正教授不多，她没听说过这个名字。
“哎？确实，怪了。我都快毕业了都没听说过她。我去官网看看有没有她的邮箱！”好友坐直身子，低头看手机。
“不好意思，借过。”正在晏何发呆的时候，一个女人的声音在她耳边响起。女人的声音并不十分清冽，反而有些低沉和磁性，但普通话十分标准。这在异国他乡是很少见的。
晏何给她让位，她走过晏何身旁，坐在了她的右手边。
好友又回过头要和晏何说话，却在看到她身边女人的一瞬间愣住了，结结巴巴地说了一句：“您、您好。”
客气得很。
晏何方才由于礼貌没有细看女人的面容，看到好友的过度反应，出于好奇心，她转过头看了一眼，却意外和女人四目相对。她清楚地看到女人的瞳孔一颤，晏何心知自己唐突，急忙装作不经意地回过头。可回头的动作太过刻意，她听到女人轻笑了一声。
女人身形挺拔，仅仅是坐在那里就显得气质温和，知性却又有疏离的礼貌。她的瞳孔颜色如同黑曜石一般透亮，看一眼就要沉沦进去，不知碰上了何处的灯光，她的眼睛亮晶晶的，像是噙着笑意。
可是晏何总觉得那是她的掩饰，像是用温和的表面掩盖深层的冷漠。
好漂亮。
晏何能清楚看到女人左眼下的泪痣，像是朱砂点上的艳红色。但她只看了一眼就匆匆回头，不敢再看。
在和女人对视的一瞬间，晏何只听到了自己的心跳声。在嘈杂而陌生的人声里，她的心跳越来越快，像是要追上匆匆流逝的时间。
有漂亮姐姐坐在一旁，好友也不好意思接着刚才的话题说。她低头打了半天的字，转过头把手机递给晏何，压低声音生怕打扰到漂亮姐姐：“我写好了，你帮我看一下，要是没问题我就给沈教授发过去了。”
晏何接过她的手机，却发现她一直在偷瞄自己身旁的漂亮姐姐。不过两个人都没有注意到身旁女人在听到“沈教授”三个字时眼中一闪而过的兴味。
“没问题。”晏何细致地看了看，把手机还给好友：“你发吧。”
她在故作镇定。她现在才闻到到身边女人的香水味。是浅淡的木调香气，香气很淡，却随着她的动作而游离在空气中。
“行！那我发了！”说完，好友深吸了一口气，点了发送。
然后，身旁女人的手机响了。
两人一惊，同时看过去，却见女人面色不变地调了静音，瞟了一眼消息就收起了手机，温声说了一句：“不好意思，忘记设置静音了。”
遇到一个陌生的漂亮姐姐就是自己未来教授的概率能有多大？晏何和朋友并不认为会这么背。正巧此时，座位旁的灯光暗下，上方的大灯亮起，打在暗红色的大幕上面。
舞台下方的管弦乐队指挥微微欠身，一阵掌声响起，晏何调整了一下坐姿，不动声色地离旁边的女人稍远了些。
这出戏晏何来看过很多次了，她几乎能背出每一句台词。她是一个很容易沉浸其中的人，可是今天不知道是怎么回事，大概是因为身旁女人的香水味太过勾人，她竟觉得自己的心跳再也平静不下来，注意力也完全无法集中。
音乐逐渐变得激昂，轻巧的小提琴声音响起，大幕缓缓上升。
“尊敬的女士，这是Alfredo，他深深地爱慕你。”
晏何心头一颤，下意识地朝右看去。右手边女人正在专心致志地看着歌剧，手中拿着票根一下一下地摩挲。晏何顺着她的手看去，白皙修长，指甲也修剪的过分整齐。
心神恍惚之间，晏何只觉得她眼角的那颗泪痣太过鲜艳，艳得像是傍晚时分金黄色的落日，朦朦胧胧地挂在金红的云边旁。
“Alfredo的心中只有你一个人。”
“当你生病时，他每天在门外徘徊，”
女人仿佛察觉到了什么，转过头看了晏何一眼。正巧此时，台上穿着繁复长裙的女主角笑着后退一步：
“别说了，请他不要当真！”
晏何的心在一瞬间沉入谷底。耳边响起的乐曲不再像是柔顺的享受，反而急促的像是在催促她。时间永无休止的继续下去，这样的流逝没有尽头。她仿佛来到了一个虚无的空间，这个空间里只有她和身旁的女人。
“啊！我们干杯吧！将爱意藏在酒杯里！”
“这是爱情的喜悦！”
忽然之间，那女人也转头看她。晏何觉得自己被上帝攫取走了呼吸，仿佛再呼吸一次都是对此刻良辰美景的辜负。她的情绪暂时终止，这是极度震撼之后的麻木。
女人对她笑了一下。
“……你会照顾我吗？你会爱我吗？”
汹涌的情绪排山倒海似的袭来，晏何看着女人的眼睛，看着她眼下那颗小小的泪痣，心头忽然涌起一阵冲动。她感觉到自己的脸颊在发烫，温度越升越高，像是处于火山喷发口，站在岌岌可危的悬崖峭壁，脚下就是沸腾的岩浆。
对上那双热切的眼眸，女人一愣，下意识地想抬起手做些什么，但到最终，只是不小心擦过了晏何放在扶手上的手背。
“你是我的快乐，是我虚无缥缈的爱情。”
“当你从我面前闪过，我就已经深深爱上你。”
“那种悸动的爱，神秘又缥缈。”
女人的手像是有神奇的魔力，晏何感觉从她触碰到的地方开始，滚烫的血液在自己的血管中蔓延。滚烫的、热烈的、隐藏在薄薄皮肤之下，隐藏在青色的血管中，仿佛下一秒就要喷涌而出。
她的手白皙，甚至称得上是苍白，青色的血管在她的手背上更加明显。只是这个触碰只是翩然而至，不过分秒，便已然离开。晏何看着自己手背上发烫的地方发愣。
“很棒的歌剧。”
女人开了口，第一幕戏结束，大幕落下，主演们走出来鞠躬致谢。在如雷的掌声中，晏何却还是清楚地听到了女人说的话。她甚至能感觉到女人说话时呼出的气息，还有她压抑的笑意。
晏何愣愣地转过头去，正对上一双黑曜石般的眼眸。
彗星的尾巴扫过了地球，绝尘而去。
#股市[超话]# #嘉盛集团# #房地产# #今日看盘# 9月1日，证券时报独家报道，某头部券商客户保证金突然猛增近5%，过去四个交易日，增幅接近10%，引起市场广泛关注。保证金猛增的背后，是市场上的热钱突然多了许多，据分析认为，热钱有三股来源，分别是一级市场、银行理财，以及最主要的来源地——楼市。
楼市资金为何流入股市？规模有多少？持续性如何……带着这些问题，我们进行了探访。
“身边不少百万级的资金都进场了”
“楼市资金流入股市情况确实存在，我身边不少百万级的资金都进场了。”老吕是一位资深的房产投资人士，在深圳20年操作过多套房产，目前资产颇丰，他向记者表示，他不少原来投资房产的朋友今年都进入股市了。
他本人现在也有大几百万资金放在股市，“楼市短期无法上行已达成共识，资金没地方去了，楼市资金向来享受高利润，对于理财产品等兴趣不大，去股市很正常。”
记者在一个房产投资交流群中发现，目前群内交流的话题，股市早已经超越楼市占据了主流，对于楼市的信息，大多是群内偶尔有人发个笋盘的信息，群友们惊叹几句：“啊，跌这么多了吗”、“没想到宇宙中心也跌了”、“太狠了，一下跌了几十万”……
该群群主是深圳一位小有名气的房产投资人士，他表示，他现在满仓房产，名额都用满了，现在这楼市行情也没有动力去钻研其他购房渠道，有多的钱就投入股市，主要是闲置资金找一个出口，“不能买房子，拿着几百万干啥呢？就炒股、炒币。玩玩呗！”
他同样表示，身边房产投资人士转为“股民”的不在少数，“大家都没事干，不过贷款进入股市的基本上没有，因为我们发现股市输得更快。”去年大家普遍都还有不错的收益，但今年收益不理想，有点兴致怏怏了。
在深圳投资房产超过10年的陈桦（化名）告诉记者，对房地产投机资金来说，首要关注其实不是房价涨跌，而是市场的流动性问题。目前各地房地产市场的调控不断升级，市场流动性以及变现能力受到了很大的影响，“你会发现，最近连深圳的房子出手也越来越难，加上投机资金的炒作成本却不断抬升，房地产市场的赚钱效应已经大不如前，越来越多的资金会开始考虑降低房地产市场的投资规模。”
“从楼市流入股市的资金规模没法确定，因为很难界定从楼市上流走的钱一定就是进入股市了，但从业内交流的情况来看，应该是不少。”易居研究院智库中心研究总监严跃进向记者表示。
“楼转股”心态：中转站，观望楼市动态
记者在采访中发现，虽然深圳不少楼市资金近期都流入了股市，但这些资金更多是把股市当成一个中转站，一旦楼市预期发生积极改变，他们又会回流楼市，毕竟那才是他们的主场。
老吕也坦言，来股市只是权宜之计，还是想赚点钱，再去买房。“股票不懂，瞎买的，总是不踏实，我们的能力圈还是在楼市。”
继续看好深圳楼市的投资者不在少数，在他们看来，只要深圳经济发展正常，人口净流入趋势不减，长期还是看好。“调整不可怕，怕的是大家都有房了。如果深圳人80%都有房了，那就没意思了，现在才30%不到。”老吕向记者表示。
严跃进表示，此前一波恰是房地产表现强势、股票市场颓势的阶段，所以各类资金选择了房地产作为资金避风港。但近期股票市场表现还不错，而房地产则相对来说面临多重打压，自然会使得各类资金从房地产领域撤出，进入到股票市场。当前各类改革过程中，房地产炒作和投资投机的空间是在减少的。反过来，一些吻合改革导向的股票则会有较好的表现。若是后续股票市场表现较好，那么各类资金确实会加快进入到股票市场。
多方因素导致A股交投火爆
“我们这种‘小虾米’昨天也成交了一个亿。”小谢是一家量化对冲公司的交易员，他向记者表示，成交额大幅走高的情形已经持续了两个月，他们公司的交易额也增加了小一倍。
小谢告诉记者，近期他们成交额增加的原因，是因为他们的客户主要持仓是锂电新能源个股，最近调仓换股比较多，此外这些股票今年以来涨幅较大，比如以前20元/股，现在是60元/股，也会带动成交额水涨船高。
“现在成交额频频破万亿，但行情还是没有大的起色，一个是因为市场上股票多了，另一个场内资金结构和以前完全不一样了，像我们做T+0的，小机构也一天可以做到1个亿，这样的机构市场上可不少。”小谢表示。
业内人士向记者分析表示，近期A股出现这么大的量，是多方因素造成：一是确实有包括楼市资金在内的增量资金流入股市；二是场内资金在换仓，进行高低腾挪，从一些估值高的品种转向估值低的；三是板块切换导致的巨幅波动，也贡献了巨量成交。
对此，小谢表示认同，正是增量资金进场，以及行情的波动，才给了他们T+0交易的空间，“否则，没有对手盘，没有波幅，我们是没有交易机会的。”
房地产行业资金面收紧局面不改
二手房成交参考价、打新资格审核、严打违规资金流入楼市、严打“假离婚”购房、严禁炒作小产权房和学区房……今年以来全国楼市调控政策层出不穷，并且调控仍在继续。据不完全统计，年内楼市调控次数创新高突破400次。
随着调控的不断升级，购房者的心态也发生了变化。以深圳楼市为例，今年以来深圳二手楼市延续低迷震荡态势，二手住宅成交量已连续5个月下滑探底。今年8月，深圳仅成交1979套二手住宅，环比减少22.6%，创下多年以来的新低。与此同时，8月深圳合计成交5885套新房住宅，环比增加94.4%。不过，有业内人士指出，8月深圳新房成交放量，或许跟此前推出的新盘集中网签有关。记者梳理今年深圳新房“打新”情况，发现全民“打新”、“抢房”的现象正在逐渐消失，最近深圳入市的几个新建住宅项目认筹情况都远不及开发商的预期。而在去年，整个深圳新入市的楼盘中，出现了36个“日光盘”。所谓日光盘，就是指新房一开盘当天就售罄的情况。
今年8月初，“深房理”事件调查取得进展，针对信贷资金违规流入房地产领域问题，深圳金融监管部门迅速反应，在全国率先开展专项整治，经过多轮滚动排查和监管核查，截至8月初共发现21.55亿元经营用途贷款违规流入房地产领域。值得注意的是，对于资金违规进入楼市，也是各个热点城市调控的重点。
“今后几个月，房地产调控或将继续从严，房地产金融收紧趋势未变，多地上调房贷利率并发布二手住房成交参考价格，强化对房地产市场的管控，部分市场热度较高的城市仍有政策加码的预期。”中国指数研究院常务副院长黄瑜说，随着多地推迟第二批集中土地出让和土拍规则的调整，土地市场热度将有所回落，进一步带动市场回归理性，全国商品房销售规模增速将继续放缓。
可以看出，房地产业金融环境正不断收紧。易居房地产研究院发布的报告指出，央行提出的“适度货币增长”主要目的是缓解小微企业成本压力和经营压力，资金进入房地产领域的可能性有限，房地产行业资金面收紧局面短期内不会改变。
楼市资金为何流入股市？规模有多少？持续性如何……带着这些问题，我们进行了探访。
“身边不少百万级的资金都进场了”
“楼市资金流入股市情况确实存在，我身边不少百万级的资金都进场了。”老吕是一位资深的房产投资人士，在深圳20年操作过多套房产，目前资产颇丰，他向记者表示，他不少原来投资房产的朋友今年都进入股市了。
他本人现在也有大几百万资金放在股市，“楼市短期无法上行已达成共识，资金没地方去了，楼市资金向来享受高利润，对于理财产品等兴趣不大，去股市很正常。”
记者在一个房产投资交流群中发现，目前群内交流的话题，股市早已经超越楼市占据了主流，对于楼市的信息，大多是群内偶尔有人发个笋盘的信息，群友们惊叹几句：“啊，跌这么多了吗”、“没想到宇宙中心也跌了”、“太狠了，一下跌了几十万”……
该群群主是深圳一位小有名气的房产投资人士，他表示，他现在满仓房产，名额都用满了，现在这楼市行情也没有动力去钻研其他购房渠道，有多的钱就投入股市，主要是闲置资金找一个出口，“不能买房子，拿着几百万干啥呢？就炒股、炒币。玩玩呗！”
他同样表示，身边房产投资人士转为“股民”的不在少数，“大家都没事干，不过贷款进入股市的基本上没有，因为我们发现股市输得更快。”去年大家普遍都还有不错的收益，但今年收益不理想，有点兴致怏怏了。
在深圳投资房产超过10年的陈桦（化名）告诉记者，对房地产投机资金来说，首要关注其实不是房价涨跌，而是市场的流动性问题。目前各地房地产市场的调控不断升级，市场流动性以及变现能力受到了很大的影响，“你会发现，最近连深圳的房子出手也越来越难，加上投机资金的炒作成本却不断抬升，房地产市场的赚钱效应已经大不如前，越来越多的资金会开始考虑降低房地产市场的投资规模。”
“从楼市流入股市的资金规模没法确定，因为很难界定从楼市上流走的钱一定就是进入股市了，但从业内交流的情况来看，应该是不少。”易居研究院智库中心研究总监严跃进向记者表示。
“楼转股”心态：中转站，观望楼市动态
记者在采访中发现，虽然深圳不少楼市资金近期都流入了股市，但这些资金更多是把股市当成一个中转站，一旦楼市预期发生积极改变，他们又会回流楼市，毕竟那才是他们的主场。
老吕也坦言，来股市只是权宜之计，还是想赚点钱，再去买房。“股票不懂，瞎买的，总是不踏实，我们的能力圈还是在楼市。”
继续看好深圳楼市的投资者不在少数，在他们看来，只要深圳经济发展正常，人口净流入趋势不减，长期还是看好。“调整不可怕，怕的是大家都有房了。如果深圳人80%都有房了，那就没意思了，现在才30%不到。”老吕向记者表示。
严跃进表示，此前一波恰是房地产表现强势、股票市场颓势的阶段，所以各类资金选择了房地产作为资金避风港。但近期股票市场表现还不错，而房地产则相对来说面临多重打压，自然会使得各类资金从房地产领域撤出，进入到股票市场。当前各类改革过程中，房地产炒作和投资投机的空间是在减少的。反过来，一些吻合改革导向的股票则会有较好的表现。若是后续股票市场表现较好，那么各类资金确实会加快进入到股票市场。
多方因素导致A股交投火爆
“我们这种‘小虾米’昨天也成交了一个亿。”小谢是一家量化对冲公司的交易员，他向记者表示，成交额大幅走高的情形已经持续了两个月，他们公司的交易额也增加了小一倍。
小谢告诉记者，近期他们成交额增加的原因，是因为他们的客户主要持仓是锂电新能源个股，最近调仓换股比较多，此外这些股票今年以来涨幅较大，比如以前20元/股，现在是60元/股，也会带动成交额水涨船高。
“现在成交额频频破万亿，但行情还是没有大的起色，一个是因为市场上股票多了，另一个场内资金结构和以前完全不一样了，像我们做T+0的，小机构也一天可以做到1个亿，这样的机构市场上可不少。”小谢表示。
业内人士向记者分析表示，近期A股出现这么大的量，是多方因素造成：一是确实有包括楼市资金在内的增量资金流入股市；二是场内资金在换仓，进行高低腾挪，从一些估值高的品种转向估值低的；三是板块切换导致的巨幅波动，也贡献了巨量成交。
对此，小谢表示认同，正是增量资金进场，以及行情的波动，才给了他们T+0交易的空间，“否则，没有对手盘，没有波幅，我们是没有交易机会的。”
房地产行业资金面收紧局面不改
二手房成交参考价、打新资格审核、严打违规资金流入楼市、严打“假离婚”购房、严禁炒作小产权房和学区房……今年以来全国楼市调控政策层出不穷，并且调控仍在继续。据不完全统计，年内楼市调控次数创新高突破400次。
随着调控的不断升级，购房者的心态也发生了变化。以深圳楼市为例，今年以来深圳二手楼市延续低迷震荡态势，二手住宅成交量已连续5个月下滑探底。今年8月，深圳仅成交1979套二手住宅，环比减少22.6%，创下多年以来的新低。与此同时，8月深圳合计成交5885套新房住宅，环比增加94.4%。不过，有业内人士指出，8月深圳新房成交放量，或许跟此前推出的新盘集中网签有关。记者梳理今年深圳新房“打新”情况，发现全民“打新”、“抢房”的现象正在逐渐消失，最近深圳入市的几个新建住宅项目认筹情况都远不及开发商的预期。而在去年，整个深圳新入市的楼盘中，出现了36个“日光盘”。所谓日光盘，就是指新房一开盘当天就售罄的情况。
今年8月初，“深房理”事件调查取得进展，针对信贷资金违规流入房地产领域问题，深圳金融监管部门迅速反应，在全国率先开展专项整治，经过多轮滚动排查和监管核查，截至8月初共发现21.55亿元经营用途贷款违规流入房地产领域。值得注意的是，对于资金违规进入楼市，也是各个热点城市调控的重点。
“今后几个月，房地产调控或将继续从严，房地产金融收紧趋势未变，多地上调房贷利率并发布二手住房成交参考价格，强化对房地产市场的管控，部分市场热度较高的城市仍有政策加码的预期。”中国指数研究院常务副院长黄瑜说，随着多地推迟第二批集中土地出让和土拍规则的调整，土地市场热度将有所回落，进一步带动市场回归理性，全国商品房销售规模增速将继续放缓。
可以看出，房地产业金融环境正不断收紧。易居房地产研究院发布的报告指出，央行提出的“适度货币增长”主要目的是缓解小微企业成本压力和经营压力，资金进入房地产领域的可能性有限，房地产行业资金面收紧局面短期内不会改变。
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