天风 · 月度策略及金股 | 7月

年初以来，有几个微观问题我们和市场交流比较多，而且也是分歧比较大的。

第一，科技股离业绩爆发期还比较远，是否很难有趋势性机会？

第二，核心资产大家抱团特别紧，而且直观感受上估值很贵，后面怎么办？

第三，以前我们都说人多的地方不要去，但是现在为什么人多的地方人就越来越多？

总结而言，我们大概有三个结论。

第一，对市场而言，任何大的机会都有赖于经济预期的改善，在没有经济预期改善的情况下，市场很难有比较大的反弹空间。在全面性宽松政策加码、贸易战实质性缓和之前，暂时没有看到经济预期改善的迹象。

第二，三季度如果有信用和流动性进一步的边际宽松，叠加科创板的带动效果，科技股会有两到三个月阶段性占优的机会，但趋势性机会还需等待产业周期的爆发。

第三，核心资产估值定价逻辑的迁移仍在继续，但关键是找到更好的买点，美股风险释放阶段可能恰恰会提供这样的时机。

我不知道以前为什么心里总是有一道卡，过不去，又或者，念念不忘放不下，
后来有一天，我突然间释然了
因为我发现自己已经把该说的能说的，该做的能做的都做了，起码在哪个时候，那个年纪，我已经觉得足够了，所以长大后的自己，要理解当初的自己，不是不够勇敢，而是她已经付出了她全部的一腔孤勇，
剩下的遗憾，如果还有遗憾，那也只是他的，而非我自己

zyw毕业啦～以前想过很多如果他毕业了要说的话，真的到了这一天突然不知道要说啥了。
刚跟zyw在一起的时候，想到他学医，心里特别忐忑，学医要五年，比我晚毕业，而且还很忙，就感觉如果跟zyw谈恋爱会很辛苦吧。
但是因为真的好喜欢，在一起之后这些担心就渐渐抛到脑后了。
时间真的太快啦，这几年跟zyw经历了好多好多事情，所幸到今天都比较圆满～
要说的真的太多了化作一句话
毕业快乐呀我的臭医生[求关注]今后的人生继续一起走下去叭[憧憬][憧憬][憧憬]