600738丽尚国潮
拟与快手服务商杭州魔筷科技全资子公司共同出资设立合资公司，拟注册资本为1600万元，丽尚控股、魔筷各持有50%股权，魔筷是快手官方认证电商内容服务商，为快手网红提供电商交易SaaS工具。
新零售：本地商业龙头企业，公司经营场所地处兰州市核心商圈，辐射周边城区，具有地理位置的竞争优势
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昨日很巧缘，和同事们聚会在这大厦旁。浮想联翻，我本人也无法想象，改革开放初期的1994年一个农民企业家竞有这样魄力，在外滩金融核心区建设如今仍是最高层之地标性大厦…。当时亲手规划设计、亲身投入并能倾全部家当…。近三十年风雨之大厦在夕阳下显特别美丽、特别宏伟，象全新的一样。
想当初为建设这宁波路1号楼还帮黄浦区打通了和平饭店的滇池路和天津路，越感很有成就并自豪…。[太阳]
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万兴科技中报业绩沟通纪要--20210827
【提问环节】
Q：这次披露的月活中包含了对格像科技的并表，公司目前所公布的7700多万的月活中，多少是并购格像科技带来的，多少是公司自身的用户？和去年同期相比是怎样的趋势？
A：格像的月活大概是5000万，我们的月活是2000多万，加起来将近是8000万月活。格像几乎全部都是移动端的，我们基本上全部都是桌面端的。我们公司内部非常关注关于月活数字，而且我们今年上半年新增的付费用户数已经有160多万了，这些数据比去年的同期的都是有所增长的。
我们今年的大力的推行SaaS化的一个转型，买我们资源的用户数量会增加，这实际上促进了用户的增长。用户使用我们软件的频率比以前也是有大幅的提升的，月活也是明显增加的。
Q：这次公司披露的SaaS的收入占比大概50%多，公司SaaS续费率如何？
A：从6月份最新的数字来看的话，续费率已经达到了47%，从去年年底的30%多持续提升，这是我们推行SaaS化以来最高的一个月。相当于去年的100个SaaS用户里有47个续费。
Q：今年的 SaaS收入占比与续费率是否有全年目标？
A：关于订阅这块，今年的订阅收入占比目标是60%-65%左右。今年上半年来看，已经达到了将近57%，7月份的时候已经过了60%，所以今年实现订阅收入占比目标是可以的。
关于续费这一块，因为我们业务逐步推进过程中，今年对支撑SaaS化转型的云服务平台内部投入非常大，导致我们研发费用增长。随着未来云服务平台、产品功能、资源素材服务的持续加强，相信续费率会持续提升，到年底的时候至少能够达到50%。
Q：公司是否分析统计过客户流失的原因？是价格因素，还是说竞品的推广，还是说产品本身的一些功能没有满足需求？
A：我们的软件分成4大产品线，视频创意、工具类、绘图、以及文档。其实除了实用工具这一块，其他的都是可以推行订阅的，但是这些产品都是c端用户根据自己的需求在使用，不是一个非常大的软件产品，有可能存在一些用户到期之后，如果没有相关需求就不续费，也有可能两三个月后再去续费。对于这块用户，我们也会采取相关的一些措施，通过用户的挽留，或者说一些其他的信息触达，争取客户继续付费。
另外，对于我们这类产品来说，它不像企业ERP或者其他行业内软件，不存在可替换性很差的情况，用户转换成本不是很高，这就造成了c端用户可能会随着市场需求改换门庭，或者看到某推广信息后去选择别的产品，这也是我们要加强研发投入的重要原因，希望我们的产品能覆盖面更广、提供更多功能，以提升用户续费率。
Q：公司4月份推出过一次规模比较大的股权激励，设定了逐年提升的结构比例，展现公司对长期很强的展望。但是具体到今年来说，面对目前中报的数据，下半年基本上需要做到接近23%、24%左右的收入增速，而三四季度又是传统的旺季，价格竞争压力大，公司今年要如何完成保底的15%的收入增速？
今年受到汇率与疫情等客观因素的影响，上半年的增长率没有达到我们的预期。下半年的从9月份开始会是我们商业销售的旺季，为了促进今年销售目标的达成，我们现在想把我们计划内的产品更新和重大版本发布能够提速，以更好的产品功能或用户体验促成用户的购买。
其二，我们自己也在扩充一些其他的产品线，现在在素材这块投资比较大。在资源的颗粒度这块，今年的目标是到年底的时候要达到10万个，现在基本上每个月希望以1万的速度去增长。现在来自于资源商城的收入，一个月都已经达到了70万美元，我们也希望在今年的Q4能够突破100万美元一个月。
第三，去年（2020年）最主要的收入增长是在三四月份，刚好欧美疫情爆发那个时候，到达6、7月份以后，就逐步的恢复到了一个正常的水平。也就是说，去年下半年的相应收入基数相对没有那么大，所以说我们公司对完成今年15%的增长目标还是有一定的信心的。
Q：随着SaaS化转型，公司一定会面临单价相对license打折，目前公司有没有做ARPU值，即客单价的统计？
A：其实今年我们的产品，按照以前的license维度的话，有些产品是有提价的，这也是为了应对SaaS转型所带来的客单价降低对我们收入的影响。另外一方面也是因为觉得我们的产品的竞争力有一些提升，可以经过提价来提高公司的营业收入。
确实SaaS化转型一方面可以通过价格的降低增加一部分的订单，另外一方面，一般的情况下买一年的服务差不多是license的6折左右，所以这块确实对我们的客单价有影响。综合来说，对利润有一两千万的净影响额。
ARPU平均整体下降了将近5%。
Q：公司目前素材积累数量已经足够多，但相关收入却没有呈现出爆发，公司是否考虑过给客户进行更精准的素材推荐，而不是让客户自己去几千万个里面去找了？
A：我们以前素材主要是通过视觉中国等合作方来增加的，自己的创作这一块相对占比很小，但是现在来看，今年明年估计我们还会继续跟他们去合作，但同时我们自己在这一块会有比较大的投入，来扩充自己所创作的资源。我们今年创意中心这一块，差不多就增加了大概七十多个人专门去做我们的创意、特效等等相关的工作，想减少对外部第三方资源的依赖，同时也可以针对用户做一些定制化的开发，更加精准地触达用户。
做资源、做素材，其实是需要一个很大的管理平台，或者说一个运营体系来支撑的。用户在里面的检索结果、个体的准确送达会非常重要，这一块也是我们现在很不足的地方，我们也在这一块投入了相关的资源做相应的平台搭建。
Q：目前合同负债依然以资源商城的年费的收入为主，可以这么说吗？
A：对，合同负债主要是资源商城的年费。
Q：关于合同负债，其实从过去的规律来看，它总是在第四季度相对当年的增幅会比较高，核心的原因是什么？
A： Q4是我们传统的主要市场，即欧美日市场销售的旺季。我们从9月份开始逐步进入旺季，因为9月份是很多国家的开学季，会给我们的软件产品带来一个小高峰。另外从10月份开始，西方的各种节日一直在持续，节日非常多，在这个方面就促进了他们视频编辑制作需求的大幅增长，也带动了我们资源商城的相关资源素材销售的增长，年底的时候就会比较高了。像我们今年截止6月30日的合同负债，应该跟去年年底的时候差不多，也是2000多万，但是在Q4的时候有可能会出现类似一个跳升的可能性。
Q：公司以视频创意、设计类创意作为主赛道，但是从这次中报来看，视频创意反而相对增速是下滑的，是表现最弱的板块。公司怎么去看待这样的现象？
A：确实其他三个产品线现在都是正增长，唯有视频创意这块出现了2%左右的下滑。我觉得可以看一下去年中报相关产品线的一个增长速度：去年上半年的时候，我们的视频创意同比增长了70%多，是增长最大的一块，而且整个视频创意的收入占到我们整个公司的收入的将近60%，它的体量也是非常大的，去年的基数也是影响了今年的增长。但是从全球来看的话，视频创意、视频编辑这一块，收入能够超过我们的其实并不多，这也可以间接说明我们在这一块的竞争力。
另外一方面，实用工具这一块去年上半年同比19年只增长了百分之十几，但是它的基数小，所以说今年的增速相对来说就会快一些。
后疫情时代市场环境逐步恢复到了正轨，视频创意这一块现在的数字跟19年同期比的话，还是增长了70%，复合增长率也是30%多，实际上是继续保持增速在的，属于正常情况。而且不光是我们，从竞品来看的话，他们也是基本上是这种情况。
Q：公司并购了格像科技之后，因为格像的业务主要在移动端，未来它的收入并表是否会放在视频创意这个板块里面？
A：是的。#股票##价值投资日志[超话]#
【提问环节】
Q：这次披露的月活中包含了对格像科技的并表，公司目前所公布的7700多万的月活中，多少是并购格像科技带来的，多少是公司自身的用户？和去年同期相比是怎样的趋势？
A：格像的月活大概是5000万，我们的月活是2000多万，加起来将近是8000万月活。格像几乎全部都是移动端的，我们基本上全部都是桌面端的。我们公司内部非常关注关于月活数字，而且我们今年上半年新增的付费用户数已经有160多万了，这些数据比去年的同期的都是有所增长的。
我们今年的大力的推行SaaS化的一个转型，买我们资源的用户数量会增加，这实际上促进了用户的增长。用户使用我们软件的频率比以前也是有大幅的提升的，月活也是明显增加的。
Q：这次公司披露的SaaS的收入占比大概50%多，公司SaaS续费率如何？
A：从6月份最新的数字来看的话，续费率已经达到了47%，从去年年底的30%多持续提升，这是我们推行SaaS化以来最高的一个月。相当于去年的100个SaaS用户里有47个续费。
Q：今年的 SaaS收入占比与续费率是否有全年目标？
A：关于订阅这块，今年的订阅收入占比目标是60%-65%左右。今年上半年来看，已经达到了将近57%，7月份的时候已经过了60%，所以今年实现订阅收入占比目标是可以的。
关于续费这一块，因为我们业务逐步推进过程中，今年对支撑SaaS化转型的云服务平台内部投入非常大，导致我们研发费用增长。随着未来云服务平台、产品功能、资源素材服务的持续加强，相信续费率会持续提升，到年底的时候至少能够达到50%。
Q：公司是否分析统计过客户流失的原因？是价格因素，还是说竞品的推广，还是说产品本身的一些功能没有满足需求？
A：我们的软件分成4大产品线，视频创意、工具类、绘图、以及文档。其实除了实用工具这一块，其他的都是可以推行订阅的，但是这些产品都是c端用户根据自己的需求在使用，不是一个非常大的软件产品，有可能存在一些用户到期之后，如果没有相关需求就不续费，也有可能两三个月后再去续费。对于这块用户，我们也会采取相关的一些措施，通过用户的挽留，或者说一些其他的信息触达，争取客户继续付费。
另外，对于我们这类产品来说，它不像企业ERP或者其他行业内软件，不存在可替换性很差的情况，用户转换成本不是很高，这就造成了c端用户可能会随着市场需求改换门庭，或者看到某推广信息后去选择别的产品，这也是我们要加强研发投入的重要原因，希望我们的产品能覆盖面更广、提供更多功能，以提升用户续费率。
Q：公司4月份推出过一次规模比较大的股权激励，设定了逐年提升的结构比例，展现公司对长期很强的展望。但是具体到今年来说，面对目前中报的数据，下半年基本上需要做到接近23%、24%左右的收入增速，而三四季度又是传统的旺季，价格竞争压力大，公司今年要如何完成保底的15%的收入增速？
今年受到汇率与疫情等客观因素的影响，上半年的增长率没有达到我们的预期。下半年的从9月份开始会是我们商业销售的旺季，为了促进今年销售目标的达成，我们现在想把我们计划内的产品更新和重大版本发布能够提速，以更好的产品功能或用户体验促成用户的购买。
其二，我们自己也在扩充一些其他的产品线，现在在素材这块投资比较大。在资源的颗粒度这块，今年的目标是到年底的时候要达到10万个，现在基本上每个月希望以1万的速度去增长。现在来自于资源商城的收入，一个月都已经达到了70万美元，我们也希望在今年的Q4能够突破100万美元一个月。
第三，去年（2020年）最主要的收入增长是在三四月份，刚好欧美疫情爆发那个时候，到达6、7月份以后，就逐步的恢复到了一个正常的水平。也就是说，去年下半年的相应收入基数相对没有那么大，所以说我们公司对完成今年15%的增长目标还是有一定的信心的。
Q：随着SaaS化转型，公司一定会面临单价相对license打折，目前公司有没有做ARPU值，即客单价的统计？
A：其实今年我们的产品，按照以前的license维度的话，有些产品是有提价的，这也是为了应对SaaS转型所带来的客单价降低对我们收入的影响。另外一方面也是因为觉得我们的产品的竞争力有一些提升，可以经过提价来提高公司的营业收入。
确实SaaS化转型一方面可以通过价格的降低增加一部分的订单，另外一方面，一般的情况下买一年的服务差不多是license的6折左右，所以这块确实对我们的客单价有影响。综合来说，对利润有一两千万的净影响额。
ARPU平均整体下降了将近5%。
Q：公司目前素材积累数量已经足够多，但相关收入却没有呈现出爆发，公司是否考虑过给客户进行更精准的素材推荐，而不是让客户自己去几千万个里面去找了？
A：我们以前素材主要是通过视觉中国等合作方来增加的，自己的创作这一块相对占比很小，但是现在来看，今年明年估计我们还会继续跟他们去合作，但同时我们自己在这一块会有比较大的投入，来扩充自己所创作的资源。我们今年创意中心这一块，差不多就增加了大概七十多个人专门去做我们的创意、特效等等相关的工作，想减少对外部第三方资源的依赖，同时也可以针对用户做一些定制化的开发，更加精准地触达用户。
做资源、做素材，其实是需要一个很大的管理平台，或者说一个运营体系来支撑的。用户在里面的检索结果、个体的准确送达会非常重要，这一块也是我们现在很不足的地方，我们也在这一块投入了相关的资源做相应的平台搭建。
Q：目前合同负债依然以资源商城的年费的收入为主，可以这么说吗？
A：对，合同负债主要是资源商城的年费。
Q：关于合同负债，其实从过去的规律来看，它总是在第四季度相对当年的增幅会比较高，核心的原因是什么？
A： Q4是我们传统的主要市场，即欧美日市场销售的旺季。我们从9月份开始逐步进入旺季，因为9月份是很多国家的开学季，会给我们的软件产品带来一个小高峰。另外从10月份开始，西方的各种节日一直在持续，节日非常多，在这个方面就促进了他们视频编辑制作需求的大幅增长，也带动了我们资源商城的相关资源素材销售的增长，年底的时候就会比较高了。像我们今年截止6月30日的合同负债，应该跟去年年底的时候差不多，也是2000多万，但是在Q4的时候有可能会出现类似一个跳升的可能性。
Q：公司以视频创意、设计类创意作为主赛道，但是从这次中报来看，视频创意反而相对增速是下滑的，是表现最弱的板块。公司怎么去看待这样的现象？
A：确实其他三个产品线现在都是正增长，唯有视频创意这块出现了2%左右的下滑。我觉得可以看一下去年中报相关产品线的一个增长速度：去年上半年的时候，我们的视频创意同比增长了70%多，是增长最大的一块，而且整个视频创意的收入占到我们整个公司的收入的将近60%，它的体量也是非常大的，去年的基数也是影响了今年的增长。但是从全球来看的话，视频创意、视频编辑这一块，收入能够超过我们的其实并不多，这也可以间接说明我们在这一块的竞争力。
另外一方面，实用工具这一块去年上半年同比19年只增长了百分之十几，但是它的基数小，所以说今年的增速相对来说就会快一些。
后疫情时代市场环境逐步恢复到了正轨，视频创意这一块现在的数字跟19年同期比的话，还是增长了70%，复合增长率也是30%多，实际上是继续保持增速在的，属于正常情况。而且不光是我们，从竞品来看的话，他们也是基本上是这种情况。
Q：公司并购了格像科技之后，因为格像的业务主要在移动端，未来它的收入并表是否会放在视频创意这个板块里面？
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