仁恒湖滨世纪的装标虽然不惊艳，也没有划时代，但不影响他首开好卖，这是楼间距一直说的。
多方面因素：
1.仁恒补仓府西，接力和玺。
2.经开府西新盘只有仁恒湖滨世纪一个盘了。（新力洲悦还不知道何时能开盘）
3.仁恒这个开发商的优势在后期，不是在前期。因为他的优势是物业和交付之后的品质还有Y-time会所，这都是在交付之后才能看的见的。
4.整个经开，能跟仁恒湖滨世纪做竞品的盘不多，华发中央首府、华宇御璟天玺。滨湖区宸风云庐能算半个竞品，因为绿城和位置距离仁恒很近的原因。
5.根据无锡太湖新城前阵子发布的，仁恒周边将打造一个国际化的社区，联合国际化单位进行战略合作、导入国际品牌，将文化、环境、邻里、工作、健康、教育、服务、建筑八大元素策划融合，设计打造一个办公商业复合街区、一个国际公共交流建筑、一所国际学校、一条服务街区、一个高端诊所、一片室外休闲活动场地的六大国际社区标准功能，为无锡经开区乃至全市国际化高端人才提供集宜居、乐业、优学、康养于一体的一站式首选目的地。所以仁恒周边的规划是高标准、高水平、高起点的，也就代表着仁恒周边未来的城市界面无疑将会是高大上的。
6.周边空地多，未来充满想象。
7.无锡人对仁恒的期盼已久。
8.起步面积125，跟和玺起步面积127很像，起步门槛卡住圈层 ，豪宅是讲究身份的、讲究圈层的。
9.舍弃朗诗新郡而选择仁恒湖滨世纪首开的这一波客群跟买朗诗新郡的客群是不一样的。
10.选择仁恒也可以理解成选择了经开南。
11.仁恒湖滨世纪西侧规划有小学，南侧规划有中学。
12.仁恒东侧土拍地块，之前听说是住宅星河湾托底、商业红豆托底，不知是否真假，如果是真的，对仁恒是好事，之前还听说另外一个说法，就是仁恒自己托底，商业想打造仁恒里。
13.仁恒在南外南这个位置，可以理解成是经开南的住宅水准的高起点，因为以后经开南新的土拍宅地开发商会以仁恒为起点或标准去打造项目，要不然消费者不会买单，所以一个高品质的开发商都会受到管理层的欢迎，一个高品质楼盘可以带动板块内的其他楼盘的品质提升，内卷的现实反应，同一板块内，购房者多方对比是常态，如果你的品质赶不上别人，那么就相当于把购房者赶到对手那边去，所以自己也只能把品质做好。
14.经开南目前还需要一个大的商业能取代或补充海岸城商业的不足，目前看宝能城环球汇的可能性较大，但宝能目前自身难保。只有经开南有大的商业，才能结合交付的住宅把人气往南移动，才能实现经开核心难移的过程。
15.很早之前楼间距说过，无锡的房价桥头堡是经开，经开的房价桥头堡是府西南。
16.府西南，目前看规划宅地较多，充满想象，但红色空间不多，这是楼间距比较担心的，都是宅地也就代表着以后都是住宅，说实话这不是好事情。所以，这里盲测下，府西南侧以后还会改规划。
17.仁恒湖滨世纪不是终点，是起点，以后经开比仁恒湖滨世纪好的住宅会有很多，立贴为证。
18.心态放缓，明年的房价也不会怎么样，这次如果没赶的上仁恒首开，明年再买也无妨，不会损失多少。
19.仁恒首开A地块内没有租赁房，所以，建议还是买目前首开的A地块。
20.仁恒配建的是租赁房，不是人才房，不要搞错了。
21.目前仁恒周边的规划要实现，大概5年，那些说10年的太夸张了，真的是为了喷而喷。
22.我不是仁恒吹，在我看来更好的后头，但，只能说目前情况下，仁恒可以买，没问题的。
23.仁恒首开125、143、170户型，个人建议125和143 。没有稀缺景观加持的大平层就自己住住，二手市场表现一般。
23.上面多方面原因，造就了仁恒湖滨世纪首开会好卖，不是说他性价比多高，是因为时势造英雄，他生出来的节点好+自身比较抗打，所以造就了他。
24.仁恒团队内部很和谐，领导苏州过来的，操盘手法还保留着苏州的手法。
25.验资200w看样板房只是为了把调性起高，以弥补售楼处展示面的不足。
26.盲测，首开不会启动分销。
27.全部15层的小高，围合式布局，疑似参考的玉兰花园。
28.两梯两户的设计，又能满足有钱人对空间的独特需求。
29.外立面70%的铝板搭配咖色的漆，颜值这方面只能说比较好看。
30.仁恒二手房的竞品不会少，但还是不会影响他首开好卖，记住，我说的是首开。
31.可能是地段给了仁恒勇气没有拿出划时代的产品，不要说地段不好，周边全部实现不会差的，也不要说什么周边现在都是荒地，能不能实现是个问题，你买新房不就是赌一个预期吗？要不然直接去买二手次新好了。
32.上面说的仁恒物业是他的优势之一，物业好，房子就能更加保龄，更加……
33.改善是个伪命题，改善也是分类别、分层次的，各取所需，每个人心中的秤砣不一样。
34.首开可以买，没问题。（此条好像在上面说过了，列举的条数有点多，不想往上翻了）
35.以上仅供参考
36.我们不想列举以前的例子，今天首次只讲一个，其他成绩以后再讲，藏着的底才是底，2016年，楼间距实现过买房一个月翻倍的成绩，是一个月不是一年哦。
多方面因素：
1.仁恒补仓府西，接力和玺。
2.经开府西新盘只有仁恒湖滨世纪一个盘了。（新力洲悦还不知道何时能开盘）
3.仁恒这个开发商的优势在后期，不是在前期。因为他的优势是物业和交付之后的品质还有Y-time会所，这都是在交付之后才能看的见的。
4.整个经开，能跟仁恒湖滨世纪做竞品的盘不多，华发中央首府、华宇御璟天玺。滨湖区宸风云庐能算半个竞品，因为绿城和位置距离仁恒很近的原因。
5.根据无锡太湖新城前阵子发布的，仁恒周边将打造一个国际化的社区，联合国际化单位进行战略合作、导入国际品牌，将文化、环境、邻里、工作、健康、教育、服务、建筑八大元素策划融合，设计打造一个办公商业复合街区、一个国际公共交流建筑、一所国际学校、一条服务街区、一个高端诊所、一片室外休闲活动场地的六大国际社区标准功能，为无锡经开区乃至全市国际化高端人才提供集宜居、乐业、优学、康养于一体的一站式首选目的地。所以仁恒周边的规划是高标准、高水平、高起点的，也就代表着仁恒周边未来的城市界面无疑将会是高大上的。
6.周边空地多，未来充满想象。
7.无锡人对仁恒的期盼已久。
8.起步面积125，跟和玺起步面积127很像，起步门槛卡住圈层 ，豪宅是讲究身份的、讲究圈层的。
9.舍弃朗诗新郡而选择仁恒湖滨世纪首开的这一波客群跟买朗诗新郡的客群是不一样的。
10.选择仁恒也可以理解成选择了经开南。
11.仁恒湖滨世纪西侧规划有小学，南侧规划有中学。
12.仁恒东侧土拍地块，之前听说是住宅星河湾托底、商业红豆托底，不知是否真假，如果是真的，对仁恒是好事，之前还听说另外一个说法，就是仁恒自己托底，商业想打造仁恒里。
13.仁恒在南外南这个位置，可以理解成是经开南的住宅水准的高起点，因为以后经开南新的土拍宅地开发商会以仁恒为起点或标准去打造项目，要不然消费者不会买单，所以一个高品质的开发商都会受到管理层的欢迎，一个高品质楼盘可以带动板块内的其他楼盘的品质提升，内卷的现实反应，同一板块内，购房者多方对比是常态，如果你的品质赶不上别人，那么就相当于把购房者赶到对手那边去，所以自己也只能把品质做好。
14.经开南目前还需要一个大的商业能取代或补充海岸城商业的不足，目前看宝能城环球汇的可能性较大，但宝能目前自身难保。只有经开南有大的商业，才能结合交付的住宅把人气往南移动，才能实现经开核心难移的过程。
15.很早之前楼间距说过，无锡的房价桥头堡是经开，经开的房价桥头堡是府西南。
16.府西南，目前看规划宅地较多，充满想象，但红色空间不多，这是楼间距比较担心的，都是宅地也就代表着以后都是住宅，说实话这不是好事情。所以，这里盲测下，府西南侧以后还会改规划。
17.仁恒湖滨世纪不是终点，是起点，以后经开比仁恒湖滨世纪好的住宅会有很多，立贴为证。
18.心态放缓，明年的房价也不会怎么样，这次如果没赶的上仁恒首开，明年再买也无妨，不会损失多少。
19.仁恒首开A地块内没有租赁房，所以，建议还是买目前首开的A地块。
20.仁恒配建的是租赁房，不是人才房，不要搞错了。
21.目前仁恒周边的规划要实现，大概5年，那些说10年的太夸张了，真的是为了喷而喷。
22.我不是仁恒吹，在我看来更好的后头，但，只能说目前情况下，仁恒可以买，没问题的。
23.仁恒首开125、143、170户型，个人建议125和143 。没有稀缺景观加持的大平层就自己住住，二手市场表现一般。
23.上面多方面原因，造就了仁恒湖滨世纪首开会好卖，不是说他性价比多高，是因为时势造英雄，他生出来的节点好+自身比较抗打，所以造就了他。
24.仁恒团队内部很和谐，领导苏州过来的，操盘手法还保留着苏州的手法。
25.验资200w看样板房只是为了把调性起高，以弥补售楼处展示面的不足。
26.盲测，首开不会启动分销。
27.全部15层的小高，围合式布局，疑似参考的玉兰花园。
28.两梯两户的设计，又能满足有钱人对空间的独特需求。
29.外立面70%的铝板搭配咖色的漆，颜值这方面只能说比较好看。
30.仁恒二手房的竞品不会少，但还是不会影响他首开好卖，记住，我说的是首开。
31.可能是地段给了仁恒勇气没有拿出划时代的产品，不要说地段不好，周边全部实现不会差的，也不要说什么周边现在都是荒地，能不能实现是个问题，你买新房不就是赌一个预期吗？要不然直接去买二手次新好了。
32.上面说的仁恒物业是他的优势之一，物业好，房子就能更加保龄，更加……
33.改善是个伪命题，改善也是分类别、分层次的，各取所需，每个人心中的秤砣不一样。
34.首开可以买，没问题。（此条好像在上面说过了，列举的条数有点多，不想往上翻了）
35.以上仅供参考
36.我们不想列举以前的例子，今天首次只讲一个，其他成绩以后再讲，藏着的底才是底，2016年，楼间距实现过买房一个月翻倍的成绩，是一个月不是一年哦。
【唔衰攞嚟衰！近半移英港人失业[费解][裂开]】由#英国[超话]# 驻港总领事馆前情报人员、被揭在深圳嫖娼被拘后赴英的#郑文杰# 创办的“英国港侨协会”，日前发表所谓“新来英港人工作和就业”网上调研报告指出，差不多一半移英港人失业，而找到工作的人情况也并不乐观。609份调查里只有三成半人找到了工作，而这些工作里面有全职，有兼职，也有自雇。
令人意外的是，其实在这六成半的受访者在#香港# 有超过11年的工作经验，当中有三成更加有21年的工作经验。这班人差不多七成人都是大学学位以上，当中有些学位更高，在香港曾经找过2万到4万港币的工作，甚至有三成半的人拿着月薪4万港币以上。因为他们本身是一些专业人士，来英前从事的行业，最多人从事财务或保险业（12%）、资讯与通讯业（11%）和教育行业（9%）；而去到英国专业工作与他们无关，这批港人从事的都是批发、零售、行政、交通、仓储物流等工作。#港府称英方利用BNO政治炒作伪善#
https://t.cn/A6Ml9nMj
令人意外的是，其实在这六成半的受访者在#香港# 有超过11年的工作经验，当中有三成更加有21年的工作经验。这班人差不多七成人都是大学学位以上，当中有些学位更高，在香港曾经找过2万到4万港币的工作，甚至有三成半的人拿着月薪4万港币以上。因为他们本身是一些专业人士，来英前从事的行业，最多人从事财务或保险业（12%）、资讯与通讯业（11%）和教育行业（9%）；而去到英国专业工作与他们无关，这批港人从事的都是批发、零售、行政、交通、仓储物流等工作。#港府称英方利用BNO政治炒作伪善#
https://t.cn/A6Ml9nMj
八大券商主题策略：煤炭处在被投资者挖掘阶段 能否开启新一轮估值提升行情？
川财证券：进入冬季持续旺盛的需求！对年内煤炭板块行情保持乐观态度
动力煤主力价格不断刷新历史高位，“增长保供”政策效果尚未显现。“十一”前后，国资监管部门召开就煤电央企保供增产召开相关会议，山西、内蒙等主要煤炭供应地，需落实对外省的煤炭保供数量，同时，内蒙等煤炭主产区仍有近一亿吨核增产能待释放，依法依规的前提下，目前全力增产是国内保供的主要政策基调。但是尽管近期多数煤矿努力增产保供，但产量释放相对有限。叠加山西地区暴雨对煤矿停产的影响，产地供应依旧紧张，产能尽快恢复尚需时日。与此同时，动力煤价格不断攀升，主力合约已经迈入1600元/吨，可以看到保供政策效果仍需要一定时间。
进口总体不及预期，叠加气候大会催化，供需结构决定煤炭板块具有中长期投资机会。今年以来，蒙古国受到疫情影响，进口量同样不及预期，海外进口相较去年有较大幅度的降低。同时COP26将于11月在格拉斯哥举行，英国此前希望COP26成为“让煤炭走进历史”的峰会。基本可以预见，未来煤炭中期供给将继续紧缺。总体来看，进入冬季持续旺盛的需求，使得Q3、Q4煤价环比上涨成为大概率事件，我们对年内板块行情保持乐观态度，建议关注业绩弹性逐步放大的题材。相关标的：陕西煤业、平煤股份、山西焦煤、兖州煤业等。
华金证券：长期逻辑切换 煤炭景气岂在朝暮
未来相对看好动力煤板块：①供给释放怎么看？四季度增量主要为保供，预计其他行业用煤仍短缺。危险作业罪列入刑法，矿方超产意愿降低。远期看煤炭产能增长速度明显放缓。②进口煤能否快速增量？海外价格持续攀升，进口煤料难以快速放量。③能耗双控与拉闸限电可能带来的影响？基于能耗双控和拉闸限电情景分别对煤炭各链条进行敏感性测试，整体来看预计动力煤需求端至少未来2个季度将保持相对强势，炼焦煤或将呈现供需两弱的局面，相对看好动力煤。④动力煤走势将如何演绎？短期内价格或有波动，动力煤价长期中枢料抬升。长协机制变相许可煤价中枢抬升，市场煤占比降低或导致市场价弹性更大。
本轮煤价上涨是在双碳、双控和双限大背景下的供需错配，同时长期逻辑已经切换，未来煤价有望高位运行。四季度子板块排序为动力煤>焦煤>焦炭。看好兖州煤业(全球煤价上涨，国内和海外产能双受益；煤炭和煤化工并驾齐驱；业绩弹性大同时兼具高分红属性)、陕西煤业(同时具备规模与禀赋优势的动力煤龙头；业绩确定性强；高分红)、中国神华(煤炭产能规模全行业第一；完善的全产业链，业绩确定性极强；双碳、双控和双限背景下有望享受煤电双击)、晋控煤业(增量预期；受益山西国改)、山西焦煤(焦煤龙头；增量预期；受益山西国改)、潞安环能(市场煤比例大；受益山西国改)。
天风证券：华北地区冬储煤进入集中采购期 动力煤的需求依然强劲
当前位置，客户仍然看好煤炭板块投资机会，请问煤炭行业基本面是否还是紧？对于动力煤：三季度以来，供应端因能耗双控、环保检查等因素持续偏紧，虽然保供增产措施持续推进，但增产效果不及预期。国家发改委持续保供稳价下，晋陕蒙保供政策相继出台，或将缓解供应紧张局面。
需求端，气温自九月开始下降，居民用电下降，但电力局势紧张，多地拉闸限电强势开展，进入十月北方供暖冬储刚需，对价格仍有支撑。整体来看，动力煤供需仍处偏紧状态，1-8月，我国动力煤供需总缺口达1.02亿吨。
炼焦煤：前三季度，受安全环保检查频繁等影响，优质主焦煤、肥煤整体供应持续偏紧。同时，蒙古国受疫情等影响，上半年通关量不及预期，导致炼焦煤供应持续受限，1-8月，我国炼焦精煤供需总缺口为1710万吨。
焦煤和动力煤接下去一季度内价格会如何发展？对于动力煤供给端，近期多数煤矿增产保供，但产量释放有限，且外销量较少。叠加国庆少数煤矿放假检修、以及山西地区暴雨影响27座煤矿停产等影响，产地供应依旧紧张。需求端，进入十月，虽已处于传统淡季，但在用电量增幅依旧可观，沿海电厂库存回升缓慢，华北地区冬储煤进入集中采购期，动力煤的需求依然强劲，从而支撑动力煤价高位运行。
对于炼焦煤供给端，暴雨天气影响山西晋中、临汾等地煤矿停产，且多条道路坍塌及铁路中断，煤矿发运受阻，产地炼焦煤供应依旧偏紧张。进口端，今年以来，我国从澳大利亚的进口量为0，表明政府仍然限制澳煤进口。而蒙古国由于疫情影响，进口量不及预期。需求端，在煤价下行预期的影响下，焦企采购多持观望态度，积极性不高，部分焦企由于暴雨天气原料煤被动去库，对刚需煤种开始适当采购。叠加冬季环保限产影响焦企及钢厂的开工率，预计炼焦煤行业或将在四季度呈现供需两弱的格局，从而影响煤价偏稳运行。
国盛证券：煤炭行业正处在被投资者逐步挖掘的阶段 估值修复已然开启
本轮周期行情的本质是由于在能源转型过程中，对传统行业产品的需求本身具有刚性，而供给端在政策约束及企业悲观预期下，企业即使盈利大增、现金流充沛，也在大幅缩减对于传统业务的资本开支，从而导致当需求扩张遇见供给约束，价格大幅上行。我们认为周期即是投资者认知变化的本身，目前市场对于煤价中枢大幅上移的接受度正逐步提高，煤炭行业正处在被投资者逐步挖掘的阶段，估值修复已然开启。
看好煤炭销售结构中长协占比偏低、附带化工业务、业绩弹性大的低估值标的，重点推荐晋控煤业、山煤国际、兖州煤业，建议关注潞安环能、陕西煤业、中煤能源。看好稀缺焦煤股的投资机会，重点推荐平煤股份、冀中能源、山西焦煤、淮北矿业，建议关注盘江股份。积极布局山西国改转型标的，重点推荐华阳股份。焦炭重点推荐金能科技、中国旭阳集团。
信达证券：全面看多煤炭板块！继续建议关注煤炭的历史性配置机遇
当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的早中期，基本面、政策面、公司面共振，现阶段配置煤炭板块正当时。当前国内煤炭表外产能合法化接近尾声：可供核增/核准产能空间快速收敛且核增门槛提高，限制煤企短期增产潜力；考虑煤企建矿意愿和能力下降以及 3 年以上的建矿周期，煤炭供给在“十四五”期间或难响应需求增长，价格维持高位。
日前，国常会提出推动燃煤发电电量全部进入电力市场，同时提高市场交易电价上下浮动幅度，煤价传导机制逐步疏通，有利于行业高景气行稳致远。此外，国外在“双碳”目标导向下化石能源资本开支同样不足，后“疫情”阶段经济复苏、需求好转，新能源出力不足导致化石能源供不应求，价格快速上涨，支撑国内煤价易涨难跌。当前在行业普遍降本增效及内生外延成长下，企业盈利有望趋势抬升。此外龙头煤企现金盈利能力强劲，同时资本开支收窄，富余现金流更大概率回报股东，改善投资者收益水平。当前煤炭板块估值尚未充分体现行业景气程度及持续性，存在较大修复空间。
我们全面看多煤炭板块，继续建议关注煤炭的历史性配置机遇。建议关注三条投资主线：一是低估值、高股息动力煤龙头兖州煤业、陕西煤业、中国神华；二是兼具资源稀缺性和显著成长性的平煤股份、盘江股份；三是国有煤炭集团提高资产证券化率带来的外延式扩张潜力较大的山西焦煤及晋控煤业。
开源证券：中长期紧供给常态化背景下 煤企价值重估的主线逻辑不变
我们认为紧供给仍较难扭转，保供压力仍然不减。需求方面，进入十月份能耗双控或促使电厂日耗进一步回落，但强于往年同期的需求韧性不容忽视，冬储采购及非电用煤提供支撑。同时十月份作为冬储的关键窗口期，下游补库受到大秦线秋检以及港口低库存影响，提库存压力较大。
供给方面，国庆期间保供相关政策频出：发改委要求各地迅速排查不合理的行政性限产措施，对煤管票、事故等引发的不合理停产进行纠偏，同时要求煤炭进口同比持平，从更加具体务实的角度落实保供；在补充通知中规范了补签长协的定价机制，并对履约率提出要求，进一步完善长协全覆盖相关工作；四季度蒙东保供煤矿按照不低于煤矿产量的50%保供东北。保供政策力度持续加大，叠加此前持续推进的产能核增，四季度供给紧缺或将有所缓解。
整体来看，供需错配矛盾有边际缓解趋势，但供给紧缺底色不变，在海外能源价格大涨背景下，国内抑价很难有理想成效，神华10月年度长协价环比大涨77元至754元，创下历史新高，预计动力煤价格短期内仍将高位运行，即使在政策压力下也较难下破千元。看好下半年业绩进一步改善，Q3/Q4业绩有望环比超预期表现。中长期紧供给常态化背景下煤企价值重估的主线逻辑不变，待市场逐步验证并认可后，有望开启新一轮估值提升行情，我们持续看好煤炭板块表现。高分红受益标的：中国神华、平煤股份、盘江股份、陕西煤业、淮北矿业；新产业转型受益标的：山煤国际、金能科技、华阳股份、中国旭阳集团；国改深化受益标的：山西焦煤、潞安环能、晋控煤业；经济复苏高弹性受益标的：兖州煤业、神火股份、露天煤业；债务重组受益标的：永泰能源。
中泰证券：未来若干年煤炭是稀缺资源！资产有待重估 坚守板块投资价值
市场对煤炭供应端的约束还存在较大预期差，未来若干年煤炭就是稀缺资源，存量产能就是高额利润，资产有待重估，股价对此反映并未充分，坚守板块投资价值。个股推荐思路，仍然优先推荐市场煤占比高及有产能增长弹性标的，Q3、Q4季度净利润将继续明显扩张，动力煤股建议关注：昊华能源、兖州煤业、陕西煤业、中煤能源、中国神华。冶金煤股建议关注：冀中能源、山西焦化、潞安环能、山西焦煤、淮北矿业、平煤股份。无烟煤建议关注：兰花科创。焦炭股建议关注：开滦股份、金能科技、中国旭阳集团、陕西黑猫。
安信证券：目前动力煤价格超预期 板块估值处于历史底部
产地供不应求，煤价持续上涨。据煤炭资源网，目前产地产量释放整体慢于预期，但下游库存仍处于低位，重点电厂库存甚至处于5000万吨以下水平(2020年11月重点电厂库存曾达到1亿吨以上，但当年由于日耗高，仍出现了“煤慌”现象)，补库存需求或持续存在，同时考虑大秦铁路检修期即将到来，补库存或变得更为迫切。我们认为持续的补库行为将对煤价形成有力的支称。
目前动力煤价格超预期，且板块估值处于历史底部，我们认为煤价中枢上涨有望推动上市公司业绩增长进而拉动板块估值回升。我们建议关注山煤国际、兖州煤业、潞安环能、中煤能源、陕西煤业。
川财证券：进入冬季持续旺盛的需求！对年内煤炭板块行情保持乐观态度
动力煤主力价格不断刷新历史高位，“增长保供”政策效果尚未显现。“十一”前后，国资监管部门召开就煤电央企保供增产召开相关会议，山西、内蒙等主要煤炭供应地，需落实对外省的煤炭保供数量，同时，内蒙等煤炭主产区仍有近一亿吨核增产能待释放，依法依规的前提下，目前全力增产是国内保供的主要政策基调。但是尽管近期多数煤矿努力增产保供，但产量释放相对有限。叠加山西地区暴雨对煤矿停产的影响，产地供应依旧紧张，产能尽快恢复尚需时日。与此同时，动力煤价格不断攀升，主力合约已经迈入1600元/吨，可以看到保供政策效果仍需要一定时间。
进口总体不及预期，叠加气候大会催化，供需结构决定煤炭板块具有中长期投资机会。今年以来，蒙古国受到疫情影响，进口量同样不及预期，海外进口相较去年有较大幅度的降低。同时COP26将于11月在格拉斯哥举行，英国此前希望COP26成为“让煤炭走进历史”的峰会。基本可以预见，未来煤炭中期供给将继续紧缺。总体来看，进入冬季持续旺盛的需求，使得Q3、Q4煤价环比上涨成为大概率事件，我们对年内板块行情保持乐观态度，建议关注业绩弹性逐步放大的题材。相关标的：陕西煤业、平煤股份、山西焦煤、兖州煤业等。
华金证券：长期逻辑切换 煤炭景气岂在朝暮
未来相对看好动力煤板块：①供给释放怎么看？四季度增量主要为保供，预计其他行业用煤仍短缺。危险作业罪列入刑法，矿方超产意愿降低。远期看煤炭产能增长速度明显放缓。②进口煤能否快速增量？海外价格持续攀升，进口煤料难以快速放量。③能耗双控与拉闸限电可能带来的影响？基于能耗双控和拉闸限电情景分别对煤炭各链条进行敏感性测试，整体来看预计动力煤需求端至少未来2个季度将保持相对强势，炼焦煤或将呈现供需两弱的局面，相对看好动力煤。④动力煤走势将如何演绎？短期内价格或有波动，动力煤价长期中枢料抬升。长协机制变相许可煤价中枢抬升，市场煤占比降低或导致市场价弹性更大。
本轮煤价上涨是在双碳、双控和双限大背景下的供需错配，同时长期逻辑已经切换，未来煤价有望高位运行。四季度子板块排序为动力煤>焦煤>焦炭。看好兖州煤业(全球煤价上涨，国内和海外产能双受益；煤炭和煤化工并驾齐驱；业绩弹性大同时兼具高分红属性)、陕西煤业(同时具备规模与禀赋优势的动力煤龙头；业绩确定性强；高分红)、中国神华(煤炭产能规模全行业第一；完善的全产业链，业绩确定性极强；双碳、双控和双限背景下有望享受煤电双击)、晋控煤业(增量预期；受益山西国改)、山西焦煤(焦煤龙头；增量预期；受益山西国改)、潞安环能(市场煤比例大；受益山西国改)。
天风证券：华北地区冬储煤进入集中采购期 动力煤的需求依然强劲
当前位置，客户仍然看好煤炭板块投资机会，请问煤炭行业基本面是否还是紧？对于动力煤：三季度以来，供应端因能耗双控、环保检查等因素持续偏紧，虽然保供增产措施持续推进，但增产效果不及预期。国家发改委持续保供稳价下，晋陕蒙保供政策相继出台，或将缓解供应紧张局面。
需求端，气温自九月开始下降，居民用电下降，但电力局势紧张，多地拉闸限电强势开展，进入十月北方供暖冬储刚需，对价格仍有支撑。整体来看，动力煤供需仍处偏紧状态，1-8月，我国动力煤供需总缺口达1.02亿吨。
炼焦煤：前三季度，受安全环保检查频繁等影响，优质主焦煤、肥煤整体供应持续偏紧。同时，蒙古国受疫情等影响，上半年通关量不及预期，导致炼焦煤供应持续受限，1-8月，我国炼焦精煤供需总缺口为1710万吨。
焦煤和动力煤接下去一季度内价格会如何发展？对于动力煤供给端，近期多数煤矿增产保供，但产量释放有限，且外销量较少。叠加国庆少数煤矿放假检修、以及山西地区暴雨影响27座煤矿停产等影响，产地供应依旧紧张。需求端，进入十月，虽已处于传统淡季，但在用电量增幅依旧可观，沿海电厂库存回升缓慢，华北地区冬储煤进入集中采购期，动力煤的需求依然强劲，从而支撑动力煤价高位运行。
对于炼焦煤供给端，暴雨天气影响山西晋中、临汾等地煤矿停产，且多条道路坍塌及铁路中断，煤矿发运受阻，产地炼焦煤供应依旧偏紧张。进口端，今年以来，我国从澳大利亚的进口量为0，表明政府仍然限制澳煤进口。而蒙古国由于疫情影响，进口量不及预期。需求端，在煤价下行预期的影响下，焦企采购多持观望态度，积极性不高，部分焦企由于暴雨天气原料煤被动去库，对刚需煤种开始适当采购。叠加冬季环保限产影响焦企及钢厂的开工率，预计炼焦煤行业或将在四季度呈现供需两弱的格局，从而影响煤价偏稳运行。
国盛证券：煤炭行业正处在被投资者逐步挖掘的阶段 估值修复已然开启
本轮周期行情的本质是由于在能源转型过程中，对传统行业产品的需求本身具有刚性，而供给端在政策约束及企业悲观预期下，企业即使盈利大增、现金流充沛，也在大幅缩减对于传统业务的资本开支，从而导致当需求扩张遇见供给约束，价格大幅上行。我们认为周期即是投资者认知变化的本身，目前市场对于煤价中枢大幅上移的接受度正逐步提高，煤炭行业正处在被投资者逐步挖掘的阶段，估值修复已然开启。
看好煤炭销售结构中长协占比偏低、附带化工业务、业绩弹性大的低估值标的，重点推荐晋控煤业、山煤国际、兖州煤业，建议关注潞安环能、陕西煤业、中煤能源。看好稀缺焦煤股的投资机会，重点推荐平煤股份、冀中能源、山西焦煤、淮北矿业，建议关注盘江股份。积极布局山西国改转型标的，重点推荐华阳股份。焦炭重点推荐金能科技、中国旭阳集团。
信达证券：全面看多煤炭板块！继续建议关注煤炭的历史性配置机遇
当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的早中期，基本面、政策面、公司面共振，现阶段配置煤炭板块正当时。当前国内煤炭表外产能合法化接近尾声：可供核增/核准产能空间快速收敛且核增门槛提高，限制煤企短期增产潜力；考虑煤企建矿意愿和能力下降以及 3 年以上的建矿周期，煤炭供给在“十四五”期间或难响应需求增长，价格维持高位。
日前，国常会提出推动燃煤发电电量全部进入电力市场，同时提高市场交易电价上下浮动幅度，煤价传导机制逐步疏通，有利于行业高景气行稳致远。此外，国外在“双碳”目标导向下化石能源资本开支同样不足，后“疫情”阶段经济复苏、需求好转，新能源出力不足导致化石能源供不应求，价格快速上涨，支撑国内煤价易涨难跌。当前在行业普遍降本增效及内生外延成长下，企业盈利有望趋势抬升。此外龙头煤企现金盈利能力强劲，同时资本开支收窄，富余现金流更大概率回报股东，改善投资者收益水平。当前煤炭板块估值尚未充分体现行业景气程度及持续性，存在较大修复空间。
我们全面看多煤炭板块，继续建议关注煤炭的历史性配置机遇。建议关注三条投资主线：一是低估值、高股息动力煤龙头兖州煤业、陕西煤业、中国神华；二是兼具资源稀缺性和显著成长性的平煤股份、盘江股份；三是国有煤炭集团提高资产证券化率带来的外延式扩张潜力较大的山西焦煤及晋控煤业。
开源证券：中长期紧供给常态化背景下 煤企价值重估的主线逻辑不变
我们认为紧供给仍较难扭转，保供压力仍然不减。需求方面，进入十月份能耗双控或促使电厂日耗进一步回落，但强于往年同期的需求韧性不容忽视，冬储采购及非电用煤提供支撑。同时十月份作为冬储的关键窗口期，下游补库受到大秦线秋检以及港口低库存影响，提库存压力较大。
供给方面，国庆期间保供相关政策频出：发改委要求各地迅速排查不合理的行政性限产措施，对煤管票、事故等引发的不合理停产进行纠偏，同时要求煤炭进口同比持平，从更加具体务实的角度落实保供；在补充通知中规范了补签长协的定价机制，并对履约率提出要求，进一步完善长协全覆盖相关工作；四季度蒙东保供煤矿按照不低于煤矿产量的50%保供东北。保供政策力度持续加大，叠加此前持续推进的产能核增，四季度供给紧缺或将有所缓解。
整体来看，供需错配矛盾有边际缓解趋势，但供给紧缺底色不变，在海外能源价格大涨背景下，国内抑价很难有理想成效，神华10月年度长协价环比大涨77元至754元，创下历史新高，预计动力煤价格短期内仍将高位运行，即使在政策压力下也较难下破千元。看好下半年业绩进一步改善，Q3/Q4业绩有望环比超预期表现。中长期紧供给常态化背景下煤企价值重估的主线逻辑不变，待市场逐步验证并认可后，有望开启新一轮估值提升行情，我们持续看好煤炭板块表现。高分红受益标的：中国神华、平煤股份、盘江股份、陕西煤业、淮北矿业；新产业转型受益标的：山煤国际、金能科技、华阳股份、中国旭阳集团；国改深化受益标的：山西焦煤、潞安环能、晋控煤业；经济复苏高弹性受益标的：兖州煤业、神火股份、露天煤业；债务重组受益标的：永泰能源。
中泰证券：未来若干年煤炭是稀缺资源！资产有待重估 坚守板块投资价值
市场对煤炭供应端的约束还存在较大预期差，未来若干年煤炭就是稀缺资源，存量产能就是高额利润，资产有待重估，股价对此反映并未充分，坚守板块投资价值。个股推荐思路，仍然优先推荐市场煤占比高及有产能增长弹性标的，Q3、Q4季度净利润将继续明显扩张，动力煤股建议关注：昊华能源、兖州煤业、陕西煤业、中煤能源、中国神华。冶金煤股建议关注：冀中能源、山西焦化、潞安环能、山西焦煤、淮北矿业、平煤股份。无烟煤建议关注：兰花科创。焦炭股建议关注：开滦股份、金能科技、中国旭阳集团、陕西黑猫。
安信证券：目前动力煤价格超预期 板块估值处于历史底部
产地供不应求，煤价持续上涨。据煤炭资源网，目前产地产量释放整体慢于预期，但下游库存仍处于低位，重点电厂库存甚至处于5000万吨以下水平(2020年11月重点电厂库存曾达到1亿吨以上，但当年由于日耗高，仍出现了“煤慌”现象)，补库存需求或持续存在，同时考虑大秦铁路检修期即将到来，补库存或变得更为迫切。我们认为持续的补库行为将对煤价形成有力的支称。
目前动力煤价格超预期，且板块估值处于历史底部，我们认为煤价中枢上涨有望推动上市公司业绩增长进而拉动板块估值回升。我们建议关注山煤国际、兖州煤业、潞安环能、中煤能源、陕西煤业。
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