家庭安装新风系统全攻略，所有的新风问题全部解决方案，
尾篇，上篇和中篇请看上两个微博
2.2 单向流新风
是的，我想说的是单向流新风。但是不同于别处你看到的软文或者带货文章。我这里介绍的单向流新风，其实更倾向于是介绍一个空气治理系统的理念和方法。也即如何在有限的预算下，结合户型实际，充分利用已投资设备，来实现更好的全屋换气，降二氧化碳和有机污染物浓度，同时考虑国内空气污染的实际情况，尽可能的去降低室内PM2.5污染物对家人健康的侵蚀。最后，兼顾节能。
首先是单向流新风的基本原理：
空气对流：新风也即换气的过程中，必然有送又回，在中央新风的架构里，同时存在送风风管和回风风管，在同一个房间内，通过送风和回风口实现房间换气，这比较好理解。那单向流新风只有送风，没看到回风，会不会存在行不通的问题。想必这是很多人的第一个质疑。答案是完全可行的，现代建筑，门窗即使非常完美也不可能做到100%不漏风，不过这不是大头。真正的单向流新风的排风位置分布在你可能忽略的两处：烟道和卫生间排气通道。只要门窗密封够好，单向流新风开始向室内增压送风，风压就会顶开烟道和卫生间排气管内的止逆阀，驱动污浊空气外排，而当建筑门窗密封不够好的时候，单向流新风也会驱动污浊空气从门缝窗缝向外排放，这就是单向流新风运作的空气对流基础与逻辑。
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布朗运动（小分子的无规则运动）：很多人会有另一层担心就是单向流新风是不是只能装在卧室？不然当卧室门窗足够好的话，没有对流空气流经卧室是不是卧室空气就会非常污浊？答案是否定的，只要房门下方有缝（一般家庭会有5-10mm缝隙），气体分子活跃的布朗运动会让家庭里各处的空气质量、二氧化碳浓度趋于一致。这一点是很多装了单向流新风的家庭都能共同确认的一个事实，也即室内各处pm2.5值都会趋于个位数且差别不大。而唯一缺陷就是如果房门底部门缝不大的话，卧室内人员会不断产生二氧化碳，卧室内部二氧化碳扩散速度受门缝大小限制，会比其他房间浓度稍高。
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如果以上两点理解上没有问题，结合到一起，就可以再看看单向流新风商家所宣传的“微正压新风”概念，顾名思义就是通过主动强制往室内送入净化后的空气，迫使室内相较于室外存在气压差，通过门缝窗缝向外持续排气的过程中也抑制了外部污染空气向屋内的渗透。这个对于降低PM2.5污染有非常大的好处，因为送风端经过过滤，基本可以认为是无污染空气，而室内存量PM2.5则通过门缝烟道持续排出，所以单向流新风在降低PM2.5上是有着极大的先天优势。为什么中央新风达不到类似效果？首先是因为中央新风的滤芯级别不够，本身出风口的PM2.5值就不是特别低。其次是持续工作过程中，中央新风送风端随着滤网脏污阻力增大，而会出现送风风量缓慢下降的情况，于是总体而言会出现送风风量逐渐小于排风风量，从而导致全屋处于负压状态的尴尬境地，在负压下，屋外的高污染空气就会从门缝窗缝以及排气扇管道倒灌入室内。
所以你可以看到很多单向流新风的商品宣传上会很自信的标注一台机器管全家，保证室内PM2.5数值为个位数。因为从原理上来说这个目标确实很容易实现，翻一翻网络上从17年雾霾最高峰开始就层出不穷的空气净化器改新风、FFU改家用新风的帖子里，你就可以看到各路网友通过DIY制作的设备，都可以轻松的达到全屋PM2.5个位数甚至长期为0的目标，所需代价从200元到几千元不等。但是你看有哪家单向流新风产品承诺了全屋的二氧化碳浓度目标？虽然装了单向流新风（一般装在客厅）的家庭卧室二氧化碳浓度会比没装新风的强一些（比如关门睡一夜卧室二氧化碳浓度1200ppm左右），但是相较于PM2.5值压制到0的惊艳效果，不少业主还是略带失望的。而这一点正是当前所有单向流新风产品的软肋，也是我后文将要讨论优化的重点。
其次是单向流新风的特点和使用需要考虑的问题：
空气过滤耗材：单向流新风相比于中央新风，最大意义同时也是最接地气的本地化特点，就是拥有高性能、高容尘量的过滤耗材。考虑到国内相对恶劣的空气质量，高精度的过滤耗材，才能保证新风单次过滤后的空气指标能达到PM2.5为0或者个位数，而中央新风过滤耗材一般很难做到这一点。很多初次接触单向流新风的用户往往会震惊于开机后短短一小时内全屋的pm2.5数值就会快速下降至个位数甚至到0。考虑到单向流新风的原理，其实这并不奇怪。
另一方面，本土设计的单向流新风，无论大牌小牌，一般都会拥有大体积、高容尘量的过滤耗材，并且精细分为粗效滤网、中效滤网和高效滤网，进一步保障滤芯的过滤效能的持久性，与此同时降低耗材更替成本（初效一般可水洗、中效一般不贵可以相对频繁更换，高效贵但是因为前两级的保护可以降低更换频率）。
而在新风这件事上，盲目把国外产品搬运至国内场景下使用，往往得不到理想的效果，主要原因就在于空气过滤方面的水土不服。最典型的例子就是日本的住宅里，最为常见的是负压新风的布置，也即充分利用卫生间排气扇或者暖风机的24h换气功能持续排气，然后在客厅、卧室布置被动进风口来补充新风。仔细研究一下日本的这类产品你就会发现被动风口上那薄薄一片小的可怜的滤纸，显然只适合日本本土高质量的空气条件，用在国内，不出一周滤纸就会变黑堵塞然后换气效率下降，最终达不到预期的换气效果。我在好好住上就看到过一例。
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所以，单向流新风的选型，其实就很简单了，首先我们就是看滤芯大小、看滤芯容尘量、看滤芯过滤等级、评估滤芯更换成本。在此基础之上，再来考虑下面的问题。
舒适度：舒适度主要关注两个方面，一方面是噪音，另一方面是温度。单向流新风其实原理非常简单，你可以理解成一个风机+空气净化滤芯+合适的工业设计包装。那么我们可以看到市面上价格跨度从四位数到五位数的各种单向流新风，他们区别在哪里呢？最大的区别，其实就是舒适度。
首先是噪音，常规一家三口需要大约100m³/h的风量，而这个风量对于一些低端的新风机器，机器共振的嗡嗡声和气流流动的呼呼声就已经相对明显了。所以我在写空气对流举例的时候，你肯定想到过把新风机装卧室不就很好的解决所有的问题了吗？从原理上说，新风机装在卧室是最为理想的气流组织形态。但是！一旦机器本身噪声控制不佳，就会在卧室引入了噪音源，这个对于睡眠敏感人群而言是不可接受的。更常见的做法是把新风机装在客厅，因为相比于卧室而言，客厅环境对噪声的容忍度稍高。而好的贵的新风机，不能说一定，但是大概率会在风道设计、气流组织、隔音控制、震动缓解上下了功夫，同等风量下噪音会更为轻微。
其次是温度舒适，比如南方的冬季，室外5-10度，室内采暖20度，那这送入室内的新风自带10度以上的温差，一旦吹到人，舒适度体验就会明显下降。一般单向流新风装在客厅，对着天花吹且尽量远离沙发都是尽量减少对温度舒适性的影响。有人会说单向流有ptc加热。但是这玩意进行热量补偿所消耗的电费，是远不如锅炉烧燃气或者空调采暖获取热量来的经济节能。合理的做法是直吹风尽量避开人就行了，在新风的源头处采暖规划多照顾一下，比如地暖管铺密一点，增加一个暖气片，又或者安排合适位置的空调内机。而这时候也可以考察一下新风机设计，有些机器会设计一些巧妙的混风结构来提升送风温度。还有就是对于东北等寒冷地区，也要考察一下新风机的风门在不使用新风的时候能完全关闭，以免极寒情况下被动漏风。
气流组织：经过前文的论述，你应该也大致摸清楚了单向流新风的大致安装位置和可能存在的问题。那么如何优化则是我在这里要讲的精髓。也即气流组织。
单向流新风想同时达成高效率和低能耗，气流组织必须精心设计。这一点很多买了单向流新风的人并不了解。举个常见的例子，单向流新风机装在客厅，源源不断的新鲜且干净的空气输送入室内。但是因为卧室的窗户密闭性非常好，且卧室房门下方缝隙不大，那么当一家三口睡在卧室，且以卧室二氧化碳浓度为控制目标来调节新风机风量的话，需要的风量会非常大，而卧室的二氧化碳浓度可能仍旧偏高，我见过单向流新风主机风量整夜500m³/h，但卧室二氧化碳浓度仍偏高的例子。并不是机器不给力，而是送进来的绝大部分干净气流，又通过卫生间排气扇管道和厨房烟道排走了，而并没有流经真正需要的卧室。而真正对于三口之家控制二氧化碳浓度为目标的话，其实只需要大约100m³/h左右的有效风量。那么多余的400m³/h风量，则会带来噪音偏大、滤芯损耗偏大、采暖季和空调季能耗偏高的问题。
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所以气流组织第一步优化工作：加强密封，降低非预期的新风损失。需要提升密封性的主要目标是厨房门，其次是新风主机最近的窗户密闭性，避免干净的新风主要从厨房油烟机烟道或者就近的窗缝浪费掉了。我觉得所有单向流新风厂家在卖设备的同时，应当提供的低成本高效率的密封配件，或者给予用户相关使用指引来优化新风效果。
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第二步优化工作，则是加强卧室尤其是主卧的换气效果。比较粗暴的解决方案是强化布朗运动也即房门不关或者留缝，代价是隐私和隔音会有影响。
而更为理想的解决方案则是加强对流，如果卧室没有卫生间，通过在卧室布置简单的排风口（比如借用开发商预留的壁挂空调孔），安装带简易过滤纸张的负压新风无动力风口（比如nasta或者类似松下10PE3C之类产品）。如果主卧带卫生间，那甚至可以选用一台低功耗低噪音的排气扇持续工作来进行气流牵引。通过卧室房门底端的缝隙将客厅的新风引流至卧室，极大加强室内的空气对流。这样布置的话，可以在达到控制卧室二氧化碳目标的前提下，尽可能的降低客厅新风机的风量，于是顺带也就降低了机器噪音、滤芯损耗和采暖能耗。冷空气经过客厅过渡升温，进入卧室也不会再令人难以接受了。
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第三步优化工作，则是正视户型的气流组织问题。这句话可能有点绕口，我举两个例子你就明白了：其一是厨房工作状态下的气流组织，可能很多人并没有意识到油烟机的风量有多大，我们简单计算一下，大部分油烟机的工作状态是18立方米每分钟，注意单位，换算成每小时就是18*60=1080立方米每小时。这个风量是一般新风总风量的三到五倍，这意味着只要开油烟机做饭期间，你整个房间都处于负压状态，好处是全屋因为负压状态进行了一次快速换气，二氧化碳浓度因此大为降低，坏处是如果此刻室外雾霾较大，则从门缝窗缝排气扇管道倒灌入室内的脏污空气会使室内PM2.5数值很差。对此我的建议是做饭期间尽量关闭厨房门并加强厨房门的密闭性，同时开厨房窗户做饭让负压仅限于厨房这个小环境。如果是开放式厨房，那么最好在餐厅位置补充一台空气净化器，在厨房使用完毕后能尽快的降低室内空气污染程度。
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第二个例子是对于复式或者多层别墅，一定要重视另一个气流现象也即烟囱效应。室内气流会自发的从下往上进行流动并从高层窗缝排出建筑。所以对于这类建筑合适的单向流新风入口应该是最低楼层，不然效果会大打折扣。同时如果顶层阁楼使用频率不高，一定做好气密性检查，确保大部分洁净新风不被浪费，而其他需要新风的房间可以参考上述方法进行气流组织。
03
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新风能实际达到的效果
不管是装的热交换中央新风，还是装的单向流壁挂新风。其实我们都有着一个共同的预期目标。也即室内二氧化碳浓度800ppm以内，PM2.5浓度尽量低、tvoc、甲醛浓度在安全限度以下。
对于达到这个目标而言，中央新风和单向流新风各有优缺点。
对于中央新风而言，因为合理的前期管道组织，二氧化碳浓度可以轻松达标并压制在合理范围内，给室内人员提供舒畅的呼吸体验。但是若想同时达成室内较为洁净的空气质量，则需要业主勤于维护和更换新风滤芯。与此同时，因为热交换芯的存在，舒适度体验上会有比较好的提升。省钱其实并不省，尤其对南方业主而言根本不省钱。
对于单向流新风而言，因为工作原理所致，可以轻松的达到室内极低的PM2.5数值效果。但是想兼顾所有房间合适的二氧化碳浓度，则需要业主精心的去组织室内气流，在满足二氧化碳浓度目标的前提下尽量降低风量，才能兼顾节能和低噪。至于舒适度上来说，则略逊一筹，也需要业主去合适布置新风的出风位置来优化。
本来是想在文末加入自己从17年以来折腾新风的心路历程和实际设计的，但不知不觉已经又是一篇万字长文了。想了想还是以后单独开一篇文章来写，理论文字和实际方案分开来看，可读性也会更有意思。
简单说来以上所有的文字基础，都是来源于这三年的反复折腾和想法验证，最终，在武汉这个污染也不算太低的城市，达成的目标是卧室二氧化碳浓度800ppm以下，pm2.5长期个位数
尾篇，上篇和中篇请看上两个微博
2.2 单向流新风
是的，我想说的是单向流新风。但是不同于别处你看到的软文或者带货文章。我这里介绍的单向流新风，其实更倾向于是介绍一个空气治理系统的理念和方法。也即如何在有限的预算下，结合户型实际，充分利用已投资设备，来实现更好的全屋换气，降二氧化碳和有机污染物浓度，同时考虑国内空气污染的实际情况，尽可能的去降低室内PM2.5污染物对家人健康的侵蚀。最后，兼顾节能。
首先是单向流新风的基本原理：
空气对流：新风也即换气的过程中，必然有送又回，在中央新风的架构里，同时存在送风风管和回风风管，在同一个房间内，通过送风和回风口实现房间换气，这比较好理解。那单向流新风只有送风，没看到回风，会不会存在行不通的问题。想必这是很多人的第一个质疑。答案是完全可行的，现代建筑，门窗即使非常完美也不可能做到100%不漏风，不过这不是大头。真正的单向流新风的排风位置分布在你可能忽略的两处：烟道和卫生间排气通道。只要门窗密封够好，单向流新风开始向室内增压送风，风压就会顶开烟道和卫生间排气管内的止逆阀，驱动污浊空气外排，而当建筑门窗密封不够好的时候，单向流新风也会驱动污浊空气从门缝窗缝向外排放，这就是单向流新风运作的空气对流基础与逻辑。
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布朗运动（小分子的无规则运动）：很多人会有另一层担心就是单向流新风是不是只能装在卧室？不然当卧室门窗足够好的话，没有对流空气流经卧室是不是卧室空气就会非常污浊？答案是否定的，只要房门下方有缝（一般家庭会有5-10mm缝隙），气体分子活跃的布朗运动会让家庭里各处的空气质量、二氧化碳浓度趋于一致。这一点是很多装了单向流新风的家庭都能共同确认的一个事实，也即室内各处pm2.5值都会趋于个位数且差别不大。而唯一缺陷就是如果房门底部门缝不大的话，卧室内人员会不断产生二氧化碳，卧室内部二氧化碳扩散速度受门缝大小限制，会比其他房间浓度稍高。
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如果以上两点理解上没有问题，结合到一起，就可以再看看单向流新风商家所宣传的“微正压新风”概念，顾名思义就是通过主动强制往室内送入净化后的空气，迫使室内相较于室外存在气压差，通过门缝窗缝向外持续排气的过程中也抑制了外部污染空气向屋内的渗透。这个对于降低PM2.5污染有非常大的好处，因为送风端经过过滤，基本可以认为是无污染空气，而室内存量PM2.5则通过门缝烟道持续排出，所以单向流新风在降低PM2.5上是有着极大的先天优势。为什么中央新风达不到类似效果？首先是因为中央新风的滤芯级别不够，本身出风口的PM2.5值就不是特别低。其次是持续工作过程中，中央新风送风端随着滤网脏污阻力增大，而会出现送风风量缓慢下降的情况，于是总体而言会出现送风风量逐渐小于排风风量，从而导致全屋处于负压状态的尴尬境地，在负压下，屋外的高污染空气就会从门缝窗缝以及排气扇管道倒灌入室内。
所以你可以看到很多单向流新风的商品宣传上会很自信的标注一台机器管全家，保证室内PM2.5数值为个位数。因为从原理上来说这个目标确实很容易实现，翻一翻网络上从17年雾霾最高峰开始就层出不穷的空气净化器改新风、FFU改家用新风的帖子里，你就可以看到各路网友通过DIY制作的设备，都可以轻松的达到全屋PM2.5个位数甚至长期为0的目标，所需代价从200元到几千元不等。但是你看有哪家单向流新风产品承诺了全屋的二氧化碳浓度目标？虽然装了单向流新风（一般装在客厅）的家庭卧室二氧化碳浓度会比没装新风的强一些（比如关门睡一夜卧室二氧化碳浓度1200ppm左右），但是相较于PM2.5值压制到0的惊艳效果，不少业主还是略带失望的。而这一点正是当前所有单向流新风产品的软肋，也是我后文将要讨论优化的重点。
其次是单向流新风的特点和使用需要考虑的问题：
空气过滤耗材：单向流新风相比于中央新风，最大意义同时也是最接地气的本地化特点，就是拥有高性能、高容尘量的过滤耗材。考虑到国内相对恶劣的空气质量，高精度的过滤耗材，才能保证新风单次过滤后的空气指标能达到PM2.5为0或者个位数，而中央新风过滤耗材一般很难做到这一点。很多初次接触单向流新风的用户往往会震惊于开机后短短一小时内全屋的pm2.5数值就会快速下降至个位数甚至到0。考虑到单向流新风的原理，其实这并不奇怪。
另一方面，本土设计的单向流新风，无论大牌小牌，一般都会拥有大体积、高容尘量的过滤耗材，并且精细分为粗效滤网、中效滤网和高效滤网，进一步保障滤芯的过滤效能的持久性，与此同时降低耗材更替成本（初效一般可水洗、中效一般不贵可以相对频繁更换，高效贵但是因为前两级的保护可以降低更换频率）。
而在新风这件事上，盲目把国外产品搬运至国内场景下使用，往往得不到理想的效果，主要原因就在于空气过滤方面的水土不服。最典型的例子就是日本的住宅里，最为常见的是负压新风的布置，也即充分利用卫生间排气扇或者暖风机的24h换气功能持续排气，然后在客厅、卧室布置被动进风口来补充新风。仔细研究一下日本的这类产品你就会发现被动风口上那薄薄一片小的可怜的滤纸，显然只适合日本本土高质量的空气条件，用在国内，不出一周滤纸就会变黑堵塞然后换气效率下降，最终达不到预期的换气效果。我在好好住上就看到过一例。
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所以，单向流新风的选型，其实就很简单了，首先我们就是看滤芯大小、看滤芯容尘量、看滤芯过滤等级、评估滤芯更换成本。在此基础之上，再来考虑下面的问题。
舒适度：舒适度主要关注两个方面，一方面是噪音，另一方面是温度。单向流新风其实原理非常简单，你可以理解成一个风机+空气净化滤芯+合适的工业设计包装。那么我们可以看到市面上价格跨度从四位数到五位数的各种单向流新风，他们区别在哪里呢？最大的区别，其实就是舒适度。
首先是噪音，常规一家三口需要大约100m³/h的风量，而这个风量对于一些低端的新风机器，机器共振的嗡嗡声和气流流动的呼呼声就已经相对明显了。所以我在写空气对流举例的时候，你肯定想到过把新风机装卧室不就很好的解决所有的问题了吗？从原理上说，新风机装在卧室是最为理想的气流组织形态。但是！一旦机器本身噪声控制不佳，就会在卧室引入了噪音源，这个对于睡眠敏感人群而言是不可接受的。更常见的做法是把新风机装在客厅，因为相比于卧室而言，客厅环境对噪声的容忍度稍高。而好的贵的新风机，不能说一定，但是大概率会在风道设计、气流组织、隔音控制、震动缓解上下了功夫，同等风量下噪音会更为轻微。
其次是温度舒适，比如南方的冬季，室外5-10度，室内采暖20度，那这送入室内的新风自带10度以上的温差，一旦吹到人，舒适度体验就会明显下降。一般单向流新风装在客厅，对着天花吹且尽量远离沙发都是尽量减少对温度舒适性的影响。有人会说单向流有ptc加热。但是这玩意进行热量补偿所消耗的电费，是远不如锅炉烧燃气或者空调采暖获取热量来的经济节能。合理的做法是直吹风尽量避开人就行了，在新风的源头处采暖规划多照顾一下，比如地暖管铺密一点，增加一个暖气片，又或者安排合适位置的空调内机。而这时候也可以考察一下新风机设计，有些机器会设计一些巧妙的混风结构来提升送风温度。还有就是对于东北等寒冷地区，也要考察一下新风机的风门在不使用新风的时候能完全关闭，以免极寒情况下被动漏风。
气流组织：经过前文的论述，你应该也大致摸清楚了单向流新风的大致安装位置和可能存在的问题。那么如何优化则是我在这里要讲的精髓。也即气流组织。
单向流新风想同时达成高效率和低能耗，气流组织必须精心设计。这一点很多买了单向流新风的人并不了解。举个常见的例子，单向流新风机装在客厅，源源不断的新鲜且干净的空气输送入室内。但是因为卧室的窗户密闭性非常好，且卧室房门下方缝隙不大，那么当一家三口睡在卧室，且以卧室二氧化碳浓度为控制目标来调节新风机风量的话，需要的风量会非常大，而卧室的二氧化碳浓度可能仍旧偏高，我见过单向流新风主机风量整夜500m³/h，但卧室二氧化碳浓度仍偏高的例子。并不是机器不给力，而是送进来的绝大部分干净气流，又通过卫生间排气扇管道和厨房烟道排走了，而并没有流经真正需要的卧室。而真正对于三口之家控制二氧化碳浓度为目标的话，其实只需要大约100m³/h左右的有效风量。那么多余的400m³/h风量，则会带来噪音偏大、滤芯损耗偏大、采暖季和空调季能耗偏高的问题。
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所以气流组织第一步优化工作：加强密封，降低非预期的新风损失。需要提升密封性的主要目标是厨房门，其次是新风主机最近的窗户密闭性，避免干净的新风主要从厨房油烟机烟道或者就近的窗缝浪费掉了。我觉得所有单向流新风厂家在卖设备的同时，应当提供的低成本高效率的密封配件，或者给予用户相关使用指引来优化新风效果。
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第二步优化工作，则是加强卧室尤其是主卧的换气效果。比较粗暴的解决方案是强化布朗运动也即房门不关或者留缝，代价是隐私和隔音会有影响。
而更为理想的解决方案则是加强对流，如果卧室没有卫生间，通过在卧室布置简单的排风口（比如借用开发商预留的壁挂空调孔），安装带简易过滤纸张的负压新风无动力风口（比如nasta或者类似松下10PE3C之类产品）。如果主卧带卫生间，那甚至可以选用一台低功耗低噪音的排气扇持续工作来进行气流牵引。通过卧室房门底端的缝隙将客厅的新风引流至卧室，极大加强室内的空气对流。这样布置的话，可以在达到控制卧室二氧化碳目标的前提下，尽可能的降低客厅新风机的风量，于是顺带也就降低了机器噪音、滤芯损耗和采暖能耗。冷空气经过客厅过渡升温，进入卧室也不会再令人难以接受了。
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第三步优化工作，则是正视户型的气流组织问题。这句话可能有点绕口，我举两个例子你就明白了：其一是厨房工作状态下的气流组织，可能很多人并没有意识到油烟机的风量有多大，我们简单计算一下，大部分油烟机的工作状态是18立方米每分钟，注意单位，换算成每小时就是18*60=1080立方米每小时。这个风量是一般新风总风量的三到五倍，这意味着只要开油烟机做饭期间，你整个房间都处于负压状态，好处是全屋因为负压状态进行了一次快速换气，二氧化碳浓度因此大为降低，坏处是如果此刻室外雾霾较大，则从门缝窗缝排气扇管道倒灌入室内的脏污空气会使室内PM2.5数值很差。对此我的建议是做饭期间尽量关闭厨房门并加强厨房门的密闭性，同时开厨房窗户做饭让负压仅限于厨房这个小环境。如果是开放式厨房，那么最好在餐厅位置补充一台空气净化器，在厨房使用完毕后能尽快的降低室内空气污染程度。
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第二个例子是对于复式或者多层别墅，一定要重视另一个气流现象也即烟囱效应。室内气流会自发的从下往上进行流动并从高层窗缝排出建筑。所以对于这类建筑合适的单向流新风入口应该是最低楼层，不然效果会大打折扣。同时如果顶层阁楼使用频率不高，一定做好气密性检查，确保大部分洁净新风不被浪费，而其他需要新风的房间可以参考上述方法进行气流组织。
03
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新风能实际达到的效果
不管是装的热交换中央新风，还是装的单向流壁挂新风。其实我们都有着一个共同的预期目标。也即室内二氧化碳浓度800ppm以内，PM2.5浓度尽量低、tvoc、甲醛浓度在安全限度以下。
对于达到这个目标而言，中央新风和单向流新风各有优缺点。
对于中央新风而言，因为合理的前期管道组织，二氧化碳浓度可以轻松达标并压制在合理范围内，给室内人员提供舒畅的呼吸体验。但是若想同时达成室内较为洁净的空气质量，则需要业主勤于维护和更换新风滤芯。与此同时，因为热交换芯的存在，舒适度体验上会有比较好的提升。省钱其实并不省，尤其对南方业主而言根本不省钱。
对于单向流新风而言，因为工作原理所致，可以轻松的达到室内极低的PM2.5数值效果。但是想兼顾所有房间合适的二氧化碳浓度，则需要业主精心的去组织室内气流，在满足二氧化碳浓度目标的前提下尽量降低风量，才能兼顾节能和低噪。至于舒适度上来说，则略逊一筹，也需要业主去合适布置新风的出风位置来优化。
本来是想在文末加入自己从17年以来折腾新风的心路历程和实际设计的，但不知不觉已经又是一篇万字长文了。想了想还是以后单独开一篇文章来写，理论文字和实际方案分开来看，可读性也会更有意思。
简单说来以上所有的文字基础，都是来源于这三年的反复折腾和想法验证，最终，在武汉这个污染也不算太低的城市，达成的目标是卧室二氧化碳浓度800ppm以下，pm2.5长期个位数
中国股市驱动因素及逻辑
税收决定财政收入，财政收入决定货币政策，货币政策决定股市涨跌，见下图2008年到2020年的财政收入走势图。
A点：2018年收入高点对应2018年1月股市顶3587。
B点：2019年2月财政收入低点对应股市低点2440点。
C点：2020年2月财政收入低点对应股市低点2646点
另外2020年7月股市开始调整正好是C点反弹的高点。
税收决定财政收入，财政收入决定货币政策，货币政策决定股市涨跌，见下图2008年到2020年的财政收入走势图。
A点：2018年收入高点对应2018年1月股市顶3587。
B点：2019年2月财政收入低点对应股市低点2440点。
C点：2020年2月财政收入低点对应股市低点2646点
另外2020年7月股市开始调整正好是C点反弹的高点。
纪要｜敦和投资首席经济学家徐小庆对近期大类资产走势的看法
日期：20210303
1. 基本面逻辑是美国进入居民加杠杆的地产扩张周期。
居民加杠杆层面，居民部门是相对于政府、企业部门对通胀影响最大的，原因是居民部门的货币乘数效应最大，创造的货币快速进入流通，进而带动通胀。
地产扩张层面，以下几方面：从数据看，房地产的销售量、价格、投资的加速上升是居民加杠杆的直接结果。从需求看，人口结构影响房地产的需求。一方面是20-49岁的美国人在未来15年会有快速上升，另一方面房地产作为一种刚需存在。从购买力看，首先，债务偿付比例回到历史地位，相对来说偿债能力强。其次以股票和地产之间的关系，现实情况是美国的抵押贷款利率创新低，而美国的住房抵押贷款可以通过ABS等方式将其转化成证券化的工具，进一步影响股市。地产在居民当中的配置比例处在过去几十年区间的低位，而股票是在过去几十年的高位，在美国当前M2增速20%多的情况下，美国地产的杠杠能力会上升，原因是美国房屋抵押的财富效应更大。
2.短期逻辑在乎商品是否可以持续上涨，关键看全球的M2。当前现实情况是只有美国和欧洲的M2往上走，原因在于去年美联储扩表的力度超预期，短期内的超预期最终要下来。而商品和M2的基本关系实际可以表达成CRB的商品指数同步或者滞后全球PMI增速，具体时间是3个月。以此推断，3月份前后全球的M2可能会处于一个阶段性顶部，那么商品价格会在这一两个月或最晚年中见顶回落。
3.单纯从涨幅看，商品价格从去年疫情低点到现在（几个月）已经上涨了80%，类比次贷危机的三年时间，因此从供需不能完全解释80%的上涨幅度，背后一定有金融和流动性的因素。而商品上涨从去年到今年可分别对应国内需求和国外需求，反映的是从黑色到有色的转换。当中美PMI相继见顶之后，需求因素会开始减弱，商品也不会一直涨。
原文：
基本面逻辑来讲，我认为最主要的是因为美国进入到了居民加杠杆的地产扩张周期，就是说如果这一轮如果你盯着中国的话很难讲故事，因为这次中国不是商品需求的主角，过去20年每一轮的商品的周期都跟中国的需求扩张或者是财政刺激都是有关系的。05年到07年，09年到10年，16年到18年，其实都是伴随着中国的房地产周期。
那么对通胀来讲，政府加杠杆，居民加杠杆，企业加杠杆，哪一个部门加杠杆对通胀的影响最大？毫无疑问一定是居民部门。因为大家想一下居民部门加杠杆是什么特点，居民部门不会因为不花钱去加杠杆，我们谁会借了钱不花，我们所有的借钱行为都是因为我们有非常明确的花钱的目的，比如说我们因为购房要借钱，比如一个低收入的人，可能我们要买一个手机，要在借呗和花呗上花钱，所以说居民部门创造的信贷创造的货币是瞬间进入到流通环节，也就是说它的货币乘数效应是最大化的。
我们想一下政府和企业不是这样的，政府和企业很多借钱是一个预防性的，或者仅仅是因为利率低，他不一定借了马上花掉。企业借了之后，比如说你去回购股票，你根本不做资本开支，这些钱就沉淀在那里，它没有进入流通环节，没有带来货币乘数的上升，也就自然没有带动通胀的上升。
所以过去10年，美国的通胀为什么不容易起来？核心的原因就是美国政府部门在加杠杆，企业部门在加杠杆，唯独居民部门从次贷危机之后就一直是在去杠杆，他没有加过杠杆，所以说美国的通胀在过去10年一直是处在比较低的水平，也就推动了它的股票市场的长期的牛市。
那么现在的变局在哪？现在的变局就是美国居民终于开始加杠杆。
我们现在看美国的这一轮房地产的周期，不是简单的说房价涨或者房地产的销售创了新高，比如说你看房地产的销售，它其实从15年之后，它基本上就一直是在往上走，房价也是在往上走的。你如果只是看量和价的话，它其实不是最近在往上走，它之前就在往上走，它只不过是最近开始加速往上走。量、价还有包括投资，这个加速和之前的最大区别在哪？之前我们看到的美国的地产的只能叫恢复，因为在那个阶段我们没有看到居民主动加杠杆，就像我们看中国的房地产周期，09年以前中国的房价也涨了很多，房地产销售也很好，但是那个时候居民是没有加杠杆，真正居民开始加杠杆是09年以后。
那么美国现在也是这样，它其实是在去年疫情开始你才看到了居民的杠杆率开始上升，那么一旦进入到这个阶段，那么美国的通胀的话就按不住。
就是说我们看美国的人口结构，它其实讲美国房地产的周期跟中国一样，套路都是一样的，你可以讲天时地利人和都有，从它的需求的角度来讲，20~49岁的美国人的增长在未来15年会是一个快速的上升，它毕竟是一个移民城市，跟我们的出口出生率的持续的下滑是是不太一样的，尤其这几年有很多南美的移民到美国去。
然后美国的年轻人和父母同住的比例已经创了历史新高，也和我们一样。不是只有亚洲的小孩喜欢赖在家里，现在美国的小孩也没有多有出息，也都是啃老，一旦结婚之后的话，他其实就有刚需要买。
然后第二个就是购买力，美国的居民杠杆率已经是处在已经是低于政府部门和企业部门，是最低的部门了，而且它的债务偿付比例其实不考虑这次疫情的收入的发放，之前也已经是回到历史的低位了，因为这个是债务和收入的比值。
然后这一次由于利率创了历史新低，所以30年的抵押贷款利率也跟随国债收益率的下降，创了新低，低于3%。而美国的薪资增长都是高于这个水平，美国的住房抵押贷款就起来了。美国的住房抵押贷款，你不能够只看他的银行贷款，银行的贷款是非常小的一部分，如果要全面的反映，必须得把 ABS这些加进来，因为美国它大部分贷款都会出表，转换成证券化的工具，所以说它还是非常典型的是一个资本市场主导的一种融资模式，而不是我们这种银行的信贷模式。所以这块增长的是比较快的。
然后他的地产在居民当中的配置比例现在是处在过去几十年区间的低位，相反的股票是在过去几十年的高位，所以它本身也有一个重新的一个平衡的过程，更何况过去这么多年美国的租金回报率还是很稳定的，也就是说美国虽然每年房价都在涨，但是它的租金也在涨，而且租金的涨幅并没有比房价涨幅低，所以说整个租金回报率是稳定的，但对应的美国的国债收益率和股票的股息率是持续回落的。
所以说美国的老百姓会有一个回归的过程，就是说过去的十年中国发生的事情，现在就是在美国身上发生，09年中国搞了百分之二十几的M2增速，美国现在也搞了百分之二十几的M2增速。
所以过去10年中国是房地产的配置价值高于其他所有的一切资产，美国估计接下来也会出现类似的问题，而且美国的地产的杠杆能力是比中国要强的，为什么？因为中国我们都知道，你不能够把你买的房子再抵押，你只能是在购房环节去借钱，而美国是可以在房屋上涨的过程当中，继续把涨了价的房子再抵押给银行，重新再获得更多的资金去干别的事情。所以它其实财富效应会更明显。而中国的财富效应是一个虚的，你感觉你自己很有钱，但变现率是远不如股票，这是一定的。房子你变现看看，你看看变现有多困难，你也不太可能说把这个房子很轻松的抵押，把钱借出来，所以美国的话它供需关系也是这样，房屋的空置率现在处于历史低位，库销比处于历史低位，但实际上美国上一次开始出现房地产的加速上涨，也就是居民开始加杠杆购房是2000年，2000年正好对应的就是纳指泡沫的破灭，那么如果我们从宏观的角度来理解这两件事情的话，它其实是有一定的逻辑关系的，就是说其实它正好反映了一个就是股票的股票和地产这么一个切换，当然中间的很大的一个原因是因为利率的变化，那么我们现在其实又处在一个相似的历史的时刻，所以这个时候其实对于美股来讲的话还是非常小心的。然后这个是我们说商品的上涨的相对长期的逻辑。
但是短期来讲，大家可能更关心的就是说商品能不能涨，还能涨多久。
我们就看一下商品的涨短期主要看全球的，而全球的M2就是中国、美国、欧洲、日本还有一些其他的国家，现在全球的M2增速已经是超过2009年的高点，当然最大的贡献还是中国，因为中国的基数大，但是和2009年不同的就是说2009年是只有中国一枝独秀，其他国家的M2增速都是回落的，这次是大家齐心协力的推高了 M2，中国反而是相对比较坚实的。
那么现在的情况是什么呢？中国的M2已经开始回落了，日本的M2也基本上持平了，现在只有美国和欧洲还在往上走，那么因为美国 M2靠什么？不是靠银行的贷款，银行的贷款是一个非常小的量，美国融资体系，它主要还是靠资本市场，所以说它跟中国是不一样的，它不是靠银行的信贷去创造,美国最大的M2，还是来自于联储的扩表，就是联储的扩表增加基础货币，然后增加M2。
但为什么09年 M2没起来？去年M2起来了，其实就是去年的联储的扩表的力度超预期的大，它实际上是把09年10年11年三轮QE该干的事情，他在一两个月内都干完了。
所以说你可以看到就是说美国的 M2飙升，其实就是在去年三四月份之后，疫情爆发之后，它在短时间内大量的扩表，那么这个东西当然也是有基数效应，因为现在你不管怎么讲，你每个月1200的空，你是不可能和去年的4月份的扩的量相提并论，所以你最终的这个东西会下来。
所以说美国的M2其实现在也在一个接近驻顶的这么一个过程当中，这样的话我们看一下商品和M2的一个关系，就是说实际上CRB的商品指数大概是滞后全球PMI增速或者是同步或者是滞后三个月左右的时间。
也就是说如果我们认为在3月份前后的话，全球的M2可能会处于一个阶段性的一个顶部的话，那么商品的价格其实也有可能就是在这一两个月或者最晚到年中的时候开始见顶回落。
我们看一下其实这一轮商品的上涨，虽然我们知道我们可以从供需上找很多理由，比如说需求，我们可以讲刚刚说的美国的地产的故事，供给我们可以讲，因为过去几年产能投入不够，所以说供应相对比较少，但是我们看一下商品的涨幅，从去年疫情低点到现在的话，商品的价格已经涨了80%，那么这是一个什么概念呢？
从2008年到2011年次贷危机的那三年的话，商品的累积涨幅也就是80%。换句话讲，我们只用了当时不到一半的时间，我们已经实现了08年次贷危机之后的三年的涨幅。
我主要想说什么意思？我想说的是现在商品的涨幅已经远远不能够从基本面去解释，你不能说基本面导致这个东西能够涨80%，它一定是有大量的金融和流动性的因素在支撑，所以这就是为什么即使我们认为接下来如果全球的经济是在一个复苏的阶段，但是如果当你的流动性扩张的最猛烈的时期过去的话，你对商品的价格一定也会有冲击，因为你的价格本身已经包含了很多非供需的因素。
那么实际上去年国庆节以后和今年春节以后这两轮上涨分别对应的就是国内需求，海外需求最好的时候，所以说去年四季度涨的最多的是是黑色，今年的涨的最多的是有色，它其实就反映了驱动的一个转换。
那么随着中国的PMI在今年一季度见顶，美国的PMI到今年年中见顶的话，其实需求的因素也就会开始减弱，所以我们觉得商品也是需要时间去休整，也不是说可以这么一直涨下去的。
#股票##价值投资日志[超话]#
日期：20210303
1. 基本面逻辑是美国进入居民加杠杆的地产扩张周期。
居民加杠杆层面，居民部门是相对于政府、企业部门对通胀影响最大的，原因是居民部门的货币乘数效应最大，创造的货币快速进入流通，进而带动通胀。
地产扩张层面，以下几方面：从数据看，房地产的销售量、价格、投资的加速上升是居民加杠杆的直接结果。从需求看，人口结构影响房地产的需求。一方面是20-49岁的美国人在未来15年会有快速上升，另一方面房地产作为一种刚需存在。从购买力看，首先，债务偿付比例回到历史地位，相对来说偿债能力强。其次以股票和地产之间的关系，现实情况是美国的抵押贷款利率创新低，而美国的住房抵押贷款可以通过ABS等方式将其转化成证券化的工具，进一步影响股市。地产在居民当中的配置比例处在过去几十年区间的低位，而股票是在过去几十年的高位，在美国当前M2增速20%多的情况下，美国地产的杠杠能力会上升，原因是美国房屋抵押的财富效应更大。
2.短期逻辑在乎商品是否可以持续上涨，关键看全球的M2。当前现实情况是只有美国和欧洲的M2往上走，原因在于去年美联储扩表的力度超预期，短期内的超预期最终要下来。而商品和M2的基本关系实际可以表达成CRB的商品指数同步或者滞后全球PMI增速，具体时间是3个月。以此推断，3月份前后全球的M2可能会处于一个阶段性顶部，那么商品价格会在这一两个月或最晚年中见顶回落。
3.单纯从涨幅看，商品价格从去年疫情低点到现在（几个月）已经上涨了80%，类比次贷危机的三年时间，因此从供需不能完全解释80%的上涨幅度，背后一定有金融和流动性的因素。而商品上涨从去年到今年可分别对应国内需求和国外需求，反映的是从黑色到有色的转换。当中美PMI相继见顶之后，需求因素会开始减弱，商品也不会一直涨。
原文：
基本面逻辑来讲，我认为最主要的是因为美国进入到了居民加杠杆的地产扩张周期，就是说如果这一轮如果你盯着中国的话很难讲故事，因为这次中国不是商品需求的主角，过去20年每一轮的商品的周期都跟中国的需求扩张或者是财政刺激都是有关系的。05年到07年，09年到10年，16年到18年，其实都是伴随着中国的房地产周期。
那么对通胀来讲，政府加杠杆，居民加杠杆，企业加杠杆，哪一个部门加杠杆对通胀的影响最大？毫无疑问一定是居民部门。因为大家想一下居民部门加杠杆是什么特点，居民部门不会因为不花钱去加杠杆，我们谁会借了钱不花，我们所有的借钱行为都是因为我们有非常明确的花钱的目的，比如说我们因为购房要借钱，比如一个低收入的人，可能我们要买一个手机，要在借呗和花呗上花钱，所以说居民部门创造的信贷创造的货币是瞬间进入到流通环节，也就是说它的货币乘数效应是最大化的。
我们想一下政府和企业不是这样的，政府和企业很多借钱是一个预防性的，或者仅仅是因为利率低，他不一定借了马上花掉。企业借了之后，比如说你去回购股票，你根本不做资本开支，这些钱就沉淀在那里，它没有进入流通环节，没有带来货币乘数的上升，也就自然没有带动通胀的上升。
所以过去10年，美国的通胀为什么不容易起来？核心的原因就是美国政府部门在加杠杆，企业部门在加杠杆，唯独居民部门从次贷危机之后就一直是在去杠杆，他没有加过杠杆，所以说美国的通胀在过去10年一直是处在比较低的水平，也就推动了它的股票市场的长期的牛市。
那么现在的变局在哪？现在的变局就是美国居民终于开始加杠杆。
我们现在看美国的这一轮房地产的周期，不是简单的说房价涨或者房地产的销售创了新高，比如说你看房地产的销售，它其实从15年之后，它基本上就一直是在往上走，房价也是在往上走的。你如果只是看量和价的话，它其实不是最近在往上走，它之前就在往上走，它只不过是最近开始加速往上走。量、价还有包括投资，这个加速和之前的最大区别在哪？之前我们看到的美国的地产的只能叫恢复，因为在那个阶段我们没有看到居民主动加杠杆，就像我们看中国的房地产周期，09年以前中国的房价也涨了很多，房地产销售也很好，但是那个时候居民是没有加杠杆，真正居民开始加杠杆是09年以后。
那么美国现在也是这样，它其实是在去年疫情开始你才看到了居民的杠杆率开始上升，那么一旦进入到这个阶段，那么美国的通胀的话就按不住。
就是说我们看美国的人口结构，它其实讲美国房地产的周期跟中国一样，套路都是一样的，你可以讲天时地利人和都有，从它的需求的角度来讲，20~49岁的美国人的增长在未来15年会是一个快速的上升，它毕竟是一个移民城市，跟我们的出口出生率的持续的下滑是是不太一样的，尤其这几年有很多南美的移民到美国去。
然后美国的年轻人和父母同住的比例已经创了历史新高，也和我们一样。不是只有亚洲的小孩喜欢赖在家里，现在美国的小孩也没有多有出息，也都是啃老，一旦结婚之后的话，他其实就有刚需要买。
然后第二个就是购买力，美国的居民杠杆率已经是处在已经是低于政府部门和企业部门，是最低的部门了，而且它的债务偿付比例其实不考虑这次疫情的收入的发放，之前也已经是回到历史的低位了，因为这个是债务和收入的比值。
然后这一次由于利率创了历史新低，所以30年的抵押贷款利率也跟随国债收益率的下降，创了新低，低于3%。而美国的薪资增长都是高于这个水平，美国的住房抵押贷款就起来了。美国的住房抵押贷款，你不能够只看他的银行贷款，银行的贷款是非常小的一部分，如果要全面的反映，必须得把 ABS这些加进来，因为美国它大部分贷款都会出表，转换成证券化的工具，所以说它还是非常典型的是一个资本市场主导的一种融资模式，而不是我们这种银行的信贷模式。所以这块增长的是比较快的。
然后他的地产在居民当中的配置比例现在是处在过去几十年区间的低位，相反的股票是在过去几十年的高位，所以它本身也有一个重新的一个平衡的过程，更何况过去这么多年美国的租金回报率还是很稳定的，也就是说美国虽然每年房价都在涨，但是它的租金也在涨，而且租金的涨幅并没有比房价涨幅低，所以说整个租金回报率是稳定的，但对应的美国的国债收益率和股票的股息率是持续回落的。
所以说美国的老百姓会有一个回归的过程，就是说过去的十年中国发生的事情，现在就是在美国身上发生，09年中国搞了百分之二十几的M2增速，美国现在也搞了百分之二十几的M2增速。
所以过去10年中国是房地产的配置价值高于其他所有的一切资产，美国估计接下来也会出现类似的问题，而且美国的地产的杠杆能力是比中国要强的，为什么？因为中国我们都知道，你不能够把你买的房子再抵押，你只能是在购房环节去借钱，而美国是可以在房屋上涨的过程当中，继续把涨了价的房子再抵押给银行，重新再获得更多的资金去干别的事情。所以它其实财富效应会更明显。而中国的财富效应是一个虚的，你感觉你自己很有钱，但变现率是远不如股票，这是一定的。房子你变现看看，你看看变现有多困难，你也不太可能说把这个房子很轻松的抵押，把钱借出来，所以美国的话它供需关系也是这样，房屋的空置率现在处于历史低位，库销比处于历史低位，但实际上美国上一次开始出现房地产的加速上涨，也就是居民开始加杠杆购房是2000年，2000年正好对应的就是纳指泡沫的破灭，那么如果我们从宏观的角度来理解这两件事情的话，它其实是有一定的逻辑关系的，就是说其实它正好反映了一个就是股票的股票和地产这么一个切换，当然中间的很大的一个原因是因为利率的变化，那么我们现在其实又处在一个相似的历史的时刻，所以这个时候其实对于美股来讲的话还是非常小心的。然后这个是我们说商品的上涨的相对长期的逻辑。
但是短期来讲，大家可能更关心的就是说商品能不能涨，还能涨多久。
我们就看一下商品的涨短期主要看全球的，而全球的M2就是中国、美国、欧洲、日本还有一些其他的国家，现在全球的M2增速已经是超过2009年的高点，当然最大的贡献还是中国，因为中国的基数大，但是和2009年不同的就是说2009年是只有中国一枝独秀，其他国家的M2增速都是回落的，这次是大家齐心协力的推高了 M2，中国反而是相对比较坚实的。
那么现在的情况是什么呢？中国的M2已经开始回落了，日本的M2也基本上持平了，现在只有美国和欧洲还在往上走，那么因为美国 M2靠什么？不是靠银行的贷款，银行的贷款是一个非常小的量，美国融资体系，它主要还是靠资本市场，所以说它跟中国是不一样的，它不是靠银行的信贷去创造,美国最大的M2，还是来自于联储的扩表，就是联储的扩表增加基础货币，然后增加M2。
但为什么09年 M2没起来？去年M2起来了，其实就是去年的联储的扩表的力度超预期的大，它实际上是把09年10年11年三轮QE该干的事情，他在一两个月内都干完了。
所以说你可以看到就是说美国的 M2飙升，其实就是在去年三四月份之后，疫情爆发之后，它在短时间内大量的扩表，那么这个东西当然也是有基数效应，因为现在你不管怎么讲，你每个月1200的空，你是不可能和去年的4月份的扩的量相提并论，所以你最终的这个东西会下来。
所以说美国的M2其实现在也在一个接近驻顶的这么一个过程当中，这样的话我们看一下商品和M2的一个关系，就是说实际上CRB的商品指数大概是滞后全球PMI增速或者是同步或者是滞后三个月左右的时间。
也就是说如果我们认为在3月份前后的话，全球的M2可能会处于一个阶段性的一个顶部的话，那么商品的价格其实也有可能就是在这一两个月或者最晚到年中的时候开始见顶回落。
我们看一下其实这一轮商品的上涨，虽然我们知道我们可以从供需上找很多理由，比如说需求，我们可以讲刚刚说的美国的地产的故事，供给我们可以讲，因为过去几年产能投入不够，所以说供应相对比较少，但是我们看一下商品的涨幅，从去年疫情低点到现在的话，商品的价格已经涨了80%，那么这是一个什么概念呢？
从2008年到2011年次贷危机的那三年的话，商品的累积涨幅也就是80%。换句话讲，我们只用了当时不到一半的时间，我们已经实现了08年次贷危机之后的三年的涨幅。
我主要想说什么意思？我想说的是现在商品的涨幅已经远远不能够从基本面去解释，你不能说基本面导致这个东西能够涨80%，它一定是有大量的金融和流动性的因素在支撑，所以这就是为什么即使我们认为接下来如果全球的经济是在一个复苏的阶段，但是如果当你的流动性扩张的最猛烈的时期过去的话，你对商品的价格一定也会有冲击，因为你的价格本身已经包含了很多非供需的因素。
那么实际上去年国庆节以后和今年春节以后这两轮上涨分别对应的就是国内需求，海外需求最好的时候，所以说去年四季度涨的最多的是是黑色，今年的涨的最多的是有色，它其实就反映了驱动的一个转换。
那么随着中国的PMI在今年一季度见顶，美国的PMI到今年年中见顶的话，其实需求的因素也就会开始减弱，所以我们觉得商品也是需要时间去休整，也不是说可以这么一直涨下去的。
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