锂电传大事件！超级龙头大规模导入新材料 年尾最强风口来了？
来源：券商中国
导语：近年来石墨开采一直在尝试简化生产，提高效率，而该过程对环境污染较大，出于保护环境的考虑，中国也关闭了一些工厂。这可能会进一步影响中国未来的石墨生产。有机构认为，明年石墨化产能可能存在硬性缺口。
锂电池最近大事不断！
某券商电新研究团队表示，据他们草根调研，锂电池行业的龙头企业正在大规模导入天然石墨。该公司从下半年开始导入天然石墨、10月份使用量已上千吨，预计11月份需求量进一步爬升到2000吨以上，在负极占比提升至10%以上。
分析人士认为，随着天然石墨的导入，锂电池的寿命和充电速度皆可能发生质的变化。由此，也会带来锂电池产业链供需上的变动。这其中最受益的当然还是天然石墨。此前，石墨材料相对于锂矿、正极材料等，显得较为低调。那么，随着天然石墨导入的兴起，是否意味着一波新的风口要崛起呢？
锂电重磅
10月25日，市场上突然有一家机构传出：锂电池龙头企业已经从下半年开始导入天然石墨、10月份使用量已上千吨，预计11月份需求量进一步爬升到2000吨以上，在负极占比提升至10%以上，且五大基地皆有使用，说明其动力和储能电池等皆导入了天然石墨。
该机构预计，天然石墨是以4:6或5:5的比例掺杂人造石墨使用，且主要用在铁锂电池。预计该企业明年天然石墨需求量在5-6万吨，占负极需求20%，如假设该企业电池产量中70%铁锂占比、40%天然石墨掺杂率，即70%的铁锂电池负极采用天然+人造方案，预计带来的成本降幅超过5亿。假设该龙头企业今年150Gwh电池产量，明年300Gwh电池产量，即21、22年人造石墨需求为14.4、24万吨，即22年需求增速为74%。
该机构还表示，导入天然石墨原因主要有两个：
一是高性价比。受限电影响，石墨化加工费从年初的1.4万/吨涨到2.6万/吨，石墨化占人造石墨成本超40%，从而推升人造石墨价格。而天然石墨一般不需要石墨化，能耗较低，同等容量天然石墨比人造石墨便宜1万以上，且随着石墨化价格持续提升，价差继续拉大。
二是技术进步。天然石墨由于表面缺陷较多、与电解液相容性比较差，因此循环寿命较差，且膨胀系数大。但随着这几年天然石墨改性工艺的进步，像贝特瑞第三代天然石墨，通过人造化改性，性能提升，已接近人造石墨的性能。且随着电池厂技术进步，电解液配方改进，循环寿命得到较好提升。
产业链影响有多大？
此前，宁德时代王升威博士曾表示：“人造石墨是比较常见的，我们发现它有一个缺点，它的快充能力比较差，它的优点是能量密度比较高。我们把天然石墨的表层特性移植到人造石墨上，这样充电速度快，而且循环寿命也好。”显然，天然石墨的加入，可能让电动车充电技术更接近完美。这也有利于充电桩等产业环节的发展。
此外，随着该企业导入天然石墨的示范性，预计国内其他采取硬壳的电池厂，包括圆柱、方壳、刀片负极皆有可能采取天然+人造掺混方案。
从负极来看，上述机构认为，人造石墨在负极市占率从超过80%回落到70%左右，天然石墨提升至30%，但人造石墨由于高性能，还是能维持较高份额。值得注意的是，天然石墨可能仍需要经过人造化改造。
正极方面，石墨跟磷酸铁锂完美互补，圆柱方案也可以搭配三元。预计VC和FEC等成膜剂使用量将提升10%+，五种主要溶剂中，PC则将不再添加。此外，预计低成本的干法隔膜用量将提升。
年尾最强风口要来？
此前，石墨材料相对于锂矿、正极材料等，显得较为低调。那么，随着天然石墨的兴起，是否意味着年尾最强风口也要来了呢？
首先从天然石墨的价格来看，在今年初碰到了一个高点之后，下跌的幅度比较大，鳞片石墨直接从6500元/吨跌至九月初的3400元/吨。但这个产品最近两个月时间开始有所反弹，价格已经回到了4600元/吨。
从石墨产量来看，资料显示，中国是世界最大的石墨生产国。2020年，石墨产量为65万吨，几乎与前两年的产量持平。2020年，中国石墨产量占全球石墨总产量的62％。尽管目前中国牢牢控制了石墨市场，但西方投资者并不希望中国永远保持统治地位。
另外，近年来石墨开采一直在尝试简化生产，提高效率，而该过程对环境污染较大，出于保护环境的考虑，中国也关闭了一些工厂。这可能会进一步影响中国未来的石墨生产。有机构认为，明年石墨化产能可能存在硬性缺口。
值得一提的是，新三板精选层的龙头企业贝特瑞的母公司中国宝安于10月25日晚间发布消息称，贝特瑞拟与山西君东、奥宸材料成立合资公司山西瑞君新材料科技有限公司，建设“年产7万吨人造石墨负极材料一体化生产线项目”，一期项目规划建设年产4万吨人造石墨负极材料一体化生产线，计划总投资额18.4亿元。前述机构的资料显示，贝特瑞也是天然石墨龙头，公司拥有鳞片石墨矿。该股年内最大涨幅已超过5倍。
除此之外，宁德时代的资料亦显示，截至2021年6月末，公司长期股权投资账面金额为92.4亿元，投资标的主要集中在锂电材料（磷酸铁锂、镁铝合金、锂、镍、负极、天然石墨）、锂电设备、加强下游合作（电池资产运营、储能、充电桩、芯片、整车等）、商业模式及技术创新提升产业服务能力（无人矿山、换电、共享出行平台）。
来源：券商中国
导语：近年来石墨开采一直在尝试简化生产，提高效率，而该过程对环境污染较大，出于保护环境的考虑，中国也关闭了一些工厂。这可能会进一步影响中国未来的石墨生产。有机构认为，明年石墨化产能可能存在硬性缺口。
锂电池最近大事不断！
某券商电新研究团队表示，据他们草根调研，锂电池行业的龙头企业正在大规模导入天然石墨。该公司从下半年开始导入天然石墨、10月份使用量已上千吨，预计11月份需求量进一步爬升到2000吨以上，在负极占比提升至10%以上。
分析人士认为，随着天然石墨的导入，锂电池的寿命和充电速度皆可能发生质的变化。由此，也会带来锂电池产业链供需上的变动。这其中最受益的当然还是天然石墨。此前，石墨材料相对于锂矿、正极材料等，显得较为低调。那么，随着天然石墨导入的兴起，是否意味着一波新的风口要崛起呢？
锂电重磅
10月25日，市场上突然有一家机构传出：锂电池龙头企业已经从下半年开始导入天然石墨、10月份使用量已上千吨，预计11月份需求量进一步爬升到2000吨以上，在负极占比提升至10%以上，且五大基地皆有使用，说明其动力和储能电池等皆导入了天然石墨。
该机构预计，天然石墨是以4:6或5:5的比例掺杂人造石墨使用，且主要用在铁锂电池。预计该企业明年天然石墨需求量在5-6万吨，占负极需求20%，如假设该企业电池产量中70%铁锂占比、40%天然石墨掺杂率，即70%的铁锂电池负极采用天然+人造方案，预计带来的成本降幅超过5亿。假设该龙头企业今年150Gwh电池产量，明年300Gwh电池产量，即21、22年人造石墨需求为14.4、24万吨，即22年需求增速为74%。
该机构还表示，导入天然石墨原因主要有两个：
一是高性价比。受限电影响，石墨化加工费从年初的1.4万/吨涨到2.6万/吨，石墨化占人造石墨成本超40%，从而推升人造石墨价格。而天然石墨一般不需要石墨化，能耗较低，同等容量天然石墨比人造石墨便宜1万以上，且随着石墨化价格持续提升，价差继续拉大。
二是技术进步。天然石墨由于表面缺陷较多、与电解液相容性比较差，因此循环寿命较差，且膨胀系数大。但随着这几年天然石墨改性工艺的进步，像贝特瑞第三代天然石墨，通过人造化改性，性能提升，已接近人造石墨的性能。且随着电池厂技术进步，电解液配方改进，循环寿命得到较好提升。
产业链影响有多大？
此前，宁德时代王升威博士曾表示：“人造石墨是比较常见的，我们发现它有一个缺点，它的快充能力比较差，它的优点是能量密度比较高。我们把天然石墨的表层特性移植到人造石墨上，这样充电速度快，而且循环寿命也好。”显然，天然石墨的加入，可能让电动车充电技术更接近完美。这也有利于充电桩等产业环节的发展。
此外，随着该企业导入天然石墨的示范性，预计国内其他采取硬壳的电池厂，包括圆柱、方壳、刀片负极皆有可能采取天然+人造掺混方案。
从负极来看，上述机构认为，人造石墨在负极市占率从超过80%回落到70%左右，天然石墨提升至30%，但人造石墨由于高性能，还是能维持较高份额。值得注意的是，天然石墨可能仍需要经过人造化改造。
正极方面，石墨跟磷酸铁锂完美互补，圆柱方案也可以搭配三元。预计VC和FEC等成膜剂使用量将提升10%+，五种主要溶剂中，PC则将不再添加。此外，预计低成本的干法隔膜用量将提升。
年尾最强风口要来？
此前，石墨材料相对于锂矿、正极材料等，显得较为低调。那么，随着天然石墨的兴起，是否意味着年尾最强风口也要来了呢？
首先从天然石墨的价格来看，在今年初碰到了一个高点之后，下跌的幅度比较大，鳞片石墨直接从6500元/吨跌至九月初的3400元/吨。但这个产品最近两个月时间开始有所反弹，价格已经回到了4600元/吨。
从石墨产量来看，资料显示，中国是世界最大的石墨生产国。2020年，石墨产量为65万吨，几乎与前两年的产量持平。2020年，中国石墨产量占全球石墨总产量的62％。尽管目前中国牢牢控制了石墨市场，但西方投资者并不希望中国永远保持统治地位。
另外，近年来石墨开采一直在尝试简化生产，提高效率，而该过程对环境污染较大，出于保护环境的考虑，中国也关闭了一些工厂。这可能会进一步影响中国未来的石墨生产。有机构认为，明年石墨化产能可能存在硬性缺口。
值得一提的是，新三板精选层的龙头企业贝特瑞的母公司中国宝安于10月25日晚间发布消息称，贝特瑞拟与山西君东、奥宸材料成立合资公司山西瑞君新材料科技有限公司，建设“年产7万吨人造石墨负极材料一体化生产线项目”，一期项目规划建设年产4万吨人造石墨负极材料一体化生产线，计划总投资额18.4亿元。前述机构的资料显示，贝特瑞也是天然石墨龙头，公司拥有鳞片石墨矿。该股年内最大涨幅已超过5倍。
除此之外，宁德时代的资料亦显示，截至2021年6月末，公司长期股权投资账面金额为92.4亿元，投资标的主要集中在锂电材料（磷酸铁锂、镁铝合金、锂、镍、负极、天然石墨）、锂电设备、加强下游合作（电池资产运营、储能、充电桩、芯片、整车等）、商业模式及技术创新提升产业服务能力（无人矿山、换电、共享出行平台）。
资本市场每天消息满天飞，不能眉毛胡子一把抓，主次不分，老师给大家总结一些对股票可能有影响的重要信号或将开启反弹行情走势，不管你空仓满仓，都给家人提个醒！
1、疯狂抄底！外资本周四天总净买入超三百亿！
本周行情一般，但是外资进场脚步每天都再加快，这两天连续过百亿净买入，本周四天加码超三百亿来抄底，消息面上，商务部印发了《“十四五”利用外资发展规划》：放宽重点领域准入门槛。其中提到了证券、银行、期货等金融领域。这是咱们资本市场深化改革，对外开放的又一重大举措！放宽外资进场，毫无疑问对股市是大利好，而且“聪明钱”的态度十分明显，除了买就是买！大家可以回头看看，上一次连续百亿抄底之后，就是上一轮的快速反弹拉升，另外，无利不起早，作为敏感度高的资金，这种态势也会引发市场上一些“遐想”，比如周末或许会有比较特别的信息。不管如何，外资大举抄底，除了人民币升值，也是非常看好A股核心资产以及指数的反弹。既然有主力兜底，咱们也没什么好慌的，相信下周行情会比较精彩，大盘至少来根中阳线，咱们拭目以待吧！
2、我国首套自主研发的10兆瓦先进压缩空气储能系统，近日在贵州正式并网发电。
经过四千个小时的试验运行，日前这套先进储能系统在贵州毕节并网发电，这意味着我国在电力储能技术领域获得了重大进展，这套系统具备了不受地理限制且寿命长、成本低等优势，同时是一项可以大规模推广的储能技术！
每一次进步，都代表着咱们在新能源领域技术水平上的突破，彰显了我国大力发展和推动新能源产业发展的信心和动力！不用多说，光伏、储能、电力等行业，在消息面不断的刺激下，会持续走出震荡攀升的行情，回踩就是上车的好机会，特别是新型储能系统，这是能解决新能源领域重要环节的技术，相关公司会长期受益，股民朋友一定要牢牢盯紧了！
3、利好来了，科技股集体回暖！
据悉，去年11月到今年4月间，中芯国际和华为获得总价值上千亿美刀的米国技术出口许可。我们都知道，芯片、半导体技术上，我们一直受到了一些限制，这次关系有所缓和，对于科技领域上不可谓不重磅！而且，现在正是三季报业绩披露关键阶段，部分芯片、半导体产业链龙头在上半年就有不错的表现，在叠加下半年持续旺盛的需求，三季度的业绩会更加亮眼，而且，近期商务部也提到了要引导外资头像集成电路、新材料等产业，芯片、半导体、光刻机等行业有望量价齐升！
不废话，科技股自从高位回调后，已经挣扎了一段时间了，此次关系缓和以及放开外资，有可能成为科技股轮动走强的启动点，虽然科技股比较渣，但是机会大于风险，可保持跟踪，耐心波段！
4、周期股继续分化，好事才会多磨！
近期煤炭、电力、钢铁等板块连续大起大落，行情波动较大，确实比较煎熬，主要还是因为煤炭行业的集中调控，让市场变得异常敏感。针对周期股，我不得不说两句，如果实在看不懂，要么放弃，要么闭眼不看就躺平，毕竟资金轮转的速度太快了，急涨急跌，容易追涨杀跌，抛开政策因素，单从基本面和供给端来说，周期股没有问题，长期来看是值得参与的方向，而且周期行业三季报的业绩足够安全，很适合波段选手反复高抛低吸。还是那句话，煤炭、电力等我仍然看好，但是没有一定技术和实践经验朋友，还是少碰为妙！
又是一个周末过去了，本周行情可以说是“打了个酱油”，除了新能源产业链有一定的表现，其他板块持续性一般，外资积极，存量资金不太给力。周末会有一批上市公司集中公布三季报，这将是下周主力会很重视的方向。一般来说，三季度业绩一直是股市总体上涨最有力的支撑，解释度很高，而且北向本周连续的大幅流入，让我对下周行情十分期待，我继续保持乐观，在上涨中找亮点，在下跌中找机会！
1、疯狂抄底！外资本周四天总净买入超三百亿！
本周行情一般，但是外资进场脚步每天都再加快，这两天连续过百亿净买入，本周四天加码超三百亿来抄底，消息面上，商务部印发了《“十四五”利用外资发展规划》：放宽重点领域准入门槛。其中提到了证券、银行、期货等金融领域。这是咱们资本市场深化改革，对外开放的又一重大举措！放宽外资进场，毫无疑问对股市是大利好，而且“聪明钱”的态度十分明显，除了买就是买！大家可以回头看看，上一次连续百亿抄底之后，就是上一轮的快速反弹拉升，另外，无利不起早，作为敏感度高的资金，这种态势也会引发市场上一些“遐想”，比如周末或许会有比较特别的信息。不管如何，外资大举抄底，除了人民币升值，也是非常看好A股核心资产以及指数的反弹。既然有主力兜底，咱们也没什么好慌的，相信下周行情会比较精彩，大盘至少来根中阳线，咱们拭目以待吧！
2、我国首套自主研发的10兆瓦先进压缩空气储能系统，近日在贵州正式并网发电。
经过四千个小时的试验运行，日前这套先进储能系统在贵州毕节并网发电，这意味着我国在电力储能技术领域获得了重大进展，这套系统具备了不受地理限制且寿命长、成本低等优势，同时是一项可以大规模推广的储能技术！
每一次进步，都代表着咱们在新能源领域技术水平上的突破，彰显了我国大力发展和推动新能源产业发展的信心和动力！不用多说，光伏、储能、电力等行业，在消息面不断的刺激下，会持续走出震荡攀升的行情，回踩就是上车的好机会，特别是新型储能系统，这是能解决新能源领域重要环节的技术，相关公司会长期受益，股民朋友一定要牢牢盯紧了！
3、利好来了，科技股集体回暖！
据悉，去年11月到今年4月间，中芯国际和华为获得总价值上千亿美刀的米国技术出口许可。我们都知道，芯片、半导体技术上，我们一直受到了一些限制，这次关系有所缓和，对于科技领域上不可谓不重磅！而且，现在正是三季报业绩披露关键阶段，部分芯片、半导体产业链龙头在上半年就有不错的表现，在叠加下半年持续旺盛的需求，三季度的业绩会更加亮眼，而且，近期商务部也提到了要引导外资头像集成电路、新材料等产业，芯片、半导体、光刻机等行业有望量价齐升！
不废话，科技股自从高位回调后，已经挣扎了一段时间了，此次关系缓和以及放开外资，有可能成为科技股轮动走强的启动点，虽然科技股比较渣，但是机会大于风险，可保持跟踪，耐心波段！
4、周期股继续分化，好事才会多磨！
近期煤炭、电力、钢铁等板块连续大起大落，行情波动较大，确实比较煎熬，主要还是因为煤炭行业的集中调控，让市场变得异常敏感。针对周期股，我不得不说两句，如果实在看不懂，要么放弃，要么闭眼不看就躺平，毕竟资金轮转的速度太快了，急涨急跌，容易追涨杀跌，抛开政策因素，单从基本面和供给端来说，周期股没有问题，长期来看是值得参与的方向，而且周期行业三季报的业绩足够安全，很适合波段选手反复高抛低吸。还是那句话，煤炭、电力等我仍然看好，但是没有一定技术和实践经验朋友，还是少碰为妙！
又是一个周末过去了，本周行情可以说是“打了个酱油”，除了新能源产业链有一定的表现，其他板块持续性一般，外资积极，存量资金不太给力。周末会有一批上市公司集中公布三季报，这将是下周主力会很重视的方向。一般来说，三季度业绩一直是股市总体上涨最有力的支撑，解释度很高，而且北向本周连续的大幅流入，让我对下周行情十分期待，我继续保持乐观，在上涨中找亮点，在下跌中找机会！
【$康龙化成 sz300759$ —四位一体，龙腾东方】
⚫实验室服务：旗舰业务定位，强者有望更强实验室服务是公司发展最为成熟的板块，具备全球竞争力，我们预计21-23年收入CAGR超30%，基于：1）药物发现平台国际领先，2018年全球份额2.3%（全球第三、中国第二），最前端深入绑定，客户认可度颇高；2）持续投入提升技术、人员、产能、服务范围等核心竞争力；3）高毛利的生物科学业务占比快速提升（15年的17%到1H21的46%），迎来量质双升。
⚫CMC（小分子CDMO）：产能及商业化进入兑现期，发展提质提速公司CMC现阶段主要提供临床早期的工艺开发及小批量生产服务，我们预计21-23年收入CAGR超35%，全面提速，基于：1）订单：获客能力强劲，项目数进入第一梯队（20年739个VS药明1314个、凯莱英686个），漏斗效应持续彰显；2）产能：绍兴规模量产产能2H21起进入兑现期（其中200m3有望于2H21交付，一期其余400m3有望于22年交付），加速后端项目推进；3）技术持续夯实，全球化运营（中英团队协作）能力凸显。
⚫临床CRO：国际高质量服务稳健可期，国内补齐一体化蓄势待发我们预计板块21-23年收入CAGR超40%，基于：1）持续并购补齐服务范围，成立“康龙化成临床”整合板块资源；2）国内：临床CRO一站式服务能力已成形，国内成为板块增长引擎，看好21年收入占比超50%，带动质量及效率双升；3）海外：放射性标记科学为获客亮点，稳健增长可期。
⚫大分子和细胞与基因治疗：长期战略高地，期待成为第四支柱公司通过自建和并购加速平台建设，目前业务已涵盖大分子药物发现服务、细胞与基因治疗实验室服务、细胞与基因治疗CDMO和大分子药物CDMO四大模块，看好其2023年贡献3-4亿元收入，逐渐成为第四增长支柱。#投资# #股票#
⚫实验室服务：旗舰业务定位，强者有望更强实验室服务是公司发展最为成熟的板块，具备全球竞争力，我们预计21-23年收入CAGR超30%，基于：1）药物发现平台国际领先，2018年全球份额2.3%（全球第三、中国第二），最前端深入绑定，客户认可度颇高；2）持续投入提升技术、人员、产能、服务范围等核心竞争力；3）高毛利的生物科学业务占比快速提升（15年的17%到1H21的46%），迎来量质双升。
⚫CMC（小分子CDMO）：产能及商业化进入兑现期，发展提质提速公司CMC现阶段主要提供临床早期的工艺开发及小批量生产服务，我们预计21-23年收入CAGR超35%，全面提速，基于：1）订单：获客能力强劲，项目数进入第一梯队（20年739个VS药明1314个、凯莱英686个），漏斗效应持续彰显；2）产能：绍兴规模量产产能2H21起进入兑现期（其中200m3有望于2H21交付，一期其余400m3有望于22年交付），加速后端项目推进；3）技术持续夯实，全球化运营（中英团队协作）能力凸显。
⚫临床CRO：国际高质量服务稳健可期，国内补齐一体化蓄势待发我们预计板块21-23年收入CAGR超40%，基于：1）持续并购补齐服务范围，成立“康龙化成临床”整合板块资源；2）国内：临床CRO一站式服务能力已成形，国内成为板块增长引擎，看好21年收入占比超50%，带动质量及效率双升；3）海外：放射性标记科学为获客亮点，稳健增长可期。
⚫大分子和细胞与基因治疗：长期战略高地，期待成为第四支柱公司通过自建和并购加速平台建设，目前业务已涵盖大分子药物发现服务、细胞与基因治疗实验室服务、细胞与基因治疗CDMO和大分子药物CDMO四大模块，看好其2023年贡献3-4亿元收入，逐渐成为第四增长支柱。#投资# #股票#
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