【1982年,江苏农民下地挖水渠,一铁锹下去,挖出18斤重的"金豹子"】
中国历史漫长悠远,尘封在土地下的是一个个曾经辉煌盛达的王朝,千年已过,在这些古董古迹上,难得在忆中古兴衰。

我们每一步都走在厚重历史上,中国广阔的土地,是由层层的墙桅堆砌而起,历史从未远去,而是坚实的在我们脚下。每当传来发现古墓古董的新闻时,我们都无比激动。激动于对历史的了解又能多几分,敬佩于中国历史的伟大。

没有一寸土地是空白的,他们都有自己的故事,这些地方曾经被车辙压过如今又被我们走过。而在江苏省一个不起眼的城市中竟有着令人惊讶的丰富历史和墓葬。“张目喜悦”是盱眙县名字的字义,这座很少有人知道的城市坐落在江苏省内,这座县城建县于秦有着两千多年的历史。

近代1982年的一天里,盱眙县内发生一件趣事,一农民在锄地时挖出了一件特殊物品,对于种地为生的寻常人来说这可是笔横财啊,若是独吞了这东西那可是一大笔钱。那么这个农民到底挖出了什么?在盱眙县内到底还有多少未知秘密?

金豹现世村民竟私藏家中
江苏省盱眙县是江苏省淮安市下辖县,并不大的县城却有着十分悠久的历史,也有许多著名历史人物在这里产生。在1982年的2月10日,盱眙县内大队组织人们在挖地时,闹出了不小的轰动。

这地方很小,所以事情没多久就传开了,原来这农民在下铲子时,一铲子铲中了一个硬邦邦的东西,他挖出来一看,竟是一大块金子,仔细一看,这形状好似“豹子”,于是挖出“金豹子”的事就传开了。

八十年代的盱眙县并不发达,甚至些许落后,正巧当年搞建设,挖修水渠由于没有条件请施工队就只能组织当地的农民来挖。穆店公社马湖大队南窖的农民们很快组织了起来,大家带着铁锹开始了这项大工程。

人力自然是不比如今的机械作业来的高效快捷,又因为资金原因请不上专业团队,村里所有的青壮几乎都来参与了这次作业。

工程秋季开工,随着天气变寒,进程被拖了许多,大家赤着双手在湿冷的气候中工作确实很辛苦。辛苦归辛苦,却没有一个人说撂挑子不干。

在这种时刻总是能看出中国人的团结,大家为了自己生活的地方建设都是鼓足了劲的,中国在发展,地方也要尽早发展才能有越来越好的日子。

最开始时大家劲头都很足,可是随着时间推移天气变得更冷,努力工作的农民们也渐渐坚持不住了,有些人开始倦怠,甚至偷懒打盹,这种消极怠工的情况影响到工作进展,让所有人心里都不快。

在2月10号这天大家依旧是早早地就来到了施工地,但是却有个姓万的农民直到快中午才过来。

大家都在奋力工作时,他却不紧不慢的正走来,这一幕被大伙看在眼里却没说什么,只是眼神不善的低声嘀咕着。当然生气的不只是干活的农民,队里的小队长听了这事后也很是气他当即就找到了这个晚来的人同他谈话。

确实,在大家都努力工作时,这个人却光明正大偷懒,这种行为必须要受到惩罚。

大家工作一上午今日的任务也就快完成,于是队长就惩罚他去挖最难挖的硬水渠,硬水渠挖起来吃力,泥土非常硬再加上是冬天更是难下铲,并且里面还经常混着石头,要一点一点挖才行。这是份辛苦活,没有几个钟头是做不完的,只交给他一个人那辛苦可想而知。

这人自知理亏,便接受了工作,毕竟这种时候搞特殊总是不好的,以后也不好混,他拿起铁锹就挖了起来,边挖还边嘀咕显然是不服气。挖硬水渠一开始时确实很吃力,但找到方法以后也提快了速度。

突然,他一铁锹铲到了什么硬东西上,左动右动怎么也铲不动就以为是块大石头,准备给他挖出来。

这一挖,才现出了“石头”的真面目,虽然裹着脏脏的土壤但那金灿灿的颜色不会看错,这哪是石头分明就是金子!拿袖子一抹,金色露出的也更多了,这是一座不大不小的金兽,这兽的头上宽下窄,长得颇像豹子。

这姓万的意识到这是挖到宝了啊,这么大块金子那得值多少钱。他再看那土里还有不少金物件就一起挖了出来。

他看着这明晃晃的一大块金子心里痒得很,于是脱了衣服就将这金兽和其他东西包了起来带回了家。他到了家第一件事就是找个称来称称这金兽到底多重,结果竟发现它足足有十八斤!这不是发财了吗,这人一下被冲昏了头,沉浸在了发财的幻想里。

万家一共有兄弟三人,老大是生产队长,老二是会计,挖到文物的是老三。这三个人不傻,这么大块的金子那一定是好东西啊,于是三个人一商量,决定宣称这是自家的祖产,然后腾出了一个结婚时的红木大箱子给放了进去。

到了中午万家兄弟带着一块捡回来的金币到县银行检验,银行说这是金子,问他们从哪弄来的。银行一问他可不敢撒谎,没见过世面的人胆子不大,就说了事情经过。

根据我国文物法规,凡地下文物皆属国家所有。银行知道了详情立马打电话报告公安局。局长得知始末后亲自来了万家。

而家里这边呢,其他两兄弟并不知道这种文物一般都应归国家所有,私自占有是违法行为,此时正盘算着怎么将这个“金豹子”给卖掉,然后得钱发财。

发财梦做得好,但天下没有不透风的墙,这事不知怎么走漏了风声,所有人都知道了有这么大一个“金豹子”被老万挖出来了。

村民们此时正高喊着这是大家共同财富的口号,要求分得一杯羹。贪婪如此可怕,一下子和睦的村民们在金钱面前露出了狰狞狡猾的面目。人心不足蛇吞,事情越闹越大,大家都堆在万家门口不肯走耍起了无赖,

当局长赶来时,这些村民正叫嚷不停呢,万家兄弟一看公安局局长都来了赶忙交出了东西,早把发财的梦放一边了,这要是继续留着被村民们生吞活剥了也说不定。公安局将这文物存放在了银行金库中,县政府的秘书写了快讯在报纸上登表。

新闻一刊登就被南京博物馆馆长看到了,当时江苏并没有太专业的团队,所以也就无人对文物进行鉴定,也没人对现场进行考察,这就耽误了文物研究。南京联系了盱眙后派了两位专家来查看。

经专家鉴定这批文物的价值非常高,想要带回研究馆存。而不巧的是,当时中国人民银行也希望得到这批文物,因为这些文物中大多为金子,也属于货币。

为了能对这批文物进行研究,南京博物馆的工作人员在一周内从南京来往于盱眙三次,每次都几千里的路程,这些工作人员来回奔波只为了交涉文件能将文物带回。最后不负众望的是,省革委会终于发布了专文,这批文物被带回了南京博物馆。

那些农民没读过什么书只看见那一大个金豹子,殊不知这金豹只是这物品的一个装饰,此物是一尊错金银梅花饰虬龙套铜壶,是秦汉时的文物,那金豹其实是压在壶口的装饰。壶口里还藏有古代的黄金铸币所以才会这么重。

金兽本体,错金银梅花饰虬龙套铜壶
秦汉之时,江淮地区波诡云谲战事连绵。作为西楚重地的盱眙就此在历史舞台上大放光彩。秦末农民起义领袖陈婴于盱眙号召人民起兵反秦;楚怀王被拥立为王建都盱眙。

历代不少名人都在盱眙这里留下了足迹,多少征战又在这里肆虐,也正因此无数珍宝与过往就被埋于此片土地。

在1982年2月,被老万挖出的青铜壶和其他数件金器被称为南窑庄窖藏。这件轰动一时的青铜壶是战国后期的陈璋圆壶。陈璋圆壶,又名重金络壶,造型特别还附有华丽繁复的纹饰,他所包含的历史价值和艺术价值都非常之高,是真正的无价之宝。

这件铜壶埋于土中未受到什么损伤,此壶的构造精美绝伦,整体绘有错金斜方云纹图案。错金法出现已久,是一种复杂工艺通过金在青铜器表面绘制各种精细的图案。

此铜壶的中上部分还套有一层铜罩网由四十八条长龙缠绕而成。这件罩网做工精巧绝伦,让人讶叹古人的工艺手法之精练。

在每条龙的脊背之上做有许多的梅花钉,每个钉之间以细小的套口连接环环相扣。这层网共三层,内铸银,外铸金,其中还嵌有玉石装饰,在这小小方圆之间几乎包含了先秦所有的金属工艺和装饰工艺,价值斐然。

壶体中部交界的地方还加有一道横箍,周围铆焊四个兽面衔环和立兽形竖环耳,横箍和环耳上均饰有错金银纹饰。壶口内缘和圈足外缘上,均刻有篆体铭文。

铭文记载着公元前315年齐宣王派遣大将陈璋攻打燕国,陈璋遂将夺取来的燕国青铜器上刻上了铭文以记载这项战功。

这件文物除却工艺价值其所包含的历史价值更为可贵,为我们了解历史还原历史带来了重要证据,这件体现了先秦青铜造术最高工艺的铜壶已被典藏,被定性为国宝级别文物。

对于这批文物的价值不用多说,想必很多人都好奇这铜壶到底是谁的,又为何埋在这里。南窑庄窖藏被埋在荒野两千余载,若想找出他出现在此地的原因实为困难,对于他的所属和埋葬时间猜测众多。

前南京博物馆院长曾在文章中猜测:铜壶为战国晚期楚国王宫遗物,后传到西汉继续使用,上面的金兽是西汉前期国库的镇库兽。这件金兽,与和河北满城二号西汉墓所出夔金铜豹相似。

虎豹这类形象,在古代被视为神兽,在中国古代视为神兽,肝胎所出金兽,铸成豹形,说明有避邪压胜的作用。

在考古发掘中,湖北随县战国初期曾侯乙墓所出盘尊上即铸有铜豹附饰,北京大葆台一号西汉墓的刘旦墓和江苏常州的汉墓中也出土过铜豹。由于西汉前期墓葬中常有豹形文物发现,且金兽内壁有小篆刻文,因而这件金兽当亦为西汉前期的遗物。

在南窑庄窖藏中,同陈璋圆壶出土的还有众多金器,南京博物院在出土地点进行了大量考察挖掘,在铜壶出土地,考古人员向两侧继续进行了挖掘。在发现铜壶附近的地方发现了脱落的梅花钉和兽面衔环上的小龙头饰一件。

在挖掘中发现的文物包括金兽、金饼、马蹄金和麟趾金等,总计重量达20公斤。其中,被老万发现并带回家的那个金兽重达9100克,含金量高达99%,是中国历史上出土的最大的金质文物。

金兽内中控,外壁厚是通过浇筑制成,在其内壁还刻有“黄六”二字。陈璋圆壶内装满了小块的黄金,其中9块半金饼重达2864克,15块马蹄金、麟趾金重达4845克,11块金版“郢爰”重达3260克。

这批战国末年至西汉初年的黄金珍宝为何被藏于此地成了未知,盱眙县内大小墓葬也接连发现许多,但像这处窑藏一样留下这么多疑问的在没几个。

这批文物带给我们大量信息,得知秦汉的盱眙县城为今盱眙县城北淮河边的甘泉山,而据《太平寰宇记》卷十六《河南道泗州盱眙县》,“楚汉之际,曾以为荆国,封刘贾为荆王,而东阳即此地也。

汉高祖十一年七月,淮南王英布反叛朝廷,向东进攻荆王刘贾,刘贾败走富陵于今盱眙东北洪泽湖中。南窑庄窖藏地近楚怀王称王建都的盱眙古城、刘贾封王的东阳也就是今盱眙马坝东阳古城和其败亡的富陵,很有可能与其中某段历史事件相关联。

南窑庄窖藏出土文物共38件,制作工艺精湛绝妙,还有部分文物铭文补足了史料,价值非常之高。这批集艺术、工艺、历史于一身的文物多数都被定为了国家一级文物。其中陈璋圆壶、金兽和金版郢爰三件被定为国宝级文物。

无论是这做工精妙的陈璋圆壶,还是熠熠金兽,它们从僻处江淮一隅的盱眙原野中乍现,一跃而成为江苏乃至中华古代璀璨文明的重要实物展示。

总结
珍贵的国之重器被遗忘在荒野之中,对于埋葬的人和原因我们都毫无线索。追踪他的历史信息,我们需遍寻千年的历史,拨开重重迷雾,而这谈何容易。

感谢这批珍贵文物带我们再次见证了中国历史的深邃与宏大,见证了古人的智慧。那器物的设计与制作皆令人叹服,历史涛涛到底还有多少文化瑰宝未曾现世。

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【1982年,江苏农民下地挖水渠,一铁锹下去,挖出18斤重的"金豹子"】
中国历史漫长悠远,尘封在土地下的是一个个曾经辉煌盛达的王朝,千年已过,在这些古董古迹上,难得在忆中古兴衰。

我们每一步都走在厚重历史上,中国广阔的土地,是由层层的墙桅堆砌而起,历史从未远去,而是坚实的在我们脚下。每当传来发现古墓古董的新闻时,我们都无比激动。激动于对历史的了解又能多几分,敬佩于中国历史的伟大。

没有一寸土地是空白的,他们都有自己的故事,这些地方曾经被车辙压过如今又被我们走过。而在江苏省一个不起眼的城市中竟有着令人惊讶的丰富历史和墓葬。“张目喜悦”是盱眙县名字的字义,这座很少有人知道的城市坐落在江苏省内,这座县城建县于秦有着两千多年的历史。

近代1982年的一天里,盱眙县内发生一件趣事,一农民在锄地时挖出了一件特殊物品,对于种地为生的寻常人来说这可是笔横财啊,若是独吞了这东西那可是一大笔钱。那么这个农民到底挖出了什么?在盱眙县内到底还有多少未知秘密?

金豹现世村民竟私藏家中
江苏省盱眙县是江苏省淮安市下辖县,并不大的县城却有着十分悠久的历史,也有许多著名历史人物在这里产生。在1982年的2月10日,盱眙县内大队组织人们在挖地时,闹出了不小的轰动。

这地方很小,所以事情没多久就传开了,原来这农民在下铲子时,一铲子铲中了一个硬邦邦的东西,他挖出来一看,竟是一大块金子,仔细一看,这形状好似“豹子”,于是挖出“金豹子”的事就传开了。

八十年代的盱眙县并不发达,甚至些许落后,正巧当年搞建设,挖修水渠由于没有条件请施工队就只能组织当地的农民来挖。穆店公社马湖大队南窖的农民们很快组织了起来,大家带着铁锹开始了这项大工程。

人力自然是不比如今的机械作业来的高效快捷,又因为资金原因请不上专业团队,村里所有的青壮几乎都来参与了这次作业。

工程秋季开工,随着天气变寒,进程被拖了许多,大家赤着双手在湿冷的气候中工作确实很辛苦。辛苦归辛苦,却没有一个人说撂挑子不干。

在这种时刻总是能看出中国人的团结,大家为了自己生活的地方建设都是鼓足了劲的,中国在发展,地方也要尽早发展才能有越来越好的日子。

最开始时大家劲头都很足,可是随着时间推移天气变得更冷,努力工作的农民们也渐渐坚持不住了,有些人开始倦怠,甚至偷懒打盹,这种消极怠工的情况影响到工作进展,让所有人心里都不快。

在2月10号这天大家依旧是早早地就来到了施工地,但是却有个姓万的农民直到快中午才过来。

大家都在奋力工作时,他却不紧不慢的正走来,这一幕被大伙看在眼里却没说什么,只是眼神不善的低声嘀咕着。当然生气的不只是干活的农民,队里的小队长听了这事后也很是气他当即就找到了这个晚来的人同他谈话。

确实,在大家都努力工作时,这个人却光明正大偷懒,这种行为必须要受到惩罚。

大家工作一上午今日的任务也就快完成,于是队长就惩罚他去挖最难挖的硬水渠,硬水渠挖起来吃力,泥土非常硬再加上是冬天更是难下铲,并且里面还经常混着石头,要一点一点挖才行。这是份辛苦活,没有几个钟头是做不完的,只交给他一个人那辛苦可想而知。

这人自知理亏,便接受了工作,毕竟这种时候搞特殊总是不好的,以后也不好混,他拿起铁锹就挖了起来,边挖还边嘀咕显然是不服气。挖硬水渠一开始时确实很吃力,但找到方法以后也提快了速度。

突然,他一铁锹铲到了什么硬东西上,左动右动怎么也铲不动就以为是块大石头,准备给他挖出来。

这一挖,才现出了“石头”的真面目,虽然裹着脏脏的土壤但那金灿灿的颜色不会看错,这哪是石头分明就是金子!拿袖子一抹,金色露出的也更多了,这是一座不大不小的金兽,这兽的头上宽下窄,长得颇像豹子。

这姓万的意识到这是挖到宝了啊,这么大块金子那得值多少钱。他再看那土里还有不少金物件就一起挖了出来。

他看着这明晃晃的一大块金子心里痒得很,于是脱了衣服就将这金兽和其他东西包了起来带回了家。他到了家第一件事就是找个称来称称这金兽到底多重,结果竟发现它足足有十八斤!这不是发财了吗,这人一下被冲昏了头,沉浸在了发财的幻想里。

万家一共有兄弟三人,老大是生产队长,老二是会计,挖到文物的是老三。这三个人不傻,这么大块的金子那一定是好东西啊,于是三个人一商量,决定宣称这是自家的祖产,然后腾出了一个结婚时的红木大箱子给放了进去。

到了中午万家兄弟带着一块捡回来的金币到县银行检验,银行说这是金子,问他们从哪弄来的。银行一问他可不敢撒谎,没见过世面的人胆子不大,就说了事情经过。

根据我国文物法规,凡地下文物皆属国家所有。银行知道了详情立马打电话报告公安局。局长得知始末后亲自来了万家。

而家里这边呢,其他两兄弟并不知道这种文物一般都应归国家所有,私自占有是违法行为,此时正盘算着怎么将这个“金豹子”给卖掉,然后得钱发财。

发财梦做得好,但天下没有不透风的墙,这事不知怎么走漏了风声,所有人都知道了有这么大一个“金豹子”被老万挖出来了。

村民们此时正高喊着这是大家共同财富的口号,要求分得一杯羹。贪婪如此可怕,一下子和睦的村民们在金钱面前露出了狰狞狡猾的面目。人心不足蛇吞,事情越闹越大,大家都堆在万家门口不肯走耍起了无赖,

当局长赶来时,这些村民正叫嚷不停呢,万家兄弟一看公安局局长都来了赶忙交出了东西,早把发财的梦放一边了,这要是继续留着被村民们生吞活剥了也说不定。公安局将这文物存放在了银行金库中,县政府的秘书写了快讯在报纸上登表。

新闻一刊登就被南京博物馆馆长看到了,当时江苏并没有太专业的团队,所以也就无人对文物进行鉴定,也没人对现场进行考察,这就耽误了文物研究。南京联系了盱眙后派了两位专家来查看。

经专家鉴定这批文物的价值非常高,想要带回研究馆存。而不巧的是,当时中国人民银行也希望得到这批文物,因为这些文物中大多为金子,也属于货币。

为了能对这批文物进行研究,南京博物馆的工作人员在一周内从南京来往于盱眙三次,每次都几千里的路程,这些工作人员来回奔波只为了交涉文件能将文物带回。最后不负众望的是,省革委会终于发布了专文,这批文物被带回了南京博物馆。

那些农民没读过什么书只看见那一大个金豹子,殊不知这金豹只是这物品的一个装饰,此物是一尊错金银梅花饰虬龙套铜壶,是秦汉时的文物,那金豹其实是压在壶口的装饰。壶口里还藏有古代的黄金铸币所以才会这么重。

金兽本体,错金银梅花饰虬龙套铜壶
秦汉之时,江淮地区波诡云谲战事连绵。作为西楚重地的盱眙就此在历史舞台上大放光彩。秦末农民起义领袖陈婴于盱眙号召人民起兵反秦;楚怀王被拥立为王建都盱眙。

历代不少名人都在盱眙这里留下了足迹,多少征战又在这里肆虐,也正因此无数珍宝与过往就被埋于此片土地。

在1982年2月,被老万挖出的青铜壶和其他数件金器被称为南窑庄窖藏。这件轰动一时的青铜壶是战国后期的陈璋圆壶。陈璋圆壶,又名重金络壶,造型特别还附有华丽繁复的纹饰,他所包含的历史价值和艺术价值都非常之高,是真正的无价之宝。

这件铜壶埋于土中未受到什么损伤,此壶的构造精美绝伦,整体绘有错金斜方云纹图案。错金法出现已久,是一种复杂工艺通过金在青铜器表面绘制各种精细的图案。

此铜壶的中上部分还套有一层铜罩网由四十八条长龙缠绕而成。这件罩网做工精巧绝伦,让人讶叹古人的工艺手法之精练。

在每条龙的脊背之上做有许多的梅花钉,每个钉之间以细小的套口连接环环相扣。这层网共三层,内铸银,外铸金,其中还嵌有玉石装饰,在这小小方圆之间几乎包含了先秦所有的金属工艺和装饰工艺,价值斐然。

壶体中部交界的地方还加有一道横箍,周围铆焊四个兽面衔环和立兽形竖环耳,横箍和环耳上均饰有错金银纹饰。壶口内缘和圈足外缘上,均刻有篆体铭文。

铭文记载着公元前315年齐宣王派遣大将陈璋攻打燕国,陈璋遂将夺取来的燕国青铜器上刻上了铭文以记载这项战功。

这件文物除却工艺价值其所包含的历史价值更为可贵,为我们了解历史还原历史带来了重要证据,这件体现了先秦青铜造术最高工艺的铜壶已被典藏,被定性为国宝级别文物。

对于这批文物的价值不用多说,想必很多人都好奇这铜壶到底是谁的,又为何埋在这里。南窑庄窖藏被埋在荒野两千余载,若想找出他出现在此地的原因实为困难,对于他的所属和埋葬时间猜测众多。

前南京博物馆院长曾在文章中猜测:铜壶为战国晚期楚国王宫遗物,后传到西汉继续使用,上面的金兽是西汉前期国库的镇库兽。这件金兽,与和河北满城二号西汉墓所出夔金铜豹相似。

虎豹这类形象,在古代被视为神兽,在中国古代视为神兽,肝胎所出金兽,铸成豹形,说明有避邪压胜的作用。

在考古发掘中,湖北随县战国初期曾侯乙墓所出盘尊上即铸有铜豹附饰,北京大葆台一号西汉墓的刘旦墓和江苏常州的汉墓中也出土过铜豹。由于西汉前期墓葬中常有豹形文物发现,且金兽内壁有小篆刻文,因而这件金兽当亦为西汉前期的遗物。

在南窑庄窖藏中,同陈璋圆壶出土的还有众多金器,南京博物院在出土地点进行了大量考察挖掘,在铜壶出土地,考古人员向两侧继续进行了挖掘。在发现铜壶附近的地方发现了脱落的梅花钉和兽面衔环上的小龙头饰一件。

在挖掘中发现的文物包括金兽、金饼、马蹄金和麟趾金等,总计重量达20公斤。其中,被老万发现并带回家的那个金兽重达9100克,含金量高达99%,是中国历史上出土的最大的金质文物。

金兽内中控,外壁厚是通过浇筑制成,在其内壁还刻有“黄六”二字。陈璋圆壶内装满了小块的黄金,其中9块半金饼重达2864克,15块马蹄金、麟趾金重达4845克,11块金版“郢爰”重达3260克。

这批战国末年至西汉初年的黄金珍宝为何被藏于此地成了未知,盱眙县内大小墓葬也接连发现许多,但像这处窑藏一样留下这么多疑问的在没几个。

这批文物带给我们大量信息,得知秦汉的盱眙县城为今盱眙县城北淮河边的甘泉山,而据《太平寰宇记》卷十六《河南道泗州盱眙县》,“楚汉之际,曾以为荆国,封刘贾为荆王,而东阳即此地也。

汉高祖十一年七月,淮南王英布反叛朝廷,向东进攻荆王刘贾,刘贾败走富陵于今盱眙东北洪泽湖中。南窑庄窖藏地近楚怀王称王建都的盱眙古城、刘贾封王的东阳也就是今盱眙马坝东阳古城和其败亡的富陵,很有可能与其中某段历史事件相关联。

南窑庄窖藏出土文物共38件,制作工艺精湛绝妙,还有部分文物铭文补足了史料,价值非常之高。这批集艺术、工艺、历史于一身的文物多数都被定为了国家一级文物。其中陈璋圆壶、金兽和金版郢爰三件被定为国宝级文物。

无论是这做工精妙的陈璋圆壶,还是熠熠金兽,它们从僻处江淮一隅的盱眙原野中乍现,一跃而成为江苏乃至中华古代璀璨文明的重要实物展示。

总结
珍贵的国之重器被遗忘在荒野之中,对于埋葬的人和原因我们都毫无线索。追踪他的历史信息,我们需遍寻千年的历史,拨开重重迷雾,而这谈何容易。

感谢这批珍贵文物带我们再次见证了中国历史的深邃与宏大,见证了古人的智慧。那器物的设计与制作皆令人叹服,历史涛涛到底还有多少文化瑰宝未曾现世。
#艺术公开课##这就是中国风##遇见艺术#

#淡定从容爱茅台 +理性平和论茅台# 【国君食品|秋糖总结】平稳运行,延续分化
訾猛梓语李耀力宇 猛哥看商业 今天

核心结论

导读:秋糖反馈行业平稳、韧性更强,高端、次高端有望维持景气,结构化发展趋势延续,酱酒回归理性呈现分化,大众品细分化、功能化趋势凸显。

投资建议:秋糖反馈白酒平稳运行、延续分化,高端延续需求景气、次高端渠道扩容、结构升级下成长弹性凸显,中低端恢复有赖于后续经济运行趋势。香型之争走向香型多元,酱酒降温回归理性,渠道端与消费端呈现分化趋势,长期发展向优势品牌集中。大众品产品创新突出,细分化、功能化趋势明显。白酒高端稳健、布局弹性,建议增持两条主线:1)价值标的:贵州茅台、五粮液、泸州老窖、古井贡酒、今世缘、洋河股份等;2)成长性标的:山西汾酒、酒鬼酒、舍得酒业、迎驾贡酒。

秋糖感受反馈:平稳运行,回归理性,分化加剧,香型多元。本次秋糖反馈白酒保持平稳运行:1)行业量价平稳。白酒进入稳增长时代,从量来看,次高端及以上销量保持相对较快增长,中低档白酒销量持续萎缩;从价来看,价格快速上涨的阶段已经过去,价增更多来自于消费升级与结构升级,将呈现平稳提升,更有利于行业长期发展。2)香型之争趋缓,香型多元显露。酱香酒产业热、渠道热、消费热的现象有所回落,强势品牌仍保持较好增长,但中小品牌渠道扩容停滞、渠道热无法传导至消费端,分化开始加剧;浓香白酒整体虽受挤压,但高端依然十分景气,头部企业优势明显,对区域白酒挤压加剧;清香型白酒随着汾酒复兴景气有所提升。3)高端、次高端景气,结构化发展延续。高端白酒需求保持景气,同时呈现区域增长不平衡现象,中低端白酒缓慢恢复,展望2022年白酒行业将保持平稳增长,高端、次高端景气趋势延续,区域酒恢复节奏依赖于经济复苏情况。

大众品:细分化、功能化趋势凸显,三只松鼠分销战略发布。大众品品类细分化发展,厂商加强产品和场景创新探寻增长潜力,餐饮菜品与休闲食品的界限逐渐模糊化、国潮热度不减、区域口味出圈,均成为品类创新方向。同时,功能化、健康化升级趋势明显,厂商纷纷推出低糖、减盐、无添加、含有功能性成分的品类迎合升级需求。三只松鼠于秋糖发布分销战略、推进全渠道布局,短期有望提振公司销售端表现;中长期公司有望逐步提升分销的管控和落地执行能力、进一步抢占份额,全品类供应链的效率优势有望发挥,助力盈利端改善。

基本面支撑,估值压力缓解,板块超额收益可期。市场近期对消费税、价格见顶等问题担忧,但消费税改革落地难度大且行业增长韧性更强。Q3高端、次高端白酒基本面确定性强,大众品基本面环比改善,且板块估值逐步回归理性后释放风险,Q4食品饮料板块超额收益可期。

风险提示:经济增速放缓、疫情反复延缓消费复苏、行业竞争加剧。

2021年秋季糖酒会于10月19-21日在天津举行,期间国泰君安食品饮料团队参加了多场论坛和会议,与多位上市公司领导、行业专家、经销商等进行深入交流。从本次秋糖会反馈来看,白酒行业呈现平稳运行、回归理性、分化加大、香型多元的趋势,大众品产品创新突出,细分化、功能化趋势明显。

1.

白酒:平稳运行,回归理性,分化加剧,香型多元
1.1.

行业:量价运行平稳,结构化发展延续

量价平稳运行,白酒进入稳增长时代。白酒行业未来将保持平稳运行,拆分量价来看,限额以上白酒产量保持下滑趋势,2020年白酒产量740.73万千升,同比下降2.46%,产量向头部企业集中趋势明确,次高端及以上销量保持相对较快增长,但中低档白酒销量持续萎缩。价格端预计未来将保持平稳上移速度,价格快速上涨的阶段已经过去,价增更多来自于消费升级与结构升级,将呈现平稳提升,更有利于行业长期发展。

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结构化发展延续,高端景气、次高端繁荣,中档及以下缓慢复苏。渠道调研反馈,中秋国庆期间白酒动销平稳运行,高端需求保持高景气度,华东经销商反馈双节整体保持20%+增长,湖南经销商反馈高端茅五泸出货量均保持高个位数增长,与此同时高端白酒也呈现区域增长不平衡现象,经济发展不均衡对白酒影响陆续显现。次高端回款节奏快、动销保持顺畅,业绩有望保持弹性。展望2022年,白酒行业仍将保持平稳增长,高端和次高端白酒景气趋势将延续,区域白酒能否恢复仍需看经济复苏情况。

1.1.

香型:酱香依然火热但回归理性,香型多元显露

香型之争趋缓,香型多元显露。酱香依旧是本次秋糖最重要的主题之一,但可以感受到酱香酒产业热、渠道热、消费热的现象有所回落,强势品牌仍保持较好增长,且价格体系呈现良性状态。但中小品牌一方面渠道扩容进入瓶颈期,另一方面渠道热的现象没有能完全传到至消费端,酱酒分化开始加剧,与本次秋糖酱酒相关论坛中各位产业人士的观点符合,酱酒整体保持发展的势头,但逐步回归理性化发展。浓香白酒整体虽受挤压,但高端依然十分景气,头部企业优势明显,对区域白酒挤压加剧。清香型白酒随着汾酒复兴景气有所提升,玻汾再掀光瓶酒热潮,大众光瓶价格带稳定性较强、以清香大单品为主,呈现清香热和光瓶热叠加特征,相关论坛数量亦相比春糖有明显增加。

1.2.

重点标的近期更新

贵州茅台:平稳运行,焕新发展。目前渠道反馈茅台打款、发货保持积极节奏,且中秋国庆双节旺季投放量加大明显,直销延续放量趋势,散瓶批价保持2800元左右,整体库存水平保持地位。下半年业绩有望环比上半年呈现提速趋势,新董事长上任针对价格体系、营销体系、现代化管理等方面改革与创新积极信号明确,长期茅台+系列酒双轮、直销渠道结构升级等带动量价同步增长

五粮液:销售临近尾声,普五、经典齐发力。目前普五批价970元左右,渠道反馈全国范围内90%商家基本完成全年回款,预计10月底将完成全年销售任务。经典五粮液自8月起多次调整渠道策略,酒厂战术打法反映迅速,有望强化渠道信心,有利于价格体系塑造。预计Q3将保持20%左右良性增长,长期价格体系与品牌价值有望同步提升。

泸州老窖:国窖发展积极,激励保长期增长。目前国窖销售公司停止接受订单,国窖全年销售任务完成趋势良好,预计报表端高增长无忧,且渠道端批价保持在910-920元左右,库存保持良性水平。国窖全国势能兴起、品牌力持续提升,三年维度激励再添发展动能,管理红利有望持续释放。

山西汾酒:势能延续,行有余裕。根据草根调研,回款层面,省内及省外重点市场已完成全年回款任务,目前仍采取配额制;实际回款层面,我们估测汾酒+配制酒+系列酒21Q3回款口径收入增速在60-70%,公司预收款处于高位,业绩蓄水池厚;汾酒市场表现向好,目前汾酒省内一批商库存1-2周,河南地区库存10天左右;复兴版青花30河南地区批价900左右,成交价980-1000,青花20批价390,老版本青花30批价850左右。

洋河股份:疫情影响边际弱化,双沟高增、洋河回归。公司双沟系列高增延续,渠道反馈1-9月双沟品牌收入增长38%,其中高端品表现良好,1-9月双沟头排苏酒增长200%以上,绿苏酒同增80%,我们估测双沟次高端以上价位占比近3成;公司洋河系列渠道调整见效,受疫情压制逐步弱化,我们估测梦之蓝21Q3仍延续双位数增长,天之蓝迭代完毕,恢复增长可期,洋河增长中枢有望回升。

今世缘:疫情影响边际弱化,V系高增延续。根据草根渠道调研,截止10月省内回款接近8成,其中南京地区已完成全年回款任务,省外上海地区回款80%左右;销售层面,受疫情影响,我们估测21Q3今世缘在江浙沪地区收入增速在低双位数,其中V系列仍保持高双位数,国缘开系增速为低双位数;当下量价、库存表现良性,四开批价430,终端价480,对开批价260-280,终端290-300元,目前南京地区库存2个月左右。我们认为公司V系展开良好,苏南市场已打开,V系后续将成为公司第二增长曲线。

酒鬼酒:需求无碍,景气延续。21Q3公司收入实现三位数增速,我们根据前期调研推测酒鬼、内参均有三位数收入增速,初步估计酒鬼系列对增速贡献较大,分区域看,我们估测省内有高双位数增幅,省外三位数收入增幅;展望后续,公司当下已完成21全年回款任务且有意平衡季度间销售权重(前期Q1占比过低且Q4占比过高),我们预计公司将适当调整21年尾开票节奏,为开门红做准备,但需求高景气之下,21Q4收入高增仍有较大概率延续。

舍得酒业:有张有弛,高增延续。根据草根渠道调研,回款层面,截止9月下旬,回款层面已确认16亿以上;销售层面,初步预计开票层面收入增速介于高双位数至三位数;结构方面,增量7成来自于原有经销商体系,3成来自于新招商;分产品看,依旧是舍得系列贡献最大,占当季收入近7-8成。公司10月以控量为主,目前大部分地区库存在2个月左右,我们认为公司需求景气,市场形势良好,复星入主后改革逐步展开,销售体系逐步走向建制化,次高端景气之下舍得高增有望维系。

迎驾贡酒:洞藏引领发展,盈利能力再提升。洞藏中秋国庆旺季表现良好,2021年公司重点发力洞20等高端产品,从渠道端同步跟踪到洞藏内部产品结构升级趋势,洞9动销快于洞6、洞20上升趋势明显,结构优化下盈利能力有望再提升,Q3预计延续良好势头。


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