20211021，星期四，一小时，金融板块黄金股主导大盘高开高走3560-3750发展。发电发电发电，还是发电黄金股最强势。中国煤炭板块已经足涨一年了，继续涨。全世界缺货，通货膨胀，资源涨。中国股市牛市2020-2030进行时。金融高科技消费，牛市唱主角。黄金股精耕细作自留地黄金股。黄金股自留地精挑细选黄金股。中股黄金股[太阳]

仿佛一夜入秋，南京的燕雀湖变得秋意盎然！呼伦贝尔的秋天满眼的黄，和南京的绿形成了鲜明的对比。这就是水土！股市的水土也是如此鲜明，最近中国股市走势惊心动魄。没有热点，没有龙头，没有强者，城头变幻大王旗，今天的变幻尤其快速。
热胀冷缩，股市也开始萎缩，今天缩量万亿以下了。不过，跌了缩是好事。
不过无论怎样震荡，石油和电力依然走势良好。绿电依然是希望。而非猪肉和白酒。
值得注意的是煤价，低价新能源，需要抬高煤价中枢，需要抬高碳税成本，需要搭建绿电市场交易机制。这样一来，市场必将自动自发的使用新能源，至于使用的效率，依然可以按照市场经济办事。就能解释清楚：绿电交易与普通电力交易的本质区别，在于通过市场交易体现绿色电力的环境价值。
石油走势良好，电力走势良好。煤炭必须涨。电价涨不涨无所谓，只要发电成本降下来都好说。

【滙丰投资管理：美明年料开始收水】
滙丰投资管理亚太区投资总监陈宝枝昨表示，环球经济正从经济周期的复原阶段步向扩张阶段，不过随着通胀压力上行，市场焦点转移到缩减量宽及加息的时间表，她预计美联储明年开始收水，最快明年底或2023年初才会加息，主要视乎当地通胀，如果通胀持续维持高位则有机会提早加息，届时对股市或带来负面影响。长远而言，该行预计美国通胀率将稳定在略高于2%的水平，美联储有可能在8月宣布缩减量宽规模，2023年底前不会启动第一次加息。

内地经济增长将趋于温和

至于内地方面，该行预计由于信贷偏软，加上在今年余下时间出口需求减弱，内地经济增长将趋于温和，而焦点将从增长转移至金融稳定性。内地正在以循序渐进的方式灵活地推进政策正常化 ，料或有助抑制通胀及降低经济过热的风险。

滙丰投资管理主动型与量化股票投资业务环球主管戴伟利表示，环球央行持续扩大资产负债表规模，且低息环境将维持一段时间，有利于亚洲高股息策略。受惠于良好的增长及流动性支持，相信亚洲股市仍能提供可观的风险调整回报。他亦看好港股在下半年表现正面，未来仍有上升空间，主要受惠于环球经济基本面复苏及疫苗接种增加等带动。

滙丰投资管理亚太区固定收益总监林安妮则认为，在通胀升温及流动资产类别预期回报偏低的环境下，建议投资者可选择亚洲债券作为环球债券的替代工具，并相对看好人民币在岸债券。

花旗料下半年恒指表现转好

港股上半年表现疲弱，花旗投资策略及环球财富策划部主管黄栢宁昨于线上记者会解释指，恒指新经济股占比增加，内地上半年整顿科网行业影响本港相关股票，拖累恒指走势。近日科网股表现欠佳，与市场担忧内地监管趋严不无关系。但他相信，内地经济复苏，两地通关有望，都有助于推动下半年恒指表现转好。

花旗亦看好下半年的A股市场。黄栢宁称，中国股市调整先于美国股市，上半年内地收紧信贷政策和科技行业监管。上半年内地企业整体债务状况并未出现明显恶化。新增贷款占经济比例下跌，与中资股估值跌幅可算是一致。他猜测内地政策紧缩或已接近尾声，内地股市下半年表现有望改善，从相对估值看，中资股已接近值得吸纳水平。