《力争原汁原味的巴菲特语录第十节》(1995年至1996年)连更中....

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1995年:

对于1995年伯克希尔净值增长45%的业绩并没有什么值得好高兴的,因为在去年那样火爆的股票行情中,任何一个笨蛋都可以很轻易地在市场上有所斩获,我们当然也不例外。有句话说得好:只要一波大浪打来就可以撑起所有的船只。

查理和我一直致力于建立起一个拥有绝佳竞争优势,且由杰出经理人 领 导的企业所组成的集团。我们采取经由协议买下整家企业或是通过股市买进部分股权这种双管齐下的做法,这使得我们比起其他坚持单一做法的资金分配者来说,拥有绝佳的优势。

在并购中,我们一直谨记跛脚马的故事。有个人有一匹跛脚马,他牵着马找兽医看,说到:“你可以帮帮我吗?我实在是搞不懂这匹马为什么表现时好时坏?”。兽医的回答正中要害:“没问题,趁它表现正常的时候,赶快把它卖掉”。在并购的世界中,这样的跛脚马往往被装饰成千里马去出售。

为什么经理人一心想要扩张经营版图?管理大师彼得曾说过:让我告诉你一个秘密,促成交易比辛勤工作好,促成交易刺激有趣,而工作却尽是一些肮脏 污 秽繁琐的事。经营任何事业都无可避免地要做一大堆繁杂的工作,而促成交易相对就性感浪漫得多。而这就是为什么通常交易的发生都没什么道理可循。

买下一家没有优秀管理的零售企业,就好像是买下一座没有电梯的埃菲尔铁塔。

重点不在于你得到的是什么,重点在于你如何运用所得到的。

零售业的经营相当不易,在我个人的投资生涯中,我看过许多零售企业曾经拥有极高的成长率与股东权益报酬率,但是突然间表现就急速下滑,很多最后以倒闭关门收场。部分的原因是,零售企业必须时时保持聪明警惕,因为你的竞争对手随时准备复制你的做法,然后超越你;同时,消费者绝不会吝于给予行业新进入者尝试的机会。在零售业,一旦业绩下滑,注定就会失败。

对于零售业而言,要是用人不当的话,就等于买了一张准备倒闭关门的门票。

任何一家公司的获利能力决定于(1)资产报酬率(2)负债的成本(3)财务杠杆的运用。

在伯克希尔,我们相信查理的格言:只管告诉我坏消息,因为好消息自会不胫而走。而这也是我们希望旗下产业经理人向我们报告时所采取的的态度,也因此身为伯克希尔负责人的我有义务向各位股东如实报告。

1996年:

就长期而言,伯克希尔股东的整体得利一定会与企业经营的获利一致。当公司股价的表现暂时优于或劣于企业经营时,少部分股东-不管是买进的人或是卖出的人,将会因为做出这样的举动而从交易对手身上占到一些便宜,通常来说,都是老经验的一方在这场游戏中占上风。

虽然,我们主要的目标是希望让伯克希尔的股东经由持有公司股份所获得的利益最大化,但与此同时,我们也期望能让一些股东从其它股东身上所占到的便宜能够最小化。对于上市公司来说,惟有让公司的股价与内在价值一致,公司股东的公平性才得以维持。当然,很明显这样理想的情况很难一直维持。不过,身为公司高层可以通过其政策与沟通的方式来尽力维持这样的公平性。

我们偏爱雇用高龄经理人,是因为我们认为,实在是很难教新狗老把戏!在伯克希尔,许多经理人虽然已经年过70岁,但是他们还像年轻时一样活跃,频频击出全垒打。

如果你是那种碰到股市下跌,就会恐慌性抛售股票的人,我建议你最好不要投资股票。听到坏消息就把手中好公司的股票卖掉,通常不会是明智的决定。

虽然保险业者无法准确地评估风 险到底有多大,不过我们却还是可以合理地接下保单,就像是你并不一定要真的知道一个人的实际年龄,才能判断他是否可以在选举时投票;或是一定要知道一个人有多少斤,才认为他该不该减肥。

我们的投资组合今年还是没有多大变动,我们睡觉时赚的钱比我们醒着时多得多。按兵不动对我们来说是明智的,就像是我们不可能因为听说美 联 储可能要调整贴现率或是华 尔街大幅改变他们对股市前景的看法,就决定把旗下高盈利的金母鸡卖来卖去一样,我们也不会把拥有的好公司股票任意出脱。
投资上市公司股票的秘诀,与百分百控股一家子公司的方法没有什么两样,都是希望能够以合理的价格买进拥有绝佳竞争优势且由德才兼备的经理人管理的企业。也因此,大家真正应该关心的是这些特质是否有任何的改变。

我们偏爱变化不大的公司与产业,原因很简单,我们希望买到的公司能够拥有竞争优势达十年或二十年以上。变迁快速的产业环境或许可能让人一夜暴富,但却无法提供我们想要的确定性。

我必须强调的是,作为公 民的一份子,查理和我相当欢迎变化。因为新的观念、新的产品或创新的方法可以提升我们的生活水准,这点很明显对社会、对我们有好处。不过,身为投资人,对于热门行业的态度就好像在太空探险一样,对于这种勇敢的行为,我们给予喝彩,但是若要我们自己上场,那就再说吧。

像可口可乐和吉列这类公司可以归类为“永恒持股”。当然,对于一些具有爆发性高科技或创新产业来说,这些“永恒持股”公司的成长性略显不足。但一鸟在手胜过二鸟在林。

光是取得市场领导地位并不足以保证成功,看看过去几年通用汽车、IBM和西尔斯这些公司,都曾是领 导一方的产业霸主,在所属行业都有无可取代的优势地位,大者恒存的自然定律似乎牢不可破,但实际结局却不尽然。

在股市过热之时进场买股票的投资者必须要做好心理准备,那就是对于付出高价买进优秀公司而言,必须要有更长的时间才有办法让它们的价值得以体现。

投资人真正需要具备的是,给予所选择企业正确评价的能力。请特别注意“所选择”这个词,你不必像很多专家一样同时研究那么多家公司,相反地,你要做的只是选择少数几家在你能力范围之内的公司就好。能力范围的大小并不重要,重要的是你要很清楚自己的能力范围。

投资要成功,你不需要研究什么Beta值、效率市场、现代投资组合理论、选择权定价等。就我个人认为,投资只需要修好两门功课:一门课是如何评估企业;一门课是正确面对市场波动。

身为投资者,其实只要以合理的价格买进一些很容易了解且其盈余在未来五年到十年内会大幅成长的企业股票,在找到这样的投资组合后,你就会发现其市值也会跟着盈余的持续累积而稳定增长。当然一段时间下来,你会发现只有少数几家公司符合这样的标准,所以当你真的找到这样的公司,那就一定要买进足够份量的股权。在这期间,你必须尽量避免自己受到外界诱惑而偏离这个原则,如果你不打算持有一支股票十年,那就连十分钟也不要持有。

原创 :苗乡侗寨多姿多彩

备注:

重读《巴菲特致股东的信》,摘抄巴菲特论述市场、企业、投资的观点,将我认为的重点、要点按年份辑录成《巴菲特语录》。
此为读书笔记,不是读书心得,故不做评述、不记感悟,只求原汁原味呈现巴菲特的投资思想及其变迁。@话题

八字看姻缘,今年就会有脱单机会遇到姻缘的女命
  
  说到单身的原因,那可真是多了去了,什么奇葩原因都有,每个单身男女都能非常完美的帮自己找到在自己看来看似很合理的说辞。有的人说自己单身,那是因为交际圈太小,没有朋友,那为什么不把交际圈变大呢,为什么不出去多认识一些朋友呢?有人说是因为工作太忙没有时间谈情说爱,时间这种东西其实你只要挤挤,时间总还是有的,你晚上下了班去干什么,你中午没有午休吗?有人说是因为家里太穷,恩,这个原因很好,表面看似无法反驳,但其实家穷可以努力上进来弥补,三十岁之前给自己定下个目标要达成挣多少多少钱,都催着自己,难道就甘心一辈子单着了?
  
  有人说是因为脸太丑,恩,这个理由也很强大,但其实也是可以冲其他地方弥补的,长得不帅那就培养自己的性格培养自己的说话涵养和素质还有就是钞票能力,我就不信当你把自己修炼成了能说会道性格还好,还有绝对钞能力的时候还会缺少另一半?有人说是因为海拔太低,这个其实才华可以掩盖。其实有太多的人是因为固执于自己的择偶标准,从而忽略了现实你是不是能遇到,你遇到了你能抓住了吗?你得先想想自己有什么地方可以吸引别人。有的人是因为想象力太丰富,忘记了掂量自己的斤两结果最后......
  
  前次有位女性缘主;来咨询师傅,93年出生,目前单身,想看下自己何时能遇上正缘,未来正缘特征,以及未来的婚姻生活会怎样?她这几年来也经常有家中长辈或是一些地方认识的朋友给介绍认识一些异性,但是都没有出现复合她想要的标准的,所以一直拖到现在也还在单着,眼看就要奔三十了,内心里就有些慌了。
  
  师傅分析八字
  
  你的八字是:壬申、癸丑、癸卯、甲寅。大运:壬子、辛亥、庚戌、己酉、戊申、丁未、丙午、乙巳,2018年进入庚戌大运。日主癸水生于丑土月不得月令,时柱甲寅木和日支卯木泄气,整体来说以身偏旺论,喜用木火及燥土,忌金水湿土。你这个八字正官丈夫星戊土藏在申金中,只余月令七杀偏夫星,代表着你在感情上遇到的恋爱都不容易长久,而时干甲木又伤官透出,对于女人来说伤官就是克制正官丈夫的,容易导致为人挑剔,容易感情用事,缺少理智冷静的一面,所以往往又在命理界中称为有克夫嫌疑。严格来说,这类八字很难找到理想的另一半,因为自身想要的标准太高,一般人达不到,而达到的又不一定能专心长久,所以你要适当调整择偶标准,才有可能早日结婚,如果挑三拣四,触动的烂桃花多,容易为情所困。2018年到2027年走庚戌大运,大运支戌土正官出现,意味着你在这十年上有遇到正缘的信息,18年戊戌,戊土正官出现,本来遇到正缘的几率大,而错过了,感情有些时候机会来了而不抓住就会跑掉,可见眼光高有些时候并不是好事。20年庚子,桃花入命,有异性缘,但是子卯相刑,很难保证一定是正缘。
  
  2021年辛丑,丑土七杀年遇到正缘的几率小了不少,但也是有机会的接触到新的恋爱。建议好好把握机会,先详细了解对方的情况,判断合适与否,再决定是否进一步交往。
  
  从你八字来看你与正缘认识的途径:极有可能是长辈张罗介绍的,其次是领导介绍认识的。从某种意义上说,有点相亲的性质,但是最终肯定是你自己去接触看看,合适不合适,不合适肯定不会让你委屈了。正缘特征:从你八字来说未来的他外表长相不错,口才较好,或者有一定的艺术文学特长,身材比例也较好,身高的话不算高个子是个中等个,国字脸,但看上去很有型,或者说显得男人味。皮肤较白,很可能是你的同行或者企事业单位人员,年纪比你稍大,但是对方家庭条件不错,方向是来自西方或者北方的可能性很大。
  
  生肖婚配来说,找属鼠、属龙、属蛇的比较好,会让以后的路更好走一些,相互的矛盾也会更少一些,而找属虎、属猪的就不太好,容易找罪受,其余的也可以但结合结果一般步入鼠龙蛇的好。总之,这也只是个参考,最终还得以你自己感到合适为宜。你在2021年和2023年是有利于结婚的年份,其中21年机会更大一些,23年次之,要抓住机会结婚,如果挑三拣四,错过了这两年,再要结婚,恐怕要等到2026甚至2027年了。这个时候年纪越来越大,选择的余地也更小,而且你还要不要孩子了年龄越大要孩子的危险就越大,这也是我劝你抓住机会,早点结婚的原因。
  
  再者,结婚后一定要心胸气度放大一点,生活中不要计较太多,更不能任性、挑剔,往往那些越是喜欢作的女生到最后的下场越是凄惨。再一个你的婚姻到2035年和2044年会有两个坎,如果你还依然在任性冲动不学着如何经营感情婚姻,那就很容易闹离婚。所以,夫妻之间一定要相互包容,相互体谅才能尽可能避免那一天的到来。

掌握这些,股市,币圈赚钱并不难!以下建议可收藏参考。

  1、如果你的资金在100万以下,一年翻番并不难。

  2、真的不要太贪,因为股市里的钱是赚不完的。

  3、真的不要太怕,因为是不会让股市崩盘的。

  4、主力也很难,他们都很怕出不了货。

  5、底部放量突破就应该关注了,不管是真是假。

  6、也许再坚持一会儿,洗盘就结束了。

  7、中线心态,满仓一支股,手里留点,逢高出点,逢低接点,滚动操作是上策。

  8、看头才是最需要锤炼的功力。

  9、做短线最主要的是看成交量和换手率。

  10、买入正在上涨的股票才是最安全的。

  11、看到长期横盘后底部带量向上突破的缺口,就说明你的财运来了,即使这个缺口只有一分钱价差。

  12、最管用的是技术指标的背离,而不是这个指标当前的数值。

  13、把大盘和个股的K线图叠加起来,就可以判断该股有无主力,主力强弱。

  14、敢于适时斩仓才是在这个场子里生存的根本。

  15、无论什么方法,你只要掌握了一种,就足够了。

  16、分时走势中,白线和黄线距离突然垂直向上拉大很多,就是短线出货的绝好机会,因为你一定有机会再补回来。

  17、洗盘和出货最重要区别就在于一个量缩一个量增。

  18、短线一定要看15分钟的K线图,根据KDJ可找到当日的进出点,根据OBV可判断主力的意图。

  19、如果你真的要做长线,就把K线图设置成30、60、120日。

  20、如果你有足够的技巧和胆量,大盘放量上攻时,你完全可以追龙头股的第一个涨停,说不定一周就能赢利50%。

  21、强势上攻的股,出风险提示公告可理解为“开盘就追吧,至少还有3天的涨头呢!”。

  22、短线可在ST摘帽的那天介入,你要坚信丑小鸭已变成了白天鹅,怎么着也得扑腾几下。

  23、真正高手往往不会在股票明显进入下降通道的时候出货,而是更早。

  24、在股市里,会休息的人才会工作,为了自己的钱袋而工作。

  25、如果你能做到“有风驶到尽,无风潜海底”,那你就会发现,其实,做股票是很轻松的!

  股市加仓的一些基本技巧

  一、加仓的本质。首先要明确的是,加仓是一种投资的技巧。是工具,不是目的,投资的目的是获得风险含量最小的收益,因此只有当加仓可以帮助投资者达到上述目的时,它才是有利用价值的,否则就要舍弃不用,这一点就如同金刚经所说的,所有法皆是筏喻,法尚应舍,何况非法。

  二、加仓适用对象。从分析能力上说,至少要对未来一周的方向能做出准确判断的投资者,才能使用加仓(这就要求投资者不单要看图表,还要关心基本面和天气、政策等),从操作节奏上说,加仓适合于短中结合的投资者,从资金量上说,加仓适合于较大的资金,当80%的仓位能就不要考虑加仓了,或者后备资金与当前的资金比例达到或者超过1:1时,适合于加仓的操作技巧。

  三、为什么要加仓投入而不是一次开仓到位。通常有这样几种情况,要进行加仓操作:

  1,资金太大,一次进场很可能被发现,以强麦为例,如果一次开150以上,连续几天都这样,就很容易被机构盯上、吃掉,这时,就要采取化整为零的加仓技巧。

  2,当发现基本面的变化,但技术面还没有体现时。众所周知,投机市场并不总是理性的,常常有它情绪化的一面,比如当基本面向好时,图形常常要再震一下,可能还要跌一下,反之亦然。这时,既想占据有利的位置,又不愿冒更多的震荡风险,就要采取分次投入的技巧。

  四、加仓的使用。加仓通常都是金字塔式加仓法,以做多为例,在底部买入一部分,例如是80手,等行情到了一定的位置,再买入60手,随着再上涨,再买入40手,依此类推。这样,因为低位买入的数量总是多于高位的,所以总能保证自己的持仓成本低于市场平均价。当认为市场将要转势时,一次平出或分两次平出即可注意平的时候尽可能快的平出。

  五、加仓的注意事项。

  1,决定采用这个技巧前,对要操作的品种的规律,对自己在该品种各个阶段的心态变化,都要十分熟悉,做到知己知彼要做到这点,对品种的跟踪至少要有一个由涨转跌或由跌转涨的过程。

  2,只有当基本面支持该品种走出单边势的时候,才可使用该方法,如果是震荡势或正在反转时使用,往往得不偿失。

  3,一定要遵循金字塔的原则,这样才能保证自己的成本低于市场。

  4,加仓往往和滚动开平、主动锁仓等结合运用。

  5,始终要认识到,加仓操作只是一种技巧,加仓是为了盈利,不要为了加仓而加仓。

  如何利用集合竞价5分钟抓涨停

  这一方法主要就是运用量比排序,量比是一个衡量相对成交量的指标,它是开市后每分钟的平均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比。

  当量比大于1时,说明当日每分钟的平均成交量要大于过去5日的平均数直,交易比过去5日火爆;

  而当量比小于1时,说明现在的成交比不上过去5日的平均水平,配合的另一具体条件就是涨幅的排序:

  通常以涨幅2%-4%为佳,通常涨幅较大的(5%以上)开盘后都会很快涨停,只是当天风险较大,利润也较小,第二天出现连续涨停的机会也较大。

  但特别要注意的,这开盘高涨幅的,想追入一定要有相当基础的看盘功力,否则踩到拉高出货,被套在高岗上的机率也是很高,想获大利就有大风险等着你,这是相对论。

  此外还需配合MACD、KDJ等指标结合K线形态。

  实盘操作要点:

  这一方法经过实战演练,其效果还是不错的,但是操作上有些问题还是要说一说,要强调的是这是纯技术超短线选股,原则上第二天开盘不久都要出,除非第二天高开高走,或者第二天继续符合抓涨停要求。

  这些股票一般要买就在开盘前买入,如果开盘以后冲高回落在回调2%内,即回复拉升,只要还红盘这都还能买,翻绿就不要买了。

  开盘前买进时填单要打高几分,一般开盘都会快速拉高,你不打高难成交,成交不了一般就不要去追高了,除非它形态特佳,连续大量买单成交不断,再验证一下5分钟涨速的窜动情形会更好。

  此外,竞价5分钟抓涨停时间比较紧,可以在前一天收盘后先选出一些形态好的,各项技术指标也都呈现攻击形态,成交放大的股票,9时25分竞价出来时,这些股票里有符合条件的效果就更好。

  每天9时25分竞价出来后立即排列量比,自己可以选一些实验。我自己的感觉是震荡市下跌市比较容易选出,因为大多数股票都是缩量中,当竞价发现量比大幅增加时,主力动向就暴露出来了,由于之前个股并没拉升过,这时候的放量比较不会是出货,成功概率比较大。

  而大盘上升途中,由于个股大多已经放量,也有一定幅度的上涨,所以当竞价量比放大时也有可能主力出货形成冲高回落的。重点是大盘向好时,竞价时量比大的,涨2%以上的个股太多了,想找的目标过多,这又是一种不尽相同的选择与操作方式了。

  实战中也遇到很多大盘大跌的情况,但是符合条件选出的个股,基本上收盘依然是红盘,很多时候还是有涨停的,即使冲高回落也会有5%以上的涨幅。#比特币#


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