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兴业电新：新能源车9月、10月排产跟踪：预计批售销量35、38万辆，数据继续强势

产销量的统计口径较多，环比差异较大，需辨别统计口径做分析：
❀中汽协：数据包含商用车、乘用车，统计口径最大，销量含出口，8月销量32.1万辆（乘用车30.7万辆），预计9月销量37.2万辆（乘用车35.5万辆），环比+16%；
❀乘联会：仅乘用车，分批售和零售数据（批售含出口，零售不含出口），8月批售30.4万辆（零售24.9万辆），预计9月批售35万辆（零售34），环比+15%（零售37%），零售高增主要系9月Tesla出口将大幅减少叠加终端需求旺盛处于去渠道库存状态；
❀上险量：交强险数据，口径最小，不含出口（主要是特斯拉），8月上险量22.8万辆，预计9月上险量乐观达到32.5万辆#环比+43%；

维持9月新能源乘用车批售35万辆的预测（乘联会口径），环比+15%，缺芯虽然对个别车企（如理想因为Bosch的毫米波雷达芯片而减产）有影响，但行业整体受影响较小；同时由于9月出口大幅降低内销减少，会造成零售和上险量的环比高增（预测环比增幅为37%&43%），但这是统计口径差异和出口内销之间调配造成的扰动，不具备常态性，需要理性看待，但环比+15%的行业增速也代表需求端景气度持续提升。

预计10月新能源乘用车批售37-38万辆（乘联会口径），环比+7%，零售端由于10月出口排产大幅提升至5万+，零售预计会小幅回落，但由于产量和批售销量持续高增，对产业链利好（出口车型也使用国产电池及零件），因此持续看好新能源车及产业链，维持新能源车（含商用）21年325万辆，22年486万辆的预测。

风险提示：新能源车产量不及预期

免责声明：本文不作为投资依据。

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