#微博新知博主##电动汽车#
电动汽车的资源约束
首发汽车之家 >>>
越来越多车企提出全电动化目标，特斯拉前联合创始人则提醒：目标很美好，但在供应链问题上要确保管理到什么程度（甚至要追溯到矿山），他们并没有完全计划清楚。
本篇文章想探讨在车企大规模推电动车的计划下，电池供应链的保障面临哪些挑战，车企有哪些应对案例，给行业一些参考经验等。
1）发展情况
从历史来看，电动汽车在全球在飞速扩展，2020年底，全球一共有1000万辆电动汽车的存量（中国540万、欧洲330万、美国180万，其他地区80万）。但是从2021年开始，每年新增的电动汽车在加速，1-9月中国215.7万辆、美国42.44万台，欧洲157.87万，这三个市场前三个季度就有416万台，按照这个速度2021年一整年550万台，全球冲击600万台一年，这个数据几乎是之前电动汽车存量的一半。
▲ 图1.中国占了全球一半的电动汽车的存量
在所有的汽车企业都把电动汽车作为未来主要开发方向，全力以赴开发电动汽车的时候，接下来的问题就是，支撑电池的材料够不够？
▲图2.IEA统计的世界主要车企的计划
增长速度可以用数据来进行核对：2020年全球电池的需求才150GWh左右，可是中国9月份动力电池产量共计23.2GWh，1-9月产量134.7GWh，这基本和之前全球电动汽车一年的需求相当，电池的需求膨胀速度太快了。
▲ 图3.全球电池市场需求
2）材料的需求
所以，我们回溯5月份IEA写的电池资源约束报告《The Role of Critical Minerals in Clean Energy Transitions》，详细叙述了上端锂、镍、钴还有稀土都制约着电动汽车大发展。
其实从这张图里面，我们能发现随着电动汽车和电池的爆发，对于上游资源端的需求是存在瓶颈的，而且这个问题涉及到长周期的资源开采问题，归纳下来主要涉及到铜、镍、钴和稀土这些核心材料。
▲ 图4.石油天然气到电池工业的资源、精炼和加工国
根据纯电动汽车的发展，我们可以大致估算下使用量，单车锂的用量约为10kg，镍的用量50kg，钴大概也在10kg左右。
▲ 图5.IEA对于金属材料的需求分解
从电芯的拆解核算也可以来做一个分解，以特斯拉用的LG的产品为例，大概材料可以分解下，51.75kWh，根据拆解来看，电芯的重量为201.68kg，对应的正极材料的重量为80kg，对应的镍的重量为65.57kg，钴的重量为4.8kg。
如果我们按照三元的51.75kwh作为基准，100万台Model 3 三元版本（51GWh），需要的镍6.5万吨镍，0.48万吨钴。2020年全球钴产量为14万吨，大概是这个数据。
▲ 图6.特斯拉三元NCM811电芯的重量分解
如果从一个相对更为宏观的角度切入，引用中国地质调查局全球矿产资源战略研究中心发布《全球锂、钴、镍、锡、钾盐矿产资源储量评估报告（2021）》的数据来看：
全球锂矿（碳酸锂）储量1.28亿吨，资源量3.49亿吨，主要分布在智利、澳大利亚、阿根廷、玻利维亚等国。
钴矿储量668万吨，资源量2344万吨，刚果（金）、印度尼西亚、澳大利亚等国最为富集。镍矿储量9063万吨，资源量2.6亿吨，印度尼西亚位居全球储量第一，澳大利亚、俄罗斯等国资源丰富。
▲ 图7.全球电池主要电池需求金属的供给企业
从消费端来看，2020年全球锂（碳酸锂）消费量约40万吨、钴约17万吨、镍约240万吨。相对于现有储量，全球锂、镍、钾盐资源保障程度较高，钴的保障程度相对较低。从目前的实际情况来，如果中国或者全球，大量使用磷酸铁锂的方案作为入门电动汽车的方案，整体电池的需求其实是可以保证的。
3）什么是普适的技术路线？
可以说，正是国内选择了更普世的磷酸铁锂替代三元作为主流方案，才使得这段时间整体碳酸锂价格飙涨，但是钴价基本没有大的涨幅的核心原因，数据显示9月国内动力电池装机数据显示，9月三元电池装车6.14GWh，磷酸铁锂电池共计装车9.54Wh，磷酸铁锂电池连续3个月在装车量方面领先于三元电池。产量方面9月三元电池产量9.63GWh，占总产量 41.56%；磷酸铁锂电池产量 13.51GWh，占总产量58.31%，这是连续第五个月磷酸铁锂电池产量超过三元电池。中国正是领先全球做了一次探索性的实验来确认技术路线的更迭。
▲ 图8.三元和磷酸铁锂的2021年对比
4）电池企业和车企的资源端行动
布局锂、钴、镍等关键资源，已经成为电池企业的主要手段，这方面还是中国电池企业在巨大的需求和价格涨幅面前，成为了一项基本的内容。
• 以宁德时代为例：
2018年3月通过全资孙公司加拿大时代持有北美锂业 43.59%的股权；
2018年4月通过加拿大时代参股北美镍业，持股25.38%；
2019年9月通过香港时代认购澳大利亚锂矿企业Pilbara Minerals公司1.83亿普通股，占总股本的8.5%；
2021年9月宣布拟在江西省宜春市建立锂电池生产基地，而宜春被称为“亚洲锂都”。
而围绕高镍做开发的LG化学与现代汽车位于印尼的合资电池工厂开始动工，计划2024年投产。这方面，完全是基于镍的需求考虑，计划与一家矿业公司组建合资企业，以提高电池正极前驱体用金属的采购能力。
对于全球各大汽车企业来说，为了确保电池、电机等核心部件的原材料供应，车企也是直接从矿商处通过长期采购协议来锁定资源的供给。
• 以特斯拉为例：
2020年6月，特斯拉向全球最大的金属矿商嘉能可采购钴原料，按照双方的长期合作协议，嘉能可将向特斯拉每年供应 6000 吨的钴；
2020年9月，澳大利亚锂矿生产商Piedmont Lithium宣布与特斯拉签署了一份为期五年的合作协议，将向其供应北卡罗来纳州锂矿中开采的高纯度锂矿石；
2021年6月，特斯拉与全球矿业巨头必和必拓签署了镍供应协议。
从目前来看，一旦需求大了必然需要在全球范围内保障自己的电池原材料供应。
5）布局回收？
我觉得电动汽车里面的电池，可以理解为人为使用的城市精矿，特斯拉联合创始人JB Straubel的公司Redwood Materials，还是非常有价值的，通过电池回收和后道的电池材料，可以构建一个循环体系。
通过建立一个电池生产和回收的循环体系，从报废汽车和蓄电池中回收材料并生产电池，在未来数十年的时间中大大减少镍、铜和钴等原材料的开采，同时减少生产过程中报废电池的损失。
实际上，电动汽车的发展的最终目标是，通过电池回收及电池材料生产，从根本上影响全球的资源可持续发展。
小结：我个人觉得电动汽车的发展，资源约束是暂时的，随着循环经济在电动汽车里面的落地，电动汽车的前景会更美好。
电动汽车的资源约束
首发汽车之家 >>>
越来越多车企提出全电动化目标，特斯拉前联合创始人则提醒：目标很美好，但在供应链问题上要确保管理到什么程度（甚至要追溯到矿山），他们并没有完全计划清楚。
本篇文章想探讨在车企大规模推电动车的计划下，电池供应链的保障面临哪些挑战，车企有哪些应对案例，给行业一些参考经验等。
1）发展情况
从历史来看，电动汽车在全球在飞速扩展，2020年底，全球一共有1000万辆电动汽车的存量（中国540万、欧洲330万、美国180万，其他地区80万）。但是从2021年开始，每年新增的电动汽车在加速，1-9月中国215.7万辆、美国42.44万台，欧洲157.87万，这三个市场前三个季度就有416万台，按照这个速度2021年一整年550万台，全球冲击600万台一年，这个数据几乎是之前电动汽车存量的一半。
▲ 图1.中国占了全球一半的电动汽车的存量
在所有的汽车企业都把电动汽车作为未来主要开发方向，全力以赴开发电动汽车的时候，接下来的问题就是，支撑电池的材料够不够？
▲图2.IEA统计的世界主要车企的计划
增长速度可以用数据来进行核对：2020年全球电池的需求才150GWh左右，可是中国9月份动力电池产量共计23.2GWh，1-9月产量134.7GWh，这基本和之前全球电动汽车一年的需求相当，电池的需求膨胀速度太快了。
▲ 图3.全球电池市场需求
2）材料的需求
所以，我们回溯5月份IEA写的电池资源约束报告《The Role of Critical Minerals in Clean Energy Transitions》，详细叙述了上端锂、镍、钴还有稀土都制约着电动汽车大发展。
其实从这张图里面，我们能发现随着电动汽车和电池的爆发，对于上游资源端的需求是存在瓶颈的，而且这个问题涉及到长周期的资源开采问题，归纳下来主要涉及到铜、镍、钴和稀土这些核心材料。
▲ 图4.石油天然气到电池工业的资源、精炼和加工国
根据纯电动汽车的发展，我们可以大致估算下使用量，单车锂的用量约为10kg，镍的用量50kg，钴大概也在10kg左右。
▲ 图5.IEA对于金属材料的需求分解
从电芯的拆解核算也可以来做一个分解，以特斯拉用的LG的产品为例，大概材料可以分解下，51.75kWh，根据拆解来看，电芯的重量为201.68kg，对应的正极材料的重量为80kg，对应的镍的重量为65.57kg，钴的重量为4.8kg。
如果我们按照三元的51.75kwh作为基准，100万台Model 3 三元版本（51GWh），需要的镍6.5万吨镍，0.48万吨钴。2020年全球钴产量为14万吨，大概是这个数据。
▲ 图6.特斯拉三元NCM811电芯的重量分解
如果从一个相对更为宏观的角度切入，引用中国地质调查局全球矿产资源战略研究中心发布《全球锂、钴、镍、锡、钾盐矿产资源储量评估报告（2021）》的数据来看：
全球锂矿（碳酸锂）储量1.28亿吨，资源量3.49亿吨，主要分布在智利、澳大利亚、阿根廷、玻利维亚等国。
钴矿储量668万吨，资源量2344万吨，刚果（金）、印度尼西亚、澳大利亚等国最为富集。镍矿储量9063万吨，资源量2.6亿吨，印度尼西亚位居全球储量第一，澳大利亚、俄罗斯等国资源丰富。
▲ 图7.全球电池主要电池需求金属的供给企业
从消费端来看，2020年全球锂（碳酸锂）消费量约40万吨、钴约17万吨、镍约240万吨。相对于现有储量，全球锂、镍、钾盐资源保障程度较高，钴的保障程度相对较低。从目前的实际情况来，如果中国或者全球，大量使用磷酸铁锂的方案作为入门电动汽车的方案，整体电池的需求其实是可以保证的。
3）什么是普适的技术路线？
可以说，正是国内选择了更普世的磷酸铁锂替代三元作为主流方案，才使得这段时间整体碳酸锂价格飙涨，但是钴价基本没有大的涨幅的核心原因，数据显示9月国内动力电池装机数据显示，9月三元电池装车6.14GWh，磷酸铁锂电池共计装车9.54Wh，磷酸铁锂电池连续3个月在装车量方面领先于三元电池。产量方面9月三元电池产量9.63GWh，占总产量 41.56%；磷酸铁锂电池产量 13.51GWh，占总产量58.31%，这是连续第五个月磷酸铁锂电池产量超过三元电池。中国正是领先全球做了一次探索性的实验来确认技术路线的更迭。
▲ 图8.三元和磷酸铁锂的2021年对比
4）电池企业和车企的资源端行动
布局锂、钴、镍等关键资源，已经成为电池企业的主要手段，这方面还是中国电池企业在巨大的需求和价格涨幅面前，成为了一项基本的内容。
• 以宁德时代为例：
2018年3月通过全资孙公司加拿大时代持有北美锂业 43.59%的股权；
2018年4月通过加拿大时代参股北美镍业，持股25.38%；
2019年9月通过香港时代认购澳大利亚锂矿企业Pilbara Minerals公司1.83亿普通股，占总股本的8.5%；
2021年9月宣布拟在江西省宜春市建立锂电池生产基地，而宜春被称为“亚洲锂都”。
而围绕高镍做开发的LG化学与现代汽车位于印尼的合资电池工厂开始动工，计划2024年投产。这方面，完全是基于镍的需求考虑，计划与一家矿业公司组建合资企业，以提高电池正极前驱体用金属的采购能力。
对于全球各大汽车企业来说，为了确保电池、电机等核心部件的原材料供应，车企也是直接从矿商处通过长期采购协议来锁定资源的供给。
• 以特斯拉为例：
2020年6月，特斯拉向全球最大的金属矿商嘉能可采购钴原料，按照双方的长期合作协议，嘉能可将向特斯拉每年供应 6000 吨的钴；
2020年9月，澳大利亚锂矿生产商Piedmont Lithium宣布与特斯拉签署了一份为期五年的合作协议，将向其供应北卡罗来纳州锂矿中开采的高纯度锂矿石；
2021年6月，特斯拉与全球矿业巨头必和必拓签署了镍供应协议。
从目前来看，一旦需求大了必然需要在全球范围内保障自己的电池原材料供应。
5）布局回收？
我觉得电动汽车里面的电池，可以理解为人为使用的城市精矿，特斯拉联合创始人JB Straubel的公司Redwood Materials，还是非常有价值的，通过电池回收和后道的电池材料，可以构建一个循环体系。
通过建立一个电池生产和回收的循环体系，从报废汽车和蓄电池中回收材料并生产电池，在未来数十年的时间中大大减少镍、铜和钴等原材料的开采，同时减少生产过程中报废电池的损失。
实际上，电动汽车的发展的最终目标是，通过电池回收及电池材料生产，从根本上影响全球的资源可持续发展。
小结：我个人觉得电动汽车的发展，资源约束是暂时的，随着循环经济在电动汽车里面的落地，电动汽车的前景会更美好。
#微博新知博主##每日基金复盘#
1、今日市场大小指数分化，沪指跌0.08%，创业板跌0.56%，中证1000指数则涨近1%。两市成交额连续第7个交易日突破万亿，北向资金小幅净流入7.1亿。个股普涨，两市超3100支个股上涨，赚钱效应一般。市场延续轮动分化格局。新能源车产业链爆发，低位的汽车零部件个股掀涨停潮；光伏、风电等板块仍表现活跃，但板块内个股严重分化，龙头隆基股份、宁德时代创出新高，但午后大幅回落。医药、消费等板块全天表现低迷。我持有的主动基金今天绿多红少，净值再次回调，特别是医药基金，完全回吐周五涨幅。不过其它基金波动不大，下跌幅度不到1个点，算是正常调整。
2、白酒当前PE为44.52，百分位为83.38%，估值偏高。受周末茅台降价以及招商中证白酒基金限购双重利空的影响，白酒今天大幅低开2.3%，随后一度下探大跌至4%。好在后面又出现回升，收盘下跌1%。这次白酒基金限购A类是10万，C类是5000。虽然看上去这个限购额度跟没限购差不多，但可能是基金经理在隐晦的告诉我们：白酒现在估值有点贵，各位小心一点。
其实我是挺替白酒基金经理叫冤的，隔壁新能源都涨上了天，人均百倍pe，白酒这才三四十倍pe，人家新能源都没限购，你怕个啥。
不过话说回来，一般基金经理限购后都没好事。
年后张坤易方达中小盘直接封闭，不让买了，然后还分红10%的基金净值。结果就是后面开始了将近一年的跌跌不休....其实从现在的视角看。张坤的限购几乎就差把：快逃！这两个字给写在脸上了。
白酒现在限购，可能是基金经理觉得未来白酒有可能会再次回调，当然，也有可能仅仅是基金经理觉得规模太大了，想缓一缓。
另外从技术上看，今天白酒最低点正好跌至60日均线附近得到支撑，最近几天盘中虽然均有所拉升，但收盘都收在5日均线下方，5日均线对其构成压制。所以不管怎么说，短期还是谨慎一些为好。
3、只反弹了一天，医药板块继续下跌调整。从K线上看，目前距离前期9月3号的低点仅有3%~4%的空间。估计调整还会持续一些时间。消息面上，医药的大跌主要受知名投资机构高瓴大手笔减持医药股特别是CXO板块影响。根据数据宝统计，高瓴资本三季度退出了爱尔眼科、泰格医药、凯莱英等个股前十大重仓股。整体上看，高瓴资本可谓大举逃离医药股。以爱尔眼科为例，高瓴资本半年报持股8217万股，期末持股市值超过58亿元。该股三季报第十大流通股东持股2158万股，说明高瓴资本至少减持超过6000万股，卖出至少40亿元。另外从好未来、新东方操作来看，完全清仓爱尔眼科也是有可能的。不过，虽然高瓴是班上的优等生，但在投资中也并不总是百战百胜，一味的“抄作业”也会犯错。比如今年2月华大基因定增，高瓴成为第7大股东，如今股价已经跌去38%。高瓴去年年初清仓新能源车三巨头之一的蔚来，结果一年涨了12倍。所以还是不要过于“神话”某个投资机构。
4、新能源今天盘中波动巨大，早盘快速走低，最大跌幅达2.6%，在10点半过后又快速向上拉升0.57%，振幅高达3.15%。另外今天新能源车个股走势也比较分化，龙头 宁德时代一度 大涨6%，在一定程度上抵消了不少个股的下跌。目前宁德时代这样的龙头仍然处于抱团状态，但整个板块累计涨幅过大，短期回调的压力比较大。
5、半导体在上周五突破半年线压制后，今天继续上涨。从三季报来说半导体业绩还是不错的。技术上半导体右侧形态出现，此时要做的不多，要么继续拿着，要么等回踩均线时再加点仓。军工今天高开高走，突破60日线后或打开新的上升空间；从量能上看，今天继续小幅放量，资金也呈现连续流入状态。另外券商研报显示，基金对军工的持仓比例越来越高。目前军工距离前期高点还有大约6%的距离，大概率会冲击一下这个高点。
6、美股还在创新高，而中概受超级平台利空影响再次下跌。形态上看，互联网ETF波浪走势，不太好看。互联网虽然还会面临一些波动风险，但大概率会随着政策逐步落地、利空逐渐出尽筑底企稳。现在只能等待。
我还是看好互联网，继续采取定投的方式，详细操作可以去我小号做参考。
现在财经类自媒体整治严格，我发文的尺度已经控制的很低了，没想到还是被短期禁言了。为了防止失联，我从朋友那儿借了一个小号“米多多的记事本”。后续的一些文章也会在这个号上发布，欢迎大家关注。
最后附上11月1日的基金估值表，有需要的朋友自取。
1、今日市场大小指数分化，沪指跌0.08%，创业板跌0.56%，中证1000指数则涨近1%。两市成交额连续第7个交易日突破万亿，北向资金小幅净流入7.1亿。个股普涨，两市超3100支个股上涨，赚钱效应一般。市场延续轮动分化格局。新能源车产业链爆发，低位的汽车零部件个股掀涨停潮；光伏、风电等板块仍表现活跃，但板块内个股严重分化，龙头隆基股份、宁德时代创出新高，但午后大幅回落。医药、消费等板块全天表现低迷。我持有的主动基金今天绿多红少，净值再次回调，特别是医药基金，完全回吐周五涨幅。不过其它基金波动不大，下跌幅度不到1个点，算是正常调整。
2、白酒当前PE为44.52，百分位为83.38%，估值偏高。受周末茅台降价以及招商中证白酒基金限购双重利空的影响，白酒今天大幅低开2.3%，随后一度下探大跌至4%。好在后面又出现回升，收盘下跌1%。这次白酒基金限购A类是10万，C类是5000。虽然看上去这个限购额度跟没限购差不多，但可能是基金经理在隐晦的告诉我们：白酒现在估值有点贵，各位小心一点。
其实我是挺替白酒基金经理叫冤的，隔壁新能源都涨上了天，人均百倍pe，白酒这才三四十倍pe，人家新能源都没限购，你怕个啥。
不过话说回来，一般基金经理限购后都没好事。
年后张坤易方达中小盘直接封闭，不让买了，然后还分红10%的基金净值。结果就是后面开始了将近一年的跌跌不休....其实从现在的视角看。张坤的限购几乎就差把：快逃！这两个字给写在脸上了。
白酒现在限购，可能是基金经理觉得未来白酒有可能会再次回调，当然，也有可能仅仅是基金经理觉得规模太大了，想缓一缓。
另外从技术上看，今天白酒最低点正好跌至60日均线附近得到支撑，最近几天盘中虽然均有所拉升，但收盘都收在5日均线下方，5日均线对其构成压制。所以不管怎么说，短期还是谨慎一些为好。
3、只反弹了一天，医药板块继续下跌调整。从K线上看，目前距离前期9月3号的低点仅有3%~4%的空间。估计调整还会持续一些时间。消息面上，医药的大跌主要受知名投资机构高瓴大手笔减持医药股特别是CXO板块影响。根据数据宝统计，高瓴资本三季度退出了爱尔眼科、泰格医药、凯莱英等个股前十大重仓股。整体上看，高瓴资本可谓大举逃离医药股。以爱尔眼科为例，高瓴资本半年报持股8217万股，期末持股市值超过58亿元。该股三季报第十大流通股东持股2158万股，说明高瓴资本至少减持超过6000万股，卖出至少40亿元。另外从好未来、新东方操作来看，完全清仓爱尔眼科也是有可能的。不过，虽然高瓴是班上的优等生，但在投资中也并不总是百战百胜，一味的“抄作业”也会犯错。比如今年2月华大基因定增，高瓴成为第7大股东，如今股价已经跌去38%。高瓴去年年初清仓新能源车三巨头之一的蔚来，结果一年涨了12倍。所以还是不要过于“神话”某个投资机构。
4、新能源今天盘中波动巨大，早盘快速走低，最大跌幅达2.6%，在10点半过后又快速向上拉升0.57%，振幅高达3.15%。另外今天新能源车个股走势也比较分化，龙头 宁德时代一度 大涨6%，在一定程度上抵消了不少个股的下跌。目前宁德时代这样的龙头仍然处于抱团状态，但整个板块累计涨幅过大，短期回调的压力比较大。
5、半导体在上周五突破半年线压制后，今天继续上涨。从三季报来说半导体业绩还是不错的。技术上半导体右侧形态出现，此时要做的不多，要么继续拿着，要么等回踩均线时再加点仓。军工今天高开高走，突破60日线后或打开新的上升空间；从量能上看，今天继续小幅放量，资金也呈现连续流入状态。另外券商研报显示，基金对军工的持仓比例越来越高。目前军工距离前期高点还有大约6%的距离，大概率会冲击一下这个高点。
6、美股还在创新高，而中概受超级平台利空影响再次下跌。形态上看，互联网ETF波浪走势，不太好看。互联网虽然还会面临一些波动风险，但大概率会随着政策逐步落地、利空逐渐出尽筑底企稳。现在只能等待。
我还是看好互联网，继续采取定投的方式，详细操作可以去我小号做参考。
现在财经类自媒体整治严格，我发文的尺度已经控制的很低了，没想到还是被短期禁言了。为了防止失联，我从朋友那儿借了一个小号“米多多的记事本”。后续的一些文章也会在这个号上发布，欢迎大家关注。
最后附上11月1日的基金估值表，有需要的朋友自取。
#孙子兵法# 【三十六计】第十三篇 用间
【原文】孙子曰：凡兴师十万，出征千里，百姓之费，公家之奉，日费千金。内外骚动（1），怠于道路（2），不得操事者，七十万家（3）。相守数年，以争一日之胜。而爱爵禄百金（4），不知敌之情者，不仁之至也，非人之将也，非主之佐也，非胜之主也。故明君贤将，所以动而胜人，成功出于众者，先知也。先知者，不可取于鬼神，不可象于事，不可验于度（5），必取于人，知敌之情者也。
故用间有五：有因间，有内间，有反间，有死间，有生间。五间俱起，莫知其道，是谓神纪，人君之宝也（6）。因间者，因其乡人而用之（7）；内间者，因其官人而用之（8）；反间者，因其敌间而用之（9）；死间者，为诳事于外（10），令吾间知之，而传于敌间也（11）；生间者，反报也（12）。
故三军之事，莫亲于间（13），赏莫厚于间，事莫密于间。非圣智不能用间，非仁义不能使间（14），非微妙不能得间之实（15）。微哉！微哉!无所不用间也。间事未发，而先闻者，间与所告者皆死（16）。
凡军之所欲击，城之所欲攻，人之所欲杀（17），必先知其守将、左右、谒者、门者、舍人之姓名，令吾间必索知之。必索敌间之间来间我者，因而利之，导而舍之（18），故反间可得而用也；因是而知之（19），故乡间、内间可得而使也；因是而知之，故死间为诳事，可使告敌；因是而知之，故生间可使如期。五间之事，主必知之，知之必在于反间，故反间不可不厚也。
昔殷之兴也，伊挚在夏（20）；周之兴也，吕牙在殷（21）。故惟明君贤将，能以上智（22）为间者，必成大功。此兵之要，三军之所恃而动也（23）。
【翻译】孙子说：大凡兴兵十万，出征千里，百姓的耗费，国家的开支，每天至少耗资千金；国家内外动荡，民夫兵卒因往来奔波而疲惫不堪，不能安心从事耕作的人多达七十万家。这样相持多年就是为了争求有朝一日的胜利。如果最后却因吝惜爵禄和金钱，不肯用来重用间谍，以致不能掌握敌情而失败，那就是不仁到极点啊。这样的人不配做军队的统帅，不配做国君的辅臣，也不可能取得最后的胜利。英明的国君、贤能的将帅，之所以动辄就能战胜敌人，功业超越众人，就在于用兵作战之前便掌握了敌情。要事先了解敌情，决不能乞求鬼神的启示，也不能用相似的例子作类比推测，更不能从日月星辰运行的数理去验证，而只能从那些真正熟悉敌情的人那里去获取。
间谍的运用方式有“因间”“内间”“反间”“死间”“生间”五种。五种间谍一齐使用，使敌人无从捉摸我用间的规律，这就是使用间谍神妙莫测的方法，也正是国君克敌制胜的法宝。所谓“因间”，是利用敌国居民中的普通人做间谍；所谓“内间”，是指利用敌方的官员做我方的间谍；所谓“反间”，就是利用敌方派来的间谍，使之反过来为我效力；所谓“死间”，是指制造散布虚假情报，通过我方间谍将假情报传给敌间，诱使敌人上当。但事情一旦败露，这类间谍难免一死而被称为死间；所谓“生间”，是指能亲自活着回来报告敌情的间谍。
因此，对于统领三军、用兵打仗的国君和主将来说，三军之中没有比间谍更值得信赖的人了，军中的奖赏没有比奖赏间谍更优厚的了，军中的机密也没有比使用间谍更为机密的了。不是英明睿智的人不能任用间谍，不是仁义的人不能驱使间谍，不是谋虑精细的人不能分析判断间谍提供的情报真实性。微妙呀，微妙！在作战过程中无时无处不可以使用间谍。如果间谍工作还没有进行就泄露了用间的消息，那么，间谍和了解内情的人都要被处死。
凡是要攻打敌军，要攻占敌方城邑，要刺杀敌方某人，都必须预先了解敌方的守将、左右亲信、传达报告的官员、守门的官吏以及门客幕僚诸人的相关情报，而想要知道这一切就要指令我方间谍去侦察清楚。
对于敌人派来的刺探我方情报的敌方间谍，也必须把他们搜查出来，之后再用优厚的待遇和金钱来收买他们，对他们进行引诱开导，再放他们回去，这样就可以使他们成为反间，为我所用了。通过反间了解敌情，就能培植、利用因间和内间了；同样，根据反间提供的情报，就能让死间传播假情报给敌人了；由于从反间那里了解了敌情，避开了危险，生间也就可如期回报。这五种间谍的情况，君主都必须了解掌握，而了解情况的关键在于利用反间，所以对反间不可不给予优厚待遇。
以前，殷商的兴起，是因为商汤重用了在夏朝为臣、了解夏朝情况的伊尹；周朝的兴起，是由于周武王重用了了解商朝情况的姜子牙。因此，明智的君主，贤明的将帅，若能使用很有智谋的人做间谍，一定能取得极大的成功。这是用兵作战的关键，是军队行动的依靠。
【注释】
（1）内外骚动：全国上下混乱不安。
（2）怠于道路：怠，疲惫、疲劳。运输军需物资的队伍因在路上辗转而疲惫不堪。
（3）七十万家：指大量民众不能正常地从事劳动，比喻兵事对正常农事的影响之大。曹操注：“古者八家为邻，一家从军，七家奉之。言十万之师举，不事耕稼者七十万家。”
（4）而爱爵禄百金：而，如果；爱，吝啬；爵，爵位；禄，俸禄。指吝啬爵位、俸禄和金钱而不肯封赏间谍。
（5）先知者，不可取于鬼神，不可象于事，不可验于度：这里指要做到事先知道敌人的情况有三个不可：一不可取于鬼神；二不可对事物进行机械类比推测。象，相像；三不可验证于天象星辰运转的“度”。验，应验。度，度数，指星辰的位置。
（6）五间俱起，莫知其道，是谓神纪，人君之宝也：俱，都；起，使用；道，途径，规律；神纪，神妙莫测的道理。纪，道，理。是说五种间谍同时都使用起来，使敌人觉得莫测高深，这是神妙的道理，是国君的法宝。
（7）因其乡人而用之：指利用敌国的普通人做间谍。因，凭借、根据，这里引申为利用。
（8）内间者，因其官人而用之：指收买敌国官吏做间谍。官人，指敌国官吏。
（9）反间者，因其敌间而用之：所谓反间，就是收买或利用敌方派来的间谍，使其为我所用。
（10）为诳事于外：诳，迷惑、欺骗。即故意向外散布虚假的情况，假装泄漏了机密，以欺骗、迷惑敌人。
（11）令吾间知之，而传于敌间也：指让我方间谍了解我所故意泄露的虚假情况，并传给敌人，使敌人上当。有的版本此句为：“令吾间知之，而传于敌也。”
（12）生间者，反报也：反，同“返”。指到敌方了解情况后，能活着返回报告情况。
（13）三军之事，莫亲于间：军队最亲信的人，无过于委派的间谍。
（14）非仁义不能使间：这里指如果吝啬爵禄和金钱，不能做到以诚相待，则无法用好间谍。
（15）非微妙不能得间之实：微妙，精细奥妙，这里指用心精细、手段巧妙；实，指实情。不是用心精细、手段巧妙的将领，不能取得间谍的真实情报。
（16）间事未发而先闻者，间与所告者皆死：间事，用间谍的事情；发，发轫，开始行动。用间谍的事情还没有开始行动，就预先被敌人知道了，那么间谍和知情者都要处死，以灭其口。
（17）军之所欲击：即“所欲击之军”，宾语前置。“城之所欲攻”，“人之所欲杀”句式同此。
（18）导而舍之：导，引导、诱导；舍，释放。对敌人派来的间谍设法诱导他，并交给其一定的任务，然后放他回去（为己所用）。
（19）因是而知之：指从反间那里得知敌人内情的意思。
（20）昔殷之兴也，伊挚在夏：商朝的兴起，是由于重用了在夏为臣的伊尹。
（21）周之兴也，吕牙在殷：周朝的兴起，是由于重用了在殷为臣的吕牙。
（22）上智：指具有很高智谋的人。
（23）三军之所恃而动也：恃，依靠。指军队要依靠间谍所提供的情报而采取行动。
【原文】孙子曰：凡兴师十万，出征千里，百姓之费，公家之奉，日费千金。内外骚动（1），怠于道路（2），不得操事者，七十万家（3）。相守数年，以争一日之胜。而爱爵禄百金（4），不知敌之情者，不仁之至也，非人之将也，非主之佐也，非胜之主也。故明君贤将，所以动而胜人，成功出于众者，先知也。先知者，不可取于鬼神，不可象于事，不可验于度（5），必取于人，知敌之情者也。
故用间有五：有因间，有内间，有反间，有死间，有生间。五间俱起，莫知其道，是谓神纪，人君之宝也（6）。因间者，因其乡人而用之（7）；内间者，因其官人而用之（8）；反间者，因其敌间而用之（9）；死间者，为诳事于外（10），令吾间知之，而传于敌间也（11）；生间者，反报也（12）。
故三军之事，莫亲于间（13），赏莫厚于间，事莫密于间。非圣智不能用间，非仁义不能使间（14），非微妙不能得间之实（15）。微哉！微哉!无所不用间也。间事未发，而先闻者，间与所告者皆死（16）。
凡军之所欲击，城之所欲攻，人之所欲杀（17），必先知其守将、左右、谒者、门者、舍人之姓名，令吾间必索知之。必索敌间之间来间我者，因而利之，导而舍之（18），故反间可得而用也；因是而知之（19），故乡间、内间可得而使也；因是而知之，故死间为诳事，可使告敌；因是而知之，故生间可使如期。五间之事，主必知之，知之必在于反间，故反间不可不厚也。
昔殷之兴也，伊挚在夏（20）；周之兴也，吕牙在殷（21）。故惟明君贤将，能以上智（22）为间者，必成大功。此兵之要，三军之所恃而动也（23）。
【翻译】孙子说：大凡兴兵十万，出征千里，百姓的耗费，国家的开支，每天至少耗资千金；国家内外动荡，民夫兵卒因往来奔波而疲惫不堪，不能安心从事耕作的人多达七十万家。这样相持多年就是为了争求有朝一日的胜利。如果最后却因吝惜爵禄和金钱，不肯用来重用间谍，以致不能掌握敌情而失败，那就是不仁到极点啊。这样的人不配做军队的统帅，不配做国君的辅臣，也不可能取得最后的胜利。英明的国君、贤能的将帅，之所以动辄就能战胜敌人，功业超越众人，就在于用兵作战之前便掌握了敌情。要事先了解敌情，决不能乞求鬼神的启示，也不能用相似的例子作类比推测，更不能从日月星辰运行的数理去验证，而只能从那些真正熟悉敌情的人那里去获取。
间谍的运用方式有“因间”“内间”“反间”“死间”“生间”五种。五种间谍一齐使用，使敌人无从捉摸我用间的规律，这就是使用间谍神妙莫测的方法，也正是国君克敌制胜的法宝。所谓“因间”，是利用敌国居民中的普通人做间谍；所谓“内间”，是指利用敌方的官员做我方的间谍；所谓“反间”，就是利用敌方派来的间谍，使之反过来为我效力；所谓“死间”，是指制造散布虚假情报，通过我方间谍将假情报传给敌间，诱使敌人上当。但事情一旦败露，这类间谍难免一死而被称为死间；所谓“生间”，是指能亲自活着回来报告敌情的间谍。
因此，对于统领三军、用兵打仗的国君和主将来说，三军之中没有比间谍更值得信赖的人了，军中的奖赏没有比奖赏间谍更优厚的了，军中的机密也没有比使用间谍更为机密的了。不是英明睿智的人不能任用间谍，不是仁义的人不能驱使间谍，不是谋虑精细的人不能分析判断间谍提供的情报真实性。微妙呀，微妙！在作战过程中无时无处不可以使用间谍。如果间谍工作还没有进行就泄露了用间的消息，那么，间谍和了解内情的人都要被处死。
凡是要攻打敌军，要攻占敌方城邑，要刺杀敌方某人，都必须预先了解敌方的守将、左右亲信、传达报告的官员、守门的官吏以及门客幕僚诸人的相关情报，而想要知道这一切就要指令我方间谍去侦察清楚。
对于敌人派来的刺探我方情报的敌方间谍，也必须把他们搜查出来，之后再用优厚的待遇和金钱来收买他们，对他们进行引诱开导，再放他们回去，这样就可以使他们成为反间，为我所用了。通过反间了解敌情，就能培植、利用因间和内间了；同样，根据反间提供的情报，就能让死间传播假情报给敌人了；由于从反间那里了解了敌情，避开了危险，生间也就可如期回报。这五种间谍的情况，君主都必须了解掌握，而了解情况的关键在于利用反间，所以对反间不可不给予优厚待遇。
以前，殷商的兴起，是因为商汤重用了在夏朝为臣、了解夏朝情况的伊尹；周朝的兴起，是由于周武王重用了了解商朝情况的姜子牙。因此，明智的君主，贤明的将帅，若能使用很有智谋的人做间谍，一定能取得极大的成功。这是用兵作战的关键，是军队行动的依靠。
【注释】
（1）内外骚动：全国上下混乱不安。
（2）怠于道路：怠，疲惫、疲劳。运输军需物资的队伍因在路上辗转而疲惫不堪。
（3）七十万家：指大量民众不能正常地从事劳动，比喻兵事对正常农事的影响之大。曹操注：“古者八家为邻，一家从军，七家奉之。言十万之师举，不事耕稼者七十万家。”
（4）而爱爵禄百金：而，如果；爱，吝啬；爵，爵位；禄，俸禄。指吝啬爵位、俸禄和金钱而不肯封赏间谍。
（5）先知者，不可取于鬼神，不可象于事，不可验于度：这里指要做到事先知道敌人的情况有三个不可：一不可取于鬼神；二不可对事物进行机械类比推测。象，相像；三不可验证于天象星辰运转的“度”。验，应验。度，度数，指星辰的位置。
（6）五间俱起，莫知其道，是谓神纪，人君之宝也：俱，都；起，使用；道，途径，规律；神纪，神妙莫测的道理。纪，道，理。是说五种间谍同时都使用起来，使敌人觉得莫测高深，这是神妙的道理，是国君的法宝。
（7）因其乡人而用之：指利用敌国的普通人做间谍。因，凭借、根据，这里引申为利用。
（8）内间者，因其官人而用之：指收买敌国官吏做间谍。官人，指敌国官吏。
（9）反间者，因其敌间而用之：所谓反间，就是收买或利用敌方派来的间谍，使其为我所用。
（10）为诳事于外：诳，迷惑、欺骗。即故意向外散布虚假的情况，假装泄漏了机密，以欺骗、迷惑敌人。
（11）令吾间知之，而传于敌间也：指让我方间谍了解我所故意泄露的虚假情况，并传给敌人，使敌人上当。有的版本此句为：“令吾间知之，而传于敌也。”
（12）生间者，反报也：反，同“返”。指到敌方了解情况后，能活着返回报告情况。
（13）三军之事，莫亲于间：军队最亲信的人，无过于委派的间谍。
（14）非仁义不能使间：这里指如果吝啬爵禄和金钱，不能做到以诚相待，则无法用好间谍。
（15）非微妙不能得间之实：微妙，精细奥妙，这里指用心精细、手段巧妙；实，指实情。不是用心精细、手段巧妙的将领，不能取得间谍的真实情报。
（16）间事未发而先闻者，间与所告者皆死：间事，用间谍的事情；发，发轫，开始行动。用间谍的事情还没有开始行动，就预先被敌人知道了，那么间谍和知情者都要处死，以灭其口。
（17）军之所欲击：即“所欲击之军”，宾语前置。“城之所欲攻”，“人之所欲杀”句式同此。
（18）导而舍之：导，引导、诱导；舍，释放。对敌人派来的间谍设法诱导他，并交给其一定的任务，然后放他回去（为己所用）。
（19）因是而知之：指从反间那里得知敌人内情的意思。
（20）昔殷之兴也，伊挚在夏：商朝的兴起，是由于重用了在夏为臣的伊尹。
（21）周之兴也，吕牙在殷：周朝的兴起，是由于重用了在殷为臣的吕牙。
（22）上智：指具有很高智谋的人。
（23）三军之所恃而动也：恃，依靠。指军队要依靠间谍所提供的情报而采取行动。
✋热门推荐