#如何看待年轻人辞职式养生#？最近流行一种说法，叫做“辞职式养生”，意思是辞职是一种很好的养生方式，当你辞职之后，就能有很多时间来好好休息、好好养生了，也没有那么多压力和烦心事了，原来的很多病就会逐渐好转甚至痊愈，身心健康状态会变得越来越好。
以至于网上出了一个热门金句叫作“看了那么多次医生，吃了那么多药，还是发现辞职对保持身体健康最有效果。”
当然，如果你在经济压力不大、有较高的非工资的稳定收入或已经找到下家正在等待入职情况下，那离职间隔期简直不要太爽，不用开会、不用再熬夜加班、不用在处理各种突发问题、不用在花心思去维护同事关系.....
可以有很多完全属于自己的时间来陪家人、做自己喜欢的事情、去旅行、去锻炼身体和休息，生活幸福感会得到很大地提高，如果再能做到到规律饮食、健身锻炼、规律作息，那身心健康状态也会上一个大台阶。
但是，如果你手头比较紧、比较缺钱、除了工资之外没有够维持自己基本生活的稳定收入，也还没有没找到下家、未来职业发展路径迷茫、本身职场综合竞争力比较薄弱的情况下，离职期间不但不会很舒适，反而其更焦虑。
因为要考虑钱的问题，还要考虑找下一份工作的问题，花大量的时间找工作和面试，也要考虑未来发展规划的问题。
这种状态其实比上班累的多，让人身心俱疲。
另外，如果辞职待业期间，过度放纵自己，不坚持锻炼身体，没有保持健康的作息规律和饮食规律，那其实也是起不到放松和休息的“养生”效果的，身心健康状态也不可能有很大提升，反而会让身心健康状态降一个层次，起到反作用。
因此，对大多数人而言，“辞职式养生”模式并不适合成为常态。
只有在经济压力不大、有较高的非工资的稳定收入或已经找到下家正在等待入职情况下，才能选择开启“辞职式养生”模式，辞职待业期间，也要坚持锻炼身体、保持健康的作息规律和饮食规律，做到有效养生、有效休息。
选择辞职要慎重。
我们辞职原因，无非是这几个：
钱少事多离家远，位低权轻责任重，加班加点没生活；同事不给力、老板是撒比、工作环境勾心斗角杂乱差 ；工作太单调，没前景，天花板低。
当然，也有人是因为眼高手低，难以踏实干活而经常离职跳槽；也还有人有实力也有机遇，选择面宽，辞职跳槽只为升职加薪。
在职场上和公司提出辞职是一件正常不过的事情，某个人作为一名员工在某家企业工作，员工贡献时间、精力、知识、技能，为企业工作、为企业创造价值，企业给员工发工资、发奖金、创造良好的工作环境、给员工实现自我和发展的机会作为报酬，是纯粹的利益合作关系，没有好意思不好意思的，只有合不合情理、合不合法、合不合规、值不值得、合不合适。
在职场上，选择做还是不做一份工作，不应该只用薪水高低作为唯一的指标，还必须要考虑这份工作的职业发展空间如何；工作环境如何；是否自己是自己的兴趣志向所在；团队和领导如何；是否是自己专业擅长所在的领域；是否对自己生活、深造、照顾家庭等有利；工作强度是否合理等元素。
你也得合理的评估一下自己的薪资期望，要根据自己的经验、技能、学历和同等条件下行业的平均值等方面的因素来衡量，如果你对自己的评估过高，那就是眼高手低，走到哪里都不会有让你满意的薪资待遇。
什么样的情况下，可以考虑辞职呢？
如果你当前满足以下条件：
（1）你所付出的工作量、为公司贡献的价值与你的报酬收入严重不匹配，工资待遇很低且上涨的空间和可能性很少，在其他平台可以拿到更好的待遇；
（2）你不喜欢、不擅长、甚至厌恶抵触当前的工作，做着它丝毫没有成就感；觉得做的工作毫无意义，是在浪费生命、浪费时间精力。
（3）就算你继续做三五年也不会有什么成长和发展，天花板非常低，一眼看到头；
（4）工作环境十分恶劣，勾心斗角，人浮于事，加班强度非常大，老板和领导的性格特别难相处、嫉贤妒能、甚至处处打击你，让你受到身心伤害而继续做下去可能影响健康；
（5）你有相对较好的选择和机会，有更好的选择，至少比眼前的工作要从工资待遇、价值实现、工作环境等某一方面要好。
（6）眼前这份工作不喜欢也不讨厌，但你靠副业或其他方式，获得了远超本职工作工资的收入，即使辞职不工作了，在未来很长一段时间内完全不用担心收入的问题，只用考虑发展和自我价值实现的问题。
如果满足以上其中一条以上，你就可以选择辞职了。
工作嘛，本身就是为了生存，为了发展，为了更高质量的生活。出来打工，不惦记钱惦记什么！
要么能给钱，要么能给发展，要么能给快乐，如果都给不了，就可以考虑辞职啦！
现在的职业观念也变了，工作机会和选择也更多，只要能对自己的发展能有更好的助力，跳槽换工作，也是一种寻求人生职场发展、寻求升职加薪的好选择。
一份工作干得太糟心、待遇很低、完全不想干了或者有更好的机会，离职又何尝不可，不要不好意思开口提出辞职，勇敢大胆地辞职并做出对自己最有利的选择。
不想干，不值得干，不能干，就辞了吧。
不过，我还是建议，在职场上，一定要脚踏实地，循序渐进，慢慢积累经验和能力，不要眼高手低，别觉得手上的工作太简单就不想干而只想做大事，再简单的工作你也要全力以赴去做好，先把小事、简单的事情做好、把职场基础打牢，以后才可能走得更高。
在职场上，如果不是比眼前这个工作好得多的机会或目前的工作完全干不下去了，一份工作还是至少要做一年以上再考虑跳槽。
不要频繁跳槽，也不要乱跳槽，更不要轻易盲目裸辞，要理性变更工作和改变职场发展路径，这是对自己的人生负责任。
频繁跳槽、乱跳槽，导致万事都蜻蜓点水，每一项工作都没做到深入，每一项工作都没做到炉火纯青，不利于自己积累核心竞争力。
就算跳槽，也要做好职业生涯规划，在职业发展路径上，要做到一环扣一环，毕业三年以后就不要轻易大开大合换赛道、换行业，容易把以前的积累都浪费了。
年轻时跳槽、换行一时爽，如果到了三十多岁的时候，还没有过硬的履历和人脉关系，每个行业都浅尝辄止，做得不深入，没有成为行业专家、高手，没有核心竞争力，万一还没有钱、没有关系的话，真的会过得非常惨的，极其容易失业找不到工作的。
真的不建议裸辞，不要轻易就裸辞，所谓裸辞，是指自己还没找好下家、也没想好未来去哪里，就直接辞了现在的工作，走一步看一步。我认为，对于大多数普通职场人来说，裸辞是不能被提倡和鼓励的，不要轻易裸辞，大多数情况下、对于大多数普通人来说，裸辞对自己的职业生涯是非常不利的，会影响你的职场发展。
在裸辞的时候，要考虑清楚你要空窗多久，并且要有可以保证3个月以上正常开销的存款，用于缓冲自己的职业空窗期。
最后，离职前一定要注意：
离职见人品，不论是辞职的人还是上司，都会暴露出平时一些没有表现出来的人品问题，因为毕竟不需要再假装彼此关系好来维护关系了。
但是，我还是觉得，就算你对公司、老板、上司厌恶至极，也不能表现出来，更不能做一些出格的事情，最起码的职业素养要有。
离职前的半个月，该做的工作、份内的职责还是要好好的做，要提前和公司领导说清楚，和同事交接好工作，不泄露雇主的机密，和同事友善道别，能不得罪人就别得罪人，别留下一些可以被人拿捏的把柄黑料。
这个世界很大，但是可能你所在的行业圈子就很小，互联网时代，同行之间的人很可能相互都认识，现在找工作是会做工作背景调查的，如果辞职时不谨言慎行，很可能会因为一些不妥当的言论、行为，而误了自己的前程。
做人留一线，日后好相见，不求和公司领导同事做朋友，但也尽量不要成为敌人，树敌太多对自己没好处，容易让路越走越窄。
耿向顺
2021.11
以至于网上出了一个热门金句叫作“看了那么多次医生，吃了那么多药，还是发现辞职对保持身体健康最有效果。”
当然，如果你在经济压力不大、有较高的非工资的稳定收入或已经找到下家正在等待入职情况下，那离职间隔期简直不要太爽，不用开会、不用再熬夜加班、不用在处理各种突发问题、不用在花心思去维护同事关系.....
可以有很多完全属于自己的时间来陪家人、做自己喜欢的事情、去旅行、去锻炼身体和休息，生活幸福感会得到很大地提高，如果再能做到到规律饮食、健身锻炼、规律作息，那身心健康状态也会上一个大台阶。
但是，如果你手头比较紧、比较缺钱、除了工资之外没有够维持自己基本生活的稳定收入，也还没有没找到下家、未来职业发展路径迷茫、本身职场综合竞争力比较薄弱的情况下，离职期间不但不会很舒适，反而其更焦虑。
因为要考虑钱的问题，还要考虑找下一份工作的问题，花大量的时间找工作和面试，也要考虑未来发展规划的问题。
这种状态其实比上班累的多，让人身心俱疲。
另外，如果辞职待业期间，过度放纵自己，不坚持锻炼身体，没有保持健康的作息规律和饮食规律，那其实也是起不到放松和休息的“养生”效果的，身心健康状态也不可能有很大提升，反而会让身心健康状态降一个层次，起到反作用。
因此，对大多数人而言，“辞职式养生”模式并不适合成为常态。
只有在经济压力不大、有较高的非工资的稳定收入或已经找到下家正在等待入职情况下，才能选择开启“辞职式养生”模式，辞职待业期间，也要坚持锻炼身体、保持健康的作息规律和饮食规律，做到有效养生、有效休息。
选择辞职要慎重。
我们辞职原因，无非是这几个：
钱少事多离家远，位低权轻责任重，加班加点没生活；同事不给力、老板是撒比、工作环境勾心斗角杂乱差 ；工作太单调，没前景，天花板低。
当然，也有人是因为眼高手低，难以踏实干活而经常离职跳槽；也还有人有实力也有机遇，选择面宽，辞职跳槽只为升职加薪。
在职场上和公司提出辞职是一件正常不过的事情，某个人作为一名员工在某家企业工作，员工贡献时间、精力、知识、技能，为企业工作、为企业创造价值，企业给员工发工资、发奖金、创造良好的工作环境、给员工实现自我和发展的机会作为报酬，是纯粹的利益合作关系，没有好意思不好意思的，只有合不合情理、合不合法、合不合规、值不值得、合不合适。
在职场上，选择做还是不做一份工作，不应该只用薪水高低作为唯一的指标，还必须要考虑这份工作的职业发展空间如何；工作环境如何；是否自己是自己的兴趣志向所在；团队和领导如何；是否是自己专业擅长所在的领域；是否对自己生活、深造、照顾家庭等有利；工作强度是否合理等元素。
你也得合理的评估一下自己的薪资期望，要根据自己的经验、技能、学历和同等条件下行业的平均值等方面的因素来衡量，如果你对自己的评估过高，那就是眼高手低，走到哪里都不会有让你满意的薪资待遇。
什么样的情况下，可以考虑辞职呢？
如果你当前满足以下条件：
（1）你所付出的工作量、为公司贡献的价值与你的报酬收入严重不匹配，工资待遇很低且上涨的空间和可能性很少，在其他平台可以拿到更好的待遇；
（2）你不喜欢、不擅长、甚至厌恶抵触当前的工作，做着它丝毫没有成就感；觉得做的工作毫无意义，是在浪费生命、浪费时间精力。
（3）就算你继续做三五年也不会有什么成长和发展，天花板非常低，一眼看到头；
（4）工作环境十分恶劣，勾心斗角，人浮于事，加班强度非常大，老板和领导的性格特别难相处、嫉贤妒能、甚至处处打击你，让你受到身心伤害而继续做下去可能影响健康；
（5）你有相对较好的选择和机会，有更好的选择，至少比眼前的工作要从工资待遇、价值实现、工作环境等某一方面要好。
（6）眼前这份工作不喜欢也不讨厌，但你靠副业或其他方式，获得了远超本职工作工资的收入，即使辞职不工作了，在未来很长一段时间内完全不用担心收入的问题，只用考虑发展和自我价值实现的问题。
如果满足以上其中一条以上，你就可以选择辞职了。
工作嘛，本身就是为了生存，为了发展，为了更高质量的生活。出来打工，不惦记钱惦记什么！
要么能给钱，要么能给发展，要么能给快乐，如果都给不了，就可以考虑辞职啦！
现在的职业观念也变了，工作机会和选择也更多，只要能对自己的发展能有更好的助力，跳槽换工作，也是一种寻求人生职场发展、寻求升职加薪的好选择。
一份工作干得太糟心、待遇很低、完全不想干了或者有更好的机会，离职又何尝不可，不要不好意思开口提出辞职，勇敢大胆地辞职并做出对自己最有利的选择。
不想干，不值得干，不能干，就辞了吧。
不过，我还是建议，在职场上，一定要脚踏实地，循序渐进，慢慢积累经验和能力，不要眼高手低，别觉得手上的工作太简单就不想干而只想做大事，再简单的工作你也要全力以赴去做好，先把小事、简单的事情做好、把职场基础打牢，以后才可能走得更高。
在职场上，如果不是比眼前这个工作好得多的机会或目前的工作完全干不下去了，一份工作还是至少要做一年以上再考虑跳槽。
不要频繁跳槽，也不要乱跳槽，更不要轻易盲目裸辞，要理性变更工作和改变职场发展路径，这是对自己的人生负责任。
频繁跳槽、乱跳槽，导致万事都蜻蜓点水，每一项工作都没做到深入，每一项工作都没做到炉火纯青，不利于自己积累核心竞争力。
就算跳槽，也要做好职业生涯规划，在职业发展路径上，要做到一环扣一环，毕业三年以后就不要轻易大开大合换赛道、换行业，容易把以前的积累都浪费了。
年轻时跳槽、换行一时爽，如果到了三十多岁的时候，还没有过硬的履历和人脉关系，每个行业都浅尝辄止，做得不深入，没有成为行业专家、高手，没有核心竞争力，万一还没有钱、没有关系的话，真的会过得非常惨的，极其容易失业找不到工作的。
真的不建议裸辞，不要轻易就裸辞，所谓裸辞，是指自己还没找好下家、也没想好未来去哪里，就直接辞了现在的工作，走一步看一步。我认为，对于大多数普通职场人来说，裸辞是不能被提倡和鼓励的，不要轻易裸辞，大多数情况下、对于大多数普通人来说，裸辞对自己的职业生涯是非常不利的，会影响你的职场发展。
在裸辞的时候，要考虑清楚你要空窗多久，并且要有可以保证3个月以上正常开销的存款，用于缓冲自己的职业空窗期。
最后，离职前一定要注意：
离职见人品，不论是辞职的人还是上司，都会暴露出平时一些没有表现出来的人品问题，因为毕竟不需要再假装彼此关系好来维护关系了。
但是，我还是觉得，就算你对公司、老板、上司厌恶至极，也不能表现出来，更不能做一些出格的事情，最起码的职业素养要有。
离职前的半个月，该做的工作、份内的职责还是要好好的做，要提前和公司领导说清楚，和同事交接好工作，不泄露雇主的机密，和同事友善道别，能不得罪人就别得罪人，别留下一些可以被人拿捏的把柄黑料。
这个世界很大，但是可能你所在的行业圈子就很小，互联网时代，同行之间的人很可能相互都认识，现在找工作是会做工作背景调查的，如果辞职时不谨言慎行，很可能会因为一些不妥当的言论、行为，而误了自己的前程。
做人留一线，日后好相见，不求和公司领导同事做朋友，但也尽量不要成为敌人，树敌太多对自己没好处，容易让路越走越窄。
耿向顺
2021.11
#读书，我们是认真的[超话]##读书，我们是认真的[超话]#今年六月份之前我很少看书，一年都看不了两本书，后来工作变动之后杂乱地看了一些书，整理下来也有四十本
之前认为工具书，讲自然科学，讲逻辑，规律和理性的书最好看，不喜欢看小说，看讲情感的书
最近发现自己也是需要看讲理性之外的书的，发现了一本《凡人之心》
之前认为工具书，讲自然科学，讲逻辑，规律和理性的书最好看，不喜欢看小说，看讲情感的书
最近发现自己也是需要看讲理性之外的书的，发现了一本《凡人之心》
#淡定从容爱茅台 +理性平和论茅台# 【安信食品】白酒三季报总结：总体稳健不乏亮点，地产酒迎来景气大年－－－－
苏铖/孙瑜 北外滩食饮俱乐部 https://t.cn/A6xZLMGs
核心观点
■Q3基数抬升降速合理，板块稳健底色不改。2021Q3白酒营收同比增长17.0%，增速环比Q2有所回落与基数恢复有关，整体增长保持稳健。2019-2021Q3高端茅五泸价格趋势性上涨告一段落，其对行业贡献，给各价位带来的涨价红利仍在释放中。从行业层面来看，行业景气从高端向次高端、中高端次第传导，千元价格带扩容和次高端消费扩容并行，整体看中秋国庆旺季动销表现仍属平稳，次高端仍属历史高增长水平，地产酒结构优化带来的利润释放也有很大闪光点。从酒企表现看，本轮行业扩张有坚实的“群众基础”，是大众消费驱动，消费力上升至新台阶，千元扩容，大众和普通商务宴席进入次高端价位，伴随个人消费的品牌认知不断增强，具备强品牌禀赋的酒企表现不乏亮点，主要资源投放中高端产品，高端产品成为增长主要动力，利润率呈提升趋势，预收普遍居于高位水平。2021Q4及明年展望：白酒板块基本面稳健，步入激励改革新周期，事件性催化可期。其中，高端酒需求平稳，次高端今年销售进度明显提前，既受益于消费升级下的主力产品放量，同时也得益于正确的产品和市场策略，有效打开市场边际，预计明年有望延续放量趋势。地产酒产品结构升级正推动新一轮较快增长。
■收入端：高端行稳，地产酒升级顺畅利润释放上新台阶，次高端市场边际打开景气仍高。2021Q3高端酒（茅五泸）收入增速为11.26%，增速略有回落主要反映酒企供给端变化，动销需求仍然平稳。其中，茅台酒收入个位数增幅系基酒规律限制，五粮液增速明显放缓主因发货节奏调整以及部分核心市场受灾，国窖表现稳定并且中档酒势能提振。2021Q3次高端（水井坊、汾酒、舍得、酒鬼酒）合计收入增速达53.96%，表现好于年中预期，主要受益于消费升级以及酱酒热带来的比价效应。次高端价格带快速扩容背景下，汾酒收入高增主系青花引领，酒鬼双品牌实现良好共振，舍得回款势头不减，水井高端化建设快速推进。2021Q3地产酒整体收入增速为18.29%，相比2019年同期增长31.77%。受益于价格带升级逐步向下传导，中高端价格带有所回暖，另外地产酒企经过1年多时间也基本调整到位，Q3实现稳步复苏。其中，苏酒洋河、今世缘Q3受省内疫情影响，增速稍缓但总体符合预期；徽酒古井聚焦古20收效积极，迎驾贡酒洞藏销售势能放大超出预期。
■利润端：节奏有所控制，增速留有余力。营业税率：2021Q3次高端及地产酒营业税率同比提升，与疫情、灾情影响生产节奏有一定关系，也使得净利润率一定程度低估。销售费率：2021Q3白酒各子版块销售费用率均有所下降，一方面，酒企品牌势能良好，费效比提升；另一方面，费用投放受疫情扰动，节奏有一定延后。预收款：2021Q3白酒各子版块预收款同比均有增长，反映渠道回款积极性较强，增速较Q2回落主因今年以来回款进度普遍提前。此外，多家酒企预收创下新高（老窖、汾酒、水井、舍得、古井等），为Q4及来年开门红留有余力。利润增速：2021Q3次高端＞地产酒＞高端，扣非归母净利增速分别为61.78%、25.06%和14.51%。次高端维持繁荣，300~400价格带需求景气，已成为高线城市主流消费水平；地产酒紧抓省内消费升级机遇实现良好复苏，200~300价格带景气升温，周边省份样板市场培育也取得一定成效。整体来看，利润增速继续高于收入增速，主要系酒企提价以及产品结构持续升级。
投资建议
次高端增长态势延续，借助消费升级次高端扩容，主力标的继续打开市场边际实现更好增长，继续看好。高端酒茅台U形底确立，趋势向好，小型戴维斯双升预期可兑现；股权激励标的给予更好的未来三年增长确定性。关注地产酒业绩轮动大年带来的投资机会。
正文部分
1 、白酒季报概述：Q3降速属正常，板块稳健底色不改
1.1. 消费总体有压力，白酒仍属景气位置
2021Q3白酒板块营收同比增长17.0%，增速环比Q2有所回落，主要与基数抬高有关，整体增长保持稳健，多数企业报表质量较好。
从宏观层面来看，Q3整体消费表现相对疲弱，但必选消费体现较好韧性。1）社零总额在Q1脉冲高增过后，Q2、Q3增速连续下行低于市场预期，但必须消费如粮油食品、饮料、烟酒类分项增速体现较好韧性，特别烟酒消费当月增速基本稳定在疫情前中枢水平。2）Q3疫情在江苏、河南、四川、山东、湖北、北京等地均有反弹，导致多地堂食、宴席受限，Q3餐饮及服务业恢复节奏再度受到冲击。3）疫情反复对经济活动造成短期扰动之外，也令居民收入未能完全恢复至原本应有水平，市场对消费需求缺乏购买力支撑的担忧仍然存在。
苏铖/孙瑜 北外滩食饮俱乐部 https://t.cn/A6xZLMGs
核心观点
■Q3基数抬升降速合理，板块稳健底色不改。2021Q3白酒营收同比增长17.0%，增速环比Q2有所回落与基数恢复有关，整体增长保持稳健。2019-2021Q3高端茅五泸价格趋势性上涨告一段落，其对行业贡献，给各价位带来的涨价红利仍在释放中。从行业层面来看，行业景气从高端向次高端、中高端次第传导，千元价格带扩容和次高端消费扩容并行，整体看中秋国庆旺季动销表现仍属平稳，次高端仍属历史高增长水平，地产酒结构优化带来的利润释放也有很大闪光点。从酒企表现看，本轮行业扩张有坚实的“群众基础”，是大众消费驱动，消费力上升至新台阶，千元扩容，大众和普通商务宴席进入次高端价位，伴随个人消费的品牌认知不断增强，具备强品牌禀赋的酒企表现不乏亮点，主要资源投放中高端产品，高端产品成为增长主要动力，利润率呈提升趋势，预收普遍居于高位水平。2021Q4及明年展望：白酒板块基本面稳健，步入激励改革新周期，事件性催化可期。其中，高端酒需求平稳，次高端今年销售进度明显提前，既受益于消费升级下的主力产品放量，同时也得益于正确的产品和市场策略，有效打开市场边际，预计明年有望延续放量趋势。地产酒产品结构升级正推动新一轮较快增长。
■收入端：高端行稳，地产酒升级顺畅利润释放上新台阶，次高端市场边际打开景气仍高。2021Q3高端酒（茅五泸）收入增速为11.26%，增速略有回落主要反映酒企供给端变化，动销需求仍然平稳。其中，茅台酒收入个位数增幅系基酒规律限制，五粮液增速明显放缓主因发货节奏调整以及部分核心市场受灾，国窖表现稳定并且中档酒势能提振。2021Q3次高端（水井坊、汾酒、舍得、酒鬼酒）合计收入增速达53.96%，表现好于年中预期，主要受益于消费升级以及酱酒热带来的比价效应。次高端价格带快速扩容背景下，汾酒收入高增主系青花引领，酒鬼双品牌实现良好共振，舍得回款势头不减，水井高端化建设快速推进。2021Q3地产酒整体收入增速为18.29%，相比2019年同期增长31.77%。受益于价格带升级逐步向下传导，中高端价格带有所回暖，另外地产酒企经过1年多时间也基本调整到位，Q3实现稳步复苏。其中，苏酒洋河、今世缘Q3受省内疫情影响，增速稍缓但总体符合预期；徽酒古井聚焦古20收效积极，迎驾贡酒洞藏销售势能放大超出预期。
■利润端：节奏有所控制，增速留有余力。营业税率：2021Q3次高端及地产酒营业税率同比提升，与疫情、灾情影响生产节奏有一定关系，也使得净利润率一定程度低估。销售费率：2021Q3白酒各子版块销售费用率均有所下降，一方面，酒企品牌势能良好，费效比提升；另一方面，费用投放受疫情扰动，节奏有一定延后。预收款：2021Q3白酒各子版块预收款同比均有增长，反映渠道回款积极性较强，增速较Q2回落主因今年以来回款进度普遍提前。此外，多家酒企预收创下新高（老窖、汾酒、水井、舍得、古井等），为Q4及来年开门红留有余力。利润增速：2021Q3次高端＞地产酒＞高端，扣非归母净利增速分别为61.78%、25.06%和14.51%。次高端维持繁荣，300~400价格带需求景气，已成为高线城市主流消费水平；地产酒紧抓省内消费升级机遇实现良好复苏，200~300价格带景气升温，周边省份样板市场培育也取得一定成效。整体来看，利润增速继续高于收入增速，主要系酒企提价以及产品结构持续升级。
投资建议
次高端增长态势延续，借助消费升级次高端扩容，主力标的继续打开市场边际实现更好增长，继续看好。高端酒茅台U形底确立，趋势向好，小型戴维斯双升预期可兑现；股权激励标的给予更好的未来三年增长确定性。关注地产酒业绩轮动大年带来的投资机会。
正文部分
1 、白酒季报概述：Q3降速属正常，板块稳健底色不改
1.1. 消费总体有压力，白酒仍属景气位置
2021Q3白酒板块营收同比增长17.0%，增速环比Q2有所回落，主要与基数抬高有关，整体增长保持稳健，多数企业报表质量较好。
从宏观层面来看，Q3整体消费表现相对疲弱，但必选消费体现较好韧性。1）社零总额在Q1脉冲高增过后，Q2、Q3增速连续下行低于市场预期，但必须消费如粮油食品、饮料、烟酒类分项增速体现较好韧性，特别烟酒消费当月增速基本稳定在疫情前中枢水平。2）Q3疫情在江苏、河南、四川、山东、湖北、北京等地均有反弹，导致多地堂食、宴席受限，Q3餐饮及服务业恢复节奏再度受到冲击。3）疫情反复对经济活动造成短期扰动之外，也令居民收入未能完全恢复至原本应有水平，市场对消费需求缺乏购买力支撑的担忧仍然存在。
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