这段《我该怎么说》腹稿于去岁，今年八月演出停摆期写成，借加林戏言：这是站台上骂街，实则不然，其间多为自我困扰和反思。恐几年内演不到这段了，躺电脑里落灰依旧可惜，发出来供您一笑，也算它物有所值，还是那句话，空是空了点，但我乐意啊，谁让我会的多呢，这样的我太多了，下期发个《新改行》，想捋也捋不走的那种。。。
近日，天津市住建委发布《市住建委关于全面开展经纪机构存量房屋买卖网签工作的通知（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。该征求意见稿对二手房的全交易流程进行系统性规范，新规将从今年12月起施行，有效期5年。
■ 此外，对于买卖双方未通过经纪机构居间自行完成存量房屋交易的，该征求意见稿明确规定，可以共同到房屋所在地的区不动产登记大厅由不动产登记经办机构网签协议。
■ 此外，对于买卖双方未通过经纪机构居间自行完成存量房屋交易的，该征求意见稿明确规定，可以共同到房屋所在地的区不动产登记大厅由不动产登记经办机构网签协议。
Mysteel解读：浅谈13日钢价大幅波动的原因#期嘴八舌# #螺纹钢##热卷#
国庆节后，螺纹钢价格波动幅度较大，在冲高至6000元/吨以后，继续上涨的势头明显减弱，12-13日，钢价出现了明显的回调，华东地区现货市场价格单日跌幅达到了100-160元/吨，而13日的期货盘面波动幅度高达200-300元/吨。
从基本面来看，近期内并未出现重大利空现象。尽管国庆节后螺纹钢产量触底反弹，由248.3万吨的低点小幅恢复至265.2万吨，但长假期间库存仅累积17.2万吨，幅度远远低于去年同期的66.4万吨，而库存绝对量也低于往年302万吨。因此，在基本面并未发生重大改变的情况下，并不支撑价格如此大的波动。
一、究其原因，笔者认为主要是受市场近期交易供给恢复预期、期货“追涨杀跌”情绪带动的影响。具体来看：
1、市场认为后期供给或有一定的恢复预期
根据中钢协公布的数据，9月全国日均粗钢产量251.48万吨，环比降6.34%，同比下降18.49%，据此推算，9月粗钢产量7544.4万吨，同比下降1700万吨，超过了市场的预期（9月中旬预计同比下降1450万吨）。在平控的目标下，当前粗钢产量已是下半年最低水平，10-11月限产将有一定放宽（单月粗钢产量8000-8400万吨即可），12月更是可以将产量回升至9000万吨以上。
10月9日，国常会再次强调，坚持全国一盘棋，不抢跑，从实际出发，纠正有的地方“一刀切”限电限产或“运动式”减碳，叠加12-13日江苏、广东、广西三省的高炉、电炉逐步复产，部分地区复产比例5成左右，向市场传递了后期产量或将逐步恢复的信号。
由于前期市场传言今年粗钢将实现同比下降，而非平控，所以在近期国常会再谈“运动式”减碳和三省有复产动作的情况下，市场对后期供给预期发生了明显的改变。
2、“冷冬”或来临，节后建材成交偏弱
节后，各地气温明显开始下降，市场开始预期今年“冷冬”提前到来，而建材下游需求方面并未明显改善，甚至成交逐步走弱，8日建材成交量尚在25万吨，但本周成交直线下滑至10万吨左右，叠加房地产行业的种种问题（资金链面临断裂、恒大或重组、第二批集中土地拍卖“爆冷”），使得需求预期更为悲观。
3、期货的量化交易机制导致市场发生“踩踏”情况
13日的期货盘面价格波动异常，幅度高达200-300元/吨，在近期并没有重大利空的情况下，笔者认为量化交易机制或是主要原因之一。由于期货交易有盈亏线的设置，在价格跌至一定水平后，触发了交易机制的量化操作，导致多单被强制性平仓，从而引发了后续市场情绪上的恐慌性抛售。
二、笔者认为，四季度供给或难以恢复至往年水平，主要在于：
1、能耗双控方兴未艾，10月或将迎来限电最严时期。
虽然三季度已经开始能耗双控，尤其是9月限电力度进一步加大，但煤炭供应紧张局面并没有得到有效缓解，反而电厂库存加速下降。为了保证电厂安全库存，预计后期限电将更大范围地展开，只有10月全国用电量同比下降5%以上才能保证有效增加电厂库存。由于政府要求各地以保民生为主，工业用电将受到更大影响，目前江苏省限电程度再次升级，对省内数千家企业实施保安负荷控制、民生用电错峰等措施。11-12月限电将继续进行，但随着电厂库存抬高，限电力度将有所弱化。
2、秋冬季限产叠加冬奥会，四季度供给同比将维持低位
近期虽有三省复产，但并未饱和生产，并且河南和四川的钢企也将陆续加入限产，预计河南减产比例30-50%。
秋冬季限产或导致12月产量恢复不及预期。按照往年秋冬季限产文件推算的限产规模基本应在2000-4000万吨之间，但由于往年南方地区会补产，实际2020年月均只减了219万吨。而今年，由于全国性的粗钢压减政策，其他区域大量补产的可能性较低，叠加13日公布的文件强调，今年的各有关地区钢铁企业错峰生产比例不低于上一年同期粗钢产量的30%（在9月的意见稿上加上了“同期”二字），实际减产效果将较为明显，预计12月粗钢产量将难以恢复至2020年的同期水平。此外，明年还有冬奥会限产，涉及的京津冀“2+26”城市炼铁产能占全国比例47%。不过，具体供给恢复情况还需要等待政策的进一步指示，在目前尚未明朗的情况下，钢价将以区间震荡为主（长流程成本线5100元/吨）。
3、热卷“反杀”螺纹？
在前期的报告中，我们提到9月卷螺价差转负，四季度或将延续这一情况。这主要是根据限电影响螺纹产量、热卷需求来判断的，然而，近期卷螺差发生了逆转（期货2201合约已经转正），那么后期卷螺差将走向何方呢？笔者认为，近期卷螺价差或将继续保持正向扩张，主要是因为，在10月的排产计划中，江苏等部分地区的钢企已经开始优先保螺纹钢供应，而减少了特钢和热卷的供给，尽管下游需求同样较差，但短期内热卷的基本面或将强于螺纹，而长期仍需关注限电对制造业的影响程度。
国庆节后，螺纹钢价格波动幅度较大，在冲高至6000元/吨以后，继续上涨的势头明显减弱，12-13日，钢价出现了明显的回调，华东地区现货市场价格单日跌幅达到了100-160元/吨，而13日的期货盘面波动幅度高达200-300元/吨。
从基本面来看，近期内并未出现重大利空现象。尽管国庆节后螺纹钢产量触底反弹，由248.3万吨的低点小幅恢复至265.2万吨，但长假期间库存仅累积17.2万吨，幅度远远低于去年同期的66.4万吨，而库存绝对量也低于往年302万吨。因此，在基本面并未发生重大改变的情况下，并不支撑价格如此大的波动。
一、究其原因，笔者认为主要是受市场近期交易供给恢复预期、期货“追涨杀跌”情绪带动的影响。具体来看：
1、市场认为后期供给或有一定的恢复预期
根据中钢协公布的数据，9月全国日均粗钢产量251.48万吨，环比降6.34%，同比下降18.49%，据此推算，9月粗钢产量7544.4万吨，同比下降1700万吨，超过了市场的预期（9月中旬预计同比下降1450万吨）。在平控的目标下，当前粗钢产量已是下半年最低水平，10-11月限产将有一定放宽（单月粗钢产量8000-8400万吨即可），12月更是可以将产量回升至9000万吨以上。
10月9日，国常会再次强调，坚持全国一盘棋，不抢跑，从实际出发，纠正有的地方“一刀切”限电限产或“运动式”减碳，叠加12-13日江苏、广东、广西三省的高炉、电炉逐步复产，部分地区复产比例5成左右，向市场传递了后期产量或将逐步恢复的信号。
由于前期市场传言今年粗钢将实现同比下降，而非平控，所以在近期国常会再谈“运动式”减碳和三省有复产动作的情况下，市场对后期供给预期发生了明显的改变。
2、“冷冬”或来临，节后建材成交偏弱
节后，各地气温明显开始下降，市场开始预期今年“冷冬”提前到来，而建材下游需求方面并未明显改善，甚至成交逐步走弱，8日建材成交量尚在25万吨，但本周成交直线下滑至10万吨左右，叠加房地产行业的种种问题（资金链面临断裂、恒大或重组、第二批集中土地拍卖“爆冷”），使得需求预期更为悲观。
3、期货的量化交易机制导致市场发生“踩踏”情况
13日的期货盘面价格波动异常，幅度高达200-300元/吨，在近期并没有重大利空的情况下，笔者认为量化交易机制或是主要原因之一。由于期货交易有盈亏线的设置，在价格跌至一定水平后，触发了交易机制的量化操作，导致多单被强制性平仓，从而引发了后续市场情绪上的恐慌性抛售。
二、笔者认为，四季度供给或难以恢复至往年水平，主要在于：
1、能耗双控方兴未艾，10月或将迎来限电最严时期。
虽然三季度已经开始能耗双控，尤其是9月限电力度进一步加大，但煤炭供应紧张局面并没有得到有效缓解，反而电厂库存加速下降。为了保证电厂安全库存，预计后期限电将更大范围地展开，只有10月全国用电量同比下降5%以上才能保证有效增加电厂库存。由于政府要求各地以保民生为主，工业用电将受到更大影响，目前江苏省限电程度再次升级，对省内数千家企业实施保安负荷控制、民生用电错峰等措施。11-12月限电将继续进行，但随着电厂库存抬高，限电力度将有所弱化。
2、秋冬季限产叠加冬奥会，四季度供给同比将维持低位
近期虽有三省复产，但并未饱和生产，并且河南和四川的钢企也将陆续加入限产，预计河南减产比例30-50%。
秋冬季限产或导致12月产量恢复不及预期。按照往年秋冬季限产文件推算的限产规模基本应在2000-4000万吨之间，但由于往年南方地区会补产，实际2020年月均只减了219万吨。而今年，由于全国性的粗钢压减政策，其他区域大量补产的可能性较低，叠加13日公布的文件强调，今年的各有关地区钢铁企业错峰生产比例不低于上一年同期粗钢产量的30%（在9月的意见稿上加上了“同期”二字），实际减产效果将较为明显，预计12月粗钢产量将难以恢复至2020年的同期水平。此外，明年还有冬奥会限产，涉及的京津冀“2+26”城市炼铁产能占全国比例47%。不过，具体供给恢复情况还需要等待政策的进一步指示，在目前尚未明朗的情况下，钢价将以区间震荡为主（长流程成本线5100元/吨）。
3、热卷“反杀”螺纹？
在前期的报告中，我们提到9月卷螺价差转负，四季度或将延续这一情况。这主要是根据限电影响螺纹产量、热卷需求来判断的，然而，近期卷螺差发生了逆转（期货2201合约已经转正），那么后期卷螺差将走向何方呢？笔者认为，近期卷螺价差或将继续保持正向扩张，主要是因为，在10月的排产计划中，江苏等部分地区的钢企已经开始优先保螺纹钢供应，而减少了特钢和热卷的供给，尽管下游需求同样较差，但短期内热卷的基本面或将强于螺纹，而长期仍需关注限电对制造业的影响程度。
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