《苍穹之法芙娜》10～12集最终话剧透所有的旅程，终点都在家乡。而新的路途又将从

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《苍穹之法芙娜》10～12集最终话剧透
所有的旅程，终点都在家乡。而新的路途又将从家开始。
Beyond是对所有人的祝福。
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以下流水账式剧透：

《第十集》
总士和美羽查明了马里斯的做法后，岛决定展开第六次苍穹计划，反过来利用里奈送假情报。
总士说想和美羽一起战斗。(美羽：为什么？总士：……为了给真矢减负！真矢：莫要拿我开刀）
计划前一天，F3凑一起做饭！甲洋戴眼镜！！大家一起聚餐，总士在打下手的时候，一骑说了预告片那句“等使命结束后，我会将生命交给你。”仿佛父子()
小年轻们打雪仗，美羽问总士相信大家吗？总士对美羽说我只相信你，要不是有你也不会有现在的我。

计划当天，主舰诱敌深入开芬里尔炸一片，L船乘机突破重围，朝着总士梦中的坐标前进。
(樱井孝宏坐上量产机了！！)马里斯计划失败，还想追，假爹假妈说我们也去。马里斯：这怎么行，你们是无法违背星核的啊！
假爹假妈：反抗吧！因为我们似乎也诞生了所谓的感情。
总士想出的组合技：美羽用力量喊停异界体，总士紧跟着400米长刀横扫一片。
美羽：。()

F3在操哥的船上跟着一起行进，就在这时！！冈本信彦在OP中的机体出场了！
（配色红黄，还有超壮的黑尾巴发蓝光)
从宇宙中的红月一束光俯冲下来，直击操哥的母舰，星核当场就没了！
操哥大喊：我的星核！！
冲上去攻击，被尾巴缠紧，F3不敌新机体，操哥在被同化之际启动芬里尔…心想：看不见天空了…但我得保护妈妈他们……

美羽察觉到想赶过去救操，总士：要来了！
接着海上卷起雷云，星核碎片落入海中被乙姬接住。
“去吧，小芹。”小芹头发全白了，加入战场对大家：欢迎回来。
司令：原来在我们奔赴的同时，岛也来迎接我们了。

ED名：为了活在当下

《第十一集》
一骑对甲洋：你可别死啊！
甲洋：我已经丧失过很多次了，现在不会害怕了。

假爹拦在一骑面前说这次我一定要抄你机体，模仿出了一个漆黑翅膀，不过这次是真的1v1，一骑哥很快把他打没了。
镜头转回美羽总士，两人突破屏障率先赶往岛，就在快到的时候，马里斯机体解除限制，拦住了两人，把总士打飞后让美羽强行沉睡。
总士跟着机体的指引获得了新武器，反杀，马里斯机体半残。总士让美羽快走
就在这时！！！
马里斯哭着喊到：美羽，不要去！不要为那些人牺牲！
原来，马里斯你是个纯爱…在年少时做世界语者看见了美羽接触牵牛星核后被同化消失的一幕，下决心要消除这个美羽不在的未来。
总士：早说啊，笨蛋！！
冲去追美羽，留下马里斯在原地流泪。

黑白乙姬(她们叫辉夜/咲夜)：欢迎回来，牵牛星就沉睡在这里哦。
总士：不要去！！
一骑哥拦住总士“不要阻止美羽”
美羽说她早就有觉悟的，剑司说我们别无选择。
总士：为什么非要牺牲不可！
两男主对打，一骑回想起大总士，从幼时到他落入虚无，大总士“一骑，去指引未来吧。”
而小总士则将一骑说的话，再次对他说：无论什么力量都会化为虚无，你也是！
总士赢了。
一骑：你成就了新的未来，同化我吧。
总士：(一天到晚只知道牺牲)我不要你的力量！
要和美羽一起去接触牵牛星。
美羽对纯粹结晶诉说不希望再有任何悲伤，同时也意识到牵牛星不该是谁的所有物。
sein和牵牛星合体后升级，与总士一起对战樱井孝宏。还可以反向同化樱井孝宏理解他的悲伤。冈本信彦打不过，樱井孝宏分身没了回归红月上的本体。

美羽与总士手牵手，升到上空开AOE，无数的金色粒子飘落，融入了所有人体内。

这一集的ED贼好听！！！！叫啥来着忘记看了！个人感觉最好听！！！

《第十二集》

金色粒子落到真矢身上，眼睛好了。融入慧体内，末期症状也痊愈了。还修好了假爹和马里斯他们的机体。马里斯持续流泪，被樱井孝宏操纵的人也恢复了神智。
美羽：这是我的祝福。
美羽把牵牛星不论敌我，分给了全世界。

接着全球的异界体全数涌出，上升到美羽和总士所在的地方，围住了他们。
美羽：大家一起去触及他吧，为了再次降生！
无数异界体们回应呼唤，包裹了红月，金发小男孩原本在一个人流泪，这时美羽的幻影从背后拥抱了他。星核再次变成了胎儿。
总士：你竟然连敌人都帮，万一长大后又与我们为敌怎么办？
美羽：到时候再和他一起聊聊吧！

失去了星核后，假爹假妈还在，要和马里斯一起走：因为我们是家人啊。
美羽让马里斯回岛，马里斯：没有人会原谅我，我也绝不会原谅想要牺牲你的那群人。
总士：那你就怀着罪活下去吧！好好反省后再回来，作为你的挚友我会记录你的存在。

冈本信彦的人格趋于稳定，剩下两个被结晶封住的小朋友也即将苏醒。反派四人组决定一路漂泊，接纳其他离群的存在。

龙宫岛星核自我介绍，白的叫咲夜，黑的叫辉夜。受到牵牛星的影响后，白为保护黑而诞生。而操哥的星核也在龙宫岛的湖泊中扎根，期待着新的降生。
妈妈：谢谢你一直保护我们。
所有人重新回到岛上。这里荒废了许久，却又无比美丽。
司令：真想让千鹤也看看。
大叔：看着呢，她一直都在你身边啊。

Gobain爹回到家中，捡起全家福；下一幕有人摊开广登的海报。
甲洋和妈妈一起来到翔子的墓碑前。
奶奶和慧呼唤里奈，终于醒了。
然后，真的是谢谢你冲方丁……mimika和零央这对小情侣也治好了！！！！

一骑回到家中，司令坐在那，问他接下来有什么打算。一骑：我打算和甲洋一起去看看世界。

甲洋和狗狗坐在墓前的山坡上，回过头，看见翔子和卡农，两人中间是狗狗的灵魂。风吹过一同雾散。
甲洋泪流满面：谢谢你，巧克力。

新国联来访龙宫岛，称全世界的异界体都消失了。
司令：但我们的星核预言它们还会再次诞生，并且这一次它们都将解放自我。
缔结和平条约，承诺三方都不会攻击红月。

一骑咖啡店
所有的驾驶员们集聚一堂，小芹和里奈拥抱。小总士捧着皆城总士的河灯放到一骑面前。流走这个河灯吧，我赢了，你不能有意见。“因为你认识的那个人已经不在了。”
一骑微笑：好。

之后举办了庆典。大家的河灯逐渐流走。
司令：为了悼念，也是为了启航。

当晚，真矢和一骑独处时。
真矢：能不能留……你什么时候出发？
一骑：等安顿好。
一骑：要一起来吗？
真矢：(惊)我没想到你会这么说……
我去不了一骑君在的地方，所以我还是留在这守护你回来的故乡吧！
……偶尔也记得回来看看啊，约定好了。

最后，ED曲中，一骑和甲洋驾驶着法芙娜启程。总士他们在山坡上送别，远远地张嘴对一骑说了些什么。(只有口型)

大总士旁白：存在于此，这一事实正是祝福……而人们也将在其中不断相遇重逢。

‹完结›感谢这部作品！！！
在电影院看真的很爽，到了后面真的大家都在哭，回岛那段真的太感动了……冲方丁狗都不放过，下了狠手但又没有完全狠，变仁慈但又没有完全变(我的F4…
没想到一骑他们会再次远行。但相信一切都是暂时的离别。一骑说想去寻找命の使い方(生命的用途)，对于硅含量百分百的他们而言或许是想寻找新的意义吧。

所有的旅程，终点都在家乡。而新的路途又将从家开始。Beyond是对所有人的祝福。

《养猪股抢跑，抄底开始了！》猪企的三季度业绩最近陆续披露，不出意外，一片血亏。“猪茅”牧原也开始出现单季亏损，归母净利润为-8.22亿。https://t.cn/A6MD2ZZK 这轮周期中，20年Q2以后生猪出栏同比开始出现拐点，也是由于养殖户们从19年Q4开始大量补栏母猪。

能繁母猪的存栏同比从19年9月的-39%，快速恢复至20年7月的20.3%，中间的时间大概在10个月左右。

按这个情况分析，如果当下的能繁存栏同比从7月份开始持续转负，中间不因为猪价回暖而反弹，行业出现反转的最快时间也是在明年4月份之后。

也就是说，在明年2季度之前，猪价可能出现季节性波动，但想进入上行区间不太现实。

所以基于母猪存栏的拐点时间，目前主流观点是认为明年Q2猪价会实现基本企稳。

如果期望能尽早拿到车位，又不想付出过高的时间成本，在避开春节1、2月份高猪价对股价的干扰后，较好的左侧时点可能在今年底或明年3月份。

低猪价持续多久？
能繁母猪的去化大幕已经拉开，但各方对于去化速度、猪价反转预期的判断存在差异。

根据部分券商调研、交流纪要、上市公司问答的情况，规模养殖户、饲料企业的看法相对乐观，很多觉得明年二季度企稳，下半年进入上行周期。

散养户的悲观情绪更多，觉得中间的价格反弹会减缓母猪去化，造成底部区间拉长，反转可能要到23年。

猪价拐点究竟何时到来，取决于供给何时消化，而要去供给，最根本的驱动还是养殖利润。

参考上两轮周期产能去化的原因、节奏等情况，不考虑非瘟再次爆发的前提下，产能去化的速度跟深度亏损的程度相关。

当猪价能够达到深度亏损区间，完成产能去化的时间会大大缩短。

从这个角度，本轮能繁母猪产能去化速度可能是超预期的。

大众的普遍想法是，这轮猪价在高位的时间很长，养猪企业都赚的盆满钵满，积累了大量现金，那么在下行时候，能支撑的时间就会更长。

这个逻辑的问题有点大，明显高估了企业和散养户们在盈利后的现金储备意愿。

规模养殖企业在一轮上行周期中，会把盈利不断投入，转化为出栏量，换取规模的不断扩张。

10年前的猪价在12、13块，目前的猪价也是这个水平，但头部猪企的市值却翻了很多倍，就是因为会利用每轮的盈利进行再投入，不断扩大规模。

如果每回都把赚到的盈余进行留存，或者预留部分后进行分红，那猪企的市值会在区间做来回震荡，不可能有突破性成长。

散养户也是一样，机构调研后的反馈是，散户们赚钱后要么会去买车买房，要么会去扩产，总之不会留很多现金。

猪企在下行期的亏损如果换算成公式的话，大概是“亏损总额=亏损深度×出栏规模×亏损时间”。

亏损深度可以参考猪粮比，今年6月份官方指引，将盈亏平衡时的猪粮比从1:6上调到1:7，对应的猪肉价格在18~19元/公斤之间。

历年猪粮比数据

目前猪粮比处在历史低位，前阵子的数据在1:5左右，10月有所反弹，全国各地的水平在1：5~1：6之间，对应13块左右的价格，每卖一公斤猪肉要亏5-6元。

上市公司中，牧原的完全成本15块左右，三季度接近14块，温、正、新按亏损额进行分摊，完全成本都在20块以上。

散户不算人工、折旧摊销、管理费用，完全成本比规模企业低，好一点的可以到12~14块/公斤。

从6月份开始，行业头均亏损进入了500块钱区间，9月底最大亏损超过700块钱，早就进入了深度亏损区。

出栏规模上，现在仍在高位，到明年一季度还会保持增长。

所以，公式“亏损总额=亏损深度×出栏规模×亏损时间”在前两项都是倍增的时候，亏损时间可能会被压缩，去化进度加快。

因此时间上看才几个月，但上市猪企的亏损幅度都十分巨大，温氏、正邦都在3季度一把亏光了去年一整年的利润，而全行业未来两三个季度还要持续亏损。

产能上，6月份开始淘汰的主要是性能较差的三元母猪，现在基本淘汰的差不多了，9月份开始逐渐淘汰好一点的三元或二元。

比较担心的就是4季度猪价出现大幅反弹，幅度越大越影响去产能进度，导致后面出现双底，底部时间被拉长。

总体认知上，规模企业都知道未来2、3个季度是行业寒冬，会对资金做压力测试，有缺口的就通过借贷、定增、可转债的方式筹钱，目标是活到明年下半年。

10月初10块/公斤的底部确立后，猪价快速下跌的这段风险基本已经完全释放，存在一定的安全边际。

当前的主要风险就成了企业会不会破产。

猪茅还能买？
现在各类股吧、论坛上，有两家公司经常会引起多空双方激烈撕逼，中远海控和牧原股份。

相比于对“海狗”高盈利能持续多久的争论，牧原空方的集中点是财务造假问题。

君临之前对猪企有较长时间的研究，看过网络上很多质疑牧原的文章和分析后，发现其中大部分对于牧原和养猪行业的认知水平还不太够，没抓住质疑的重点和时机。

君临在过往文章有过讨论，质疑企业造假的核心和重点在于现金流分析，历史上造假且暴雷的公司基本都是现金出了问题。

牧原的质疑文章，主要停留在对于高毛利、高固定资产、高存货、大存大贷、关联交易这些层面，也就是在资产负债表、利润表这两里面玩找茬，很少有从经营性现金流量入手的。

财务三大报表相互勾稽，你只看其中两个，分析出花来也没用。

比如账面上的890亿固定资产和猪舍里千万头生猪存栏，没人知道有多少，一般人实锤不了，证监会也实锤不了。

你说它数据比同行亮眼很多，那也很难证明是因为过于优秀，还是真有问题。

分析核心还是要将资产负债、损益端与现金端挂钩，结合行业知识判断其中是否有逻辑硬伤。

牧原历年的收现比均维持在1以上，2014年后的累计净现比也接近1，也就是牧原上市后所赚的钱基本都有现金做支撑。