一个是香港娱乐圈里的第一美女，一个是谋女郎起家的国际巨星，关之琳和巩俐都是娱乐圈的顶级美女演员。
两人放在一起比较，一时间也很难排不出个高与低，各有英姿，咖位演技不分伯仲。
人啊！一旦有了名气和地位的时候，就喜欢争强好胜一较高低。
这不巩俐和关之琳两人曾因为争一个角色闹得不可开交，使得两人结下梁子，20多年没有往来。
原来她们的故事远比我们想象的精彩，这到底是为什么呢？
1994年，香港巨龙电影公司投资拍摄《西楚霸王》，冼杞然执导，吕晓禾、施扬平为编剧，张艺谋担任艺术总监，幕后班底十分的强大。
还请来了张丰毅、吕良伟、巩俐、关之琳、刘洵、吴兴国、徐锦江等大牌明星前来坐镇。
为了能够拍出一部有影响力而且大卖的作品，导演组在定角色这块也是煞费苦心。
为了符合人物的形象，演员外形样貌气质等一些客观因素都要考虑进去，这样才能更好得还原历史。
男主演定角这块，导演组很快就敲定了，由俊朗霸气的不老男神吕良伟饰演“项羽”，身形健硕的张丰毅饰演“刘邦”。
但是在女主演定角的时候却遇到了不少问题，“吕雉”这一角却难以定夺。
由于“吕雉”这个角色比较吸引人，巩俐和关之琳都想出演这位历史上赫赫有名的皇后，两人为了这一角色谁也不让谁。
在电影筹拍前，关之琳受导演兼好友的冼杞然邀约来出演《西楚霸王》的角色。
因为好朋友的相约，关之琳欣然答应了，可是两人并没有约定演什么角色，导致后面定角不畅。
当时关之琳和冼杞然是亦亲亦友的好朋友，在加上冼杞然是导演，所以关之琳就认为“女主角”的头衔会落到自己的头上。
于是并没有和冼杞然谈论清楚，打算安排自己演什么角色。
结果等到开拍的时候，关之琳才发现女主角已经被人半路拦截了。
这引起了关之琳的强烈不满，在剧组找冼杞然理论，力争“吕雉”这个角色，直接放话给冼杞然非“吕雉”不演。
可是导演组早已把“吕雉”安排给了巩俐，巩俐比关之琳抢先一步，看中了“吕雉”这个角色，并跟导演组确定了下来，导演组也同意了。
到嘴的鸭子，巩俐自然是不会让出去呢？
巩俐那几年风头正盛，事业相当辉煌，获得了国内外许许多多的大小奖项。
《秋菊打官司》获威尼斯国际电影金狮奖、《霸王别姬》获戛纳电影节金棕榈奖，奖杯捧到手软。
在内地的名气可谓比关之琳要更胜一筹，再加上后面有张艺谋撑腰，丝毫不怯关之琳。
虽然巩俐在内地名气大，但是关之琳并没有觉得她会对自己产生威胁，毕竟是香港电影公司拍摄的电影，加自己是香港头牌女星，关之琳还是挺有优越感的。所以更敢大肆与巩俐导演组“正面交锋”。
这么一闹，导演冼杞然也拿她们没有办法，这两个都是是娱乐圈的头牌明星，可都得罪不起。
因为两个人的争执，导致没有办法开机，导演组也只好去安抚两人，希望有人可以做出让步。
谁知道两人都不对付，软硬不吃，谁都不肯做出让步。这下搞得导演组焦头烂额，僵持一天，就要晚一天开机。
身为导演的冼杞然也是十分着急，于是想了这么个法子去处理。
冼杞然连忙叫上关之琳和巩俐去浴池，让两人来个鸳鸯浴比试一下，谁能够让他看心动，谁就出演“吕雉”。
关之琳一听要比试洗鸳鸯浴，内心非常的自信，她瞟了一眼巩俐，感觉自己胜券在握。毕竟妖艳妩媚这块巩俐自然比不上关之琳。
巩俐心里很没有底，于是找来了总监张艺谋。
关于巩俐和张艺谋的关系，想必大家都心知肚明吧！
经过一番鸳鸯浴之后，冼杞然和张艺谋心中已经有了答案，冼杞然宣布：巩俐饰演“吕雉”，关之琳饰演“虞姬”。
不得不说冼杞然这招确实高啊，两边都不得罪，被夸美的关之琳也只能这样作罢。
虽然两人的角色最后都定下来了，但是关之琳和巩俐仍然心有芥蒂，碰了面也互不搭理，甚至还在暗自较劲。
拍摄某一场需要两人同框的戏份时，关之琳早早来到片场，而巩俐却迟迟未出现。
这让关之琳很恼怒，自然觉得巩俐是她面前摆谱，一气之下直接回到宾馆休息。
经过3个多月的拍摄，《西楚霸王》终于杀青了，本是一件值得庆祝的事，结果关之琳和巩俐又掐起来了。
不过这次不是为了角色，而是为了《西楚霸王》的主题曲。
关之琳为了能压巩俐一头，一向很少唱歌的她却主动提出想演唱《西楚霸王》的主题曲。关之琳对导演冼杞然说，“吕雉”我已经让步了，主题曲就由我来唱。
巩俐自然不服气，自己明明是女主角，凭什么让一个配角唱。巩俐上来就横叉一杠，也要唱主题曲。
两人愈争愈烈，夹在两个女人中间的冼杞然去找张艺谋支招。张艺谋想了一个折中的办法，
主题曲国语版的由巩俐演唱，粤语版的则由关之琳演唱，这才打消两人的怒焰。
拍完这场戏后，关之琳和巩俐也结下了很深的恩怨。
俗话说得好，一山难容二虎。两人戏里戏外，都在争个高下，终究没有交换头钗成为姐妹。
《西楚霸王》有这么一段很好展现了这个关系。虞姬和吕雉在同一个浴池沐浴，因为虞姬怕老鼠，所以吕雉假借有老鼠来吓唬虞姬，结果把虞姬吓得不轻，头钗掉到了水里。吕雉捡起头钗给虞姬，被吓坏的虞姬很不高兴的走开，并来了一句“给你吧，我不要了。”吕雉一脸得意的说道，“按我们沛县的规矩，交换头钗就成姐妹俩了”。最后虞姬回头一把从吕雉手里夺回了头钗。
为了缓和两人的关系，好朋友们也是操碎了心，饰演“项羽”的吕良伟在电影杀青之后，立马邀请巩俐和关之琳来一起拍摄他的下一部电影。
梁朝伟为了做两人的和事佬，在家中设宴邀请两人做客，结果都被她俩一一拒绝，最后都无济于事。
两人的关系已经到了水火不容地步了。
最后电影上映，结果不尽人意，反响平平。
两位争来争去的美女明星，最后也捞了空一场，没有给她们带来什么成绩。
不过从后面的电影中来看，冼杞然和张艺谋的定角这块确认没有选错。
巩俐那充满“霸气”的气质十分符合“吕雉”的人设。而关之琳明艳的气质更加适合温柔的“虞姬”。
两人在电影中的表演也给观众留下了深刻的印象。
最后大家觉得如果巩俐和关之琳互换角色，会不会更出彩一些呢？
两人放在一起比较，一时间也很难排不出个高与低，各有英姿，咖位演技不分伯仲。
人啊！一旦有了名气和地位的时候，就喜欢争强好胜一较高低。
这不巩俐和关之琳两人曾因为争一个角色闹得不可开交，使得两人结下梁子，20多年没有往来。
原来她们的故事远比我们想象的精彩，这到底是为什么呢？
1994年，香港巨龙电影公司投资拍摄《西楚霸王》，冼杞然执导，吕晓禾、施扬平为编剧，张艺谋担任艺术总监，幕后班底十分的强大。
还请来了张丰毅、吕良伟、巩俐、关之琳、刘洵、吴兴国、徐锦江等大牌明星前来坐镇。
为了能够拍出一部有影响力而且大卖的作品，导演组在定角色这块也是煞费苦心。
为了符合人物的形象，演员外形样貌气质等一些客观因素都要考虑进去，这样才能更好得还原历史。
男主演定角这块，导演组很快就敲定了，由俊朗霸气的不老男神吕良伟饰演“项羽”，身形健硕的张丰毅饰演“刘邦”。
但是在女主演定角的时候却遇到了不少问题，“吕雉”这一角却难以定夺。
由于“吕雉”这个角色比较吸引人，巩俐和关之琳都想出演这位历史上赫赫有名的皇后，两人为了这一角色谁也不让谁。
在电影筹拍前，关之琳受导演兼好友的冼杞然邀约来出演《西楚霸王》的角色。
因为好朋友的相约，关之琳欣然答应了，可是两人并没有约定演什么角色，导致后面定角不畅。
当时关之琳和冼杞然是亦亲亦友的好朋友，在加上冼杞然是导演，所以关之琳就认为“女主角”的头衔会落到自己的头上。
于是并没有和冼杞然谈论清楚，打算安排自己演什么角色。
结果等到开拍的时候，关之琳才发现女主角已经被人半路拦截了。
这引起了关之琳的强烈不满，在剧组找冼杞然理论，力争“吕雉”这个角色，直接放话给冼杞然非“吕雉”不演。
可是导演组早已把“吕雉”安排给了巩俐，巩俐比关之琳抢先一步，看中了“吕雉”这个角色，并跟导演组确定了下来，导演组也同意了。
到嘴的鸭子，巩俐自然是不会让出去呢？
巩俐那几年风头正盛，事业相当辉煌，获得了国内外许许多多的大小奖项。
《秋菊打官司》获威尼斯国际电影金狮奖、《霸王别姬》获戛纳电影节金棕榈奖，奖杯捧到手软。
在内地的名气可谓比关之琳要更胜一筹，再加上后面有张艺谋撑腰，丝毫不怯关之琳。
虽然巩俐在内地名气大，但是关之琳并没有觉得她会对自己产生威胁，毕竟是香港电影公司拍摄的电影，加自己是香港头牌女星，关之琳还是挺有优越感的。所以更敢大肆与巩俐导演组“正面交锋”。
这么一闹，导演冼杞然也拿她们没有办法，这两个都是是娱乐圈的头牌明星，可都得罪不起。
因为两个人的争执，导致没有办法开机，导演组也只好去安抚两人，希望有人可以做出让步。
谁知道两人都不对付，软硬不吃，谁都不肯做出让步。这下搞得导演组焦头烂额，僵持一天，就要晚一天开机。
身为导演的冼杞然也是十分着急，于是想了这么个法子去处理。
冼杞然连忙叫上关之琳和巩俐去浴池，让两人来个鸳鸯浴比试一下，谁能够让他看心动，谁就出演“吕雉”。
关之琳一听要比试洗鸳鸯浴，内心非常的自信，她瞟了一眼巩俐，感觉自己胜券在握。毕竟妖艳妩媚这块巩俐自然比不上关之琳。
巩俐心里很没有底，于是找来了总监张艺谋。
关于巩俐和张艺谋的关系，想必大家都心知肚明吧！
经过一番鸳鸯浴之后，冼杞然和张艺谋心中已经有了答案，冼杞然宣布：巩俐饰演“吕雉”，关之琳饰演“虞姬”。
不得不说冼杞然这招确实高啊，两边都不得罪，被夸美的关之琳也只能这样作罢。
虽然两人的角色最后都定下来了，但是关之琳和巩俐仍然心有芥蒂，碰了面也互不搭理，甚至还在暗自较劲。
拍摄某一场需要两人同框的戏份时，关之琳早早来到片场，而巩俐却迟迟未出现。
这让关之琳很恼怒，自然觉得巩俐是她面前摆谱，一气之下直接回到宾馆休息。
经过3个多月的拍摄，《西楚霸王》终于杀青了，本是一件值得庆祝的事，结果关之琳和巩俐又掐起来了。
不过这次不是为了角色，而是为了《西楚霸王》的主题曲。
关之琳为了能压巩俐一头，一向很少唱歌的她却主动提出想演唱《西楚霸王》的主题曲。关之琳对导演冼杞然说，“吕雉”我已经让步了，主题曲就由我来唱。
巩俐自然不服气，自己明明是女主角，凭什么让一个配角唱。巩俐上来就横叉一杠，也要唱主题曲。
两人愈争愈烈，夹在两个女人中间的冼杞然去找张艺谋支招。张艺谋想了一个折中的办法，
主题曲国语版的由巩俐演唱，粤语版的则由关之琳演唱，这才打消两人的怒焰。
拍完这场戏后，关之琳和巩俐也结下了很深的恩怨。
俗话说得好，一山难容二虎。两人戏里戏外，都在争个高下，终究没有交换头钗成为姐妹。
《西楚霸王》有这么一段很好展现了这个关系。虞姬和吕雉在同一个浴池沐浴，因为虞姬怕老鼠，所以吕雉假借有老鼠来吓唬虞姬，结果把虞姬吓得不轻，头钗掉到了水里。吕雉捡起头钗给虞姬，被吓坏的虞姬很不高兴的走开，并来了一句“给你吧，我不要了。”吕雉一脸得意的说道，“按我们沛县的规矩，交换头钗就成姐妹俩了”。最后虞姬回头一把从吕雉手里夺回了头钗。
为了缓和两人的关系，好朋友们也是操碎了心，饰演“项羽”的吕良伟在电影杀青之后，立马邀请巩俐和关之琳来一起拍摄他的下一部电影。
梁朝伟为了做两人的和事佬，在家中设宴邀请两人做客，结果都被她俩一一拒绝，最后都无济于事。
两人的关系已经到了水火不容地步了。
最后电影上映，结果不尽人意，反响平平。
两位争来争去的美女明星，最后也捞了空一场，没有给她们带来什么成绩。
不过从后面的电影中来看，冼杞然和张艺谋的定角这块确认没有选错。
巩俐那充满“霸气”的气质十分符合“吕雉”的人设。而关之琳明艳的气质更加适合温柔的“虞姬”。
两人在电影中的表演也给观众留下了深刻的印象。
最后大家觉得如果巩俐和关之琳互换角色，会不会更出彩一些呢？
打卡：第205天[给你小心心]
一开始觉得他肯定有阿絮的特质而摸到超话去，然后是真喜欢他的美，各种不同的美，令人惊叹。在塑造角色方面，他像一株神奇的世界树，结出无数风格迥异的精灵果实。
他对美的表现力真是一流，简直超出了人类的范畴，那些眼神、气质，只能来自内心的丰富，绝不可能来自浅薄之人。你可以看看他的采访，听听他的直播，这男人不仅好看，还有丰厚的底蕴和聪明的头脑，知世俗而不世故，真诚、通透、灵气十足。
作为演员、歌手、模特……他每件工作的成就都璀璨，可是对他了解多了，一时反而无法列举细数，因为他内在的光芒压倒了一切。他是我在这个世界上见到的最耀眼的人类，温暖宁和，宽厚雄伟，内外皆美，超出想象。
黑他是有原因的，这样的人，一旦你看到了他的光芒，还怎么可能去看其他人呢？原来真有这样的人：见他之后，凡俗皆归于尘土。
神韵难以描绘，经历完善天赋。
极致的美来自璀璨又强悍的灵魂，这是一座巍峨温柔的玉山，也是涅磐重生、拼命塑造自我的凡人，我敬重他。
世上居然有他，居然能够遇到，是一件幸运的事。
早安，张哲瀚！
@张哲瀚疯子
[给你小心心][给你小心心][给你小心心][给你小心心][给你小心心][给你小心心]
我心中的火焰依然流向你，愿祂成为你的力量，和你心中的光交相辉映。
知君本无邪。
祝哲安康、家宅吉祥、身心澄澈、福至心灵、生活无忧、精神健旺、所向披靡，皆如所愿
一开始觉得他肯定有阿絮的特质而摸到超话去，然后是真喜欢他的美，各种不同的美，令人惊叹。在塑造角色方面，他像一株神奇的世界树，结出无数风格迥异的精灵果实。
他对美的表现力真是一流，简直超出了人类的范畴，那些眼神、气质，只能来自内心的丰富，绝不可能来自浅薄之人。你可以看看他的采访，听听他的直播，这男人不仅好看，还有丰厚的底蕴和聪明的头脑，知世俗而不世故，真诚、通透、灵气十足。
作为演员、歌手、模特……他每件工作的成就都璀璨，可是对他了解多了，一时反而无法列举细数，因为他内在的光芒压倒了一切。他是我在这个世界上见到的最耀眼的人类，温暖宁和，宽厚雄伟，内外皆美，超出想象。
黑他是有原因的，这样的人，一旦你看到了他的光芒，还怎么可能去看其他人呢？原来真有这样的人：见他之后，凡俗皆归于尘土。
神韵难以描绘，经历完善天赋。
极致的美来自璀璨又强悍的灵魂，这是一座巍峨温柔的玉山，也是涅磐重生、拼命塑造自我的凡人，我敬重他。
世上居然有他，居然能够遇到，是一件幸运的事。
早安，张哲瀚！
@张哲瀚疯子
[给你小心心][给你小心心][给你小心心][给你小心心][给你小心心][给你小心心]
我心中的火焰依然流向你，愿祂成为你的力量，和你心中的光交相辉映。
知君本无邪。
祝哲安康、家宅吉祥、身心澄澈、福至心灵、生活无忧、精神健旺、所向披靡，皆如所愿
【兴证电新朱玥团队】分布式光伏龙头正泰电器解读光伏整县推进
要点一览：
整县政策出来之后，户用的盈利模式和收入分成的变化：原来户用市场上，第一是现金销售，老百姓自己买电站，我们提供设计施工；第二是光伏贷，企业提供光伏贷产品；第三是合作开发，正泰投资，老百姓合作，收入分成。央企主要是走合作开发的模式，央企拥有资产。原来民营企业做光伏业务开发，负债率上来了；央企最核心的优势是融资成本优势，央企进来后，户用电站可以出售给央企，民营企业的压力会下降，也会带来我们业务结构的增加：电站交易的收入。
资本金收益10%左右，如何分成：未来2-3年的交易逻辑会确定下来，开发收购的意愿加强，能保持比较合理的利润。明年组件价格下降可以弥补补贴下降带来的盈利下降，我们的收益会提高。市场是供需关系决定的。去年我们的市占率18%，未来还会继续提升。我们现在的协议是2-3年期的协议，都能保证我们的收益。
如何保证消纳：目前消纳没有问题，未来2-3年消纳问题会存在，未来会解决，十四五农网改造加快，推进乡村振兴，农村加快推进电气化，他们的变压器要扩容，市场会逐步释放，现在全国总共才开发200多万户量，未来2-3年在农网改造，遇到瓶颈是2-3年后的事情，农网改造。这个区域的变压器由光伏电站的开发商来投入。
推进的进度，和哪些央企在合作：整县推进目前各地申报非常积极，全国规模200GW以上，会在十四五期间落地，国家能源局没有做前期审批，实际操作的权利会从国家能源局下发到地区，这次申报的体量比较大，各地都比较积极。正泰跟118个县已经签协议，采用了正泰零碳乡村的方案。跟央企的合作以五大四小为主，已经有3家签订了协议，每年我们会和他们有开发量的协议要求。
整县推进会引发分布式光伏商业模式和体系的变化，国内的开发和效率会有很大的提升。之前是公司自己去找资源，包括经销商自己找资源，现在的情况是县级政府自己梳理，把全县资源打包，这样效率会很高，因为我们认为全行业的效率和推进会更快一些。从而促进光伏未来的发展。而且国企央企会以投资方的身份进入，从而推动光伏需求增长。
今年上半年国内14GW装机容量，分布式的量50%以上，第一次超过地面电站；户用在今年上半年开发了5.8GW，占42%。分布式市场规模到底有多大，我们认为潜力很大。未来分布式市场会在全部装机量中保持50%以上的空间，是比较可行的。
#正泰电器推荐逻辑：分布式光伏及整县推进龙头，股价与估值仍处于底部，当前位置性价比很高
1、公司主营业务主要有三大块 ① 低压电器业务 ②光伏电站及户用光伏业务（主要是持有电站电费收入+BT光伏电站出售等）③组件业务
2、业绩拆分
2020年
公司低压电器业务25.21e，光伏板块预计11.76e，合计38亿业绩（非经常加回实际在40亿左右）
2021年
低压电器预计今年可能会上半年略受高基数影响（去年二季度疫情集中大量发货影响），但全年预计增速10%，大约27-28e。
光伏业务，户用今年倍增，预计新增装机3.5GW+，净利润倍增预计可达到4E+（Q1-9000万）（不含电站出售），全年持有户用电站预计6GW（不含电站出售），地面电站目前持有1.8GW，业绩主要看出售电站体量，但整体而言应该有10%-15%的增长，预计14E+，对应今年业绩应该在42-44E区间，当前估值18x
存量4.5GW
3、光伏整县推进
分布式是光伏此前是又各主体自行开发，完全由市场化主导，较为零散，根据今年6月能源局文件，要求县级资源（工商业+户用等）整体打包，统一规划，并要求央企国企介入，大幅度提升了分布式光伏发展效率，根据我们了解到的信息，试点上报规模很大（如山东一省接近50GW），整体量可能在200GW以上，将分4年左右逐步落地。
4、为什么说正泰是龙头及对公司弹性评估
①公司是户用光伏龙头，全国市占率当前在15-20%，未来预计提升到30%，毫无疑问的行业龙头
②正泰规模大，经销体系遍布全国，与央企合作紧密，我们认为央企主要诉求是装机量而非建设运营，很难亲自下场干活，后续拿到整县推进项目之后，会寻找有实力的合作方建设运营，正泰是最合适的合作方之一。
③预计BT模式及后续运营有望给公司带来单W至少1-2毛钱净利润
④整体体量上来看，公司未来市占率可能在25%-30%，十四五预计总体量在50-60GW，对公司利润弹性可能在25%-30%之间。
5、公司估值低，弹性大，整县推进最受益标的，明年将实实在在带来业绩弹性，当前估值对应今年仅有17倍，明年15倍以下，重点推荐！
公司领导介绍公司情况：
为什么国家能源局要推进，因为双碳目标仅靠集中式电站很难满足，分布式光伏可以实现产销一体化，在中东部用电量大的地方直接开发分布式光伏，西部大基地开发需要通过特高压输送，所以分布式有优势。今年上半年国内14GW装机容量，分布式的量50%以上，第一次超过地面电站；户用在今年上半年开发了5.8GW，占42%。分布式市场规模到底有多大，我们认为潜力很大。未来分布式市场会在全部装机量中保持50%以上的空间，是比较可行的。
整县推进对行业的影响。核心是解决分布式的问题，原来分布式和地面电站、大基地建设是有本质区别的，分布式市场的终端客户是C端的客户群体，整县推进后，集中整合起来打包给一家企业来做，对我们这种企业有比较好的支撑。整县推进最核心的解决了未来的整个消纳配套和电网的接入，解决了用户群体的普及程度问题。分布式业主是企业、普通的农村老百姓，地方政府重视起来后，更多的老百姓知道了光伏的产品，企业也知道光伏对他们的经营有收益，行业意识是革命性的变化。原来是企业去推动，政府给开发宽松的环节，但没有明确的是否支持的政策。现在政策下，政府有正向引导力，对市场的利好是足够的。以前我们在县市推动的时候，遇到不了解产品的情况，会遇到瓶颈，现在政府支持后，瓶颈结束了。
整县推进真正的执行落地，一定是到县域里。全国12个省份，差不多500多个，他们最大的痛点，中东部地区的县域是没有新能源发展的空间的，没办法发展大型的地面电站、风电等，但同时地方政府肩负了双碳目标的任务，因此整县推进分布式光伏就成了他们发展新能源的抓手。前段时间，在整个县域推广过程中，央企参与到跑马圈地中，我们从长期来看，还是在分布式市场中的市场化行为推动的，国家能源局的5个指导性原则，也是给到县域比较好的指引作用。
正泰在整县推进中，具有很强的核心竞争力。在整县推进中，我们是接触比较早的，Q1我们参与到整县推进的研讨中，我们也是在积极准备相应的解决方案。我们将整县推进，十多年的开发经营进行整合，给政府提方案，到上礼拜五，有118个县已经采纳了我们的“中国零碳开发的方案”，我们签订了战略合作的协议，现在陆续更多的县域参与了中国零碳乡镇的方案。我们做了以下工作：1这几年下来，我们累计做了4.5GW，今年我们总共做了1.3GW，占了上半年户用光伏的23%，占了14GW的9%，在市场占有率上，我们遥遥领先于竞争对手，去年的市场占有率在2-3%，我们在工商业累计开发做的比较早，江浙一带的工商业开发也做了很多经验。我们要给到县级政府一个完整的县级目标实现的方案，杭州国电能研院，水规总院都在跟我们合作。我们会根据资源情况来设计方案，可以开发多少，未来能开发多少。这些都是可落地可实施的，我们具备成熟的商业模式，户用这几年我们的商业模式比较成熟了：
第一，合作开发模式，正泰出资、老百姓出屋顶来合作开发建设电站，我们给老百姓收益，有3个多GW，IRR 9个点；
第二，我们和中国工商银行总行，去做光伏贷的产品，正泰提供整套系统，施工现场全套服务，在我们的开发中占20-30%左右，2015年正泰安能开始做户用电站，最难的不是开发，不是我们获得客户的资源能力，而是把电站管好，从前期的设计施工运维，能不能管好。我们现在有40万电站，今年开发30万电站，今年年底到60-70万电站，这个是全球最大的电站规模。美国最大的是35万规模。我们重视电站开发与电力管理，从一开始就是两条腿走路，这些业务决定了我们从一开始就要投入大量的人力进行开发。为了更好的管理，①安能智慧云帮助我们管理电站，通过300人管理开发的40万电站，到今年上半年，我们的户用光伏电站，比我们的理论发电小时数多1-1.5个点的收益率提升，我们提供系统化的解决方案；②我们采用家电化的运维，包括原来美的长虹的团队加入，所以我们在提高运维服务，提高客户满意度。我们也做了蛮多的投入，这些使得我们在商业模式上具备可操作可实施。政府最怕的是没办法落地，我们是正儿八经在推动落地，所以我们是比较好的抓手。
央企进来会带来好的变化。有2方面的逻辑，第一，户用市场到去年为止还是品牌和拼装市场，去年还有70%是拼装市场，剩下30%非拼装市场中，正泰占了20%左右。因为推了整县推进，对行业门槛提出了要求，政府会关注未来可持续经营的企业，可以在施工方面，一定会采用准入名单，未来中小组装商将转化为品牌企业的加盟商，或者有的企业自己做大了，意味着未来的市场80%左右来自品牌企业，剩下的是地方的小巨头为主，市场结构会发生变化。我们正泰这种立足做全国市场的，发展空间会更大。第二，央企最大的优势是融资成本优势，但在整合业务开发、渠道灵活性都不具备优势，特别是户用市场需要积蓄的过程。15-17年，如何管好户用电站，我们没有任何经验，整整3年时间，我们才把团队建立起来，18年我们做了300MW，19年1个GW，20年1.8GW。2020年我们原则上可以做到2.5-3GW，但没做那么多，原因是我们的团队需要成长，成长太快了后患无穷。18年531给我们教训，就像共享单车一样，收益率是停留在财报上的，实际上没有管理好电站，我们看的比较深远，我们需要打好基础。现在我们做到全国12个省份，未来我们会做到全国80%的省份，我们会首先投入团队，我们会更关注他们的核心能力的培育，安能的销售人员占比20-30%，其他的售后服务等占比50-60%以上。你看一个公司的业务模式，核心看他们的人员结构，他们的组织架构会影响团队的思考方式，我们的这种架构下，央企会更愿意跟我们合作作。我们十几二十家子公司，每年20GW开发。未来2-3年央企开发压力大，未来会投入更多。央企为什么要开发分布式：1、收益率比地面高，9%、10%；2、现金流好，户用的结算是月结，收益率高。最难的地方在于如何去管理电站。我们的运维收入，有20-30%左右的运维空间，这个也是安能的优势，我们还是比较高的聚集度，河南河北等地方，一个县的规模大了之后规模也起来了，未来是民营和央企的合作空间大。
为什么央企选择跟正泰合作。同等条件下，我们也在挑选央企，负债率低的央企，运营效率高的央企，我们都去跟央企谈，我们目前选择的都是基础比较好的头部企业，他们开发能力强。
我们有比较好的从开发到全过程的基础，我们做了5-6年，有全产业链的优势，组件逆变器配电箱，这个也是他们更看中的，他们要持有20-25年以上，需要确保系统的稳定性，这个是他们看中的。
整县推进中，正泰采取什么措施。第一，是自上而下，通过正泰集团，他的产业比较多，在各个省份形成比较好的资源，我们签订了比较好的合作协议。我们的合作方案已经报到省里去了。第二，是自下而上，正泰形成了比较好的渠道资源，我们也是在正泰的渠道资源上形成了加法，这里的自下而上是安能与政府签订协议，乡镇一级的协议，我们在乡镇的资源是更加强大的，乡镇是不可或缺的因素。我们有100多个区县，我们已经谈好了，都是可落地可实施的；还有很多没签的都是可以开展的，后面还有五六百个县。第三，是联合体开发，利用他们的政府资源开发，跟国网的综合能源开发公司合作，跟第三方的组织，省妇联残联等合作开发，他们需要解决就业问题，我们可以获得更好的资源。
要点一览：
整县政策出来之后，户用的盈利模式和收入分成的变化：原来户用市场上，第一是现金销售，老百姓自己买电站，我们提供设计施工；第二是光伏贷，企业提供光伏贷产品；第三是合作开发，正泰投资，老百姓合作，收入分成。央企主要是走合作开发的模式，央企拥有资产。原来民营企业做光伏业务开发，负债率上来了；央企最核心的优势是融资成本优势，央企进来后，户用电站可以出售给央企，民营企业的压力会下降，也会带来我们业务结构的增加：电站交易的收入。
资本金收益10%左右，如何分成：未来2-3年的交易逻辑会确定下来，开发收购的意愿加强，能保持比较合理的利润。明年组件价格下降可以弥补补贴下降带来的盈利下降，我们的收益会提高。市场是供需关系决定的。去年我们的市占率18%，未来还会继续提升。我们现在的协议是2-3年期的协议，都能保证我们的收益。
如何保证消纳：目前消纳没有问题，未来2-3年消纳问题会存在，未来会解决，十四五农网改造加快，推进乡村振兴，农村加快推进电气化，他们的变压器要扩容，市场会逐步释放，现在全国总共才开发200多万户量，未来2-3年在农网改造，遇到瓶颈是2-3年后的事情，农网改造。这个区域的变压器由光伏电站的开发商来投入。
推进的进度，和哪些央企在合作：整县推进目前各地申报非常积极，全国规模200GW以上，会在十四五期间落地，国家能源局没有做前期审批，实际操作的权利会从国家能源局下发到地区，这次申报的体量比较大，各地都比较积极。正泰跟118个县已经签协议，采用了正泰零碳乡村的方案。跟央企的合作以五大四小为主，已经有3家签订了协议，每年我们会和他们有开发量的协议要求。
整县推进会引发分布式光伏商业模式和体系的变化，国内的开发和效率会有很大的提升。之前是公司自己去找资源，包括经销商自己找资源，现在的情况是县级政府自己梳理，把全县资源打包，这样效率会很高，因为我们认为全行业的效率和推进会更快一些。从而促进光伏未来的发展。而且国企央企会以投资方的身份进入，从而推动光伏需求增长。
今年上半年国内14GW装机容量，分布式的量50%以上，第一次超过地面电站；户用在今年上半年开发了5.8GW，占42%。分布式市场规模到底有多大，我们认为潜力很大。未来分布式市场会在全部装机量中保持50%以上的空间，是比较可行的。
#正泰电器推荐逻辑：分布式光伏及整县推进龙头，股价与估值仍处于底部，当前位置性价比很高
1、公司主营业务主要有三大块 ① 低压电器业务 ②光伏电站及户用光伏业务（主要是持有电站电费收入+BT光伏电站出售等）③组件业务
2、业绩拆分
2020年
公司低压电器业务25.21e，光伏板块预计11.76e，合计38亿业绩（非经常加回实际在40亿左右）
2021年
低压电器预计今年可能会上半年略受高基数影响（去年二季度疫情集中大量发货影响），但全年预计增速10%，大约27-28e。
光伏业务，户用今年倍增，预计新增装机3.5GW+，净利润倍增预计可达到4E+（Q1-9000万）（不含电站出售），全年持有户用电站预计6GW（不含电站出售），地面电站目前持有1.8GW，业绩主要看出售电站体量，但整体而言应该有10%-15%的增长，预计14E+，对应今年业绩应该在42-44E区间，当前估值18x
存量4.5GW
3、光伏整县推进
分布式是光伏此前是又各主体自行开发，完全由市场化主导，较为零散，根据今年6月能源局文件，要求县级资源（工商业+户用等）整体打包，统一规划，并要求央企国企介入，大幅度提升了分布式光伏发展效率，根据我们了解到的信息，试点上报规模很大（如山东一省接近50GW），整体量可能在200GW以上，将分4年左右逐步落地。
4、为什么说正泰是龙头及对公司弹性评估
①公司是户用光伏龙头，全国市占率当前在15-20%，未来预计提升到30%，毫无疑问的行业龙头
②正泰规模大，经销体系遍布全国，与央企合作紧密，我们认为央企主要诉求是装机量而非建设运营，很难亲自下场干活，后续拿到整县推进项目之后，会寻找有实力的合作方建设运营，正泰是最合适的合作方之一。
③预计BT模式及后续运营有望给公司带来单W至少1-2毛钱净利润
④整体体量上来看，公司未来市占率可能在25%-30%，十四五预计总体量在50-60GW，对公司利润弹性可能在25%-30%之间。
5、公司估值低，弹性大，整县推进最受益标的，明年将实实在在带来业绩弹性，当前估值对应今年仅有17倍，明年15倍以下，重点推荐！
公司领导介绍公司情况：
为什么国家能源局要推进，因为双碳目标仅靠集中式电站很难满足，分布式光伏可以实现产销一体化，在中东部用电量大的地方直接开发分布式光伏，西部大基地开发需要通过特高压输送，所以分布式有优势。今年上半年国内14GW装机容量，分布式的量50%以上，第一次超过地面电站；户用在今年上半年开发了5.8GW，占42%。分布式市场规模到底有多大，我们认为潜力很大。未来分布式市场会在全部装机量中保持50%以上的空间，是比较可行的。
整县推进对行业的影响。核心是解决分布式的问题，原来分布式和地面电站、大基地建设是有本质区别的，分布式市场的终端客户是C端的客户群体，整县推进后，集中整合起来打包给一家企业来做，对我们这种企业有比较好的支撑。整县推进最核心的解决了未来的整个消纳配套和电网的接入，解决了用户群体的普及程度问题。分布式业主是企业、普通的农村老百姓，地方政府重视起来后，更多的老百姓知道了光伏的产品，企业也知道光伏对他们的经营有收益，行业意识是革命性的变化。原来是企业去推动，政府给开发宽松的环节，但没有明确的是否支持的政策。现在政策下，政府有正向引导力，对市场的利好是足够的。以前我们在县市推动的时候，遇到不了解产品的情况，会遇到瓶颈，现在政府支持后，瓶颈结束了。
整县推进真正的执行落地，一定是到县域里。全国12个省份，差不多500多个，他们最大的痛点，中东部地区的县域是没有新能源发展的空间的，没办法发展大型的地面电站、风电等，但同时地方政府肩负了双碳目标的任务，因此整县推进分布式光伏就成了他们发展新能源的抓手。前段时间，在整个县域推广过程中，央企参与到跑马圈地中，我们从长期来看，还是在分布式市场中的市场化行为推动的，国家能源局的5个指导性原则，也是给到县域比较好的指引作用。
正泰在整县推进中，具有很强的核心竞争力。在整县推进中，我们是接触比较早的，Q1我们参与到整县推进的研讨中，我们也是在积极准备相应的解决方案。我们将整县推进，十多年的开发经营进行整合，给政府提方案，到上礼拜五，有118个县已经采纳了我们的“中国零碳开发的方案”，我们签订了战略合作的协议，现在陆续更多的县域参与了中国零碳乡镇的方案。我们做了以下工作：1这几年下来，我们累计做了4.5GW，今年我们总共做了1.3GW，占了上半年户用光伏的23%，占了14GW的9%，在市场占有率上，我们遥遥领先于竞争对手，去年的市场占有率在2-3%，我们在工商业累计开发做的比较早，江浙一带的工商业开发也做了很多经验。我们要给到县级政府一个完整的县级目标实现的方案，杭州国电能研院，水规总院都在跟我们合作。我们会根据资源情况来设计方案，可以开发多少，未来能开发多少。这些都是可落地可实施的，我们具备成熟的商业模式，户用这几年我们的商业模式比较成熟了：
第一，合作开发模式，正泰出资、老百姓出屋顶来合作开发建设电站，我们给老百姓收益，有3个多GW，IRR 9个点；
第二，我们和中国工商银行总行，去做光伏贷的产品，正泰提供整套系统，施工现场全套服务，在我们的开发中占20-30%左右，2015年正泰安能开始做户用电站，最难的不是开发，不是我们获得客户的资源能力，而是把电站管好，从前期的设计施工运维，能不能管好。我们现在有40万电站，今年开发30万电站，今年年底到60-70万电站，这个是全球最大的电站规模。美国最大的是35万规模。我们重视电站开发与电力管理，从一开始就是两条腿走路，这些业务决定了我们从一开始就要投入大量的人力进行开发。为了更好的管理，①安能智慧云帮助我们管理电站，通过300人管理开发的40万电站，到今年上半年，我们的户用光伏电站，比我们的理论发电小时数多1-1.5个点的收益率提升，我们提供系统化的解决方案；②我们采用家电化的运维，包括原来美的长虹的团队加入，所以我们在提高运维服务，提高客户满意度。我们也做了蛮多的投入，这些使得我们在商业模式上具备可操作可实施。政府最怕的是没办法落地，我们是正儿八经在推动落地，所以我们是比较好的抓手。
央企进来会带来好的变化。有2方面的逻辑，第一，户用市场到去年为止还是品牌和拼装市场，去年还有70%是拼装市场，剩下30%非拼装市场中，正泰占了20%左右。因为推了整县推进，对行业门槛提出了要求，政府会关注未来可持续经营的企业，可以在施工方面，一定会采用准入名单，未来中小组装商将转化为品牌企业的加盟商，或者有的企业自己做大了，意味着未来的市场80%左右来自品牌企业，剩下的是地方的小巨头为主，市场结构会发生变化。我们正泰这种立足做全国市场的，发展空间会更大。第二，央企最大的优势是融资成本优势，但在整合业务开发、渠道灵活性都不具备优势，特别是户用市场需要积蓄的过程。15-17年，如何管好户用电站，我们没有任何经验，整整3年时间，我们才把团队建立起来，18年我们做了300MW，19年1个GW，20年1.8GW。2020年我们原则上可以做到2.5-3GW，但没做那么多，原因是我们的团队需要成长，成长太快了后患无穷。18年531给我们教训，就像共享单车一样，收益率是停留在财报上的，实际上没有管理好电站，我们看的比较深远，我们需要打好基础。现在我们做到全国12个省份，未来我们会做到全国80%的省份，我们会首先投入团队，我们会更关注他们的核心能力的培育，安能的销售人员占比20-30%，其他的售后服务等占比50-60%以上。你看一个公司的业务模式，核心看他们的人员结构，他们的组织架构会影响团队的思考方式，我们的这种架构下，央企会更愿意跟我们合作作。我们十几二十家子公司，每年20GW开发。未来2-3年央企开发压力大，未来会投入更多。央企为什么要开发分布式：1、收益率比地面高，9%、10%；2、现金流好，户用的结算是月结，收益率高。最难的地方在于如何去管理电站。我们的运维收入，有20-30%左右的运维空间，这个也是安能的优势，我们还是比较高的聚集度，河南河北等地方，一个县的规模大了之后规模也起来了，未来是民营和央企的合作空间大。
为什么央企选择跟正泰合作。同等条件下，我们也在挑选央企，负债率低的央企，运营效率高的央企，我们都去跟央企谈，我们目前选择的都是基础比较好的头部企业，他们开发能力强。
我们有比较好的从开发到全过程的基础，我们做了5-6年，有全产业链的优势，组件逆变器配电箱，这个也是他们更看中的，他们要持有20-25年以上，需要确保系统的稳定性，这个是他们看中的。
整县推进中，正泰采取什么措施。第一，是自上而下，通过正泰集团，他的产业比较多，在各个省份形成比较好的资源，我们签订了比较好的合作协议。我们的合作方案已经报到省里去了。第二，是自下而上，正泰形成了比较好的渠道资源，我们也是在正泰的渠道资源上形成了加法，这里的自下而上是安能与政府签订协议，乡镇一级的协议，我们在乡镇的资源是更加强大的，乡镇是不可或缺的因素。我们有100多个区县，我们已经谈好了，都是可落地可实施的；还有很多没签的都是可以开展的，后面还有五六百个县。第三，是联合体开发，利用他们的政府资源开发，跟国网的综合能源开发公司合作，跟第三方的组织，省妇联残联等合作开发，他们需要解决就业问题，我们可以获得更好的资源。
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